Излюбленный способ избежать рефлексивности, присущей кредиту, состоит в том, чтобы сконцентрировать внимание на денежной массе. Последняя поддается количественному измерению, поэтому предполагается, что количество денег отражает условия кредитования, - и таким способом можно игнорировать явление рефлексивности, объясняющее расширение и сжатие кредита. Однако стабильность денежной массы не означает стабильности экономики, о чем свидетельствует опыт введения золотого стандарта. Эксцессы, возможно, поддаются саморегулированию и корректировке, но — какой ценой XIX век характеризовался кризисами опустошительной паники, за которыми следовали спады в экономике. Сейчас мы близки к тому, чтобы повторить этот опыт. [c.79]
Кейнс развенчал монетаризм в 30-е годы, но после смерти его идеи были отвергнуты, так как его рецепты лечения дефляции привели к возникновению инфляционных тенденций. (Будь Кейнс жив, он, возможно, изменил бы рецепты.) Вместо этого первоочередной задачей стало обеспечение и сохранение стабильности денежной базы. Это привело к возрождению монетаристской теории Милтоном Фридманом. Теория Фридмана порочна, ибо она игнорирует рефлексивный, т.е. взаимосвязанный аспект расширения и сжатия кредита. На практике монетаризм предлагал вполне приличные рецепты, но в основном — благодаря игнорированию теории. Центральные банки не полагаются исключительно на монетарные показатели, а учитывают большое число различных факторов — включая иррациональную избыточность рынков, — когда они принимают решения о том, как сохранить монетарную стабильность. Центральный банк Германии всячески стремится внушить иллюзорную идею, будто он руководствуется денежными агрегатами. В отличие от этого Федеральная резервная система более прагматично и открыто признает, что кредитно-денежная политика - это вопрос здравого смысла. Именно так практику удается примирить с теорией, которая не признает рефлексивности. Однако в условиях нынешнего мирового финансового кризиса несостоятельными оказались и теория, и практика. [c.79]
Денежно-кредитная политика в период перехода к рынку приобретает принципиально новые черты осуществляется переход от кредитного и кассового планирования к регулированию объема совокупной денежной массы, а ключевой задачей становится резкое сжатие кредита и ограничение роста денежной массы, т. е. проведение так называемой жесткой кредитно-денежной политики. [c.48]
ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ — покупка и продажа эмиссионными банками капиталистич. стран ценных бумаг, в основном — государственных. Используются банками для проведения определенной кредитной политики и воздействия на денежный рынок. В случае заинтересованности в расширении кредита эмиссионные банки покупают государственные ценные бумаги, увеличивая тем самым ресурсы денежного рынка, а в случае заинтересованности в сжатии кредита — продают эти бумаги, изымая часть ресурсов с денежного рынка. В наиболее широких масштабах такие операции ведут федеральные резервные банки США. Ряд буржуазных экономистов приписывает О. на о. р. способность планомерно регулировать объем кредита и посредством кредитной экспансии обеспечивать вечное процветание капиталистич. х-ва. На самом деле ни эти операции, ни др. методы кредитной политики капиталистич. банков не способны осуществлять подлинное регулирование размеров кредита и предотвращать неизбежные при капитализме экономич. кризисы. Реальное значение О. на о. р. состоит в том, что эмиссионные банки путем покупки государственных ценных бумаг у крупных коммерческих банков оказывают им поддержку и форсируют снижение нормы процента в интересах капиталистич. монополий. Покупка государственных ценных бумаг способствует также поддержанию их курса и финансированию гос-ва путем увеличения суммы государственного долга. [c.153]
В условиях перехода к рынку денежно-кредитная политика приобретает принципиально новые черты. В целях овладения положением в области денежного обращения и кредитования с ноября осуществляется переход от кредитного и кассового пла нирования к регулированию объема совокупной денежной массы. Ключевая задача первых месяцев — резкое сжатие кредита и огра ничение роста денежной массы. [c.84]
