Прогнозирование фондовых индексов

Прогнозирование фондовых индексов  [c.92]

Также в ходе прогнозирования фондовых индексов будем непрерывно  [c.107]

Глава 4. Прогнозирование фондовых индексов  [c.94]


Оптимизация модельного фондового портфеля базируется на исходных данных по индексам, которые являются результатом научного прогнозирования. Прогнозирование фондовых индексов - это задача, которая перестает быть научной при том условии, когда к теории прогнозирования предъявляются завышенные требования предсказания вполне точных значений тех или иных параметров в будущем. Современная теория прогнозирования фондовых индексов базируется на том, что предсказанию подлежат не сами индексы, а их рациональные тенденции, обусловленные рациональным поведением коллективного инвестора в фондовые активы.  [c.94]

В своей работе [75] я зафиксировал то понимание проблем прогнозирования фондовых индексов в современных условиях, которое я считаю научным. Резюме этой моей работы таково.  [c.94]

Модели и методы прогнозирования фондовых индексов  [c.114]

Фондовый рынок является еще более сложным объектом научного исследования, нежели отдельная корпорация, потому что на этом рынке действуют десятки тысяч корпораций и миллионы частных и институциональных инвесторов. Совместная деятельность этих экономических агентов рынка приводит к результатам инвестирования в ценные бумаги, фиксируемым фондовыми индексами. Равно как и в случае моделирования финансовых систем корпораций, экспертные представления и оценки могут быть формализованы и успешно применены в ходе моделирования поведения фондового рынка и отдельных его субъектов. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг (матричные методы которой изложены нами в главе 2 работы), если ее применить к большому множеству эмитентов, дает нам материал для моделирования рынка в целом, и обобщение этих результатов позволяет нам выдвинуть современные теории оптимизации фондового портфеля и прогнозирования фондовых индексов (главы 3 и 4 работы).  [c.144]


Создана простая модель для прогнозирования месячных колебаний значения индекса Никкей исходя из прошлых колебаний фондового индекса Доу-Джонса. В процентном отношении месячное изменение Никкей (N) можно рассчитать исходя из прошлых колебаний Доу-Джонса (D) следующим образом  [c.335]

Чем большую историю имеет фондовый индекс, тем большую ценность он представляет для прогнозирования будущей реакции рынка на те или иные события на основе его прошлого поведения. Но ситуация на рынке постоянно меняется - слияния и поглощение, банкротства старых компаний и появление новых, стремительно наращивающих свою капитализацию. Поэтому периодически появляется необходимость внести изменения в выборку, на основе которой рассчитывается индекс. Если такие корректировки осуществлять редко, есть опасность, что индекс начнет отставать от развития рынка, если к корректировкам прибегать слишком часто - индекс начнет "терять" историю и, сохраняя прежнее название, отражать изменения уже другого сектора рынка.  [c.89]

Поскольку и те и другие контракты прекрасно поддаются техническому анализу, значит, в конечном итоге, мы занимаемся не чем иным, как экономическим прогнозированием, сознавая это или нет. Самый яркий пример тому - мощная тенденция к повышению курса на рынках облигаций и фондовых индексов, которая летом 1982 года возвестила о конце самого глубокого и самого продолжительного экономического спада со времен Второй мировой войны. Сигнал этот остался в то время практически незамеченным большинством экономистов.  [c.19]

Еще одним поводом для критики в течение многих лет было то, что индексы нельзя ни купить, ни продать и что теория не указывает трейдеру на то, какие именно акции следует покупать или продавать. Однако с введением фьючерсных контрактов на фондовые индексы, трейдер теперь в полном смысле слова может "покупать и продавать индексы", не связываясь с отдельными акциями. Очень может быть, что в связи с повышенным вниманием, которое сейчас уделяется индексам, значение теории Доу как средства прогнозирования в техническом анализе товарных фьючерсных рынков еще более возрастет.  [c.37]


