Традиционные инструменты финансирования. Основные способы увеличения капитала. Балансовые модели управления источниками финансирования. Новые инструменты долгосрочного финансирования. Долгосрочное финансирование - методы и рынки. Зарубежные источники финансирования. [c.472]
Хотя сейчас и возрастает интерес к волюнтаризму, некоммерческие организации стоят перед лицом двух фактов. Во-первых, они не могут полагаться на традиционные источники финансирования. Во-вторых, поскольку они все больше и больше ищут финансовой поддержки у рынка, они соперничают с другими некоммерческими организациями, старающимися также добыть себе средства к существованию. Вследствие этого самой большой проблемой 1990-х гг., стоящей перед маркетологами некоммерческих организациях, является конкуренция. Поэтому маркетологи в некоммерческих организациях должны не только научиться находить и привлекать новых потребителей, но и адаптировать свои усилия к действиям конкурентов. Это означает, что главной заботой маркетологов в 1990-х гг. должна быть стратегия маркетинга. [c.373]
Департамент управления муниципальными финансами - это не традиционное финансовое управление города. Задачи создаваемого департамента имеют принципиально новый характер -поиск и становление новых (рыночных) источников финансирования, т. к. каждый рубль, поступивший в муниципальную казну, должен использоваться с максимальной эффективностью, приносить прибыль. Новая структура предполагает создание муниципального банка в качестве такового можно использовать уже имеющийся банк муниципальной страховой компании и других элементов рыночной инфраструктуры. [c.349]
Проблема инноваций весьма актуальна для современной России с ее колоссальным научным потенциалом, обладающей одним из самых высоких в мире уровнем генерирования неординарных идей. Сложившаяся сегодня кризисная ситуация в сфере инноваций в России диктует необходимость поиска источников финансирования, новых форм реализации имеющегося потенциала и новых путей осуществления управления ими. Традиционные бюджетные и ведомственные каналы финансирования инноваций не смогут компенсировать тот огромный коммерческий риск, с которым обычно сопряжены крупные научно-исследовательские проекты, при отсутствии современных форм венчурного финансирования — коммерче-ско-инновационных банков, инновационных фондов. В России в настоящее время финансированием нововведений занимаются лишь единичные представители финансового бизнеса. Создание инновационных венчурных фондов не только поможет решить вопросы финансирования научных исследований, но и сделает более эффективными уже существующие многочисленные исследовательские подразделения. [c.282]
Более продуктивный и перспективный вариант предполагает сознательное формирование СПК как комплексной системы мер, обеспеченной своей институциональной структурой. Поиски оптимальной СПК идут как в промышленно развитых, так и в развивающихся странах. Вообще выделение СПК как самостоятельного объекта научных исследований и полноправного элемента государственной экономической политики — явление достаточно новое, оно возникло в тесной связи с пересмотром традиционных подходов к импорту капитала в обеих группах указанных стран. В настоящее время привлечение капитала из-за рубежа все чаще рассматривается как один из важных источников финансирования национальной экономики. Не случайно поэтому наиболее активные усилия по совершенствованию СПК предпринимают новые индустриальные страны и примыкающая к ним группа государств, ориентирующиеся на развитие экспортного производства на базе использования местной, относительно дешевой рабочей силы и передовой технологии и управленческого опыта, позаимствованного у наиболее развитых государств. Например, заслуживает внимания практика создания единого государственного органа, регулирующего иностранные инвестиции. [c.11]
Хотя сейчас и возрастает интерес к волюнтаризму, некоммерческие организации стоят перед лицом двух фактов. Во-первых, они не могут полагаться на традиционные источники финансирования. Во-вторых, поскольку они все больше и больше ищут финансовой поддержки у рынка, они соперничают с другими некоммерческими организациями, старающимися также добыть себе средства к существованию. Вследствие этого самой большой проблемой 1990-х гг., стоящей перед маркетологами некоммерческих организаций, является конкуренция. Поэтому маркетологи в некоммерческих организациях должны не только научиться находить и привлекать новых [c.920]
Источники финансирования и методика расчета вознаграждений. Механизм расчета вознаграждения включал формулу расчета в зависимости от ключевых показателей деятельности и ограничивающие условия по достижению определенных целей. Под ограничивающими условиями понималось поддержание стабильных отношении с клиентами, рост количества лояльных клиентов. В качестве ключевого показателя деятельности в формуле расчета вознаграждения использовался рост объемов продаж от новых сделок, заключенных как с новыми, так и существующими клиентами. В целом эта система напоминала традиционное стимулирование за рост объемов продаж с дополнительными элементами, направленными на сохранение имеющихся клиентов (табл. 2.1). [c.70]
