Долгосрочные сценарии

Россия обладает уникальными запасами углеводородов, делающими ее при любом долгосрочном сценарии важнейшим участником мирового энергетического рынка.  [c.88]


Анализ возникающих в перспективе возможностей и кризисных узлов позволяет выделить четыре фундаментальных фактора, лежащих в основе долгосрочных сценариев развития российской экономики  [c.116]

Схема 5.2. Формирование долгосрочных сценариев экономического развития России  [c.118]

Экономико-политические процессы в 2005 г. подводят нас к возможности оценки долгосрочных сценариев развития страны. Опираясь на современное состояние институтов и противоречивые социально-экономические и политические тенденции развития российского общества, можно условно выделить три качественно различных пути развития страны  [c.29]

Формирование долгосрочных сценариев до сих пор остается трудноразрешимой проблемой. Подход, предлагаемый нами в данной главе, позволяет ее решить. Как было показано в разд. 2.4, мы можем создавать модельные пути для длительных периодов времени (5 лет и более), которые не приводят к неограниченному возрастанию средних значений, дают только положительные значения будущих процентных ставок и приводят (с помощью моделирования методом Монте-Карло) к построению распределения процентных ставок для каждого срока погашения в течение любого желаемого периода прогнозирования. Кроме того, как мы уже упоминали в разд. 2.5, представляется, что модельные пути отражают динамику процесса, сформировавшего исторический набор данных.  [c.78]


При долгосрочном прогнозировании, как показывает опыт, наиболее надежная информация может быть получена с помощью опроса и соответствующей обработки мнений экспертов. Их работа начинается с составления сценария, в котором рассматривается текущее состояние системы и ее анализ. После этого приступают к выработке прогноза о способах развития системы. Такая работа выполняется в несколько этапов с учетом сопоставления мнений отдельных экспертов, обоснования их оценок. В результате путем постепенных приближений строятся соответствующие прогнозы. Экспертные оценки могут выполняться индивидуально и коллективно. При групповой работе ( мозговой атаке ) выдвигается на 70% больше ценных новых идей, чем при индивидуальной. Поэтому коллективный метод работы над прогнозом предпочтительнее.  [c.90]

Построение КП связано с большими сложностями. Если бы удалось предсказать положение КП для всех плановых периодов в течение, например, ближайших 10 лет, то можно было бы достаточно уверенно предсказывать экономический результат за этот период. Все стадии освоения ресурсов ГРР, разбуривание, обустройство и эксплуатация имеют долгосрочный характер. Следовательно, совокупность ресурсов (запасов) на каждом из этих этапов есть результат предшествующей деятельности, отражающей уровень потребности в нефти, геологические, налоговые и экономические условия производства на перспективу. Состояние ресурсной базы на современном этапе характеризуется истощением основных месторождений, что, в свою очередь, влияет на формирование объектов и структуры потребления нефти и газа. Таким образом, значения КП являются функцией таких параметров, как потребность в нефти уровень затрат и цен, наличие и качество открытых запасов. Варианты добычи отражают один или несколько сценариев в отношении возможных значений технико-экономических показателей в прогнозируемом периоде. Источник неопределенности возникает из-за невозможности точной оценки качества запасов нефти (газа), а также достоверного прогнозирования цен на длительный период.  [c.14]


Уроком, который можно извлечь из рассматриваемых сценариев.являет-ся вывод о необходимости учета экологических соображений в принятии экономических решений, так как одни только структурные изменения не обеспечат адекватность качества ОС в долгосрочной перспективе.  [c.49]

Наиболее важным элементом долгосрочного прогноза финансовых отчетов служат наметки объема продаж. Без обоснованной величины продаж весь прогноз имеет сомнительную ценность. Изменение суммы продаж может повлиять на прогнозируемые прибыли, дебиторскую задолженность, запасы, кредиторскую задолженность и потребность в заимствовании средств. Так что даже небольшая погрешность в этом ключевом показателе способна резко изменить многие направления прогнозного анализа. Поэтому кредитору следует прибегнуть к анализу сценариев, чтобы понять, каким образом 1%-ное изменение нормы прибыли или однодневное изменение оборачиваемости запасов может повлиять на различные отчеты и движение наличности компании.  [c.384]

