Количество информации и возникающие при управлении проблемы заметно увеличиваются с ростом размеров организации. Однако даже относительно маленькая организация должна перерабатывать гораздо больший объем информации, чем это обычно кажется. Рассмотрим среднего размера сеть из 20 магазинов розничной торговли с ежегодным объемом продажи в 10 млн. долл. Такая фирма может иметь 300 служащих, работающих на основе почасовых ставок с несколькими различными уровнями заработной платы. После каждой рабочей недели администрация должна определить заработок каждого служащего, основываясь на данных об отработанном времени, количестве выписанных чеков и вычесть правильную сумму налога. Фирма может иметь дело с сотнями различных поставщиков и отрабатывать тысячи заказов в год. Текущие инвентарные ведомости могут содержать несколько сот различных видов товаров, причем количество каждого товара может постоянно изменяться и должно контролироваться. Кроме того, ежегодно с клиентами заключаются десятки тысяч сделок, в результате чего изменяется величина товарных запасов и наличных денег. Имеется кроме этого информация о внешней среде предприятия это законы, торговые правила, правительственные документы, действия конкурентов и т.д. Таким образом, администрация даже такой относительно небольшой фирмы должна перерабатывать более миллиона единиц информации в год. Поток же информации в действительно большой организации с сотнями тысяч служащих, тысячами различных товаров и оборотными фондами в тысячи миллионов долларов уже является непостижимым. [c.415]
Не иди на заведомый провал . Преобладающей была точка зрения, что неудача стоит денег. Предполагалось, что капиталовложения в новые идеи должны окупаться за счет текущих прибылей. [c.555]
Предположим, что ставка процента равна R. (Пока мы не рассматриваем, какой именно ставкой процента она является. Позднее мы обсудим, как осуществлять выбор между различными видами процентных ставок.) Тогда 1 нынешний доллар может быть инвестирован, чтобы принести 1 + R долларов ровно через год. Следовательно, 1 + R долларов является стоимостью сегодняшнего 1 долл. Какова же нынешняя стоимость, т. е. текущая дисконтированная стоимость (PDV), 1 долл., выплачиваемого через год Ответ прост, раз мы видим, что 1 + R долларов через год стоят (1 -f-R) (l +R) = = 1 долл. сегодня. Таким образом, 1 долл. через год стоит 1 долл./(1 4- R) сегодня. Это то количество денег, которое даст 1 долл. через год, если он приносит прибыль по учетной ставке R. [c.402]
В наше время, где бы ни находился банк, другие банки принимают его чеки в соответствии с текущей ценностью денег. Позже мы обсудим вопрос о так называемом валютном курсе. Этому будет посвящена отдельная глава. [c.53]
Денежный чек служит для получения из Госбанка наличных денег. Каждой организации, имеющей расчетный (или текущий) счет, Госбанк выдает чековую книжку, содержащую десять, двадцать или двадцать пять чеков. Для получения в Госбанке наличных денег необходимо заполнить один из чеков, указав в нем следующие реквизиты наименование владельца счета (чекодателя) номер расчетного счета в Госбанке номер, дату и место выдачи чека наименование филиала Госбанка фамилию, имя и отчество получателя сумму, подлежащую получению. На оборотной стороне чека указывается целевое назначение наличных денег выдача заработной платы, на командировочные расходы, на хозяйственные нужды и т. д. [c.247]
При оценке коммерческой эффективности научно-технических и организационных мероприятий рассчитывается поток реальных денег или наличности, представляющей разность между притоком и оттоком денежных средств. Под притоком денежных средств понимается выручка от реализации дополнительной добытой за счет проведения мероприятия нефти, а под оттоком денежных средств понимается сумма инвестиционных затрат, текущих издержек производства и налогов. Кроме потока реальных денег по мероприятиям, связанным с инвестициями, рассчитывается чистый дисконтированный доход, индекс доходности (прибыльности) и внутренняя норма доходности проекта. [c.26]