Третий этап — очередной, хотя и не быстрый рост. Со второго квартала 1995 г. Центробанк перестал кредитовать Министерство финансов, оба договорились о неинфляционных источниках финансирования бюджетного дефицита и ввели валютный коридор. (Следует отметить, кстати, что стабилизация валютного курса началась задолго до введения валютного коридора, и Центробанк скорее просто не давал доллару опуститься.) В результате снизилась доходность традиционных секторов банковской деятельности, банки вынуждены были искать новые возможности и нашли их на рынке акций приватизированных предприятий. Этот сектор вместе с государственными облигациями и вексельными бумагами и определял состояние медленно растущего фондового рынка до конца 1997 г., когда вся его деятельность сосредоточилась только на государственных бумагах, вплоть до "дефолта" 17 августа 1998 г. [c.350]
Как и раньше, остро стоит проблема финансирования научных разработок. В условиях отказа от традиционной системы финансирования науки и внедрения ее результатов в производство региональные источники финансирования являются весьма существенной составляющей новой модели отношений участников инновационной деятельности. [c.29]
Традиционным источником кредитования для развивающегося бизнеса являются банки. Сегодня банки владеют пакетами акций многих предприятий, поэтому важным направлением их деятельности является участие в инвестиционных программах реконструкции, расширения и технического перевооружения этих производств. Финансирование инвестиционных проектов может проходить как в прямой форме (долгосрочное кредитование), так и в форме портфельных инвестиций (покупка акций новых выпусков, эмитированных специально под инвестиционные проекты). [c.83]
В большинстве отраслей вслед за быстрым расширением часто наступает период консолидации. В бизнесе, связанном с венчурным капиталом, многие инвестиции, сделанные в середине 80-х гг., не принесли ожидаемых прибылей, а это повлекло за собой его значительное сокращение. С 1987 года приток новых денег в венчурный капитал существенно уменьшился. Мелкие партнерства с венчурным капиталом столкнулись с растущими трудностями в получении денег из традиционных источников. Некоторые из них даже прекратили свою деятельность. Многие другие фонды венчурного капитала перешли на осуществление менее рисковых инвестиционных программ, сосредоточившись на использовании возможностей в бизнесе, находящемся на поздней стадии развития. Тем не менее, большинство наблюдателей полагает, что венчурный капитал в предстоящие годы останется отраслью, оперирующей многими миллиардами долларов, и будет играть важную роль в финансировании растущих компаний. [c.123]
Однако подобно остальным национальным государствам, которые именно в то время возникали в Европе, и Англия, и Испания столкнулись с критически важной проблемой чтобы выжить в условиях роста затрат на ведение военных действий, требовалось найти дополнительные источники получения денег. Король традиционно жил на собственные денежные средства, то есть на доходы от своих поместий в сочетании с обычными феодальными налогами. Однако этих средств было недостаточно для финансирования новых способов ведения войны, требовавших применения арбалетов, больших луков, пик и пороха. Этот финансовый кризис государства, впервые описанный Шумпетером в 1954 году, заставил правителей вступить в сделку со своими подданными. В результате этого в обеих странах в обмен на денежные поступления в пользу короны начали создаваться определенные формы представительства части населения (парламент в Англии и кортесы в Испании). Главным источником королевских доходов в обеих странах стала торговля шерстью. Но последствия от изменения соотношений цен, связанного с новыми способами ведения военных действий, проявились в этих странах по-разному. В первом случае это выразилось в таком развитии общества и экономики, которое помогло решить финансовый кризис и в дальнейшем обеспечить доминирующее положение в западном мире. Во втором случае, несмотря на первоначально более благоприятные условия, это выразилось в продолжении финансового кризиса, банкротствах, конфискации имущества, необеспеченности прав собственности и последовавших трех столетиях относительной стагнации. [c.145]
Ограничены возможности финансирования предприятий за счет традиционных источников - собственных средств, предприятий-смежников, отчасти государственных ресурсов и пр. Поэтому объективно усиливается потребность в эффективном механизме превращения сбережений в инвестиции, функционирование которого может стать основой формирования новой модели экономического развития. Обеспечение роста инвестиций в ближайшие годы возможно в большей части за счет качественных изменений в структуре источников инвестиций и использования средств частных инвесторов, перераспределяемых посредством рынка капитала и других секторов финансового рынка. [c.44]
