Анализ публикаций по оценке экономической эффективности новой техники и собственные исследования позволили авторам сделать ряд выводов. Прежде всего, воздействие отдельных факторов на повышение экономической эффективности производства при использовании новой техники на нефтепродуктопроводном транспорте может быть выявлено на основе объемного материала фактических наблюдений и анализа статистических данных. При определении показателей для оценки экономической эффективности следует брать в расчет количественные значения измерителей с учетом условий, действующих в данный период. Применяемые при расчетах нормативы должны в полной мере отражать существующие затраты с индексированием стоимости производства и использования техники в условиях инфляции. [c.65]
На входе важно иметь перечень недостаточно эффективных технологий, который определяется при выработке технологической стратегии, оценку собственного научно-технического потенциала, а также потенциала партнеров или конкурентов. В качестве входной информации необходимы также следующие данные [c.185]
Рыночные условия хозяйствования поставили коммерческие организации (предприятия) перед фактором открытой сферы деятельности в системе неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, такие предприятия получили право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать хозяйственные контракты и сделки на внутреннем и внешнем рынках, что заставило их самостоятельно заниматься поиском надежных потенциальных партнеров и качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность. С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей могут ли они отвечать по своим обязательствам эффективно ли используют имущество окупаются ли вложенные в активы средства целесообразно ли расходуется чистая прибыль и др. Для того чтобы квалифицированно отвечать на эти вопросы, бухгалтерские и финансовые службы организации должны обладать специальными знаниями для проведения финансового анализа, умением пользоваться имеющимися методическими разработками. [c.87]
Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. [c.67]
Этот фундаментальный учебник посвящен финансовому анализу — специфической сфере управления, которая лишь относительно недавно выделилась в самостоятельную отрасль, вобрав в себя новейшие научные знания и многолетний деловой опыт. В книге рассматриваются все аспекты принятия финансовых и инвестиционных решений, финансирования проектов, планирования и составления бюджетов капитальных вложений, оценки финансовой эффективности и техники инвестиционного анализа, структуры капитала корпораций, выбора источников финансирования (за счет собственных средств, выпуска долговых обязательств или акций) и т. д. [c.1092]
В большинстве случаев рассмотренные коэффициенты рассчитываются по данным отчетности, тем не менее иногда рекомендуется использовать и рыночные оценки. В частности, это касается коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств, представляющего собой одну из количественных характеристик степени финансовой зависимости предприятия. Различие в рыночных и балансовых оценках может быть особенно значимо в отношении собственного капитала - как правило, у эффективно и стабильно действующего предприятия рыночная оценка собственного капитала выше балансовой, т.е. степень финансовой зависимости, а значит, и уровень финансового риска, рассчитанный на основе рыночных оценок, будет ниже, чем в случае использования балансовых оценок. [c.265]
При оценке коммерческой эффективности проекта для лизингополучателя целесообразно рассмотреть альтернативные варианты организационно-экономического механизма реализации проекта, предусматривающие приобретение того же имущества за счет собственных средств, в рассрочку или в кредит. При сравнительных расчетах эффективности этих вариантов рекомендуется учитывать следующие обстоятельства. [c.157]
Исходные данные по численности и заработной плате для оценки коммерческой эффективности и эффективности участия в проекте собственного капитала описываются в табл. Ш0.5. Зарплата указывается в ней в рублях в месяц в текущих ценах. [c.248]
При оценке коммерческой эффективности проекта в целом и эффективности участия в нем собственного капитала принимается ставка налога на прибыль, равная 30%, и льгота, предусмотренная действующим законодательством (см. разд. П9.5 Приложения 9. Формула (П9.1) из разд. П9.5 применяется в этом примере ко всем шагам расчета, а не только к годовым). [c.255]
П10.6. Оценка показателей эффективности участия в проекте собственного (акционерного) капитала [c.258]