Конечно, нельзя сказать, что эта теория непогрешима. В ее долгой истории были и ошибочные сигналы. Но ведь то же самое можно сказать и о любой другой системе, какой бы надежной она ни была. Очевидно, сам Доу никогда и не помышлял о том, что его идеи будут использоваться для прогнозирования движений фондового рынка. Он видел главную ценность своей теории в том, что направление развития фондового рынка может служить своеобразным барометром общей экономической ситуации. Мы можем только восхищаться дальновидностью Чарльза Доу, который не только сформулировал многое из того, чем мы пользуемся сегодня при прогнозировании цен, но и сумел гениально предугадать значение фондовых индексов как опережающих экономических индикаторов.  [c.37]

На рис. 8.1 также показаны разительные отличия в динамике индекса Доу и линии роста/падения первый консолидировался в течение 1994 года, потеряв менее 10%, а вторая резко упала. В тот же период снижение многих секторов рынка акций превысило 20%. Драматические события 1994 года, затронувшие весь рынок акций (и о которых не просигнализировал промышленный индекс Доу), объясняют, почему этот год назван годом скрытого медвежьего рынка. Это был горький урок, показавший, как опрометчиво опираться на горстку узких фондовых индексов для прогнозирования рынка.  [c.185]

Успешное применение фьючерсов на фондовые индексы требует точного прогнозирования будущей динамики фондового рынка.  [c.138]

Фондовые индексы используются в основном в двух целях. Во-первых, для фундаментального и технического анализа состояния и прогнозирования динамики фондового рынка. Во-вторых, в качестве основы для эффективной торговли производными инструментами, базирующимися на этих индексах. Например, на фондовых индексах основываются фьючерсные контракты на фондовые индексы (индексные фьючерсы), опционные кон-тракт л на фондовые индексы (биржевые опционы на индексы), опционные контракты на индексные фьючерсы. Указанные производные инструменты фондового рынка широко используются в спекулятивных целях, для хеджирования риска, а также для проведения арбитражной торговли между рынками индексных производных инструментов и рынками ценных бумаг, входящих в состав соответствующего фондового индекса.  [c.481]

Фондовые индексы важны не только для прогнозирования будущей конъюнктуры рынка. В современных условиях на них можно заключать срочные контракты, т. е. покупать и продавать значение индекса. Такие сделки используются для страхования портфелей ценных бумаг, в которые входит большое количество акций. Подробно техника рассматривается в разделе, посвященном производным финансовым инструментам.  [c.95]

Таким образом, оценки r (t + l) и y (t + l) по всем фондовым индексам экономического региона нами получены. Фактически это означает, что можно ежеквартально решать оптимизационную задачу для обобщенного инвестиционного портфеля из акций и облигаций и определять рациональную траекторию скольжения своей портфельной точки от границы к границе по ходу прогнозирования (фаза 6 прогнозирования).  [c.124]

На этой фазе получается итоговая оценка доходности и риска фондового индекса, которая может быть взята за основу в ходе портфельной оптимизации, если горизонт инвестирования совпадает с периодом прогнозирования. Все оценки получаются по формулам (4.18)-(4.23), с заменой расчетного коридора К (0на  [c.128]

Профайл экономического региона - это программная информационная конструкция, позволяющая пользователю консолидировать всю историю прогнозирования фондовых и макроэкономических индексов по одной стране или по группе стран.  [c.140]

В итоге Эллиотту удалось не только составить полный каталог возможных ценовых моделей, которые повторяются на графиках фондовых индексов независимо от тайм-фрейма и включают в себя все возможные варианты поведения рынка, но и описать взаимное влияние моделей друг на друга и определить основные закономерности их повторения. То есть, ему удалось создать инструмент масштабного анализа и прогнозирования рынка, который работает на всех тайм-фреймах. Более того, Эллиотт показал, что подобные модели проявляются не только на фондовом рынке, но также являются результатом любой массовой человеческой деятельности, независимо от области ее применения.  [c.14]

Ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения в фондовой торговле и отдельных областях являются биржевые индексы.  [c.40]

Глава 4 посвящена проблематике прогнозирования фондовых индексов. Излагается подход, альтернативный хорошо известным в фондовом менеджменте подходам к прогнозированию GAR H/AR H.  [c.11]

