Прибыль на обыкновенные акции [c.767]
Рентабельность собственного капитала — прибыль на обыкновенные акции [c.1058]
Прибыль на обыкновенные акции (не облагаемая 2500000 дол. [c.269]
Прибыль на обыкновенную акцию 35 пенсов [c.59]
VI. Прибыль на обыкновенную акцию [c.113]
Чистая прибыль на обыкновенную акцию определяется исходя из первоочередных выплат на привилегированные акции и рассчитывается как [c.376]
Чистая прибыль на обыкновенную акцию является одним из показателей, влияющих на курс акций. [c.376]
Чистая прибыль на обыкновенную акцию [c.552]
Если число привилегированных акций уменьшится наполовину, то прибыль на обыкновенную акцию изменится следующим образом [c.531]
Разводненная прибыль на обыкновенную акцию 11,3 руб. [c.247]
Прибыль на обыкновенную акцию (EPS) [c.141]
Одним из важнейших показателей, используемых для характеристики рыночной активности организации, является прибыль на обыкновенную акцию, свидетельствующая о том, какая сумма зара- [c.195]
Налоге прибыли Чистая прибыль Сумма прибыли на обыкновенную акцию 831 776 530 [c.59]
Конвертируемая ценная бумага гарантирует инвестору фиксированную прибыль или установленный дивиденд по привилегированным акциям. Кроме того, инвестор получает право обменять конвертируемую ценную бумагу на обыкновенные акции и, таким образом, участвовать в прибылях компании. Из-за этого права компания обычно может продать конвертируемые ценные бумаги, имеющие меньшую доходность, чем обычные выпуски облигаций или привилегированных акций. [c.639]
Расчет разводненной прибыли предполагает, что чистая прибыль (убыток) за период, которая распределяется на обыкновенные акции, должна корректироваться на сумму дивидендов на контракты с разводняющим эффектом, которые были вычтены при расчетах чистой прибыли на сумму процентов, начисленных за период по контрактам с разводняющим эффектом, конвертированным в обыкновенные акции любых других изменений в доходах и расходах, которые могут быть вызваны конвертацией в обыкновенные акции контрактов с разводняющим эффектом. Сумма прибыли за счет экономии на процентах и других вычетов по конвертируемым контрактам (в обыкновенные акции) рассчитывается с учетом налогов, относящихся к этим выплатам. [c.285]
Привилегированные акции обычно не дают права голоса, но дивиденды по ним выплачивают по твердой ставке (которую фиксируют в момент эмиссии). Но компания может и не выплатить такую ставку, если она не получила чистую прибыль и не объявила дивиденды на обыкновенные акции. В случае ликвидации привилегированные акции также обладают преимуществом в отношении активов компании по сравнению с обыкновенными акциями. Отсутствие обязательных ежегодных выплат наличными лишает привилегированные акции свойства долгового обязательства отличаются они от последнего и тем, что их можно не погашать по номинальной стоимости, если только руководство того не пожелает. Следует отметить, что привилегированными акциями часто владеют другие корпорации в форме инвестиции, так как межкорпоративные дивиденды частично освобождаются от уплаты подоходных налогов. [c.190]
Норма прибыли на обыкновенные акции П№ Чистая Дивиденды прибыль по привилегированным акциям [c.113]
Процент чистой прибыли, выплаченной по дивидендам на обыкновенные акции, часто является самым важным фактором рыночной оценки тех акций, которые не принадлежат быстрорастущим компаниям. Вычисляется коэффициент очень просто — нужно разделить сумму выплаченных дивидендов на чистую прибыль. [c.384]
В теории инвестиций концепция способности получать прибыль занимает определенное и важное место. Она объединяет динамику прибыли в прошлые годы с разумным расчетом на то, что если не случится ничего сверх обычного, прошлое повторится в будущем. Этот показатель может быть измерен либо величиной прибыли на обыкновенную акцию либо отношением прибыли к собственному капиталу. Для взаимопроверки аналитику стоит использовать оба измерения. При использовании показателя прибыли на собственный капитал сначала рассчитывают доход на полный капитал, что является лучшим показателем эффективности, а затем из него получают величину дохода на собственный капитал. Такой подход гарантирует, что будут учтены изменения в структуре капитала и в цене привлечения старшего долга. [c.563]
