Разбираться в проблеме конвертируемости валют и не путать обратимость и конвертируемость. Анализировать условия обратимости и конвертируемости валют, обратимость как первое и главное условие конвертируемости. [c.493]
Проблема СДР. Итоги функционирования СДР с 1970 г. свидетельствуют о том, что они далеки от мировых денег. Более того, возник ряд проблем 1) эмиссии и распределения, 2) обеспечения, 3) метода определения курса, 4) сферы использования СДР. Характер эмиссии СДР неэластичный и не связан с реальными потребностями международных расчетов. По решению стран-членов при наличии 85% голосов членов Исполнительного совета МВФ выпускает заранее установленные суммы на определенный период. Первая эмиссия осуществлена в 1970—1972 гг. на сумму 9,3 млрд СДР, вторая — в 1979—1981 гг. на 12,1 млрд. Из общей суммы 21,4 млрд СДР (34 млрд долл.) на счета стран-членов зачислено 20,6 млрд, на счет МВФ — 0,8 млрд. СДР используются в форме безналичных перечислений путем записи в бухгалтерских книгах по счетам стран — участников системы СДР, МВФ и некоторых международных организаций. Счет СДР дает возможность стране заимствовать конвертируемые валюты через МВФ. [c.87]
Проблема восстановления конвертируемости валют Западной Европы, Японии стала фокусом, в котором сосредоточились послевоенные валютные противоречия. США настойчиво добивались введения обратимости западноевропейских валют, чтобы содействовать экспансии национальных монополий. Особенно остро стоял вопрос о восстановлении обратимости фунта стерлингов. Под натиском американского капитала Великобритания в качестве платы за заем, полученный от США в 1946 г. (3,7 млрд долл.), в июле 1947 г. восстановила свободный размен фунта стерлингов на доллары, что привело к локальному валютному кризису. Через 35 дней 21 августа 1947 г. в стране были восстановлены еще более жесткие валютные ограничения. Негативный опыт Великобритании свидетельствует о необходимости создания условий для перехода к конвертируемости валюты. Несмотря на нажим США, страны Западной Европы стали постепенно отменять валютные [c.202]
Первая проблема. Истории валютных отношений известны две модели — шоковый и постепенный переход к конвертируемости валюты по мере создания необходимых предпосылок. Первый — волюнтаристский — вариант (Турция, страны Восточной Европы, Россия) сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, так как растет спрос на иностранную валюту. Подобная девальвация удорожает импорт, что усиливает инфляцию и увеличивает валютные потери при погашении внешнего долга в иностранной валюте. Что касается стимулирующего влияния девальвации на экспорт, то оно проявляется лишь при наличии экспортных конкурентоспособных товаров. [c.203]
Вторая проблема — определение последовательности введения конвертируемости валюты для резидентов и нерезидентов. Судя по мировому опыту, обычно предпочтение отдается вначале иностранным партнерам с целью заинтересовать их в равноправном сотрудничестве. [c.203]
Каковы проблемы перехода к конвертируемости валют [c.210]
Программа экономической политики России в 1998—1999 гг., которую предполагалось осуществлять при содействии дополнительной финансовой помощи со стороны МВФ и Всемирного банка, была нацелена на противодействие нараставшему в стране финансовому и валютному кризису. Особый упор делался на ужесточение финансовой дисциплины, сокращение дефицита федерального бюджета с намечавшихся в 1998 г. 5,6% ВВП до 2,8% в 1999 г. Для обеспечения этого намечалось перестроить налоговую систему, улучшить сбор налогов, что должно было привести к увеличению бюджетных доходов. С целью ослабления давления на рынок ГКО правительство предлагало в добровольном порядке обменивать их на номинированные в конвертируемых валютах еврооблигации с более длительными сроками погашения на основе рыночных процентных ставок. Все это было призвано снизить инфляцию. Структурные меры направлены на решение проблемы неплатежей, содействие развитию частного сектора, укрепление банковской системы. [c.574]