Дисконтированные денежные потоки приведены в табл. 10.1. Значение денежного потока нулевого года заключено в скобки, чтобы показать, что это отток (т.е. выплата), в то время как все остальные значения в данном примере — притоки (т.е. поступления денежных средств). Теперь, приведя все связанные с проектом денежные потоки к текущему моменту, можно с полным основанием их просуммировать. Без дисконтирования подобное суммирование спорно, так как рассматриваемые денежные потоки возникают в различные моменты времени и потому в разной степени подвержены влиянию фактора стоимости денег во времени. [c.453]
Дисконтирование связанных с проектом денежных потоков по ставке, равной стоимости капитала, позволяет определить стоимость денег во времени и привести все денежные потоки к их текущему эквиваленту. [c.470]
Инфляция приобретает самоподдерживающийся характер в результате так называемых инфляционных ожиданий. Многие ученые в странах Запада и в нашей стране особо выделяют этот фактор, подчеркивая, что преодоление инфляционных ожиданий населения и производителей — важнейшая (если вообще не главная) задача антиинфляционной политики. Каков механизм воздействия на экономику инфляционных ожиданий Дело в том, что население, сталкиваясь с повышением цен в течение длительного периода времени и теряя надежду на их снижение, начинает приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Одновременно люди требуют повышения номинальной заработной платы и тем самым подталкивают текущий потребительский спрос к расширению. Производитель устанавливает все более высокие цены на продукцию, ожидая, что в скором времени сырье, материалы и комплектующие изделия все больше подорожают. Начинается бегство от денег. Пример из нашей российской экономики (январь—апрель 1992 г.). В условиях высоких темпов инфляции производитель боялся, что поставщик очень поднимет цены на свою продукцию, поэтому, заранее желая себя обезопасить, многократно завышал цены на [c.146]
Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками. В последние два десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрели большой размах. Если в 60—70-е годы преобладало стихийное перемещение горячих денег, что усиливало инфляцию и кризис Бреттонвудской валютной системы, то в 80—90-е годы основные потоки краткосрочных денежных капиталов осуществляются через рынок евровалют. [c.128]
Текущее состояние недвижимости является важным фактором. Если для ремонта здания необходимо истратить значительное количество денег, покупатель вычтет данные затраты из стоимости сделки. Однако, если требуется только косметический ремонт, например покраска стен, данный факт будет отмечен при оценке, но существенно не повлияет на стоимость недвижимости. [c.240]
Понятие текущей стоимости денег. [c.304]
В основе оценки стоимости приносящей доход недвижимости лежат положения о текущей стоимости денег, которые будут получены через какое-то время в будущем. [c.304]
Очевидным является факт, что деньги, полученные через год или несколько лет, имеют меньшую стоимость, чем та же сумма денег в текущий момент времени, независимо от экономической ситуации и прогнозов на [c.304]
Следует ввести небольшое уточнение относительно возможности подобного сравнения денег во времени. Сравнивать таким образом две отстоящие во времени друг от друга суммы можно только в том случае, если они действительно являются капиталом, способным приносить доход. Если же сумма, полученная в более ранний момент времени, по каким-либо причинам не может быть инвестирована с гарантированной выплатой процентов, то ее текущая стоимость не будет отличаться от текущей стоимости такой же суммы, полученной в будущем. Приведем несколько примеров, иллюстрирующих подобную ситуацию. [c.305]
Пример (гипотетический). Допустим, Ваш корабль потерпел крушение и вы вынуждены были высадиться на необитаемом острове. Корабль, который заберет вас отсюда, прибудет не ранее, чем через шесть месяцев. У Вас есть с собой 10 000 долларов. Вопрос изменится ли за эти шесть месяцев текущая стоимость этих денег [c.305]
Ответ. Очевидно, что текущая стоимость 10 000 долларов останется неизменной на протяжении шести месяцев, поскольку теоретически отсутствует возможность получения процентов по этой сумме (банки на необитаемом острове не предусмотрены). Текущая стоимость начнет изменяться только по возвращении на большую землю, когда откроется возможность инвестирования денег. [c.305]
