Для действующих предприятий, осуществляющих инвестиции или вложение денег в банк,рекомендуется использовать в качестве г ставки средневзвешенную стоимость акционерного капитала, которая определяется на основании величины дивидендных и процентных выгод. [c.95]
Данный метод к тому же не позволяет судить о пороге рентабельности и запасе финансовой прочности проекта. Использование его осложняется тем, что трудно прогнозировать в условиях нестабильной экономики России ставки дисконтирования или среднюю банковскую процентную ставку (средневзвешенную стоимость капитала). Тем не менее в странах с развитой рыночной экономикой метод NPV получил наибольшее распространение. [c.238]
Если для каждого /г-го управления (республики) -получателя, рассчитать средневзвешенную доходную ставку (средневзвешенный доход от реализации 1 т нефтепродуктов потребителям и нефтебазам k-ro управления или республики), то формулу (57) можно упростить. [c.106]
Мы получим стоимость возвратных потоков посредством дисконтирования денежных потоков. При этом необходимо различать негарантированные и гарантированные платежи. Рисковые возвратные потоки необходимо дисконтировать по ставке средневзвешенной стоимости капитала к. При дисконтировании гарантированных платежей нужно применить безрисковую ставку процента ко. При соблюдении этих правил для инвестора 1 получим в качестве стоимости возвратных потоков [c.247]
В этой главе развивается подход, альтернативный оценке путем дисконтирования денежных потоков. Денежные потоки фирмы дисконтируются по ставке средневзвешенной стоимости капитала для получения ценности фирмы, которая при сокращении на рыночную стоимость непогашенного долга дает ценность собственного капитала. Поскольку денежные потоки фирмы являются денежными потоками до платежей по долгам, то данный подход более естественно использовать при наличии значительного рычага или в том случае, когда рычаг изменяется со временем. При этом средневзвешенная стоимость капитала, используемая для дисконтирования свободных денежных потоков фирмы, должна быть откорректирована с учетом изменений рычага. Наконец, стоимость капитала можно оценить при различных значениях долгового коэффициента и использовать для оценки оптимального долгового коэффициента фирмы. [c.560]
Шаг 1. Все денежные потоки доходов от проекта приводят к будущей (конечной) стоимости по ставке средневзвешенной стоимости капитала ( WA СС) и суммируют. [c.110]
Один из методов оценки стоимости предприятия — капитализация доходов. Если спрогнозировать среднегодовой денежный поток (чистая прибыль плюс амортизация), а затем капитализировать его, используя в качестве дисконтной ставки средневзвешенную стоимость капитала, получим стоимость предприятия. Чем больше денежный поток, обусловленный деятельностью предприятия, и ниже стоимость капитала, тем выше стоимость предприятия. Если стоимость финансирования увеличивается, то стоимость предприятия уменьшается. С уменьшением стоимости финансирования стоимость предприятия увеличивается. Такой расчет можно применять при решении различных задач, в частности при выборе возможности продать предприятие по предложенной цене или реконструировать его. [c.121]
Среднеотраслевая ставка возмещения затрат на геологоразведочные работы рассчитывается как средневзвешенная из региональных ставок и является счетной категорией. [c.82]
Общепризнанный условный прием заключается в объявлении учетной единицей свободного дохода в руках правительства. Тогда можно показать, что соответствующая ставка дисконтирования может быть приблизительно получена из средневзвешенной социальной ставки предпочтения во времени и альтернативной стоимости капитала, используя в качестве весовых коэффициентов те части поступлений от государственного проекта, которые, в среднем, реинвестируются. [c.99]
В качестве международного платежного средства СДР используются в ограниченном круге межгосударственных операций. Не достигнута главная цель СДР они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в целях покрытия дефицита платежного баланса (около 26% их общего объема), сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его счетах, преимущественно в пользу развитых стран с активным платежным балансом. Накопление СДР формально выгодно, так как они более стабильны, чем национальные валюты, и имеют международные гарантии. Кроме того, МВФ выплачивает процентные ставки за хранение (использование) СДР сверх распределенных странам лимитов. Чтобы повысить привлекательность хранения СДР, ставки на счетах увеличены с 1% в 1970 г. до средневзвешенных рыночных ставок пяти ведущих стран с 1974 г. [c.89]
