Венчурный капитал отличается от традиционных инвестиционных форм тем, что он одновременно поддерживает бизнес и участвует в управлении должником. Более высокие риски при финансировании венчурного капитала связаны с ожиданиями более высоких доходов от перспективной продукции или услуг. Сам по себе венчурный капитал характеризуется следующим [c.191]
Данная форма приложения венчурного капитала впервые получила развитие в США в 70-80-е годы на этапах замедления экономического роста как альтернативное поле применения инвестиционных средств венчурного капитала, отвечающее совокупности его факторных характеристик. С первых шагов своего развития в Европе венчурный капитал часто принимал данную форму финансирования венчурных проектов. [c.141]
В рамках первого направления ЕБРР развивает программу развития венчурного капитала в России, на которую приходится порядка 27% всего финансирования ЕБРР по данному направлению наряду с программами кредитной поддержки малого предпринимательства, развития финансовых учреждений и прямого кредитования инвестиционных проектов крупных предприятий. Программа финансирования венчурного капитала в России является самой объемной в абсолютном исчислении среди аналогичных программ, развиваемых в странах Центральной и Восточной Европы. Российская Федерация представляет самый емкий рынок приложения средств ЕБРР — 33% средств направленных на развитие венчурного капитала в этих странах. На рис.3.5 представлена диаграмма, характеризующая географическое распределение средств венчурного капитала ЕБРР по странам бывшего СССР и Восточной Европы. [c.146]
ФИНАНСИРОВАНИЕ ВЕНЧУРНОЕ - см. ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ [c.798]
ФИНАНСИРОВАНИЕ ВЕНЧУРНОЕ - финансирование, сопряженное с повышенным риском. Венчурный финансовый капитал обычно вкладывается в новую технику, технологию, освоение новых видов производств. [c.420]
Особо выделяется специфическая форма деятельности корпорации в научно-технической сфере через финансирование венчурных компаний, т. е. мелких (изобретательских), создаваемых учеными или предпринимателями для разработки какого-либо передового наукоемкого изделия или технологии. [c.293]
Выпуск ценных бумаг играет большую роль в финансировании венчурных (рискованных) предприятий, которые занимаются новыми разработками. Получить кредит в банке для таких целей не всегда возможно, так как банки большей частью являются консервативными организациями и требуют обеспечения своих кредитов. Выпуск акций под рискованные проекты позволяет финансировать новые предприятия. Вкладчики идут на большой риск, однако в случае успеха их ожидают и большие доходы. Например, такое предприятие, как IBM, появилось как венчурное. Таким образом, наличие РЦБ позволяет расширить финансирование научно-технических разработок. [c.468]
Важнейшей стратегической задачей остается также глобализация деятельности на основе сотрудничества с мировыми компаниями и финансирования венчурных фирм в области интернет-услуг и технологий. [c.308]
Главным стимулом финансирования венчурного капитала становится получение доли прибыли. Как правило, цели инвесторов сводятся к финансированию той стадии венчурного проекта, когда можно покупать и продавать акции, что может существенно увеличить первоначальные вложения. [c.268]
Выпуск ценных бумаг в значительной степени оказывает влияние на финансирование венчурных (рискованных) предприятий, занимающихся новыми разработками. Банки в таких случаях не всегда могут предоставить кредит на инновационные цели, поскольку являются консервативными организациями. Эмиссия акций под рискованные проекты способствует финансированию новых предприятий. Вкладчики сильно рискуют, но в случае успеха могут получить большие доходы. К примеру, компания IBM начала функционировать как венчурное предприятие. Таким образом, наличие рынка ценных бумаг позволяет расширить финансирование научно-технических разработок. [c.562]
Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решать проблему риска, связанного с хозяйственной деятельностью, посредством приобретения такого количества ценных бумаг, которое отвечает стабильности его финансового положения. Если какое-либо лицо готово пойти на значительный риск, оно купит большой пакет ценных бумаг, в противном случае — ограничится одной или несколькими бумагами. Данное качество ценной бумаги играет большую роль в финансировании венчурных (рискованных) предприятий, занимающихся новыми разработками. Получить кредит в банке для таких целей не всегда возможно банки большей частью консервативные организации и требуют обеспечения своих кредитов. Выпуск акций под рискованные проекты позволяет финансировать новые предприятия. Вкладчики идут на большой риск, но в случае успеха их ожидают и большие доходы. Например, такое предприятие как IBM впервые появилось как венчурное. Таким образом, наличие РЦБ позволяет расширить финансирование научно-технического прогресса общества. [c.12]
