На практике эти явления взаимосвязаны и могут существовать одновременно, поскольку инфляцию предложения и инфляцию спроса провоцируют одни и те же субъекты — фирмы, профсоюзы и государство. Именно их действия приводят к инерционной инфляции, а в конечном итоге к стагфляции. В этих условиях зачастую становится трудным провести различия между инфляцией, вызванной затратами, и инфляцией, вызванной спросом, поскольку и в том, и другом случае главным фактором становится экономическая политика государства. Зачастую главным источником этих форм инфляции может стать центральный банк, проводящий политику эмиссии денег. [c.81]
Инерционная инфляция особенно опасна, так как ее трудно преодолеть. Ведь сложнее всего переломить настрой экономических агентов, изменить их поведение. Стимулирующая кредитно-денежная политика может лишь усилить ожидания инфляции. Формируется порочный круг инфляционные ожидания - повышение уровня цен - новые инфляционные ожидания - новое повышение уровня цен и т. д. [c.558]
Ожидания и соглашения о заработной плате в условиях инерционной инфляции [c.504]
Мы знаем, что кредит доверия — недостаточное условие для безболезненной ликвидации инфляции. Хотя сторонники теории рациональных ожиданий принижают значение долгосрочных соглашений о заработной плате, не подлежит сомнению, что наниматели и рабочие могут быть связаны друг с другом подобными соглашениями на несколько лет вперед. Заранее предусмотренный рост заработной платы — мы называем его инерционной инфляцией — может поднять "цену" антиинфляционных мер, даже если правительство имеет значительный кредит доверия. И, конечно, ожидания индивидуумов могут основываться не на обещаниях правительства, а на результатах наблюдения за инфляцией в прошедших периодах, как и утверждает теория адаптивных ожиданий. [c.511]
Обдумайте, как нижеперечисленные обстоятельства повлияют на коэффициент ущерба и величину инерционной инфляции в стране, если [c.518]
Расхождение между темпом роста денежной массы и уровнем инфляции объясняется просто. Надо только учитывать давно установленную экономической наукой закономерность, кстати, восходящую к более общему, уже неоднократно обсуждавшемуся нами, закону инерционности экономических систем. Темпы инфляции следуют за изменениями денежной массы — но с отрывом в несколько месяцев, иногда в три-четыре, иногда в пять-шесть, это зависит от ряда обстоятельств, которых здесь не будем касаться. [c.158]
Напомним, что инфляция — инерционное явление, что тоже необходимо учитывать при анализе инфляционных индикаторов (см. 4.2.6.4). [c.75]
Экономический смысл заключается в следующем в уравнении (i = 1,..., 14) отражает совокупное влияние У-го фактора с учетом инерционности, задержки во времени влияния на показатель инфляции у,. [c.314]
По-видимому, умеренная инфляция вызвана прежде всего инерционными механизмами, такими как различные схемы индексации зарплаты и пенсий, частые подвижки валютного курса, периодические скачки цен на некоторые товары (прежде всего, на энергоносители и продовольствие), а также инфляционными ожиданиями. Попытки остановить такую инфляцию с помощью стандартного инструментария денежных рестрикций (ставка процента и т. д.) в подобных условиях оказываются малоэффективными, особенно если страна испытывает значительный приток краткосрочного капитала из-за рубежа (Чехия, Польша). Консервативная денежная политика нужна по-прежнему, но ее необходимо сочетать с мерами, которые сбивали бы инфляционные ожидания, тормозя действие инерционных механизмов. [c.101]
Процессы, в которых участвует организация, разделяются на две группы процессы функционирования и процессы развития. Аналогичный подход может быть применен и к стратегиям. Стратегия функционирования относится к рыночным. Можно выделить три ее варианта лидерства в снижении издержек, дифференциации и фокусирования. Стратегия лидерства в снижении издержек на практике встречается чаще всего. Она ориентирует организацию на получение дополнительной прибыли за счет экономии на постоянных издержках. Реализация такой стратегии на практике осложняется рядом обстоятельств, в частности инфляцией, обесценивающей получаемую прибыль, отсутствием однозначной связи в современных условиях между ростом масштабов деятельности и снижением затрат, невозможностью зачастую быстро переориентировать массовое производство вследствие его инерционности, привлекательностью стратегии для конкурентов. [c.21]
