Организационно-экономический механизм реализации проекта с использованием лизинга может предусматривать различные формы использования собственных средств лизингополучателя, в том числе [c.157]
| Таблица 5.7 Расчет сравнительного эффекта реализации инвестиционного проекта с использованием лизинга |  |
Проекты с использованием лизинга [c.315]
При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты, которые учитываются при формировании информации, исходной для расчетов эффективности проектов с использованием лизинга. [c.325]
При расчете эффективности инвестиционных проектов с использованием лизинга в прогнозных ценах на изменение размера лизингового платежа в течение периода действия договора лизинга будет оказывать влияние инфляция. Повышение цен на продукцию промышленности повышает издержки по всей технологической цепочке, в том числе и в сфере деятельности лизинговой компании. Учитывать влияние инфляции можно двумя способами, оговоренными в договоре лизинга [c.326]
Как корректируется состав информации, необходимой для расчета эффективности инвестиционного проекта с использованием лизинга в качестве метода финансирования [c.331]
Определим теперь чистый дисконтированный доход, получаемый предприятием от реализации проекта, финансируемого с использованием лизинга оборудования. Результаты расчетов представлены в табл. 15.2. [c.337]
СРОК ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА - термин, определенный в ст. 2 Закона № 160-ФЗ. Термин означает срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой аренды (лизинга) приобретет положительное значение. [c.748]
Привлечение того или иного источника финансирования инвестиционных проектов связано для предприятия с определенными расходами выпуск новых акций требует выплаты дивидендов акционерам выпуск облигаций - выплаты процентов получение кредита - выплаты процентов по ним, использование лизинга - выплаты вознаграждения лизингодателю и т.д. Поэтому в процессе анализа необходимо определить цену разных источников финансирования и выбрать наиболее выгодные из них. [c.586]
В настоящем разделе не отражена информация, связанная с использованием аренды (лизинга) при реализации проекта соответствующие рекомендации даются в Приложении 4. [c.32]
В обоих разделах эффективность оценивается для "проекта в целом", т.е. с точки зрения единственного участника, реализующего проект как бы за счет собственных средств. По этой причине показатели эффективности определяются на основании денежных потоков только от инвестиционной и операционной деятельности. При наличии нескольких вариантов проекта каждый из них оценивается самостоятельно. Особенности оценки проектов (вариантов проекта), предусматривающих использование имущества на условиях аренды (лизинга), изложены в разд. П4.3 (Приложение 4). [c.40]
Предприятия с малым объемом оказываемых лизинговых услуг рекомендуется рассматривать как действующие. Расчеты коммерческой эффективности проекта для лизингодателя в этом случае могут выполняться приростным методом (см. П4.2.2 из данного Приложения) с учетом возможности получения доходов от других лизинговых операций и использования их для финансирования предусмотренной данным проектом операции финансового лизинга. [c.156]
При использовании лизинга лизингополучатель не имеет права на льготы по налогу на прибыль, так как лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции. Наряду с этим, при использовании кредитных ресурсов банка для финансирования инвестиционного проекта основные средства, приобретенные за счет ссуды, становятся собственностью предприятия. При использовании имущества на условиях лизинга основные средства остаются собственностью лизингодателя, если иное не предусмотрено условиями договора. [c.358]
Прежде чем принять окончательное решение о целесообразности использования лизинговых платежей в качестве источника финансирования инвестиционного проекта, необходимо определить, какой дополнительный эффект получит предприятие при использовании лизинга в сравнении с альтернативными источниками финансирования инвестиционного проекта, например с кредитными ресурсами банка. [c.360]
Пример 2. Расчет дополнительного эффекта от лизинга в сравнении с использованием кредитных ресурсов для финансирования проекта и наличия льготы по налогу на прибыль. [c.360]
Иначе говоря, если дополнительный эффект от лизинга в сравнении с другими источниками финансирования проектов имеет отрицательное значение, использование лизинга неэффективно. И наоборот, если дополнительный эффект от лизинга в сравнении с другими источниками финансирования проектов имеет положительное значение, использование лизинга эффективно. [c.364]