При расчете себестоимости машинной продукции для целей оценки экономической эффективности новых типов машин в отдельные статьи калькуляции выделяются амортизация (состоящая из собственно амортизации и из затрат на капитальный ремонт) и затраты на текущий ремонт. [c.200]
Финансовая деятельность - операции со средствами, внешними по отношению к проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта Денежный поток по финансовому виду деятельности при оценке коммерческой эффективности проекта в целом не учитывается Притоки вложения собственного (акционерного) капитала привлеченных и заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг. Оттоки возврат и затраты на обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды) [c.198]
Таким образом, корпоративное управление топливодобывающих отраслей и электроэнергетики не смогло решить одну из своих главных задач обеспечить расширенное воспроизводство продукции. Учитывая системообразующую роль топливодобывающих отраслей и энергетики в экономике России, необходимо на правительственном уровне провести детальный анализ доходов и платежей этих отраслей, каналы распределения и использования полученной прибыли по фондам потребления и накопления и найти способы нормального обеспечения расширенного воспроизводства продукции указанных отраслей, способы обеспечения режима экономного расходования собственных и привлекаемых средств, снижения капиталоемкости прироста товарной продукции, обеспечения роста фондоотдачи и рентабельности производства. Ясно, что без повышения роли, научной обоснованности, повышения качества разработки и оценки экономической эффективности планов капитальных вложений, финансовых их разделов проблема развития топливодобывающих отраслей и энергетики не может быть решена. [c.24]
Разработанные в п. 5.4 методы и модели оценки экономической эффективности разработки, производства и эксплуатации нового изделия рассматривались с точки зрения производителя новой продукции с учетом ее полезности для потребителя. При этом не рассматривался вопрос финансовой обеспеченности этих работ. На практике может оказаться, что собственных средств предприятия для разработки и подготовки производства к выпуску нового изделия будет недостаточно и предприятию будут необходимы инвестиции. [c.304]
Во второй главе анализируются современные методы оценки эффективности инвестиций, применяемые как в развитых странах Запада, так и в отечественной практике. Капитальные вложения (реальные инвестиции) осуществляются за счет средств акционерных обществ, бюджета, иностранны инвесторов, а также собственных средств предприятий и кредитов банков. В настоящее время большинство предприятий не имеют собственных источников финансирования капитальных вложений. В этих условиях все большее значение приобретают научно обоснованные расчеты по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. [c.3]
Таким образом, числовые значения показателей ЧД и Т -срока окупаемости и их сравнение с установленным нормативом свидетельствуют о целесообразности реализации ИП. Вместе с тем по своему численному значению эти показатели совпадают с аналогичными показателями коммерческой эффективности, отраженными в табл. 3.2. Равенство численных значений показателей чистого дохода и сроков окупаемости, исчисленных применительно к оценке эффективности совокупного капитала, привлеченного и собственного (при оценке коммерческой эффективности ИП), численным значениям аналогичных показателей эффективности собственного капитала достигается благодаря единству методологического и методического подходов к расчету денежных потоков, возникающих при реализации ИП. В дальнейшем денежные потоки — притоки и оттоки — используются для расчета показателей коммерческой эффективности и для оценки эффективности собственного капитала. [c.167]
Данные приведены по стр. 2 табл. 2.6. Налог на прибыль принят на уровне данных табл. 2.6, стр. 4. Отчисления во внебюджетные фонды на социальные нужды соответствуют уровню 35,6% от расходов на оплату труда по каждому шагу расчета. Налоги, включаемые в себестоимость, а также платежи за землю составляют 3 тыс. руб. в расчете на год. Налог на фонд оплаты труда (налог на доходы) принят в размере 3 тыс. руб. в год, что соответствует примерно 13% от общих расходов на оплату труда. Наряду с этим, в соответствии с региональным законодательством предусмотренные фонды освобождены от налога на имущество на срок реализации ИП. Кроме этого, учитывая недостаток собственных инвестиционных средств предприятия, ему предоставлен инвестиционный кредит под 10% годовых. Следовательно, норма дисконта принята на уровне 10% для оценки бюджетной эффективности И П. [c.192]
