Как мы покажем в части V, то же самое соотношение справедливо для реальной экономики. В экономике, где отсутствует государство, которое изымает часть доходов граждан в виде налогов, равновесие требует, чтобы сбережения были равны инвестициям. Более того, если это справедливо, то доходность от сбережения должна находиться в определенной зависимости с предельным продуктом капитала — хотя в реальном мире соотношение между этими величинами сложнее, чем в модели робинзонады. Соотношение- между инвестициями и ставкой процента Когда у островного экономиста возникла возможность заработать на предоставлении ссуды больше, чем он мог получить при равновесном уровне сбережений и инвестиций, он решил предоставить ссуду. Эта ссуда представляла собой альтернативный способ сбережения 50 ананасов, так что общая сумма сбережений экономиста осталась той же. Однако, поскольку он согласился одолжить 50 ананасов ученым-естественникам, он отказался от первоначального плана выращивания ананасов, т. е. от инвестиций капитала. Он это сделал, потому что, дав ссуду, мог получить больший доход. Более высокая рыночная ставка процента (60%) заставила экономиста уменьшить объем планируемых инвестиций. [c.85]
Кейнсианский подход в течение многих лет являлся традиционным подходом к макроэкономическому моделированию. Оставшаяся часть настоящей главы представляет собой введение в традиционную кейнсианскую модель. Также обсуждаются воззрения Дж. М. Кейнса на роль сбережений и инвестиций, определение совокупных доходов и расходов в краткосрочном периоде, вероятность того, что реальный объем производства может не соответствовать уровню производства при полной занятости в краткосрочный период. [c.496]
Определение равновесного реального дохода s = /". Равновесие в экономике еще можно представить как равенство реальных сбережений домашних хозяйств (утечка средств из потока доходов-расходов) и ожидаемых реальных инвестиционных расходов фирм (обратные вливания средств в поток доходов-расходов). Это происходит при уровне дохода, при котором s = /, т. е. в точке пересечения графиков сбережений и инвестиций. Равновесный уровень реального дохода будет равен уе. [c.507]
Дж. М. Кейнс критиковал подход сторонников классической школы по пяти основным пунктам, включая их взгляды на функционирование рынка труда, теорию спроса на деньги, трактовку сбережений и инвестиций, роли краткосрочного анализа в сравнении с долгосрочным и определение путей создания теории совокупных доходов и расходов. [c.518]
Хотя общая сумма сбережений представляет собой совокупный результат действия множества отдельных потребителей, а величина инвестиций совокупный результат действия индивидуальных предпринимателей, эти две величины должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением. Больше того, приведенное заключение никоим образом не зависит от каких-либо тонкостей или деталей данного выше определения дохода. Коль скоро мы договорились о том, что доход равен ценности текущей продукции, которая не используется для потребления, а сбережения равны превышению дохода над потреблением - причем все эти термины употребляются в том значении, которое соответствует здравому смыслу, а также традиционному употреблению их значительным большинством экономистов,-равенство сбережений и инвестиций вытекает отсюда само собой. Короче говоря [c.26]
Широко распространенное представление о том, будто сбережения и инвестиции, определенные в прямом соответствии со смыслом этих слов, могут различаться между собой по величине, объясняется, как я думаю, "оптической иллюзией", возникающей вследствие того, что отношения между индивидуальным вкладчиком и банком, где помещен его вклад, носят по внешней видимости односторонний характер, тогда как на самом деле такие отношения являются двусторонними. Предполагается, что вкладчик и его банк могут каким-то образом сговориться между собой о проведении операции, в результате которой сбережения в банковской системе просто исчезли бы (иначе говоря, они оказались бы вовсе утраченными с точки зрения инвестирования), или, напротив, что банковская система в состоянии создать такие возможности инвестирования, которым не соответствуют никакие сбережения. Но ведь никто не может сберечь, не приобретая при этом активов в какой-либо форме, будь то наличные деньги, долговые обязательства или капитальные блага никто не может так же приобрести имущества, которым бы он раньше не владел, если только имущество равной стоимости не окажется вновь произведенным либо же если кто-нибудь другой не расстанется с имуществом той же ценности, которым он располагал раньше. В первом случае сбережению соответствуют