Анализ операций с ценными бумагами

Баканов. М.И., Дмитриева И.М. Информационная база анализа операций с ценными бумагами//Бухгалтерский учет. — 1995. — № 6.  [c.407]


Факультет повышения квалификации проводит переподготовку и аттестацию профессиональных бухгалтеров и аудиторов с выдачей лицензии повышение квалификации банковских и управленческих работников г. Москвы обучение на специализированных курсах иностранным языкам, работе на ПЭВМ, экономико-математическим методам и прикладным моделям, компьютерному анализу операций с ценными бумагами, компьютеризации финансового анализа и др. Тел. 144-67-70.  [c.479]

Следующим крупным направлением анализа операций с ценными бумагами является анализ их доходности, который может базироваться на показателях  [c.113]

Центр дополнительных образовательных услуг осуществляет подготовку по иностранным языкам, практикумам работы на ПЭВМ, бухгалтерскому учету, экономико-математическим методам и прикладным моделям, компьютерному анализу операций с ценными бумагами, компьютеризации финансового анализа, маркетингу, менеджменту, статистическому анализу и прогнозированию, управлению персоналом, праву и др..Тел. 146-62-09.  [c.240]


В анализируемом периоде ведущее место занимали доходы от предоставленных кредитов (42,56 и 41,35%), от операций с ценными бумагами (27,22 и 27,67%) и доходы по депозитам (16,59 и 16,82%). Эти операции принесли банку подавляющую часть доходов 86,37 и 85,84% соответственно. Именно эти статьи доходов должны подвергаться более детальному анализу, в результате которого выявляются факторы, повлиявшие на уровень этих доходов.  [c.409]

Структурный анализ совокупного расхода позволил выявить те виды расходов, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме расходов по состоянию на 01.04.98 г. и 01.05.98 г. Это в первую очередь расходы по операциям с ценными бумагами (27,92 и 29,70%), расходы по уплате процентов за привлеченные кредиты (21,54 и 19,21%) и по открытым счетам (18,82 и 16,65%). Перечисленные расходы формируют соответственно 68,28 и 65,56% общих расходов банка. Именно эти направления расходов должны подвергаться в дальнейшем более детальному (факторному) анализу с целью выявления резервов снижения непроизводительных расходов.  [c.424]

Анализ балансовой прибыли начинается с выявления изменений в общем ее объеме и по таким видам деятельности, как кредитные операции, операции с ценными бумагами и иностранной валютой, другие банковские и небанковские операции.  [c.435]

Следует отметить, что анализ балансовой прибыли в разрезе основных видов деятельности носит условный характер. Так, по кредитным операциям прибыль (убыток) определяется как разница между процентами, полученными за размещенные средства, и процентами, уплаченными за привлеченные ресурсы по операциям с ценными бумагами - как разница между доходами, полученными от вложений в ценные бумаги, и расходами, связанными с этими операциями, а также с выкупом и погашением собственных долговых обязательств по операциям с иностранной валютой - как разница между доходами, полученными от продажи иностранной валюты и расходами, связанными с ее приобретением. Кроме того, на величину финансового результата по этим операциям в значительной степени влияют результаты текущей переоценки счетов в иностранной валюте.  [c.435]


Анализ финансовых результатов от операций на фондовом рынке показывает, что они не отличаются стабильностью. Так, на начало периода от операций с ценными бумагами была получена прибыль в размере 1111 302 руб., но на конец периода имел  [c.436]

Анализ международных соглашений об избежании двойного налогообложения с валютными операциями и операциями с ценными бумагами.  [c.267]

Операции с ценными бумагами предполагают глубокое знание соответствующих рынков, умение анализировать их тенденции и прогнозировать ситуацию в будущем. Все участники рынка ценных бумаг планируют свои операции только после тщательного анализа. Например, при прогнозе цен большую роль имеет денежно-кредитная политика правительства. Экономические отчеты, обзоры, содержащие официальные данные, являются для эксперта источником информации при прогнозировании цен.  [c.262]