Анализ чувствительности позволяет кредитному аналитику проверить обоснованность финансовых наметок (планов) путем рассмотрения ряда сценариев. Вполне очевидно, что обоснованность финансовых наметок, использованных в долгосрочных прогнозах и сметах движения наличности зависит от допущений в отношении компании, заложенных кредитным аналитиком при расчетах. Получение нужных допущений осложняется в силу ряда факторов. Например, любой компании присущи специфические особенности, делающие ее уязвимой. Далее, наметки базируются на несовершенной информации относительно неопределенного будущего, а сочетания и комбинации, связанные с выбором допущений, могут быть весьма многочисленными. Хотя ставки высоки — как для заемщика, так и для кредитора, несмотря на трудности, связанные с достоверным прогнозом будущей финансовой стабильности компании, другой основы для предоставления ссуд нет.  [c.397]

С помощью программы проектируются поступления и платежи денежных средств. Данные вводятся по восьми категориям объем продаж, стоимость продаж, общие и административные издержки, долгосрочная задолженность, другие поступления денежных средств, пополнение/расходование товарно-материальных запасов, капиталовложения (приобретение постоянных активов, в частности, торгового оборудования), подоходный налог. Программа позволяет изменять основополагающие положения и сценарии и формирует полный набор отчетов. Требования к конфигурации компьютера  [c.279]

Обеспечивает проектировки денежных притоков и оттоков. Данные вводятся по восьми категориям продажи, общие и административные расходы, долгосрочный заем, другая дебиторская задолженность, накопление/сокращение товарно-материальных запасов, капиталовложения (приобретение долгосрочных активов, например, складского оборудования), налог на прибыль. Программа позволяет менять допущения и сценарии и автоматически генерирует множество отчетов.  [c.453]

Методы логического моделирования используются преимущественно для качественного описания развития прогнозируемого объекта. Они основаны на выявлении общих закономерностей развития рынка ценных бумаг и выделении наиболее важных долгосрочных проблем перспективного развития, определении главных путей и последовательности решения данных проблем. Логическое моделирование включает 1) разработку сценариев, содержащих описание последовательности, условий решений, взаимосвязи и значимости событий 2) метод прогнозирования по образу (корпоративный метод) 3) метод аналогий. Логическое моделирование на перспективу должно учитывать степень детализации показателей и целей и основываться на комплексном, системном подходе.  [c.263]

Допустим, вы занимаетесь долгосрочным планированием для компании, которая производит некий продукт. Вместо того, чтобы сделать один наиболее вероятный прямой прогноз, используйте метод планирования сценария. Методом мозгового штурма вместе с коллегами определите возможные пути развития событий. Что будет, если вы не сможете получить достаточно сырья, чтобы произвести этот продукт Как изменится ситуация, если один из ваших  [c.142]

Предположим, что в ваши обязанности входит участие в долгосрочном планировании для вашей компании, которая производит какой-то конкретный продукт. Вместо того чтобы положиться на единственный наиболее вероятный линейный прогноз, вы решаете заняться сценарным планированием. Вы усаживаетесь вместе с другими планировщиками и методом мозговой атаки принимаетесь вырабатывать возможные сценарии. Что, если у вас не  [c.72]

Если вы создаете различные сценарии для рынка акций, то оптимальное f, полученное по этому методу, укажет вам точную долю средств, которую следует вложить на рынке акций в данный момент. Например, если полученное/равно 0,65, это значит, что 65% средств следует вложить в акции, а оставшиеся 35% оставить в наличности. В долгосрочном плане такой подход обеспечит вас наибольшим геометрическим ростом вашего капитала. Разумеется, результат будет не точнее исходных данных, которыми вы снабжаете систему (сценарии, вероятности их реализации, итоговых выплаты и издержки).  [c.81]

