Специалисты в области управления интеллектуальной собственностью необходимы для изыскания наилучшего способа защиты интеллектуальной собственности и управления ею, а также для компетентной оценки патентов и т. п. [c.205]
Другим фактором, способным увеличить ценность патента, является проявляемая фармакологическими компаниями способность лоббирования в законодательных органах с целью увеличения срока патентов на прибыльные препараты. Если при оценке патента мы считаем эту способность реальной, то это увеличит ожидаемый срок патента и его ценность как опциона. [c.1050]
Оценка опционов, включенных в облигации 1225 Оценка, основанная на активах 993-794 Оценка офисного здания 996-999 Оценка параметров риска фирм 237-291 Оценка патентов 1043-1050 [c.1307]
Ноу-хау имеет реальную ценность только в случае надежной защиты его от раскрытия. Поэтому расчет стоимости ноу-хау имеет смысл основывать на использовании прибыли за несколько лет. Для оценки ноу-хау можно применять метод роялти. Однако при расчете следует уточнить, что предполагается оценка патента на технологию. [c.195]
Учебное пособие Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности восполняет пробел в учебной литературе на русском языке по оценке стоимости в одной из самых сложных и интересных областей. Отличительной особенностью данного пособия является современность в лучшем смысле этого слова. В нем можно найти изложение не только относительно хорошо известных методов оценки на основе доходного, сравнительного и затратного подходов, но и совсем новых подходов к оценке патентов и патентных заявок на основе теории цен на опционы. Значительное внимание уделяется также новой парадигме оценки нематериальных активов и бизнеса в новой экономике, связанной с понятием интеллектуальный капитал . Пособие содержит достаточно большой набор конкретных примеров из российской и зарубежной практики оценки. Оно будет полезно профессиональным оценщикам, патентным поверенным и всем, кто интересуется вопросами оценки интеллектуальной собственности. [c.4]
Оценка ИС — это обширная область деятельности, лишь частично пересекающаяся со сферой профессиональной оценки, т.е. с профессиональной оценкой стоимости имущества, включая НМА. В том числе она включает оценку патентов и лицензий для продажи и оценку ущерба при нарушении исключительных прав. То и другое имеет лишь косвенное отношение к деятельности профессиональных оценщиков. То же можно сказать относительно [c.34]
Оценка патентов и лицензий для продажи [c.41]
Понятие рыночная стоимость в такой формулировке без каких-либо оговорок применимо к ИС, продаваемой отдельно от организации-правообладателя. Например, оценка патентов и лицензий для продажи — это определение их рыночной стоимости в указанном выше смысле. Если актив не продается отдельно от организации или продается только в наборе с другими активами, для построения рыночной стоимости такого актива необходимо строить некоторую модель, позволяющую выделить рыночную стоимость отдельного актива из стоимости агрегата. Этот прием особенно часто применяется именно к НМА, в том числе к ИС. [c.49]
Применять его можно либо в модификации (а) с капитализацией прибыли (до налогообложения), либо в модификации (б) с дисконтированием ожидаемой прибыли (также до налогообложения). Аргументы в пользу именно этого показателя здесь в основном те же, что применялись в разделе 2.3. применительно к Правилу 25 процентов, за исключением, может быть, золотого правила , которое здесь не работает. В том числе метод Д1 можно использовать при оценке патентов и лицензий для продажи, но не при определении ставки роялти, а при выборе между продажей лицензии с расчетами через роялти и продажей патента. [c.140]
Метод Д1(б) с дисконтированием прибыли применяется для относительно точного установления рыночной стоимости в тех случаях, когда денежные поступления от использования оцениваемого актива и связанные с ним выплаты (например, пошлины) прогнозируемы с достаточной точностью, причем разности поступлений и выплат существенно различаются в разные годы рассматриваемого периода. Например, патентообладатель (научно-техническая организация, получившая патент на изобретение) уже продает лицензии потенциальным производителям продукции с использованием данного изобретения в ограниченном объеме (мелкими сериями) и решет вопрос о продаже одной из них патента. С этой целью производится оценка патента. [c.146]
