Суточные кредиты и депозиты предназначены для регулирования ликвидности банковской системы через установление верхней и нижней границ процентной ставки по кредитам и депозитам, контрагентом по которым выступает центральный банк. Цель регулирования ликвидности заключается в обеспечении эффективного функционирования межбанковского денежного рынка и платежных систем. Коммерческие банки по собственной инициативе обращаются в центральный банк с просьбой предоставить кредит или разместить депозит. На банк, не участвующий в операциях рефинансирования, они также оказывают влияние, поскольку задают коридор процентной ставки межбанковского рынка. Исходя из этого операции краткосрочного рефинансирования больше всего подходят для ценового таргетирования. [c.114]
С учетом целей мониторинга Банком России в выборочной совокупности представлены структурообразующие предприятия региона предприятия, участвующие в формировании уставных капиталов кредитных организаций (в том числе владеющие свыше 20 % долей акций) ссудозаемщики предприятия (резиденты), обращающиеся в Банк России за разрешением на проведение валютных операций предприятия, участвующие в операциях рефинансирования при предоставлении кредита Банка России, [c.61]
Особенностью функции экономического анализа, включая мониторинг предприятий, в Банке России, как в любом центральном банке, является поддержка других его функций, или практического обеспечения таких направлений деятельности Банка России и его территориальных учреждений, как осуществление операций рефинансирования, регулирования денежного обращения, лицензирования, инспектирования и санирования кредитных организаций, валютного контроля и контроля за рынком ценных бумаг и др.. [c.65]
Депозитные операции представляют собой привлечение свободных денежных средств банков в срочные депозиты Банка России. Депозитные операции относятся к так называемым окнам постоянного доступа или операциям постоянного действия. В принципе, под постоянно действующими операциями следует понимать совокупность краткосрочных операций центрального банка по предоставлению либо стерилизации ликвидности на денежном рынке, проводимых по инициативе банков. Операции рефинансирования проводятся для предоставления ликвидности. Депозитные операции предназначены для стерилизации свободной банковской ликвидности. Они проводятся двумя способами на фиксированных условиях либо на условиях [c.525]
Длинная цепочка причин и следствий, соединяющая решения, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики, с уровнем цен, начинается с изменений в процентных ставках центрального банка по основным типам операций рефинансирования. Банковская система предъявляет спрос на деньги центрального банка (денежную базу), чтобы удовлетворить спрос на деньги в обращении, покрыть межбанковские расчеты и выполнить требования минимальных резервов. Благодаря монополии в создании денежной базы центральный банк может оказывать доминирующее влияние на условия денежного рынка и таким образом управлять процентными ставками. Изменения в процентных ставках денежного рынка, в свою очередь, влияют, хотя и в разной степени, на другие рыночные процентные ставки. [c.532]
Сущность денежно-кредитной политики государства. Методы и инструменты. Нормативы обязательных резервов. Учетная ставка (ставки рефинансирования). Операции на открытом рынке. Монетаристские инструменты денежной политики. Кейнсианский взгляд на проблему денежных регуляторов. Способы оценки эффективности денежных регуляторов. Оценка эффективности контроля за денежной массой. [c.121]
Операции ЦБ. Виды и методы проведения денежно-кредитной политики (рефинансирование банков, обязательные резервные требования, процентная политика, операции на открытом рынке и др.) Регулирование и надзор за кредитными организациями. [c.483]
Органы Казначейства имеют право производить проверки различных денежных документов, отчетов и смет в государственных органах, банках, на предприятиях всех форм собственности, использующих средства федерального бюджета и внебюджетных фондов приостанавливать операции по счетам в банках в случае обнаружения нарушений. Они имеют право выдавать предписания о взыскании в бесспорном порядке государственных средств, подлежащих возврату в бюджет, срок возврата которых истек, а также взыскивать в бесспорном порядке пени с коммерческих банков в случае несвоевременного зачисления ими поступающих от хозяйствующих объектов средств на счета федерального бюджета и внебюджетных фондов в размере 1/300 от действующей ставки рефинансирования Центрального банка за каждый день просрочки. Как правило, органы Казначейства взаимодействуют с органами налоговой службы и правоохранительными органами по решению Правительства РФ. [c.353]
