Деривативы (производные финансовые инструменты) [c.14]
К деривативам относят также депозитарные расписки (ADR и GDR) и конвертируемые облигации. Основной целью использования производных инструментов является хеджирование - минимизация рисков при операциях с ценными бумагами. [c.358]
Свопцион — это опцион на заключение операций своп на определенных условиях. Данная операция является деривативом — финансовым инструментом, созданным путем комбинации других производных ценных бумаг (опциона и свопа). [c.142]
Опционы, фьючерсы и свопы являются важными финансовыми инструментами хеджирования рисков и представляют собой так называемые деривативы — производные ценные бумаги, используемые также для спекулятивной игры на ценах (товаров), курсах (валют, ценных бумаг), ставках (процентов и т.д.). [c.735]
Первая часть книги посвящена тому, как работают рынки краткосрочных займов и иностранных валют. Здесь читатель найдет объяснение, зачем нужны эти рынки, как они действуют, какие инструменты на них обращаются и кто является их участником. Во второй части более детально рассмотрены инструменты денежного рынка, а именно купонные, дисконтные и производные инструменты. В последней части издания внимание уделено валютным инструментам, в частности инструментам валютных операций и валютным деривативам. [c.9]
В предыдущих разделах были рассмотрены купонные и дисконтные инструменты. Текущий раздел посвящен производным инструментам или деривативам. [c.181]
Обзор производных инструментов на основе опционов и свопов, а также информацию о существующих деривативах можно найти в книге Деривативы. Курс для начинающих этой серии. [c.223]
Здесь вашему вниманию будет предложен краткий экскурс по производным инструментам, используемым на фондовом рынке. Более подробную информацию о деривативах в целом, правилах и методах операций с ними можно найти в книге Рынок деривативов. Курс для начинающих этой серии. [c.110]
Если вы хотите получить обзорную информацию по свопам и познакомиться с производными инструментами в целом, обратитесь к книге Рынок деривативов. Курс для начинающих этой серии. [c.124]
Производные инструменты — см. Деривативы. [c.270]
Книга рассчитана на широкий круг специалистов в области финансов и представляет собой сборник, подготовленный ведущими исследователями и специалистами-практиками в области производных финансовых инструментов, а также известными юристами, бухгалтерами и консультантами, которые высказывают свои взгляды на проблемы, связанные с торговлей финансовыми деривативами. В книге последовательно рассматриваются темы, связанные с риском и регулированием рынков производных инструментов, кредитными производными и минимизацией операционного риска. Специальные разделы посвящены случаям судебных разбирательств и юридическому риску, количественной оценке и контролю над рисками, регулированию и раскрытию информации на рынках производных финансовых инструментов. [c.78]
На российских финансовых рынках используются два синонимичных термина производные инструменты и деривативы. [c.15]
Другое используемое в литературе название — кредитные деривативы. Статистика по рынку кредитных производных инструментов США за период 1996-1999 гг. приводится в [3, 62]. [c.419]
Другим не менее важным фактором уязвимости является бурное развитие рынка производных финансовых инструментов [3]. Всю массу обращающихся в мире деривативов (многие из которых сами являются производными от других производных финансовых инструментов), многократно превосходящую по стоимости совокупный объем производимых товаров и услуг , часто сравнивают с перевернутой пирамидой, основывающейся на фундаменте реального производства и практически неограниченно расширяющейся кверху. Эта аналогия позволяет наглядно представить, что даже слабое или незначительное колебание в основании — положении предприятий реального сектора — приводит к значительным сотрясениям надстройки — рынка производных инструментов. Эти потрясения, безусловно, оказывают и сильное обратное воздействие на производителей товаров и услуг, которые все чаще используют производные финансовые инструменты не только для хеджирования своих позиций, но и для получения спекулятивной прибыли. Кроме того, возраста- [c.518]
Нет никаких сомнений, что опционы и другие производные инструменты занимают сейчас основное место на инвестиционном ландшафте. Тем обиднее видеть, как много людей до сих пор не понимают эти инструменты. В самом деле, как только происходит что-нибудь негативное, некоторые спешат обвинить деривативы во всем случившемся. Лишь распространением информации, аналогичной содержанию данной книги, можно преодолеть отрицательное, я бы даже сказал, малограмотное отношение к производным инструментам. Снова столкнувшись с медвежьим рынком, трейдеры на опционном рынке, вероятно, почувствуют себя уверенно, как в случае использования опционов в качестве защитного средства и как спекулятивных инструментов. Кто-то заходит в своих прогнозах так далеко, что предсказывает обвинения в адрес деривативов со стороны разъяренных инвесторов, не разбирающихся в производных инструментах, при возникновении нового медвежьего рынка с его неизбежными убытками. Конечно, это просто нелепо. Но если мы сумеем убедить как можно больше людей в жизненной важности опционной торговли, отразить будущие нападки станет лишь вопросом объединения усилий. [c.437]