Метод освобождения от роялти может применяться не только при оценке патентов и патентных лицензий, но также при оценке исключительных прав на интегральные микросхемы и некоторые разновидности программ для ЭВМ (например, встроенные программы). При оценке прав на ноу-хау его применимость ограничена, так как очень ограничена оборотоспособность прав на ноу-хау , реализуемых отдельно от патентных прав. [c.150]
Оценка патентов и патентных заявок [c.181]
Для понимания глубины исследуемой проблемы здесь уместно привести объяснение предполагаемых бед патентной системы в виде цитаты из Экономиста 1851 Патенты подобны лотереям, в которых имеется несколько призов и очень много пустышек (Экономист 1851). Если бы это высказывание было полностью справедливым, то можно было бы сказать, что точная оценка ожидаемой стоимости индивидуальных патентов могла бы вести к упадку патентной системы. Однако пока подобные стоимостные оценки не уменьшили привлекательность лотерейных билетов, и хотя кажется, что закон больших чисел применим к патентам, как и к билетам лотереи, можно также утверждать, что патентование — не игра с нулевой суммой. Патентные пошлины и затраты одних заявителей не финансируют монополистическую прибыль других. Поэтому лучшая стоимостная оценка патентов и заявок должна позволить системе работать далее не менее эффективно. [c.182]
Стоимостная оценка патентов и патентных заявок чаще всего нужна для принятия правильных управленческих решений. Для тех, кто управляет патентными заявками и уже полученными патентами, необходимо достаточно точно знать их стоимость, чтобы принимать хорошо обоснованные решения относительно управления ими. Поскольку лишь относительно небольшой процент патентов имеет действительно большую ценность, а бюджеты подразделений, ответственных за патентную политику корпораций, достаточно жестко ограничены, очень важно оценивать стоимость тех или иных патентов или патентных заявок по возможности точно. Здесь важно подчеркнуть, что возникает потребность в оценке не портфелей прав, как при корпоративных трансакциях, а именно отдельных патентов с точки зрения целесообразности их сохранения в портфеле. [c.184]
Разумеется, стоимостная оценка патента или патентной заявки явно или неявно предполагает принятие решения относительно будущего. Поэтому все методы стоимостной оценки патента предполагают некоторый элемент прогноза, включая прогноз будущих денежных потоков, конъюнктуры рынка, результатов конкуренции и распределений и изменчивости отдачи от патентов. Необходимость предположений (тем более) неизбежна, когда должны быть приняты решения относительно продолжения патентных заявок и относительно платежа пошлин за предоставленные патенты. Даже те из обладателей патентов, кто принимают быстрые необоснованные решения по таким вопросам, принимают неявные решения по стоимостной оценке в дополнение к более явным стоимостным оценкам, необходимым при рассмотрении лицензирования, судебного разбирательства или продажи. Обладатели па- [c.185]
В силу сказанного выше, в большинстве западных стран велика вероятность смещения в пользу консервативных решений регистрировать, сохранять или продолжать заявки или патенты везде, где имеется самая небольшая возможность коммерческого успеха. Объективная стоимостная оценка патентов или заявок встречается редко, а патенты все так же часто продлеваются и заявки подаются не потому, что они ценны, а потому, что никто не может или не хочет доказать обратное. Такое положение дел устраивает далеко не всех, поэтому предпринимаются настойчивые попытки найти более точные методы оценки патентов или возможности существенного повышения точности существующих методов. В этой связи появляются исследования, авторы которых стремятся внести в методологию оценки патентов и патентных заявок элемент научности, но при этом не слишком отрываться от практики. [c.188]