Доходность операций с ценными бумагами является относительной величиной. Это означает, что полученный процент или дивиденд сопоставляется с гарантированным, или альтернативным, доходом. В качестве гарантированного процента могут приниматься ставка рефинансирования Банка России, средний процент, выплачиваемый банками по вкладам, и др. [c.263]
Четвертая методика строится на основе безрисковой ставки рентабельности (К ) и субъективно оцениваемой рисковой премии (РП). В качестве безрисковой ставки рентабельности принято использовать ставку дохода по долгосрочным правительственным облигациям. В современных российских условиях вместо Krf для оценки операций, совершенных в долларах США, применяется ставка предложения на лондонском межбанковском рынке (ЛИБОР в последнее время 6—7% годовых) по операциям в российских рублях в качестве безрисковой ставки рекомендуется использовать величину, равную 0,25—0,3 ставки рефинансирования ЦБ России. [c.206]
Статья 856 ГК РФ предусматривает ответственность банка за ненадлежащее совершение операций по счету клиента. Ответственность банка состоит в основном в выплате процентов и убытков в соответствии со ст. 395 ГК РФ. Размер процентов определяется ставкой рефинансирования, действующей на день исполнения денежного обязательства в месте нахождения предприятия-клиента. Если удержанные банком суммы выражены в иностранной валюте, то взыскание с него процентов производится по ставке валютного депозита банка-должника. Проценты взимаются по день уплаты суммы кредитору. [c.339]
Платеж или поступление является возвратным, если обратный поток выступает в форме договорных обязательств с фиксированным сроком погашения (платежи в счет погашения кредитов в виде товаров и услуг платежи в счет погашения кредитов дарение или аннулирование по ссудам рефинансирование кредитов погашение кредитов в форме государственных долговых обязательств). В результате возвратной операции возникает финансовое требование либо погашается обязательство. [c.208]
ЦБ РФ — главный банк государства, не зависимое от распорядительных и исполнительных органов власти экономически самостоятельное учреждение, осуществляющее свои расходы за счет собственных доходов. Основными задачами ЦБ РФ являются регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости национальной валюты, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков и других кредитных учреждений, осуществляющих операции по внешнеэкономической деятельности. ЦБ РФ проводи денежно-кредитное регулирование экономики государства путем установления норм обязательного резервирования коммерческими банками своих привлеченных ресурсов, уровня учетных ставок по кредитам коммерческим банкам, доведения до них экономических нормативов, проведения операций с ценными бумагами. ЦБ РФ осуществляет рефинансирование коммерческих банков, предоставляя им краткосрочные кредиты и выступая кредитором последней инстанции. [c.285]
Банк несет материальную ответственность за ненадежное совершение операции по счету. Сроки операций по счету регламентированы ст. 849 ГК РФ и ст. 31 Закона РФ О банках и банковской деятельности . Согласно действующим нормативным документам банк обязан осуществить перечисление средств клиента и зачисление средств на его счет не позже следующего операционного дня после получения соответствующего платежного документа, если иное не установлено федеральным законом, договором или платежным документом. В случае несвоевременного или неправильного зачисления на счет или списание со счета клиента денежных средств банк выплачивает проценты на сумму этих средств по ставке рефинансирования Банка России. [c.424]
Совокупный доход для целей применения упрощенной системы исчисляется как разница между валовой выручкой и стоимостью использованных в процессе производства товаров (работ, услуг) сырья, материалов, комплектующих изделий, приобретенных товаров, топлива, эксплуатационных расходов, текущего ремонта, затрат на аренду помещений, используемых для производственной и коммерческой деятельности, затрат на аренду транспортных средств, расходов на уплату процентов за пользование кредитными ресурсами банков (в пределах действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ плюс три процента), оказанных услуг, а также сумм НДС, уплаченных поставщиками, налога на приобретение автотранспортных средств, отчислений в государственные социальные внебюджетные фонды, уплаченных таможенных платежей, государственных пошлин и лицензионных сборов. При этом валовая выручка организации исчисляется как сумма выручки, полученной от реализации товаров (работ, услуг), продажной цены имущества, реализованного за отчетный период, и доходов от внереализационных операций. [c.371]