Необходимо решить проблему трансформации сбережений населения в инвестиции путем привлечения денежных средств, включая иностранную валюту, хранящихся на руках у населения, в кредитные организации. Однако пока рынок наличной валюты остается альтернативным банковским вкладам и депозитам источником спекулятивного дохода для населения, эту проблему решить не удастся. Целесообразно при сохранении текущей конвертируемости рубля ввести административные меры регулирования валютного курса посредством корректировки политики плавающего валютного курса на базе изменения принципов валютного регулирования и контроля, тем более что такая политика, как свидетельствует мировой опыт, эффективна в отношении свободно конвертируемых валют. Применение плавающего валютного курса для ограниченно конвертируемых валют воспроизводит неуравновешенность платежного баланса и диспаритет цен. В российских условиях эта политика не решает главной проблемы — не предотвращает утечку капитала за рубеж. [c.758]
Многие государства сталкиваются с проблемой ограниченного числа национальных компаний — субъектов международной торговли, что ведет к дефициту конвертируемой валюты и неспособности осуществлять в необходимом объеме закупки по импорту. А значит, правительства многих государств должны создавать привлекательные для иностранных инвесторов условия ведения бизнеса. Процесс интернационализации включает в себя следующие стадии. [c.486]
В условиях нестабильности обменного курса рубля даже инвестиции в государственные ценные бумаги, котируемые в рублях, становятся рискованными для инвестора, оперирующего своими капиталами на внешних рынках. Для него всегда возникает проблема распределения между инвестициями, приносящими доход в рублях, и инвестициями в конвертируемой валюте. [c.178]
Подлинная проблема заключается в том, желательна ли спекуляция валютой. Если оценивать факты, то страны со свободно конвертируемой валютой пострадали от неурядиц в ходе валютного кризиса в большей мере, чем страны, которые так или иначе контролировали торговлю валютой. Таиланд был более открыт, чем Малайзия, поэтому и падение экономики в Таиланде было более значительным континентальный Китай был затронут кризисом меньше, чем Гонконг, хотя в последнем — намного более прочная банковская и финансовая система. Однако такой вывод неоднозначен. Корейской валютой нельзя было торговать свободно, но кризис здесь оказался столь же серьезным, как и в Юго-Восточной Азии, по Китаю вердикт еще не вынесен. Проблема тесно связана с ролью банков. [c.94]
Венгерский фонд в то время был исключением, на него не обрушились беды, которые выпадали на долю обычных фондов. Все неразрешимые проблемы, связанные с филантропической деятельностью, были разрешены, поскольку фонд стал институтом гражданского общества. Он не должен был защищать себя, поскольку находился под защитой людей, которые его поддерживали. Фонд не должен был быть бюрократическим он не нуждался в каких-либо процедурах контроля, отчетности и оценки, поскольку получатели грантов постыдились бы воспользоваться фондом в корыстных целях. Если злоупотребления и случались, то нам обязательно о них сообщали. Существовала масса причин, почему фонд работал так хорошо. Прежде всего твердой валюты не хватало и цена доллара была намного выше официального курса. Он стоил даже больше для культурных организаций, которые имели широкий доступ к местной валюте, но крайне ограниченный доступ к конвертируемой валюте. У нас была шутка об обменном курсе "культурных долларов". [c.138]
Для международных расчётов существенное значение имеет режим обратимости валют и валютные курсы. В условиях необратимости валют и существования валютных ограничений, как, например, в послевоенной Западной Европе, широко применялись расчёты по валютному клирингу и по многостороннему клирингу через Европейский платёжный союз. Переход к свободной обратимости и снятие валютных ограничений позволили промышленно развитым странам полностью осуществлять расчёты в свободно конвертируемых валютах. В таких же валютах ведут расчёты и страны, чьи денежные единицы не являются обратимыми. Серьёзная проблема для расчётов — изменение валютных курсов, особенно после введения плавающих курсов. С целью уменьшения потерь от изменения валютных курсов при заключении контрактов применяются различные защитные оговорки и др. формы страхования валютных рисков. [c.158]
