Если вы просите у своего банка в Соединенных Штатах все больше и больше денег взаймы, у вас со временем потребуют обеспечения займа. Иногда это обеспечение выглядит как "изменчивый" залог в виде дебиторской задолженности или запасов, но обычно у вас попросят в залог специфические активы. Банк или финансовая компания примут меры предосторожности, чтобы удостовериться в реальной идентификации залога и его нахождении под контролем. Например, когда вы занимаете под дебиторскую задолженность. вы обязаны информировать банк обо всех продажах товара, и итоговые счета дебиторов должны быть заложены в банк. Когда клиенты платят по счетам, деньги уходят на специальный залоговый счет, находящийся под банковским контролем. Точно так же, когда вы занимаете деньги под запасы сырья, банк будет настаивать на их хранении в независимой складской компании. Пока у банка на руках находится складское свидетельство на товары, они не могут быть реализованы без банковского разрешения. Ссуды, обеспеченные готовым товаром, обычно выдаются под договоренность о минимальном плановом уровне. В этом случае вы обязаны подписать доверительный сертификат о том, что вы только держите определенные товары в интересах заимодателя, и заимодатель будет совершать периодические инспекции, чтобы убедиться, что вы выполняете свое обещание. [c.891]
При использовании в качестве залога материальных активов, например запасов, величина залога помимо его ликвидности напрямую связывается с устойчивостью цен на заложенное имущество. Чем шире размах ценовых колебаний, тем менее привлекательно для кредитора предлагаемое в залог имущество и тем большей будет величина требуемого банком залога. 10000 баррелей нефти, рассматриваемые как вполне приемлемое обеспечение займа при цене 45 долл. США за 1 баррель, могут оказаться недостаточными при падении цены до 30...25 долл. за 1 баррель. [c.258]
Стремясь сохранить право собственности на свои золотые запасы, некоторые страны (Италия, Португалия, Уругвай и др.) предпочли использовать золото как обеспечение иностранных займов для покрытия дефицита платежных балансов в середине 70-х и начале 80-х годов. Это свидетельствует о том, что золото сохраняет важное экономическое значение как чрезвычайные деньги. Италия, у которой золотой запас составлял 3,5 млрд. долл. в 1974 г., для балансирования платежного баланса получила кредит у ФРГ в 2 млрд. долл. сроком на два года под золотое обеспечение [c.154]
Что касается решения финансовых вопросов, то страны, обладающие крупными запасами золота или иностранной валюты и сравнительно наделено обеспеченные поставками сырой нефти, склонны получать займы на самостоятельной основе, чтобы с их помощью преодолеть нынешний кризис. Этот конфликт между разными подходами, международным и национальным, становится еще более очевидным, когда потребители начинают думать о том, как наилучшим образом обеспечить поставки нефти со Среднего Востока в будущем и оградить себя от любого кризиса с поставками. [c.340]
Результатом принятия финансовых решений должна стать разработка финансового плана предприятия. Он составляется на основе прогнозов прибыли и убытков движения наличных средств приток наличных (поступления и платежи), отток наличных (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит), начальное и конечное сальдо банковского счета. Кроме того, следует разрабатывать прогноз баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета). При его составлении учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, а также указываются планируемые займы, выпуск акций и других ценных бумаг и обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия. Для того чтобы ответить на вопрос, насколько предприятие в состоянии покрыть предстоящие затраты, устанавливается степень его платежеспособности. Она определяется на основе расчетов коэффициентов абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности и покрытия (методы их расчета приведены в гл. 24). При этом одновременно определяется финансовая устойчивость предприятия, для характеристики которой рассчитываются такие показатели, как коэффициент соотношения привлеченного капитала к собственному, коэффициент структуры привлеченного капитала, коэффициент концентрации и т.д. И если они не удовлетворяют прогнозным пороговым их значений, то разрабатывается новый вариант финансового плана. [c.678]
Многие виды краткосрочных займов не обеспечены активами компании, но иногда заемщик может использовать свои товарно-материальные запасы или дебиторскую задолженность в качестве обеспечения своих краткосрочных займов. Например, компания принимает решение о привлечении краткосрочного займа, обеспеченного ее дебиторской задолженностью. Когда клиенты этой компании оплатят свои счета, она сможет направить полученные денежные средства для погашения такого займа. Альтернативный механизм обеспечения состоит в продаже дебиторской задолженности какому-нибудь финансовому институту, который сам осуществит сбор средств. Иначе говоря, некоторые компании решают свои финансовые проблемы за счет получения займов, опирающихся на качество их оборотных активов другие, напротив, - за счет продажи оборотных активов. В главе 32 мы более подробно рассмотрим методы финансирования оборотных активов. [c.798]