Именно потому, что рефинансирование считается выгодной операцией, его необязательно предпринимать сразу же при малейшем изменении процентных ставок. Если процентные ставки снижаются и ожидается, что это падение будет продолжаться, руководство компании может предпочесть отложить рефинансирование. Это делается потому, что позднее облигации рефинансирования могут быть проданы по еще менее высоким ставкам и рефинансирование еще более выгодно. Решения о времени проведения рефинансирования должно быть основано на имеющихся ожиданиях относительно тенденций изменения процентных ставок. [c.613]
При оценке кредитоспособности до сих пор центральным остается традиционный показатель покрытия процентных обязательств чистой прибылью до уплаты процентов и налогов. Но критерий адекватности покрытия должен быть скорректирован для учета существенного изменения уровня процентных ставок. Рассмотрим простой пример. В 1966 г. чистая прибыль промышленной компании XYZ до уплаты процентов и налогов составляла 20 млн дол., и при этом у компании было 100 млн дол. долга по ставке 4%. Покрытие процентных расходов, то есть отношение суммы процентов к чистой прибыли, равно 5, значит, облигации можно отнести к инвестиционному классу. Спустя два десятилетия компания XYZ выросла и по-прежнему процветала. Теперь ее прибыль до уплаты процентов и налогов составляла 60 млн дол., а долг увеличился только вдвое — до 200 млн дол. Но в результате операций по рефинансированию старых выпусков облигаций и размещению новых средняя ставка выросла до 10%. Коэффициент покрытия процентных обязательств съежился до 3 (60 млн дол. дохода, деленные на 20 млн дол. процентных обязательств), а в результате компания сильно снизила свой инвестиционный статус. (Заметьте к тому же, что экономические выгоды, создаваемые финансовым рычагом, существенно уменьшились.) [c.475]
Но чаще всего такое случается, когда падают процентные ставки и вся округа осуществляет операцию по рефинансированию своих тридцатилетних закладных по более низкой фиксированной ставке процента. Владелец ипотечных облигаций оставался лишь с деньгами на руках. В этом не было бы ничего плохого, если б можно было немедленно вложить деньги под тот же или более высокий процент. Но когда процентные ставки падали, инвестор нес потери его деньги больше не могли приносить тот же процент дохода, что и прежде. То, что домовладельцы предпочитали выкупать свои закладные при падении процента, было нормально, так как потом люди брали кредит на финансирование своих жилищ под более низкий процент. Иными словами, деньги, вложенные в ипотечные облигации, возвращались к инвестору в наименее удачный момент. [c.58]
Высокая доля иностранных инвесторов ослабила действенность государственного контроля над фондовым рынком. Если ранее ЦБ РФ эффективно использовал такие рычаги, как изменения ставки рефинансирования (ее постоянное снижение влекло за собой снижение ставок по кредитам и депозитам, а вслед за этим и доходности ГКО), изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков, операции репо (поддержание ликвидности дилеров рынка гособлигаций путем продажи ими ГКО Центральному банку с условием их последующего выкупа), а также ломбардное кредитование (ссуды ЦБ под залог ценных бумаг), то теперь такие меры становились все менее и менее эффективными. Воздействовать этими рычагами на иностранных инвесторов нельзя. Поведение нерезидентов определяется в первую очередь положением на мировом рынке долговых обязательств. Гораздо более остро, чем отечественные инвесторы, реагируют иностранные и на различные экономические и политические события внутри страны. [c.199]
Операции с реальным сектором (малый бизнес, ипотека, залог, рефинансирование) Развитие бизнеса упрощение отчетности по кредитованию малого бизнеса и частных лиц, требований к кассовым узлам, создание системы кредитных бюро Система рефинансирования банков и процентная политика Банка России [c.215]
Другая операция, происходящая между центральным банком и коммерческими банками, — переучет векселей. Оплата вексельного кредита проводится по официальной учетной ставке процента, или ставке рефинансирования, устанавливаемой центральным банком. Посредством операции переучета векселей, или рефинансирования, центральный банк создает деньги. Он дает деньги коммерческим банкам в обмен на векселя на условиях обратного их выкупа коммерческими банками в установленные сроки. Последние несут ответственность за платежеспособность векселедателей (фирм-производителей). [c.130]
Денежная масса характеризует предложение денег в стране [Ms). К основным средствам косвенного воздействия центрального банка на денежную базу и денежную массу, а следовательно, на предложение денег, можно отнести а) операции по купле-продаже государственных обязательств на открытом рынке б) установление нормы обязательного резервирования вкладов в) установление учетной ставки процента (ставки рефинансирования). [c.133]
Статья 42. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. [c.287]
Прежде всего это проявляется в изменениях совокупных активов кредитных организаций, объемов кредитования отраслей народнохозяйственного комплекса. Одной из причин сложившейся ситуации явилось падение доходности кредитных операций, что в свою очередь было связано с уменьшением величины процентных ставок по кредитам, ставок рефинансирования коммерческих банков Центральным банком, являющихся результатом последовательного снижения темпов инфляции. [c.454]
Экономическое регулирование рынка ценных бумаг — это другой аспект государственного регулирования, который призван воздействовать на фондовый рынок при помощи различных экономических инструментов налогообложение, ставка рефинансирования, нормы обязательных резервов и операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке. [c.246]
ЦБ может контролировать предложение денег путем воздействия прежде всего на денежную базу. Изменяя норму обязательны резервов, он изменяет денежную базу и таким образом оказывает мультипликационный эффект на предложение денег. В его распоряжении имеются такие инструменты, как учетная ставка (ставка рефинансирования), изменение которой приводит к изменению кредитных ставок КБ операции на открытом рынке (купля-продажа государственных облигаций). [c.341]
Среди основных инструментов М.р. в условиях рыночной экономики — средства денежной политики ставка рефинансирования и кредитная эмиссия Центрального банка,резервные требования для коммерческих банков, операции на открытом рынке ценных бумаг), фискальной политики (прямое и косвенное налогообложение, управление бюджетным дефицитом), а также политики обменного курса валюты (система обменного курса — плавающего или фиксированного, курс обмена валюты). [c.180]
В связи с правом собственности лизингодателя на инвестиционный объект лизинговые операции с точки зрения своего оформления и осуществления отличаются от обычных банковских и кредитных операций. Благодаря лизингу в кредитном деле появилась существенная альтернативная возможность распределения налогов путем прямого, близкого к банковскому финансирования на условиях лизинга или путем косвенного рефинансирования лизинговых операций на основе кредитов или долевого участия в капитале. [c.227]
ОБРАЩАЕМЫЙ КРЕДИТ (rollover redit) — среднесрочный банковский кредит с меняющейся процентной ставкой. Один- или несколько банков открывают заемщику кредитную линию на несколько лет, финансируемую за счет возобновляемых краткосрочных ресурсов. При каждой операции рефинансирования процентная ставка пересматривается. В качестве базисной ставки ссудного процента используется ставка соответствующего международного валютного рынка, к ней прибавляется маржа. В ряде случаев предоставляется как кредит банковского консорциума. Кредит может, предоставляться в нескольких валютах, в этом случае при каждом новом возобновлении кредита валюта выбирается в зависимости от применяемых процентных ставок и от возможности рефинансирования. [c.276]
Операции на открытом рынке (open market operations) — операции, проводимые центральными банками на финансовых рынках по собственной инициативе. Операции на открытом рынке проводятся согласно стратегии интервенций, определяющей цели операций, их регулярность, процедуры и отчетность. Они могут быть разделены на четыре категории 1) основные операции рефинансирования 2) долгосрочные операции рефинансирования 3) операции точной настройки 4) структурные операции. Операции на открытом рынке могут принимать самые разнообразные формы покупка или продажа активов напрямую (на форвардном или спот-рынке) покупка или продажа активов по соглашению репо кредитование или получение займа под обеспечение эмиссия долговых обязательств центрального банка привлечение и размещение депозитов валютные интервенции. [c.232]
Операции рефинансирования основные (main refinan ing operations) — регулярные операции денежных властей на открытом рынке. Основные операции рефинансирования, как правило, проводятся еженедельно, а инструменты рефинансирования имеют срочность, равную одной или двум неделям. [c.234]
Стремясь обеспечить реализацию токийского пакета иностранной помощи, правительство и Центральный банк РФ приняли совместное заявление об экономической политике в 1993 г. Новая экономическая концепция российских властей в основных чертах повторяла программу предыдущего года. Она содержала типичные для требований МВФ (хотя и несколько смягченные) целевые установки понижение к концу года ежемесячного темпа инфляции до 7—9% сокращение дефицита государственного бюджета наполовину — до 10% ВВП ужесточение кредитно-денежной политики, что предполагало, в частности, приведение ставки рефинансирования Центрального банка РФ в соответствие с рыночными тенденциями продолжение либерализации валютных и внешнеторговых операций, включая отказ от поддержания курса рубля и распространение конвертируемости рубля по текущим операциям на иностранцев расширение масштабов приватизации и усиле- [c.572]
В-пятых, проводятся операции на открытом рынке, под которыми в ЕВС подразумевают любые сделки, по которым центральные банки сами выступают равноправными контрагентами на рынке, а не только операции на рынке ценных бумаг, как это принято обычно. Среди указанных операций наибольшее значение имеют основной и долгосрочный инструмент рефинансирования, а также так называемые операции тонкой настройки и структурные операции. Основной инструмент рефинансирования предполагает проведение еженедельных аукционов на срок 14 дней среди кредитных институтов по фиксированной процентной ставке. Долгосрочный инструмент рефинансирования аналогичен основному, но предусматривает ежемесячную аукционную торговлю трехмесячными кредитами. Он заменил действовавшую в ряде стран ЕВС до перехода к евро форму долгосрочного рефинансирования через переучет векселей. Аукционы по обоим инструментам рефинансирования проводятся децентрализованно, т. е. центральными банками Евро-системы, но общие объемы кредитных средств, выставляемых на продажу, определяются ЕЦБ. Операции тонкой настройки и структурные операции проводятся нерегулярно и часто за короткий период, когда необходимо срочное вмешательство для регулирования ликвидности и процентных ставок на рынках ЭВС. Сюда относят, в частности, скоростные кредитные и депозитные тендеры, валютообменные свопы (т. е, одновременное заключение енотовой и форвардной сделки по купле-продаже какой-либо валюты), выпуск дисконтных долговых обязательств ЕЦБ и др. [c.554]
К третьей группе факторов относятся ставки доходности финансовых операций и финансовых инструментов. Это национальные ставки рефинансирования, ставки по краткосрочным операциям, разница в реальных ставках доходности стран двух валют, зарубежные prime rate . В Японии, например, рассмотренные факторы объясняют вариацию курса иены к доллару на 29%. [c.669]
Бивалентными текущим пассивам и досрочно погашаемому долгосрочному долгу. В них нет опасности, если позиция по текущим активам настолько сильна, что к этим кредитам можно относиться, как к текущим пассивам, либо если способность получать прибыль настолько велика и надежна, что операция по рефинансированию не составляет проблемы. Но если ни одно из этих условий не соблюдается, аналитику следует отнестись к большому объему среднесрочной задолженности перед банком как к потенциальной угрозе дивидендам или даже платежеспособности. [c.352]
Можно разработать индивидуальные пакеты спасательных мер. У меня есть еще лучшая идея. Нам необходимо создать новую международную организацию для облегчения реорганизации финансов стран, имеющих значительные задолженности. Странам, отстающим в погашении своих займов, будет позволено участвовать в программе погашения задолженностей остальным будет оказана поддержка в рефинансировании задолженностей. Поддержка примет форму гарантии для новых долговых обязательств. Международные агентства, предоставляя гарантии, будут, конечно, настаивать на соответствующих корректирующих политических мерах. Поддержка может финансироваться благодаря новому выпуску специальных прав заимствования МВФ (spe ial drawing rights), которые даже не станут выписываться, если операция будет безуспешной. Создание подобной организации предупредило бы возможный дисбаланс на рынке в будущем, поскольку инвесторы воздерживались бы от предоставления займов без гарантии странам, имеющим значительные задолженности. Такие агентства стали бы необходимым дополнением к существующим институтам на фоне роста международных займов, который стал совершенно чрезмерным. [c.214]
Требования внутренней и внешней стабильности национальных валют способствовали усилению роли центральных банков в проведении денежно-кредитной политики. Центральные банки были выведены из подчинения правительств и становились независимыми институтами. Расширился набор инструментовденежно-кредитногорегулирования, в числе которых требование обязательного резервирования для коммерческих банков, операции на открытом рынке, ломбардное кредитование и операции репо на денежном рынке, изменение ставки рефинансирования и другие. [c.113]