Когда наш соевый последователь Эллиота (или трейдер-метеоролог) распишет этот набор сценариев (множество возможных исходов данной сделки) и, стремясь оптимизировать рост своего торгового счета в долгосрочной перспективе, придет к необходимости принятия одного и того же торгового решения в будущем бесконечно много раз, он обнаружит с помощью сценарного планирования, что оптимальным размером позиции в данной сделке будет 0,02 (2%) счета. Это означает открытие одного контракта по соевым бобам на каждые 375000 доллара счета наибольшая потеря на сценарий, —150 центов за /бушель, деленная на оптимальное/= 0,02 для данного набора сценариев, дает 7500/0,02 = 375000 доллара. То есть с одним контрактом на каждые 375000 долл. счета в следующей сделке трейдер будет рисковать 2% своей позиции.  [c.82]

Параметры сценария всякой сделки, безотносительно к тому, чем ее обосновывает трейдер (т. е. волнами Эллиота, погодой и т.д.), могут меняться. Тем не менее, при максимизации геометрического роста своего счета в долгосрочной перспективе трейдер должен исходить из того, что одни и те же параметры сценария будут бесконечно повторяться. Иначе, как мы выяснили на примере рис. 1.2, ему придется серьезно поплатиться. Обратите внимание, что отклонись наш соевый трейдер вправо от вершины f-кривой (взяв немного больше контрактов), он ничего на этом не выиграет. Другими словами, если бы наш соевый трейдер открывал по одному контракту на каждые 300000 долл. счета, то на поверку в долгосрочной перспективе он заработал бы меньше, чем с одним контрактом на каждые 375000 долл.  [c.82]

Ориентироваться на максимальное арифметическое математическое ожидание нужно лишь тогда, когда вы намерены сделать последнюю ставку и прекратить игру. Однако почти всегда мы продолжаем ее, и деньги, которыми мы рискуем сегодня, завтра же снова будут поставлены на кон. При этом предыдущие выигрыши и проигрыши влияют на то, чем мы в состоянии рискнуть сегодня. В этой ситуации мы заинтересованы в максимальном росте нашего капитала в долгосрочной перспективе и нам следует ориентироваться на большее среднее геометрическое. Даже если сценарии, которые появятся завтра, будут отличаться от сегодняшних, мы все равно максимизируем эффективность наших решений, если всегда будем отдавать предпочтение большему среднему геометрическому. То же самое происходит при выборке без замещения или при игре в очко. От сдачи к сдаче вероятности меняются, как меняется и оптимальная доля счета, которую следует ставить на кон. Однако, постоянно ставя на следующий кон оптимальную долю для текущей сдачи, мы максимизируем наш долгосрочный рост. Помните, что для максимизации долгосрочного роста мы должны исходить из того, что текущий расклад будет бесконечно повторяться в будущем. Другими словами, мы должны рассматривать каждое отдельное событие, как если бы мы ставили на него бесконечное количество раз, если хотим максимизировать рост за много розыгрышей с различными раскладами.  [c.84]

Если сокращение совокупного спроса продолжится, сценарий повторится. Инфляция снизится с 6% до, скажем, 3%, перемещая экономику из точки аг в точку с2 по кривой РС2. Из-за более низких, чем ожидалось, темпов инфляции (более низких цен) прибыли и занятость сократятся. Но в долгосрочной перспективе фирмы ответят на снижение прибылей сокращением приростов номинальной зарплаты. Таким образом, будут восстановлены прибыли, и безработица вернется к своему естественному уровню в точке а , в то время как краткосрочная кривая Филлипса сдвинется от РСг к P t. И вновь, долгосрочная кривая Филлипса имеет вид вертикальной прямой с ординатой в точке естественного уровня безработицы. (Ключевой вопрос 2.)  [c.373]