Операции с ценными бумагами. Акции и облигации. Вексельное обращение. Методы технического анализа на рынке ценных бумаг.  [c.397]

Менеджеру важно выбирать ценные бумаги в зависимости от их рисковой степени. При атом нужно учитывать следующие риски капитальный риск — общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что не сможет их вернуть, не понеся потерь. Анализ капитального риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг, не лучше ли вложить средства в иные формы активов, например, прямые инвестиции, недвижимость, иностранную валюту и т.п. Селективной риск — риск неправильного выбора ценных бумаг при формировании портфеля для инвестирования в сравнении с другими видами бумаг. Это риск, связанный с точной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг. Временной риск — риск покупки или продажи ценной бумаги в неудачное время, что влечет за собой потери. Например, в России, когда еще только создавались чековые инвестиционные фонды, эмитенты, которые успели попасть в эту волну или чуть опередить ее, обеспечили успешное распространение своих акций. Те же, кто опоздал, испытывают значительные затруднения в реализации своих бумаг. Риск законодательных изменений — риск, который может приводить, например, к необходимости перерегистрации выпуска ценных бумаг, изменению условий или заменам выпусков, вызывающий существенные дополнительные издержки и потери для эмитента и инвестора. Эмиссия ценных бумаг может оказаться недействительной, возможно неблагоприятное изменение правового статуса посредников по операциям с ценными бумагами и т.п.  [c.141]

Основная работа по управлению риском осуществляется непосредственно на самом предприятии, но для ее успеха необходимо, что этой проблемой занялись практически все звенья компании в рамках своей специализации и компетенции. Риск-менеджмент в подразделении включает в себя прежде всего анализ состояния рынка и возможностей подразделения, который нацелен на маркетинговые исследования с целью определения наиболее перспективных направлений деятельности данного отдела, с предварительной оценкой степени риска и поиска методов его предупреждения или уменьшения. Кроме того, при анализе финансового состояния компании определяются задачи подразделения в риск-менеджменте в рамках возможностей и стратегических задач фирмы. Особенно это важно для подразделений, осуществляющих рискованные операции с ценными бумагами.  [c.147]

Модель Стоуна основана на тех же подходах, что и предшествующая модель Миллера-Орра, но она дополняет предшествующую анализом денежных поступлений в будущем. С учетом будущих поступлений принимаются решения о необходимости операций с ценными бумагами.  [c.318]

Менеджмент.маркетинг, стратегическое планирование, управление финансами, психология управления, внешнеэкономическая деятельность, экономический анализ, банковское дело, операции с ценными бумагами, бухгалтерский учет, биржевая деятельность, правовое регулирование — всем этим направлениям и аспектам предпринимательской деятельности обучают школы, курсы, институты, приглашенные к участию в ярмарке.  [c.348]

Если в качестве критерия используется приведенная стоимость акции, то расчетную справедливую стоимость надо сравнивать с текущим рыночным курсом. До тех пор, пока текущий рыночный курс акций данного выпуска равен или нит/се справедливой стоимости (курса), эти акции будут рассматриваться как привлекательные инвестиционные инструменты. Такой вывод обусловлен тем, что только при данных условиях инвестор сможет получить требуемую норму доходности, которую он определил для данных инвестиций. Однако надо иметь в виду, что хотя модели оценки стоимости акций играют существенную роль в процессе инвестиций, тем не менее нет никаких гарантий того, что фактические доходы на эти акции будут действительно такими, какими они выглядели в прогнозе, так как выпуск акций подвержен разным экономическим, отраслевым, рыночным и уникальным рискам, которые могут полностью изменить представления о будущем. Таким образом, анализ ценных бумаг и их оценка используются не для того, чтобы гарантировать успех, а только для уточнения понимания инвестором главных параметров риска и доходности предстоящих операций с ценными бумагами.  [c.383]