Затяжной рост цен порождает устойчивые инфляционные ожидания, что придает инфляции самоподдерживающийся, т. е. инерционный характер. Под влиянием устойчивых ожиданий раскручивается инфляционная спираль. Это сказывается на поведении всех экономических агентов потребители страхуются, закупая товары впрок. Тем самым потребители создают давление спроса, что заставляет производителей еще больше повышать цены. Банки повышают номинальную ставку процента. Профсоюзы закладывают в трудовые договоры повышенную ставку заработной платы. Инфляция совершает новый виток, формируются новые и более высокие инфляционные ожидания. [c.558]
Механизмы формирования экономических показателей. Например, инфляция во многом является инерционным процессом денежный мультипликатор (создание денег в банковской системе) также проявляет себя на определенном временном интервале и т. д. [c.278]
Итак, равный нулю коэффициент корреляции для генеральной совокупности говорит об отсутствии линейной связи рассматриваемых величин. Однако он не свидетельствует об отсутствии их связи вообще. В случае равенства нулю показателя корреляции, например, величин уровней инфляции и безработицы (а это действительно практически так для периода 1970-х - 1980-х годов для экономики США) нужно не говорить сразу о независимости этих показателей в данный период, а попытаться построить более сложную модель их связи, учитывающую, возможно, как нелинейность самой зависимости, так и наличие в ней-запаздываний во времени (лагов), а также инерционность динамики соответствующих величин. [c.289]
Несмотря на неоднократные проявления надвигающегося финансового кризиса, поведение частных вкладчиков характеризовалось достаточной инерционностью и доверчивостью. Наряду с ростом процентных ставок по рублевым депозитам до уровня 40-50% годовых при инфляции примерно 11%, свою роль в этом сыграли заявления Правительства о недопустимости девальвации и массированная рекламная кампания банков. В первые шесть месяцев отмечалось устойчивое увеличение объемов рублевых депозитов частных лиц (см. табл. 1), которые предпочитали снижать вклады до востребования и краткосрочные вклады (до 90 дней) и переводить свои средства в среднесрочные депозиты (на срок 3-6 месяцев)33. Суммарные объемы валютных депозитов населения росли вплоть до августа. Только в июле стала выявляться тенденция к снижению рублевых и валютных вкладов до востребования, которая частично объясняется сезонными расходами на отпуска. [c.166]
Как уже отмечалось, сложность стабилизационных программ связана с той или иной степенью инерционности, которую приобрела инфляция. Причиной же инерционности является, главным образом, явная или скрытая индексация доходов. Однако практика показывает, что рост индексируемых доходов не поспевает за темпом инфляции и стопроцентная индексация оказывается невозможной. [c.25]
Сторонники точки зрения альтернативной теории рациональных ожиданий полагают, что инфляция — процесс весьма инерционный. Они считают, что если фирмы и рабочие ожидают высоких темпов инфляции, при заключении сделок они ориентируются на свою оценку перспектив экономического положения. Однако субъекты экономики ожидают высоких темпов инфляции как раз потому, что текущая и перспективная денежно-кредитная и финансово-бюджетная политика правительства подтверждает их оценки... Из этого следует, что темпы роста цен могут быть ограничены существенно быстрее, чем полагают защитники инерционного - подхода, и что оценки последних относительно необходимого на остановку инфляции времени и издержек в терминах объема продукции ошибочны... Это не означает, что правительство без проблем остановит инфляцию. Напротив, ее обуздание потребует больших усилий и не ограничится проведением нескольких временных ограничительных финансово-бюджетных и денежно-кредитных акций. Оно предлагает изменения в политическом режиме... Величина связанных с [c.739]
