БАНК ВЕНЧУРНЫЙ — банк, специализирующийся на финансировании (долгосрочном кредитовании) рисковых инвестиционных проектов, чаще всего связанный с инновационными научными, техническими и технологическими разработками, имеющими неопределенный или отдаленный по времени эффект. [c.49]
Впервые в России использовали венчурный бизнес Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и другие международные финансовые институты. [c.41]
Пример 2.1.16. На вашем счете в банке лежит сумма в 60 тыс. руб. Банк начисляет сложные проценты по процентной ставке 32% годовых. Вам предлагают войти всем вашим капиталом в организацию венчурного предприятия. Представленные экономические расчеты показывают, что через 4 года ваш капитал возрастет в 3,5 раза. Стоит ли принимать это предложение Как может повлиять на выбор решения учет фактора риска [c.163]
На счете в банке 5 млн руб. Банк платит 20% годовых. Вам предлагают войти всем капиталом в организацию венчурной компании. Представленные экономические расчеты показывают, что через пять лет вложенный капитал утроится. Стоит ли принимать это предложение [c.353]
Банки играют настолько важную роль в японском бизнесе, что каждое предприятие стремится установить тесные отношения с одним из них. Такой банк называется главным банком компании, выполняющим самые разные функции (кредитора, крупного акционера, финансового и инвестиционного политика и др.). Главный банк является первым или вторым по объему кредитования в 85% наиболее крупных японских компаниях". Для 16% компаний он самый крупный акционер, в 22% случаев — второй по величине, в 15% случаев — третий. Главный банк, достаточно хорошо информированный о состоянии дел компании, выполняет роль финансового консультанта, на мелких предприятиях иногда даже ведет их бухгалтерский учет. Банк также является венчурным капиталистом, финансируя высокорисковые проекты компаний. В каждой горизонтальной компании имеется один главный банк, в вертикальных группах их может быть два. [c.394]
Сегодня стало уже прописной истиной, что любой бизнес необходимо начинать с грамотно подготовленного бизнес-плана. Этому аспекту, т. е. как подготовить бизнес-план, что должно в нем содержаться, посвящено огромное число работ как зарубежных, так и отечественных авторов. Мы рассмотрим некоторые общие подходы, которые помогают сформировать инициатору проекта бизнес-план, который необходим всем потенциальным инвесторам партнеру, венчурному фонду, банк и т. д. [c.184]
Венчурные капиталисты" (т.е. компания или банк, занимающиеся "венчурными" капиталовложениями), инвестируют средства в новый бизнес и помогают управленческому персоналу вывести фирму на уровень, когда она будет готова к тому, чтобы "выйти на публику", иными словами, начать продавать акции широкому кругу инвесторов. После достижения этого уровня "венчурный капиталист" обычно продает свою долю в капитале этой корпорации и начинает заниматься новой венчурной фирмой. [c.40]
Взносы венчурных капиталистов, образовавшие акционерный, или собственный, капитал компании, позволили собрать большую часть из необходимых 2 млн дол. Недостающую часть компания решает взять в долг. Если бы компания рассчитывала вернуть долг относительно быстро, можно было бы обратиться за ссудой в банк. С другой стороны, желая повременить с возвратом долга, для привлечения необходимого капитала компания могла бы прибегнуть к продаже облигаций. [c.18]
Известны случаи, когда мелкие игроки добирались до вершины. У кого они отбирали деньги В основном у своих неудачливых коллег. Таким образом, внутри трёх основных классов игроков происходит постоянная ротация. Кто-то разоряется, а кто-то продвигается наверх. Инвестиционный гений XX века Уоррен Баффет начал свой бизнес практически с нуля . А в настоящее время, по данным журнала Форбс , его состояние оценивается в 36 млрд. долларов. Иногда, правда, игрок начинает торговать не с нуля , а имея значительный стартовый капитал (пример - коммерческий банк, выходящий на рынок и размещающий там свой венчурный или рисковый капитал) [c.70]