Одним из инструментов регулирования производства в масштабах страны является кредитно-денежная система. Собственно, деньги как средство обращения и платежа (и здесь тесная связь с кредитом) служат своеобразным топливом, заставляющим двигаться кредитно-денежные инструменты. С другой стороны, состояние денежного обращения зависит от состояния экономики. Государство, управляя кредитно-денежной системой, воздействует на производство. Сжатие денежной массы от- [c.82]
Коэффициент общей ликвидности представляет собой отношение текущих активов к текущим пассивам, которое рекомендуется поддерживать не ниже 2. Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности — отношение высоколиквидных активов (денежных средств и рыночных ценных бумаг) к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Допустимым считается его значение от 0,5 до 1,2. Этот коэффициент позволяет оценить возможность в сжатые сроки погасить имеющиеся текущие обязательства и является одним из наиболее распространенных критериев надежности предприятия с точки зрения оплаты поставок и краткосрочных банковских кредитов. [c.71]
Сложность дефляционных (антиинфляционных) мероприятий заключается в том, что их осуществление предполагает сокращение государственных расходов, удорожание кредита, сжатие денежной массы. Все это, в свою очередь, способствует сдерживанию совокупного спроса, уменьшению капиталовложений, а значит, падению, деловой активности и увеличению безработицы. [c.325]
В первой половине 1992 г. в результате проведения жесткой денежно-кредитной политики удалось резко сжать денежную массу, поставить под контроль дефицит бюджета, но продолжалась практика бесконтрольной выдачи кредитов бывшим республикам СССР. [c.147]
Объем банкнотного обращения уменьшался за счет погашения ссуд банку, выданных под учтенные векселя, и чем короче был срок этих кредитов, тем устойчивей становилось обращение. Возвращение банкнот в банк означало лишь предпосылку сжатия банкнотного обращения, которая становилась реальностью при росте банковской ликвидности. Тем самым появлялась необходимость регулирования банкнотного обращения в общегосударственном масштабе. [c.345]
ОТЧЕТНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ ОРГАНОВ ОБ ИСПОЛНЕНИИ БЮДЖЕТА служит средством контроля за полным и своевременным поступлением доходов и расходованием государственных средств по целевому назначению. Используется для оперативного руководства исполнением бюджета, экономич. анализа его результатов и бюджетного планирования. Составляется на основании отчетных сведений распорядителей кредитов, учреждений Госбанка и Стройбанка, данных бухгалтерского учета об исполнении бюджета в соответствующем финансовом органе и отчетности нижестоящих финансовых органов. Каждый из них составляет не только отчет об исполняемом им бюджете, но и сводный отчет об исполнении всех бюджетов данной административно-территориальной единицы. Напр., районный финансовый отдел составляет отчет об исполнении районного бюджета и сводный отчет об исполнении бюджета р-на, областной финансовый отдел — отчет об исполнении областного бюджета и сводный отчет об исполнении бюджета области. Методич. и организационное руководство всей работой по составлению и представлению отчетности об исполнении государственного бюджета СССР осуществляется Министерством финансов СССР. Финансовые органы составляют месячную, квартальную и годовую отчетность об исполнении бюджета. Наиболее полным но объему включаемых сведений является годовой отчет об исполнении Государственного бюджета СССР (см.). Месячная и квартальная отчетность содержит меньшее количество форм и показателей и представляется в более сжатые сроки по окончании отчетного периода. Месячная отчетность об исполнении государственных бюджетов автономных республик и местных бюджетов составляется мин-вами финансов автономных республик, краевыми, областными, окружными, городскими и районными финансовыми отделами и содержит лишь основные показатели об исполнении доходов и расходов бюджета. [c.168]
