КУПОН ГАРАНТИРОВАННЫЙ - фиксированная, твердая ставка процента, выплачиваемая по облигации на предъявителя. [c.203]
КУПОН ГАРАНТИРОВАННЫЙ — фиксированная ставка процента, выплата которой производится по облигации на предъяви- [c.326]
Минимальная купонная ставка является ставкой, гарантирован- [c.194]
Что касается новых изделий, наилучшими методами рекламного маркетинга являются предоставление дилерам, отдельным группам потребителей возможности бесплатного использования, демонстрации продукта, его возможностей, предоставление льгот и скидок с цены в случае использования определенных источников рекламы, информационных сообщений (купоны, листки уведомления о скидках, гарантированный возврат денег в случае неудовлетворенности клиентом, пожизненная гарантия на продукт и т.п.). [c.281]
В действительности, можно расположить оценки дисконтированных денежных потоков на некоторой непрерывной шкале. С одного ее края будет находиться свободная от риска дефолта облигация с нулевым купоном и гарантированными денежными потоками в будущем. Дисконтирование этих денежных поступлений по безрисковой ставке покажет ценность облигации. Далее по шкале следуют корпоративные облигации, для которых денежные потоки создаются купонами, и существует риск отказа от платежей. Ценность данных облигаций можно определить при помощи дисконтирования денежных потоков по процентной ставке, отражающей риск отказа от пла- [c.15]
Ценовая политика Центрального банка России в области котировки гособлигаций строится на базе двух факторов динамика объема продажи облигаций и количество дней до начала особой недели. При этом банк повышает курс облигаций в ответ на значительное увеличение объема их продаж - в отдельные недели корректировки курс составлял 0,5-1 процентный пункт. По мере приближения особой недели Центральный банк повышает курс облигаций, причем в последний месяц, перед особой неделей, текущий курс продажи облигаций может превышать гарантированный курс скупки на особой неделе. В этом случае доход по облигациям складывается только из суммы накопленного купонного процента. [c.161]
Достоинство конвертируемых акций и облигаций заключается в следующем. Для покупателя преимуществом конвертируемых акций и облигаций является сочетание гарантированного процентного (купонного) дохода и погашения основной суммы с возможностью выигрыша от прироста курсовой стоимости обыкновенной акции. Для эмитента выпуск конвертируемых акций и облигаций служит средством размещения дополнительного количества обыкновенных акций по цене несколько выше их текущей рыночной стоимости. [c.168]
ЕВРООБЛИГАЦИИ — разновидность ценных бумаг в. виде купонных облигаций, выпускаемых эмитентом в целях получения долгосрочного займа на еврорынке. Рынок еврооблигаций возник в начале 1970-х годов, их выпуск осуществили крупные международные банки. Гарантирование и размещение этих облигаций в ряде стран осуществляется обычно международным банковским синдикатом. [c.112]
ПРОЦЕНТЫ ГАРАНТИРОВАННЫЕ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ — это проценты, которые выплачиваются покупателям облигаций до начала срока действия процентного купона. [c.519]
То, что для фирмы является плюсом, для инвестора оборачивается минусом. При досрочном погашении инвестор не получит всей суммы дохода, которую он предполагал получить, когда приобретал облигацию. Чтобы защитить интересы инвесторов, в условиях выпуска обычно оговаривается срок, в течение которого компания не может воспользоваться своим правом на досрочный выкуп. Как правило, этот срок устанавливают в пределах 5—10 лет. В течение этого периода инвестор защищен от досрочного отзыва облигаций и имеет гарантированный купонный доход, установленный при выпуске облигаций в обращение. [c.86]
Первичное размещение золотых сертификатов осуществляло Министерство финансов РФ, продавая их уполномоченным банкам. В течение первых двух недель продажа сертификатов проводилась по их номинальной стоимости. В дальнейшем сертификаты продавались с премией, устанавливаемой Минфином РФ. Премия определялась исходя из гарантированной доходности и количества дней, прошедших от начала эмиссии. По существу размер премии представлял собой накопленный купонный доход. [c.189]
Долгосрочные процентные ставки. Когда процентные ставки понижаются, выплаты по купонам облигаций выглядят более привлекательно и люди готовы платить за них больше. В результате цена облигации повышается. И на-оборот, если процентные ставки растут, цена облигации снижается. Поэтому когда снижение стоимости доллара перейдет в коллапс, теперешняя стоимость будущих вы-плат по данной долгосрочной облигации резко понизится. Никто, находясь в здравом уме, не будет одалживать доллары на долгий срок, потому что невозможно предсказать, что получит назад. То есть это еще один способ выразить ту мысль, что никто не захочет покупать долгосрочные облигации. Цены облигаций упадут, а их держатели понесут огромные потери. Напомним, что во время финансового мини-кризиса 1970-х годов (являющегося бледной тенью того, что нам предстоит испытать) процентные ставки как долгосрочных, так и краткосрочных перевалили далеко за 10%. Облигации, купленные в предыдущее десятилетие, когда ставки составляли от 5 до 8%, приносили доходы в виде выплат по купонам, стоимость которых снизилась более чем вполовину, и их цены, соответственно, упали. По-этому люди, которые купили эти облигации в надежде на постоянный гарантированный доход, попали впросак, так как потеряли на снижении стоимости облигаций не менее [c.225]