Огромное количество долгосрочных волновых исчислений побывало у меня на столе за последние пять лет, каждое из которых пыталось объяснить запутанный характер моделей индекса Доу с 1977 года. Большинство из них предлагали усеченные пятые волны, усеченные третьи волны, нестандартные диагональные треугольники и сценарии для немедленного взрывного роста (обычно такое предлагали непосредственно перед вершиной рынка) или немедленного падения (обычно такое предлагали непосредственно перед дном рынка). Очень мало из этих волновых исчислений показали какое-либо уважение к правилам Закона волн, поэтому я не беру их в расчет. Но настоящий ответ оставался тайной. Корректирующие волны общепризнанно считаются трудными для толкования, и один вариант я пометил как наиболее вероятный , а для другого дал варианты изменения в рыночном поведении и модели. На данный момент два варианта, с которыми я работаю, все еще имеют силу. Но каждый из них мне не по душе по причинам, которые уже изложены. Однако, существует третий вариант, который соответствует указаниям Закона волн так же, как и его правилам, и только сейчас стал ясной альтернативой.  [c.125]

Прежде всего, должен быть задан набор решений (вариантов), из которого следует осуществлять выбор. Обозначим его Хи будем называть множеством возможных решений. Минимальное число элементов этого множества — два (для того, чтобы действительно был выбор). Ограничений сверху на количество возможных решений нет, оно может быть как конечным, так и бесконечным. При этом природа самих решений не играет никакой роли это могут быть проектные решения, варианты поведения, политические или экономические стратегии, сценарии поведения, краткосрочные или долгосрочные планы и т. п.  [c.16]

Сценарии на долгосрочный период требуют прогнозирования развития событий в макросреде предприятия. Полноценные собственные прогнозы в этой области под силу только крупным корпорациям, имеющим собственные научные подразделения или организации.  [c.261]

В ряде компаний долгосрочные маркетинговые планы носят скорее сценарный характер. Так, одна нефтяная компания разрабатывает сценарий, описывающий состояние рынка на двадцать лет вперед и деятельность, направленную на удовлетворение его требований. Использование такого сценария дает возможность управленцам рассматривать краткосрочные проблемы и пути их преодоления с учетом долгосрочных целей и задач.  [c.493]

Общий объем мощностей также является вопросом корпоративной политики. Долгосрочное прогнозирование с использованием экономического моделирования или построения сценариев выходит за рамки этой книги. Результатом корпоративного планирования должно быть четкое утверждение о том, какие требуются максимальные мощности и какой приблизительно гибкостью они должны обладать.  [c.90]

См. также Активный (условный) статистический прогноз, "Барометры ", Вариантные прогнозы, Горизонт прогнозирования, Демографический прогноз, Диапазон осуществимости прогноза, Долгосрочное прогнозирование, Зона неопределенности, Интервальный прогноз, Комплексное прогнозирование, Морфологический анализ, Научно-технический комплексный прогноз, Нормативный прогноз, Ошибки в прогнозировании, Параметризация процесса, Пассивный (безусловный) статистический прогноз, Поисковый прогноз, Порог, Прогноз, Прогнозирование спроса, Ретроспективный прогноз, Сценарий, Целевой прогноз.  [c.283]

Итак, рассмотренные методы стратегического планирования могут быть использованы для определения наиболее вероятного развития будущего с целью формирования долгосрочной стратегии предприятия. Построение сценария будущего позволяет выявить взаимодействия в окружающей среде и установить критические проблемы.  [c.208]

Разработка вариантов стратегий поведения необходима для эффективности не только долгосрочной или среднесрочной деятельности предприятия, но и краткосрочной, так как эти стратегии будут отражать условия текущей деятельности, сценарии развития предприятия, связанного с внешними и внутренними факторами. Таким образом, в основе разработки стратегии лежит оценка деятельности предприятий.  [c.7]