ЖУРНАЛ-ГЛАВНАЯ КНИГА — регистр бухгалтерского учета, в к-ром объединяется Журнал и Главная книга. Характерным для этого регистра является сочетание в одной книге — на одном развороте листа — хронологических и систематических записей такие записи наглядны и легко обозримы они дают также возможность составлять баланс на любую дату на основе данных книги без пользования оборотной ведомостью по синтетическим счетам. Левая сторона Ж.-Г. к., где записываются дата, № бухгалтерской записи (проводки), содержание операции и ее сумма, служит журналом, а правая сторона, разграфленная на отдельные двойные колонки для записи сумм по дебету и кредиту синтетических счетов, представляет собой Главную книгу. Сумма каждой операции отражается в одной строчке в колонках суммы оборотов, дебета одного счета и кредита,другого счета, а в случае расщепления какой-либо суммы по дебету или кредиту — в колонках различных счетов, но с обязательным равенством итогов по дебету и кредиту согласно принципу двойной записи. В книге непосредственно определяются начальные и конечные сальдо по счетам и итоги оборотов за отчетный период, что заменяет оборотную ведомость и позволяет быстро составить баланс. Ж.-Г. к. применяется в финансовых органах, а также в совхозах, колхозах, сельсоветах, больницах, кооперативах и др. организациях, где для отражения хозяйственной деятельности обычно бывает достаточно 25—30 счетов, помещающихся на развороте листа. Для ведения учета в Ж.-Г. к. разрабатывается сжатая номенклатура счетов синтетического учета и допускается корреспонденция внутри одного синтетического счета. Аналитический учет при использовании Ж.-Г. к. ведется на карточках или во вспомогательных книгах, записи в к-рые делаются на основе мемориальных ордеров с приложенными к ним оправдательными документами или непосредственно по документам. В конце месяца по аналитическим счетам составляются оборотные ведомости, сверяемые с оборотами соответствующего синтетического счета в Ж.-Г. к. [c.420]
Затраты на энергию по извлечению нефти определяются исходя из потребленного количества электроэнергии, сжатого воздуха и газа и стоимости единицы их измерения. Количество потребленной энергии устанавливается по показаниям измерительных приборов, а стоимость — по данным учета фактических затрат на их выработку или получение от других предприятий. Учет затрат на выработку или получение энергии осуществляется на счете Вспомогательные производства по внутрицеховым производствам электроснабжения, сжатого газа и сжатого воздуха. В этих производствах в течение месяца затраты собираются по приведенной выше номенклатуре статей расходов, предусмотренной для цехов и планово-учетных подразделений основного производства. Делением общей величины затрат по производству (электроснабжения, сжатого воздуха и сжатого газа) на количество выработанной или полученной ими энергии (электроэнергии, сжатого воздуха или газа) рассчитывается фактическая стоимость единицы ее измерения (кВт-ч, м3). После этого определяются затраты на энергию по извлечению нефти путем умножения стоимости единицы измерения на количество потребленной энергии. Списание расхода энергии на затраты добычи нефти и газа отражается по дебету счета Основное производство и кредиту счета Вспомогательные производства . [c.67]
При прочих равных условиях, прогнозируемая рентабельность вида деятельности по проекту предполагает сжатые сроки накопления чистой прибыли, достаточной для погашения кредита и сохранения при этом большого запаса финансовой устойчивости. [c.258]
СЖАТИЕ КАПИТАЛА - уменьшение денежной массы, приводящее к повышению кредитных ставок и к увеличению трудности получения кредитов. [c.679]
КРЕДИТНОЕ СЖАТИЕ - действия правительства и центрального банка, направленные на уменьшение суммы кредитов, предоставляемых коммерческими банками и другими финансово-кредитными учреждениями.. [c.200]
Очень жесткие условия возврата кредитов. Начинающим фирмам кредиторы не дают ни малейших послаблений. Вам придется за все платить живыми деньгами и в самые сжатые сроки. При первой же возможности, как только ваша фирма немного се- [c.252]