Те случаи, в которых рыночная цена акций или оценка их стоимости на основе прибыли и дивидендов оказывается меньшей, чем сумма чистых текущих активов, относимых на обыкновенные акции, представляется более ясной. (Читатель вспомнит, что при этом нужно вычесть из величины оборотных средств все обязательства и привилегированные акции, чтобы получить остаток, приходящийся на обыкновенные акции.) Опыт учит нас, что покупка крайне дешевых акций диверсифицированной группы компаний почти гарантированно приносит прибыль в течение приемлемого периода времени. Основанием для того, чтобы считать такую операцию скупкой задешево , является то, что в ней стоимость чистых текущих активов принимается равной консервативной оценке их ликвидационной стоимости. На практике большинство таких компаний могут быть проданы по цене, равной стоимости их оборотных средств, если эти средства оценены достаточно консервативно. [c.635]
Многие выпуски привилегированных акций являются отзываемыми по установленной цене. Привилегированные акции с участием в прибыли дают право их владельцам на получение дополнительных дивидендов, когда прибыль корпорации превышает установленный предел. Конвертируемые привилегированные акции, по желанию их обладателя, могут быть обменены на определенных условиях на другие ценные бумаги (обычно их обменивают на обыкновенные акции компании). Некоторые компании выпускают более одного вида привилегированных акций, где каждый вид связан с определенными привилегиями. [c.411]
Чистая прибыль 6. Дивиденды на привилегированные акции - 10% от 100 млн руб. 7. Чистая прибыль держателей обыкновенных акций 8. Количество обыкновенных акций 9. Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию . 60 800 60 800 125 тыс. шт. 486,4 руб. 47 880 47 880 100 тыс. шт. 478,8 руб. 60 800 10 000 50 800 100 тыс. шт. 508,0 руб. [c.340]
Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Коэффициент рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Таким образом, прибыль на одну акцию определяется по формуле [c.77]
Пример. Рассмотрим расчет уровня дивидендов на обыкновенную акцию. Допустим, предприятие выпустило в обращение 32022 акции номиналом 1 руб. каждая. Все акции обыкновенные. Выручка от реализации продукции за год за минусом НДС и акцизов составила 1485556 руб. Валовая прибыль предприятия за год — 385574 руб., общая сумма платежей из прибыли в бюджет — 101974 руб. [c.139]
Этот гибридный инструмент становится все более популярным, поскольку предоставляет возможность обмена на обыкновенные акции в определенное время и на определенных условиях. Конвертируемые акции приносят прибыль, когда прибыльны обыкновенные акции. [c.87]
Наконец последнее соображение как отмечалось в гл. 6, инфляция способна оказывать разрушительное воздействие на обыкновенные акции (а также на многие другие инструменты инвестиций). В пораженной инфляцией среде многие компании могут в своей отчетности показать возросшие прибыли, однако качество этих прибылей фактически падает, поскольку нормы рентабельности "сжаты" и покупательная способность доллара падает. Кроме того, высокие процентные ставки, сопровождающие инфляцию, не только способствуют повышению цен, но также снижают конкурентоспособность обыкновенных акций. Другими словами, по мере увеличения процентных ставок доходы на облигации и привилегированные акции увеличиваются и делают инвестиционные достоинства обыкновенных акций менее привлекательными. Из-за серьезных последствий, которые инфляция имеет для курсов акций, инвесторы должны уделять особое внимание данному фактору в ходе анализа экономического положения и его перспектив. [c.322]
Коэффициент "кратное прибыли". Этот показатель является развитием коэффициента "прибыль на акцию" и используется для определения того, как фондовый рынок оценивает обыкновенную акцию определенной компании. Коэффициент "кратное прибыли", или курс к прибыли (Р/Е), связывает прибыль на одну акцию Компании (EPS) с рыночным курсом одной обыкновенной акции [c.349]
