Разновидностью свопа является опционный своп, который представляет собой опцион на своп, обычно европейский. Опционный своп колл дает право выплатить фиксированную и получить плавающую процентную ставку. При исполнении опциона покупатель и продавец становятся сторонами свопа. Опцион колл будет исполнен при росте процентных ставок, т.к. в этом случае фиксированная ставка окажется меньше плавающей. Опцион пут будет исполнен при падении ставок, т.к. в этом случае фиксированная окажется больше плавающей. [c.433]
Разновидностью свопа является опционный своп. Он представляет собой опцион на своп, обычно европейский. Опционный своп колл дает право уплатить фиксированную и получить плавающую ставку. Опцион пут дает право уплатить плавающую и получить фиксированную ставку. Покупатель опциона платит продавцу премию. При исполнении опциона покупатель и продавец становятся сторонами свопа. Опцион колл будет исполняться при росте процентных ставок, так как в этом случае фиксированная ставка окажется меньше плавающей опцион пут будет исполняться при падении ставок, так как в такой ситуации плавающая ставка окажется меньше фиксированной ставки. [c.229]
Дебиторы по опционам, на приобретение долевых инструментов других компаний, валютным свопам, варрантам. [c.140]
За последние несколько десятилетий значительно повысилась скорость внедрения инноваций, которые облегчают управление риском. Причина тому — изменения, которые произошли, с одной стороны, в области спроса и, а с другой — в области предложения на рынках, связанных с распределением риска. Новые открытия в области телекоммуникаций, обработки информации и финансовой теории значительно снизили издержки достижения более масштабной диверсификации и специализации при принятии риска. В то же время возросшая изменчивость валютных курсов, процентных ставок и товарных цен повысили спрос на адекватные способы управления риском. Таким образом, стремительное и повсеместное развитие фьючерсов, опционов и свопов, которое началось в 70-80-е годы, в значительной степени можно объяснить реакцией рынка. Наряду с удешевлением затрат на использование инструментов по Управлению риском, произошло увеличением спроса на них. [c.178]
К производным ценным бумагам обычно относят опционы на ценные бумаги, финансовые фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы. Рынок производных ценных бумаг динамично развивается и занимает значительное место на фондовом рынке. [c.56]
Свопцион — это опцион на заключение операций своп на определенных условиях. Данная операция является деривативом — финансовым инструментом, созданным путем комбинации других производных ценных бумаг (опциона и свопа). [c.142]
ДЕРИВАТИВЫ ФИНАНСОВЫЕ - производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты. Стоимость Д.ф. зависит от стоимости лежащего в его основе инструмента, обращающегося на наличном рынке (например, акции или облигации). К Д.ф. относят фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсные контракты, свопы. На уровне финансовых учреждений и корпораций Д.ф. используются в сложных ситуациях управления рисками, связанных с колебаниями рыночных цен и процентных ставок. Одновременно Д.ф. широко используются как инструмент ведения спекулятивной игры. Рост операций на рынках Д.ф., имеющий место в последние годы, породил новый вид финансовой деятельности — финансовый инжиниринг. Здесь форвардные контракты, фьючерсы, опционы и свопы выступают в роли "кирпичиков", при различном сочетании которых можно создать совершенно новые ценные бумаги. Так называемые финансовые инженеры, комбинируя Д.ф., создают новые инструменты, обладающие в высшей степени специфическими для каждого конкретного случая характеристиками корреляции между риском и доходностью, что позволяет практически в точности удовлетворить требования конкретной ситуации. [c.86]
Для соответствия нуждам как нефтяной, так и прочих отраслей промышленности финансовые рынки разработали различные методы минимизации рисков, связанных с колебаниями цен на нефть, процентных ставок и валютных курсов. Всего можно насчитать четыре основных типа финансовых инструментов снижения риска, а именно форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционы и свопы. [c.16]
