Временная ценность денег

В чем заключается временная ценность денег [c.10]

Временная ценность денег. Задача эффективного вложения денежных средств. [c.376]

Значение критерия может исчисляться с большей или меньшей точностью он показывает число лет, в течение которых окупится инвестиция. При необходимости несложно построить модификацию данного критерия с учетом временной ценности денег. [c.369]

Формирование портфеля ценных бумаг, равно как и любые операции с отдельными финансовыми активами, основано на применении ряда формализованных критериев. В основе этих критериев (а) понятие временной ценности денег и (б) методы оценки распределений во времени денежных потоков. [c.375]

Финансовые вычисления базируются на понятии временной ценности денег, а логика построения основных алгоритмов достаточно проста и основана на следующей идее. Простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление [c.66]

Поскольку отдельные элементы денежного потока не сопоставимы между собой из-за временной ценности денег, т. е. простое суммирование элементов потока невозможно, применяют специальные операции — наращение и дисконтирование. В первом случае все элементы денежного потока приводятся к концу финансовой операции, во втором — к ее началу. В обоих случаях используется схема сложных процентов, предполагающая капитализацию процентов (см. рис. 4.1). [c.138]

Дайте определение следующим ключевым понятиям инвестиция, инвестиционный процесс, реальные и финансовые инвестиции, участники инвестиционной деятельности, инвестиционный проект, критерии оценки проектов, чистая приведенная стоимость, индекс рентабельности, внутренняя норма прибыли, срок окупаемости, оборотные активы, иммобилизация, финансовый цикл, резерв по сомнительным долгам, эквиваленты денежных средств, временная ценность денег, капитализация процентов, дисконтирование и наращение, доходность (норма прибыли), приведенная (дисконтированная) стоимость, теоретическая (внутренняя) стоимость финансового актива, модель Уильямса. [c.141]

Метод оценки производственных запасов. В бухгалтерском учете предусмотрены различные варианты оценки (а) запасов, списываемых на себестоимость произведенной продукции, и (б) выходных запасов, т. е. запасов, отражаемых в балансе на конец отчетного периода. В условиях инфляции рекомендуется метод ЛИФО — последний на приход, первый на списание , когда выходные запасы оцениваются по ценам первых партий поступления благодаря этому происходит относительное завышение себестоимости продукции, уменьшение налогооблагаемой прибыли, т. е. экономия на налогах (заметим, что речь не идет о неуплате налогов — здесь срабатывает фактор временной ценности денег). [c.244]

В-пятых, подавляющее большинство решений финансового характера предполагают количественное их обоснование. Можно по-разному группировать эти решения, но наиболее общим является подразделение их на два блока исходя из необходимости ответа на два ключевых вопроса Куда вложить имеющиеся финансовые ресурсы и Какие источники можно мобилизовать для финансирования доступных инвестиций . В любом случае необходимо применение финансовых расчетов, предполагающих учет временной ценности денег, инфляции, доходности, эффективности той или иной схемы начисления процентов, стоимости источника средств и др. [c.284]

Финансирование инвестиций включается в прогноз после тщательного технико-экономического обоснования и анализа производственных и финансовых инвестиций. При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов. [c.266]

Итак, основной недостаток показателя срока окупаемости как меры эффективности, рассчитываемого в форме, не отражающей временную ценность денег, заключается в том, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций и, следовательно, на него не влияет вся та отдача, которая лежит за его пределами. Значит, этот показатель должен служить не критерием выбора, а использоваться в качестве ограничения при принятии решения. [c.143]

Критерии, основывающиеся на технике расчета временной ценности денег, будем называть дисконтированными критериями. Напомним, что в расчетах критериев используется понятие ставки процента, на величину которой влияют три составляющие — инфляция, риск и альтернативная возможность использования денег, что можно отразить следующим равенством [c.144]