новые инвестиции во втором случае кто-то другой должен сократить свои сбережения на равную сумму. Ведь в последнем случае соответствующее уменьшение богатства должно быть вызвано такими размерами потребления, которые превышают доход, а не списанием по счету капитала, отражающим изменение ценности капитальных имуществ, потому что в данном случае он вовсе не сталкивается с какими-либо потерями в ценности того имущества, которое он раньше имел. Сумма, которую он получает, в точности соответствует текущей ценности его имущества, и тем не менее владельцу имущества не удается полностью сохранить указанную сумму в форме какого-либо богатства, иными словами, отсюда следует, что его текущее потребление превысило размеры текущего дохода. Если же с каким-либо имуществом расстаются банки, значит, кто-то должен расстаться с частью своих наличных денег. Отсюда следует, что совокупное сбережение индивидуума, о котором идет речь, и всех других, вместе взятых, неизбежно должно быть равным текущим новым инвестициям. [c.36]
В главах 9 и 10 мы переходим от описания к анализу, основываясь на определениях и фактах, изложенных в главах 7 (измерение национального дохода) и 8 (макроэкономическая нестабильность). Используя модель совокупных расходов, мы объясним, каково соотношение между равновесным реальным ВВП страны и общими расходами и как изменение величины этих расходов влияет на уровень реального ВВП. Во-первых, мы рассмотрим модель совокупных расходов в историческом аспекте. Во-вторых, установим соотношение доходов с потреблением и сбережениями, что составляет часть модели. В-третьих, исследуем проблему инвестиций, в частности вопрос о том, как фирмы определяют количество необходимых им капитальных товаров. Наконец, в-четвертых, мы объединим понятия потребления, сбережений и инвестиций, чтобы объяснить категории равновесного уровня производства, дохода и занятости в частной (не государственной), закрытой (без иностранного сектора) экономике. [c.181]
До сих пор анализировалось определение уровня национального дохода на основе равенства сбережений и инвестиций. Но существует и другой способ определения равновесного уровня методом дохода метод на основе Потребления и инвестиций. Дадим графическое изображение этого способа определения уровня национального дохода на рис. 7. [c.242]
Эффект мультипликатора графически выглядит, как показано на рис. 8. При определении уровня национального дохода через сбережения и инвестиции ( S и /) мы, как отмечалось выше, находим точку пересечения кривых SS и //, т.е. точку Е при этом НД [c.246]
У экономистов-классиков равновесие между сбережениями и инвестициями возможно лишь в одной точке — в точке пересечения кривых I и S. Кейнсианское же условие равновесия допускает множественность равновесных состояний на товарных рынках. Для определения этого множества используется модель инвестиции—сбережения (IS). Эта модель позволяет найти условие, при котором инвестиции будут равны сбережениям. Если I(r) = S(Y), то очевидно, что существует какая-то связь между ставкой процента г и уровнем дохода Y. Модель и устанавливает данную связь. [c.289]
Графа 5 (//У) отражает отношение чистых инвестиций к национальному доходу. Вообще говоря, мы пытались здесь добиться того, чтобы наши оценки У и / = S были максимально близкими чистому национальному продукту (национальному доходу по рыночным ценам) и чистым инвестициям, т. е. разности между валовыми инвестициями и суммой амортизационных отчислений и убытка от случайных повреждений основного капитала предпринимательского сектора. Эти определения сбережений и инвестиций исключают закупки потребительских товаров длительного пользования такая трактовка указанных понятий была продиктована исключительно соображениями удобства статистических расчетов. [c.157]
Любое изучение прибыли должно признавать различие между договорными затратами и доходом в обоих направлениях и объяснение выигрыша и потерь достигнет кульминации в вопросе, является прибыль в целом положительной или отрицательной. Возможно только указать сущность вопроса и определенные теоретические предположения в пользу того или другого ответа. В конкурентной экономике прибыль является разницей между ценами, в соответствии с которыми было уплачено за производительные услуги, и ценами, по которым продукты были проданы. Эта формулировка предполагает стационарную экономику, где чистые сбережения и инвестиции отсутствуют, но она легко может быть расширена, чтобы включить феномен роста как результат инвестиций. Если в целом существует положительная чистая прибыль, то это потому, что предприятие конкурирует достаточно осторожно и не повышает стоимость производительных услуг в среднем до их теоретического уровня если же, с другой стороны, предприятия или управляющие неосторожны и агрессивно конкурируют, цены производительных услуг будут подниматься выше их теоретического уровня и прибыль будет отрицательной. Эта разница в случае с отрицательной прибылью будет компенсирована за счет дохода в форме заработной платы или ренты, или накопленного процента, достающихся получателю прибыли, в то же время, когда были понесены потери, или позже. [c.443]
