Также для укрупненной оценки иногда могут использоваться показатели внутренней нормы коммерческой доходности и индекса доходности дисконтированных затрат. При этом ИП считается устойчивым, если значение ВНД достаточно велико (не менее 25-30%), значение нормы дисконта не превышает уровня для малых и средних рисков (до 15%) и при этом не предполагается займов по реальным ставкам, превышающим ВНД, а индекс доходности дисконтированных затрат превышает 1,2. [c.70]
Норматив дисконтирования затрат 9о [c.52]
Третьим критерием, который часто применяется, является коэффициент выгоды/затраты (В/3)5. Он определяется отношением суммы дисконтированных выгод к сумме дисконтированных затрат по формуле [c.63]
Если перспектива характеризуется нарастанием нашего незнания некоторых условий предстоящего развития отраслевой системы, то чем позже делаются затраты (при прочих равных условиях), тем лучше, т. е. чем выше удельный момент затрат , тем более адаптивен план. Эту тенденцию можно усилить, если принять, что момент затрат представляет собой по-прежнему сумму произведений соответствующих порций затрат на число лет, отделяющее их от начала планируемого периода. Каждое из слагаемых суммы умножается еще и на коэффициент, в какой-то степени возрастающий с увеличением этого числа лет. Характер последней зависимости должен соответствовать характеру роста нашего незнания будущих условий реализации плана. Можно допустить, например, в порядке первого приближения, что эта зависимость описывается функцией сложных процентов (как это сделано для дисконтирования затрат по фактору времени). Тогда конструирование показателя момент затрат сведется к дисконтированию затрат по двум коэффициентам Bt и t [c.40]
Анализ эффективности затрат используется для выбора наиболее эффективного пути выполнения поставленной задачи. Он включает калькуляцию всех затрат (как капитальных, так и текущих) на проект и дисконтирование полученного потока для получения текущей стоимости всех затрат. Эта процедура повторяется с другими вариантами осуществления проекта. Вариант, обеспечивающий получение желаемого результата при наименьших дисконтированных затратах или же достигающий поставленной цели при наименьших затратах на единицу продукции (например, наименьшие затраты на обучение одного студента), считается лучшим. Указанный критерий предполагает, что все сравниваемые варианты одинаково хороши. С другой стороны, если имеется качественное различие в представляемых по проекту услугах, то это различие надлежит учесть при взвешенном выборе оптимального варианта. [c.166]
Дисконтирование затрат, результатов и эффектов освоения запасов и ресурсов полезных ископаемых означает учет динамичности этого растянутого во времени процесса путем приведения его основных экономических характеристик развития к дате выполнения оценки, что обеспечивает их наиболее обоснованное сопоставление при принятии управленческих решений. Оно не может увеличивать или уменьшать реально содержащиеся в недрах запасы минерального сырья, а лишь наиболее объективно позволяет выделить из них экономически самые эффективные для освоения в определенный период времени. [c.339]
Находим дисконтированные результаты и дисконтированные затраты по годам расчетного периода, т. е. в течение шести лет внедрения агрегата, [c.280]
В США при эксплуатации магистральных трубопроводов для определения года ремонта противокоррозионной изоляции приведение (дисконтирование) затрат на электрохимическую защиту производят через каждые пять лет по нормативу, не превышающему 0,08. По истечении пяти лет расчет производят заново, и за базисный год, к которому приводят ожидаемые затраты будущих пяти лет, принимается последний год предшествующего пятилетия. - [c.42]
Индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков. [c.29]
Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧДД положителен. [c.29]
Индекс доходности дисконтированных затрат, вычисление которого требует знания поступлений и платежей, будет определен в п. 5.3. [c.31]
Отсюда получаются данные примера 2.1 из п. 2.8. и примера 4.1. Теперь можно вернуться к примеру 2.1 и определить индекс доходности дисконтированных затрат. Расчеты приведены в таблице 5.2. [c.47]
Из них вытекает, что индекс доходности дисконтированных затрат равен-----— = 1,015 превышает 1, [c.47]
Индексы доходности. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к 1 может свидетельствовать о невысокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов. Индексы доходности инвестиций (ИД и ИДД) также должны быть больше 1. Эти индексы могут применяться при выборе проектов для финансирования (см. разд. 12.2). [c.95]