Сторонники теории выдвигают в ее защиту следующие аргументы. Во-первых, они ссылаются на приведенные выше ограничения, при которых теория верна. В принципе можно пытаться определять скорректированный курс с учетом действия других факторов, влияющих на валютный курс( хотя сделать это достаточно сложно. Во-вторых, отмечается, что инфляция является синтетическим показателем, в котором суммируется действие других факторов, влияющих на валютный курс. Поскольку экономическая система инерционна, с увеличением периода рассмотрения все более проявляется это агрегирующее свойство показателя инфляции, что приводит к лучшему соответствию теории и практики. [c.254]
Дело здесь в тоМ, что для обозначения переменной Ре+1 в уравнении (15.8) может быть полезнее и точнее термин "инерционная", а не "ожидаемая" инфляция. [c.505]
Лак было показано в предыдущих четырех главах, метод установления заработной платы имеет решающее значение для достижения общего макроэкономического равновесия. Если номинальная заработная плата является фиксированной (или заранее оговоренной в пределах данного периода), то денежную политику можно использовать для изменения как объема выпуска, так и уровня безработицы. Если фиксированна реальная заработная плата (например, посредством индексации), то денежная политика обычно влияет на цены и обменный курс, а не на выпуск. Более того, если инфляция проявляет инерционность, то для стабилизации инфляции может потребоваться период, в течение которого безработица будет превышать свой естественный уровень, поскольку увеличение заработной платы заложено в долгосрочных трудовых соглашениях. Но если процесс установления заработной платы гибок и ее уровень зависит в будущем от ожиданий, то регулирование инфляции может и не сопровождаться резким ростом безработицы. [c.521]
Очень опасно сбивать инфляционные ожидания введением ценовых ограничений, даже на время. Фиксирование цен в рыночной системе вызывает резкий дефицит товаров и загоняет инфляционные ожидания вглубь, способствует свертыванию производства. Рано или поздно фиксированные цены придется отпустить и сжатая ценовая пружина выстрелит еще большей инфляцией, разбалансированностью спроса и предложения. Однако, если поддерживать фиксированные цены долгие годы, то необходимо вводить жесткий и всеобъемлющий централизованный контроль, т. е. командно-административную систему. Поэтому в условиях гиперинфляции нужно фиксировать не цены, а объем денежной массы. Сначала необходимо минимизировать темпы ее прироста, а затем ввести ежегодную фиксацию или рамки изменения объема денежной массы в течение года. Такая политика, как известно из гл. 20, называется таргети-рованием денежной массы. При этом необходимо учитывать скорость обращения денег, увеличение которой усиливает инфляцию. Как же ограничить рост денежной массы Идеальный вариант - одновременно повысить норму обязательного резервирования, ограничить операции, ведущие к депозитарному расширению денежной массы, временно прекратить эмиссию. Для этого нужно устранить причины дополнительной эмиссии урегулировать структурный дефицит бюджета, сократив, прежде всего, непроизводительные расходы, прекратить индексацию доходов населения. Конечно же, такие меры непопулярны, поэтому их может проводить только сильное правительство, пользующееся доверием населения. Доверие выступает как своеобразный ценовой якорь , сдерживающий раскручивание инфляционной спирали. В обстановке гиперинфляции это единственный способ переломить инфляционные ожидания, остановить инерционную инфляцию. [c.581]
Заимствуя понятие из физики, можно сказать, что инфляция сродни инерции. В конце концов, инфляция в прошлом обычно трансформируется в будущую. И опять-таки, как в физике, инерционную инфляцию можно прервать только с помощью внешнего воздействия — в данном случае временной рецессии (когда U превышает Un, а ВНП — ниже потенциального). Мы использовали термин "ожидания" в качестве характеристики механизма переноса инфляции из прошлого в будущее через соглашения по заработной плате. Однако, используя этот термин, мы не слишком точны, Дело в том, что инфляция, имевшая место в прошлом, обычно предупреж- [c.504]