К. Маркс подверг критике учение Д. ш., вскрыв его теоретич. несостоятельность и классовую сущность. Коренным методологич. пороком теории Д. ш. являлась меновая концепция, ставящая на первое место сферу обращения и выводящая движение капиталистич. произ-ва из динамики ден. обращения и кредита. В действительности же ден.-кредитная сфера играет подчинённую роль по отношению к сфере произ-ва. Кредитная экспансия и увеличение банкнотной эмиссии в периоды циклич. подъёмов капиталистич. пром-сти не являются причинами пром. подъёма, а сами порождаются им. Вместе с тем не переход от пром. подъёма к кризису вызывается сменой роста кредита и ден. обращения, их сжатием, а, напротив, сокращение объёма кредита и ден. обращения обусловлено наступлением экономия, кризисов, порождённых противоречиями между общественным характером произ-ва и капиталистич. формой присвоения. Совершенно несостоятельна пропагандировавшаяся Д. ш. идея о возможности ликвидации экономич. кризисов посредством законодательного регулирования банкнотной эмиссии. Банковский акт 1844 не только не привёл к преодолению кризисов, по даже обострил их, т. к. искусственно ограничил предоставление Англ, банком ссуд и выпуск им банкнот во время кризисов, когда происходило сокращение золотого запаса банка. Это ограничение обостряло погоню за платёжными средствами, вызывало явление денежного голода и формировало повышение нормы ссудного процента во время кризисов. [c.387]
В наше время основная социальная функция депозитных учреждений не изменилась. Они принимают от вкладчиков бумажные деньги, которые при отсутствии банков хранились бы в чулке, и передают большую часть этих денег в виде ссуд заемщикам, которые их используют для накопления капитала и производства товаров и услуг. Очевидно, что если депозитные учреждения не будут выполнять эту основную функцию четко и эффективно, то общество только проиграет. Например, если банки используют практически все средства, полученные от вкладчиков, только на выдачу долгосрочных ссуд, для которых не существует вторичного рынка, то этим они не принесут обществу никакой пользы, т. е. общество ничего не выиграет от существования банков. Даже если у новых потенциальных заемщиков появятся новые возможности для инвестиций, то депозитные учреждения, уже исчерпавшие свои кредитные ресурсы, не будут достаточно ликвидны, чтобы предоставить новым заемщикам необходимые ссуды. В таком случае может произойти так называемое сжатие кредита ( redit run h)1, что будет чрезвычайно неблагоприятно для общества в целом. [c.241]
Первоначальный максимальный размер процентных ставок, установленный Законом Гласса—Стиголла, и новый предел ставок для сберегательных учреждений, предписанный Законом о регулировании процентных ставок 1966 г., стали основой сжатия кредита 1966 г. Тогда рыночные процентные ставки превысили предельный раз- [c.250]
В конце 1990 г. многие индивиды, фирмы и политики стали жаловаться, что банки не желали выдавать ссуды. В том году обзорные отчеты ФРС показали, что около 30— 40% всех банков в последние три месяца ужесточили свою кредитную политику. Многие банки повысили критерии по выдаче ипотечных ссуд. Потенциальные заемщики почувствовали на себе эти изменения, поскольку уменьшился доступ к заемным средствам. Это послужило сигналом того, что имело место сжатие кредита, и появились обращения к правительству сделать что-нибудь в связи с этим. Президент Джордж Буш (Bush), например, присоединился к этому спору, сказав в своем обращении к нации в 1991 г., что солидные банки теперь должны выдавать больше солидных кредитов . [c.286]
Кто же был прав В ретроспективе очевидно, что А. Мелцер. В течение 1991 г. ФРС действительно различными способами воздействовала на уменьшение процентных ставок (более подробно мы обсудим это в частях V и VI). К июню 1991 г. банкиры стали жаловаться на слишком низкую прибыль по ссудам, но кредитование расширилось. Клиенты были довольны, поскольку рыночные процентные ставки, которые нужно было платить за получение банковского кредита, упали. Если сжатие кредита и существовало, то к 1992 г. его почти уже не [c.287]