Наиболее серьезный вызов гипотеза случайных движений курсов акций бросает техническому анализу. Если колебания курсов совершенно случайны, тогда графики тенденций прошлых курсов этих выпусков вряд ли смогут помочь в получении выигрыша от операций с ценными бумагами. В условиях высокоэффективных рынков сдвиги предложения и спроса происходят столь быстро, что технические индикаторы просто измеряют старые, уже свершившиеся события, которые практически не могут быть использованы для будущих решений. Если рынки неэффективны, тогда информация может поглощаться достаточно медленно, что ведет к постепенным переменам в спросе и предложении, а значит, открывает возможности извлечения прибыли для тех, кто раньше других распознает произошедшие сдвиги. Хотя гипотеза случайного движения курсов на практике поддерживается многими данными, тем не менее значительная часть инвесторов продолжает следовать техническому анализу, так как они убеждены в том, что он улучшает их инвестиционные результаты.  [c.402]

Оперативная деятельность финансовой службы предприятия включает расчеты с покупателями и поставщиками, претензионную работу с контрагентами в случае возникновения разногласий, ведение кассовых и других банковских операций, операции с ценными бумагами, финансово-кредитное планирование, контроль исполнения ранее принятых решений, анализ полученных результатов и складывающейся конъюнктуры рынка.  [c.15]

Трастовые операции представляют собой доверительные операции — услуги, которые оказывают коммерческие банки своим клиентам, т.е. юридическим и физическим лицам. Развитие трастовых операций стало возможно в условиях накопления определенного богатства и состояний как отдельными лицами, так и различными компаниями, корпорациями, фирмами. В понятие накопления богатства включаются денежные капиталы, ценные бумаги, драгоценные металлы, предметы искусства (картины, скульптура), различный антиквариат. Вследствие этого возникла необходимость правильно и выгодно распорядиться такими видам богатства и передать их в руки тех учреждений, которые могут осуществлять управление ими. Это породило развитие трастовых услуг. В большинстве стран оказание подобных услуг взяли на себя коммерческие банки, которые осуществляют следующие функции учет операций, хранение ценностей в своих сейфах, депозитные операции, операции с ценными бумагами, также финансовый анализ и принятие решений.  [c.346]

Доход от операции с ценными бумагами каждого отдельного оператора может оказаться недостаточным для финансирования затрат по проводимому им фундаментальному анализу. В странах с развитой рыночной экономикой широко используется методика рейтинговой оценки корпораций в различных отраслях экономики, осуществляемая специалистами в рамках фирмы, компании, агентства, бюро и т.д.  [c.299]

Потребность в овладении методикой финансовых расчетов осознанна и в современной России. В связи с этим во многих экономических вузах страны в рамках различных дисциплин изучаются отдельные темы и проблемы, которые можно отнести к высшим финансовым вычислениям. В частности, некоторые расчетные методы рассматриваются в курсах "Кредит", "Финансовый менеджмент", "Операции с ценными бумагами" и т. п. Однако полного, систематизированного курса финансовых вычислений, базирующегося на общей методологии, еще нет. Настоящий учебник нацелен на восполнение отмеченного пробела. Он содержит последовательную характеристику современных методов финансовых вычислений. Автор ограничился основными методами и той степенью детальности, которая представлялась целесообразной в рамках учебника. Вместе с тем, учебник позволяет ознакомиться с основными направлениями количественного финансового анализа, с применяемым при этом математическим аппаратом, понять важность и необ-  [c.6]

Эффективность портфеля ценных бумаг определяется по данным бухгалтерского учета операций с ценными бумагами и финансового анализа результатов данных операций.  [c.338]

И в том, и в другом случае главным компонентом оценки инвестиционной стоимости ценной бумаги является информация. Процесс оценки будущей инвестиционной стоимости фондового актива на самом деле есть не что иное, как прогнозирование будущей цены фондового актива. Инвестор, используя доступную ему информацию, оценивает будущую стоимость, затем сравнивает будущую стоимость с текущей и по результатам этого анализа принимает решение о проведении операции с ценными бумагами, которая принесла бы ему максимальную прибыль при минимальном риске. Естественно, что чем более качественной и полной является доступная инвестору информация, тем более точный прогноз он может составить.  [c.192]

