Мой сосед работает на ведущую компьютерную компанию. Он в ней уже 25 лет. Проработав еще 5 лет, сосед уйдет из компании, имея 4 миллиона долларов пенсионных сбережений. Эти деньги, преимущественно инвестированы в быстро растущие инвестиционные фонды открытого типа, а затем будут конвертированы соседом в облигации и ценные правительственные бумаги. Соседу будет только 55 к моменту выхода на пенсию, а у него будет пассивный денежный пот (пассивное движение денежной [c.51]
Частные лица могут делать сбережения, используя самые разнообразные инвестиционные продукты, но обычно только объединение мелких сумм, имеющихся у отдельных вкладчиков, в крупную сумму может удовлетворить потребности правительственных и корпоративных заемщиков. Хотя некоторая часть индивидуальных инвесторов вкладывает средства непосредственно в ценные бумаги, все-таки большая часть предпочитает косвенное инвестирование. [c.15]
Специальные выпуски облигаций. Для снижения бюджетного дефицита и привлечения сбережений населения для финансирования и рефинансирования государственного долга многие страны Запада прибегают к выпуску специальных займов , предназначенных к размещению в страховых и пенсионных фондах, а также правительственных учреждениях. Облигации таких выпусков не продаются, их нельзя передавать другим лицам, но они могут быть предъявлены к оплате через определенное время (обычно год) со дня их выпуска. [c.50]
В настоящее время в обществе заметно усилилась тенденция к так называемому активному потреблению, сбережению ресурсов, защите экологии, повышению социальной ответственности фирм, широкой гласности в освещении деятельности предприятий. Общественное мнение вынуждает правительственные органы принимать законы о защите интересов потребителей и новые законы, регламентирующие деятельность фирм, в соответствии с которыми они должны представлять больше информации потребителям о своей деятельности. Все это сказывается на производстве продукции, реализуемой в комплексе с необходимыми услугами, на управлении сбытом, на деятельности структур, занимающихся сбытом. [c.136]
Государство содействует дальнейшему капиталистическому обобществлению производства и в сельском хозяйстве. Концентрация сельскохозяйственного производства неизбежно вызывает массовое разорение и ликвидацию мелких и средних крестьянских хозяйств. Поощряемые буржуазным государством промышленные монополии разоряют крестьян высокими ценами на промышленные изделия, банки — тяжелыми условиями кредита. Монополии скупают сельскохозяйственную продукцию по искусственно заниженным ценам, государство же грабит крестьянство с помощью непосильных налогов. В результате хронической инфляции крестьяне теряют часть сбережений. Правительственная система гарантированных цен не создает гарантии мелким и [c.404]
При этом по каждому сектору должны определяться возможные способы финансирования через варианты распределения наличных и безналичных денежных средств, кредитов, небанковских займов, прироста международных активов и т.д. В зависимости от полученных данных могут формулироваться требования к нефинансовым операциям по каждой секторной группе, определяться фискальная политика по регулированию налоговых ставок и правительственных расходов, устанавливаться основные направления политики в области доходов населения, капитальных вложений и т.п., формулироваться требования к политике, влияющей на сбережения, и таким образом воздействуя на структуру финансового потенциала. [c.243]
Так, если правительство приняло решение увеличить на 20 млрд. долл. государственные закупки (а делается это за счет средств бюджета), то линия С + I + G + NX переместится выше, в положение (С + / + G + NX). Например, AG = 20 млрд. долл. предельная склонность к потреблению (МРС) = 0,80 предельная склонность к сбережению (MPS) = 0,20 мультипликатор (k) при этих условиях равен 5. Прирост дохода составит АУ = AG x k = (20 х 5) = 100 млрд. долл. Здесь очень важно подчеркнуть, что увеличение правительственных расходов финансируется не за счет притока налоговых поступлений. Источником государственных расходов является в нашем примере бюджетный дефицит. Власти сознательно идут на этот шаг, стремясь добиться увеличения совокупного спроса и достижения уровня полной занятости. [c.522]
Посредством аккумуляции свободных денежных средств капиталистических предприятий, правительственных учреждений, сбережений и доходов населения банки сосредоточили у себя огромные массы ссудного капитала, который использовался для предоставления кредитов. В ходе развития и укрупнения банки превратили свою деятельность в самостоятельную работу капиталистического предприятия. [c.319]
Существенным моментом является то, что, хотя мы изучаем влияние каждой политики (налоговой, расходов) на каждое решение о сбережениях, предложении труда, на самом деле все решения взаимосвязаны, и, в сущности, любая правительственная политика влияет прямо или косвенно на каждое из решений. [c.445]