Взаимная либерализация торговли стран — участниц ГАТТ. К 1990 г. средневзвешенная ставка таможенных тарифов по промышленным товарам снизилась до 6,3%, в 2000 г. — до 2,8% (против 40% в 1948 г., когда было подписано. ГАТТ). Созданная в 1996 г. вместо ГАТТ Всемирная торговая организация (ВТО) включает все предыдущие соглашения, в том числе ГАТТ. В результате либерализации доступа на мировой рынок ожидается увеличение объема международной торговли в начале XXI в. Россия в июне 1993 г. подала заявление о вступлении в ГАТТ, затем в ВТО, но, находясь вне его договорно-правовой системы, пока рассчитывает на режим наибольшего благоприятствования в торговле на основе двухсторонних соглашений, т.е. на распространение на ее товары ставок импортных таможенных тарифов [c.325]
Если для выполнения операции требуется бригада из двух или более рабочих, необходимо определить стандартный размер этой бригады, а нормативная ставка будет представлять собой средневзвешенное значение нормативных ставок заработной платы для профессий, представленных в бригаде. [c.149]
Одним из подходов к определению стоимости привлеченных средств в условиях применения простых процентов является нахождение ставки через взвешенную сумму ставок, под которые эти средства были привлечены. Обычно указанная стоимость (ее еще называют средневзвешенной стоимостью) выражается в виде средней простой процентной ставки без учета сроков использования средств, т.е. весом для каждой ставки служит доля соответствующего привлеченного капитала, которую он составляет в общей сумме привлеченных средств. [c.80]
Доходность (средневзвешенная) выданных под простые проценты средств определяется аналогичным образом, как и стоимость привлеченных средств, в виде взвешенной суммы ставок, под которые эти средства были выданы. Как правило, средневзвешенная доходность выражается средней простой процентной ставкой без учета сроков, на которые выдавались средства. [c.80]
В ситуации, когда банк выдает денежные средства, ставки i и i определяют доходность для банка выданных средств. Величину / называют также средневзвешенной доходностью. [c.90]
Ставки акцизов и порядок их определения по подакцизным видам минерального сырья, кроме нефти, включая газовый конденсат, утверждает Правительство РФ дифференцированно для отдельных месторождений в зависимости от их горно-геологических и экономико-географических условий. Дифференцированные ставки акцизов на нефть, включая стабилизированный газовый конденсат, утверждает Правительство РФ для отдельных месторождений в соответствии со средневзвешенной ставкой акциза в зависимости от их горно-геологических и экономико-географических условий. [c.561]
Обычный срок кредитных траншей и специальных линий — от 3,25 до 5 лет, а расширенной фондовой линии — от 4,5 до 10 лет. Проценты, начисляемые в рамках указанных кредитов, зависят от источника средств, а также от так называемой процентной ставки SDR, которая определяется как средневзвешенная по заранее определенным трехмесячным финансовым инструментам (казначейские обязательства, депозитные сертификаты, межбанковские депозиты) в странах, валюта которых используется для расчета курса SDR. Кроме того, МВФ взимает со стран-заемщиков комиссионный сбор в размере 0,5% суммы кредита на покрытие организационных расходов. [c.542]
В России в качестве межбанковской ставки, характеризующей стоимость краткосрочных заимствований между банковскими институтами, применяется показатель ставки по кредиту овернайт на Московском межбанковском рынке. Эта ставка рассчитывается Информационным консорциумом ЦБ РФ по выборке коммерческих банков, являющихся наиболее активными участниками межбанковского рынка. Она представляет собой средневзвешенную по объемам фактических сделок ставку и является представительной из-за высокой активности Московского регионального рынка [c.602]