В Чили для борьбы с инфляцией обменный курс использовался еще более радикально. Проведя несколько краткосрочных экспериментов с девальвацией национальной валюты, в июне 1979 г. правительство установило ее фиксированный обменный курс (относительно доллара). В этот период инерционная инфляция все еще была значительной, отчасти из-за действовавшего закона о труде, согласно которому номинальная заработная плата должна была расти прямо пропорционально росту уровня инфляции за минувший год. В связи с такой индексацией заработной платы инфляция оставалась высокой, несмотря на фиксированный обменный курс, отношение Р/ЕР резко возросло, и страна утратила конкурентоспо- [c.514]
Отсюда следует, что индексация заработной платы особенно проблематична в двух случаях. Во-первых, когда органы, занимающиеся макрорегулированием, пытаются замедлить темпы унаследованной от прошлого инфляции, индексация заработной платы "задним числом" может увеличить инерционность инфляции и тем самым "заплатить" за борьбу с инфляцией более высокую цену в виде снижения объема выпуска. Во-вторых, при негативных шоках предложения, требующих снижения заработной платы, индексация может предотвратить, а в некоторых случаях замедлить приспособление реальной заработной платы к новому равновесному уровню. Так, экономика с интенсивной индексацией заработной платы в 70-х годах оказалась плохо приспособленной к росту мировых цен на нефть (об этом мы еще поговорим подробнее). [c.527]
Из гетеродоксального подхода следует, что сбалансированность бюджета и жесткая кредитно-денежная политика сами по себе недостаточны для обуздания высокой инфляции. Как утверждается, в условиях инерционной инфляции использование одних лишь ортодоксальных мер может привести к глубокому спаду, отнюдь не являющемуся неотвратимым. Даже после того, как обменный курс зафиксирован, внутренние цены могут [c.815]
Надо сказать, что валютный и денежный рынок реагирует на изменения или ожидания изменений экономической политики гораздо быстрее, чем товарные рынки (из-за существования товарных запасов, инерционности контрактов и т.д.). Иными словами, кризис на валютном и денежном рынках может последовать непосредственно за началом перехода к проинфляционной политике, однако это не обязательно приведет к резкому и неожиданному возобновлению инфляции. Именно такая ситуация была характерна для года президентских выборов в России. [c.189]
Наиболее серьезным фактором, а потому и критерием выделения форм инфляции является степень ее предсказуемости. С этих позиций выделяют ожидаемую и неожиданную инфляцию. В основе выделения этих форм инфляции лежит явление инерцион- [c.84]
В целом любую инфляцию можно рассматривать как результат взаимодействия денежных факторов (факторов спроса) и реальных факторов (факторов предложения). Первичным источником шоков спроса выступает дефицит государственного сектора экономики. В истории человечества самой частой причиной инфляции являлось финансирование дефицита государственного бюджета в результате эмиссии денежных властей. Если дефицит бюджета не покрывается напрямую путем денежной эмиссии, он может финансироваться косвенно, посредством увеличения государственного долга или инфляционного налога. Исследование другой основополагающей причины инфляции — шоков предложения — неразрывно связано с теориями долгосрочного экономического роста, моделей валютного курса и технологиями. Со стороны предложения инфляция может возникнуть из-за шоков производительности, удорожания импортных товаров или обесценения (девальвации) национальной валюты. Третьей ключевой причиной инфляции следует назвать инерционный фактор, когда цены изменяются под влиянием инфляционных ожиданий, жесткости экономических структур и других особенностей ценообразования, таких как широкая практика индексации на финансовом рынке и рынке труда. Наконец, к последней причине инфляции относятся социально-политические факторы. Например, сторонники новой политической экономии (new politi al e onomy), возникшей в конце 1990-х — начале 2000-х гг., считают, что в основе инфляции лежат специфика общественных институтов, политические процессы и национальная культура. Динамическим взаимодействием всех четырех описанных групп факторов можно объяснить инфляцию в любой экономике. [c.328]