Поданным таблицы при использовании лизинга в сравнении с кредитами банка доход от реализации проекта уменьшается на 34 000 руб. (стр. 3), так как лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции. Однако, учитывая плату за кредитные ресурсы, равную 29 000 руб., уменьшение дохода составит 5000 руб. (34 000 - 29 000). Наряду с этим, доход от лизинга будет меньше на 5550 руб. вследствие недополучения льгот по налогу на прибыль с учетом уплаты налога на имущество (стр.5). Вместе с тем платежи по налогу на прибыль при использовании лизинга будут на 1200 руб. меньше, чем при использовании кредитных ресурсов (стр. 4). Сумма дополнительных доходов и потерь отражает сравнительный финансовый эффект от реализации инвестиционного проекта за счет разных источников финансирования. Значение этого показателя в расчете на год равно —9350 руб. Следовательно, использование лизинга в конкретном примере неэффективно. [c.366]
В России наиболее распространенной формой финансирования является кредит под залог (например, типовой кредитор по этому виду — Сбербанк, ставка 16-19% годовых в рублях). Но для этого необходимы залог на полную сумму кредита и обоснование получения кредита. Во Внешторгбанке можно получить кредит при 40% готовности объекта на условиях 9--13% годовых. К сожалению, такие схемы финансирования, как ипотека, паевые инвестиционные фонды, выпуск ценных бумаг, различные формы лизинга, различные виды кредитных линий, гарантии и проектное финансирование, в России не работают. Развитие фондового рынка существенно сдерживает темпы инвестирования в недвижимость. Вопросы финансирования для современных международных нефтегазовых проектов являются ключевыми. Их важность повышается в связи с использованием концепции девелопмента, предполагающей, что финансирование не является некоторой внешней деятельностью, а подлежит полноценному управлению в рамках единого проекта. Без финансирования не может быть ни проекта, ни управления проектом. В связи с важностью данного вопроса он будет специально рассмотрен в гл. 4. [c.107]
В Примере 9.2 не учитывался ряд преимуществ лизинга, рассмотренных ранее, в частности возможность лизинговой компании приобретать имущество по более низким ценам (за счет оптовых скидок). Кроме того, изначально предполагалась равная возможность реализации трех вариантов приобретения имущества. На практике многие российские предприятия либо не имеют достаточного количества собственных средств для покупки оборудования, либо не могут получить кредит вследствие неплатежеспособности, высокого уровня проектного риска. В таких ситуациях лизинг является единственно возможным способом получения необходимого имущества. Поэтому задача инвестора — проверить, как скажется на эффективности проекта использование лизинга. Если, несмотря на увеличение расходов по проекту, показатели его эффективности будут приемлемы для инвестора, то инвестиционный проект следует реализовать с помощью лизинга оборудования, если нет — от его осуществления придется отказаться. [c.323]
Особенности оценки инвестиционных проектов, предусматривающих использование имущества на условиях лизинга вместо покупки, связаны со следующей корректировкой исходной и интегрированной информации, необходимой для расчета показателей эффективности лизинговые платежи, уплачиваемые в соответствии с договором, включаются в состав себестоимости продукции и операционных затрат. [c.323]
Что произойдет с инвестиционными расходами по проекту при использовании в качестве метода финансирования лизинга имущества [c.331]
Формы финансовой поддержки предоставление кредитов из собственных или заемных средств предоставление поручительств по кредитам коммерческих банков финансовая помощь с использованием средств зарубежных и отечественных инвесторов лизинг транспорта, оборудования, недвижимости проведение конкурсов инвестиционных проектов субъектов малого предпринимательства с предоставлением гарантий Правительства республики. [c.18]
Анализ показывает, что основой для возникновения лизинговых отношений на первом этапе (см. рис. 5.3.3) является разработка инициатором проекта - потенциальным лизингополучателем -инновационно-инвестиционного проекта. Государственные органы рекомендуют оформить инвестиционный проект в форме бизнес-плана. Кроме традиционных форм по обоснованию потребности в получении активов в лизинг и механизма возврата затраченных капитальных средств, должны быть обоснованы инновационные, экономические и социальные интересы государственных органов для участия в проекте. Очевидно, что для того, чтобы проект был реализован при участии государственных органов или с использованием государственных средств, проект должен иметь высокое не только коммерческое, но и народнохозяйственное значение. [c.102]