Разновидностью факторингового соглашения о полном обслуживании является агентское соглашение или соглашение об оптовом факторинге (открытом). Предприятие может наладить собственную эффективную систему учета и управления кредитом, тем не менее, оно будет нуждаться в защите от кредитных рисков и в кредитовании. В этом случае факторинговая компания может предложить заключение агентского факторингового соглашения, в соответствии с которым она будет приобретать неоплаченные долговые требования, а поставщик будет выступать ее агентом по их инкассированию. Надпись на счете будет уведомлять об участии в сделке факторинговой компании, но вместо указания совершить платеж в пользу последней будет оговорено, что платеж надо совершить на имя поставщика, выступающего в качестве ее агента, но в пользу факторинговой компании. Преимущество данного соглашения заключается в том, что снижаются расходы факторинговой компании по оценке кредитоспособности и, следовательно, плата, взимаемая с поставщика. [c.73]
При этом важно, чтобы сформированные цели были ясными, четкими, соответствовали политике предприятия, а также его возможностям и устремлениям. Они должны быть конкретными, количественно определенными, достижимыми и реальными. Важнейшим этапом при выработке эффективной стратегии фирмы является стратегический анализ, который должен дать реальную оценку собственных ресурсов и возможностей применительно к состоянию (потребностям) внешней среды, в которой работает фирма. Проводимый анализ внутренней среды должен включать в себя оценку уникальности ресурсов и технологий, основных компонентов маркетинга, менеджмента, корпоративной культуры и т.п. [c.263]
Сила убеждения. Иногда уверенность потребителей в качестве продукта увеличивает эффективность последнего. В области фармацевтики, косметики и высокотехнологичных изделий удовлетворение покупателя нередко строится исключительно на вере в торговую марку. Такие стойкие убеждения могут формироваться на основе сравнительных оценок собственных представлений о продукте, его технических характеристик и мнений независимых экспертов. [c.218]
В России традиционно сложилась методология и практика определения эффективности инвестиционных проектов, когда во главу угла ставится оценка собственно экономической эффективности инвестиций, а факторы социального или экологического характера рассматриваются в качестве вторичных, выступая как дополнительные условия или даже ограничения. При этом принятые критерии общей и сравнительной экономической эффективности капитальных вложений строятся из предпосылки, что основные фонды, созданные за счет инвестиций, воспроизводятся по окончании нормативного срока службы за счет накопления амортизации в первоначальном виде. Такое допущение, конечно, значительно упрощает расчеты, позволяя определять критерии эффективности в стоимостной форме, но в то же время снижает их достоверность прогнозирования инвестиционной деятельности. [c.135]
Важным моментом в изучении экономики автомобильного транспорта является сочетание народнохозяйственной и отраслевой оценок экономической эффективности. Необходимость оценки отрасли исходя из интересов всего народного хозяйства обусловливается прежде всего тем, что средства производства являются общественной собственностью. В этих условиях эффективными могут быть такие затраты средств, которые обеспечивают экономию общественного труда, всего народного хозяйства. Затраты, необходимые для развития одной отрасли, неизбежно вызывают в смежных с нею отраслях дополнительные затраты на производство элементов основных и оборотных фондов. Эффективным могут быть также такие мероприятия, которые увеличивая затраты в отрасли, обеспечивают экономию общественного труда в целом по народному хозяйству. Так, например, специализированный подвижной состав приводит к увеличению расходов АТП по его обслуживанию и перевозке грузов, однако в целом по народному хозяйству снижаются затраты на качественные и количественные потери при транспортировке грузов. [c.9]
На эффективных рынках анализ и оценка собственного капитала оказываются дорогостоящей задачей, которая не приносит никакой прибыли. Шансы найти недооцененные акции всегда равны 50/50, отражая случайность ошибок ценообразования. В лучшем случае выгоды сбора информации и анализа собственного капитала лишь покрывают издержки, связанные с исследованиями. [c.149]
При оценке собственного капитала мы часто исходим из чистого дохода или прибыли на одну акцию, которые являются прибылью после уплаты налогов. Хотя это выглядит так, словно мы хотим избежать оценки налоговых ставок, используя прибыль после уплаты налогов, но это представление обманчиво. Текущие доходы фирмы после уплаты налогов отражают налоги, уплаченные в этом году. Поскольку планирование налоговых отсрочек понижает эти платежи (низкие эффективные налоговые ставки) или повышает их (высокие эффективные налоговые ставки), то мы идем на риск, [c.331]