Некоторые операторы будут тратить ресурсы на прогнозирование цен, другие — проводить операции с ценными бумагами без какого-либо анализа. При заданных информационных издержках стабильная часть популяции будет придерживаться каждой стратегии. Экономическое равновесие достигается, когда ожидаемые прибыли для обеих стратегий равны.  [c.253]

Рассмотрим операцию с ценной бумагой покупку ее в начале периода по цене Р и продажу в конце по цене Р. Если есть текущие доходы в этом периоде, например, дивиденды, если эта ценная бумага - акция, то обозначим их D. В детерминированном финансовом анализе за возможную оценку курсовой стоимости в начале периода, т.е. за цену Р принимается величина  [c.147]

Информационной базой для внутреннего анализа операций с валютными векселями являются аналитические данные по счетам 08 Капитальные вложения , субсчет Вложения в ценные бумаги , 58 Краткосрочные финансовые вложения , субсчет Ценные бумаги , 06 Долгосрочные финансовые вложения , субсчет Ценные бумаги , 60 Расчеты с поставщиками и подрядчиками , субсчет Векселя выданные и 62 Расчеты с покупателями и заказчиками , субсчет Векселя полученные .  [c.560]

В разделе III (наибольшем по объему) внимание концентрируется на организации отдельных банковских операций депозитных, кредитных, расчетных, валютных, с ценными бумагами, факторинге, лизинге, прочих банковских операциях. Особое место отведено темам банковского процента и банковской комиссии. Именно в разделе III читатель найдет подробный анализ технологии банковского дела, порядка оформления банковских операций. Здесь же -приводятся конкретные расчеты банка, осуществляемые в процессе его работы.  [c.11]

Анализ операций банка с ценными бумагами проводится с позиции определения структуры операций банка с ценными бумагами и. их доходности. Доля и динамика вложений каждого вида ценных бумаг в портфеле инвестиций говорят о качестве инвестиционного портфеля (табл. 6.1),  [c.110]

Анализ, которым постоянно заняты инвесторы на рынке ценных бумаг, подразумевает 1) расчет теоретической стоимости акций на основе доступной информации, 2) сравнение полученных оценок с текущими рыночными ценами акций, 3) принятие решения о покупке или продаже тех или иных акций в за висимости от соотношения теоретической стоимости и текущей цены Только в том случае, когда текущая цена и теоретическая стоимость акции совпадают для маржинального инвестора, рынок этих акций находится в равновесии в случае несовпадения цен оживляются операции с этими бумагами и рынок постепенно приходит в состояние равновесия  [c.122]

Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами......................................120  [c.78]

АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ  [c.120]

Валютные операции могут проводиться в национальной и иностранной валюте, а также быть связанными с валютными ценностями и с ценными бумагами, номинированными в российской валюте. Понятия национальная валюта , иностранная валюта уже были введены при анализе функций денег.  [c.228]

Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг. М.1998.  [c.83]

В исчерпывающем обзоре работ по этике маркетинга, который произвели П. Мерфи и Г. Лазняк (Murphy andLazniak, 1981), выявляются наиболее ранние работы по этой теме, появившиеся в 1960-х гг. Авторы отмечают, что в 1970-х гг. произошло смещение интереса от общего рассмотрения этики маркетинга к анализу конкретных проблем. В 1980-х гг. эта тенденция продолжала развиваться, при этом темы стали рассматриваться еще более узко (Lazniak, 1993). Основным фактором, способствовавшим развитию деловой этики в целом, была крайняя обеспокоенность в обществе по поводу методов бизнеса, в особенности в период так называемой скупой декады 1980-х гг. В центре внимания обеспокоенной общественности оказались неправомерные действия финансовых учреждений, такие как торговые операции с ценными бумагами лиц, имеющих доступ к конфиденциальной информации, и неэтичная практика, например взятки, нечестные реклама и приемы продаж. Интерес к этике маркетинга возрастал параллельно интересу к деловой этике.  [c.345]

