Оптимизация стратегии выхода на рынок [c.393]
Представленная матрица оптимизации стратегий диверсификации позволяет определить наиболее привлекательную с точки зрения рентабельности и снижения риска стратегию расширения бизнеса. Одной из важнейших рекомендаций по использованию данной матрицы является следующее в ситуации, когда компания принимает решение о выходе в новые сферы бизнеса, связанные с незнакомыми рынками и/или технологиями, первые ее шаги должны заключаться в инвестировании в повышение собственной компетенции. Это может происходить либо за счет венчурных капиталовложений, либо за счет создания совместных предприятий. По мере роста компетенции фирмы в новых областях руководству следует инвестировать во внутреннее развитие компании за счет создания собственных венчурных подразделений, приобретения новых фирм и лицензий. [c.94]
Из-за природы правил, вероятно, будет различным поведение моделей при открытии длинных и коротких позиций. В связи с этим модели входа для длинных позиций найдены и проверены отдельно от моделей входа для коротких позиций. Эффективность модели оценивается на всем портфеле. Цель состоит в том, чтобы найти набор правил, которые обеспечивают наилучшую эффективность торговли всем портфелем финансовых инструментов. Процедура, используемая здесь, отличается от наших более ранних исследований (Katz, M ormi k, февраль 1997), где поиск оптимальных правил проводился на каждом рынке в отдельности — подход, в большей степени подверженный эффектам вредной подгонки под исторические данные. Напомним вывод, полученный в отношении нескольких моделей, которые были первоначально оптимизированы на индивидуальных инструментах при использовании одной модели для всех рынков без оптимизации или настройки под отдельный рынок эффективность данной модели может существенно понизиться. В нижеследующих тестах использовалась стандартная платформа ++, стандартные приказы входа и стратегия выхода. [c.289]
Мы были удивлены, обнаружив, что вне пределов выборки торговля портфелем систем и рынков принесла прибыль в размере 625% годовых Так как сочетания рынков и моделей подбирались по их статистической значимости в пределах выборки, то полученная доходность 544% годовых в пределах выборки была в некоторой степени ожидаемой. Тем не менее вероятность получения такой прибыли в пределах выборки составляет всего-навсего 1 из 3 000 000 000 000 000 000, т.е. 3 XIО18. Даже если проводить объемную оптимизацию с десятками тысяч тестов, то результат будет все равно статистически чрезвычайно достоверен. Вне пределов выборки вероятность случайно получить такое соотношение риска/прибыли или годовой доход равна 1 к 40 миллионам — здесь даже после коррекции на широчайшую оптимизацию статистическая достоверность результата будет чрезвычайно велика. На самом деле вне пределов выборки оптимизация не проводилась. В пределах выборки все системы оптимизировались на целом портфеле. Параметры моделей ни разу не подвергались коррекции для работы на выбранных специфических рынках, и использовалась только стандартная стратегия выходов. Использование лучших из стратегий выходов, описанных в части III, могло бы очень значительно улучшить эффективность в целом. [c.388]
Такая установка должна стать результатом разработки стратегии развития корпорации, в основу которой кладется потенциал компании, обусловленный данной интеграцией. Это касается оптимизации бизнес-портфеля принятия обоснованных решений, относящихся к вопросам сбалансированности, например, между продуктовыми группами (новые продукты), требующими интенсивной подготовки производства и рынка, для своего выхода фокусировки потенциала, имеющегося в различных полях бизнеса, на появляющейся возможности (в связи с объединением различных полей бизнеса) — предложить клиенту решение всех его проблем из одних рук , что при определенных обстоятельствах может стать решающим преимуществом в конкурентной борьбе (например, в случае холдинга Даймлер-Бенц речь может идти об интегрированных системах менеджмента на транспорте (см. рис. 32.1). Кроме того, в условиях такого объединения появляется возможность перераспределять управленческие и финансовые ресурсы в пользу новых полей бизнеса, что также является прерогативой стратегического управления. [c.745]
Не один из механизмов диверсификации не является идеальным и связан с рядом проблем. Для оптимизации процесса выбора необходимо разработать стратегию применения данных методов диверсификации в зависимости от определяющих факторов. В роли таких факторов выступают степень знания (или знакомства) компанией целевых рынков и планируемых к использованию технологий производства нового продукта. Так, например, если компания решает выйти на совершенно незнакомые ей рынки, то наименее рискованным способом будет либо создание совместных предприятий с фирмой, действующей на данном рынке, либо использование венчурных вложений. Принятие решения об использовании собственных ресурсов или приобретении лицензии, скорее всего, будет связано с наличием у фирмы ноу-хау в новой области как с точки зрения технологии, так и с точки зрения знакомства с целевым рынком. Очевидно, что при расширении бизнеса со значительным вовлечением капитала компания должна ограничиваться использованием знакомых технологий на знакомых рынках. И наоборот, при выходе в незнакомые сферы бизнеса компании следует использовать низкозатратные стратегии. Данной [c.91]
Смотреть главы в:
Теория риска и моделирование рисковых ситуаций -> Оптимизация стратегии выхода на рынок