Как отмечено выше, при оценке патента отдельно от лежащего в его основе изобретения, фундаментальная проблема состоит в том, насколько отдача при всех возможных режимах эксплуатации патентованного изобретения больше, чем отдача, которая предположительно может быть получена в отсутствии патента. Найти такие различия трудно даже тогда, когда отдачи от патентованного изобретения хорошо определены. Однако в ранней жизни патента или заявки также вовлечены многие другие типы неопределенности. Обычно есть неопределенность как относительно технического и коммерческого успеха на конкурентных рынках исходного изобретения, так и неопределенность относительно правовых проблем при прохождении экспертизы заявки и возможных попыток оспорить последующий патент, сохраняющаяся, вероятно, в течение всей его жизни. [c.188]
Еще одна, возможно даже более фундаментальная, проблема состоит в том, что в качестве основы для оценки стоимости ИС используется стоимостная оценка компании фондовым рынком. Тем самым предполагается, что рынок совершенно информирован относительно прав ИС компании и может вычислять их стоимость. Разумеется, это совсем не так, но тогда нет причины основывать свои стоимостные оценки на том, что является не больше, чем усредненными предположениями других, гораздо менее информированных людей. Такой вывод особенно очевиден в случае стоимостной оценки для собственных нужд, когда внутренние оценщики обычно имеют более подробную и точную информацию, чем внешний рынок. Иначе говоря, рыночные методы, как и затратные, не дают объективной стоимостной оценки патента, которая нужна для принятия управленческих решений. [c.192]
Методы стоимостной оценки, основанные на анализе дисконтированного денежного потока (D F) достаточно подробно обсуждались в главе 3. В том числе много внимания было уделено двум ключевым факторам — стоимости денег во времени и учету рисков. Тем не менее, стоит напомнить, что существует две стандартных возможности учесть эти факторы. Первая возможность — учесть оба фактора сразу, скорректировав ставку дисконта в соответствии с ожидаемым риском. Вторая возможность — учесть риски, корректируя соответствующим образом ожидаемые денежные потоки. Причем вторая возможность позволяет учитывать изменение рисков во времени. В этом случае денежные потоки можно дисконтировать по так называемой безрисковой ставке. При таком подходе проблемы риска и времени разделены. Это позволяет избегать проблем, связанных с изменением риска во времени, что для патентов достаточно характерно. Однако цель обсуждения D F методов в данном разделе состоит не в пересказе ранее пройденного, а в указании некоторых ловушек, связанных с оценкой патентов методами на основе анализа D F. [c.194]
Более изощренный и более правильный подход к учету рисков состоит в том, чтобы рассматривать риски на различных стадиях проекта как различные. Практически это должно означать разбиение стоимостной оценки патента на несколько стадий. Например, могут быть выделены стадии от заявки до получения результатов поиска, от решения продолжить процедуру получения патента до начала независимой патентной экспертизы, от принятия решения о выдаче патента до конца первого года после его выдачи. Также могут быть выделены стадии в коммерциализации патента, например, от выдачи до первого года коммерциализации и так далее, пока продукт не становится стабильным, и, в конечном счете, пока не истечет патент. [c.195]
Как уже говорилось выше, теория цен на опционы была разработана прежде всего для использования при расчете цен на финансовые опционы. Чтобы использовать выводы этой теории в контексте стоимостной оценки патентов, необходимо понимать, как они действуют в случае финансовых опционов, но не только. Помимо этого надо отдавать себе отчет в том, до какой степени здесь возможны аналогии и где они заканчиваются. [c.197]
Эконометрические методы стоимостной оценки патентов [c.203]
В связи с перспективой использования теории цен на опционы в стоимостной оценке патентов имеет смысл дать также краткий обзор эконометрических методов, применяемых для тех же целей. Во всяком случае, это полезно для понимания возникающих здесь трудностей, тем более, что за пределами академической науки эти методы практически не известны, как и соответствующие работы по стоимостной оценке патентов. [c.203]