А. Лаффер описал характер взаимосвязи между размером ставок налогов и налоговыми поступлениями бюджета. В форме гипотетической кривой Лаффер высказал идею о возможности сохранить или даже увеличить налоговые поступления с помощью снижения налоговых ставок. Обосновывалась эта идея тем, что по мере роста ставки налога от нуля до 100% налоговые поступления бюджета будут расти от нуля до определенного максимального уровня, а затем снижаться до нуля. Налоговые доходы имеют тенденцию к снижению после некоторой точки, потому что более высокие ставки налога, по предположению, сдерживают экономическую активность и, следовательно, налоговая база (ВВП) сокращается. Логическое рассуждение Лаффера состояло в том, что более низкие ставки налогов дадут стимулы к работе, сбережениям и инвестициям, инновациям и принятию деловых рисков, вызывая существен- [c.59]
Sg — государственные сбережения, Sr — сбережения внешнего мира. Частные сбережения равны сумме доходов (У), трансфертов (77 ), процентов по государственному долгу (N) за вычетом налогов (7) и потребления (С) Sp = (Y+TR+N-- Т) —-С. Сбережения государственные определяются формулой Sg = (Т - TR — N) — G. Сбережения государства, если они являются положительной величиной, составляют бюджетный излишек. Если же они отрицательны, это свидетельствует о наличии бюджетного дефицита (BD) BD = -Sg. Сбережения внешнего мира (остального мира) в самом простом определении равны доходу, который внешний мир получает за счет импорта (IM) минус затраты на экспорт (X) Sr = IM—X, или Sr = —Xn. Сбережения внешнего мира могут быть использованы для покупки финансовых активов в стране, для сокращения иностранной задолженности, и тогда имеется приток капитала в страну. Равенство сбережений и инвестиций выполняется для экономики в целом, но необязательно для каждого из секторов (частного, государственного, внешнего мира). [c.566]
Кейнс отверг идею классиков о гибкости цен на конечные товары и факторы производства. Он верно определял, что цены в основном меняются в сторону повышения. Кейнс выдвинул идею совокупных расходов, способных меняться независимо (автономно) от реального национального дохода. В кругообороте доходов он выделил "утечки" и "инъекции" и определил национальный доход либо как сумму потребительских расходов и инвестиций, либо как сумму потребительских расходов и сбережений. Механизм выравнивания сбережений и инвестиций Кейнс нашел в приспособительных колебаниях национального дохода. Кейнс доказал, что по мере роста дохода потребление увеличивается в определенной пропорции, которую он назвал предельной склонностью к потреблению (ПСП). Концепция ПСП позволила ему решить [c.137]
Равновесие между сбережениями и инвестициями в кейнсианской трактовке достигается при определенном уровне дохода (ВНП). Отложив на оси абсцисс ВНП, а на оси ординат - сбережения и инвестиции, мы можем определить объем ВНП, обеспечивающий их равновесие (рис. 22.2). [c.214]
Основными инструментами кейнсианской теории занятости выступают графики потребления, сбережений и инвестиций, показывающие, какие суммы домохозяйства намереваются потреблять и сберегать, а предприниматели — инвестировать в зависимости от различных возможных уровней дохода и производства, но при определенном уровне цен. [c.87]
Необходимо отметить определенное искажение данных, приведенных в табл. 6-2. В США валовые сбережения определяются как сумма частных сбережений и превышения доходов над расходами в государственном секторе. Последняя величина отражает разность между государственными сбережениями и государственными инвестициями. Таким образом, государственные инвестиции вычитаются из валовых сбережений, а не включаются в общие инвестиции, которые охватывают лишь инвестиции частного капитала. Таким образом, вследствие неверной классификации государственных инвестиций оказываются заниженными и сбережения, и инвестиции. Тем не менее даже при правильной классификации государственных инвестиций направленность изменений последних лет (уменьшение сбережений и активное сальдо счета текущих операций) сохранится. [c.185]