В дальнейшем мы будем рассматривать оценку денежных сумм, для которых существует возможность альтернативного вклада в банк с получением процентов. Поэтому для оценки текущей стоимости таких денег необходимо в расчет вводить соответствующие поправки. Процессы преобразования между текущей и будущей стоимостью аккумулированием и дисконтированием. [c.306]
Аккумулирование — это процесс приведения текущей стоимости денег к их будущей стоимости при условии, что эта сумма удерживается на счету в течение определенного времени, принося периодически накапливаемый процент. [c.306]
Качество суммы денег, о которых идет речь (возможно ли изменение текущей стоимости). [c.307]
Четвертая финансовая функция связана с понятием текущей стоимости капитала. Как уже неоднократно отмечалось, различие между двумя одинаковыми суммами денег, полученными в различные моменты времени, заключается в том, что сумма, полученная по времени раньше, может быть помещена на банковский депозит и принести проценты. Для того чтобы устранить неопределенность при оценке денежных потоков, приходящих не одновременно, используется понятие текущей стоимости. [c.319]
Текущая стоимость будущего денежного потока — это сумма денег, которую необходимо положить на депозит в текущий момент времени, чтобы в момент времени поступления этого потока величина депозита была бы равна сумме потока. [c.319]
При подготовке бюджета денежных средств необходимо концентрироваться на времени фактических поступлений или платежей средств, а не на времени совершения хозяйственных операций, что является обязательным принципом составления финансовой отчетности. В каждой компании на основании прошлого опыта и суждения руководства о текущей ситуации определяется ожидаемый порядок (в процентном отношении) поступления денежных средств от продажи в кредит, предусматривающий возможно и не поступление денег или создание резерва по сомнительным долгам. [c.135]
Порядок поступления денег за продажи у компании следующий 60% всего объема продаж составляют продажи с немедленной оплатой, т. е. поступают в текущем периоде 30% поступают в первый месяц после продажи 10% поступают во второй месяц после месяца продажи. Расходные материалы оплачиваются в месяц их закупки. Коммерческие, общие и административные расходы, а также все общепроизводственные расходы оплачиваются в следующем месяце. [c.136]
При подготовке сметы (бюджета) денежных средств необходимо концентрироваться на времени фактических поступлений или платежей средств, а не на времени исполнения хозяйственных операций. В каждой организации на основании прошлого опыта и суждения руководства о текущей ситуации определяют ожидаемый порядок (в процентном отношении) поступления денежных средств от продажи в кредит, предусматривается и возможное непоступление денег либо создание резерва по сомнительным долгам. Кроме того, необходимо учитывать политику платежей и выплат самой организации по приобретению материальных ценностей, оплаты затрат труда и других расходов. Некоторые затраты, например многие виды коммерческих расходов, могут быть сделаны в кредит с оплатой через 30 дней и более, а в большинстве случаев затраты на оплату труда по очевидным причинам не могут быть от- [c.96]
Р — текущая ценность денег (первоначальная ценность, или принципал) [c.146]
Органы федерального казначейства ежедневно получают от учреждений банков выписки по текущему бюджетному счету с приложенными к ним платежными документами платежными, инкассовыми поручениями, мемориальными ордерами, квитанциями на сдачу наличных денег — по произведенным расчетно-кассовым операциям. [c.616]
Таким образом, степень ликвидности остатков на текущих счетах в зарубежных банках позволяет домашним хозяйствам быть полноправными участниками системы безналичных расчетов, снизить риск случайной утраты наличных денег и степень подверженности сбережений инфляции (в том случае, если по остатку на текущих счетах банки выплачивают доход). [c.506]
Денежные средства — сумма денег в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах в банках, денежные переводы, другие аналогичные денежные средства, готовые к дальнейшему обороту. [c.184]
