Прогноз финансовых результатов, потребность в дополнительных инвестициях, модель дисконтированных денежных потоков, расчет ЧДЦ, ВПП, сроки окупаемости [c.212]
Накопленный денежный поток - Расчет с проектом [c.30]
Учет макроэкономических факторов. В процессе проведения анализа финансовых результатов и инвестиционных расчетов (глава 3) важно правильно выбрать ставку дисконтирования денежных потоков. Расчет ставки дисконтирования проводится в специальной таблице "Расчет ставки дисконтирования", в которой необходимо выбрать метод расчета и ввести данные для расчета. Ставка дисконтирования используется для расчета показателей эффективности инвестиционных проектов. Методы расчета, основанные на ставке дисконтирования, подробно рассмотрены в разделе 3.2. Вследствие риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконтирования должна превышать безрисковую ставку и обеспечивать премию за все виды рисков, сопряженные с инвестированием в предприятие. [c.42]
Денежный поток - Расчет с проектом Накопленный денежный поток - Расчет с проектом [c.204]
Денежный поток - Расчет без проекта [c.204]
Накопленный денежный поток - Расчет без проекта [c.204]
Денежный поток - Расчет с проектом Денежный поток - Расчет без проекта [c.206]
В расчетных алгоритмах суммы денежных потоков всех видов. приведенных выше, стоимость обновляемого актива предусматривается к полному списанию в конце срока его использования. Если после предусмотренного срока использования актива, взятого в аренду на условиях финансового лизинга или приобретенного в собственность, он имеет ликвидационную стоимость, прогнозируемая ее сумма вычитается из денежного потока. Расчет этой вычитаемой суммы ликвидационной стоимости осуществляется по следующей формуле [c.208]
Структура капитала оказывает прямое воздействие на рыночную стоимость предприятия. Рыночная стоимость действующего предприятия определяется путем оценки его будущих денежных потоков. Расчет связан с выбором ставки дисконтирования, основанной на уровне доходности, и оценкой ожидаемого риска. [c.149]
Основная идея доходного подхода заключается в том, что стоимость организации — это функция ее будущих денежных потоков. Расчет стоимости организации по доходному подходу в определенном смысле является продолжением прогнозного анализа, поскольку некоторые существенные результаты прогноза используются при оценке стоимости бизнеса по доходному подходу. [c.459]
Деятельность коммерческой организации всегда связана с денежными потоками, расчетами, выполняемыми в определенные сроки. При нормальной деятельности коммерческой организации ее обязательства погашаются денежными средствами, продукцией или иным имуществом, если это оговорено в обязательствах. Денежные средства коммерческой организации образуются в результате реализации ее продукции. При качественном финансовом планировании, плановом ходе производства и реализации продукции проблем с платежеспособностью возникнуть не может. В случаях необходимости чрезвычайных мер по погашению кредиторской задолженности соответствующие ситуации характеризуются коэффициентами ликвидности. Эти коэффициенты рассчитываются как частное отделения оценки актива, превращаемого в денежную форму, на сумму обязательств, которые следовало бы погасить этим активом. Делением оценки наиболее ликвидных активов СД на сумму наиболее срочных обязательств (ЗК + Оп) рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности [c.201]
При использовании методов доходного подхода, связанных с дисконтированием денежных потоков, расчетом чистой приведенной стоимости в состав издержек, формирующих отрицательные денежные потоки включаются обязательные экологические платежи за загрязнение, компенсационные и страховые выплаты в связи с использованием природных ресурсов, получением разрешений и лицензий (например, оплата вырубки деревьев в городах и проведение компенсационного озеленения, выплаты компенсаций местному населению за причиненный ущерб, платежи в возмещение потерь лесного хозяйства и сельскохозяйственного производства, при освоении территории и т.д.), а также все долговые обязательства по экологическим платежам, налогам и судебным решениям. [c.607]
I. Используя перечисленную ниже информацию, вычислите все возможные виды мультипликаторов цена/прибыль цена/денежный поток. Расчет сделайте на одну акцию и по предприятию в целом. [c.151]