Руководствуясь изложенным, я разработал целый ряд методов оценки инвестиционной привлекательности фондовых активов и портфелей на их основе. К ним относятся методы рейтинга облигаций, скоринга акций, метода портфельной оптимизации в нечеткой постановке. Также мной разработаны основы новой теории прогнозирования фондовых индексов, с использованием результатов теории нечетких множеств. Эта теория получила свое практическое подтверждение в прогнозах, сделанных мною за год до второго падения фондового рынка США в 2002 году и оправдавшиеся полностью, не только качественно, но и количественно (я сделал эти прогнозы в [67] за год до событий). Все вышеперечисленные методы излагаются мной в главах 2-4 настоящей монографии.  [c.38]

Также в ходе прогнозирования фондовых индексов будем непрерывно наблюдать и прогнозировать (на основе всей вышеизложенной исходной информации) индекс РЕ Ratio (образованный в числителе - ценовым индексом акций, в знаменателе - чистой прибылью корпораций в расчете на одну осредненную акцию, а эту прибыль по темпам роста можно оценить через темп роста ВВП и уровень инфляции).  [c.106]

Статистические методы прогнозирования развития рынка ценных бумаг основаны на построении фондовых индексов, расчете показателей дисперсии, вариации, ковариации, экстраполяции и интерполяции. Фондовые индексы являются самыми популярными во всем мире обобщающими показателями состояния рынка ценных бумаг. Индексы Доу-Джонса и "Стандард энд Пур" в США, индекс "Рейтер" в Великобритании, индекс "Франкфуртер альге-  [c.262]

Суммируя изложенное выше в двух последних параграфах, можно заключить, что кросс — курсы взаимозависимых валют являются не только предметом отдельного изучения, но и отличным дополнительным индикатором в плане прогнозирования развития рынка этих валют и их взаимного друг на друга влияния. Другими такими же не менее важными и относительно независимыми индикаторами, являются основные фондовые индексы тех стран, с валютой которых вы работаете (например, индекс Doy Джонса (DJI) для доллара США и индекс Nikkei для японской йены).  [c.197]

Не вызывает сомнения то, что для наших целей (прогнозирование рынка FOREX) необходимо рассмотреть только первый случай. Но нельзя забывать и о существовании другой перспективы. В связи с вышесказанным становятся понятны причины, по которым мы обратились к изучению и анализу фондовых рынков и как независимых индикаторов фондовых индексов.  [c.54]

С другой стороны, для анализа рынка FOREX посредством фондовых индексов можно применять весь арсенал технического анализа (см. гл. Технический анализ ) как к изучению динамики курсов валют, так и к прогнозированию изменения индексов. В принципе, нет разницы в том, к какому объекту применять весь накопленный и хорошо изученный багаж технического и вероятностного анализа. Особо стоит отметить тот факт, что наличие базовой валюты — USD (80% операций на рынке FOREX производится именно по этой валюте) — позволяет в первом приближении изучать только индекс Dow (либо какой-то другой из основных фондовых индексов Соединенных Штатов в зависимости от ситуации и личных пристрастий). Отметим, однако, что исторически принято особое внимание уделять именно индексу Dow.  [c.55]

Таким образом, мы обрисовали те подходы, которые используются при прогнозировании динамики курсов основных национальных валют посредством анализа изменений на фондовых рынках, а именно с помощью исследования основных фондовых индексов. Для более детального рассмотрения следует обратиться к работам Э. Л. Наймана, В. Н. Якимкина и J. J. Murfey.1  [c.55]

Изначально Хосода придумал этот индикатор для прогнозирования движения индекса фондового рынка Японии Nikkei. Постепенно индикатор стал использоваться и западными техническими аналитиками. Его применение на рынке FOREX открывает новые горизонты в техническом анализе валютного рынка.  [c.5]

В Японии по акциям 225 компаний рассчитывается индекс Никкей . В Гонконге на основе акций 33 компаний определяется индекс Хэнг Сенг . Фондовые индексы не только дают обобщенную картину состояния рынка ценных бумаг, но и используются в целях его прогнозирования.  [c.82]