Издержки реструктуризации учитываются в составе чистых активов, так как они обеспечивают получение доходов в неопределенном по продолжительности времени в будущем. [c.587]
Выбор источников финансирования инвестиционных проектов является одним из ключевых вопросов менеджмента, так как комбинация заемных и собственных средств фирмы определяет структуру ее капитала. Издержки по займам и по собственному капиталу различны, поэтому важно найти их оптимальную комбинацию, отвечающую структуре капитала фирмы. Теоретически фирма может выбрать любую структуру капитала в соответствии с задачами управления. Она может выпускать облигации или использовать процедуры для выкупа части акций. Это увеличит соотношение заемных и собственных средств фирмы. С другой стороны, компания может выпустить акции и использовать средства для погашения некоторых займов, что снизит соотношение заемных и собственных средств. Изменение существующей структуры капитала фирмы называется реструктуризацией капитала, которую осуществляют менеджеры для снижения капитальных издержек и повышения стоимости компании. [c.219]
Обоснование альтернативных приказов брокеру на совершение сделок, обеспечивающих реструктуризацию портфеля. Одной из задач, стоящих перед оперативным управлением портфелем финансовых инструментов, является обеспечение минимизации текущих затрат по осуществлению его реструктуризации. Основу затрат по реализации принятых в этой области управленческих решений составляют издержки по брокерскому обслуживанию намечаемых сделок ( трансак-ционные издержки"). От вида приказов брокеру во многом зависят сроки и объемы текущих затрат по совершению таких сделок, а в конечном итоге — эффективность оперативного управления сформированным портфелем финансовых инвестиций. [c.371]
Разработаны технологии реструктуризации структуры управления предприятием, внедрения корпоративной финансовой системы, что позволяет сократить издержки, повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции. [c.177]
Целевые задачи 1. Внедрить новые технологии по оплате коммунальных услуг. 2. Снизить издержки (потери). 3. Провести реструктуризацию МП ЖКХ. 4. Повысить эффективность управления МП со стороны администрации. [c.74]
В планировании реструктуризации предприятий с высокотехнологичными, наукоемкими производствами нередко допускаются принципиальные ошибки. Наукоемкие производства, как правило, несут очень большие постоянные издержки, связанные с исследованиями и разработками, автоматизацией производства. При общем экономическом спаде в стране в период с конца 80-х до конца 90-х гг. XX в. прибыльность таких предприятий снизилась наиболее заметно. Но ликвидация таких убыточных производств может лишить страну наиболее перспективных предприятий, которые при общем подъеме экономики становятся наиболее прибыльными. [c.263]
При финансовой оценке рисков реализации программы реструктуризации (конкретных проектов программы) следует особо внимательно оценить три переменные поступления от продаж, издержки на проданную продукцию и инвестиционные издержки. Инструментами для определения этих критических переменных могут служить анализ чувствительности конкретного проекта программы и анализ его безубыточности. [c.563]
Для достижения финансовой устойчивости Водоканалов и обеспечения окупаемости инвестиций была проведена реструктуризация тарифов на основе принципов — оплаты полных (обоснованных) издержек и платит тот, кто пользуется . В результате средний тариф вырос. Однако затем рост тарифа сменился снижением, так как участвующие в проекте Водоканалы стали работать и управляться более эффективно, а издержки соответственно снижаться. [c.496]
Чтобы принизить значение такой реструктуризации, компании часто называют издержки на подобные мероприятия разовыми расходами, которые отражаются в их отчетах о прибылях и убытках. [c.208]
Ключи к успеху. Руководители, стремящиеся использовать стратегию низких затрат, должны самым тщательным образом изучить каждый создающий затраты элемент бизнеса и выяснить, что управляет этими затратами. После этого они смогут использовать свои знания для постоянного ежегодного уменьшения затрат по каждой структуре. Они должны проявлять активность в совершенствовании процессов бизнеса, в исключении необязательных работ и перестройке всей структуры компании. Полная перестройка работы всех структур и их координации может позволить компании сократить затраты на 30—70%, тогда как глубокие размышления и регулирование дают не более 5—10%. Как видно из двух примеров, приведенных в иллюстративной вставке 13, компании могут иногда достигать весьма значительных результатов путем реструктуризации, удаления большого числа создающих издержки структур, а также структур, вырабатывающих добавленную стоимость, величина которой вряд ли могла бы заинтересовать потребителей. [c.162]