Ценообразование на опционы и стоимостные оценки патентов [c.207]
Следующее предположение о формуле Блэка и Шольца состоит в том, что не подлежат выплате никакие предварительные дивиденды. При стоимостной оценке патента денежные потоки вполне могут происходить в течение периода, связанного с завершением опциона. Однако в общем случае, если схема анализа предполагает ряд дискретных шагов, денежные потоки возникают, вообще говоря, в иные периоды, чем закрытие опциона для данного шага. [c.210]
Несмотря на то что многие из трудностей, выделенных выше, вполне можно преодолеть, в практических условиях оценка патентов с использованием опционов все еще остается сложной проблемой. В частности, для расчетов необходим полный прогноз денежного потока, получаемого благодаря патенту, начиная от даты подачи заявки и до истечения патента, а также всех затрат, связанных с его получением и поддержанием в силе, включая возможные судебные издержки в случае нарушения и судебного разбирательства. Как уже было сказано, это должен быть денежный поток, получаемый только благодаря патенту как таковому. Для такого прогноза требуется детальное знание эффекта, оказываемого наличием патента на денежный поток, генерируемый благодаря использованию изобретения. Также должно быть учтено влияние конкуренции со стороны производителей замещающей продукции (без нарушения патента). Помимо проблем с денежными потоками, необходимо также решить, как обращаться с затратами на первоначальную заявку. Это вовлечет принятие решений в отношении того, как распределять обычные заявочные затраты между различными национальными патентами. [c.210]
Ввиду трудности получения данных, требуемых для выполнения полного анализа стоимости патента на основе опциона, тем более важно спросить какие уроки могут быть извлечены из проделанного анализа и каких выводов можно ожидать от более полного исследования. Впрочем, следует заметить, что методы стоимостной оценки патента, основанные на опционе, уже использовались практически. В частности, такой анализ проводился при проектном консультировании в нефтегазовой отрасли США. Возможно, ключом к решению проблемы является не наращивание математической техники, а попытка сузить проблему. Вероятно, усилия аналитиков в ближайшее время сосредоточатся на двух первоочередных направлениях. Во-первых, нужно и к тому же наиболее просто создавать общие руководящие принципы, опирающиеся на понимание стоимостной оценки патента, основанной на опционе. Во-вторых, можно заняться детальным исследованием самих методов стоимостной оценки патентов на основе опционов. [c.211]
Рассмотрим теперь существующие подходы к стоимостной оценке ИК, начиная с уже упоминавшегося выше (в связи с оценкой патентов) эконометрического подхода. [c.229]
Оценка патентов на основе патентной информации [c.234]
ИЛЛЮСТРАЦИЯ 28.2. Оценка патента на препарат компании Avonex, 1997 г. [c.1043]
Используйте опционы скупо. Ограничьте использование опционов до тех сфер, где можно получить наибольшую разницу в оценке. Обычно опционы оказывают наибольшее влияние на ценность более мелких фирм, извлекающих основную часть своей ценности из активов, которые имеют сходство с опционами. Поэтому оценка патентов как опционов, если мы хотим оценить фирму, имеет больше смысла для мелкой биотехнологической фирмы, чем для компании-гиганта по производству медицинских препаратов, такой как Mer k. Хотя компания Mer k может иметь множество патентов, значительную часть своей ценности она извлекает из портфеля разработанных препаратов и создаваемых ими денежных потоков. [c.1275]
В пособии разработана система организационно-экономических мероприятий по формированию и управлению научными исследованиями. Исследуются проблемы формирования научной политики, взаимодействия науки и государства. Предложена методика оценки экономического эффекта от проведения и реализации целевой программы. Изложены методы проведения экспертизы результатов исследований и разработок. Вйирношрены правовой охраны и коммерциализации интеллектуальной собственности, современные методы оценки патентов, лицензий, ноу-хау. [c.2]
