В книге рассмотрены общая методология проектного анализа эффективности инвестиционных проектов на уровне национальной экономики и хозяйствующих субъектов, используемая в международной практике, современная технология подготовки отдельных разделов проекта, методы оценки финансовой рентабельности, возможности финансирования проекта из различных источников, способы оценки и анализа рисков, возникающих в процессе реализации проектных решений в нефтяной и газовой промышленности, и другие вопросы. [c.2]
В главе 3 рассматриваются вопросы выбора стратегических решений на предприятии, оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов. Описаны возможности программного комплекса, позволяющего моделировать инвестиционную программу предприятия и проводить оценку эффективности и финансовой состоятельности проектов. ТЭО-ИНВЕСТ предоставляет эффективные инструментальные средства для оценки коммерческой и бюджетной эффективности проекта и выбора схемы его финансирования. [c.6]
В связи с изложенным, особую роль в нефтяной и газовой промышленности приобретает анализ эффективности инвестиционных проектов - управленческих решений, принимаемых при формировании и реализации проектов. Сегодня эта проблема решается в рамках дисциплины, получившей название - Проектный анализ [4.1]. Он представляет собой подход, позволяющий ранжировать финансовые, экономические и другие достоинства и недостатки инвестиционных проектов. [c.116]
Рассмотрим теперь, изложенные выше подходы НАД к анализу сложившейся обстановки при принятии управленческих решений, применительно к анализу эффективности инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли. Рассмотрение этого вопроса начнем с рассмотрения моделей анализа финансовой рентабельности проекта. Основываются они на моделировании и оценке, в том числе и субъективной, реальных денежных потоков, складывающихся в течение всего срока реализации проекта [8.2, 8Л 7, 8.18]. [c.291]
С позиций финансового анализа, оценка инвестиционного проекта осуществляется в соответствии с двумя периодами инвестиционного цикла первого, связанного с вложениями капитала-ресурсов, и второго — периода возмещения, окупаемости и дохода. Эти процессы не только взаимосвязаны, но для каждого конкретного проекта достаточно определены во времени. Интенсивность временного прохождения каждой стадии в значительной степени определяет эффективность вложений, в связи с чем и весь анализ эффективности нацелен на учет временного аспекта. Поэтому непосредственным объектом анализа являются денежные потоки, формируемые [c.293]
Внутренняя норма рентабельности (IRR) является показателем, широко используемым при анализе эффективности инвестиционных проектов Реализация любого инвестиционного проекта требует привлечения финансовых ресурсов, за которые всегда необходимо платить Чтобы обеспечить доход от инвестированных средств или, по крайней мере, их окупаемость, необходимо добиться такого положения, когда чистая текущая стоимость будет больше нуля [c.151]
Для ответов на эти вопросы необходимо определить финансовые показатели эффективности инвестиционных проектов, используя различные методы инвестиционного анализа, в частности методики Мирового банка, ЮНИДО и других международных организаций. Финансовые показатели эффективности инвестиционных проектов можно разделить на три основные группы [c.114]
ИНВЕСТИЦИОННЫХ проектов") - программный комплекс для планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. "ТЭО-ИНВЕСТ" позволяет пользователю построить финансовую модель инвестиционного проекта и проанализировать варианты его реализации в соответствии с различными сценариями. [c.5]
Методы анализа чувствительности инвестиционного проекта. Построение барьерных точек и в моделях безубыточности. Оценка влияния управленческих решений на критерии эффективности. Финансовое моделирование для построения доверительных границ. [c.75]
Если объекты анализа не удовлетворяют некоторым из этих требований, в отдельных случаях данные все-таки можно привести к сравнимому виду. Для этого есть несколько способов расчленение на однородные группы по количественным или качественным критериям, приведение к одинаковым единицам измерения, пересчеты несравнимых показателей по одному алгоритму, дисконтирование и др. Например, сравнивая эффективность нескольких финансовых операций целесообразно выразить все ставки в виде годовой процентной ставки или в виде эффективной ставки. Еще одним вариантом обеспечения сопоставимости будет приведение показателей к одной временной базе. Так, например, делают при оценке эффективности инвестиционных проектов с разными сроками реализации. [c.94]
Рассмотрим методику сравнительного анализа двух инвестиционных проектов на предмет включения наиболее эффективного из них в инвестиционный портфель предприятия. Финансовые показатели сопоставляют в такой последовательности. [c.239]
