ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЦЕЛЬ - поставленная задача, на достижение которой направлена инвестиционная стратегия взаимного фонда. Инвестиционную цель указывают в проспекте взаимного фонда. Основными являются четыре инвестиционные цели сохранение капитала и поддержание высокой ликвидности (инвестирование в краткосрочные облигации) доход и рост (инвестиции в акции и облигации) рост (инвестиции в акции) доход (инвестиции в облигации). [c.261]
Опционные инвесторы могут использовать четыре основные стратегии покупку опционов колл , их продажу, покупку опционов пут и их продажу. В предыдущих главах вы видели, что эти стратегии могут различными способами модифицироваться. Количество возможных модификаций огромно, и их использование может быть весьма полезным. Например, сравнивая покрытые и непокрытые опционы колл , вы увидите, что риски для этих двух стратегий имеют разный характер. Причины покупок и продаж опционов связаны с конкретными типами рисков, которые вы можете взять на себя. В этом отличие инвестиций с использованием опционов от других видов инвестиционной деятельности. Способ использования опционов определяет уровень риска инвестиций и характер получаемых результатов. Рассмотрим разницу между двумя инвесторами. Один заинтересован только в получении прибыли от торговли опционами колл или пут , а другой рассматривает опционный контракт как способ покупки или продажи акций. Их представления о риске, желаемом исходе и методах выбора акций, скорее всего, будут совершенно разными. [c.76]
В своих проспектах, направляемых потенциальным инвесторам, взаимные фонды определяют цели, на достижение которых направлены их стратегии формирования портфеля. Выделяют четыре основные инвестиционные цели [c.39]
Что такое нижний предел Четыре стратегии, представленные в табл. 23.1 и 23.2, были подвергнуты жесткой проверке, но без учета подводных камней , о которых говорилось ранее. Кроме того, хотя на это и не обращалось внимания, небольшие изменения в стратегиях повлекли за собой лишь слабые различия их результатов. Однако полезность таких технических стратегий по-прежнему остается спорным вопросом. Несмотря на кажущуюся прибыльность даже с учетом трансакционных издержек, вполне возможно, что более полный учет издержек (включая такие моменты, как влияние спреда между ценой покупателя и продавца) покажет, что они не способны обеспечить инвестору сверхдоходность. Поэтому оценка инвестиционных систем не всегда дает однозначные ответы на вопрос об их потенциальной полезности. Кроме того, как уже говорилось, широкое распространение компьютерных программ, облегчающих применение технических стратегий, в конечном счете лишит эти стратегии какой-либо возможности обеспечивать сверхдоходность24. Тем не менее явный успех данных стратегий бросает вызов тем, кто утверждает, что фондовый рынок США является высокоэффективным. [c.813]
Стратегическое инвестиционное планирование представляет собой набор действий и решений, предпринимаемых менеджментом проекта, для разработки специфических альтернативных стратегий, которые ведут к достижению поставленных перед организацией (предприятием) целей. Питер Лоранж определяет процесс стратегического планирования в целом, как инструмент принятия управленческих решений и выделяет в его рамках четыре вида управленческой деятельности распределение ресурсов, адаптация к внешней среде, внутренняя координация и организационное стратегическое предвидение. Адаптируя такое видение Лоранжа к процессу стратегического инвестиционного планирования, следует внести ряд корректировок, обусловленных спецификой разработки и реализации инвестиционных бизнес-проектов. [c.242]
Теория чистых ожиданий и теория предпочтения ликвидности в качестве своего главного элемента рассматривают форвардные ставки. В соответствии с теорией чистых ожиданий сегодняшняя форвардная ставка в среднем равна ожидаемой будущей ставке спот для того же периода, то есть для периода, для которого рассчитана форвардная ставка. Теория полагает, что на рынке присутствует большое число инвесторов, которые стремятся получить наибольший уровень доходности и не имеют предпочтений относительно выбора облигаций с каким-то определенным временем до погашения в рамках некоторого инвестиционного горизонта. Поэтому рост доходности облигации с каким-либо сроком до погашения по сравнению с другими облигациями привлечет к ним внимание инвесторов. В результате активной покупки данных облигаций цена их возрастет и, следовательно, понизится доходность. Поскольку вкладчики одновременно будут продавать другие облигации, чтобы купить более доходные, то цена их упадет, а доходность возрастет. В результате таких действий через некоторое время на рынке установится равновесие, и инвестор будет безразличен, какую облигацию купить, поскольку любая стратегия в такой ситуации принесет ему одинаковую доходность. Если вновь произойдет отклонение в доходности бумаг от состояния равновесия, то вновь начнется активная торговля и через некоторое время равновесие восстановится. Таким образом, в соответствии с теорией чистых ожиданий на рынке устанавливается положение равновесия относительно дохода, который может получить инвестор, преследуя ту или иную стратегию. Чтобы такая ситуация действительно имела место, форвардная ставка должна быть равна ожидаемой будущей ставке спот. Проиллюстрируем сказанное на примере. Допустим, инвестиционный горизонт вкладчика составляет 4 года. Ставка спот для четырехлетней облигации равна 10%. Купив данную облигацию, вкладчик обеспечит себе доходность из расчета 10% годовых. Одновременно он имеет другие альтернативы а) последовательно купить в течение четырех лет четыре годич- [c.42]
При использовании данного подхода вы покупаете только четыре пакета акций. В результате метод установки размера позиции здесь аналогичен модели с уравниванием их стоимости, но опять же с некоторой модификацией. На этот раз модификация состоит в том, чтобы сделать одну из позиций в два раза крупнее остальных. Самая большая часть капитала используется для покупки акций, обладающих наибольшей вероятностью обеспечения самого большого дохода, — это акции, которые находятся на втором месте по своей дешевизне среди десяти пакетов акций, входящих в индекс DowSO Industrials и приносящих наибольший инвестиционный доход. Остальные три позиции равновелики по своей стоимости, равной половине стоимости первого, основного пакета. Так как этот метод не имеет стратегии определения точки выхода, его было бы трудно улучшить посредством установки размера позиции. [c.340]
Смотреть страницы где упоминается термин Шаг четвертый. Инвестиционная стратегия
: [c.137]Смотреть главы в:
Капитал с нуля или Путь к финансовой свободе в России -> Шаг четвертый. Инвестиционная стратегия