В частности, если у всех сопоставляемых альтернативных проектов одни и те же суммарные дисконтированные результаты (или затраты, включая налоги), максимальный ЧДД отвечает тому проекту, у которого достигает минимума величина суммарных (по шагам расчета) дисконтированных затрат (соответственно максимума суммарных дисконтированных результатов). Преимущество этого метода состоит в том, что он не требует информации [c.101]
Срок окупаемости с учетом дисконтирования Внутренняя норма эффективности (ВИД) Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) Индекс доходности дисконтированных затрат [c.134]
При расчете в "непрерывном времени" коэффициент дисконтирования затрат, результатов и эффектов, осуществляемых в конечном интервале времени (0, f), рассчитывается по формуле [c.207]
Изменение качественной оценки эффективности (эффективный проект "превратился" в неэффективный) объясняется как относительно большим шагом расчета, особенно для примера 6.1, так и низким запасом устойчивости этого проекта. О последнем можно судить по результатам, полученным в основном тексте (без учета распределений) для проекта в целом были получены индексы доходности, очень близкие к единице индекс доходности дисконтированных инвестиций оказался равным 1,037 (пример 2.1), а индекс доходности дисконтированных затрат — 1,015 (пример 5.1). Кроме того, в п. 10.5 для этого проекта определялся "предельный интегральный уровень снижения выручки (одновременно с условно-переменными затратами), и он также оказался весьма близким к единице (0,965 — см. пример 10.2). [c.238]
Геологоразведочное производство рассматривается как метод подготовки и поддержания на определенном уровне величины извлекаемых запасов. Процесс исчерпания запасов характеризуется тем, что с ростом накопленных открытий дополнительный прирост запасов за счет ГРР уменьшается. Необходимый уровень подготовки запасов зависит, в частности, от поведения функции затрат на добычу. Если бы затраты на добычу не зависели от объема наличных запасов и если бы не было неопределенности в отношении новых открытий, то было бы целесообразно отложить значительные объемы ГРР на будущее и не стремиться к поддержанию необходимой кратности запасов. Это дало бы экономию на дисконтированных затратах в ГРР. В действительности затраты на добычу растут по мере истощения запасов, и это относится не только к отдельному месторождению, но и к району и стране в целом. Следовательно, при планировании необходимо выбирать одновременно оптимальные объемы ГРР и темпы добычи. Это определит оптимальную величину текущих запасов на таком уровне, при котором суммарные затраты на ГРР и добычу, включающие затраты обратной связи (рента), будут равны величине дохода от эксплуатации месторождений. [c.84]
Определим дисконтированные затраты на ГРР, разработку и эксплуатацию месторождений. Для каждого из этих этапов рассчитаем ценность запасов. Затраты на поисково-разведочные работы определятся из выражения [c.194]
Этот подход, более известный у нас как метод планирования от достигнутого , широко использовался в условиях централизованного управления советской экономикой. Главными ориентирами для предприятий являлись заданные сверху объемы производства, а не объемы продаж, как в рыночной экономике, достижение которых, как правило, лимитировалось ограниченными ресурсами. При таком подходе широко использовались расчеты окупаемости капитальных вложений, соизмерение (дисконтирование) затрат во времени. [c.7]
Срок окупаемости дисконтированных затрат всегда больше простого срока окупаемости при условии, что Е > 0. Между этими характеристиками существует взаимосвязь, зависящая от вида распределения показателей чистого дохода во времени. Если суммы постоянны, то [c.46]
При сопоставлении двух или более альтернативных вариантов инвестиционного проекта, обеспечивающих равные результаты по годам, в качестве критерия его оптимальности может быть принят критерий минимума суммарных (интегральных) дисконтированных затрат за расчетный период [c.47]
Показатель дисконтированных затрат Зд удобно использовать при сравнении вариантов с одинаковым производственным эффектом (объемом реализованной продукции), а также вариантов проектов, не сопровождающихся денежными поступлениями, например при выборе типа осветительных приборов для помещения. [c.47]
Известны случаи, когда издержки можно определить достаточно точно, однако выразить их в денежных единицах сложнее. Тогда целесообразно использовать показатель суммарных дисконтированных затрат если сравниваемые варианты имеют разные производственные эффекты, применяется показатель удельных дисконтированных затрат. [c.50]
В этом случае критерием выбора могут быть минимум дисконтированных затрат с учетом ущерба, эквивалентного аннуитета, среднегодовых эквивалентных затрат. [c.126]