Теряют стоимость не только деньги, но и все активы, зафиксированные в номинальном выражении правительственные облигации, сберегательные счета, пенсии и страховые полисы. Стоимость любого контракта, не включавшего пункт о его индексации с учетом роста цен, — а таких контрактов в Германии было мало — практически становилась равной нулю. Если вы должны мне 1 долл. или даже 10000 долл. в ситуации, когда цены растут в 20 млн. раз, это означает, что стоимость долга становится в реальном выражении почти нулевой. Но это также означает, что любой человек, трудившийся в течение многих лет, чтобы заработать на обеспеченную старость, неожиданно сталкивается с перспективой все потерять. За один год стоимость сбережений многих немцев превратилась в ничто. Человек, который покупал государственные облигации, надеясь за счет процентов постепенно накопить богатство, обнаруживал, что потеря значительной части покупательной способности перевешивает доходы от процентов и облигации уже ничего не стоят. [c.648]
Достижение этих целей предполагает адекватное поведение предприятий и населения. Активно сопротивляющаяся микросреда делает правительственную макроэкономическую политику малоэффективной, порождает шараханье, поиск панацеи, использование внешних ресурсов без долгосрочного планирования и т. п. Процесс реформ в России в 90-х годах первым делом создал, как это ни парадоксально, такую же уязвимую для финансового кризиса структуру экономики, как в развивающихся странах с большей историей рыночного развития. Мощь финансово-политических группировок и их небольших по мировым стандартам банков базировалась на слабости промышленных компаний, низкой норме сбережений и накопления. Нерешенные проблемы в области собственности - ключевом параметре трансформации - не позволили выйти в экономический подъем на новой рыночной основе. Бегство капиталов, кризис неплатежей, особенно налоговых, подтолкнули к использованию неэмиссионного покрытия дефицита через заимствования, что и вызвало в известной мере [c.11]
В закрытой экономике (без правительственного сектора) единственной утечкой являются сбережения. [c.221]
Жители высокоразвитых стран в полном объеме пользуются всеми правами собственности, однако существует немало государств, где их отсутствие является серьезной проблемой. Во многих странах плохо налажена система судопроизводства, нередки случаи несоблюдения условий контрактов и безнаказанного мошенничества. Известны примеры, когда правительства не только не охраняли права собственников, но, напротив, беззастенчиво их нарушали. В некоторых странах для успешного ведения бизнеса необходимо давать крупные взятки высокопоставленным правительственным чиновникам. Коррупция препятствует нормальной работе рыночных механизмов, стимулированию внутренних сбережений и привлечению иностранных инвестиций. [c.527]
В информации, содержащейся в платежном балансе, заинтересованы правительственные органы, принимающие решения в области валютной, торговой и фискальной политики. Состоянием платежного баланса интересуются сегодня банки и предприятия, прямо или косвенно участвующие в международной торговле и инвестициях. Сбережения многих граждан состоят из иностранной валюты. Поэтому на их благосостояние влияет динамика платежного баланса и связанная с ним динамика валютного курса. [c.364]
О возможном влиянии на величину общественного сбережения второго. из этих усовершенствований Р. Фогель счел возможным судить по имеющемуся правительственному обследованию дорог 1912 г. Это обследование указало, что улучшение дорог США понизило бы цены фургонных перевозок почти в 2 раза. [c.301]
Международный кредит — один из наиболее распространенных видов международного перемещения капитала. Он включает в себя все виды международных заимствований и операций кредитования, такие, как предоставление официальных займов, торговые кредиты, размещение средств на депозитных счетах зарубежных банков, использование иностранной валюты (денежных обязательств правительства и денежных властей других стран) для сбережения и осуществления платежей и др. В платежных балансах все эти виды заимствований и кредитования отражаются как правительственные кредиты, межбанковские кредиты (включая кредитные операции центральных банков) и прочие кредиты, выдаваемые (получаемые) остальными участниками рынка ссудного капитала. [c.135]
Облигация правительственная — облигация, выпускаемая госу ством и относимая к разряду высоконадежных ценных бумаг. Ра чают рыночные государственные облигации, торговля которыми ] исходит на денежном рынке, и нерыночные, выпускаемые глав] образом с целью привлечения сбережений населения. Такие цен бумаги могут быть в любой момент предъявлены к оплате, но досрочном погашении процентные выплаты по ним сокращаются [c.410]