В последнее время одна из проблем банков заключалась в том, что им было необходимо увеличить собственный капитал для соответствия новым экономическим нормативам без сокращения объема кредитования. Некоторые наблюдатели считают, что более высокие нормативы могли стать одной из причин сжатия кредита в начале 1990-х годов. В последние годы ставилась под сомнение необходимость в ограничениях на объединение банковского капитала и капиталов других отраслей, введенных Законом Гласса—Сти-голла. В настоящее время такие ограничения предлагается отменить или ослабить. [c.290]
Кредит играет важную роль в экономическом росте. Способность заимствовать существенно повышает прибыльность инвестиций. Ожидаемая норма прибыли обычно выше, чем безрисковые процентные ставки, — иначе инвестиций и не делали бы — поэтому заимствования сулят положительную норму прибыли. Чем выше доля заемных средств в данной инвестиции, тем она привлекательнее, при условии, что стоимость заемных средств остается неизменной. Поэтому стоимость и доступность кредита становятся важными факторами, воздействующими на экономическую активность более того, возможно, это — самые существенные факторы, определяющие асимметрию цикла подъем — спад. Могут сыграть роль и другие факторы, но именно из-за сжатия кредита спад становится значительно более резким, чем предшествовавший ему бум. Когда дело доходит до вынужденной ликвидации долгов, то залог продается по заниженной цене, а это дает толчок самоускоряющемуся процессу, который значительно короче, чем фаза подъема. Сказанное справедливо, независимо от того, предоставлен ли кредит банками или ссуды получены на финансовых рынках — под залог ценных бумаг или физических активов. [c.79]
Проблема в Японии также имеет исключительно внутренний характер. Учитывая огромные валютные резервы, а также значительное и растущее положительное сальдо торгового баланса, японское правительство, казалось бы, вполне в состоянии рекапитали-зировать банковскую систему и оживить экономику. К сожалению, оно проводит неудачную политику. Банки должны обанкротиться, прежде чем им станут доступны государственные средства. Банкиры же делают все, что им доступно, чтобы отдалить страшный день, когда они вынуждены будут признать свои убытки. В результате возникло сжатие кредита , которое привело к экономическому спаду, оказывающему огромное давление на другие азиатские страны. [c.98]
СЖАТИЕ КРЕДИТА ( redit squeeze) -мера экономической политики государства, направленная на ограничение экономической активности в условиях "перегрева" экономики или по другим причинам (в Великобритании осуществлялась для преодоления кризиса платежного баланса) путем ограничения денежной массы в обращении. Включает рост процентных ставок, увеличение нормы обязательных резервов банков, ухудшение условий потребительского кредита (увеличение размера первого взноса, уменьшение срока погашения и т.п.), рост операций по продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке и др. [c.362]
Д.-к. т. ц. извращает причинную связь экономия, явлений, выдавая колебания объёма ден. обращения и кредита за причину циклич. колебаний капиталистия. пронз-ва. На самом же деле пром. подъём порождает кредитную экспансию, а кризис приводит к резкому сжатию кредита. Это, конечно, не исключает того, что в порядке обратного воздействия кредитная экспансия способствует чрезмерному росту производства, выходу его за рамки платёжеспособного спроса, а сокращение кредита способствует обострению кризиса. [c.391]
В наиболее неблагоприятной ситуации оказались именно производства нового технологического уклада, которые к моменту шокового удара еще не сформировались в целостный воспроизводственный контур и были замкнуты в основном на государственный (главным образом, военный) спрос, поддерживались централизованным перераспределением ресурсов. Сейчас производства пятого технологического уклада, определяющего современный экономический рост, оказались одновременно отрезаны от источников сырья и оборудования (резким повышением цен и обесцениванием оборотных средств), от рынков сбыта своей продукции (сжатием государственного спроса и захватом потребительского рынка