Проведен ли в компании анализ схем краткосрочных займов за последние пять лет (минимальные и максимальные уровни, среднее количество, средневзвешенная процентная ставка и т.д.) Как эти схемы соотносятся с циклической природой продаж, с уровнями материально-производственных запасов и производства Укажите процентную ставку и требуемое обеспечение, если таковое необходимо. [c.254]
Текущие финансовые потребности предприятия в решающей своей части определяются денежными расходами, минимально необходимыми для осуществления непрерывной текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансирование текущих финансовых нужд предприятия есть по существу финансирование потребности в собственных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительное финансирование потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования стоимости в сверхнормативные запасы, а также в покрытие ненормируемых текущих финансовых потребностей предприятия, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением их части в расчетах. Минимальная потребность в собственных оборотных средствах (оборотном капитале) не равна текущей финансовой потребности в них. Последняя всегда больше. Для обеспечения необходимого дополнительного финансирования оборотных средств предприятия привлекают краткосрочные банковские кредиты и другие текущие заемные источники покрытия дополнительной потребности. В результате наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств предприятие получает приращение в размере суммы основного долга на срок его возврата. В качестве источника дополнительного финансирования текущих потребностей могут рассматриваться долгосрочные банковские кредиты и займы предприятия в той части, которые не связаны, хотя бы и временно, с финансированием капитальных вложений и иных долгосрочных инвестиций. Если абстрагироваться от заемных источников формирования оборотных средств (оборотного капитала), то текущие потребности могут быть представлены как его потребности в собственных и приравненных к ним оборотных средствах, или в чистом оборотном капитале (оборотные активы минус текущие обязательства) для непрерывного финансирования текущей хозяйственной деятельности. [c.95]
Коэффициент текущей ликвидности (Ктп) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Ктл определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой. продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Формула для расчета К имеет вид [c.29]
В этой таблице приведены значения рассчитанных норм при разных уровнях надежности обеспечения собственными оборотными средствами в предположении, что уровень надежности обеспечения порта производственным запасом топлива составляет 100%. Поскольку производственный запас может формироваться только за счет оборотных средств (собственных или заемных), то с уменьшением надежности обеспечения собственными оборотными средствами недостающая часть в них должна покрываться заемными средствами — краткосрочными кредитами банка или краткосрочными займами. В таблице под нормой оборотных средств (в днях среднесуточного расхода в стоимостном выражении) понимается, какое количество собственных и заемных оборотных средств всего порт должен авансировать в этот запас моторного топлива. [c.425]
Как поток ликвидность оценивается за определенный период времени либо на перспективу. При этом ликвидность как запас представляет собой узкий подход. Следует иметь в виду, что при рассмотрении ликвидности как потока повышенное внимание уделяется возможности обеспечения обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также притоку дополнительных средств, включая получение займов. Наибольшее значение приобретает не только оценка ликвидности - потока , но и оценка ликвидности - прогноза [c.446]
Дефицит нормальных источников финансирования операционного цикла имеет место на всех этапах анализа, кроме последнего (см. табл. 51). А это значит, что для финансирования операционного цикла (большая часть которого в балансе выглядит как запасы) организация привлекает все возможные нормальные источники — собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы, это позволяет заключить, что организация имеет на конец года третий тип финансовой устойчивости — неустойчивое финансовое состояние. Необходимо отметить, что на начало анализируемого периода тип финансовой устойчивости идентифицировался как предкризисный, т.е. организация для финансирования операционного цикла использовала не только нормальные источники (перечислены выше), но и кредиторскую задолженность, что с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости абсолютно неприемлемо. Этот анализ позволяет сделать вывод об отсутствии собственных оборотных средств у организации на конец года. Дефицит собственных оборотных средств компенсируется долгосрочными обязательствами, что свидетельствует о том, что внеоборотные активы профинансированы организацией не только собственным капиталом, но и долгосрочными обязательствами. [c.197]