В случае, когда Б. с. имеет многосторонний характер, в течение некоторого периода времени проводится ряд частных экспортно-импортных операций, покрывающих друг друга по стоимости. Осуществление бартерной торговли возможно и на межгосударственном уровне, когда государственные органы заключают соглашения о купле-продаже товаров равной стоимости. Стоимостная оценка товаров при бартерной торговле имеет особое значение прежде всего для обеспечения эквивалентности обмена (необходимо обоснованное установление уровня цен как на поставляемую, так и на закупаемую продукцию) она необходима также для таможенного учета, оценки претензий, определения страховых сумм и т. д. Основной причиной применения Б. с. в международной торговле являются валютные проблемы (нехватка свободно конвертируемой валюты, ее неустойчивость и т. п.). В целом в связи с обострением проблемы международной валютной ликвидности удельный вес бартерных операций в общем объеме международной торговли растет. Разрушение хозяйственных связей [c.48]
Процесс формирования национальных денежно-кредитных и валютно-финансовых систем государств СНГ и стран Балтии закончился введением ими своих национальных денежных единиц - ограниченно конвертируемых валют. Иными словами, образование ряда независимых государств способствовало появлению у них своей национальной денежной единицы. Все это сказалось на деятельности российских предприятий и банков, заинтересованных в укреплении взаимовыгодных связей с бывшими республиками СССР, денежные единицы которых получили название мягкие валюты. Продавая в страны Содружества свою продукцию и импортируя необходимую им продукцию, российские предприятия были заинтересованы в быстром и качественном обслуживании операций российскими банками. Учитывалось и то, что Россия имела многомиллиардные имущественные интересы в странах ближнего зарубежья. В этих условиях российские банки приступили к проведению операций с национальными валютами государств ближнего зарубежья на национальных валютных биржах и на внебиржевом межбанковском рынке. Основная проблема состояла в формировании реального курса валют стран ближнего зарубежья по отношению друг к другу. [c.200]
Существенна значимость рынка ограниченно конвертируемых валют в самих странах ближнего зарубежья, где большое внимание уделяется проблеме укрепления денежного обращения, учитывая заинтересованность правительств этих государств в кредитах международных валютно-финансовых институтах. В странах СНГ усиливается финансовое присутствие западных инвесторов. Только в 1992-1997 гг. международные финансовые институты предоставили указанным государствам [c.213]
На пути расширения использования ограниченно конвертируемых валют во взаимных расчетно-платежных отношениях существуют проблемы. Однако по мере улучшения экономического положения стран СНГ, укрепления банковских систем, расширения взаимного товарооборота и т.п. использование национальных валют государств ближнего зарубежья окажет позитивное влияние на развитие финансово-валютных отношений стран СНГ. [c.221]
Бартерные операции являются наиболее традиционным видом встречной торговли. Главная причина применения этих сделок -нехватка конвертируемой валюты и ее неустойчивость, то есть ва-лютно-финансовые проблемы. Поэтому удельный вес бартерных операций в международной торговле значителен и достигает до 20 - 30% ее общего объема. [c.261]
Проблема деградации земель тесно связана с производством экспортных монокультур в развивающихся странах. Проблемы бедности, задолженности развивающихся стран вызывают необходимость изыскания средств для получения конвертируемой валюты. С этой целью и выращиваются сельскохозяйственные культуры, специально предназначенные на экспорт в развитые страны. Помимо того что эта политика усугубляет продовольственные проблемы развивающихся стран, население которых страдает от голода, она отрицательно сказывается и на национальных экосистемах. Как правило, монокультуры быстро истощают почву, возникают экологические проблемы в связи с использованием химических удобрений. Особенно характерно это для стран Африки — Кении, Уганды и др. [c.50]
Вы начнете понимать, в чем заключается потенциальная проблема — в отношениях, где в настоящее время у вас дебетовое сальдо или где нет свободно конвертируемой валюты. Более того, выявление другой точки зрения, а также основания для нее поможет вам предугадать реакцию к отношения к вашим решениями действиям. Эта информация чрезвычайно важна дм выбора соответствующей стратегам и тактики и проведения переговоров, в которых выигрывают обе стороне, [c.310]