Изменения угрожают компании тем, что ее доходы начнут сокращаться быстрее, чем издержки. Следовательно, наиболее очевидный, направленный на приспособление к неустойчивой внешней ситуации шаг — реструктуризация бизнеса, направленная на превращение постоянных издержек в переменные. Надежным инструментом снижения рисков зарекомендовала себя практика расширения внешних закупок комплектующих и услуг вместо их самостоятельного производства (см. Практикум 4.1). [c.133]
Издержки, связанные с реструктуризацией 0 3 [c.492]
Из этой суммы надо вычесть издержки, связанные с затратами на юридическое оформление условий реструктуризации — 200 тыс долл. Тогда стоимость компании будет равна 3800 тыс. долл. (4000 — 200). [c.388]
Одной из проблем ведущих западных банков на ближайшие годы является реструктуризация сети филиалов и отделений, так как существующие модели управления глобальными сетями банков ведут к удорожанию стоимости услуг и дополнительным издержкам. Поэтому стратегия и тактика в области предоставления услуг совершенствуется как в области реструктуризации филиальной сети, так и в диверсификации систем обслуживания. Базовым принципом банковского обслуживания становится сегментный подход к продаже услуг, основанный на портфельном принципе их предоставления, в том числе при помощи информационных и электронных технологий [52]. [c.31]
Организации непрерывно развиваются, а цены все время меняются. Когда же изменения в соотношении цен приводят к институциональным изменениям, а когда ведут просто к пересмотру контрактов в рамках существующих правил Проще всего разобраться в этих вопросах, если оставаться в рамках категории равновесия. Институциональное равновесие — это такая ситуация, в которой при данном соотношении сил игроков и данном наборе контрактных отношений, образующих экономический обмен, ни один из игроков не считает для себя выгодным тратить ресурсы на реструктуризацию соглашений. Заметьте, что такая ситуация вовсе не означает, что все игроки довольны существующими правилами и контрактами. Она означает лишь то, что при данных относительных издержках и выигрышах от изменения игры, которую ведут участники контрактных отношений, им невыгодно менять игру. Существующие институциональные ограничения определили условия равновесия и сформировали его. [c.112]
Господство неформальных отношений (прежде всего — между работниками и работодателями) способно смягчать непосредственные издержки процесса системной трансформации, снижая одновременно ее темпы. Пожалуй, самый яркий пример такой двойственности дают задержки заработной платы (более подробно эта проблема освещается в четвертой главе книги). С одной стороны, для многих работников несвоевременные выплаты выступают как более предпочтительный и сопряженный с меньшим риском вариант адаптации, чем переход в состояние безработицы. С другой стороны, перед руководителями предприятий открывается широкое поле для злоупотреблений, так что их усилия начинают направляться на задачи, имеющие мало общего с задачами реструктуризации и повышения эффективности производства. Отсутствие у неформальных контрактов надежных механизмов защиты от оппортунистического поведения приводит к тому, что временной горизонт при принятии решений сужается, сложные трансакции, рассчитанные на длительный срок, вытесняются простейшими краткосрочными сделками. Но получение эффекта от [c.9]
Спецификация и размывание прав собственности. Права собственности определяют, какие издержки и вознаграждения могут ожидать агенты за свои действия. Реструктуризация прав собственности ведет к сдвигам в системе экономических стимулов и изменениям поведения экономических агентов. [c.115]
Главный шаг экономической реформы — это либерализация, которая создает возможность для установления относительных цен, отражающих реальную степень редкости благ в экономике и поэтому задающих производителям и потребителям правильные ориентиры. Это должно было повести в итоге к микроэкономической реструктуризации и установлению структуры производства, соответствующей потребностям членов общества. Итак, достаточно убрать искусственные преграды, сдерживающие экономическую свободу, и переходный процесс пойдет сам собой. Считается, что половинчатые и медленные реформы искажают ценовые ориентиры и повышают издержки переходного процесса. К тому же предполагается, что политическое сопротивление рыночным реформам также легче сломить при скоротечном ходе реформы. Одним словом, перед нами полное теоретическое обоснование шокового сценария . Но следует отметить, что все сказанное выше относится к неоклассической теории в ее наиболее схематичной и примитивной форме, которая пользуется особой популярностью в средствах массовой информации. [c.30]
