Привилегированные акции, как правило, покупают ради получения дохода. Инвестор должен постараться обеспечить себе либо высокий доход в сочетании с повышенной надежностью (привилегированные акции при малом объеме старших долговых обязательств эмитента), либо высокий доход в сочетании с приростом капитала (привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции). [c.210]
Особенно популярным финансовым инструментом является бумага, которая при определенных условиях может быть конвертирована в другие бумаги данной фирмы. Типичный случай включает облигацию или привилегированную акцию, конвертируемую в обыкновенные акции фирмы. Каждая облигация или привилегированная акция обменивается на определенное количество акций. Деньги в этом случае обычно не используются просто старая бумага обменивается на соответствующее количество новых. Время от времени выпускаются привилегированные конвертируемые акции. Но как и другие привилегированные акции, вследствие особенностей налогообложения они являются привилегированными главным образом для корпоративных инвесторов. Другие инвесторы предпочитают приобретать конвертируемые облигации. [c.683]
Конвертируемые привилегированные акции, конвертируемые облигации — ценные бумаги, которые могут быть обменены на установленное количество простых акций того же эквивалента. Это гибридные ценные бумаги, которым присущи признаки и свойства как простых акций, так и облигаций, что и объясняет их градацию уровня возможных доходов и предполагаемых рисков. [c.155]
При любой форме реорганизации запрещается обмен ранее выпущенных АО обыкновенных акций и привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, или иных ценных бумаг на другое имущество или имущественные права. Это требование не относится к акциям вновь создаваемого в результате реорганизации общества. Соответствующие изменения вносятся в устав и государственный реестр. Права и обязанности АО переходят к правопреемнику. [c.58]
При любой форме реорганизации запрещается обмен ранее выпущенных АО обыкновенных акций и привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, или иных ценных бумаг на другое имущество или имущественные права. Это требование не относится к акциям вновь создаваемого в результате, реорганизации общества. [c.359]
Решение о согласии на совершение крупной сделки принимается в соответствии со статьей 79 Федерального закона "Об акционерных обществах". При этом решение о согласии на совершение крупной сделки, связанной с размещением обыкновенных акций либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих от 25 до 50 процентов ранее размещенных обыкновенных акций, принимается советом директоров акционерного общества единогласно, без учета голосов выбывших членов совета директоров. В случае, если единогласие совета директоров акционерного общества о согласии на совершение такой сделки не достигнуто, вопрос о согласии на ее совершение может быть вынесен на решение общего собрания акционеров. [c.432]
Решение о согласии на совершение крупной сделки, связанной с размещением обыкновенных акций либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих свыше 50 процентов ранее размещенных обыкновенных акций, принимается общим собранием акционеров акционерного общества большинством в три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, присутствующих на собрании. [c.432]
Дополнительные привилегированные акции, конвертируемые в привилегированные акции других типов, размещаемые путем подписки, должны размещаться по рыночной цене (за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации), но не ниже [c.450]
В случае, если решение о согласии на совершение крупной сделки, связанной с размещением обыкновенных акций либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, принимается общим собранием акционерного общества, акционеры — владельцы голосующих акций имеют право требовать выкупа принадлежащих им акций в соответствии со статьей 75 Федерального закона "Об акционерных обществах". [c.451]
Как уже отмечалось, критерием отнесения сделок с акциями общества к крупным сделкам является количественный показатель, а не стоимостной. Поэтому совершенно очевидно, что ст. 79 Закона об АО не регулирует порядок принятия решений о заключении крупных сделок с акциями общества. Иначе говоря, положения комментируемой статьи не распространяются на крупные сделки с обыкновенными акциями, привилегированными акциями, конвертируемыми в обыкновенные, облигациями и другими ценными бумагами общества, конвертируемыми в обыкновенные акции общества. Уместно уточнить, что положения ст. 79 не распространяются на сделки с обыкновенными акциями, если только это акции общества, которое их выпустило. Если же общество приобретает или отчуждает акции либо ценные бумаги другого акционерного общества, то на такие сделки положения ст. 79 распространяются в полной мере, как и на сделки с иным имуществом. Подтверждением данного вывода служат пп. 4.4 и 5.2 Стандартов эмиссии, которые восполняют пробел в регулировании порядка принятия решений о совершении крупных сделок с обыкновенными акциями общества, привилегированными акциями, конвертируемыми в обыкновенные акции, с облигациями общества, конвертируемыми в его обыкновенные акции. [c.327]
