Если вы остановитесь на закладной с фиксированным процентом, что произойдет с вашим ежемесячным платежом, если процентная ставка увеличится до 10% [c.206]
Теперь предположим, что цена этой облигации из-за увеличения предложения облигаций упала до 667 дол. Для того, кто покупает облигацию, фиксированные процентные платежи в размере 50 дол. в год теперь обеспечивают доходность 7,5% [c.284]
Депозитный сертификат — это сертификат, подтверждающий размещение депозита у эмитента и являющийся объектом для торговли, аналогично сберегательной книжке, выдаваемой банком при внесении депозита на индивидуальный банковский счет. Выпуск депозитного сертификата в такой форме делает его переводным. Он выпускается с фиксированной процентной ставкой, что означает, что эмитент берет на себя обязательства погасить инструмент по его лицевой стоимости плюс сумма процентов в конкретный момент в будущем. Например, депозитный сертификат может быть выпущен с лицевой стоимостью 1 млн., процентной ставкой 10% и сроком погашения один год. Следовательно, на дату погашения будет выплачена сумма, равная 1 млн. плюс 100.000, то есть 1,1 млн. Такие платежи также называются "основная сумма долга плюс проценты". [c.18]
Особой чертой большинства облигаций является то, что они предлагают купон с фиксированной процентной ставкой, что дает заранее известную годовую норму прибыли. Соответственно и заемщик знает свои ежегодные расходы по заимствованию, и кредитор знает ту сумму процентных платежей, которую он будет получать каждый год. Хотя купон и является постоянной величиной, все-таки сама цена облигации будет меняться в зависимости от процентных ставок, которые существуют на рынке в настоящий момент, а также от общего восприятия экономических факторов (в частности, уровня инфляции в стране). Фиксированная процентная ставка, устанавливаемая по облигациям, будет во многом зависеть от "качества" эмитента, а также от любых других долговых инструментов, которые были выпущены данным эмитентом и находятся в обращении в настоящий момент. [c.19]
Типичная еврооблигация — предъявительская ценная бумага в форме сертификата с фиксированной процентной ставкой, по которой доход выплачивается один раз путем предъявления купонов к оплате, или погашение производится в конце срока единовременным платежом или в течение определенного срока из фонда погашения. [c.239]
Среднесрочные облигации правительства Германии выпускаются также в бездокументарной форме с фиксированной процентной ставкой со сроком обращения 5 лет. Как и долгосрочные облигации, они погашаются единовременным платежом. [c.48]
Процентный своп - это соглашение об обмене потока будущих процентных платежей от некоторой условной денежной суммы при фиксированной процентной ставке на процентные платежи от той же денежной суммы при плавающей процентной ставке. [c.169]
Компания берет заем в размере 100 тыс, долл. на 4 года под фиксированную процентную ставку 10% (при начислении процентов дважды в год). Банк готов в течение четырех лет получать рыночную процентную ставку р(2) в обмен на 9,4% при обмене платежами дважды в год. [c.172]
Уровень финансового рычага. При прочих равных условиях увеличение финансового рычага повысит коэффициент бета собственного капитала фирмы. С интуитивной точки зрения, следовало бы ожидать, что фиксированные процентные платежи, возникающие в связи с долгом, приведут к повышению дохода в хорошие времена и к его понижению в плохие периоды. Более значительный финансовый рычаг повышает дисперсию чистого дохода и делает инвестиции в фирму более рискованными. Если весь риск фирмы возлагается на акционера (т. е. коэффициент бета долга равен нулю), а долг позволяет получить налоговые преимущества, то [c.254]
Коэффициент "покрытия" процентов. Коэффициент "покрытия" процентов относится к группе коэффициентов "покрытия" и позволяет определить способность компании осуществить платежи по фиксированной Процентной ставке. Коэффициент рассчитывается следующим образом [c.346]
На рис. 22.1 показана ситуация, в которой банк выступает в роли посредника. Заемщик А получил кредит от кредитора А под плавающую ставку процента, но он предпочел бы определенность, обеспечиваемую кредитом под фиксированную процентную ставку, и готов заплатить за это премию. Банк с обмен на премию согласен обеспечить заемщика А средствами, необходимыми для выплаты процентов по кредиту с плавающей ставкой, и готов принимать процентные платежи по фиксированной ставке. Интересы кредитора А никак не затронуты, его должником остается заемщик А, и процентные платежи продолжают поступать из этого источника. Кредитор А может даже и не знать, что был осуществлен своп. Тем временем заемщик А условно принял на себя обязательства с фиксированной процентной ставкой. [c.246]