Поскольку переводный рубль возникал в результате экспорта на счетах в МВЭС, функционирование кредитов МИБ в переводных рублях было тесно связано с системой многосторонних расчетов через МВЭС. Выше уже говорилось о части уставного капитала, оплаченного в переводных рублях, преобразованной в обязательства стран в ЭКЮ. Проблема состояла в том, что сделать взнос в уставный капитал МИБ в переводных рублях (подобно тому, как это делается в конвертируемой валюте) страна могла это лишь формально и условно, поскольку единственным источником такой операции могло быть положительное сальдо данной страны в МВЭС. Это активное сальдо представляло собой стоимость товаров, недопоставленных этой стране ее партнерами, и его нельзя было внести в уставный капитал МИБ, а затем использовать для кредитования инвестиционных проектов. В связи с этим главной проблемой в первый период деятельности МИБ было товарное наполнение кредитов в переводных рублях. Эта проблема относительно легко решалась, когда речь шла о двухсторонних целевых кредитах в переводных рублях, поскольку они являлись чисто товарными кредитами, а переводный рубль выступал как масштаб цен для определения суммы кредита, процентов по нему и суммы погашения. В данном случае движение валюты имело подчиненное значение, а главное заключалось в поставке товаров, оцененных в этой валюте. [c.517]
В результате свертывания как экспортных, так и импортных операций доля России в мировой торговле упала с 3% во второй половине 80-х годов до 1% в 1992 г. Поскольку импорт сокращается быстрее, чем экспорт, то внешнеторговый баланс имеет положительное сальдо с 1991 г. Значительный объем внешнеторгового оборота России осуществляется по бартеру и по клирингу. Сальдо торгового баланса, выраженное в конвертируемых валютах (0,9 млрд. долл. в 1992 г.), намного меньше общего сальдо (4,2 млрд.) и потребностей России в валюте на оплату внешнего долга, импорта услуг, регулирование курса рубля. Баланс невидимых операций (транспорт, страхование, туризм, технические услуги и т.д.) складывается для России с отрицательным итогом. Данный показатель превышает положительное сальдо по торговым операциям в конвертируемых валютах. Дефицитность баланса невидимых операций является серьезной проблемой платежного баланса России. [c.532]
Серьезной проблемой платежного баланса и экономики страны является утечка капитала в различных формах. Российским предприятиям-экспортерам разрешено оставлять у себя 50% валютной выручки. Они размещают эти средства в российских уполномоченных банках, которые открывают счета в зарубежных банках. Подобная утечка капитала в 1992 г. составила 4,1 млрд. долл., что составляет примерно 1/6 часть экспорта товаров в конвертируемых валютах. Если предприятие-экспортер не переводит свою экспортную выручку из-за рубежа, то такая утечка капитала носит нелегальный характер. В платежном балансе это явление может быть отражено по статье Пропуски и ошибки . Своеобразной формой утечки капитала является занижение цен на экспортируемые товары. Это част о происходит при бартерной торговле и стимулирует ся заниженным (по отношению к паритету покупательной способности) курсом рубля. Подобная упущенная выгода оценивается примерно в 6 млрд. долл. К нелегальной утечке капитала относится также контрабандный вывоз товаров. Она отражается в статье Пропуски и ошибки , если осуществляется по фиктивные, документам и лицензиям. В других случаях эти операции никак не фиксируются. [c.534]
Проблемы участия России в группе МБРР. Квота страны-члена в МБРР соответствует квоте в МВФ. Затраты России, связанные со вступлением в этот банк, составили 33,3 млн. долл. в конвертируемой валюте и 299,9 млн. долл. в национальной валюте, т. е. всего 333,2 млн. долл. Вступительный взнос в МБРР остальных республик бывшего СССР — 250 млн. долл. Остальная часть квоты страны-члена — это гарантийные обязательства, которые могут быть востребованы Банком в случае отсутствия у него средств, необходимых для срочного погашения его собственной задолженности. [c.568]
Мировой опыт перехода к конвертируемости национальной валюты позволяет выделить узловые проблемы этого процесса [c.203]
Третья проблема касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты. С декабря 1958 г., когда сложились объективные экономические предпосылки, страны Западной Европы ввели частичную обратимость валют, отменив валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса для нерезидентов. Технически это было осуществлено путем слияния переводных и свободно конвертируемых счетов в одну категорию [c.203]