При выборе критерия разработчики и инвесторы хотят быть уверенными в том, что он позволит правильно ранжировать альтернативы, принять верное решение и даст точную оценку проекта. Необходимо подчеркнуть, что пренебрежение временной ценностью денег может привести к принятию заведомо убыточного проекта, поэтому окончательно верное решение в соответствии с Методическими рекомендациями должно базироваться на использовании дисконтированных критериев. [c.149]

Внутренняя норма рентабельности определяется как ставка процента, при которой величина первоначальных инвестиций равняется величине текущей ценности будущих дополнительных доходов. Преимущество метода внутренней нормы рентабельности в том, что он учитывает временную ценность денег. Его недостатком оказывается трудоемкость расчетов. [c.210]

Временная ценность денег [c.113]

Основываясь на критерии максимизации суммарного дохода на акцию, следует предпочесть проект П2. Однако верен ли такой вывод Очевидно, что в этом случае не учтена временная ценность денег. Если последнее принять во внимание, первый проект может оказаться более привлекательным, поскольку обеспечивает значительно большее поступление денежных средств в первый год эти средства могут быть реинвестированы и принести дополнительный доход. [c.18]

ВРЕМЕННАЯ ЦЕННОСТЬ ДЕНЕГ [c.156]

Средний срок дисконтированных платежей. Обсуждаемый показатель также представляет собой среднюю взвешенную величину срока платежей, однако взвешивание здесь более "тонкое", учитывающее временную ценность денег. В качестве такого показателя, который, кстати, вытесняет в современной практике средний арифметический срок, применяют так называемый средний срок дисконтированных платежей. Обозначим эту величину как D. [c.245]

Временная ценность денег для индивида. [c.56]

Функцию V(t)-(l+i) назовем объективной функцией временной ценности денег. [c.57]

У конкретного индивида поэтому своя функция временной ценности денег и она может отличаться от математической. Например, у человека, который через год вступит во владение большим наследством, она может выглядеть примерно, как кривая б на рис. 7.4. [c.57]

Зато у человека, у которого через два года доходы значительно уменьшатся, график временной ценности денег может выглядеть примерно, как кривая в. Вообще можно чисто условно выделить три типа функций временной ценности денег, называя их (по отношению к объективной функции временной ценности денег - кривая 0 на рис. 7.5) пессимистической, нейтральной и оптимистической -кривые соответственно I, II и III на рис. 7.5. [c.57]

Теперь можно сформулировать принцип дачи и взятия денег взаймы берут взаймы в промежутки большей ценности денег, отдают в промежутки меньшей ценности. Таким образом, индивиду А (рис. 7.6) (его функция временной ценности денег изображена кривой А) выгодно брать взаймы на промежутке (а, б) и отдавать на промежутке (с,д). Определите по графику функции временной ценности индивида Б, когда ему выгодно дать деньги взаймы (кривая Б] на рис. [c.58]

Функция временной ценности денег индивида изображена на рис. 7.9, здесь же пунктиром проведена кривая нейтральной функции временной ценности денег. [c.59]

Допустим, что временная ценность денег индивида совпадает с объективной при ставке 10% годовых, а функция полезности денег есть U(z)=vz. Какова для него полезность суммы 400 сейчас плюс 500 через год [c.59]

Дисконтирование - процесс, обратный наращению, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка. Дисконтирование позволяет дать оценку ценности ожидаемой суммы с позиции более раннего момента времени и учета временной ценности денег. [c.369]

Этот показатель обладает теми же недостатками, что и срок окупаемости, поскольку он также не учитывает срок жизни инвестиционного проекта, т.е. временную ценность денег. Рентабельность проектов может быть одинаковой, а период жизни различным. [c.237]

Распределение потоков денежных средств по времени. При дисконтировании различных компонентов денежных потоков, генерируемых проектом, в соответствии с периодами, когда ожидается их появление, метод NPV учитывает временную ценность денег. Коэффициент дисконтирования учитывает издержки упущенных возможностей (т. е. доходность следующего наилучшего альтернативного варианта), и таким образом определяется чистая выгода с учетом затрат упущенных возможностей (как чистое приведенное значение ценности NPV проекта). [c.157]