Прибыль на одну акцию (EPS) = Чистая прибыль (после выплаты налогов) -— Дивиденды на привилегированные акции Количество обыкновенных акций в обращении [c.349]
Одним из основных показателей эффективности работы фирмы служит чистая прибыль на обыкновенную акцию EPS (от англ, earning per shares). Акционеры заинтересованы в росте доходов на инвестиции, а потому максимизация прибыли часто предполагается в качестве цели компании. [c.60]
Рубрика D 11 содержит информацию о динамике роста важнейших показателей, рассчитанных на 1 акцию выручки за реализованную продукцию потока денежных средств компании, созданного в основной деятельности за данный период, но рассчитанного самым простым и неточным способом (через прибыль и амортизацию за этот период) прибыли дивидендов балансовой стоимости акции, отражающей потенциальную сумму средств, которые можно получить обратно в случае ликвидации компании. В рубрике 011 показаны не только фактические темпы прироста перечисленных показателей за прошедшие 10 и 5 лет, но и прогнозные на 1991—1993 гг. (последний столбец). Информация о динамике продолжается в рубрике 012. Здесь данные включают объемы выручки за реализованную продукцию по кварталам за 1985—1989 гг., а последний столбец — за весь соответствующий год чистую прибыль на обыкновенную акцию и выплаченные дивиденды за те же периоды. О 13 разъясняет детали расчетов показателей на акцию продолжительности отчетного периода, ожидаемой даты следующего отчета о прибыли, предполагаемой даты следующего собрания по распределению дивидендов, даты выплаты "экс-дивидендов", коррекции количества акций в обращении нв проводившийся сплит акций, возможной конвертации облигаций (подробнее о значении всех этих данных рассказывается в гл. 6). Рубрика D 14 представляет детали прогноза курса акций "Кодака" на 1990—1993 гг., который лежит в основе рейтинга "своевременности операций", составленного исходя из оптимистичного и пессимистичного вариантов развития событий. Кривая курсов за последние 15 лет на ежемесячной основе отражена в характерных вертикальных штрихах, показывающих верхние и нижние границы курсов за месяц. Кривая, нарисованная сплошной линией, показывает прогноз так называемой кривой стоимости акций (или value line), которая в интерпретации агентства "Вэлью Лайн", названного так же, как и сама кривая, построена на основе коэффициента "курс/поток денежных средств". Этот коэффициент относится к числу аналитических, применяемых при оценке акционерного капитала или компании вообще по методу сравнительных рыночных пропорций. В этом примере данный коэффициент равен 9. Рубрика 015 помогает выявить долгосрочные тенденции в развитии компании, так как в ней представлены фактические финансовые показатели за период 1972—1988 гг., а также прогноз этих показателей на 1991—1993 гг. Строки в этой рубрике последовательно показывают выручку на акцию, поток денежных средств на акцию, чистую прибыль на акцию, дивиденды на акцию, капиталовложения во внеоборотные активы на акцию, балансовую стоимость акционерного капитала на акцию, количество обыкновенных акций в обращении, среднегодовое значение коэффициента Р/Е, относительное выражение коэффициента Р/Е (о котором речь шла в пункте III), среднегодовую текущую доходность [c.101]
Оборот за год Минус затраты на продажи (себестоимость) Валовая прибыль Общефирменные расходы Чистая прибыль до налогообложения и выплаты процентов Проценты Чистая прибыль до налогообложения Налогообложение обычной деятельности Чистая прибыль после налогообложения Дивиденды Удержанная прибыль Чистая прибыль на обыкновенную акцию 19x1 3 455 060 2253718 19x0 3 270 746 - 2 134 281 [c.550]