В недавнем прошлом некоторые экономисты считали, что разные варианты определения отражают разные теории счета текущих операций, в том числе многопериодную теорию, делающую акцент на сбережения и инвестиции теорию эластичности, выделяющую факторы, от которых зависят экспорт и импорт теорию поглощения, подчеркивающую роль параметров поглощения в сравнении с доходом, и т.п. Однако споры между представителями различных течений экономической мысли оказались бесплодными. Все теории в равной степени правомерны и связаны между собой простыми тождествами. Не существует отдельной "многопериодной" теории или "торговой теории" применительно к счету текущих операций. Каждый из подходов при надлежащей его трактовке является частью более общей концепции. [c.191]
Многовековая практика построения налоговых систем в странах с развитой рыночной экономикой выработала определенные показатели, за пределами которых невозможна эффективная предпринимательская деятельность. Мировой опыт налогообложения показывает что изъятие у налогоплательщика до 30-40 % дохода — та черта, за пределами которой начинается процесс сокращения сбережений и тем самым инвестиций в экономику. Если же ставки налогов и их число достигают такого уровня, что у налогоплательщика изымается более 40-50 % его доходов, то это полностью ликвидирует стимулы к предпринимательской инициативе и расширению производства. [c.64]
Определении равновесного реального дохода Таким образом, существует два эквивалентных (т. е. подразумевающих друг друга) условия для достижения равновесного реального дохода в упрощенной модели экономики без государственного сектора. Домашние хозяйства и фирмы тратят весь реальный доход (у — с + /), и сбережения равняются инвестициям (s = /). Оба условия равновесия показаны одновременно на рис. 19-11, на котором представлены ожидаемое потребление (с), ожидаемые сбережения (s) и по оси ординат откладываются значения ожидаемых инвестиций, а по оси абсцисс — реального дохода. Мы наложили рис. 19-9 и 19-10 друг на друга, чтобы показать, что при соблюдении обоих условий равновесия получится одна и та же величина равновесного реального дохода (уе). [c.507]
Определение равновесного реального дохода y = + /MS = /. Равновесный уровень реального дохода достигается, когда ожидаемые расходы (с + /) равны реальному доходу (у) и когда сбережения (s) равны инвестициям (/ ). При обоих условиях равновесия получается одна и та же величина равновесного дохода (уе). [c.508]
В предыдущей главе мы пришли к выводу, что равновесный реальный доход должен удовлетворять следующему условию весь реальный доход расходуется в форме потребления домашних хозяйств, ожидаемых инвестиций фирм и государственных расходов. Другими словами, утечка средств из потока доходов-расходов в виде сбережений и налогов должна равняться повторным вливаниям средств в виде инвестиций и государственных расходов. Мы также рассмотрели тот факт, что ожидаемые инвестиции обратно пропорциональны реальной процентной ставке. Это означает, что ожидаемые инвестиции находятся в обратно пропорциональной зависимости от номинальной процентной ставки (поскольку реальная ставка, по определению, приблизительно равна номинальной с учетом ожидаемого уровня инфляции). [c.539]
И все же надо признать, что понятие чистого дохода, основанное на несколько расплывчатом критерии, который те или иные ведомства могут по-разному толковать, оказывается недостаточно четким. Например, проф. Хайек высказал мнение, что индивидуальный владелец капитальных благ может стремиться к поддержанию дохода, который он извлекает из своего владения этими благами, на постоянном уровне. Поэтому такой владелец, по мнению проф. Хайека, не станет свободно расходовать свой доход на потребление до тех пор, пока не отложит сумму, достаточную для компенсации любого снижения дохода, приносимого инвестициями, независимо от причин, вызывающих такое снижение (36). Я сомневаюсь в том, чтобы такой индивидуум существовал, но, очевидно, против подобного допущения нельзя выдвинуть теоретических возражений оно содержит один из вариантов возможной психологической интерпретации критерия чистого дохода. Однако, когда проф. Хайек вслед за этим заключает, что понятия сбережения и инвестирования страдают той же неопределенностью, он может быть прав только в том случае, когда под этими терминами подразумеваются чистые сбережения и чистые инвестиции. Понятия сбережения и инвестирования, относящиеся к теории занятости, свободны от этого недостатка и, как мы уже показали выше, поддаются объективному определению. [c.24]