Метод нахождения периода окупаемости (РР) в своем первоначальном варианте не учитывает временную ценность денег. Однако для учета этого данный метод может быть модифицирован. Потоки наличности, получаемые в результате реализации проекта, должны быть дисконтированы с использованием соответствующей ставки дисконтирования, также как и при использовании методов NPV и IRR. Дисконтированный период окупаемости используется некоторыми компаниями и представляет собой усовершенствованный подход по сравнению с первоначальным, описанным в главе. Однако за пределами данной модификации все равно остаются другие ограничения этого метода анализа например, денежные потоки, получаемые за пределами срока окупаемости. Поэтому даже в своей модифицированной форме метод РР не может рассматриваться как более предпочтительный для использования, чем метод NPV. [c.552]

Временная ценность денег оказывает влияние и на стратегию поиска денег. Предположим для примера, что потенциальный донор готов пожертвовать 500 тыс. долл. сегодня или 1 млн. долл. после своей смерти. Выбор будет зависеть от стоимости упущенной выгоды, связанной с временной стоимостью денег, которая, в свою очередь, зависит от таких факторов, как возраст донора и норма прибыли на инвестиции. [c.550]

Оценка инвестиционных проектов базируется на временной границе инвестиционных решений, на так называемой ценности денег во времени. Учет времени связан с необходимостью оценки поступления денежных средств в различные периоды времени. [c.94]

Денежные ресурсы, участвующие в финансовой операции, имеют временную ценность одна и та же сумма денег неравноценна в разные периоды. Учет временного фактора в финансовых операциях осуществляется путем начисления процентов или дисконтирования. [c.9]

При условии реализации проекта в различные периоды времени релевантность прогнозируемых затрат и выручки может изменяться в связи с временной (реальной) ценностью денег. [c.204]

Процентные ставки и схемы начисления. Ссудо-заемные операции, составляющие основу коммерческих вычислений, имеют давнюю историю. Именно в этих операциях и проявляется прежде всего необходимость учета временной ценности денег. [c.67]

Не следует полагать, что, применяя метод ЛИФО, предприятие не доплачивает налоги. Если система налогобложения не меняется, то в конце концов общая сумма уплаченного налога будет одинакова при любом методе оценки запасов. Просто в условиях роста цен применение метода ЛИФО позволяет отсрочить выплату налога, что, если вспомнить о временной ценности денег, немаловажно, в том числе и с позиции получения прямых доходов, поскольку временно находящиеся в распоряжении предприятия денежные средства можно пустить в оборот. [c.501]

Анализ может быть сделан с использованием различных критериев эффективности (прибыльности) проекта. Однако результаты, полученные с помощью разных критериев, учитывающих временную ценность денег, т. е. дисконтирование, будут совпадать. Это легко понять, например у проектов, где NPV = 0, равны между собой приведенные стоимости выгод (доходов) и затрат (издержек), отсюда — их отношение (B/ ratio) равно единице. Аналогично индекс прибыльности, рссчитываемый как отношение дисконтированного потока доходов к дисконтированной сумме затрат, равен единице только тогда, когда NPV = 0. Напомним, что точка, в которой дисконтированные потоки выгод и затрат проекта равны между собой, была названа нами дисконтиро- [c.226]

Ссудозаемные операции, составляющие основу коммерческих вычислений, имеют давнюю историю. Именно в этих операциях и проявляется прежде всего необходимость учета временной ценности денег. Несмотря на то что в основе расчетов при анализе эффективности ссудозаемных операций заложены простейшие на первый взгляд схемы начисления процентов, эти расчеты многообразны ввиду вариабельности условий финансовых контрактов в отношении частоты и способов начисления, а также вариантов предоставления и погашения ссуд. [c.118]

Родственным понятием альтернативной стоимости является концепция временной ценности денег (time value of money) Если вы можете получить доход в 5%, то сегодня можно инвестиро- [c.22]

Смотреть страницы где упоминается термин Временная ценность денег

Смотреть главы в: