В этой главе мы, во-первых, сосредоточим внимание на целях кредитно-денежной политики и роли причастных к ней институтов. Во-вторых, мы рассмотрим балансовый отчет федеральных резервных банков, поскольку кредитно-денежная политика осуществляется преимущественно через эти центральные банки. В-третьих, мы подробно проанализируем приемы и методы кредитно-денежного контроля каковы ключевые инструменты денежного контроля и как они действуют. В-четвертых, мы внимательно рассмотрим цепочку причинно-следственных связей, порождаемых кредитно-денежной политикой, а также дадим оценку ее эффективности. И наконец, в-пятых, мы вкратце опишем основные современные направления макроэкономической теории и политики. [c.314]
В Федеральном законе О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) введены статьи, касающиеся Национального банковского совета как органа, задачей которого является рассмотрение Концепции совершенствования банковской системы, проектов основных направлений государственной денежно-кредитной политики, политики валютного регулирования и валютного контроля, наиболее важных вопросов регулирования деятельности кредитных организаций и др. Председателем Национального банковского совета (НБС) являлся председатель Центрального банка Российской Федерации. В состав Совета входили 15 членов, в том числе представители обеих палат Федерального Собрания, представитель Президента РФ, министр финансов, министр экономики, 6 членов НБС назначались Государственной Думой по представлению председателя Центрального банка Российской Федерации из числа представителей кредитных организаций и экспертов. [c.75]
Учетные ставки, или ставки рефинансирования, играют прежде всего роль индикаторов денежно-кредитного рынка и демонстрируют основные направления процентной политики центральных банков. Понижение официальной процентной ставки приводит к удешевлению кредитных ресурсов и увеличению их предложения на рынке, напротив, ее повышение вызывает сжатие денежной массы, замедление темпов инфляции, но вместе с тем сокращение объемов инвестиций. [c.578]
Политика Центрального банка является одной из важных частей макроэкономического регулирования, направленного на достижение экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы. Выделяются следующие основные инструменты, которыми оперирует Центральный банк для регулирования денежно-кредитной политики. [c.65]
Торговать из этих представлений вряд ли возможно, так как эта закономерность проявляется только на графиках с периодом от недели. Поэтому колебания в рамках существующего направления движения цены могут быть столь велики, что уничтожат любой средний депозит, но анализ ситуации со ставками является дополнительным источником информации о состоянии и направлении текущего тренда. Вот почему необходимо понимать, как устроены Центральные Банки стран, чьи валюты дают наибольший вклад в объем операций на рынке FX, какие изменения и каких ставок могут привести к изменению курсов валют. Начнем наш курс с рассмотрения организационного устройства Центральных Банков наиболее интересных для нас стран и основных инструментов, используемых Центральными Банками при проведении кредитно-денежной политики. [c.197]
Исключительной функцией центрального банка является денежно-кредитное регулирование всего денежного обращения страны как форма реализации денежно-кредитной политики банка. При этом денежно-кредитная политика центрального банка может иметь два основных направления [c.230]
Правительство РФ совместно с ЦБ РФ разрабатывает основные направления экономической политики, в том числе денежной и кредитной. Осуществление денежно-кредитного регулирования экономики Центральным банком проводится путем использования общепринятых в рыночной экономике инструментов изменения процентных ставок по кредитам коммерческим банкам, резервных требований и проведения операций на открытом рынке. Он регулирует величину и темпы роста денежной массы. [c.55]
В качестве дополнительного аргумента, подтверждающего тезис о неэффективности процентной политики ЦБР, можно привести выдержку из проекта "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год", где Центральный банк признается, что его ставки "не оказывали адекватного влияния на ставку межбанковского рынка". Второй разрыв традиционной связи между политикой Центрального банка и ответной реакцией на нее экономики кроется в самом рынке межбанковских кредитов, который остается узким вследствие сохраняющегося взаимного недоверия банков. "Этот же фактор наряду с отсутствием должной конкуренции в банковском секторе, ограничивает роль ставки межбанковского рынка в формировании ставок по депозитам и кредитам для клиентов банков", — заключает Центральный банк. [c.23]
Центральный банк России подотчетен Государственной Думе РФ. Председатель Банка России и члены Совета директоров назначаются на должность и освобождаются от должности Государственной Думой. Основные направления денежно-кредитной политики разрабатываются Банком России во взаимодействии с Правительством России и ежегодно направляются в Государственную Думу для окончательного согласования и принятия. [c.73]
Действия правительства, позволяющие регулировать количество денег в обращении в совокупности, формируют денежно-кредитную политику государства (нередко ее называют монетарной или денежной). Во многих промышленно развитых странах с 70-х гг. было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей текущей деятельности центральные банки. В США с 1975 г. Федеральная резервная система периодически отчитывается перед конгрессом о планируемых темпах роста или сокращении денежной массы в обращении, а также регулярно публикует целевые ориентиры и темпы прироста денежной массы. В России основные параметры денежного обращения закреплены в ежегодно подготавливаемых ЦБ РФ Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Разрабатывая денежно-кредитную политику на соответствующий год, ЦБ РФ исходит из того, что ее основные направления должны быть тесно согласованы с экономической политикой Правительства Российской Федерации. [c.438]
В практике антиинфляционного регулирования важную роль играет денежно-кредитная политика. И она у нас в последние годы активно проводится Центральным банком Рос. Федерации. Думается даже, что ЦБ РФ почти исчерпал весь комплекс мер, входящих в круг его обязанностей, а инфляция осталась, т.к. мер одного Центрального банка явно недостаточно для эффективной борьбы с инфляцией в России. И в основных направлениях на 1996 г. ЦБ это констатирует Однако возможности ограничения темпов инфляции преимущественно средствами денежно-кредитной политики имеют свои объективные пределы. Они обусловлены реальными возможностями ограничения совокупного спроса, повышение которых грозит серьезными проблемами в области стимулирования деловой активности, обеспечения вывода экономики из кризиса и последующего экономического роста. В настоящее время в сфере экономической политики, по мнению банка России, важное значение имеет принятие комплекса практических мер по снижению инфляционных издержек. Среди этих мер — государственное регулирование цен на продукцию естественных монополистов, ускорение процессов демонополизации производства и структурной перестройки экономики .90 С, первой из предлагаемых мер автор абсолютно согласен и даже более расширительно. Отсюда вывод [c.61]
Главные задачи в данной области определены в ежегодно разрабатываемых Центральным банком РФ Основных направлениях денежно-кредитной политики и совместных заявлениях Правительства РФ и Центрального банка РФ об экономической политике. [c.487]
Кредитная организация самостоятельно определяет экономические параметры, принятые за основу при планировании банковской деятельности. Вместе с тем размер прогнозируемого норматива обязательных резервов не может быть менее норматива обязательных резервов, действующего на дату представления бизнес -плана в Банк России. Рекомендуется использовать прогнозы основных макроэкономических показателей, ежегодно публикуемые Минэкономразвития России, целевые ориентиры "Основных направлений единой государственной денежно -кредитной политики" на предстоящий год, официально устанавливаемые Банком России в соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" не позднее 1 декабря текущего года, расчетную прогнозную величину среднегодового курса рубля к доллару, рассчитываемую Минфином России при подготовке проекта федерального бюджета на предстоящий год, а также иные источники прогнозной информации. [c.311]
Денежно-кредитные методы регулирования экономики применяются в стране с 1991 г. после принятия и введения в действие Закона О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) , В настоящее время основные направления денежно-кредитной политики разрабатываются ЦБ РФ на основе ст. 44 данного Закона. [c.200]
Государственный банк — главный банк страны, единый эмиссионный центр. Он осуществляет централизованное плановое управление денежно-кредитной системой страны и проведение единой кредитной политики государства, координацию деятельности банков СССР и организацию расчетов между ними, обеспечивает организацию и укрепление денежного обращения, кассовое исполнение государственного бюджета. На Госбанк возложен контроль по всем, основным направлениям деятельности специализированных банков. Он проводит единую политику в области валютных операций, устанавливает официальные курсы иностранных валют к советскому рублю, осуществляет связи с центральными банками других стран, решает другие вопросы внешнеэкономической деятельности. [c.231]
О содержании, порядке составления и утверждения Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики см. ст. 45 Федерального закона от 10 июля 2002 г. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) . [c.686]
Этому, в свою очередь, способствует закрепленное за Банком России право регулировать объем находящейся в обращении денежной массы, от чего зависит возможность поддержания покупательной способности рубля. Кроме того, обеспечение устойчивости рубля достигается Банком России посредством регулирования учётных ставок при выдаче кредитов, определением валютных и рублевых нормативов для коммерческих банков и установлением в них норматива обязательных резервов. Следует иметь в виду, что в соответствии со ст. 42 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) , Банк России может устанавливать ориентиры роста (т.е. ориентировочные цифры) одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. [c.689]
Государственная Дума на очередном пленарном заседании приняла к сведению представленные Банком России в соответствии со ст. 45 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год. Документ на заседании представлял Председатель Банка России С.Игнатьев. [c.44]
В наступившем году перед системой Центрального Банка Российской Федерации стоят сложные текущие и среднесрочные задачи. Первые из них определяются в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 г. , одобренных Государственной Думой 11 декабря истекшего года. [c.20]
В связи с высоким уровнем инфляции первого квартала появились сомнения в достижимости даже верхней ее границы, определенной в основных направлениях денежно-кредитной политики на текущий год. По оценкам Центрального Банка удержать инфляцию в пределах 12% возможно при условии снижения цены на нефть, что весьма вероятно, а также подключения к процессу стерилизации бюджетных и налоговых инструментов, включая улучшение налогового администрирования, уже во втором квартале текущего года. [c.25]
В настоящее время рефинансирования банков Банком России практически не существует. Задолженность банков Центральному банку на 1 октября 2001 г. составила 11,5 млрд руб., причем, как говорится в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2002 год , основную сумму задолженности 10,5 млрд руб. составляет задолженность по кредитам, предоставленным Банком России банкам в 1998—1999 гг. и пролонгированным в 1999—2000 гг. 49. И это при кредитных вложениях банков в реальный сектор экономики в размере более 1,2 трлн, руб.50 Следовательно, Центральный банк России рефинансирует 0,1 % кредитов коммерческих банков. Причем эта цифра должна быть значительно уменьшена вследствие того, что большая часть кредитов выдается в форме овернайт или внутридневных кредитов. Следовательно, с помощью данных кредитов решаются главным образом вопросы поддержания текущей ликвидности, а отнюдь не рефинансирования операций коммерческих банков. [c.22]
Ирония судьбы заключается в том, что призывы к ограничению полномочий ФРС раздаются в тот момент, когда другие страны движутся прямо в противоположном направлении. Опыт всего мира подтвердил, что независимость Центральных банков — основной фактор эффективной денежно-кредитной политики. [c.717]