При формировании механизмов стимулирования инновационной деятельности в регионах России необходимо обеспечить непрерывность финансирования бизнес-проектов, проходящих через все стадии инновационного цикла. В регионах с традиционно сильно развитым научно-техническим сектором и высоким исследовательским потенциалом представляется необходимым формирование комплексного организационно-финансового механизма обеспечения непрерывности инновационного цикла наука—производство , включающего три основных направления посевное финансирование долевое финансирование венчурное финансирование. [c.56]
Для венчурного капитала существует как официальный, так и неофициальный рынки. Официальный рынок венчурного капитала обеспечивает стартовый капитал менее чем 2% всех мелких фирм. Если ваша сделка будет достаточно крупной, а предполагаемый доход достаточно высоким, то ваша фирма может соответствовать требованиям для официального финансирования венчурного капитала. Для официального рынка венчурного ка.питала характерны объемы финансирования в размере свыше 1 млн. долл. и ожидаемая норма увеличения доходности — более чем на 40% в год. [c.379]
Место банков в составе ФПГ. Роль банка в ФПГ управление фр-нансами, инвестиционными проектами инвестиционное финансирование лизинг факторинг, венчурное финансирование. [c.177]
ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ - рисковый вклад капитала в разработку и внедрение новых технологий и продукции с заранее неопределенным доходом. [c.28]
Венчурный (или рисковый) капитал - форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий средства в компанию, - не гарантирован от возможной потери залога или заклада. [c.84]
Обычно венчурный капитал инвестируется в те проекты, у которых нет шансов на получение финансирования от кредитного учреждения из-за большого риска. Венчурный инвестор вкладывает деньги в достаточно большое количество не связанных между собой проектов в различных сферах деятельности и отраслях, тем самым, диверсифицируя свои вклады, добиваясь снижения общего риска. Это позволяет ему осуществлять инвестиции, не участвуя постоянно в процессе управления. Таким образом, формируется портфель венчурного инвестора, состоящий из разнородных проектов. [c.85]
Уровень инновационности экономической среды зависит от многих факторов, основными из которых являются накопленный интеллектуальный потенциал, соответствующая нормативно-законодательная база и наличие инвестиционных ресурсов рискового характера (венчурного финансирования). Необходимость технического перевооружения ведущих отраслей экономики России (машиностроение, металлургия, нефтехимия, транспорт), значительное сокращение в количественном и качественном отношении научно-технических отраслевых институтов и центров привели к тому, что в России начал формироваться слой мелких инновационных и инжиниринговых фирм с одной стороны, а с другой - на крупных предприятиях и в холдингах образуются подразделения, связанные с разработкой и внедрением инноваций, повышающих эффективность бизнеса. [c.3]
Иначе говоря, венчурный фонд участвует не в области финансирования инициативных предпринимательских проектов, а в целях вывода из кризиса и повышения эффективности работы приватизированных предприятий. Впрочем, это тоже одно из традиционных направлений венчурного бизнеса. [c.41]
Проектное финансирование, связанное с повышенными рисками для банка-кредитора, имеет внешнее сходство с венчурным (рисковым) финансированием. Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. Венчурное финансирование осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создаются для финансирования проектов с высокими и очень высокими рисками. Как правило, это проекты, связанные с разработкой новых технологий и новых продуктов. Соответственно при венчурном финансировании преобладают риски научно-технического характера и коммерческие (рыночные) риски. Проектное финансирование имеет дело обычно с более или менее известными технологиями, а проекты чаще всего ориентированы на выпуск традиционных товаров и услуг (нефть, газ, другие энергоносители, золото, другие сырьевые товары и полуфабрикаты с устойчивым спросом на мировом рынке). В проектном финансировании преобладают проектные риски (задержки ввода в действие объекта превышение сметы по строительству низкое качество оборудования и строительных работ повышение цен на сырье и другие элементы издержек производства неквалифицированное управление объектом на стадии эксплуатации и т.