При этом часто одновременно заключаются сделки на будущий обмен валюты (с помощью деривативов. т.е. таких финансовых производных инструментов, как валютные фьючерсы, опционы, свопы и др.) в целях хеджирования т.е. снижения рисков от возможного изменения обменных курсов. Все большая часть этих сделок преследует цель просто получить прибыль от их проведения, а не застраховать возможные потери. Подобные сделки называются спекулятивными. [c.97]
Кризис финансовых рынков конца 80 — начала 90-х гг. XX в. показал необходимость создания механизмов размыкания цепи финансовых трансакций, случаях нарушения процессов нормального перелива капитала или возникновения угрозы стабильности мировой экономики и финансовой системы. Изменчивость финансовых условий требовала новых подходов к повышению конкурентоспособности и принятию мер для минимизации рисков рынка В рамках нового подхода и получили широкое распространение деривативы, или производные финансовые инструменты. В их основе лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг). [c.523]
Рынок деривативов — рынок производных финансовых инструментов, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фью- [c.887]
К производным ценным бумагам относят такие финансовые инструменты, цена которых определяется ценой базовых активов, лежащих в их основе - акций, облигаций, валюты и т. п. Наиболее распространенными деривативами являются [c.358]
В настоящее время с этими ценными бумагами связывают имущественные права, основанные на использовании финансовых инструментов, которые в литературе и в обиходе носят название производные- финансовые инструменты (деривативы). [c.56]
ДЕРИВАТИВЫ ФИНАНСОВЫЕ - производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты. Стоимость Д.ф. зависит от стоимости лежащего в его основе инструмента, обращающегося на наличном рынке (например, акции или облигации). К Д.ф. относят фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсные контракты, свопы. На уровне финансовых учреждений и корпораций Д.ф. используются в сложных ситуациях управления рисками, связанных с колебаниями рыночных цен и процентных ставок. Одновременно Д.ф. широко используются как инструмент ведения спекулятивной игры. Рост операций на рынках Д.ф., имеющий место в последние годы, породил новый вид финансовой деятельности — финансовый инжиниринг. Здесь форвардные контракты, фьючерсы, опционы и свопы выступают в роли "кирпичиков", при различном сочетании которых можно создать совершенно новые ценные бумаги. Так называемые финансовые инженеры, комбинируя Д.ф., создают новые инструменты, обладающие в высшей степени специфическими для каждого конкретного случая характеристиками корреляции между риском и доходностью, что позволяет практически в точности удовлетворить требования конкретной ситуации. [c.86]
ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ — см.Деривативы финансовые. [c.321]
Валютные рынки являются внебиржевыми (ОТС), они круглосуточно функционируют во всех странах мира. Вместе с тем существует целый ряд производных валютных инструментов — деривативов, которыми торгуют на биржах. [c.21]
Существуют и другие производные финансовые инструменты, так сказать, более высокого порядка удаленности от реальных товаров (валюты), выступающих в качестве предмета сделки. К такого рода "деривативам от деривативов" можно отнести, например [c.45]
Futures ontra t — фьючерсный контракт. Соглашение о покупке или продаже установленного количества акций из определенного пакета в указанный будущий месяц по цене, оговоренной покупателем и продавцом. На фьючерсном рынке часто ведется торговля самими контрактами. Фьючерсный контракт отличается от опциона тем, что опцион дает право на покупку или продажу, тогда как фьючерсный контракт представляет собой обещание совершить реальную операцию. Фьючерс относится к классу ценных бумаг, называемых деривативами (производными инструментами). Называются они так потому, что их стоимость определяется стоимостью активов, лежащих в основе. [c.221]
Деривативы, производные инструменты (derivatives) — финансовые инструменты, цена которых определяется ценой ба- [c.80]
Финансовые инструменты — относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера —у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты (синоним производные инструменты, деривативы) — это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Финансовые инструменты являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др. [c.322]
Деривативы, производные ценные бумаги (derivatives) — финансовые инструменты доходы по которым определяются в соответствии с ценами на другие активы. [c.324]