Совет директоров общества в том же порядке, который определен п. 1 ст. 79 Закона об АО, принимает решение о совершении крупной сделки, связанной с размещением обыкновенных акций, либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, либо облигаций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих от 25 до 50 процентов ранее размещенных обществом обыкновенных акций при размещении названных ценных бумаг путем закрытой подписки. Если совет директоров не образован, то решение о совершении названного выше вида крупных сделок принимает общее собрание акционеров в том же порядке, что и по другим видам крупных сделок. [c.328]
Современным инвесторам предлагается широкий набор инструментов. У краткосрочных инструментов риск невысок, и поэтому они используются как приносящий небольшой доход резерв наличных денег либо к ним прибегают консервативные инвесторы, делая первые шаги на финансовых рынках. Обыкновенные акции дают возможность получать два вида доходов дивиденды и прирост курсовой стоимости. Ценные бумаги с фиксированными доходами — облигации, привилегированные акции, конвертируемые (обратимые) ценные бумаги — интересны главным образом тем, что дают возможность получать регулярный доход, хотя вероятен и некоторый рост курсовой стоимости. [c.38]
Коммуникации в планировании бизнеса Конвертируемые привилегированные акции Конвертируемый долг Конкуренция Контролируемые затраты Контрольные показатели Конфликт задач Корпорация, жизненный цикл [c.241]
Инвестор может использовать привилегированные акции — конвертируемые и /или с правом участия — в спекулятивных целях для извлечения потенциально высоких прибылей. [c.115]
Если у компании имеются более сложные инструменты, чем акции и долги — например, выпущены опционы на покупку, привилегированные акции, конвертируемые облигации, — то при расчете стоимости бизнеса их стоимость также следует учитывать. [c.52]
Крупная сделка — это сделка или несколько сделок, связанных с размещением обыкновенных либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, составляющие более 25% ранее размещенных обществом обыкновенных акций. Для совершения такой сделки необходимо решение совета директоров (наблюдательного совета), принимаемое единогласно. [c.262]
После подсчета базовой прибыли на акцию надо определить ее возможное изменение после обмена на обыкновенные акции разного рода конвертируемых ценных бумаг — конвертируемых привилегированных акций, конвертируемых облигаций, договоров о приобретении акций будущих эмиссий (опционов, варрантов). Правда, такого рода договоры, хотя они и упомянуты в Приказе Минфина России от 21.03.2000 г., пока запрещены нашим законодательством (размещение акций до их государственной регистрации запрещено, а ст. 29 Федерального закона от 22.04.96 г. № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг запрещает также выпускать ценные бумаги, производные от эмиссионных, до регистрации итогов выпуска последних). [c.34]
Монетарные активы — это права (требования) на фиксированное количество денежных единиц (например, долларов), представляющее общую покупательную способность. Хотя цены на товары и услуги могут меняться, требования (права), выраженные в определенном количестве долларов, остаются неизмененными, но покупательная способность, или способность конвертировать эти права в товары и услуги, изменяется. К монетарным активам относятся денежные средства обусловленные договором права на определенные суммы денег в будущем, например дебиторская задолженность вложения, которые предполагают получение доходов в виде процентов и дивидендов и будут возмещены в фиксированной сумме, хотя дата возмещения может быть не определена, например, как для привилегированных акций. Конвертируемые облигации и конвертируемые привилегированные акции представляют собой гибридные статьи, которые в зависимости от обстоятельств могут относиться как к монетарным, так и немонетарным. Если рыночная цена обыкновенных акций, в которые они могут быть конвертированы, значительно возросла, рынок будет оценивать конвертируемые ценные бумаги как эквивалент обыкновенных акций. Следовательно, вложения в конвертируемые ценные бумаги должны быть классифицированы как монетарные или немонетарные в зависимости от того, оценивает ли рынок их как долговые или как капитальные. [c.261]
Банковский депозит Облигация Привилегированная акция Конвертируемая облигация Обыкновенная акция Варрант Депозитный сертификат Конвертируемая привилегированная акция Привилегированная акция с плавающей ставкой дохода Вексель в плавающей процентной ставкой Облигация с отрывным сертификатом Облигация с индексируемой ставкой процента Акции с правом возврата Безвозвратные ценные бумаги + + + + [c.479]
Действующее законодательство требует размещения дополнительных выпусков акций и привилегированных акций, конвертируемых в акции других типов, по рыночной стоимости. [c.1]