Основная идея этих методов заключается в оценке будущих поступлений Fn (например, в виде прибыли, процентов, дивидендов) с позиции текущего момента. При этом, сделав финансовые вложения, инвестор обычно руководствуется тремя посылами (а) происходит перманентное обесценение денег (инфляция) (о) темп изменения цен на сырье, материалы и основные средства, используемые предприятием, может существенно отличаться от темпа инфляции (в) желательно периодическое начисление (или поступление) дохода, причем в размере, не ниже определенного минимума. Базируясь на этих посылах, инвестор должен оценить, какими будут его доходы в будущем, какую максимально возможную сумму допустимо вложить в данное дело исходя из прогнозируемой его рентабельности. [c.71]
Кредиторская задолженность представляет собой один из основных источников финансирования текущей деятельности. Суть ее состоит в том, что у предприятия в силу различных обстоятельств оказались средства (активы), за которые оно должно уплатить определенную сумму денег, или сделаны начисления, предполагающие в будущем выплату денежных [c.177]
Оценивая состояние текущих активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П 3), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов [c.296]
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. [c.299]
Метод дисконтирования денежных, поступлений (ДДП) -исследование денежного потока наоборот — от будущего к текущему моменту времени. Он позволяет определить, сколько денег нужно вложить сегодня, чтобы получить определенную сумму в конце заданного периода. Для этого используется следующая формула [c.594]
Д-50, 51, 52, 55, К-66, 67-при получении денег в кассу, при зачислении кредита на расчетные и текущие валютные средства и на открытие аккредитива [c.158]
Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность - одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции — и к прямым потерям за счет их обесценивания. [c.340]
Пример 3.15. Определить текущую стоимость денег, будущая величина которых через 10 периодов оценивается в 2000 д.е. Ставка дисконтирования — 3% за период [c.89]
Текущая сумма денег — 100 д.е. Определите будущую стоимость денег через 4 периода, если ставка наращения (простая ставка процентов) составляет 10% за период. [c.107]
Исчислите текущую стоимость денег, будущая стоимость которых через 3 процентных периода при начислении простых процентов оценивается в размере 100 д.е. Ставка процентов за период — 1%. [c.108]
Будущая стоимость денег через 10 периодов — 20 д.е. Исчислите текущую стоимость, если ставка дисконтирования— 1% за период начисляются сложные проценты производится дисконтирование на 100 . [c.110]
Балансирующей статьей данного счета (для сектора) является валовой располагаемый доход (ВРД) (сальдо первичных доходов сектора плюс сальдо текущих трансфертов, полученных сектором в результате перераспределительных операций). ВРД — это конечный доход, которым располагают хозяйственные единицы для использования на цели финансирования своего конечного потребления и сбережения (без уменьшения своих наличных денег, ликвидации активов или увеличения пассивов). [c.159]
Для любой организации балансирование ного и долгосрочного функционирования является проблемой, но баланс должен быть обязательно Некоторые организации, однако, придают большее ние получению краткосрочной прибыли, а другие акцент на долгосрочную перспективу. Если вкладывает большие средства в рекламу и мало расходует на исследования и разработки, то текущие объемы-продаж возрастают, а будущие сокращаются. Если компания не модернизирует свой основной капитал, она может свою прибыль на ближайший момент, но обо-износится, и в конце концов прибыль упадет. Если компания не тратит времени и денег на подготовку персонала, то пострадают [c.93]
Существует опасность того, что количественные показатели диктуют принятые решения . Очень часто смета капиталовложений рассматривается исключительно как финансовый документ, подобный кассовому отчету. Однако смета капиталовложений включает в себя крупные суммы денег. Принимаемые решения оказывают существенное влияние на текущие и будущие прибыли. Следовательно, это общеуправленческое средство, имеющее целью улучшить результаты, измеряемые финансовыми показателями. [c.428]
Поэтому искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу по обязательствам организации ей было обеспечено поступление денег от покупателей или дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход позволяет сохранять текущую (повседневную) платежеспособность и извле- [c.340]