В сфере распространения новых товаров наиболее аффективными средствами продвижения их на рынок выступают предоставление дилерам или даже некоторым наиболее известным потребителям бесплатных образцов новой продукции, использование разных видов купонов, гарантирование возврата денег клиентам, если они не удовлетворены приобретенными изделиями. При продви- [c.133]
В сфере распространения новых товаров наиболее эффективными средствами продвижения их на рынок выступают предоставление дилерам или даже некоторым наиболее известным потребителям бесплатных образцов новой продукции, использование разных видов купонов, гарантирование возврата денег клиентам, если они не удовлетворены приобретенными изделиями. При продвижении на рынке ранее выпускавшейся продукции луншим способом остается всемерное поощрение постоянных заказчиков фирмы. [c.41]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
КУПОН ( oupon) - часть ценной бумаги (облигации, векселя и др.), которая при отделении от ценной бумаги в определенные сроки дает владельцу право на получение процента. Величина процента и дата его выплаты указаны на купоне. К. бывают гарантированными, с фиксированной ставкой процента и переменными, по которым процент выплачивается в зависимости от текущей ставки банковского процента (учетной ставки). [c.119]
Новым инструментом на рынке являются операции ДЕПО с облигациями (прием облигаций на хранение в банк с начислением процентов либо на номинал, либо на рыночную стоимость облигации). Эта услуга удобна инвестору, который купил облигации и получает помимо текущего купонного процента дополнительный доход, ожидая благоприятной конъюнктуры, чтобы продать бумаги. Для банков операции ДЕПО — источник привлечения облигаций. Эти операции подобны доверительному управлению активами клиента (облигациями ВГВЗ) при гарантированной доходности для клиента на уровне ставки депонирования бумаг. [c.196]
Г. к. способствуют обогащению буржуазии. Свободные ден. капиталы, лежащие без употребления у банкиров, накапливались ещё в период мануфактуры, к-рая из-за узости своей технич. базы препятствовала вложению в промышленность крупных капиталов. Эти свободные денежные капиталы нашли выгодную сферу приложения в виде государственных займов, к-рые давали высокий гарантированный доход. Толчком в развитии Г. к. явилось образование акц. обществ. Разрешение на их образование нередко обусловливалось предоставлением пр-вам ден. ссуд (напр.. учреждённый в 1(394, как частное общество, Англ, банк начал свою деятельность ссудами пр-ву из расчёта 8% годовых). Г. к. — одна из форм движения ссудного капитала. В отличие от др. форм капиталистич. кредита, Г. к. служит для привлечения ден. средств гл. обр. на воен. расходы гос-ва, т. е. на нопроизводит. цели. Он используется для покрытия дефицита гос. бюджета. Прямым следствием Г. к. являются рост государственного долга и раздувание размеров фиктивного капитала (в виде облигаций гос. займов и купонов к ним, краткосрочных казначейских векселей и др. кредитных документов), что свидетельствует о его паразитич. характере. Маркс писал, что бурж. гос-во ...нуждается в деньгах для того, чтобы осуществлять угнетение внутри страны и за ее пределами (М арке К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 9, с. 45). Возрастающие расходы гос. бюджета на милитаризацию экономики и гонку вооружений, на содержание адм.-полицейского [c.351]
На сцену вышли изобретательные и весьма эффективные инвестиционные банкиры (с удовольствием отмечу, что лидером среди них был Salomon Brothers). И они создали желаемый финансовый инструмент путем стриппования полугодовых купонов стандартного правительственного выпуска. Каждый купон становится по своей природе как бы сберегательной облигацией, поскольку он представляет фиксированную сумму в будущем. К примеру, если вы отстригли 40 полугодовых купонов от правительственной облигации со сроком погашения в 2010 г., то получаете 40 облигаций с нулевым купоном со сроком погашения от шести месяцев до 20 лет, каждый из которых можно объединить с купонами одинакового срока погашения и продавать на фондовом рынке. Если, к примеру, текущая процентная ставка для всех сроков погашения — 10%, то шестимесячный выпуск будет продаваться по цене 95,24% от стоимости на дату погашения, а выпуск, погашаемый через 20 лет, — 14,20% от стоимости на дату погашения. Покупатель облигаций с определенным сроком погашения гарантированно получает 10% в сложных процентах за весь период владения облигацией. Стрижка купонов от государственных облигаций приняла большие масштабы в последние годы, поскольку долгосрочные инвесторы (среди них и пенсионные фонды, и индивидуальные пенсионные счета) поняли, что эти высоконадежные выпуски с нулевыми купонами хорошо подходят для их целей. [c.128]