Денежные средства Дебиторская задолженность. Запасы Основные средства Кредиторская задолженность Начисления Краткосрочные кредиты банка Долгосрочная кредиторская задолженность Обыкновенные акции Нераспределенная прибыль Выручка от продаж Себестоимость реализованной продукции Чистая прибыль 30000 200000 400000 800000 20000 260 000 489 000 800 000 5 000 290 000 600000 800000 [c.173]
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Здания и оборудование Итого активов Векселя и краткосрочная кредиторская задолженность Долгосрочные обязательства Обыкновенные акции Нераспределенная прибыль Итого обязательств и собственного капитала 100 000 [c.174]
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Здания и оборудования Итого активов 50000 50000 100000 200000 400000 Векселя и краткосрочная кредиторская задолженность Долгосрочная кредиторская задолженность Обыкновенные акции Нераспределенная прибыль Итого обязательств и собственного капитала 100 000 100 000 100 000 1QO 000 400 000 [c.177]
Наличные денежные средства Дебиторская задолженность Товарно-материальные запасы (ФИФО) Оборотные средства Балансовая стоимость основных средств Итого Текущие пассивы Долгосрочные пассивы Обыкновенные акции Нераспределенная прибыль Накопленная поправка перевода Итого 600 2000 4000 1000 2600 4500 75 250 500 100 260 450 100 260 500 [c.735]
Долгосрочное финансирование за счет заемных средств. Привилегированные и обыкновенные акции. Конвертируемые ценные бумаги, обмениваемые облигации и варранты. Преимущества и недостатки дополнительного финансирования за счет получения займов. Погашение существующей задолженности путем выпуска нового займа. Фонд погашения. [c.472]
Составляющие капитала предприятия — это краткосрочная и долгосрочная задолженности, привилегированные и обыкновенные акции, а для небольшого предприятия — обязательства перед одним или несколькими владельцами. Цена капитала, получаемого из различных источников, различна. [c.184]
Эквиваленты обыкновенных акций. См. Долгосрочная задолженность [c.413]
В западной литературе под капиталом понимают все источники средств, используемые для финансирования активов и операций, включая краткосрочную и долгосрочную задолженность, привилегированные и обыкновенные акции (пассив баланса). [c.129]
После определения способности акционерного общества выполнять текущие (срочные) обязательства обычно делают прогноз на будущее с учетом долгосрочных факторов. Для вычисления общей величины мобилизуемого акционерным обществом капитала используют показатель капитализации. Так, М. Ю. Алексеев под капитализацией понимает сумму долгосрочной задолженности и акционерного капитала. Последний складывается из номинальной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмиссионного дохода, стоимости приобретенных самой компанией акций и нераспределенной прибыли.1 Из определения выпадает резервный капитал, который также образуют за счет чистой прибыли. Поэтому к величине капитализации следует прибавить сумму резервного капитала. [c.273]
Отношение одного из элементов параметра капитализации (стоимости эмитированных корпоративных облигаций, обыкновенных акций, привилегированных акций) к общей его величине позволяет определить коэффициент капитализации, который показывает уровень привлечения акционерным обществом тех или иных заемных и собственных источников средств. Акционерные компании, привлекающие капитал только путем эмиссии акций, располагают консервативной структурой капитала. Те акционерные общества, которые значительную часть своих пассивов образуют за счет заемных средств, обладают агрессивной структурой капитала и обычно в ходе финансового анализа получают более низкий кредитный рейтинг. Уровень долгосрочной задолженности, превышающий 30-35%, как правило, расценивают как рискованный.1 [c.274]
Отношение долгосрочной задолженности к сумме собственного капитала и долгосрочной задолженности указывает, какую долю долгосрочного капитала обеспечивают кредиторы. Альтернативой привлечения заемного капитала является выпуск акций (увеличение акционерного капитала) или реинвестиции той части прибыли, которая может быть распределена в качестве дивидендов по обыкновенным акциям. [c.264]