Многие предприятия по разным причинам вынуждены создавать крупные запасы сырья и материалов, что требует большого оборотного капитала. В целях сокращения расходов собственного капитала предприятие может с согласия банка оплачивать закупки сырья и материалов за счет банковских займов, обеспечением которых служат сами запасы. При этом, как и в случае любого другого залога, требуется, чтобы [c.268]
Что такое финансирование 2. Что является объектами краткосрочного и долгосрочного финансирования 3. Что служит встроенными источниками краткосрочного финансирования 4. Что такое коммерческий кредит и какова стоимость его использования 5. Какие виды обеспечения кредита вам известны 6. Какие требования предъявляются к залогу 7. Перечислите основные виды краткосрочных банковских займов. 8. Что такое кредитная линия От каких факторов зависят ее размер и стоимость кредитования 9. Что такое учет векселей Какова последовательность процедур при получении вексельного кредита 10. Какие способы уплаты процентов применяются и каково их влияние на величину реальной процентной ставки 11. Что такое овердрафт и каковы условия заключения договора об овердрафте 12. Каковы особенности кредитования под залог долговых требований 13. В чем состоит суть факторинга и каково его отличие от кредитования под залог дебиторской задолженности 14. Как организуется кредитование под залог запасов [c.271]
Обеспечение. В качестве обеспечения при получении кредита или займа компания может предложить недвижимость, оборудование, запасы и даже дебиторскую задолженность. (Кредит или заем, полученный под залог какого-либо имущества, в том числе и дебиторской задолженности, называется обеспеченным.) [c.326]
С идеей товарного обеспечения устойчивости валюты выступил <. . Г. Струмилин, Он предлагал эмитировать деньги по образцу облигаций хлебного займа — как представителей определенного товара или набора товаров. Накопление запаса золота в руках государства <. Г. Струмилин предлагал заменить накоплением запаса товаров. Он абсолютизировал опыт демонетизации золота в годы военного коммунизма , на основе этого негативного опыта делался вывод о полном отрыве денег от золота. [c.281]
Анализ экономического потенциала "НПЗ" указывает на необходимость глубокой ревизии организации материального обеспечения производства и сбыта готовой продукции, организации системы расчетов с потребителями и поставщиками. И делать это надо незамедлительно, поскольку ситуация складывается для предприятия не лучшим образом. Происходит постоянное повышение порога рентабельности предприятия, т.е. минимальный размер прибыли от реализации производимой продукции, ниже которого предприятие становится нерентабельным, непрерывно возрастает. Если порог рентабельности не обеспечивается адекватной массой получаемой предприятием прибыли, то происходит сокращение запаса финансовой прочности. В настоящее время можно констатировать, что у "НПЗ" запаса финансовой прочности практически нет. Этот показатель имеет отрицательное значение, следовательно, тот факт, что предприятие еще пока держится на плаву можно объяснить лишь получаемыми им заемными средствами. Поддержание производства за счет заемных средств оправдано лишь в очень ограниченной временной перспективе. Если же получение займов становится для предприятия хронической необходимостью, то это ставит под сомнение его существование как юридического лица — падение финансовой независимости и рост вероятности банкротства неизбежен. Результаты анализа платежеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности "НПЗ" (приложение 4) подтверждают опасность такого развития событий. [c.96]
Если финансовая система функционирует отлажено, то это способствует решению всех описанных выше проблем стимулирования, что позволяет более эффективно пользоваться преимуществами этой системы, такими как возможность объединения финансовых ресурсов, распределение риска и специализация. Так, например, для уменьшения проблем стимулирования, связанных с кредитной деятельностью, широко используется принцип обеспечения займов ( ollateralization), который заключается в том, что кредитору в случае неспособности заемщика выполнить свои обязательства, предоставляется право налагать арест на его деловые активы. Благодаря такому подходу значительно сокращаются издержки кредитора по контролю над деятельностью заемщика. В этом случае ему приходится заботиться только о том, чтобы рыночная стоимость активов, предоставленных в качестве обеспечения займа, была достаточной для оплаты основной суммы долга и процентов по нему. По мере развития технологии постоянно снижаются затраты на оценку различных типов деловых активов, которые могут служить для обеспечения займа (например, товары, входящие в товарно-материальные запасы заемщика), а также на контроль над ними, вследствие чего расширяется область использования соглашений такого рода. [c.22]