Стратегическое планирование определяет долгосрочные оперативные цели и перспективы. Намечаемые стратегическим планом вехи указывают направление, которого необходимо придерживаться для достижения желаемого результата. Осмысленный стратегический план должен отражать настоящее и будущее деловое окружение компании. Он также должен дать ответ на многие вопросы. Каким образом предприятие будет переходить от одного сценария к другому Где проводить новые поисково-разведочные работы В каких дополнительных ресурсах возникнет потребность Где строить новые нефтеперерабатывающие заводы Где прокладывать трубопроводы На какие новые рынки продаж продуктов нефтепереработки потребителям стоит войти  [c.50]

Ключевые обратные модели появляются достаточно часто. Они могут выступать как самостоятельное явление и как часть более сложных обратных моделей, например, пле-чиковых. Кроме того, они имеют краткосрочное аналитическое значение и дают возможность определить изменение тренда, но не позволяют прогнозировать долгосрочный сценарий поведения цен.  [c.379]

Во второй главе Эрик де Бодт с соавторами показывает, каким образом самоорганизующиеся карты могут быть использованы для долгосрочного прогнозирования изменения процентных ставок. Поскольку метод Монте-Карло не дает представления о динамике структуры процентных ставок, обладающей классическим свойством стремиться к среднему значению, Эрик де Бодт предлагает использовать альтернативный подход. Основываясь на методе Монте-Карло, он конструирует условные распределения вероятности скачков структуры процентных ставок. Данная процедура позволяет не только вырабатывать устойчивые долгосрочные сценарии движения процентных ставок, но обладает также свойствами, позволяющими отражать исторические изменения структуры процентных ставок, используемые для построения условных распределений вероятностей. Для большей наглядности предлагаемого подхода Эрик де Бодт излагает его в четыре этапа.  [c.34]

В долгосрочном плане общая гибкость экологической политики в использовании энергорес)фсов составит приблизительно 0,5 - основного сценария и сценария ускоренных реформ и только 0,075 - для сценария запаздывающих реформ .  [c.49]

Анализ чувствительности позволяет вам единовременно учитывать влияние изменения только одной переменной. Рассматривая проект при различных сценариях, вы можете выявить результаты ограниченного числа вероятных сочетаний переменных. Модель Монте-Карло позволяет рассмотреть все возможные комбинации. Использование модели при планировании долгосрочных вложений ассоциируется главным образом с Дэвидом Герцем и консалтинговой фирмой в области управления M Kinsey and ompany. Как мы увидим, этот метод является противоречивым.  [c.241]

Использование данного подхода к сценарному планированию позволяет выбирать размер позиции, исходя из возможных сценариев, их исходов и вероятностей реализации. Этот подход внутренне более консервативен, чем ориентация на наибольшее математическое ожидание. Среднее геометрическое набора чисел не превосходит их среднего арифметического. Поэтому наш подход никогда не перегрузит (в смысле размера позиции) вас так, как это бывает при ориетации на максимальное математическое ожидание. В ассимптотическом смысле (в долгосрочной перспективе) превосходство данного метода проявляется не только в том, что он позволяет вам достичь наибольшего геометрического роста, но также и в большей его консервативности по сравнению с ориентацией на критерий наибольшего математического ожидания.  [c.85]

Нельзя исключать, что в отдаленном будущем реализуется другой сценарий полуоптимистического характера. Я называю его сценарием космической станции, с которой в следующем столетии мы начинаем распространяться за пределы нашей планеты, обеспечивая благодаря этому свое выживание как вида. В долгосрочном плане данный сценарий способен обеспечить большую численность популяции, чем это возможно на одной лишь Земле. Но он не предполагает, что проблема перенаселенности Земли будет смягчена. Он просто допускает большую численность популяции в целом.  [c.100]