Эта модель конкурентного отбора согласуется с представленными в предыдущем параграфе стилизованными факторами. Во-первых, она означает разную норму прибыли у различных фирм, даже при рассмотрении длительного периода времени (правда, такое объяснение в некоторой степени тавтологично, поскольку мы предположили, что у различных фирм различные функции издержек). Во-вторых, модель согласуется со стилизованным фактом одновременности входа и выхода в той же самой отрасли. Фирмы, получающие отрицательные сигналы о собственной производительности, негативно оценивают свою эффективность. В результате они оценивают продолжение деятельности отрицательно, что в свою очередь ведет их к уходу. У новичков информация о собственной эффективности отсутствует. Тем самым ожидаемая ими эффективность намного превосходит ожидаемую эффективность уходящих фирм отсутствие новостей лучше плохих новостей. Такая ситуация оправдывает в представлении новичков оценку ожидаемой от входа выгоды как величины большей, чем издержки входа. Подводя итог вполне возможно, что фирма, не имеющая информации о своей эффективности, войдет в отрасль, а фирма, негативно оценивающая свою эффективность, покинет ее. [c.97]
Для более полной оценки сравнительной эффективности отдельных типов реконструкции необходимо определить вероятную величину приведенных затрат на единицу прироста продукции при техническом перевооружении производства, собственно реконструкции и расширении предприятий. [c.138]
Особенности обновления основных фондов при техническом перевооружении производства, сопровождающегося затратами преимущественно на оборудование, позволяют получать наименьшую капиталоемкость прироста объема производства. Однако ограниченность внедрения технических новшеств при этом типе реконструкции приводит к тому, что техническое перевооружение дает наименьшее снижение текущих издержек производства. Расширение действующих предприятий при большей, чем у I типа, капиталоемкости позволяет резко снизить себестоимость производимой продукции. Собственно реконструкция, характеризующаяся большими затратами на обновление пассивной части основных фондов и значительным выбытием мощностей, относительно менее эффективна, чем техническое перевооружение и расширение предприятий здесь складываются самые высокие удельные капитальные вложения и происходит самое незначительное снижение текущих издержек производства. Естественно, при такой различной результативности типов реконструкции можно существенно повысить эффективность процесса обновления действующих основных фондов отрасли, если рационально выбирать формы или типы обновления. Оценка сравнительной эффективности типов реконструкции по отраслям промышленности откроет большие возможности для совершенствования перспективного планирования обновления основных фондов действующих предприятий. Сочетание изучения периодичности реконструкций, перспективных изменений в основных фондах вследствие технического прогресса в средствах производства и предметах труда, а также оценки сравнительной эффективности типов реконструкции позволит повысить реальность перспективных прогнозов и сделает более результативным процесс планирования обновления действующих основных фондов. [c.199]
Для оценки ожидаемой эффективности участия предприятия в проекте с учетом факторов неопределенности проведены расчеты денежных потоков при 5 возможных сценариях его реализации, из которых сценарий 1 является основным (базовым). Расчеты показали, что при каждом из этих сценариев проект оказывается финансово осуществимым (т. е. собственных и заемных средств вполне достаточно для его финансирования). В то же время интегральные эффекты (ЧДД) по этим сценариям получаются следующими [c.185]
При общей экономической оценке общественной эффективности инфраструктуры региона следует учитывать, что она характеризуется не собственны- [c.318]