На современном валютном рынке используются такие инструменты, как свопы, фьючерсы и опционы. Валютный своп — это форма сделки, при которой финансовые учреждения обмениваются определёнными суммами валют или долговыми обязательствами в различных валютах на установленный срок. По истечении этого срока производится обратный обмен по согласованному курсу. Центральные банки используют сделки своп для пополнения валютных резервов и поддержания стабильности национальной валюты. Определённая сумма в национальной валюте обменивается на эквивалентную [c.37]
Это инструменты, стоимость которых зависит от одного или нескольких базовых параметров рынка, например процентной ставки или обменного курса. Здесь рассмотрены такие инструменты, как соглашения о будущей процентной ставке (FRA), процентные фьючерсы, процентные свопы (IRS), опционы на процентные фьючерсы, опционы на соглашения о будущей процентной ставке — гарантии процентной ставки (IRG), опционы на процентные свопы — свопционы. [c.10]
Обзор производных инструментов на основе опционов и свопов, а также информацию о существующих деривативах можно найти в книге Деривативы. Курс для начинающих этой серии. [c.223]
Корпорация XYZ решила хеджировать процентную ставку от падения с помощью свопциона колл 1 плюс 4. Это означает, что она покупает инструмент, который дает право исполнить через год опцион на четырехлетний своп (получение фиксированной ставки/выплата по плавающей) при ставке свопа 6,5%. [c.224]
Опционы, как и другие подобные сделки, могут быть использованы либо для хеджирования, либо для торговли, когда участники сделок рискуют в надежде получить прибыль. Опционы на процентные ставки отличаются от всех других контрактов, таких как свопы и срочные сделки, большей свободой, представляемой покупателю. [c.27]
СВОПЦИОН - комбинация свопа и опциона в форме опциона на заключение операции своп на определенных условиях. [c.664]
Процентный своп Форварды форвардное процентное соглашение и процентный фьючерс Ванильные опционы опционы на процентный фьючерс, процентные гарантии, контракты типа потолок и пол , свопционы, опционы на облигации опционы Экзотические опционы средние опционы, барьерные Структурированные продукты [c.82]
Банки на валютном рынке проводят различные операции, среди которых наиболее распространены следующие Спот , Форвард , Опцион , Фьючерс , Своп , Арбитраж . [c.153]
Деривативы делятся на три группы инструментов 1 фьючерсы/форварды, опционы и свопы. Контракты на фьючерсы/форварды напря- [c.17]
Например, когда начали заключаться соглашения о свопах, банки не желали быть одной из сторон своповой сделки. Они выступали исключительно как организаторы сделки, подыскивая другую фирму, которая готова была бы стать участником биржевой сделки. Поскольку два одинаковых свопа - явление редкое, в поиске партнеров могли пройти недели. Потребовалось пять лет, прежде чем банки отважились брать на себя риск свопов документация была стандартизирована и стало возможно заключить соглашение о свопах в течение нескольких часов. Банки также начали работать над проблемой, как облегчить перепродажу одной стороной своей части свопа кому-либо еще. Может быть, к тому времени, когда вы будете читать эту главу, сформируется регулярный рынок торговли свопами Поскольку соглашения о свопах стали более стандартизированными и менее дорогостоящими, банки также смогли предлагать дополнительные услуги. Например, теперь вы можете купить форвардный своп и даже опцион на своп (или "свопцион"). [c.348]
Опцион на своп дает право, но не обязательство, осуществить своп в течение установленного периода времени на условиях, согласованных в момент заключения опциона. Когда при свопе меняется плавающая ставка процента на фиксированную, то согласованная фиксированная ставка может быть определенным оговоренным процентом или процентной ставкой определенного финансового инструмента. Например, опцион может предоставить право на своп займа с фиксированной ставкой 12% годовых, или же он может оговаривать право на получение 50 базисных пунктов сверх 15J/2% по казначейской облигации с погашением в 1998 году. При осуществлении свопов на плавающую ставку согласовывается определенная корреляция со ставкой, например, 80 базисных пунктов сверх LIBOR. Опцион на своп может иметь следующие характеристики [c.254]