Когда я играл в баскетбол, мне никогда не нравились броски из выгодных позиций. Оказываясь в подобной позиции, я передавал мяч другому или пытался забросить его из более трудного положения. В том, что касалось внутренней информации и потенциальных выкупов, я использовал ту же стратегию. Я никогда не довольствовался просто слухами, а шел к своей цели более сложным путем, поскольку был уверен, что, если слухи о предстоящем выкупе распространялись повсеместно, а официальных заявлений не поступало, эти слухи, как правило, были фикцией. Я пытался объяснить это окружающим, но они не желали меня слушать. Чтобы логически обосновать свои выводы и подкрепить их убедительными примерами, я провел множество исследований. В начале семидесятых годов время от времени появлялись слухи о предстоящих поглощениях. Ситуации, коща эти слухи оказывались верными, в большинстве своем развивались по сходному сценарию. За резким подъемом ценового объема следовал период затишья, составлявший обычно чуть более шести месяцев. Я стал с уважением относиться к этому сценарию, поскольку по действующему тогда налоговому законодательству для снижения ставки налога на долгосрочный прирост капитала требовалось, чтобы ценные бумаги придерживались (не перепродавались) в течение шести месяцев. Более того, государственные органы не слишком активно преследовали трейдеров в судебном порядке за торговлю на основе внутренней информации. Вследствие этого я всегда узнавал о слухах из надежных источников и предупреждал других, что официальное уведомление о поглощении, скорее всего, последует значительно позже, поскольку лица, связанные с компанией, пока еще скупают акции в частном порядке. Сам я никогда не использовал эту информацию в корыстных целях. В то же самое время поглощающая компания действовала осторожно скупался только определенный процент акций, находящихся в обращении, не требующий официального объявления о поглощении.  [c.146]

Точка 2 — отправная для этого отсчета. (Мы можем найти точку 2 только после того, как уже сформировались точки 1 и 3.) Точка 2 не обязательно должна быть долгосрочным разворотом тренда, достаточно, чтобы она была максимумом или минимумом крупного колебания. Мой друг Дэн прислал мне этот график, когда точка 5 сформировалась. Я покачал головой и сказал, что рынок казался таким сильным — как мог он упасть Он чуть-чуть не дошел до спрогнозированной линии. Не думаю, чтобы кто-то мог представить себе этот сценарий в то время. (Обратите внимание на модель Всплеск и полка , из которой упал рынок1)  [c.84]

Вторая модель - модель, "управляемая ценой", обсуждаемая в данной главе, также основана на взаимодействии двух разных и взаимодополняющих друг с другом групп трейдеров. Первая группа шумовых трейдеров своим коллективным поведением приводит к росту волатильность цен по ускоряющейся, но стохастической спирали, обеспечивая, тем самым, возникновение ценовых пузырей. Рациональные инвесторы, понимая, что пузырь не подкреплен фактами, оценивают существование связанного с ним риска краха или серьезной коррекции, которая может привести цену назад к фундаментальной стоимости. Это поведение, воплощенное в условии отсутствия арбитража, приводит к следующим последствиям аномально взмывающие ввысь цены подразумевают растущую угрозу краха, определяемая как реальная возможность реализации такого сценария уже на следующий день с некоторой вероятностью. Растущий риск краха -неизбежная темная сторона рыночных доходов. Повторимся еще раз, крахи - это стохастические явления, оцениваемые количественно их коэффициентом риска, который отклоняется от нормального значения по мфе роста рьшочнои стоимости. В данной модели долгосрочное стационарное поведение рынка состоит из ряда временных интервалов, описываемых случайным блужданием, перемежающихся с интфвалами пузырей, которые заканчиваются крахами, возвращающими рынок ближе к фундаментальным оценкам, подобно тому, как резвящийся щенок, бегущий на поводке со своей хозяйкой, получает тычки, которые встряхивают его каждый раз, когда он полностью натягивает поводок. Замечательным свойством данной модели является то, что крах никогда не наступает при условии, что цены остаются в разумных пределах. Это происходит в силу того факта, что коэффициент риска краха является сильно нелинейной функцией ценового уровня, которая работает подобно усилителю. Вероятность краха, таким образом, очень низка при незначительных колебаниях цены от фундаментальной стоимости, но она все больше растет по мере роста цены. Даже если рыночная цена взмывает ввфх, всегда остается возможность, что она вернется к исходному положению мягко, без краха. Данный сценарий, однако, становится все менее и менее вфоятным, по мфе роста цены.  [c.155]