Поскольку выборочное сокращение денежной заработной платы дает всегда преимущество какому-нибудь отдельному предпринимателю или какой-нибудь отдельной отрасли, то и всеобщее сокращение (хотя в действительности последствия его совсем иные) тоже может вызвать оптимистическое настроение среди предпринимателей, помогая тем самым разорвать порочный круг неосновательно пессимистических оценок предельной эффективности капитала и обеспечивая возврат к более нормальным предположениям на будущее. С другой стороны, если наемные работники так же ошибочно, как и их наниматели, расценивают последствия всеобщего сокращения заработной платы, то волнение среди них может свести на нет действие этого благоприятного фактора. Поскольку помимо этого, как правило, нет такого средства, которое обеспечивало бы одновременное и равномерное сокращение денежной заработной платы во всех отраслях, то в интересах каждой группы наемных работников противодействовать ее сокращению в своем собственном частном случае. В реальной жизни попытки предпринимателей понизить денежную заработную плату путем пересмотра соглашений с наемными работниками вызовут гораздо более сильное сопротивление, нежели постепенное и автоматическое снижение реальной заработной платы в результате роста цен. [c.690]
У сферы общественного управления нет такой традиции использования показателей, как в частном бизнесе. Однако внедрение системы управленческого учета, а также связанное с этим определение продуктов и показателей открывает новые возможности использования сбалансированной системы показателей. Поток управленческой информации в сфере общественного управления должен быть регулируемым. Для управления потоком информации нужны инструменты, при помощи которых ее можно структурировать, ориентируясь на потребности пользователей, агрегировать и использовать при расчете значений показателей. Таким образом, данные превращаются в полезную для принятия управленческих решений информацию. Если не удастся собрать и представить значимую для принятия решений информацию, то не удастся построить и эффективную систему управления (S hedler/Proeller, 2000, s. 201). Другими словами, важность информации для систем управления сегодня критична. Система сбора информации должна также обеспечить возможность проведения целенаправленного и детального анализа на основе представленных показателей. Частный бизнес уже осознал важность оценки собственной эффективности в нескольких измерениях (проекциях, перспективах). В системе общественного управления также должна быть построена система показателей, ориентированная на потребности системы управления и включающая не только финансовые показатели. [c.411]
Маркетинговый, технологический и финансовый анализ проектов является частью общего бизнес-планирования инновационного процесса. Наиболее ответственный этап — оценка полных издержек на его реализацию. Правильный учет затрат является одним из важнейших условий обеспечения эффективности инновационной деятельности, так как собственно эффективность определяется соотношением затрат и результатов. Маркетинговые затраты включают идентификацию рыночных возможностей (для новых продуктов — товаров и услуг), тестирование новых продуктов, подготовку каналов сбыта, рекламную деятельность, подготовку (переобучение) персонала по сбыту. В затраты на технологическую подготовку инновации входят расходы на выполнение НИОКР (собственными силами и/или с привлечением сторонних организаций) покупку технической документации (ноу-хау) или лицензий на использование результатов исследований и разработок затраты на лицензирование (сертификацию) новой продукции (услуг) приобретение нового оборудования, материалов, комплектующих и полуфабрикатов переподготовку (переобучение) производственного персонала. Производственные затраты складываются из затрат на освоение и использование нового оборудования (материалов, комплектующих и полуфабрикатов) и выпуск новой (модернизированной) продукции. [c.332]
Концепция учета-анализа по центрам ответственности предусматривает применение к различным подразделениям предприятия разных целевых функций, которые наиболее эффективно стимулируют данные подразделения в хозяйственной деятельности предприятия. Собственно, эффективная система материального стимулирования на предприятии становится возможной благодаря учету по центрам ответственности, который позволяет количественно сопоставлять и оценивать вклад различных подразделений в изменение конечных финансовых результатов предприятия (по-английски эта функция называется одним словом ben hmarking , которое в данном контексте можно перевести просто как оценка ). [c.495]
В отличие от показателя ВЕР, в числителе дроби исключена сумма налогов, уплачиваемая в бюджет, иными словами, этот показатель представляет интерес прежде всего для инвесторов (владельцы акций и лердеры). Теоретически более правильным является использование в знаменателе дроби совокупной оценки собственного капитала и заемных средств (см. рис. 4.6), т.е. алгоритм расчета показателя, характеризующего эффективность совокупного капитала, в этом случае будет иметь следующий вид [c.281]