Для выполнения этих целей МВФ использует такие инструменты как резервные транши, позволяющие странам использовать резервы из их собственных членских квот при наступлении сроков платежей, кредитные линии и соглашения типа stand-by. Кредитные линии и stand-by -соглашения являются стандартными формами займов МВФ, в отличие от таких как компенсационная финансовая поддержка, которая предназначена для расширения финансовой помощи странам с временными проблемами, обусловленными уменьшением объема экспорта пополнение резервных запасов, предназначенное для помощи в накоплении первичных товарных ресурсов в целях обеспечения стабильности цен на особые группы товаров, и расширенная поддержка для оказания помощи странам, испытывающим финансовые трудности, которая по размеру или продолжительности превосходит объем других видов помощи. [c.10]
Мы проследили, как из политического кризиса 1848 г. Франция вышла с полностью централизованной, монопольной банковской системой и одним эмиссионным банком. Развитие промышленной революции во Франции после 1850 года весьма отчетливо обнаружило острую нехватку кредитных учреждений, причем не только в провинции, но и в самом Париже. Там, где не существовало институтов, предназначенных для обеспечения бумажного обращения, соответственно отсутствовал и депозитный банковский бизнес. Особенно силен был контраст с Англией, где провинциальные банкиры с их знанием местной жизни и связями, даже не оказывая никаких дополнительных услуг, по крайней мере, приучили осторожного провинциала к банковскому укладу жизни. Курсель-Сеней особенно подчеркивал практически полное отсутствие в сельских районах Франции какой бы то ни было возможности брать взаймы либо давать в долг, кроме как через местного нотариуса. Более того, он также отмечал ["La Banque Libre", 1867], что большую часть года в распоряжении фермеров были бездействующие остатки наличности, поскольку они получали выручку за проданный ими урожай и запасы продукции один раз в определенное время года, а затраты несли на гораздо более систематической основе и в течении относительно долгого временного промежутка. Эти остатки могли бы быть депонированы в местные банки, если бы такие существовали, и использованы для выдачи краткосрочных займов. В реальности же остатки просто копились, и накопленные таким образом сбережения лежали без дела. [c.27]
Заем без обеспечения, как правило, дешевле и проще, чем обеспеченная ссуда, поскольку при этом ликвидируются административные издержки. Однако, если кредитоспособность заемщика неизвестна или сомнительна, возможно, потребуется залог. Большинство краткосрочных обеспеченных деловых займов гарантируется краткосрочными активами, например дебиторской задолженностью или товарно-материальными запасами. Законодательная база предоставления обеспеченных ссуд стандартизирована и упрощена Единым коммерческим кодексом (Uniform ommer ial ode). [c.244]
К абсолютным показателям относят обеспеченность запасов и затрат источниками формирования. Для определения этого коэффициента рассчитываются следующие показатели. Общая величина запасов и затрат (ЗИЗ) рассчитывается как сумма запасов организации с учетом НДС. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разность общей суммы средств организации и суммы внеоборотных активов. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СДОС) рассчитываются как сумма собственных оборотных средств организации и ее долгосрочных обязательств. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС) рассчитывается как сумма СДОС и краткосрочных займов. [c.261]
Ситуация Как начальник производства, вы знаете, что стоимость материально-производственных заггасов имеет огромное значение, особенно если компания получает кредиты и займы, используя эти запасы в качестве обеспечения. По слухам, компания собирается взять кредит для финансирования какого-то нового проекта. Сегодня утром г-н Бигг пригласил потенциального кредитора в свой офис. После того как они поговорили несколько минут, г-н Бигг вызвал вас. Он просит вас рассказать, как изменяется стоимость запасов в ходе производственного цикла и из чего складывается себестоимость готовой продукции. Это нужно для того, чтобы определить примерную стоимость запасов на каждом этапе производственного цикла и соответственно рассчитать сумму кредита, который может быть предоставлен. Что вы скажете кредитору [c.309]
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойч вости является излишек или недостаток источников средств фо мирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы меж, величиной источников средств и величиной запасов и затрат. П] этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими исто никами, как собственные оборотные средства, долгосрочные и кра косрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность толькс части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредит вании. [c.298]