п.). Главное различие между проектным и венчурным финансированием в следующем. При венчурном финансировании закладываются допустимые нормы убытков, которые для участников проектного финансирования являются неприемлемыми. А для венчурных фондов в убытки из-за провалов в реализации проектов списывается 50% и более капитала фонда, и на их учредителях такие убытки серьезно не отражаются. Для участников проектного финансирования, прежде всего банков, провалы в реализации проектов могут иметь серьезные последствия вплоть до банкротства. [c.263]
Венчурное финансирование — обеспечение финансовыми ресурсами инновационной деятельности финансирование научно-технических исследований. Внебюджетные специальные фонды — денежные фонды, имеющие строго целевое назначение. Их цель состоит в расширении социальных услуг населению, стимулировании развития отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечении дополнительными ресурсами приоритетных отраслей экономики. Важнейшие социальные фонды Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, фонды обязательного медицинского страхования, Государственный фонд занятости населения. Внешний долг — обязательства, возникающие в иностранной валюте. Внутренний долг — обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации. [c.492]
С процессом воспроизводства основных средств тесно связаны инновационная деятельность, а также венчурное финансирование. [c.19]
Обеспечивает инновационную деятельность финансовыми ресурсами венчурное финансирование. Это прежде всего финансирование научно-технических разработок и изобретений. Такое финансирование требует значительного накопления капитала и выбора длительной стратегии развития предприятия. Оно основано на вариативности принятия решений и дисконтировании денежных потоков. [c.19]
Венчурное финансирование должно иметь строгую целевую ориентацию и основываться на бизнес-плане. [c.19]
О Венчурные инвестиции — термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но и имеющие высокую степень риска. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала — ссудного, акционерного, предпринимательского. [c.171]
Помимо реализации ценных бумаг по открытой подписке или распределения их среди своих акционеров по привилегированной подписке, компания может продать весь выпуск одному институциональному инвестору или небольшой группе таких инвесторов. Эта разновидность размещения ценных бумаг известна как частное, или прямое размещение, т. е. компания ведет непосредственно с инвестором переговоры об условиях продажи, не прибегая к услугам гаранта. В дальнейшем мы сосредоточимся на рассмотрении частного размещения долговых обязательств. Финансирование собственного капитала при участии владельцев венчурного капитала будет обсуждаться позднее. [c.559]
Центральное место в этой системе занимает сфера НИОКР и внедрения новейших технологий на основе льготных кредитования и налогообложения, страхования и прямого финансирования венчурного предпринимательства. Для предоставления соответствуюшихльгот инновационным предприятиям создаются специальные институты министерства и ведомства, научно-технические и технологические фонды, технопар-ковые структуры, коммерческие банки, страховые фонды и др. Деятельность их основывается на законах о поддержке инновационного бизнеса, защите промышленной и интеллектуальной собственности. [c.159]
К сожалению, американская промышленность не привыкла обращаться к России в поиске промышленных партнеров. Большинство источников частного капитала также не имели опыта финансирования венчурных проектов в России и отрицательно относились к таким проектам. В соответствии с программой " Нанна-Лугара" предполагалось познакомить представителей американской и российской промышленности друг с другом, чтобы обеспечить взаимовыгодное использование производственных мощностей научно-производственных объединений России, ранее занимавшихся производством оружия массового уничтожения. В то же время эта программа обеспечивала поддержку обучения представителей российской промышленности западным методам ведения бизнеса проведению конференций, способствующих развитию деловых связей между Востоком и Западом, а также предоставления финансирования, кредитных гарантий и страхования политического риска. [c.66]