Преобладание цен спроса и предложения в сочетании со сбалансированным бюджетом создают предпосылки для решения ключевой проблемы перехода к рыночной экономике — проблемы внутренней конвертируемости рубля. Суть ее в том, чтобы дать возможность всем отечественным предприятиям и иностранным компаниям, действующим на территории Союза ССР, свободно продавать и покупать по рыночному курсу валюту, необходимую для выполнения текущих хозяйственных операций. [c.55]
Прежде чем решиться на организацию сбыта за рубежом, фирме необходимо многое узнать. Ей надо досконально разобраться в особенностях международной маркетинговой среды. После второй мировой войны среда эта претерпела огромные изменения. Появились и новые возможности, и новые проблемы. Среди наиболее значительных перемен 1) интернационализация мировой экономики, находящая свое выражение в стремительном росте международной торговли и капиталовложений за рубежом 2) постепенная утрата доминирующего положения США и связанные с этим проблемы пассивного торгового баланса и изменения стоимости доллара на мировом рынке 3) рост экономической мощи Японии на мировом рынке 4) становление международной финансовой системы, обеспечивающей более свободную конвертируемость валют 5) сдвиг мировых доходов после 1973 г. в пользу компаний-производителей нефти 6) рост числа торговых барьеров, воздвигаемых для защиты внутренних рынков от иностранной конкуренции, и 7) постепенное открытие новых крупных рынков, таких, как рынки КНР, СССР и арабских стран4. [c.613]
С переходом к неполноценным деньгам расчеты между странами стали производиться свободно конвертируемыми валютами (долларами США, японскими иенами, немецкими марками). Для облегчения внешнеэкономических операций и ослабления проблемы международной ликвидности Международный валютный фонд ввел в 1971 г. новые резервные и платежные средства — специальные права пошимствования — (СДР)1, предназначенные для регулирования сальдо платежного баланса и расчетов, а также соизмерения национатьных валют. [c.20]
Особое место в процессе либерализации занимает проблема запуска механизмов, обеспечивающих условия для открытой экономики. Главная задача либерализации состоит здесь в снятии государственной монополии с внешнехозяйственного механизма и обеспечении единства между внешним и внутренним рыночным равновесием. Однако это не означает, что государство должно полностью устраниться от регулирования внешнеэкономической деятельности, но предполагает возможность выхода на мировой рынок не только для предприятий государственного сектора, но и для всех субъектов частного сектора. В ходе либерализации внешнеэкономической деятельности решается проблема конвертируемости национальной валюты. Эффект от либерализации внешней торговли состоит в рыночной сбалансированности структуры импорта и экспорта, внешнеторговой деятельности для всех постсоциалистических стран, а также в положительных сдвигах в структуре ВНП в сторону повышения доли конечных товаров и услуг. [c.328]
БАРТЕРНАЯ СДЕЛКА — безвалютный, но оцененный и сбалансированный обмен товарами, оформляемый единым договором (контрактом). Оценка товаров производится с целью создания условий для эквивалентности обмена, а также для таможенного учета, определения страховых сумм, оценки претензий, начисления санкций. Условие эквивалентности товарооборота — обмен товаров по мировым ценам или по договорным ценам, в основе которых лежат мировые цены. Расчеты по взаимным претензиям (штрафы, уценки и т.д.) при бартерных операциях обычно осуществляются за счет дополнительных поставок или уменьшения поставок товаров. Главная причина применения бартерных сделок — валютные проблемы (нехватка конвертируемой валюты, ее неустойчивость и т.п.). Обострение проблемы международной валютной ликвидноцти ведет к увеличению удельного веса Б.с. в международной торговле. [c.30]
БАРТЕРНАЯ СДЕЛКА (barter) - товарообменная экспортно-импортная операция на основе сбалансированной сделки по стоимости (цене) с передачей права собственности на товар без платежа деньгами (натуральный обмен). Главной причиной применения бартерных сделок являются валютные проблемы, неразвитость товарных отношений (нехватка конвертируемой валюты, ее неустойчивость и т.п.). Хотя для Б.с. характерно отсутствие денежных платежей, товарные поставки оцениваются в денежной форме и регулируются в соответствии с мировыми или договорными ценами. [c.27]