Как мы уже говорили ранее, практическое применение дисконтирования и начисления сложного процента тесно связано с оценкой финансовых услуги инструментов финансового рынка. Мы сделали акцент на использовании дисконта в более прикладной задаче анализа инвестиций и построения критериев инвестиционных проектов. Однако читатель должен понимать, что и для анализа финансовых инструментов, ценных бумаг и любых других процессов, связанных с движением денежных средств в будущем, потребуется лишь незначительная корректировка описанных здесь методов. Повсеместная применимость дисконтирования и наращения также становиться ясной с пониманием универсального характера соответствующих функций электронных таблиц, которые позволяют решать практически любую задачу, связанную с понятиями приведенной или будущей стоимости денежных потоков, расчетом аннуитетов или дисконтированных сроков окупаемости. [c.273]
В данной статье мы будем рассматривать второй вариант, так как он имеет важные отличия в прогнозировании денежных потоков, расчете ставки дисконта и внесении итоговых поправок в стоимость собственного капитала. [c.33]
Основное отличие состоит в использовании различных методов финансового анализа при оценке инвестиционных проектов и бизнеса (расчет денежного потока, расчет приведенной стоимости, оценка риска и др.), так как методы бухгалтерского учета не обеспечивают адекватного описания происходящих и предполагаемых в будущем процессов. Однако применение методов финансового анализа часто не представляется возможным без использования бухгалтерской документации, соответствующих прогнозов, составленных в рамках финансового планирования деятельности предприятия. [c.171]
Основной формой активных методов обучения на практических занятиях являются расчеты денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности показателей эффективности инвестиционных проектов, нахождения оптимальных вариантов инвестиционных проектов, оптимизации инвестиционного портфеля. [c.85]
Методы доходного подхода. Стоимость контрольного пакета акций выражают цену, которую заплатил бы инвестор за владение предприятием. Расчет денежных потоков базируется на контроле за решениями администрации. [c.315]
Основной формой активных методов обучения на практических занятиях являются расчеты денежных потоков от инвестиционной, опе- [c.343]
Классификация недвижимости для целей налогообложения Расчет денежных потоков от инвестиций в недвижимость. Амортизируемый базис. Амортизируемые финансовые издержки. Налогооблагаемый доход от продажи. [c.369]
Принятие решения о рефинансировании собственности, приносящей доход. Расчет денежного потока без рефинансирования. Расчет денежного потока при рефинансировании собственности. Дифференциальный денежный поток. [c.369]
Виды арендного финансирования. Прямая аренда. Обратная аренда. Ипотечная аренда. Выбор между арендным и ипотечным финансированием. Расчет денежного потока и показателей эффективности с использованием альтернативных методов финансирования. [c.370]
Определение и расчет денежного потока. Денежный поток от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации. Значение денежного потока для финансового управления и планирования. [c.408]
Управление денежным потоком. Основные составляющие расчета рыночной стоимости бизнеса. [c.408]
Показатель периода окупаемости инвестиций, используемый в современной концепции потока реальных денег, базируется на расчете денежного потока с приведением инвестируемых средств и суммы денежного потока к настоящей стоимости. [c.171]
Таким образом, применение нелинейного метода амортизации влияет на увеличение денежного потока предприятия за счет снижения налогов на имущество и на прибыль по сравнению с линейным. Расчеты увеличения денежного потока при использовании нелинейного метода амортизационных отчислений (расчет производится с допущением, что в результате увеличения амортизационных отчислений предприятие не станет работать убыточно) производятся по следующей формуле [c.141]
Релевантными будут затраты, различные для двух альтернатив, т.е. дополнительные постоянные расходы на оплату услуг внештатного консультанта (2000 ф.ст.) и переменные затраты, обусловленные заключением договора (8000 ф.ст.). Таким образом, суммарные релевантные затраты решения договор заключать составляют 10000 ф.ст. Поглощаемые постоянные накладные затраты по 28 ф.ст. за час обслуживания клиента в расчет не принимаются, поскольку они не представляют собой денежный поток. Хотя заключение договора приведет к росту поглощения постоянных накладных затрат до 56 000 ф.ст. (2000 ч. 28 ф.ст.), это не отразится на будущем денежном потоке в размере 48 000 ф.ст., [c.298]