Вопросы расчета и раскрытия информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, регламентируются Международным стандартом финансовой отчетности МСФО 33, принятым Комитетом по разработке международных стандартов финансовой отчетности в 1997 г. В России акционерным обществам следует руководствоваться Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию. Эти документы должны применяться компаниями, у которых обыкновенные акции или потенциальные обыкновенные акции (например, привилегированные акции, конвертируемые [c.31]
Подобные обязательства возникают в случае, если компания выпустила ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции, или заключила договоры, согласно которым при определенных условиях она обязана выпустить обыкновенные акции. Соответствующие фондовые инструменты принято называть конвертируемыми ценными бумагами. Помимо конвертируемых облигаций к ним относятся также привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные, опционы и варранты на акции компании, предоставляющие их владельцам право приобретать обыкновенные акции по фиксированной цене. [c.36]
Как право владения "переводится" в обыкновенные или привилегированные акции, конвертируемые облигации и иные обязательства [c.374]
Основными компонентами портфельных инвестиций в разбивке по активам и обязательствам являются ценные бумаги, дающие право на участие в капитале, и долговые ценные бумаги, обращающиеся на организованных и других финансовых рынках. Необеспеченные бумаги дают владельцу также безусловное право на получение фиксированной суммы основного долга в оговоренный срок (сроки). В данную группу включаются неучаствующие привилегированные акции, конвертируемые облигации и облигации с правом выбора срока погашения, самый последний из которых составляет более года со дня эмиссии. Опцион конверсии (в акции) можно рассматривать как производный контракт, обращающийся на бирже, т.е. актив, который может быть реализован независимо от инструмента, лежащего в основе контракта. Деление стоимости сделки на два компонента — стоимость облигации и стоимость опциона — [c.487]
В случае, если решение о согласии на совершение крупной сделки, связанной с размещением обыкновенных акций либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, принимается общим собранием акционерного общества, акционеры — владельцы голосующих акций имеют право требо- [c.432]
Порядок принятия решения о совершении крупной сделки, связанной с размещением обыкновенных акций, привилегированных акций, конвертируемых в обыкновен- [c.328]
В операциях с конвертируемыми ценными бумагами возникают такие же ставки комиссионного вознаграждения брокеру и налоги на передачу ценных бумаг, как и в операциях с обыкновенными облигациями. А конвертируемые привилегированные акции продают с такими же издержками, как и прямые привилегированные акции и обыкновенные акции. В операциях с конвертируемыми ценными бумагами используются такие же виды распоряжений, или приказов, клиента брокеру, как и в случае с облигациями или акциями вообще. Конвертируемые необеспеченные облигации котируют вместе с другими облигациями корпораций. Чтобы отличить их от обычных облигаций в котировочном листе, эти облигации обозначают символами v в колонке "Текущая доходность" ( ur Yld) облигаций, как это показано на рис. 10.6. Отметим, что по некоторым конвертируемым выпускам (например, по выпуску облигаций "Компак компьютер" со ставкой 6V2% и сроком погашения в 2013 г.) достаточно часто складываются высокие курсы. Это вызвано высокими курсами обыкновенных акций, на которые обмениваются соответствующие конвертируемые облигации. Конвертируемые привилегированные акции, напротив, обычно приводятся в котировочном листе среди привилегированных акций без специального выделения, их обозначают символом р как и другие привилегированные выпуски. Поэтому инвестор должен в других источниках найти информацию о том, является ли данный выпуск привилегированных акций конвертируемым (одна из деловых газет — "Инвесторз дэйли" — приводит отдельный перечень привилегированных акций, которые обращаются на Нью-Йоркской и Американской фондовых биржах, и выделяет конвертируемые выпуски жирным шрифтом). [c.514]
Среди наиболее распространенных форм участия в ряду от обычного долга до простой акции можно упомянуть следующие срочная ссуда кредитная линия конвертируемая облигация облигация, выпускаемая с варрантом на долю в акционерном капитале привилегированная акция коммулятивная привилегированная акция конвертируемая привилегированная акция обыкновенная акция. [c.34]
Иное смысловое значение концепция остаточного капитала приобретает в контексте расчета прибыли на одну акцию, хотя этот факт можно трактовать как расширение теории хозяйствующей единицы. Остаточные ценные бумаги (residual se urity) представляют собой эквивалент обыкновенных акций к ним относятся облигации и привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные, а также варранты на покупку обыкновенных акций. В определенных условиях держатели таких ценных бумаг наделяются правами держателей обыкновенных акций. Более подробно этот вопрос рассматривается нами в гл. 23, в параграфе, посвященном расчету прибыли на одну акцию. [c.484]