Чтобы продемонстрировать влияние на балансовый отчет, рассмотрим несколько более сложный пример, когда своп предполагает обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на долг с фиксированной ставкой в другой валюте (вариант валютно-процентного свопа). В этом случае обе стороны не только обслуживают процентные платежи друг друга, а также и основные суммы долга. Их затраты будут отражать как изменения процентных ставок, так и изменения обменных курсов по займам каждого из них. Рассмотрим, например, британскую компанию с займом на 3 млн. долл. США под 14%, осуществляющую валютно-процентный своп с американской компанией с займом на 2 млн. ф. ст. под 12%, причем каждый заем должен погашаться тремя равными годовыми взносами. В течение года обменный курс меняется с 1,5 до 1,25 долл. за 1 ф. ст. Статьи балансового отчета на конец первого года будут включать следующее [c.259]
Фиксированный процентный платеж - это самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстроменяющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность. Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процента возрастает. Плавающая ставка процентного дохода изменяется регулярно (например, раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки Центрального банка России или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи. В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен. По некоторым ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидкой (дисконтом) против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной стоимости. [c.135]
Более гибкий порядок осуществления лизинговых платежей. Арендатор сам принимает участие в процессе заключения сделки, совместно с лизинговой компанией определяет основные условия финансирования срок и сумму аренды, объем дополнительных услуг, периодичность арендных платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта лизинга у поставщика и т.д. [c.61]
Так, операторы будущей и текущей стоимостей позволяли преобразовывать события (суммы) и потоки событий (платежей). Формально это означает сопоставление некоторому событию, т.е. сумме, относящейся к некоторому моменту времени, некоторого другого события, сумма которого относится к другому моменту времени. Внешне это преобразование выглядит как перенос (сдвиг) события от одного момента времени к другому с изменением, вообще говоря, денежной суммы этого события. При этом преобразованное событие считается эквивалентным в финансово-экономическом смысле исходному событию. Эта эквивалентность понимается как равноценность денежных сумм, участвующих в преобразовании событий, при определенных внешних условиях, в которых главным фактором является фиксированная процентная ставка. Процентная ставка однозначно определяет механизм преобразования событий (сумм) и тем самым их эквивалентность. Таким образом, преобразование событий определяет второй аспект, связанный с понятием эквивалентности событий или (датированных) денежных сумм. [c.410]
Каждый месяц, когда деньги уходят на платежи по закладной, по налогам, счетам за ремонт и коммунальным услугам, они также и приходят. (Это предполагает, что владелец должен быть удачлив не только в плане поиска арендаторов, но и взимания с них арендной платы). Несмотря на то, что доход от аренды маленьких зданий скорее всего не будет покрывать затраты владельца на первых порах, в более долгосрочном периоде арендная плата повышается быстрее, чем затраты на содержание здания ( особенно если владелец имеет закладную с фиксированной процентной ставкой). В раннем периоде владелец может показывать прибыль от здания, потому что [c.52]
Процентные и валютные свопы рассматриваются как две условные позиции по государственным ценным бумагам с соответствующим сроком до платежа. Например, процентный своп, по которому банк получает проценты по плавающей ставке и платит по фиксированной, будет рассматриваться как сочетание длинной позиции по инструменту с плавающей ставкой и со сроком до платежа, эквивалентным остающемуся сроку до следующей фиксации процента, и короткой позиции с фиксированной процентной ставкой и сроком платежа, равным оставшемуся сроку действия свопа. [c.643]
В зависимости от срока платежа векселя могут быть срочными и подлежащими оплате по предъявлении. В зависимости от срока платежа вексельная сумма может быть фиксированной либо переменной. Валюта дисконтного векселя во времени не меняет- я, является фиксированной, поэтому срочные векселя всегда дисконтные. Сумма платежа по процентному векселю увеличивается в связи с наличием в векселе дополнительного реквизита - процент по векселю . Процентными считаются векселя с нео- [c.193]