Из нашего определения дохода сразу же следует и определение текущих инвестиций. Мы должны подразумевать под ними текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода. Ясно, что текущие инвестиции равны тому, что мы выше определили как сбережение. Ведь это и есть та часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления. Выше мы видели, что в результате производственной деятельности за какой-либо период предприниматели реализуют продукцию, имеющую ценность А к концу периода, на протяжении [c.25]
Д. X. Робертсон определяет сегодняшний доход как сумму вчерашнего потребления и инвестиций, так что сегодняшние сбережения в соответствии с этими определениями равны вчерашним инвестициям плюс превышение вчерашнего потребления над сегодняшним. При таком подходе выясняется, что сбережения могут превысить инвестиции, причем размеры превышения сбережений над инвестициями будут равны разности между вчерашним доходом (в моем понимании) и сегодняшним доходом. Следовательно, когда Робертсон пишет о существовании превышения сбережений над инвестициями, он имеет в виду буквально то же самое, что и я, когда говорю, что доход падает превышение сбережений в его системе определений совершенно тождественно Уменьшению дохода в моем понимании. Если текущие предположения действительно всегда определяются достигнутыми в прошлом результатами хозяйственной деятельности, то складывающийся на сегодняшний день эффективный спрос был бы равен вчерашнему доходу. В таком случае метод Робертсона можно было бы считать альтернативным подходом (точнее было бы, вероятно, назвать его первым приближением) ведь, по существу, он пытается сформулировать то же жизненно важное с точки зрения причинно-следственного анализа разграничение, которое старался провести я, подчеркивая разницу между эффективным спросом и доходом (44) [c.34]
Это заблуждение из разряда тех, с которыми труднее всего расстаться. Оно порождается убеждением, будто владельцу богатства нужно капитальное имущество как таковое, тогда как его в действительности интересует ожидаемый доход от этого имущества. Ожидаемый же доход целиком зависит от предполагаемого в будущем эффективного спроса в его отношении к будущим условиям предложения. Поэтому, если акт сбережения никак не повышает ожидаемый доход, он и не будет стимулировать инвестиции. Кроме того, чтобы индивидуальный сберегатель достиг своей желаемой цели стать владельцем богатства, не обязательно требуется, чтобы было произведено новое капитальное имущество. Сам по себе акт сбережения со стороны одного лица, будучи, как мы показали выше, двусторонней трансакцией, вынуждает кого-то другого передать этому лицу известный предмет богатства, старый или новый. Каждый акт сбережения влечет за собой неизбежную "вынужденную" передачу богатства тому, кто сберегает, хотя он в свою очередь может пострадать от сбережений других. Эти передачи богатства не требуют создания нового богатства - на деле, как мы видели, они могут даже активно препятствовать этому. Создание нового богатства целиком зависит от того, достигнет ли приносимый ожидаемый доход определенного уровня, устанавливаемого текущей нормой процента. Ожидаемый доход от предельной новой инвестиции не может возрасти только потому, что некто желает увеличить свое богатство,- ведь она зависит от предполагаемого спроса на определенные предметы в определенное время. [c.91]
Иными словами, изменения в размерах потребления в общем случае происходят в том же направлении (хотя и отстают по объему), что и изменения в уровне дохода. Связь между данным приростом сбережений и сопровождающим его приростом потребления задается предельной склонностью к потреблению. Определенное таким образом отношение между приростом инвестиций и соответствующим приростом совокупного дохода, измеряемыми в единицах заработной платы, задается мультипликатором инвестиций. [c.107]
В точке (щ) общее равновесие также отсутствует, поскольку АЕп > NIn, а сбережения, полученные из продукта текущего периода, равны нулю S = 0. В данном случае национальный доход страны способен обеспечить лишь определенный уровень текущего потребления в размере (С ) и инвестиции за счет экзогенных факторов. [c.106]
Второй способ покрытия бюджетного дефицита связан с государственными займами в виде продажи казначейских ценных бумаг, которые обеспечивают их покупателям определенный доход. Такие займы менее опасны, чем эмиссия, но и они могут негативно влиять на экономику страны. Во-первых, в определенных ситуациях правительство прибегает к принудительному размещению государственных ценных бумаг, нарушая рыночную мотивацию частных финансовых институтов. Во-вторых, финансируя таким образом дефицит бюджета, государство начинает конкурировать с частным сектором за получение средств из одного и того же источника — сбережений населения. Это порождает эффект вытеснения, который проявляется в снижении инвестиций частного сектора. В-третьих, продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке способствует росту процентной ставки и удорожанию кредита, что в свою очередь сдерживает национальное производство. В итоге накапливается государственный долг, который приходится выплачивать с процентами. [c.154]