Чтобы разобраться в развитии Бреттон-Вудской системы после второй мировой войны, необходимо вспомнить события, происходившие в "финансовой истории" мира в первой половине XX в. К 1900 г. вера в золотой эталон была непоколебимой. Как теоретики, так и политики этой эпохи считали, что фактор стабильности цен оказывает благотворное влияние на развитие мировой экономики. Стабильность последней рассматривалась в зависимости от объема денежной массы, находившейся в обращении, а существование на мировом уровне золотого эталона, а также, соответственно, системы фиксированных курсов и полной конвертируемости валют в золото считалось лучшим способом поддержки этой системы. Действие платежного баланса, движение золота и регулирование цен, которые вытекали из данного метода действий, автоматически корректировали всякое нарушение равновесия в каких-либо странах. Так, если экспорт одного из государств увеличивался, избыток платежного баланса привлекал золото, в результате, "по всем правилам игры", увеличивалась и денежная масса. Далее следовало повышение цен в этой стране, сокращение экспорта и, соответственно, восстановление прежнего равновесия. Обратная модель действовала в стране, испытывающей дефицит платежного баланса. Если равновесие платежного баланса нарушалось вследствие непомерного увеличения кредитов, выдаваемых коммерческими банками, центральному банку вменялось в обязанности ограничивать подобную практику. Если же по тем или иным причинам денежная эмиссия выглядела чрезмерной, отразившись на величине учетной ставки, центральный банк имел возможность привести ее к нормальному уровню1. В начале XX в. эта система, не без влияния со стороны Великобритании, функционировала без проблем. После же хаоса и разрушений первой мировой войны встала проблема восстановления той экономической системы, на которую опирался довоенный золотой эталон. [c.277]
В апреле 1994 г. на международной банковской конференции по проблемам расчетов между странами СНГ отмечалась значительная несбалансированность торговли России с большинством стран ближнего зарубежья, а состояние взаиморасчетов между ними характеризовалось стихийностью и массовыми неплатежами. Разработанная концепция становления эффективной системы взаиморасчетов между государствами Содружества, направленная на установление корреспондентских связей с банками ближнего зарубежья, на координацию их действий и сотрудничество правительств и центральных банков на межгосударственном уровне, позволяла перейти к Платежному союзу, соглашение о котором было подписано в Москве 21 октября 1994 г. В задачи этого союза входило обеспечение бесперебойности расчетов с применением национальных валют, создание на этой базе платежной системы, развитие национальных валютных рынков, куда должны допускаться и нерезиденты. Предприятия сами должны выбирать национальные валюты в качестве платежного средства. Располагая ограниченно конвертируемыми валютами, участник платежной системы сможет без ограничений размещать их на валютных рынках стран СНГ. Предполагалось обеспечить либерализацию режима обмена остатков средств на счетах нерезидентов в их национальную валюту и устранить ограничения по приему и использованию валют как платежных средств по торговым и неторговым операциям. Заключая контракты, предприятия при выборе валюты платежа будут свободны от административных ограничений. Ведущая роль в организации расчетов в национальных валютах отводилась банкам, на которые в тот период приходилось около 95% всего платежного оборота СНГ. [c.217]
Валютный рынок и конвертируемость валют. Подавляющее большинство стран мира требуют, чтобы все расчеты за товары и услуги на их территории осуществлялись только в национальной валюте. Это порождает необходимость обмена выручки от внешнеторговых операций из одних национальных валют в другие. Решение этой проблемы является задачей валютного рынка. Валютный рынок, на котором продаются и покупаются денежные знаки различных стран, определяет их относительные цены. Эти цены называются валютными курсами и показывают, сколько денежных единиц одной страны надо уплатить за получение денежной единицы другой страны. Валютные курсы, как правило, зависят от соотношения экспорта и импорта между различными странами, поскольку именно объемы взаимных экспортно-импортных операций определяют величины спроса и предложения взаимно сопоставляемых валют. В России валютные курсы, кроме того, в первой половине 90-х годов в значительной мере определялись тем, что люди делали сбереэ/сения в валюте, пытаясь защититься от инфляции. Изменения валютных курсов оказывают болъ- [c.318]