Рентабельность активов характеризует интенсивность денежного потока по текущей деятельности. Низкая рентабельность является главной причиной недостаточной генерации денежных средств. Критерием для оценки рентабельности активов является средневзвешенная цена капитала предприятия или, в упрощенном варианте, ставка рефинансирования. К сожалению, в условиях высокой цены капитала (более 40%) практически ни одна отрасль промышленности не может обеспечить необходимый уровень рентабельности активов. [c.204]
В целях реализации постановления Правительства РФ от 19 сентября 1996 г. № 1120 О дополнительных мерах по реализации Федеральной программы развития минерально-сырьевой базы на 1994-2000 гг. и стабилизации геологоразведочных работ определен перечень геологоразведочных организаций, добывающих нефть и газовый конденсат, исчисляющих акциз по ставке 1 % от средневзвешенной ставки акциза на нефть (включая газовый конденсат), установленной постановлением Правительства РФ от 1 апреля 1996 г. № 479 для всех остальных нефтедобывающих предприятий. [c.304]
Необходимо раскрывать риски, возникающие или могущие возникнуть по финансовым инструментам после того, как эти инструменты уже списаны с баланса и исключены из показателей отчетности. Информация о ставках процентов может быть представлена отдельно для каждого конкретного финансового инструмента. Ее можно группировать и приводить в виде средневзвешенных значений или определенного диапазона ставок по классифицированным и обобщенным показателям, характеризующим виды финансовых инструментов. [c.156]
Во всех случаях, когда заемные средства, полученные для общего улучшения финансовой системы организации, были фактически использованы для финансирования квалифицируемого актива, сумма капитализируемых затрат по займам определяется по средневзвешенной ставке, определяемой по сумме общих займов, остающейся непогашенной в течение данного отчетного периода. Из всей суммы непогашенных займов для таких расчетов исключаются суммы, полученные специально для финансирования квалифицируемых активов. В стандарте специально подчеркнуто, что сумма затрат по займам, капитализированная в течение отчетного периода, не должна превышать общей суммы затрат по займам, признанной за данный период. [c.163]
Средневзвешенная ставка затрат по займам общего характера (232-179)/(1946-1283)хЮО 8% [c.164]
Актуарные допущения в отношении ставки дисконта должны производиться в совместимых обстоятельствах. Это значит, что валюта и условия корпоративных или государственных облигаций, взятых за основу, должны соответствовать валюте и расчетным условиям обязательств по пенсионному плану. Следовательно, актуарные решения должны основываться на рыночных условиях той страны, в которой формируется данный пенсионный план. Поскольку ставка дисконта отражает распределение во времени предстоящих выплат пенсионного вознаграждения, возможно применение одной средневзвешенной ставки дисконта отражающей распределение во времени пенсионных выплат, их размера и валюты, в которой производятся выплаты. [c.309]
III. Правительство предпримет шаги по снижению с 13% средневзвешенного уровня ввозных пошлин, установившегося с июля 1995 г. Задача состоит в том, чтобы добиться уменьшения этого уровня не менее чем на 20% к 1998 г. и на 30% к 2000 г. В дальнейшем изменения ввозных пошлин не должны приводить к увеличению средневзвешенной ставки. Максимальная тарифная ставка будет снижена с 30% в 1995 г. до 20% в 1998-м и до 15% — к 2000 г. А ведь со стороны России было бы весьма и экономически целесообразно и патриотично, обложить например, французское шампанское 100-процентной пошлиной, а шотландское виски 200-процентной ставкой. И направить эти средства на поддержку жизни малоимущих, в первую очередь детей-сирот. [c.113]
Иначе говоря, мы дисконтируем С по ставке, равной альтернативным издержкам для первого года, С2— по ставке, равной альтернативным издержкам второго года, и т. д. Согласно методу внутренней нормы доходности, мы принимаем проект, если внутренняя норма доходности больше альтернативных издержек. Но что нам делать, когда мы имеем несколько значений альтернативных издержек Мы сравниваем внутреннюю норму доходности с г,, г,, г, и т. д. На самом деле мы могли бы вычислить сложную средневзвешенную этих ставок и сравнить ее с внутренней нормой доходности. [c.91]