Процветание (1996-1998 гг.) характеризовалось быстрым ростом банковских инвестиций в государственные долговые бумаги в 1996-1997 гг. объем вложений банков в государственные бумаги увеличился более чем в 3 раза. Переход к этому этапу развития банковского бизнеса был обусловлен усилиями Правительства и Банка России по нормализации макроэкономической ситуации, когда курс рубля стал повышаться в абсолютном выражении. Это прежде всего подорвало позиции тех банковских структур, которые не захотели изменить свои взгляды на экономические реалии. В это же время в России окончательно сформировалась группа банков — лидеров, которые сумели установить свой контроль над крупнейшими российскими предприятиями и создать многофилиальные сети по обслуживанию клиентов. Именно эти банки сумели гарантировать свое участие в различного рода программах, финансируемых за счет средств федерального и региональных бюджетов, привлечь немалые средства населения, несколько позднее первыми выйти на мировые финансовые рынки. Одновременно в поведении российских банков сформировались определенные стереотипы поведения, которые впоследствии сыграли негативную роль. Главным из них следует признать недостаточное развитие непосредственно сектора банковских услуг, в первую очередь кредитования реального сектора, и чрезмерную концентрацию интересов банков на финансовых секторах рынка. Таким образом, доля доходов от кредитных вложений — основы банковского бизнеса — в российских условиях была невелика. В 1996-1997 гг. доля процентов по кредитам в совокупных доходах банков составила около 25%, причем немалая их часть существовала только на бумаге. Столь низкий показатель по многом объясняется тем, что в течение этого периода на кредиты приходилось лишь 35-40% всех активов банковской системы. Таким образом, активные операции значительного числа российских банков напоминали скорее действия финансовой компании, нежели работу кредитного учреждения. Российская банковская система отличалась недостаточным развитием основных банковских операций, таких как трансформация сбережений в инвестиции и перераспределение ресурсов между секторами экономики, что проявлялось в низкой доле кредитов, [c.147]
В отличие от них мой богатый папа советовал нам с Майком развивать наш финансовый интеллект. Как уже говорилось в этой книге, одним из определений интеллекта является способность проводить более тонкие различия или умножать путем деления. Точнее, богатый папа не считал однозначно, что сбережения — это хорошо, а долги — плохо. Вместо этого он тратил много времени на то, чтобы объяснить нам разницу между хорошими и плохими сбережениями, хорошими и плохими расходами, хорошими и плохими долгами, хорошими и плохими убытками, хорошими и плохими доходами, хорошими и плохими налогами, хорошими и плохими инвестициями. Богатый папа учил нас думать и повышать наш финансовый интеллект путем проведения более тонких различий. Другими словами, чем лучше вы понимаете разницу между хорошими и плохими долгами, хорошими и плохими сбережениями, тем выше ваш финансовый IQ. Если вы однозначно считаете что-то, например долги, плохим или хорошим, значит, ваш финансовый IQ далек от совершенства. [c.201]
В данной главе авторы описывают инвестиционные цели, а также роль страхования жизни, времени осуществления инвестиций, налогообложения, ликвидности и потребностей в пенсионном обеспечении в контексте формирования инвестиционной программы. Инвестиционные цели определяют приемлемые инвестиционные инструменты. Выделяются три распространенные инвестиционные цели увеличение текущего дохода, сбережение для крупных покупок и накопление средств для пенсионного обеспечения. Страхование жизни (на определенный срок, пожизненное, универсальное, с переменной страховой суммой) обеспечивает финансовую защиту от преждевременной смерти. [c.39]