иностранными конкурентами), от источников кредита (взлетом ставок процента в результате сосредоточения средств только в финансовом секторе). Неудивительно, что большая часть этих производств как таковых погибла, а соответствующие предприятия либо разорились, либо перепрофилировались на изготовление примитивной продукции, не требующей длительного производственного цикла. В числе практически полностью свернутых базисных сфер нового технологического уклада — электронная и приборостроительная отрасли, производство сложных товаров народного потребления и средств автоматизации. Исчезли, естественно, и соответствующие направления научных исследований. В тяжелейшем положении находятся аэрокосмический комплекс и атомная энергетика, которые сумели сохранить часть своего научно-производственного потенциала только за счет оборонного заказа и, частично, работ на экспорт. [c.122]
Рефлексивное взаимодействие между актом предоставления займа и оценкой залога привело меня к постулированию схемы в которой за периодом постепенного, медленно набирающего скорость роста кредитования следует короткий период резкого сокращения кредита — классическая последовательность подъем-спад. Но спад является сжатым во времени, поскольку попытки ликвидировать займы вызывают схлопывание стоимости залог . Через всю экономическую историю красной нитью проходят подъемы и спады. Тем не менее концепция кредитного цикла является слишком упрощенной для объяснения хода событий. Прежде всего, связь между кредитом и экономической активностью является слишком нечеткой и изменчивой, чтобы позволить создать регулярную ее модель. С другой стороны, последовательность событий сильно усложняется под влиянием экономической политики. Периодические спады оказались настолько разрушительными, что были предприняты значительные усилия, чтобы их избежать. Эти усилия привели к эволюционированию системы центральных банков и других механизмов, предназначенных для контроля кредитования и регулирования экономической активности. [c.20]
СЖАТИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ [monetary squeeze] — распространенный монетаристский прием подавления инфляции. Для С.д.м. центральный банк повышает процентные ставки и резервные требования, ограничивает выдачу кредитов, принимаются другие меры по сокращению предложения денег. Платой общества за снижение темпов инфляции при этом становится спад производства (в результате сокращения оборотных средств предприятий, роста взаимных неплатежей), а также увеличение безработицы. [c.321]
РЕСТРИКЦИЯ (от лат. restri tio - ограничение)-1) ограничение кредитов, которые центральный банк предоставляет коммерческим банкам. Обычно такое ограничение приводит к общему ограничению кредитов, предоставляемых предприятиям, фирмам, снижению капиталовложений, вызывающему сжатие производства, снижение [c.290]
РЕСТРИКЦИЯ (от лат. restri -tio - ограничение) - 1) ограничение кредитов, которые центральный банк предоставляет коммерческим банкам. Обычно такое ограничение приводит к общему ограничению кредитов, предоставляемых предприятиям, фирмам, снижению капиталовложений, вызывающему сжатие производства, снижение темпов экономического роста. Кредитные рестрикции могут иметь форму ограничения операций на открытом рынке или изменения [c.482]
Кредитная политика наряду с налоговой также стала средством воздействия гос-ва на процесс воснроиз-ва. Роль её возросла не только благодаря усилению гос. воздействия па систему частного кредита, к-рое выражается в сжатии пли расширении банковского кредита путём изменения ставки учётного процента и нормы резервов, обязательных для хранения в центр, банках, а также благодаря операции па открытом рынке , т. о. купли или продажи гос-вом ценных бумаг. Не меньшее значение имеет и концентрация в руках гос-ва всё Полыней массы ссудного капитала в результате выпуска займов. Гос. цепные бумаги стали важным источником мобилизации свободных доп. ресурсов не только буржуазии, но и трудящихся. Повысилась роль гос-ва и в системе кредитных учреждений, аккумулирующих дон. капитал. Во многих странах резко увеличилась сеть гос. сберкасс. [c.335]