Потребуется поиск эффективных целевых организационных форм (институциональных структур) для осуществления инновационных программ. В развитых странах для этого активно используются венчурные фонды. В них концентрируются средства крупных корпораций, банков, страховых компаний, государственных органов, отбираются перспективные инновационные программы и для их осуществления выделяются прямые инвестиции (при участии венчурного фонда в управлении реализацией программы). В России накапливается первый опыт функционирования зарубежных и отечественных венчурных фондов. Под эгидой ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития) создано 11 региональных венчурных фондов с объявленным капиталом 520 млн долл. однако они пока в малой мере поддерживают ин- [c.72]
Оборот капитала предприятия, таким образом, включает внутренний и внешний уровень. Регулятором внутреннего оборота капитала является коммерческая деятельность, так как целью такого оборота является использование капитала для получения прибыли. Прибыль как источник финансовых ресурсов используется для увеличения основного и оборотного капитала и может обеспечить простое воспроизводство. Расширенное воспроизводство требует формирования внешнего оборота капитала, то есть выхода на региональный рынок капитала и привлечения дополнительных инвестиций. Внешний уровень регулирует состояние финансового капитала, рынка стоимости ценных бумаг и ссуды. Инвестиции могут распространяться на собственные проекты (прямой и венчурный капитал) или расходоваться на покупку акций других предприятий (портфельные инвестиции). Если внутренний оборот связан с производственной деятельностью, то внешний связан значительно с финансовым рынком. Обе сферы оборота объединяет банк. Он же принимает значительное участие во внутреннем обороте капитала. [c.60]
Специализированный банк, создаваемый для кредитования рисковых проектов, венчурного бизнеса, новейших технических разработок. [c.22]
Современный инвестиционный банк развитых стран действует на фондовом рынке, занимаясь не только куплей-продажей ценных бумаг, но и организацией слияний и поглощений компаний, управлением ипотекой и венчурным капиталом. [c.231]
Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) у истоков создания венчурного капитала в России. Первый в России региональный венчурный фонд — Смоленский — был создан в январе 1994 года. В течение того же года были созданы еще три венчурных фонда, в 1995 году — шесть, в 1996 году — один. Итого в России в настоящий момент действует 11 региональных венчурных фондов. Смоленский Региональный Венчурный Фонд располагает инвестиционным бюджетом в размере 12 миллионов долларов США, бюджеты остальных десяти Региональных Венчурных Фондов составляют 30 миллионов долларов США каждый. Спецификой всех российских венчурных фондов является прямая принадлежность к Европейскому Банку Реконструкции и Развития. [c.145]
ИННОВАЦИОННЫЙ БАНК -специализированный банк, основными операциями которого являются операции по кредитованию венчурного капитала, новейших разработок,- технического и технологического прогресса. Основные ресурсы банк черпает из собственных средств и вкладов клиентов. Кредиты такого банка носят в основном долгосрочный характер. [c.271]
БАНК ИННОВАЦИОННЫЙ - специализированный банк, основными операциями которого, являются операции по кредитованию венчурного капитала, новейших разработок, технического и технологического прогресса. Основные ресурсы банк черпает за счет собственных [c.34]
Интересы вашей компании — это в определенной мере и его или ее интересы, а успех вашей компании — в определенной части его или ее успех. Венчурные капиталисты — это обычно физические лица или объединения физических лиц, которые уже добились успеха и процветания для их собственных компаний и теперь ищут объекты, в которые можно выгодно вложить свободные средства. Они согласны принять на себя гораздо большие риски, чем, например, банк, но в то же время они требуют и адекватное вознаграждение в виде большей нормы доходности. Кроме того, они, скорее всего, будут задавать гораздо более сложные вопросы, прежде чем принять решение об инвестировании, и убедить их будет гораздо сложнее. Их, так же как и обычного кредитора, интересуют финансовые планы вашей компании, ее цели и уровень профессиональной компетенции сотрудников, но, кроме этого, они очень тщательно анализируют продукцию вашей компании, ее рынок и возможности роста компании. [c.318]