Особое место на валютном рынке занимают мощные транснациональные банки (ТНБ). Региональные банки регулярно котируют валюты, применяемые для валютных сделок в данном регионе, а национальные банки котируют валюту местного значения. На долю коммерческих банков, в которых держат счета другие участники рынка, приходится основная масса валютных операций. Банки не только удовлетворяют заявки своих клиентов, но и самостоятельно, за свой счет осуществляют валютные операции. И валютный рынок в конечном итоге выступает в качестве рынка межбанковских сделок. Укрепляют свои позиции банки, большое внимание уделяющие не только валютным сделкам, но и операциям с ценными бумагами. Снизилась роль кредитных институтов, которые в основном специализировались на проведении сделок на валютных рынках. На мировых валютных рынках ведущие позиции занимают Дойче банк , Чейз Манхэттэн бэнк , Барклэйз бэнк и другие мощные международные банки. Крупные бани применяют самые современные в мире методы финансового анализа и выступают в качестве инициаторов многих нововведений на валютных рынках.  [c.12]

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа - неотъемлемая черта развитой рыночной экономики — обеспечивают приток капитала. В России этот рынок создается заново, поэтому даже классические западные теории о функционировании рынка ценных бумаг у нас используются не всегда. Операции с ценными бумагами вызывают повышенный интерес. Особую важность они приобретают в условиях инфляции, формирования акционерных обществ и стремления приобрести и сохранить свой капитал. Определенный интерес в России вызывают участники рынка ценных бумаг, называемые быками (bulls) и медведями (bears) в качестве биржевых спекулянтов. В нашей стране подобных специалистов пока мало, а в других странах они составляют целые рынки, которые мы сейчас рассмотрим и проанализируем. Этому способствует знание основных теорий поведения ценных бумаг, составляющих неотъемлемую часть инструментария технического анализа, используя которые специалист может определить оптимальный момент покупки или продажи акций.  [c.342]

Чтобы подвести итог анализу чистой экспектационной теории, рассмотрим ее место в системе теоретических макроэкономических моделей, а также значение для экономической политики. Ее вклад в теорию состоит в обосновании возможности использования одной ставки процента для рынка облигаций, и в частности правомерности рассмотрения только ставки процента по долгосрочным облигациям, как это делается в кейнсианских моделях, и не учитывать ставку по краткосрочным облигациям. Такой подход оправдан, так как из уравнения 17.10 следует, что при данных ожиданиях существует единственно возможное соотношение между ставкой по долгосрочной облигации и ставкой по любой другой облигации с более коротким сроком погашения. В самом общем виде оно следует из предположения, лежащего в основе модели, о том, что облигации с разными сроками погашения обладают свойством полной взаимозаменяемости. Для отдельных кредиторов и заемщиков не имеет значения держать краткосрочную или долгосрочную облигацию до тех пор, пока ожидаемый доход от последовательного ряда краткосрочных облигаций будет равен доходу от долгосрочной. Если же доходы будут различны, то кредиторы незамедлительно попытаются перевести свои активы в более выгодные виды обязательств, и то же самое справедливо (mutatis mutandis) и для заемщиков. Эти арбитражные операции с ценными бумагами лежат в основе уравнения 17.10, и из  [c.540]

В гл. 17 автор книги делает попытку устранить допущение, принятое в предшествующем анализе, что имеется лишь одна норма процента, тогда как в действительности на капиталистическом денежном рынке существует множество разных видов процентных С1авок но отдельным категориям операций и ценных бумаг. Эти ставки существенно различаются по динамике и величине. Подчиняются ли изменения этих ставок каким-то общим закономерностям Существует ли между ними устойчивая связь Эти вопросы, широко обсуждаемые сегодня на страницах научных изданий, имеют не только теоретическое, но и важное практическое значение. Если существует устойчивое соотношение между ставками по разным видам кредитных операций (например, между динамикой процента по краткосрочным и долгосрочным ценным бумагам), то проведение денежно-кредитной политики значительно упрощается центральный банк может проводить регулирующие операции с каким-то одним видом операций (скажем, с краткосрочными казначейскими векселями) и при этом влиять на общее состояние рынка капиталов и на всю структуру рыночных процентных ставок.  [c.56]