В настоящее время обыкновенные акции компании котируются в коридоре от 75 до 82 по последним данным, их цена составляет 77. За истекший год прибыль на обыкновенную акцию EPS составила 4,50. Рентабельность компании возрастает на 7% в год. Бюллетень Value Line определяет коэффициент Р компании на уровне 1,25. Доходность ценных бумаг с нулевым риском оценивается в 7%, а ценных бумаг, включенных в индекс S P 500, — в 13%. Рассчитайте индивидуальную стоимость после налогообложения для каждого типа капитала компании GUI. Налоговая ставка фирмы равна 36%. Обсудите полученные результаты. [c.353]
Чистая прибыль на одну акцию (earnings per share) должна быть раскрыта непосредственно в самом отчете о прибылях и убытках. Теоретически расчет этого показателя достаточно прост чистая прибыль компании за вычетом дивидендов по привилегированным акциям делится на среднее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении. Помимо показателя чистой прибыли на одну акцию рассчитываются показатели прибыли от продолжающейся (нормальной) деятельности на акцию, прибыли до учета экстраординарных событий и изменения учетной политики на акцию и прибыли до учета изменений учетной политики с промежуточными расчетами вычитаемых и прибавляемых статей (прекращенные операции, экстраординарные статьи, общий эффект от изменения учетной политики) на одну акцию. В случае сложной структуры капитала и наличия "разводняющих" ценных бумаг расчет показателя [c.265]
Еще один аспект поведения цен на обыкновенные акции требует комментария. Происходящий во времени дрейф от первоначального уровня рыночного мультипликатора для отдельных выпусков или для групп акций заставляет аналитика быть осторожным при использовании цен за прошлые периоды для прогнозирования будущего. В таблице 4.2, например, сопоставлены значения коэффициентов цена/прибыль (Р/Е) для быстро- и среднерастущих акций за 1968—1986 гг. Заметьте, что за шесть лет — с 1968 по 1973 г. — у быстрорастущих акций был высокий мультипликатор (отношение Р/Е). Для 1968—1969 гг. среднее значение его было ЗОх, а для 1971—1973 гг. еще выше — 33,6х. С 1970 по 1973 г. с ростом рынка значение коэффициента Р/Е поднялось от низшего значения, равного 24,1, до пикового, равного 40,Зх в 1972 г. И вот резкий контраст в 1971—1973 гг. составной коэффициент Р/Е для 15 среднерастущих инвестиционного класса компаний был ниже уровня 1968—1969 гг. (13,9х и 15,6 ). Последовавшее затем сжатие рыночного мультипликатора, которое продолжалось до 1985 г., представляет собой беспрецедентный случай замедления роста, бывшего компонентом стоимости акций. [c.57]
Рассчитывая прибыль, доступную для выплаты дивидендов, аналитик обязан учесть права выпусков ценных бумаг участвия, причем независимо от того, производились ли выплаты в действительности. Различные виды облигаций и привилегированных акций обладают характеристиками, дающими им право на долю доходов или дивидендов, выплачиваемых на обыкновенные акции. Обычно такие выпуски дают право на получение постоянных выплат, которые производят до подсчета их доли в участвующих или остаточных платежах. Эти права нужно учитывать так же, как конвертируемые и опционы, а значит, аналитик должен сделать соответствующие поправки, чтобы показатели в расчете на акцию отражали притязания этих инструментов на чистую прибыль компании. В большинстве случаев эти поправки принимают вид гипотетической ценной бумаги с постоянным доходом плюс какое-то количество акций, эквивалентных обыкновенным. Обычно появление в годовом отчете полностью разбавленной прибыли на акции является сигналом того, что следует провести исследование разбавления. [c.367]
Текущая доходность — это отношение дивидендов к курсу акции. (Прим. науч. ред.) " "Кратное прибыли", или /УД — это коэффициент, равный частному от деления текущего курса акций на показатель "прибыль на одну акцию" (EPS), который, в свою очередь, равен частному от деления чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям на количество обыкновенных акций в обращении. (Прим. науч. рев.) [c.276]
Смотреть страницы где упоминается термин Прибыль на обыкновенную акцию
: [c.102] [c.596] [c.381] [c.526] [c.240] [c.596] [c.247] [c.448] [c.142] [c.308] [c.226] [c.70]Техника финансового анализа путь к созданию стоимости бизнеса Издание 10 (2003) -- [ c.141 ]