Это модель, при которой профит-центр — это хозрасчетный центр, а казначейство - собственник, который договаривается с профит-центром, ведет с ним торговлю. При этом ни у привлекающих, ни у размещающих подразделений нет ощущения, что кто-то на ком-то зарабатывает - зарабатывает весь банк происходит формирование капитала банка, свободных оборотных средств, инвестиционных возможностей, фондов для венчурного финансирования, для разнообразных инновационных проектов. [c.120]
Российские финансовые институты могут быть приняты в ассоциацию в качестве ассоциированных членов, на которых не будет распространяться требование заниматься исключительно венчурным инвестированием. На сегодняшний день свое желание стать ассоциированными членами РАВИ высказали Московский индустриальный банк, Связь-банк (Москва), а также Петербургский инвестиционно-финансовый холдинг Ленстройматериалы . [c.43]
Выполняемая проверка предполагает сцепку зсзможкых (вероятных) рисков, и, в конечном итоге, формирование схем финансирования таких проектов с использованием как средств самого банка, так и других финансовых институтов при минимизации риска невозврата вложенных средств. Практика работы Управления Проектного Финансирования, как банковской структуры, которая занимается всесторонним анализом инвестиционных проектов, позволяет сформулировать некоторые общие подходы к такому анализу вне зависимости от того, является ли этот проект чисто инвестиционным, или инновационным, поскольку выше было отмечено, что инвестиционных проектов без элемента инноваций нет, а чисто инновационные (венчурные) проекты требуют особого подхода и рассчитаны на длительный срок отвлечения средств у банка, если он согласится на это. Используя разработанные методики анализа инвестиционных проектов, можно выполнить анализ реальности предлагаемого инновационного проекта и на основании этого определить, на каком этапе к данному проекту может подключиться банк. [c.187]
Имеется несколько причин низкой ликвидности компаний, выводимых на фондовый рынок с помощью немецких компаний венчурного капитала. Обычно эмитирующий банк запускает новые предложения на рынок с обширной рекламой. Поступая так. банк стимулирует фондовый трейдинг, увеличивая его новым предложением, которое выгодно для банка и многообещающе для эмитента. Однако трейдинговый департамент банка-эмитента не будет считать новое предложение таким непривлекательным, как [c.155]
Венчурный капитал для быстрорастущих компаний — банк предоставляет фирме на долгий срок гибкий капитал и становится держателем части ее акций. Данное подразделение банка финансирует также некоторые частные фонды венчурного капитала — например, Первые Коммерческие Акции (First Mer hant Equities), частную фирму венчурного капитала из Саскачевана. [c.184]
ОТВЕТ. Если вы просите банк предоставить вам заем, сумма которого на 100% покрывает вашу потребность в деньгах для основания нового венчурного предприягия, он может отказать вам на том основании, что велик риск непогашения кредита. Один из способов избежать этой проблемы заключается в следующем можно предложить банку дополнительное обеспечение кредита, например какие-либо ваши личные активы, или попроситького-либо гарантировать возврат вашего займа. [c.45]
С одной стороны, я читал мемуары профессионалов. Я захватил весь цикл финансовой жизни фирмы - книги предпринимателей, директоров, венчурных капиталистов, инвестиционных банкиров, игроков на рынке акций, дэй-трейдеров, спекулянтов на бондах. Среди них были отцы Интернет-бума из фирмы Клейнер-Перкинс спекулянт, разоривший старейший английский банк Бэрингс знаменитый в Америке инвестор Уоррен Баффет и небезызвестный Джордж Сорос. [c.13]
Правительство ФРГ стало оказывать широкую поддержку малым и средним предприятиям сразу после окончания Второй мировой войны. Уже в 1948 г. в Германии был создан Банк кредитных гарантий для управления денежными средствами, поступающими на восстановление Европы по так называемому Плану Маршалла. Одновременно были созданы и региональные кредитные корпорации. За период своего существования эта система предоставила мелким и средним предпринимателям более 100 тыс. гарантий на общую сумму около 10 млрд марок. Благодаря таким мощным гарантиям было реализовано коммерческих кредитов, лизинговых контрактов и венчурного финансирования на общую сумму 14 млрд марок3. [c.118]