Паритет определялся по золоту, а национальные правительства гарантировали внешнюю конвертируемость своей валюты в золото по избранному курсу. Государства имели также возможность установить-паритет собственной валюты по отношению к другой, конвертируемой в золото. Таким образом, речь шла уже о косвенной конвертируемости в золото. Многие государства пошли по этому пути. Так, все страны-члены стерлинговой зоны определили свои курсы в фунтах, а другие - в долларах, золотой паритет которого составлял 35 долл. за тройскую унцию. В рамках валютных переводных операций допускалось колебание обменного курса валюты страны на один процент в ту или иную сторону от официального курса (т.е. с максимальным размахом колебаний в 2%)4. Изменение официального паритета допускалось лишь в случае "фундаментального" нарушения равновесия платежного баланса. В этих условиях всякое изменение паритета, меньшее или равное 10%, автоматически принималось МВФ. Если же речь шла о большей разнице, последний должен был сначала ознакомиться с ситуацией. Основные проблемы были связаны с интерпретацией термина "фундаментальное нарушение". Помимо этого, Фонд не имел никаких конкретных механизмов, которые могли бы заставить национальные правительства-скорректировать посредством конъюнктурной или структурной политики дефицит или положительное сальдо платежного баланса и определить необходимый для этого временной срок. Таким образом, лишь когда ситуация приобретала характер кризисной, могли включаться корректирующие механизмы по девальвация или ревальвации курса11. [c.282]
Однако всех перечисленных мер оказалось недостаточно для обеспечения гармоничного перехода к конвертируемости. Официальным заявлением о конвертируемости 15 июля 1947 г. ускорялось использование фунта в расчетах между американской и переводной зонами с последующей конвертацией в золото или доллары. Эта косвенная конвертация фунта в переводной зоне стала причиной серьезных проблем для британских долларовых и золотых резервов. Месяцем позднее, 20 августа 1947 г., Великобритания после консультаций с США вынуждена была вновь временно приостановить конвертируемость своей валюты. В стерлинговой зоне повторно были наложены серьезные ограничения на прямую конвертацию при переводах средств в зону долларовых счетов. Косвенная конвертация при платежах в переводную зону полностью запрещалась. Тем самым Великобритания возвращалась к ситуации, когда в течение пятилетнего периода она имела право ограничивать свои международные расчеты, полученные ею по Бреттон-Вудскому соглашению. В то же время были предприняты меры по улучшению системы переводов в фунтах в самой стерлинговой зоне, внутри зоны переводных счетов, в группе стран, не входящих в ту или иную зону расчетов (по двусторонним соглашениям), а также между этими тремя зонами. Помимо этого, была решена проблема блокирования части стерлинговых пассивов26. В итоге провал в 1947 г. попытки введения конвертируемости фунта сильно затруднил реализацию планов президента Трумэна по восстановлению международной монетарной системы. [c.286]
Конвертируемость между различными валютами, например, не является, в принципе, проблемой. Трудно определить удовлетворительный для всех уровень таких обменов. Условно, что конвертируемость в золото приостановлена, но европейские государства никогда не смогут смириться с идеей полной демонетаризацией желтого металла. Эти страны никогда не пойдут на слишком большое содержание в их резервах долларов или СДР, учитывая свой скептицизм по отношению к процессу международной кооперации. В случае, если по тем или иным причинам последняя потерпит крах, а МВФ утратит способность управлять ситуацией, СДР не смогут быть использованы. Не стоит также повторяться относительно недоверия Европы к доллару. Чувство ностальгии по золоту, которое однажды станет играть ключевую роль, выполняя функцию резерва, не скоро сможет исчезнуть. [c.341]
Смотреть страницы где упоминается термин Проблемы конвертируемости валют
: [c.491] [c.247] [c.309] [c.78] [c.301]Смотреть главы в:
Общая экономическая теория Изд4 -> Проблемы конвертируемости валют