Учет сумм, полученных от реализации подобных ценных бумаг как долгосрочной кредиторской задолженности, может ввести в заблуждение, поскольку они не отражают стоимости, которая будет погашена в будущем. Во многих случаях фирмы могут провоцировать конвертацию облигаций, прибегая к их выкупу, когда рыночная цена соответствующих обыкновенных акций становится выше цены конвертации. Как правило, привлекательность подобных ценных бумаг связана прежде всего с ожиданием превышения рыночной стоимости обыкновенных акций над ценой конвертирования в них облигаций. Свойство этих финансовых инструментов как долгового обязательства приобретает особое значение, когда такие ожидания не оправдываются. Поэтому конвертируемые ценные бумаги скорее имеют отношение к акционерному капиталу, а не к долгосрочной кредиторской задолженности. Позиция АРВ 14 по этому вопросу не совпадает с позицией АРВ 15, где указывается, что конвертируемые долговые обязательства при расчете показателя прибыли на одну акцию рассматриваются как обыкновенные акции. Имеют место расхождения АРВ 14 с дополнениями к ним, гласящими, что в тех случаях, когда конвертируемые долговые обязательства выпущены со значительной премией, сумма превышения над номинальной стоимостью связана с возможностью конвертации и должна учитываться в составе оплаченного собственного капитала. [c.434]
ВАРРАНТ (от англ, warrant — полномочие, правомочие), 1) документ, выдаваемый владельцу товара при сдаче его на склад. 2) Вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения сертификата и приобретения ценных бумаг. Цена варранта — величина, исходящая из прогноза курсовой стоимости данных ценных бумаг. Цена, или премия, выплачивается сразу при покупке варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. От покупки ценных бумаг можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается. Варрант безвредный защищает держателя облигаций от долгосрочного их погашения, а эмитента — от увеличения задолженности (использование варранта оговаривается условием возврата первоначально выпущенных облигаций). Варрант бессрочный — инвестиционный сертификат, дающий право на покупку определённого числа обыкновенных акций эмитента без каких-либо ограничений в сроках. Варрант валютный — облигационный варрант, дающий право на покупку дополнительных ценных бумаг того же заёмщика в другой валюте. Варрант подписной — ценная бумага, выпускаемая вместе с облигацией или привилегированной акцией и дающая владельцу право купить определённое число обыкновенных акций того же эмитента. [c.39]
На 31 декабря. Денежные средства 9. Оборотные активы. Текущие обязательства. Коэффициент покрытия10. Совокупные активы. Доходность активов11. Долгосрочная задолженность. Выпуски обыкновенных акций. Капитализация12. Удельный вес долгосрочного долга в капитализации. Доходность акционерного капитала . [c.114]
Подписка на акции по акционерным опционам и варрантам предполагает получение предприятием сумм, которые носят название цены исполнения (exer ise pri e). Так как при расчете EPS в знаменатель включается соответствующее количество обыкновенных акций на том основании, что опционы и варранты предположительно будут исполняться с момента получения их держателями прав подписки на акции, то в чистую прибыль (как числитель в формуле расчета EPS) должна включаться сумма чистой прибыли, обусловленная использованием денежных поступлений от исполнения опционов и варрантов. Очевидно, что расчет этой суммы носит ориентировочный характер, и здесь возможны различные подходы. Во-первых, можно исходить из предположения о том, что фирма получит прибыль, по меньшей мере равную доходам по государственным и коммерческим ценным бумагам (с учетом налога). Во-вторых, возможно, что фирма погасит долгосрочную кредиторскую задолженность и тем самым избежит расходов по выплате процентов. В то же время АРВ 15 предполагает иной вариант, в соответствии с которым поступления по исполнению опционов и варрантов могут быть использованы фирмой на выкуп собственных акций по средним рыночным ценам. В этом случае, который носит [c.525]
Чтобы оценить стоимость акций, мы должны продисконтировать будущие свободные денежные потоки, используя ставку стоимости капитала. Приведенная стоимость свободных потоков наличности, после вычитания из нее суммы средств, причитающихся кредиторам по долгосрочной задолженности по их текущей рыночной стоимости, будет представлять собой часть свободного потока наличности, доступную для присвоения владельцами простых акций. Если мы разделим эту величину на количество выпущенных обыкновенных акций, то получим оценку стоимости одной акции. Следовательно, стоимость акции может быть рассчитана как [c.517]
На рисунке представлены источники внешнего финансирования, которые можно разделить надолгосрочные и краткосрочные. Долгосрочное финансирование включает акционерный капитал (обыкновенные и привилегированные акции), а также заемные средства (кредиты/ долговые обязательства и лизинг). Краткосрочные источники финансирования — это банковский овердрафт, коммерческие векселя, продажа долговых обязательств (уступка права требования, факторинг) и кредит под залог дебиторской задолженности. [c.238]