Венчурное инвестирование развития бизнеса ( apital development). Данная форма приложения венчурного капитала предполагает финансовую и консультационную поддержку предприятия при его переходе на принципиально новую ступень развития при выходе на новый рынок, при запуске нового вида продукции и при прочих видах принятия стратегических решений6. Рисковая среда при такой форме преломления венчурного капитала выражается в неиспытанное -ти нового направления развития бизнеса и/или слабой финансовой устойчивости инвестируемого предприятия, препятствующей использованию альтернативных венчурному источников финансирования, или нестабильное состояние экономической и правовой среды, выражающееся в отсутствии или недоступности традиционных источников инвестиционных ресурсов. Данная форма венчурного капитала может выражаться в финансовой и консультационной поддержке [c.142]
Ухудшение конъюнктуры в 70-х годах принесло новые проблемы в функционирование шведской модели. В области социального благосостояния Швеция занимала первое место в мире. Это достигалось за счет неимоверно высоких налогов. Экономическая рецессия привела к снижению отдачи этого источника финансирования. Внешние займы и политика бюджетного дефицита несколько смягчили ситуацию, но в то же время привели к росту инфляции и трудностям с платежным балансом. Таким образом, переговоры по заработной плате проходили в трудной атмосфере. В результате инфляционных процессов оказались под угрозой и позиции промышленности Швеции на мировом рынке, традиционно зависящей от него. Позиции нанимателей рабочей силы ужесточились. Произошедшее же в 1978-1979 гг. повышение цен на нефть сделали предпринимателей еще жестче. В результате в мае 1980 г. переговоры о заработной плате были прерваны, что привело к катастрофической по своим последствиям забастовке, упомянутой выше. [c.211]
Потенциальный экономический эффект новой техники производственного назначения реализуется при использовании ее потребителями для выпуска продукции. Поэтому существенно важное значение для правильной оценки этого экономического эффекта имеют обоснование уровня цен и сферы (масштаба) применения новой техники. При этом различают два вида ее а) принципиально новую, построенную на новом техническом принципе, открывающую новые пути технического прогресса, внедрение которой еще не началось или только начинается (например, атомные реакторы на быстрых нейтронах, криогенные линии электропередачи, топливные элементы и т. д.) б) новую технику, уже известную и проверенную, базирующуюся на существенном совершенствовании традиционного технического (технологического) принципа. Распространение освоенной новой техники составляет основу эффективности научно-технического прогресса, создания источников окупаемости новой техники и средств для финансирования затрат на других стадиях цикла исследования — производство (предпро-мышленной и стадии освоения). [c.183]
Индустрия депозитных учреждений в то время отличалась высокой степенью регулирования. Конкуренция была слабой, а процентные ставки - относительно стабильными по сравнению нынешними. В таких условиях управление портфелем активов носило крайне рутинный характер, в основном сводящийся к оценке кредитоспособности клиентов. Но это положение дел стало меняться в начале 60-х годов, когда потребность в финансах со стороны корпоративных клиентов ведущих банков Нью-Йорка стала превосходить возможности банков извлекать средства из традиционных источников финансирования. Чтобы решить эту проблему, "Ситибэнк" ввел свободно обращаемый депозитный сертификат. На этот инструмент не распространялось действие Правила Q (при условии, что размер депозита составлял не менее 100 000 долларов на срок не менее 14 дней). Эксперимент банка "Ситибэнк" оказался очень успешным, и его примеру последовали другие депозитные учреждения. Новый инструмент, позволяющий обойти Правило Q, стал удобным средством размещения для крупных инвесторов, желающих получить наивысшие проценты. [c.35]
Хотя основой рыфса ценных бумаг служит первичный рынок и именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития, его объем в развитых капиталистических странах в настоящее время относительно невелик. Выпуск акций с целью финансирования инвестиций в производственную деятельность связан исключительно с учреждением новых компаний и реорганизацией частных компаний в отраслях высокой технологии , использующих рисковый или венчурный капитал. При этом источником венчурного капитала являются крупные институциональные и индивидуальные инвесторы, которые, имея крупные активы, могут позволить себе рифнуть . Для большинства мелких фирм, тысячами возникающих в традиционных отраслях экономики, реальной возможности достичь разменов, позволяющих выпускать акции, не существует. [c.119]
Появление методики RARO и ее аналогов было обусловлено тенденцие] ко все большей диверсификации банковского дела в странах Запада в 80 90-х годах XX в., когда банки стали осваивать новые для них виды операци] (например, торговлю производными инструментами), которые, в отличие о1 традиционных операций кредитования, требовали очень мало капитала в ка честве источника их финансирования, но создавали условные обязательств для банка, размер убытка по которым мог быть катастрофическим для орга низации в целом. [c.558]
Смотреть страницы где упоминается термин ТРАДИЦИОННЫЕ И НОВЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
: [c.15]Смотреть главы в:
Современное управление Том 1 -> ТРАДИЦИОННЫЕ И НОВЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