А что влияет на величину инвестиций в стране Прежде всего ожидаемая норма прибыли. Чем выше ожидаемая норма прибыли, тем инвестиции осуществляются интенсивнее. Однако показатель ожидаемой нормы прибыли весьма субъективен. Высокая, по мнению одних, норма прибыли может казаться другим недостаточно привлекательной для капиталовложений. Критерием определения высокой — низкой нормы прибыли является ссудный процент. Если норма прибыли будет выше ссудного процента — есть смысл вкладывать деньги в производство. Если же она равна ссудному проценту или меньше его, то вряд ли стоит рисковать деньгами, их просто вкладывают в банк и получают по ним процент. Второй случай говорит о том, что деньги (доходы) будут уходить в сбережения, а следовательно, не в потребление. Противоречивость положения заключается в том, что, хотя сбережения и являются источником инвестиций, сберегатели и инвесторы в большинстве своем люди разные (см. начало главы). [c.429]
Однозначного ответа на вопрос о том, кто из них прав, экономическая наука пока не нашла. Но сделана попытка установить связь меаду ставкой налога и деловой активностью. Американский профессор А. Лаффер (сторонник теории предложения) доказал, что при ставке подоходного налога выше определенного уровня резко снижается деловая активность, ибо предпринимательская деятельность становится невыгодной. А более низкие ставки налогов создают стимулы к работе, сбережениям и инвестициям, принятию деловых рисков, расширению национального производства и дохода. В результате расширяется налоговая база, которая сможет поддержать налоговые поступления на высоком уровне даже при том, что ставки налога будут ниже. Связь между ставками налогов и налоговыми поступлениями получила название КРИВАЯ ЛАФФЕРА (рис. 24). [c.186]
Равество 7(/)=8(У) еще раз демонстрирует важность соблюдения определенных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением. Вся сложность проблемы заключается в том, что сбережения и инвестиции зависят от разных факторов, как неоднократно подчеркивалось ранее сбережение обнаруживает тенденцию к пассивной зависимости от дохода, тогда как постоянно. меняющиеся инвестиции зависят от автономных факторов динамического роста (Самуэльсон П. Экономика. С. 264). [c.239]
Вспомним, что в самом общем виде совокупный продукт Y одновременно является и показателем совокупного дохода. Этот доход расходуется на две части потребление (С) и сбережения (S), Y = + S. Сбережения в свою очередь являются источником инвестиций I. За определенный период времени сбережения и инвестиции тождественно равны друг другу. Но в динамике эти два показателя начинают отличаться сбережением называется та часть национального дохода, которая сегодня предназначена для капиталовложений, а инвестициями — та часть непотребленного национального дохода, на которую будет предъявлен производительный спрос завтра. В динамике сравниваются., таким образом, действительная величина с предполагаемой, предложение — со спросом. Разница между ними характеризуется изменением товарных запасов, степенью недогрузки производственных мощностей, изменением занятости и, наконец, темпов роста. [c.332]
Кейнсиащы доказали, что сбережения равны инвестициям, так как фактически они равны разнице между доходом и потреблением. Отсюда суть теории определения уровня дохода такова точка пересечения кривых сбережения и инвестиций отражает то состояние равновесия, к которому будет стремиться доход. Это означает, что единственно устойчивое положение дохода находится на том уровне, при котором население готово добровольно сберегать ровно столько, сколько бизнес готов добровольно инвестировать. Инвестиции игра-гот важную роль в повышении или понижении дохода до тех пор, пока сбережение не установится на том уровне, при котором инвестиции могут быть поддержаны в течение длительного времени. Таким образом, между инвестициями (сбережениями) и национальным доходом существует прямая зависимость, обусловленная желаниями людей потреблять, сберегать и инвестировать. [c.139]
Мы подходим теперь к вопросу о расхождениях между сбережением и инвестированием, которые вытекают из специфических определений дохода и, следовательно, превышения дохода над потреблением. Примером может служить использование этих терминов в моей книге "Трактат о деньгах". Как я уже объяснил выше (на с. 49-50), определение дохода, которое я тогда давал, существенно отличается от определения, приводимого в данной работе, поскольку доходом предпринимателей я считал не те прибыли, которые они фактически получали, а их "нормальные" (с определенной точки зрения) прибыли. Поэтому, говоря о превышении сбережений над инвестициями, я подразумевал ситуацию, возникающую при таких размерах производства, когда тттэмбьть. которую предпринимателям приносит принадлежащее им капитальное [c.33]
Смотреть страницы где упоминается термин Определение дохода, сбережений и инвестиций
: [c.167] [c.25] [c.216] [c.270] [c.508] [c.136]Смотреть главы в:
Классика экономической мысли Сочинения -> Определение дохода, сбережений и инвестиций