Оценка патентов и лицензий для продажи — относительно хорошо разработанная проблема. Существует обширная литература по этому предмету, в том числе очень хорошего качества20. В данном тексте внимание сосредоточено на отдельных аспектах, необходимых для понимания всего остального. [c.41]
Следует однако отметить, что помимо показателей, перечисленных выше, в последние годы менеджеры ведущих фирм все чаще используют в своей деятельности другие нефинансовые показатели, причем иногда достаточно неожиданные. Например, менеджеры фирмы Intel много лет отслеживают показатель выпуска электронных плат. Аналитики, исследовавшие компанию, пишут по этому поводу Выпуск электронных плат — процентный показатель объема производства доброкачественной продукции из силиконовых заготовок — неукоснительно служит высшему руководству корпорации важнейшим мерилом уровня производительной деятельности применительно к разным поколениям микропроцессоров 28. Важнейшим нефинансовым показателем, во многом определяющим стоимость компаний в области высоких технологий, считается количество принадлежащих компании патентов. При оценке патентов многие аналитики стремятся использовать показатели, вырабатываемые самой патентной системой. При оценке квалификации персонала обычно используются такие показатели, как текучесть кадров, количество сотрудников с научными степенями, сертификатами о дополнительном образовании и т.д. Отличительная особенность таких нефинансовых показателей — их опережающий характер. Если растет индикатор квалификации рабочей силы, то через какое-то время за ним начинают расти показатели доходности компании. Впрочем, возможен и другой порядок, количество патентов обычно растет следом за ростом вложений в исследования, а не наоборот. [c.57]
Для большинства прав ИС приходится принимать решения, по крайней мере, относительно лицензирования и продажи. Однако патенты подвержены особенно широкому диапазону решений и на стадии подачи заявки и после выдачи. Таким образом, патенты подразумевают и высокую степень гибкости в управлении ими, и высокую степень неопределенности в отношении их возможной стоимости. Они, вероятно, будут тем случаем, где рассмотрение методов стоимостной оценки реальных опционов может давать ценное понимание, а также потенциально более точные и полезные стоимостные оценки, чем доступные в настоящее время. В соответствии с целями этого раздела в нем дано, во-первых, уточнение того, что именно следует понимать под стоимостной оценкой патента. Во-вторых, дан краткий обзор существующих методов стоимостной оценки патентов и некоторые из их преимуществ и недостатков. В-третьих, сделан обзор основных идей, стоящих за методами стоимостной оценки опциона с точки зрения их применимости при оцен- [c.181]
Как уже отмечалось выше, профессиональные оценщики классифицируют методы оценки патентов так же, как и методы оценки любого имущества, т.е. различают методы на основе затратного, рыночного и доходного подхода. Так поступают в частности классики оценки ИС и НМА — Гордон Смит и Рассел Парр85. При этом доходный подход включает простые D F методы, которые обсуждались в главе 3. Однако для обсуждения более продвинутых методов такой классификации недостаточно. Предпочтительно классифицировать методы стоимостной оценки индивидуальных патентов с учетом их дополнительных особенностей, отражающих сложность и изощренность. При таком подходе все известные методы могут быть расположены в порядке увеличивающейся сложности следующим образом [c.189]
Другой поток эконометрических работ составляют публикации, основанные на использовании данных о продлении патентов, как основной источник сведений о том, что соответствующие патенты не утратили свою ценность и, как минимум, оправдывают вложение средств на их продление. Фактически этот подход отражает оценку стоимости патентов их обладателями. Преимущество такого подхода в данном контексте состоит в том, что он ориентирован на стоимость одного патента, а не патентного портфеля компании в целом. Именно это обстоятельство позволяет надеяться на получение полезного выхода от исследований в данном направлении. Недостатки данного подхода также достаточно очевидны. Во-первых, этот подход дает оценку патентов ретроспек- [c.205]