Как уже отмечалось, Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) определил современную структуру управления ЦБР. Раньше высшим органом управления ЦБР был совет директоров, а Национальный банковский совет выполнял консультативные и экспертные функции. Теперь Национальный банковский совет становится органом управления ЦБР, при этом подчеркивается его значение как коллегиального органа. В компетенцию Национального банковского совета входят а) утверждение общего объема административно-хозяйственных расходов (в том числе расходов на содержание служащих и социальное страхование) и отчета об их исполнении, объема капитальных вложений, правил бухгалтерского учета и отчетности для ЦБР, порядка формирования провизии и распределения прибыли, остающейся в распоряжении ЦБР б) решение вопросов, связанных с участием ЦБР в капиталах кредитных организаций назначение главного аудитора ЦБР, определение аудиторской организации — аудитора годовой финансовой отчетности ЦБР в) внесение в Государственную Думу предложений о проведении проверки Счетной палатой РФ финансово-хозяйственной деятельности банка и его структурных подразделений г) рассмотрение проекта и основных направлений денежно-кредитной политики, вопросов совершенствования банковской системы, а также информации по основным вопросам деятельности банка и т. п. [c.512]
Закон ограничивает компетенцию совета директоров в сфере административно-хозяйственного управления, оставляя за ним полномочия в решении вопросов, которые относятся к функциям центрального банка как органа контроля над денежным обращением и гаранта стабильности финансовой системы. Совет директоров разрабатывает и обеспечивает выполнение основных направлений денежно-кредитной политики. К его полномочиям относится принятие решений а) об определении лимитов операций на открытом рынке б) об изменении процентных ставок БР в) о величине резервных требований г) о применении прямых количественных ограничений д) об установлении обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп е) о порядке формирования резервов кредитными организациями. Наряду с вышеназванными совет директоров решает и другие вопросы, которые имеют важное значение как для самого Банка России, так и для банковской системы в целом. [c.512]
Эти ключевые характеристики передаточного механизма накладывают ограничения, в рамках которых любой центральный банк должен осуществлять деятельность, преследуя цель ценовой стабильности. Воздействие денежно-кредитной политики на реальный доход и уровень цен отражено в том, как в основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики РФ распределены цели и ответственность между властями. Поскольку денежно-кредитная политика влияет на уровень цен, ценовая стабильность является целью Банка России. Отнесение реального дохода и занятости к целям денежно-кредитной политики было бы ошибочным, поскольку денежно-кредитная политика оказывает весьма ограниченное по [c.531]
В настоящее время Банк России не придерживается определенно ни одной из вышеназванных стратегий, хотя проводимая им политика близка по характеру предпринимаемых действий к инфляционному таргетированию. Из контекста основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики, принятой на 2003 г., следует, что Банк России разрабатывает концепцию, близкую по содержанию к концепции, принятой Европейским центральным банком. Смысл этой концепции сводится к тому, что наряду с определением ценовой стабильности в качестве основной цели политика опирается на два столпа (рис. 18.3). Эти два столпа служат инструментами анализа, необходимого для проведения денежно-кредитной политики в целях достижения ценовой стабильности, и сами по себе не являются строго определенными целями. [c.535]
Банки и кредит. До 1950 г. на К. фактически не было центрального государственного банка эмиссию осуществляло казначейство. Все банковское дело находилось в руках частных коммерческих банков, преимущественно иностранных, к-рые наряду с обычными банковскими операциями финансировали промышленные предприятия, в основном сахарной и табачной пром-сти. Ссуды предоставлялись только крупным предприятиям. Такая политика тормозила развитие национальной пром-сти. В целях расширения кредитной деятельности было создано 5 национальных государственных кредитных учреждений Национальный банк Кубы (1948), Банк развития сельского хозяйства и промышленности (1950), Национальное общество. финансирования (1953), Кубинский банк для внешней торговли (1954) и Банк поощрения экономического и социального развития (1955). Национальный банк Кубы — центральный эмиссионный банк страны — начал свои операции с апр. 1950 г. Помимо эмиссии денег, он осуществляет регулирование денежного обращения и кредита. Сумма его баланса на конец 1960 г.— 1472 млн. песо, сумма депозитов — 362 млн. песо, ссуд—1283 млн. песо, в т. ч. пр-ву и правительственным органам 1247 млн. песо и коммерческим банкам — 36 млн. песо. В начале 1960 г. Национальный банк Кубы объявил о проведении в стране новой кредитной политики. Кредиты в основном предоставляются на развитие с. х-ва и пром-сти, при этом банк определяет направление кредитов коммерческих банков. [c.615]