В свете вышеизложенного может показаться странным включение в расчет переменных накладных затрат по 4 ф.ст. за час обслуживания клиента. Однако следует помнить о том, что это затраты переменные, и если количество часов обслуживания клиентов возрастает, то возрастет и сумма реально понесенных переменных затрат. Предполагая, что 4 ф.ст. за час обслуживания клиента является точным отражением будущих денежных потоков, дополнительно понесенные переменные накладные затраты будут такими же, как и дополнительно поглощенные переменные накладные затраты. Это просто особенность переменных накладных затрат она не противоречит правилу отнесения к релевантным затратам только тех, которые представляют собой будущие денежные потоки. [c.299]
В данном случае при расчете чистой релевантной выгоды предполагалось, что прямые затраты по оплате труда будут понесены фирмой только в случае принятия заказа. Если же зарплата производственных рабочих не зависит от принятия заказа, такие затраты не будут релевантными, и чистая релевантная выгода составит (45 + 72) =117 ф.ст. Величина накладных производственных и непроизводственных затрат не зависит от данного заказа и потому нерелевантна. Нерелевантность их подтверждается и тем, что распределенные накладные расходы не являются денежным потоком. Таким образом, с финансовой точки зрения принятие заказа является выгодным, несмотря на то, что цена (185 ф.ст.) ниже не только "нормальной" цены реализации (235 ф.ст.), но и полной производственной себестоимости (188 ф.ст.). [c.339]
MF Ltd. проводит платные курсы по бизнесу. Компания хочет организовать двухдневный интенсивный семинар по прогнозированию и управлению денежными потоками и решает вопрос о том, какую назначить плату. Прямые затраты в расчете на одного слушателя оцениваются следующим образом [c.387]
Управление денежными средствами включает анализ и прогнозирование денежного потока, расчет времени обращения денежных средств (финансового цикла), определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджета денежных средств. Основная цель управления денежными средствами связана с предотвращением появления ихдефицита при одновременной минимизации их среднего остатка. [c.236]
Особенности продажи в рассрочку как метода финансирования. Определение налогооблагаемого дохода. Вмененный процент. Расходы по продаже. Расчет графика амортизации и денежного потока после уплаты налогов. Выбор варианта финансирования прямая продажа, продажа в рассрочку, продажа в рассрочку с применением wrap-кредита. [c.370]
Расчет динамики реальных денежных потоков и оценка эколого-экономической эффективности проекта может осуществляется на основе системы взаимосвязанных электронных таблиц в системе Ex el. [c.107]
Ход реформы в 1992-1999 гг. со всей очевидностью показал неэффективность и пагубность для России применения преимущественно либералистских методов, предполагающих полный уход государства из экономики. Трансформировать социалистическую модель в капиталистическую без четкого и эффективного государственного управления сложнейшими экономическими процессами невозможно. Невозможно хотя бы потому, что в недрах первой модели не содержатся существенные элементы второй социализм и капитализм по своим фундаментальным ипостасям противоположны. Неуправляемость реформационных процессов привела к формированию вовсе не капиталистической, а столь же не рыночной, как и прежняя (или квазирыночной ) и тотально криминализированной экономики. Не секрет, что трагедия всех реформационных потоков — постоянное попадание в некий бермудский треугольник безответственность государственных органов - коррупция - преступность. И это наносило не меньший (если не больший) вред экономике и благосостоянию людей, чем инфляция сама по себе. А отсюда и иррациональное изменение позиций финансового сектора в народном хозяйстве, который стал самодовлеющим, замкнув на себя подавляющую часть денежных потоков, заблокировав их выход в реальный сектор. Кредитная система вместо выполнения своих естественных посреднических функций при расчетах между субъектами рынка превратилась в мощный рычаг перераспределения стоимости в свою пользу. [c.14]
Для оценки экономических результатов выполнения инновационных проектов наиболее эффективным является использование показателей NPV, IRR (или MIRR при неординарных денежных потоках), DPP. Методики их расчетов приведены в [8]. По нашему мнению, они могут быть без существенных изменений использованы и в излагаемом подходе. [c.36]