При решении одноцелевой задачи по предотвращению или сокращению негативного воздействия объекта на природную среду чистый дисконтированный доход (ЧДД) равен величине годового дисконтированного предотвращенного ущерба за минусом суммарных дисконтированных затрат(ДЗ/) [c.70]
ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ (Net Present Value — NPV). Этот показатель представляет собой разность между приведенной к текущему моменту (при помощи дисконтирования) суммой поступлений от реализации проекта и суммой инвестиционных и других дисконтированных затрат, возникающих в ходе реализации проекта [c.315]
Вторым широко применяемым в проектном анализе критерием является внутренняя норма рентабельности (дохода) (ВНР или ВНД) проекта3, т.е. ставка дисконта, которая уравнивает сумму дисконтированных выгод с суммой дисконтированных затрат. Иначе говоря, при ставке дисконта, равной ВНР, чистая текущая стоимость равна нулю. Этот показатель, часто применяющийся в финансовом и экономическом анализе в качестве основного критерия, дает инвесторам возможность сравнить прибыльность проекта (ВНР) с альтернативной стоимостью капитала i для данного проекта. [c.61]
Дисконтирование затрат и результатов производится при помощи. щюконтирующих коэффициентов, исчисляемых по выражению [c.17]
Дисконтирование затрат (и аналогично — результатов или эффектов), распределенных в некотором конечном (а не бесконечно малом) интервале времени (s, J+A), осуществляется при этом следующим способом. Пусть F(f) — исчисленная накопленным итогом сумма затрат, осуществляемых от начала интервала (момента s до момента t, a F(A)— полная сумма этих затрат. Тогда дисконтированная сумма затрат FHHT, осуществляемых на всем рассматри- [c.204]
В значительной мере свободны от этих недостатков модели, предложенные В. И. Эскиным [34] и Е. Н. Прониной [27]. Они базируются на принципах теории оптимального управления, где ограничениями функционала оптимизации приняты функции, описывающие динамику запасов и добычи. В качестве функционала оптимизации может быть взята величина дисконтированной чистой прибыли и минимума интегральных дисконтированных затрат. [c.80]
Статические Простая норма прибыли (рентабельности) Простой срок окупаемости Динамические чдд Эквивалентный аннуитет ВИД Дисконтированный срок окупаемости Дисконтированные (интегральные) затраты Эквивалентные годовые расходы (приведенные затраты) Удельные дисконтированные затраты Rn Предварительный Накопленная амортизация должна быть достаточной для Стандартный уро-отбор проектов замены выбывающего оборудования без дополнительных вень рентабельно-для дальнейшего вложений сти для инвестора анализа Показатель ориентирован на оценку инвестиций на основе дохода, а не денежных поступлений Г01[п Предварительный Не учитывает денежные поступления после окончания Приемлемый для отбор проектов срока окупаемости инвестора срок оку-Оценка степени Все сопоставляемые проекты должны иметь одинаковый паемости рисковости проекта жизненный срок Эд Выбор вариантов по Характеризует рост ценности фирмы за счет реализации Э. > 0 максимуму Э проекта инвестиций, но не дает представления об относи-тельной величине этого роста Нельзя использовать для сравнения значительно различающихся по масштабу проектов Требуется также выравнивание вариантов по сроку жизни Эсрг Выбор вариантов по Используется для сравнения вариантов с разным сроком Э г> 0 максимуму Эср г жизни без выравнивания вариантов по этому показателю Ет Выбор вариантов по Используется для сравнения вариантов или проектов Приемлемый для максимуму Евн при равной сумме инвестиций и одинаковом сроке жизни инвестора уровень доходности 7"ок Выбор вариантов по Не учитывает денежные поступления после окончания Приемлемый для минимуму Ток срока окупаемости инвестора срок оку-Все сопоставляемые проекты должны иметь одинаковый паемости срок жизни 3. Выбор вариантов но Используется для сравнения вариантов или проектов минимуму 3. при одинаковом сроке жизни и производственном эффекте 3 г Выбор вариантов по Используется для сравнения вариантов или проектов минимуму 3 при одинаковом производственном эффекте и разном сроке жизни 3 Выбор вариантов по Позволяет сравнивать варианты с разным сроком жизни и минимуму Зуд производственным эффектом [c.48]
При сравнении по старой методике (годовым приведенным затратам) получается, что вариантЛ выгоднее варианта Б на (375 - 350)/350 = 7,1% при сравнении по ЧДД, эквивалентному аннуитету, дисконтированным затратам и эквивалентным годовым расходам эффективнее вариант Б [c.52]
Смотреть страницы где упоминается термин Дисконтирование затрат
: [c.318] [c.202] [c.245] [c.31] [c.116] [c.163] [c.195] [c.149] [c.136] [c.47] [c.53]Большая экономическая энциклопедия (2007) -- [ c.191 ]