Внимание, которое должно уделяться вопросам комплексного анализа эффективности инвестиционных решений на предварительной стадии, подчеркнуто в постановлении Правительства Российской Федерации О порядке проведения экспертизы проектов создания финансово-промышленных групп, представляемых на рассмотрение Правительства Российской Федерации от 23.05.94 г. № 508. [c.309]
В дополнение к рассмотренному выше методу анализа риска рекомендуется проводить анализ безубыточности, который является одним из важных элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиционных проектов. [c.278]
Для принятия долгосрочного инвестиционного решения оценки только проектных выгод и затрат недостаточно — требуется прогнозная финансовая (бухгалтерская) отчетность, что предполагает расширение информационной базы для комплексного финансового анализа эффективности проекта. [c.175]
Автоматический анализ — по заданному алгоритму проводится подробное исследование всех финансово-экономических аспектов инвестиционного проекта, начиная с условий его финансирования и заканчивая общей оценкой состоятельности проекта с указанием наиболее негативных моментов в его реализации. Анализ может быть проведен как целиком по проекту, так и по отдельным его разделам. Автоматический анализ проводится в графическом виде и сопровождается текстовым комментарием, вся информация которого может быть использована для первичного оформления проекта. На основании этого анализа можно выявить слабые места производственного плана инвестиционного проекта, и следовательно, степень риска вложения средств в этот проект. В результате проведенного анализа разработчики имеют возможность сформировать несколько альтернативных вариантов проекта (например, с различными источниками финансирования, различной структурой инвестиционных или производственных затрат и т.д.). Кроме этого, в режиме автоматического анализа программа сама предлагает краткое заключение по оценке основных показателей эффективности и в случае несоответствия принятым методикам подсказывает стандартные способы их устранения. [c.316]
Анализ финансовой эффективности инвестиционного проекта. [c.402]
Завершается финансовый план описанием источников финансирования по всем календарным периодам проекта, анализом будущего финансового состояния предприятия и эффективности инвестиционных проектов. [c.276]
Завершается финансовый план описанием источников финансирования по всем календарным периодам проекта, анализом будущего финансового состояния предприятия и эффективности инвестиционного проекта, методика которых будет рассмотрена в последующих главах. [c.65]
В учебном пособии раскрываются различные аспекты финансового анализа деятельности предприятий. Дается методика оценки финансового состояния фирмы по данным бухгалтерской отчетности, подробно рассматриваются показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Большое внимание уделяется критериям выбора и определению эффективности инвестиционных проектов. [c.2]
Показатели эффективности инвестиционного проекта рассчитываются по шагам расчетного периода на основе прогноза денежных потоков нулевого и основного вариантов, при этом особое внимание уделяется анализу динамики обобщающих финансовых показателей. В случае когда инвестиционный проект реализуется в рамках программы финансового оздоровления предприятия, неудовлетворительные финансовые показатели на первых шагах реализации проекта не должны приниматься во внимание. При расчете показателей основного варианта, возможно, потребуется изменить норму дисконта, так как на нее влияет структура капитала, уровень риска и ряд других факторов. [c.224]
Цель пособия заключается в распространении современных знаний в области анализа себестоимости продукции, конечных результатов, оценки эффективности инвестиционных проектов, нововведений, лизинга, финансовых инвестиций. Оно поможет студентам, предпринимателям, менеджерам быстро разбираться в ситуациях, связанных с выбором наилучших методов оценки эффективности инвестиций и инноваций. [c.3]
Завершив исследование денежных потоков по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, проведем анализ оценочных показателей эффективности собственного капитала. Анализ проводится по двум направлениям первое связано с исследованием нормативных и проектных показателей эффективности собственного капитала. Данное направление анализа позволит принять правильное управленческое решение о целесообразности реализации ИП. Одновременно с этим дадим необходимые пояснения к методике расчета показателей эффективности участия предприятия в процессе реализации проекта (показатели эффективности собственного капитала). Второе направление анализа связано с изучением взаимосвязи между показателями коммерческой эффективности инвестиционного проекта и показателями оценки эффективности собственного капитала. По данным табл. 3.3 на первом этапе анализа рекомендуется рассчитать два оценочных показателя эффективности ИП - чистый дисконтированный доход и внутреннюю норму доходности. Исходя из сравнения проектных значений с нормативными принимается предварительное решение о целесообразности реализации ИП. В качестве нормативов в данном случае выступают норма дисконта, равная 10%, и срок полезного использования инвестиционного проекта, равный 5 годам. [c.162]