Свопы не ограничиваются обменом валюты в будущем. Например, фирмы часто обменивают займы с фиксированной процентной ставкой на займы с плавающей ставкой. В этом случае одна сторона обязуется произвести ряд фиксированных годовых выплат в обмен на получение выплат, размер которых зависит от уровня краткосрочных процентных ставок. Кроме того, иногда свопы используются для обмена займами с плавающими ставками, имеющими разную базу. Например, фирма может пожелать обменять ряд выплат, связанных с базисной ставкой, на выплаты, связанные со ставкой по казначейским векселям. Возможны даже товарные свопы. В этом случае вам не нужно поставлять товары вы просто возмещаете разницу их стоимостей. Например, нефтедобывающая компания может зафиксировать продажную цену на нефть, обязуясь выплачивать сумму, размер которой связан с индексом цен на нефть, в то время как другая сторона перечисляет нефтяной компании фиксированный объем платежей. И наоборот, авиакомпания могла бы зафиксировать цену покупки нефти, перечисляя фиксированные платежи, в то время как другая сторона выплачивала бы сумму в зависимости от цен на нефть21. [c.705]
Допустим, если сберегательный банк имеет обязательства перед клиентами, разместившими в нем краткосрочные вклады с плавающей процентной ставкой, то подходящим инструментом хеджирования будет приобретение банком облигаций с плавающей ставкой или покупка краткосрочных облигаций с последующим постоянным перевложением в них же средств, получаемых при погашении каждого очередного выпуска облигаций. Банк может выбрать и другой способ хеджирования своих обязательств по вкладам с плавающей ставкой. Например, поместить капитал в долгосрочные облигации с фиксированной ставкой и договориться о свопе, чтобы обменять платежи по фиксированной процентной ставке, на платежи по плавающей ставке. [c.193]
Текущая доходность ( urrent yield) облигации рассчитывается делением годового купона (фиксированного процентного платежа) на текущую рыночную цену облигации. Когда облигация покупается по своей номинальной стоимости, ее доходность совпадает с купонной ставкой. Доходность и цена всегда движутся в противоположных направлениях. Цена - главный корректирующий инструмент, приводящий доходность облигации в соответствие с общим уровнем процентных ставок на рынке. Вот, например, как меняется текущая доходность облигации номиналом в 1000 долларов с купонной ставкой 8% [c.35]
Компания согласилась платить проценты 2 раза в гол от суммы 6 млн долл. по шестимесячной ставке LIBOR в обмен на проценты от той же суммы по фиксированной процентной ставке 8%, До окончания срока контракта остается 25 мес., а значение ставки LIBOR в момент последнего обмена платежами равнялось 7,4%. Котировки фиксированной процентной ставки, получаемой в обмен на шестимесячную ставку LIBOR, имеют следующий вид [c.175]
К наиболее простым инструментам следует отнести своп с фиксированной/плавающей ставкой, в котором один из контрагентов осуществляет платежи по фиксированной процентной ставке, а другой — по плавающей, привязанной к ставке-ориентиру, например LIBOR. Так как процентный своп не предполагает поставки основной суммы, проценты начисляются на условную сумму. [c.202]
Таким образом, по займу заемщик выплачивает 3-месячную ставку LIBOR, а по свопу получает платеж по 3-месячной ставке LIBOR в обмен на выплату годовой фиксированной процентной ставки. В результате такого обмена его нетто-платеж представляет собой годовой фиксированный процент. [c.202]
Фиксированный процентный платеж - это самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстро меняющейся рыночной конъюнктуры стечением времени неизменный по уровнюдоход потеряет свою привлекательность. Данный способ получения доходов применяется по краткосрочным ценным бумагам. [c.17]
Данный вид кредита носит также название аннуитетный — самоамортизирующийся кредит с фиксированной процентной ставкой, по которому предусмотрены равновеликие периодические (как правило, ежемесячные) платежи. [c.77]
В частности, в процентном свопе (interest rate swap) производится обмен процентных платежей от условной основной суммы займа с фиксированной процентной ставкой на процентные платежи от той же условной основной суммы займа с плавающей процентной ставкой. [c.128]
Валютным свопом ( urren y swap) называют соглашение об обмене O HOBHOI суммы и фиксированных процентных платежей по займу в одной валюте н основную сумму и фиксированные процентные платежи в другой валюте. [c.134]
Пример 2.17- Компании А предлагаются фиксированные процентные став 8 и 11,6% по займам в американских долларах и в английских фунтах сое ветственно. Компании В предлагаются фиксированные процентные ставки К и 12,0% по аналогичным займам. Выясним, можно ли организовать обмен пр центными платежами так, чтобы обе компании имели одинаковый проце ный выигрыш, а маржа посредника составила бы 0,2%. В данном случае [c.135]