В результате, расчеты показали, что денежно-кредитная политика Банка России на протяжении пост-кризисного периода, несмотря на сложность ситуации и действие многих факторов, в общем, не была дискреционной, а напротив, носила вполне четкую направленность. Мы не можем утверждать, что Центральный банк в своей деятельности руководствовался полученными нами правилами, но устойчивость соотношений в различных спецификациях позволяет с уверенностью сделать вывод о том, что при проведении политики денежные власти ориентировались на целевые значения трех основных показателей — инфляции, темпов экономического роста и обменного курса. Такой подход соответствует теории и практике денежно-кредитного регулирования, однако, в некоторой степени противоречит официальным заявлениям денежных властей о приоритетности борьбы с инфляцией. [c.7]
Основной орган, принимающий решения в Банке Японии-Политический Совет (Poli y Board). В отличие от большинства Центральных Банков других стран. Банк Японии не имеет специальных органов по принятию решений в области кредитно-денежной политики (как ФКОР в США или Комитет по кредитно-денежной политике в Англии). Практически все важнейшие решения принимаются на заседаниях Совета. Это решения по основным вопросам кредитно-денежной политики, установление величины процентных ставок, обязательных резервов, вопросы контроля за ситуацией на финансовых рынках, вопросы определения основных направлений в области финансового контроля за деятельностью банковской системы и многое другое. Заседания [c.237]
Кредитно-денежная политика проводится в жизнь совместными усилиями правительства и центрального банка. При этом основным субъектом кредитно-денежной политики является именно центральный банк, который строит свою деятельность по двум важнейшим направлениям. Первое обеспечивает нормальную работу валютной системы страны в целом, так как устойчивая национальная валюта - важнейший элемент инфраструктуры рынка. Второе направление - влияние на кредитную деятельность частных (коммерческих) банков, причем строящееся так, чтобы должным образом обеспечивались интересы государства. Центральный банк, таким образом, призван, с одной стороны, управлять, корректировать, регулировать все денежные потоки внутри страны и на мировой арене, с другой стороны, на основе денежных инструментов и потоков регулировать макропропорции в экономике и отчасти во всем обществе исходя из его потребностей и места в мировом хозяйстве. [c.69]
Учебное пособие подготовлено профессорско-преподавательским коллективом кафедры Банковское дело Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) в соответствии с требованиями государственного стандарта по специальности Финансы и кредит . Учебное пособие состоит из трех разделов. В пер-вом — Денежная и платежная система рыночного хозяйства — раскрываются сущность денег, их функции, основные законы денежного обращения и содержание денежно-наличного и безналичного денежных оборотов, сфера их применения и порядок организации. Главы, включенные во второй раздел Кредит и кредитная система Российской Федерации, содержат анализ особенностей построения кредитной системы РФ на основе раскрытия сущности кредита и закономерностей его движения. Кроме того, рассматриваются элементы двухуровневой банковской системы России и инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка, а также его роль в обеспечении устойчивости банковской системы в целом. Главы третьего раздела Коммерческие банки раскрывают основные вопросы организации банковского дела коммерческих банков. В данном учебном пособии использован аналитический подход к раскрытию содержания банковских операций, что позволяет не только проследить порядок их организации, но и выявить направления работы по оценке достигнутых результатов деятельности коммерческих банков. [c.11]