Перед проведением расчета показателей эффективности участия в проекте проверяется его финансовая реализуемость. Проверка производится по величине совокупного собственного капитала всех участников. При этом учитываются вложения собственных денежных средств и выплаты по дивидендам. Оценка показателей эффективности для акционеров произврдится за планируемый период существования проекта на основании индивидуальных денежных потоков для каждого типа акций. Полученные расчеты носят ориентировочный характер, поскольку на стадии разработки проекта дивидендная политика неизвестна. Однако они могут оказаться полезными для оценки возможности привлечения потенциальных акционеров к участию в проекте. При расчете показателей эффективности участия предприятия в проекте в качестве оттока рассматривается собственный (акционерный) капитал, а в качестве притока — поступления, остающиеся в распоряжении проектоустроителя после обязательных выплат. [c.106]
Одной из основных проблем, с которой могут столкнуться коммерческие банки при переходе на МСФО, является снижение капитальной базы. По данным исследований, у отдельных банков, составляющих отчетность по МСФО, капитал уменьшился, у других оказался выше, чем по РСБУ. Проблема размера собственных средств будет возникать у тех, кто недооценивал свои риски и создавал неадекватные резервы, а также у тех, кто значительно завышал стоимость своих активов. Таким образом, если в банке создана надежная система оценки рисков, эффективная система управления и он не пытался скрыть свое реальное финансовое состояние путем проведения различных схем, то переход на составление отчетности по МСФО будет безболезненным. [c.763]
ЧТО такое СтабИЛЬКЫе темпы роста Хотя модель Гордона обеспечивает простой подход к оценке собственного капитала, ее использование ограничено фирмами, растущими стабильными темпами. При оценке стабильных темпов роста следует помнить о двух положениях. Во-первых, поскольку темпы роста дивидендов фирмы, предположительно, будут сохраняться вечно, можно ожидать, что другие показатели эффективности фирмы (включая прибыль) также будут расти теми же темпами. Чтобы понять причины этого, рассмотрим практические следствия в долгосрочном периоде для фирмы, прибыль которой растет вечно темпами 6% в год, а дивиденды — темпами 8%. Со временем дивиденды превысят прибыль. Если в долгосрочном периоде прибыль фирмы растет быстрее, чем дивиденды, то коэффициент выплат в долгосрочном периоде, будет стремиться к нулю, что также не является устойчивым состоянием. Таким образом, хотя модель требует знания ожидаемого роста дивидендов, перед аналитиком открывается возможность заменить его на ожидаемые темпы роста прибыли и получить абсолютно тот же результат, если фирма на самом деле находится в устойчивом состоянии. [c.430]
Изменение энергетич. характеристик производств. и бытовых процессов часто приводит не только к изменению экономики собственно энергетич. процесса, но и к изменению экономики предшествующих или последующих технологич. процессов и операций. Т.ак, замена пламенных нагревательных печей электропечами, в к-рых окисление металла сведено к минимуму, приводит к уменьшению необходимых припусков (экономии металла) в процессах, предшествующих нагреву, и к резкому облегчению процессов обработки после нагрева. При оценке экономич. эффективности различных вариантов Э. б. часто приходится учитывать не только экономич. показатели самих энергетич. процессов, но и все связанные с ними изменения в экономике технологич. и бытовых процессов. Но даже при полном учете прямых и косвенных изменений сопоставляемых вариантов Э. б. их суммарные экономич. характеристики часто оказываются практически равнозначными (лежащими, напр., не в точке, а в зоне оптимума). Целесообразно учитывать ряд дополнительных показателей, как-то расход дефицитных материалов, санитарно-гигиенич. условия, легкость и удобство обслуживания процессов и т. п. Важнейшим из таких дополнительных критериев оценки эффективности Э. б. является коэффициент использования энергетич. ресурсов. При равенстве осн. экономич. показателей сопоставляемых вариантов повышение коэффициента использования энергетич. ресурсов является важнейшей задачей рационализации Э. б. Но при анализе этого показателя необходим строгий учет сопоставимости структуры полезного потребления энергии в разных вариантах. Это требование вытекает из общеизвестного положения о тех ограничениях, к-рые накладывает второй принцип термодинамики на возможности повышения коэффициента преобразования тепловой энергии в механическую (и электрическую). Из-за этих ограничений может оказаться, что прогрессивное с технич. и экономич. точек зрения дальнейшее внедрение механич. и электрич. энергии в технологич. процессы (в первую очередь, при замене прямого сжигания топлива) приведет в то же [c.462]