Наряду с тем, что в большинстве моделей реального бизнес-цикла технологические шоки рассматриваются в качестве главного источника колебаний, в некоторых моделях в качестве генератора циклических колебаний фигурирует, например, изменение уровня правительственных расходов. Однако механизмы распространения такого рода шоков в экономике сильно отличаются от механизмов в кейнсианских моделях. Например, эффект воздействия фискальной экспансии на выпуск в рамках классических предположений зависит от временных сдвигов предложения труда, а не от изменений совокупного спроса, как это было в кейнсианских моделях. В некоторых версиях моделей реального бизнес-цикла временная фискальная экспансия приводит к росту процентных ставок, а значит, стимулирует домашние хозяйства трудиться больше сегодня и меньше завтра. Действительно, из-за более высокого уровня процентных ставок домашние хозяйства предпочитают посвятить больше времени досугу в будущем и меньше в настоящем, что является формой влияния повышения процентных ставок на сбережения. Таким образом, в период временного увеличения фискальных расходов текущий выпуск увеличивается. [c.583]
Макроэкономический анализ, или макроэкономика, исследует экономику как единое целое. В этой связи используются совокупные категории, или агрегаты. Агрегат — это совокупность специфических экономических единиц, которые рассматриваются так, как если бы они составляли одну единицу, например национальный продукт и национальный доход, совокупный спрос и совокупное предложение, общий объем продукции и уровень цен, безработица и инфляция, потребление, сбережения и инвестиции, государственный бюджет и т.д. Целью макроэкономики является разработка правительственной политики, направленной на решение общих социально-экономических проблем. Макроэкономика как бы дает обзор хозяйственной деятельности с птичьего полета, [c.13]
Каков механизм действия принципа мультипликатора Впервые ответ на этот вопрос дал Дж.М. Кейнс — родоначальник теории мультипликатора. Суть его рассуждений такова первоначальное увеличение занятости, вызванное новыми инвестициями, скажем, правительственными расходами на общественные работы, неизбежно приводит к первичному, вторичному, третичному и т.д. росту занятости, потребления и дохода в связи, с необходимостью удовлетворения потребностей в товарах и услугах первой необходимости. Новые инвестиции, подобно кругам от брошенного камня в воду, вызывают цепную реакцию в экономике. Если предельная склонность к потреблению (МРС) равна 2/3, то доход возрастет в 3 раза. Величина 3 и есть в этом случае мультипликатор. Итак, изменение дохода = мультипликатор (К) первоначальное изменение в инвестициях. Не следует думать, будто первоначальное увеличение затрат будет расширять доход до бесконечности. Этого не произойдет, потому что часть прироста дохода сберегается и соответственно исчезает импульс для продолжения процесса мультипликации. Предельная склонность к сбережениям (MPS) устанавливает предел роста дохода. [c.140]
Используя графический аппарат гл. 6, мы можем также проанализировать роль правительства. На рис. 7-1 S — это график сбережений частного сектора. Чтобы получить общие сбережения, государственные сбережения суммируются с частными. На графике государственные сбережения представлены горизонтальной штриховой линией между S (общими сбережениями) и графиком SP. Отметим, что S и SP параллельны согласно упрощающему предположению о том, что правительственные сбережения экзо-генны и независимы от ставки процента (поэтому изменение ставки процента не оказывает влияния на расстояние между графиками S и SP). Аналогично мы можем получить и график общих инвестиций суммированием спроса на частные инвестиции и данного уровня государственных инвестиций. На рис. 7-1 изображен график /, который включает как частные, так и государственные инвестиции. Этот рисунок позволит нам изучить влияние фискальной политики на сальдо текущих операций. [c.230]
Во многих случаях удобно пользоваться термином "расходы, финансируемые с помощью займов" ("loan expenditure"), подразумевая под этим правительственные инвестиции, финансируемые посредством займов у частных лиц, а также всякие другие текущие правительственные расходы, финансируемые таким образом Строго говоря, последние следовало бы рассматривать как отрицательные сбережения, но деятельность государственных органов не подвержена влияниям тех же психологических побуждений, которые управляют частными сбережениями Таким образом, "расходы, финансируемые с помощью займов" - удобное выражение для общего чистого прироста задолженности государственных и местных органов власти независимо от того, проводятся ли эти суммы по счетам капитальных расходов или выступают в форме текущего бюджетного дефицита В первом случае расходы, финансируемые с помощью займов, обнаруживают свое действие в соответствующем расширении инвестиций, а во втором - в увеличении склонности к потреблению. [c.170]
В самом деле, предположим, что правительство тратит 2 млрд. долл., нанимая рабочих для постройки скоростной железнодорожной трассы, связывающей Виндзор с Монреалем. Сколько рабочих мест создаст этот проект Если принять во внимание вторичные эффекты, то ответ будет ни одного. Для финансирования этого проекта правительство может использовать либо налоги, либо государственный долг. Налоги в размере 2 млрд. долл. сократят как потребительские расходы, так и частные сбережения, уничтожив тем самым ровно столько рабочих мест, сколько их создадут правительственные расходы. Если же проект финансируется за счет государственного долга, это приведет к повышению процентных ставок и сокращению частных инвестиций и потребительских расходов на ту же сумму в 2 млрд. долл. Так же, как и в случае с ограничениями торговли, результатом будет перераспределение рабочих мест, а отнюдь не их создание. Следует ли отсюда, что данный проект не надо осуществлять Вовсе нет. Но его обоснование должно исходить из тех выгод, которые принесет высокоскоростная железнодорожная линия, а не из иллюзорных надежд на расширение занятости. [c.14]