Ставка средневзвешенная (average weighted rate) — доходность к выкупу долговых обязательств, рассчитываемая исходя из средневзвешенной цены продаваемого выпуска обязательств. [c.318]
Примечание в выражении (1) свободные денежные потоки не содержат процентные платежи по кредитам и займам, поскольку рассматриваются денежные потоки доступные акционерам, а не денежные потоки компании в случае, если рассматриваются денежные потоки компании, необходимо вместо ставки г использовать ставку средневзвешенных затрат на капитал rWA . [c.16]
Своеобразное решение проблемы дифференциальной ренты предлагает В. К. Шкатов [38]. Он исходит из признания концепции установления плановых оптовых цен в добывающей промышленности и заготовительных цен в сельском хозяйстве на основе затрат в средневзвешенных природных и географических условиях. А поскольку этот принцип установления плановых цен предполагает повышенную рентабельность одних предприятий и планово-убыточную других, то для решения этого противоречия предлагается так называемая полярная рента для предприятий, работающих в относительно лучших при-родно-географических условиях — со знаком плюс, а для предприятий, работающих в относительно худших условиях — со знаком минус. Ставки рентных платежей предлагается определять путем кадастровой шкалы оценок природных богатств, на которой должна быть определена точка, соответствующая средневзвешенным природным и географическим условиям. По этой шкале определяется, где дифференциальная рента будет положительная, где отрицательная, а где равна пулю. [c.113]
Банк в течение 4 месяцев выдавал следующие одномесячные кредиты на условиях начисления простых процентов 80 тыс. руб., 30 тыс. руб., 70 тыс. руб. и 20 тыс. руб. соответственно по процентным ставкам 38, 32, 35 и 30% годовых. Определите средневзвешенную доходность кредитных операций за 4 месяца. [c.92]
Банк в течение 4 месяцев выдал четыре одномесячных кредита на условиях начисления простых процентов соответственно по процентным ставкам 30, 24, 26 и 20% годовых. Средневзвешенная доходность кредитных операций за все время оказалась равной 26,625%. Определите величины кредитов, если первый из них больше на 20 тыс. руб. второго, на 10 тыс. руб. третьего и на 50 тыс. руб. четвертого кредита. [c.92]
Поскольку МБРР сам предоставляет ссуды из заемных средств, то процентные ставки зависят от общих тенденций в их движении на международных рынках капиталов и денег. Долгое время МБРР использовал расчетные формулы для определения процентных ставок, которые, однако, не учитывали ряд новых явлений конца 70 — начала 80-х годов, среди которых большие колебания ставок на международных рынках переход к использованию плавающих процентных ставок в международном кредитовании увеличение периода времени между кредитными обещаниями и фактическим началом предоставления кредитов и др. В связи с этим МБРР перешел с 1982 г. к использованию плавающих процентных ставок, пересматриваемых каждые полгода. Начальная процентная ставка базируется на издержках приобретения средств самим банком (Qualified Borrowings). К средневзвешенным издержкам капитала добавляется затем маржа 0,5%. Фактически ставка процента с учетом маржи банка составляет около 6—7% годовых. В то время как большинство кредитов МБРР имеют ставку, немного превышающую рыночные, кредитные транши МВФ, напротив, дешевле рыночных ставок. МБРР, как и МВФ, взимает комиссию за обязательства, которая составляет 0,75% годовых с неизрасходованной суммы займа. [c.548]
Эквивалентная жизнь облигации — средневзвешенная дата выкупов, взвешенных по потоку выкупных платежей, продискон-тированных по ставке доходности к эквивалентной жизни (YEL). [c.516]
Стоимость капитала, как правило, обусловливается его источником (собственный капитал, коммерческий кредит, долгосрочные обязательства), а также их спросом и предложением на рынке. Зная стоимость капитала из различных источников, можно определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия (weighted ost of apital) и решить, как его использовать, путем сравнения стоимости капитала предприятия с различными ставками доходности. [c.437]