Фирмы-инвесторы венчурного капитала обеспечивают лишь небольшой процент финансирования венчурного бизнеса в целом. Кредиты и инвестиции фирм-инвесторов венчурного капитала составляют 0,3 % средств рабочих фондов, 0,8 % инвестиций в производственное оборудование, 1,2 % затрат венчурных предприятий на научно-исследовательскую работу и развитие. При этом следует отметить, что термин "венчурные предприятия" используется здесь в очень широком смысле. Венчурными предприятиями, в которые инвестируют фирмы-вкладчики венчурного капитала, по-настоящему следует считать только наиболее перспективные предприятия. Большинство японских частных фирм-инвесторов венчурного капитала были основаны меньше десяти лет назад. Даже старейшая из них, JAF O, учреждена в 1973 г. Совокупный капитал двадцати пяти процентов из них составляет более 500 млн. йен. Некоторые фирмы являются независимыми, но примерно 70% из них представляют собой дочерние компании таких финансовых учреждений, как банки и компании ценных бумаг. Среднее число сотрудников фирмы-инвестора венчурного капитала — тридцать человек. [c.166]
ФИНАНСИРОВАНИЕ ВЕНЧУРНОЕ (venture finan ing) - процесс финансирования, сопряженный с повышенной степенью риска. При Ф.в. финансовые ресурсы инвестируются в реализацию проектов по внедрению новых технологий, созданию новых производств, завоеванию новых рынков и др. [c.261]
В начале 1990-х гг. Intel начала программу по финансированию венчурного бизнеса. В рамках реализации программы компания приобрела ряд венчурных фирм с целью получения ноу-хау в областях, которые не были покрыты R D. Выбрав стратегию завоевания новых сегментов интернет-рынка, Intel резко активизировала инвестиционную деятельность и инвестировала в 1999 г. свыше 1 млрд долл. в 100 с лишним компаний. В настоящее время компания инвестирует в интернет-фирмы, таким образом диверсифицируя свой бизнес в новые сферы экономики. [c.291]
Организация R D в NTT Do oMo. В подразделении R D занято 1100 служащих. За период с 1998 по 2003 г. компания увеличила почти в четыре раза свои затраты на R D, которые в 2002 г. составили 100 млн долл. В эту сумму входят и затраты на финансирование венчурного бизнеса в Японии, США и Азии. [c.308]
Инновационные проекты относятся к категории объектов наиболее высокого риска для инвестиций. Финансирование инновационной сферы в основном идет из бюджетных источников, из средств венчурных и специальных фондов. Расходы на НИОКР являются, конечно, одной из необходимых составляющих для успешного стратегического развития бизнеса, но большинство предприятий во всем мире достаточно осторожно относятся к принципиально новым разработкам, предпочитая идти по пути незначительных усовершенствований уже существующих продуктов/технологий. Только крупные корпорации в состоянии осуществлять значительные вложения в инновации. Все это относится и к российским предприятиям, но с поправкой на их функционирование в условиях социально-политической и финансовой нестабильности. Процент отечественных предприятий, способных инвестировать средства в инновационные проекты, невысок. Поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатор инновационного проекта должен реально оценить свои шансы. Вероятность получения средств из таких источников возрастает со степенью готовности инновации к внедрению. [c.5]
Указанные в таблице фонды объединились в Российскую ассоциацию венчурного финансирования (РАВИ). В качестве главной ее задачи провозглашается лоббирование интересов венчурного капитала в Думе и Правительстве, в том числе подготовка проекта закона О венчурном инвестировании 1. [c.43]
Особое внимание обращает на себя проблема ограниченного денежного предложения и искусственного сжатия внутреннего спроса на кредитные ресурсы, прежде всего инвестиционного характера. Расширение денежного предложения должно идти по пути целевого направления кредитных ресурсов в инвестиционную сферу через соответствующие целевые механизмы рефинансирования банков и коммерческих организаций нефинансового сектора, в том числе с использованием счетов, имеющих особый режим функционирования. В условиях несокращающейся взаимной просроченной задолженности инвестиционное проектное финансирование фактически заблокировано для предприятий, имеющих креди-торсюло задолженность при установленной очередности списания средств с их счетов. Поэтом)7 целесообразно проработать механизм реструктуризации таких предприятий, предусмотрев создание венчурных фирм. [c.757]