Опцион на своп (option swap) - опцион, дающий право, но не обязательство, осуществить своп в течение определенного периода на условиях, согласованных в момент заключения сделки. Своп заключается, как правило, на обмен фиксированной и плавающей процентных ставок. [c.277]
Свопцион (swaption) является своеобразным опционом на своп. Он дает покупателю свопциона право (но не обязательство) вхождения в сделку процентного свопа в определенную дату в будущем, по фиксированной ставке (ставке страйк ) и на специфических условиях. Опцион называется свопционом получателя , если он дает право получать фиксированные процентные выплаты по свопу, и свопционом плательщика , если предоставляет право оплачивать фиксированные про- [c.84]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
Здесь рассмотрены синтетические валютные соглашения (SAFE), валютные фьючерсы, валютные свопы, валютные опционы на наличные и на фьючерсы. Наряду с определением каждого инструмента приведено описание участников валютного рынка и того, как эти инструменты могут быть использованы. В текст включены образцы экранов информационных систем, расчеты и примеры. [c.11]
Опцион на процентный фьючерс / N Опцион на соглвшение о будущей процентной ставке — гарантия процентной ставки Опцион на процентный своп — свопцион [c.76]
Swaption — свопцион . Опцион на процентный своп. Покупатель свопциона получает право заключить соглашение о процентном свопе на определенную дату в будущем. В соглашении на свопцион указывается, будет ли его покупатель получателем фиксированной ставки или ее плательщиком. Продавец свопциона становится противоположной стороной в свопе, если покупатель принимает решение реализовать свое право. [c.249]
Слово опцион происходит от английского слова option — выбор . В отличие от фьючерсов, форвардов и свопов (см. ниже), цена поставки и поставка для покупателя опциона является не обязательной (тогда как продавец обязан выполнить взятые на себя обязательства). В этом опцион имеет максимальное сходство со страховкой. Например, вы попали в аварию, и ваша машина разбита (аналогия — вы производите нефть, на которую упали цены). У вас есть страховка (опцион на продажу по цене выше текущей рыночной). Вы можете решить ей не воспользоваться (не продать нефть по более высокой цене), но тогда все убытки по ремонту будете нести вы сами. Конечно, в таких ситуациях все используют свои страховки (опционы). [c.18]
При этом вероятность исполнения американских опционов незначительна, если только опцион не находится глубоко при деньгах (дельта свыше 92). Но даже и в этом случае вероятность исполнения низка в большинстве ситуаций их невыгодно исполнять. Критерий определения риска исполнения американского опциона (поставочного) — свопы (форвйрдяый дифференциал) если клиент после исполнения опциона зарабатывает на подученной в результате исполнения позиции в базовом активе шанс исполнения увеличивается. Если же он теряет, то исполнение может произойти разве что по ошибке. Поэтому только не понимающие опционы могут захотеть исполнить их раньше времени. Но даже в этом случае можно договориться с контрагентом о том, чтобы он продал опцион обратно продавцу, а не исполнял его. Таким образом, реальные риски досрочной поставки американских опционов невелики. 4) На дату исполнения два опциона неттипгуются, и риск поставки становится 0,6 млн. долл. [c.295]
В августе 1998 года мировая банковская система оказалась поп угрозой возможного краха крупнейшего хеджевого фонда LT . Фот, называется хеджевым из-за "хеджирования рыночных рисков". LT специализировался на свопах процентных ставок, долгосрочных опционах на акции и других производных инструментах, (Своп процентных ставок представляет собой слелующую стратегию Например, Банк А имеет кредитные обязательства в Дании со ставкой 7%, но это плавающая процентная ставка. Банк В владеет долговыми обязательствами в Польше со ставкой 10%, но там существует больший риск дефолта, а также риск падения курса злотого. Банк А и Банк В заключают соглашение об обмене процентными выплатами. Банк А может пойти на такое соглашение, потому что считает, что в Польше все будет в порядке, курс злотого вырастет, и, следовательно, банк заработает бо.1ьше, чем он мог бы получить в Дании). [c.164]