СБЕРЕЖЕНИЯ [savings] — часть доходов, не использованная в определенный период времени на текущее потребление. Они распадаются на три части личные С, С. корпораций, правительственные (нераспределенные, не истраченные согласно бюджету) доходы. На размер С. влияют высота процентной ставки и уровень доходов населения. [c.316]
В России система государственного регулирования, унаследованная от административно-командной системы, не отвечает потребностям нынешнего этапа российских реформ. Государство до сих пор перегружено функциями, которые ему в рыночной экономике не должны быть свойственны, и в то же время недостаточно занимается созданием необходимой конкурентной рыночной среды, разработкой последовательной социальной политики. Очень слаба поддержка малого бизнеса в городе и на селе. Действует разрешительная, а не регистрационная система создания новых предприятий. Не отработаны механизмы привлечения инвестиций в реальный сектор и использования в этих целях сбережений населения. Задача совершенствования государственного регулирования состоит не в экстенсивном расширении государственного вмешательства в российскую экономику, а в его модернизации и повышении его эффективности. Это требует использования современных форм государственного регулирования совершенствования налогового законодательства, развития системы правительственных гарантий под кредиты коммерческих банков на инвестиции и инновации, мер по стимулированию отечественных предприятий обрабатывающей промышленности, работающих на экспорт, приоритетного финансирования из бюджетных фондов наукоёмких и высокотехнологичных производств, проведения активной социальной политики. [c.57]
ИТАЛЬЯНСКИЙ БАНК (Ban a d ltalia) — государственный эмиссионный банк Италии, основан в 1893 г. До 1927 г. осуществлял эмиссию совместно с Банком Неаполя и Банком Сицилии (выкуп банкнот этих 2 банков производился до 31 января 1931 г.).. По закону от 6 мая 1926 г. обладает монопольным правом эмиссии банкнот. Является банком банков правом подписки на его капитал (300 млн. лир) обладают банки, страховые компании и сберкассы свои кредиты предоставляет только банкам, государственным и финансовым институтам совместно с правительственным кредитным инспекторатом и созданным при банке Межминистерским комитетом по кредиту и сбережениям И. б. осуществляет контроль за всей деятельностью коммерческих банков. Валютный контроль возложен на Итальянское валютное бюро, операции к-рого производятся в тесной связи с операциями И. б. В 1947 г. Межминистерский комитет по кредитам и сбережениям обязал все коммерческие банки держать свои резервы в форме депозитов или государственных ценных бумаг в И. б. Банк может выпускать под эти депозиты казначейские векселя. [c.490]
В итоге проводимых в капиталистич. гос-вах К. р. п-роислодит дальнейшая концентрация и централизации банковского капитала, повышается роль центр, эмиссионных банков, к-рые превращаются в важные инструменты экономич. политики. Так, напр., Центр, эмиссионный банк Италии совместно с Межминистерским к-том но сбережениям и кредиту контролирует открытие новых коммерч. банков, величину их акц. капитала, направление их кредитных ресурсов, условия сделок и т. п. Во Франции эти функции осуществляют спец. правительственные к-ты но контролю за деятельностью банков. [c.293]
В большинстве стран дефицит общественного сектора не может быть непосредственно интерпретирован как правительственные отрицательные сбережения, так как государственные расходы включают государственные инвестиции. Таким образом, правильным соотношением будет DEFpu = Ipu - Spu В Соединенных Штатах система национальных счетов трактует все инвестиции как произведенные частным сектором, и, таким образом, величины дефицита и государственных отрицательных сбережений совпадают. [c.634]
Рассмотрим сначала теорию рынка товаров в классической модели. Спрос на товары (или планируемые расходы)-это сумма спроса на потребительские и инвестиционные товары, если предположить, что правительственные расходы равны нулю. Согласно теории, как потребительский, так и инвестиционный спрос связан обратной функциональной зависимостью с г, нормой процента по облигациям. Объясняется это тем, что в случае с потреблением, чем выше г, I M больше доход от сбережений, в результате чего большая часть дохода будет сбере аться и меньшая - расходоваться на потребительские товары Когда мы рассматриваем случай с инвестициями, то, чем выше г (i.e. ставка процента, применяемая при дисконтировании будущих расходов от инвестиций и приведении их к сегодняшней оценке), тем ниже будет сегодняшняя оценка любого данного инвестиционного npoeKia. Таким образом, некоторые проекты, дающие сегодня при [c.284]