Таким образом, предполагается дополнить построенную модель еще одной объясняющей переменной. На основании предыдущих рассуждений введем переменную PIt-i. Это соответствует экономической теории, т. к. общеизвестно, что инфляция является инерционным процессом. Данный шаг переводит модель в разряд авторегрессионных. [c.301]
Теперь рассмотрим содержательный смысл и теоретическую интерпретацию полученного уравнения. Оно показывает, что инфляция является очень инерционным процессом, и то, что коэффициент 6=1,148 превышает единицу, говорит о том, что это процесс самоускоряющийся. Последнее существенно усложняет задачу контролирования и сдерживания инфляции. Учитывая,что в соответствии с нашей моделью, 5,414 - 0,920-и = а(и - и), получаем а = 0,920 и и = 5,414/0,920 = 5,885 (%). Итак, если мы принимаем исходную общую формулу модели инфляции, то мы тем самым получаем из нее оценку естественного уровня безработицы (NAIRU) для экономики США в 1977 - 1990 гг. Она оказалась несколько меньшей, чем 6%, что согласуется с другими оценками, полученными различными методами. [c.330]
Быстрая инфляция является общей чертой любой переходной экономики. На борьбу с ней ориентирована макростабилизацион-ная политика — наиболее проработанная часть Вашингтонского консенсуса. Однако вокруг природы трансформационной инфляции и адекватных способов ее преодоления в отечественной экономической литературе, а также в политической, велись острые дебаты. В основанной на эконометрических исследованиях главе 6 В.А. Бессонова, С.М. Дробышевского и P.M. Энтова анализируются такие проблемы, как инерционность роста цен — ее высокая степень означает важную роль инфляционных ожиданий направление причинной связи между величиной денежной массы и уровнем цен — со временем однозначная зависимость инфляции от количества денег сменилась взаимообусловленностью изменения структуры цен — впервые в экономической литературе авторы приходят к подтвержденному эконометрическим анализом выводу, что, вопреки ожиданиям, либерализация цен в итоге не привела к исправлению ценовых диспропорций. [c.14]
Гетеродоксальные" стабилизационные программы — это те программы, которые наряду со стандартными монетарными и фискальными мерами предусматривают прямое вмешательство в установление цен и заработной платы. Гетеродоксальные программы исходят из того, что инфляция обладает значительной инерционной составляющей, которая приводит к ее самовоспроизведению. Как мы видели в гл. 14 и 15, инфляционная инерция возникает из-за долгосрочных контрактов, индексации заработной платы по прошлому опыту и других механизмов, приводящих к автоматическому пересмотру заработной платы и цен на основе прошлой инфляции. [c.815]
Гетеродоксальные стабилизационные программы — это программы, опирающиеся на прямое вмешательство в процесс установления цен и заработной платы в дополнение к традиционным кредитно-денежным и фискальным мерам. Они основываются на идее, согласно которой инфляция обладает значительной инерционной составляющей, являющейся результатом долгосрочных трудовых контрактов, индексации заработной платы по прошлому уровню и других механизмов. При этих условиях одни ортодоксальные меры, по мнению их сторонников, могут привести к глубокому спаду, которого можно избежать при использовании и других мер. Гетеродоксальные программы обладают рядом недостатков, например контроль над ценами и заработной платой может быть излишним и сложным для осуществления, он может сделать слишком жесткой систему относительных цен, а отказ от такого контроля может оказаться затруднительным. Эмпирические данные относительно этих программ разноречивы. Однако ясно то, что лишь один контроль над ценами и заработной платой недостаточен для обуздания инфляции. [c.821]