Если руководство имеет возможность снизить постоянные издержки благодаря более полному использованию производственного оборудования, снижению накладных расходов, передаче части производства контрагентам или какой-либо другой реструктуризации деятельности, это может привести к существенному снижению уровня производства, достаточного для достижения самоокупаемости. Соответственно эффект резкого увеличения прибыли проявится при значительно более низком объеме выпуска и реализации продукции. Это и показано на рис. 5.2. [c.219]
Оценивая отобранных вами кандидатов, не забывайте о разнице между их ценностью для вас и ценой, которую вам придется заплатить, Ваша очевидная задача — максимизировать первую величину и минимизировать последнюю. Важная отправная точка здесь — четко понять, какой будет стпимостъ ко мпании-мишегшв вашей собственности. Для этого надо определить ее стоимость как самостоятельной бизнес-единицы, работающей под нынешним руководством, а также возможный чистый эффект синергии (с учетом потенциальных потерь для бизнеса, обусловленных слиянием и расходов по сделке, включая издержки реструктуризации и плату посредникам), Чем тщательнее вы разберетесь с каждым из этих элементов, тем лучше ш будете готовы к торгам и последующей интеграции. [c.142]
Издержки реструктуризации добавляются к стоимости чистых активов, так как они обеспечивают получение прибыли в течение неограниченного срока функционирования бизнеса (отметим, что они не добавляются к операционной прибыли, посколькуучитываются после определения операционной прибыли при расчете прибылей и убытков). [c.460]
Кроме того, существенно были снижены затраты на приобретение основных материалов (взамен металлопроката в переработку стали поступать корпуса артиллерийских снарядов). Рис. 17 иллюстрирует изменение динамики совокпных переменных издержек ОАО Витязь после проведения мероприятий по реструктуризации бизнеса. К постоянным издержкам были отнесены [c.169]
Предлагаемые меры, конечно, потребуют дополнения и уточнения отдельных статей и положений Закона О несостоятельности (банкротстве) и других документов, однако сопряжены с меньшими издержками, чем те, которые прямо или косвенно приходится нести россиянам при слабоконтролируемой реструктуризации отечественных предприятий-гигантов. [c.476]
Возможно, наиболее наглядно заблуждение в противопоставлении роста бизнеса и контроля над издержками показал Роджер Энрико, когда был вице-председателем совета директоров Pepsi o Руководители, приступающие к реструктуризации и снижению числа сотрудников, не имея плана роста, — это люди, потребляющие активы, а не инвестирующие в них . [c.580]
После поглощения собственное компьютерное подразделение АТ Г было слито со структурой N R. Теперь все свои надежды на процветание компьютерного бизнеса А Т Т возлагала на новые высокоскоростные компьютеры серии 3000, на производстве которых специализировалась N R. Кроме этого АТ Т проводит объединение маркетинговых групп, объявляет о сворачивании производственной деятельности подразделений, производящих микрокомпьютеры и серверные системы, а также о прекращении действующих соглашений о сотрудничестве с корпорациями Intel и Sun Mi rosystems. В тот момент времени издержки по проведению всей этой реструктуризации оценивались в пределах 1,5 млрд долл. [c.64]
В третью группу вошли отдельные крупные (структурообразующие) банки, не имеющие возможности самостоятельно продолжать банковские операции, которые нецелесообразно закрывать в связи со слишком высокими социальными и экономическими издержками. Для каждого банка этой группы предполагалось наличие индивидуального плана финансового оздоровления. Их реструктуризацию предполагалось осуществлять под управлением Центрального банка РФ и Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). [c.111]
За подобного рода реструктуризацией стоит стремление компаний лучше удовлетворять потребности своих клиентов. Причинами стали сокращение технологических циклов, экстремальное обострение конкуренции и переход от рынка продавцов к рынку покупателей. Разработанные в 80-е годы прошлого века Портером знаменитые концепции лидерства по издержкам и дифференциации сегодня в чистом виде использованы быть не могут. На сегодняшних рынках уже, как правило, недостаточно только предлагать целевым группам клиентов дешевые продукты (стратегия лидерства по издержкам) или дорогие премиум-продукты (стратегия дифференциации). На рис. 4.14 представлен эффект, возникающий при использовании концепции Портера. [c.159]
Смотреть страницы где упоминается термин Издержки реструктуризации
: [c.240] [c.459] [c.460] [c.460] [c.478] [c.479] [c.503] [c.587] [c.126] [c.254] [c.303] [c.25] [c.327]Смотреть главы в:
Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями -> Издержки реструктуризации