Фактор времени проявляется весьма многообразно, поэтому его необходимо учитывать при решении задач анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов. Прежде всего, можно отметить динамичность производственной (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, проявляющуюся в изменении объема, структуры ассортимента и качества производимой продукции. При этом изменяются нормы запаса и расхода сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов. Происходят изменения в численности и структуре персонала, в основных фондах, финансовом состоянии предприятия в целом, в дебиторской и кредиторской задолженности. Особенно сильные изменения в производственном потенциале предприятия происходят в период освоения новых изделий, ввода в эксплуатацию производственных мощностей, технического перевооружения производства. [c.202]
Анализ влияния инвестиционных проектов и нововведений (в дальнейшем — научно-технических мероприятий) на изменение обобщающих и частных показателей, характеризующих эффективность производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, целесообразно проводить в следующей последовательности [c.532]
Методика анализа влияния инвестиционных проектов и нововведений на финансовую эффективность предприятия не имеет принципиальных отличий от методики анализа влияния инвестиционных проектов и нововведений на показатели эффективности производственной деятельности предприятия. [c.548]
Виленский П. Л., Лившиц В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды//Аудит и финансовый анализ. - 2000. - № 3..— С. 97-137. [c.603]
Расчет и анализ показателей бюджетной эффективности, учитывающих затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта. [c.316]
Учет макроэкономических факторов. В процессе проведения анализа финансовых результатов и инвестиционных расчетов (глава 3) важно правильно выбрать ставку дисконтирования денежных потоков. Расчет ставки дисконтирования проводится в специальной таблице "Расчет ставки дисконтирования", в которой необходимо выбрать метод расчета и ввести данные для расчета. Ставка дисконтирования используется для расчета показателей эффективности инвестиционных проектов. Методы расчета, основанные на ставке дисконтирования, подробно рассмотрены в разделе 3.2. Вследствие риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконтирования должна превышать безрисковую ставку и обеспечивать премию за все виды рисков, сопряженные с инвестированием в предприятие. [c.42]
Данный раздел бизнес-плана должен содержать основные результаты финансового анализа и оценки эффективности инвестиционного проекта. Он должен показать общую финансовую картину реализации проекта. [c.222]
С точки зрения финансово-экономического анализа и оценки эффективности инвестиционный проект может быть представлен в виде технологической и финансово-экономической моделей [4.5]. [c.118]
В основе всех указанных программных продуктов лежат методические подходы UNIDO по проведению промышленны технико-экономических исследований. Так, например, PROJE T EXPERT является современным инструментальным средством, позволяющим разработать бизнес-план инвестиционного проекта, независимо от его отраслевой принадлежности и с учетом специфики экономических условий России. В этом программном продукте собрано все необходимое для эффективной автоматизации процессов ввода и обработки данных, проведения расчетов, а также анализа эффективности инвестиционного проекта на основе общепринятых финансовых показателей. [c.329]
Ведение переговоров с банками о краткосрочных кредитах поиск новых источников финансирования управление имуществом организации решения по продаже активов (деинвестированию) анализ эффективности инвестиционных проектов финансовое прогнозирование и планирование участие в составлении бюджета компании страховая деятельность слияния операции с недвижимостью [c.314]
Расчеты показателей, базирующихся на дисконтных множителях, производят вручную, используя таблицы дисконтных множителей (51. - С. 311). Этот метод достаточно трудоемок, поэтому для выполнения расчетов нами были использованы специальные группы финансовых функций программного продукта Mi rosoft Ex el, предназначенных для автоматизации анализа эффективности инвестиционных проектов. В результате нами разработана и апробирована программа расчета описанных выше показателей. [c.77]
Методы расчета показателей эффективности инвестиций в ТЭО-ИНВЕСТ соответствуют "Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов" (вторая редакция), утвержденным Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21 06 1999 г., а также методам финансового анализа, общепринятым в деловой международной практике (UNIDO и Всемирный банк) [2-4]. [c.12]
Смотреть страницы где упоминается термин ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
: [c.357] [c.403] [c.277]Смотреть главы в:
Финансовый анализ -> ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