Каждый финансовый рынок имеет риск для тех, кто им пользуется, но существуют рынки, чьей основной функцией является перераспределение риска. С одной стороны, они являются самыми рискованными рынками. С другой стороны, именно здесь риски могут быть снижены или устранены. Это рынки опционов и фьючерсов, которые проходят под общим названием рынков производных инструментов, или деривативов (derivatives produ ts, derivatives). Они не являются единственным местом, где продаются и покупаются производные продукты. Ранее мы видели, что банки проводят большие объемы сделок с дерива-тивами на внебиржевом рынке, напрямую предлагая своим клиентам такие производные финансовые продукты, как свопы и шапки для процентных ставок (см. главы 14, 15 и 17). Однако именно о публичных рынках деривативов наиболее часто сообщается в прессе. [c.325]
После краха в феврале 1995 г. старейшего торгового банка Сити, Barings, в результате убытков на рынке производных инструментов, осведомленность о таких инструментах распространилась далеко за пределы читателей финансовых страниц. В то же время, несмотря на большой объем информации в прессе и на телевидении, представление о деривативах у читателей слабое. Хотя принцип, на котором строится работа со всеми этими инструментами, является очень старым. Новое состоит, прежде всего, во взрывном росте рынка производных инструментов и в количестве продуктов, с которыми заключаются сделки. [c.325]
Раскрытие данных В финансовых Отчетах. В последние годы раскрытие фирмами данных относительно будущих обязательств стало весьма распространенным явлением. В качестве примера рассмотрим случай условных обязательств. Речь идет о потенциальных обязательствах, которые возникнут при определенных условиях, например, в том случае, когда фирма является ответчиком в каком-нибудь процессе. Фирмы часто следовали общему правилу, состоявшему в игнорировании условных обязательств, которые обеспечивали исполнение сделок, предназначенных для покрытия риска (хеджирование), поскольку обязательства по условным притязаниям будут где-нибудь компенсированы. Однако в последнее время из-за значительных убытков, понесенных фирмами, прибегнувшими к хеджированию — через такие производные инструменты (деривативы), как опционы и фьючерсы, — FASB потребовал, чтобы эти производные указывались как часть финансовых отчетов. На практике, пенсионные фонды и обязательства по выплатам на медицинское страхование переместились из примечаний к отчетам в раздел обязательств фирмы. [c.63]
Option — опцион. Дает покупателю право, но не обязывает его купить или продать актив по установленной цене на определенную дату или раньше. Опционы выпускают инвесторы, а не компании. Инвесторы, покупающие опционы колл , ожидают, что акции поднимутся выше цены, установленной опционом (цена исполнения), плюс цена, которую они заплатили за сам опцион. Покупатели опционов пут рассчитывают на то, что акции упадут ниже цены исполнения опциона. Опционы принадлежат к классу ценных бумаг, называемых деривативами, или производными инструментами, вследствие того, что их стоимость является производной от стоимости базисных активов. [c.236]
ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА [se urity market instruments] — инструменты, с помощью которых осуществляются операции на фондовом рынке. К основным инструментам фондового рынка относятся акции, облигации, сберегательные сертификаты, инвестиционные сертификаты (первичные фондовые инструменты или фондовые инструменты первого порядка) опционы, фьючерсные контракты, форвардные контракты, свопы и другие деривативы (производные фондовые инструменты или фондовые инструменты второго порядка). [c.385]
Финансовые производные инструменты (деривативы) (finan ial derivative). Финансовый инструмент, основанный на акциях или долговых обязательствах может быть использован инвесторами для увеличения своих доходов или для снижения степени риска инвестиций. [c.601]
Рынок деривативов. Деривативами (финансовыми дери-вативами) называются производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене). [c.494]
ДЕРИВАТИВЫ (англ, derivatives) - производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы, свопы, форварды, сделки, с которыми не предусматривают прямую куплю-продажу активов. [c.73]
Опционы входят в семью производных финансовых инструментов (деривативных продуктов). Термин дериватов происходит от англ, derivative — производный. В данном случае производной является цена этих инструментов, так как зависит она от цены актива, на базе которого создан данный дериватив. Например, могут быть деривативы на акции, нефть и практически на все остальные фондовые и валютные активы. Во всех случаях цена данного производного контракта будет зависеть от цены на оговоренный в контракте актив (опциона на золото — от цены золота, опциона на алюминий — от цены на алюминий, опциона на нефть — от цены на нефть и т.д.). [c.144]
Finan ial derivatives — деривативы или финансовые производные. Это контракты для будущих сделок с финансовыми инструментами денежного рынка, которые существуют в двух формах финансовые фьючерсы и финансовые опционы. Финансовые производные используются инвесторами для защиты от риска нежелательного изменения цен, включая неблагоприятные изменения курсов обмена валют или банковского процента. Их используют также биржевые маклеры и инвесторы для получения прибыли, причем в этом случае они не должны покупать или продавать обусловленные финансовые инструменты. [c.341]