Европейский банк реконструкции и развития — международная банковская организация, созданная в 1990 г., — один из крупнейших иностранных инвесторов, действующих на территории России. Набор инструментов финансирования ЕБРР достаточно широк основными являются кредитование крупных проектов самим банком, предоставление малых и микрокредитов через сеть уполномоченных организаций и инвестиции в акции, которые осуществляются региональными фондами венчурного капитала. [c.49]
Если инвестиционный проект имеет нескольких инвесторов и кредиторов, то средневзвешенную стоимость капитала полезно использовать для предварительного, загрубленного расчета. Предположим, рассматриваем наиболее сложный случай, связанный с финансовым оздоровлением предприятия. Предприятие имеет большие убытки, требует технического перевооружения. В финансовом оздоровлении планируют принять участие государство (льготный кредит с оговоркой возврата процентов и займа в течение двух лет), банк (ссуда выдана под довольно жесткие проценты на пять лет), акционеры, владельцы венчурного капитала и т.д. Поскольку каждую сторону интересует прежде всего ее отдача на вложенный капитал, то общая сумма чистой текущей стоимости проекта УУРКбудет складываться из тех величин, которые будут вычислены по каждому источнику финансирования и денежному притоку с индивидуальной ставкой рентабельности. В частности, для покрытия убытков появится своя ставка дисконта, покрывающая начисленные и, естественно, требующие уплаты штрафы, пени, налоговые отсрочки и т.п. [c.118]
ВА-БАНК (фр. va bangue) - ставка, равная всему банку, т.е. сумме денег в игре, поставленной на кон. ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в сферах деятельности, связанных с большим риском. [c.7]
К отдельному классу финансовых инструментов можно отнести так называемые срочные контракты — форварды, фьючерсы и опционы. Форвардный контракт — это заключенный вне биржи договор на поставку какого-либо актива (продукции, товара, другого финансового инструмента) в определенный срок на строго оговоренных условиях. Фьючерс — это отложенный контракт на исполнение уже достигнутых ранее сторонами договоренностей о купле-продаже, а опцион — договор на право купить или продать в течение установленного срока какой-либо актив или финансовый инструмент по фиксированной цене. Отдельно необходимо сказать несколько слов о так называемых венчурных проектах, или венчурах. Создавая какую-либо перспективную коммерческую организацию, например ориентированный на получение прибыли web-сайт виртуальный магазин, службу новостей или развлекательный портал, способный выгодно продавать рекламную площадь, его разработчики могут столкнуться с проблемой дефицита бюджета. В большинстве случаев для успешного развития таких ресурсов недостаточно составить грамотный бизнес-план и собрать талантливую команду программистов, дизайнеров и менеджеров необходимы деньги для проведения рекламных кампаний, для разработки и совершенствования сайта, наконец, для выплаты зарплат сотрудникам. Вполне естественно, что в подобной ситуации требуется привлечение дополнительных инвестиций. Получение кредита в банке или поиск готового оплатить текущие расходы спонсора , как правило, сопряжены с серьезными трудностями в лучшем случае банк выделит средства, только имея твердую гарантию их возврата, а количество меценатов, готовых вложить пусть в перспективную, но спорную с точки зрения первоначальной рентабельности идею, неудержимо стремится к нулю. Единственно возможным в подобной ситуации вариантом является создание венчурного проекта — кооперации независимых частных вкладчиков, финансирующих проект в расчете на получение доли прибыли от его реализации. В этом случае термин венчур можно понимать, как обеспеченный какими-либо активами контракт на возврат вложенных инвестором средств. Несмотря на то что организаторы венчурного проекта должны предоставить управляющей компании, выступающей своего рода гарантом их деятельности, не только исчерпывающие доказательства рентабельности своего бизнеса, пройти строгую аудиторскую проверку и еженедельно публиковать для своих вкладчиков информацию обо всех происходящих в компании событиях, решениях [c.235]