Выбор типа денежно-кредитной политики, а соответственно jf набора инструментов регулирования Банк России осуществляет исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры. Выбранные ц разработанные направления денежно-кредитной политики утвер . ждаются законодательным органом. Одним из основных принцип пов определения стратегии центральных банков служит ориен- тация на регулирование денежной массы в национальной эко-J номике или регулирование валютного курса национальной денеж > ной единицы по отношению к какой-либо стабильной иностран-s ной валюте, т. е. на внутренние или внешние показатели. В соответствии с выбранной стратегией центральные банки осуще ствляют в качестве приоритетной либо денежную, либо валютную политику, используя соответствующие инструменты. Инструмен- ты, используемые в денежно-кредитной политике центральным банками разных стран, должны соответствовать определенным требованиям а) максимальной действенности б) равномерности воздействия на конкурентоспособность кредитных институтов. Все инструменты денежно-кредитной политики можно охаракте ризовать с помощью следующих критериев традиционные или нетрадиционные административные или рыночные общего дей ствия или селективной направленности прямого или косвенной) воздействия краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные. [c.100]
На денежной массе сказываются два фактора количество денег и скорость их оборота. Количество денежной массы определяется Центральным банком Российской Федерации — Банком России в соответствии с государственной денежно-кредитной политикой на предстоящий период и связано с расширением объемов производства и товарооборота. До 1995 г. Банк Росии прямо кредитовал правительство и покрывал эмиссией кредитных денег дефицит федерального бюджета. Это рождало обесценение денег, рост цен и тарифов, падение покупательной способности населения и предприятий и, как следствие, в постоянной скачкообразной инфляции. В этих условиях не могла наступить стабилизация в экономике. С 1996 г. Банк России не имеет возможности печатать деньги и рост денежной массы вызван в основном ростом товарооборота, производства (начался с 1999 г.). Но обесценение рубля вызывается косвенно пока не преодоленным дефицитом бюджета, ростом непроизводительных расходов государства (военных расходов и расходов на управление). Дефолт 1998 г. и искусственное поддержание заниженного курса рубля должны были способствовать значительному росту отечественного производства. Однако рост пока небольшой из-за незавершенности структурных преобразований в экономике, ее приспособлении к рынку, переводе основной части промышленного производства на потребности рынка. Сельское хозяйство России приспособилось к рынку в очень незначительной части, что тоже отрицательно сказывается на состоянии денежного обращения. Очевидно, что банковское дело в этих направлениях имеет [c.28]
РЕСТРИКЦИЯ (от лат. restri tio — ограничение) — одно из направлений финансовой и кредитной политики, имеющих целью ограничение возможностей получения кредита. Осуществляется путем повышения процентных ставок, увеличения резервных требований для коммерческих банков, сокращения сумм, продаваемых центральным банком коммерческим банкам и другими способами. Так как в России эмиссия денежных знаков носит в основном кредитный характер,то Р. является средством ограничения эмиссии, уменьшения суммы денежных средств в обращении. Рестрикцией явилось установление Центральным банком России ставки по кредиту для коммерческих банков в размере 80% в результате последние предоставляют их предприятиям по ставке 83% годовых (3% — маржа) и выше. Далеко не каждое предприятие, испытывающее потребность в средствах, в состоянии воспользоваться ссу- [c.363]
Правовой статус Банка России имеет свои особенности. С одной стороны, он в соответствии со ст. 2 ФЗ О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) является юридическим лицом и может совершать в соответствии со своей специальной правоспособностью гражданско-правовые сделки с российскими и иностранными кредитными организациями, а также с государством (ст. 45,47). С другой стороны, он же наделен широкими властными полномочиями по управлению денежно-кредитной системой РФ (гл. V, VII, X Закона). Таким образом, Банк России имеет двойственную правовую природу. Он одновременно является органом государственного управления специальной компетенции и юридическим лицом, осуществляющим хозяйственную деятельность. Причем эти две стороны в правовом положении Банка России тесно взаимосвязаны между собой. Банк России ежегодно не позднее 1 октября представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря — основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. [c.182]
Смотреть страницы где упоминается термин Основные направления кредитно-денежной политики Центрального банка
: [c.92] [c.510]Смотреть главы в:
Курс экономической теории Изд5 -> Основные направления кредитно-денежной политики Центрального банка