Каждый блок состоит из функциональных модулей, позволяющих менеджеру в диалоговом режиме решать следующие задачи детально описать текущее состояние предприятия с учетом параметров внешней среды (инфляция, налоги, валютные курсы и тд.) разработать план реализации инвестиционного проекта, стратегии маркетинга и производства, обеспечивающие рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов определить схему финансирования проекта (собственный капитал, заемные средства, лизинг и др.) "проиграть" различные сценарии реализации проекта, варьируя значения факторов, способных повлиять на его финансовые результаты автоматически сформировать все необходимые виды отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках, прогноз потоков наличности и тд.) и проектной документации в соответствии с требованиями международных стандартов на русском и английском языках, а также другие документов по запросу пользователя провести всесторонний чувствительности и эффективности проекта относительно участников (предприятий, инвесторов, банков и т.п.) осуществлять последующий мониторинг и контроль реализации различных стадий проекта с автоматическим выявлением отклонений фактических показателей запланированных и др. [c.82]
Другой перспективной формой финансирования инвестиционных проектов является использование финансового лизинга. Особенно привлекательна эта схема при приобретении импортного оборудования и привлечении иностранных инвесторов (Демидова И.Н., Идрисов А.А., МГТУ). В этом случае лизинговая компания приобретает в собственность оборудование или технологию, необходимое для деятельности, у импортеров, на заемные средства с низкой процентной ставкой, полученные у иностранного банка под залог этого оборудования или гарантию отечественного коммерческого банка или Правительства РФ. Лизингодатель проводит технико-экономические расчеты и разрабатывает процедуру получения и возврата денежных средств. [c.7]
Преобладающей тенденцией развития ПФ в промыш-ленно развитых странах Запада является использование всей гаммы источников и методов финансирования инвестиционных проектов банковских кредитов, эмиссий акций, паевых взносов, фирменных коммерческих кредитов, облигационных займов, финансового лизинга, собственных средств промышленных компаний, выплат страховых сумм и т.д. В определенных случаях могут также использоваться государственные средства (иногда в виде государственных кредитов и субсидий, но чаще в завуалированной форме в виде гарантий и налоговых льгот). На Западе появился даже специальный термин финансовое конструирование , означающий деятельность по построению оптимальных, с точки зрения прибыльности и надежности схем финансирования, различных проектов и сделок. [c.106]
Смоляк С. А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М. ЦЭМИ РАН, 1997. [c.247]
Лизинг позволяет удовлетворить временную потребность в оборудовании, переложить обязанности по монтажу оборудования, его ремонту, техническому обслуживанию, страхованию, обеспечению сырьем и квалифицированной рабочей силой на лизингодателя. Достигаемая за счет этого экономия, льготы по налогообложению и использование механизма ускоренной амортизации (с повышающим коэффициентом до 3) позволяют повысить коммерческую эффективность проекта. [c.318]
В течение 1999-2000 гг. Фонд привлек в сферу малого бизнеса 4,0 млн. рублей по договорам займа с инвестиционными компаниями. Проведена работа по использованию средств страховых компаний для финансирования инвестиционных проектов субъектов малого предпринимательства. Заключены генеральные соглашения с двумя страховыми компаниями, что позволило под векселя Фонда сроком на 6 месяцев привлечь средств на общую сумму 1 млн. рублей. Фонд организует конкурс страховых компаний на право страхования залогов и объектов лизинга, что по предварительным данным позволит привлечь дополнительно 1,5 млн. рублей. [c.19]
Основной особенностью проектного финансирования является использование широкого круга источников, средств и методов финансирования инвестиционных проектов, в том числе банковских кредитов, эмиссии акций, паевых взносов в акционерный капитал, облигационных займов, финансового лизинга, собственных средств компаний (амортизационных фондов и нераспределенной прибыли) и т. д. Могут использоваться также государственные средства, иногда в виде кредитов и субсидий, а также в виде гарантий и налоговых льгот. В развитых странах существует специальный термин финансовое конструирование (finan ial designing) обеспечения проекта, означающий деятельность по построению условно оптимальных, с точки зрения сочетания прибыльности и надежности схем, финансирования проектов. [c.174]
Смотреть страницы где упоминается термин Проекты с использованием лизинга
: [c.317] [c.382]Смотреть главы в:
Экономическая оценка инвестиций -> Проекты с использованием лизинга