В зависимости от характера сделки при инвестировании и установлении контроля выделяют два метода составления первичной консолидированной отчетности метод покупки (приобретения) [c.182]
Однако существуют свидетельства того, что некоторые профессионалы иногда довольно точно способны предсказывать процентные ставки. Зная это, можно не удивляться тому, что некоторые менеджеры выбрали пассивный метод инвестирования, а другие склонны придерживаться активной стратегии. Эти два подхода обсуждаются ниже. Начнем мы с некоторых теорем, связанных с оценкой облигаций. В свою очередь эти теоремы будут связаны с понятием дюрации, которое составляет основу одного из методов пассивного управления портфелем. [c.456]
Выбор принципиальных подходов к оперативной реструктуризации портфеля финансовых инвестиций предприятия. Теория оперативного управления портфелем финансовых инструментов инвестирования выделяет два принципиальных подхода к осуществлению этого управления — пассивный и активный. Эти подходы различаются как задачами, так и методами оперативного управления портфелем. [c.369]
Инвестирование или трейдинг всегда должны начинаться с анализа рынка и поиска подходящих акций. Мы уже рекомендовали завести две тетради или два файла в компьютере, куда заносить названия компаний, имеющих хорошие и плохие фундаментальные показатели. Такие списки (естественно, они должны периодически пересматриваться и обновляться) не должны быть очень большими по десять компаний в каждом списке вполне достаточно. Но эти компании должны быть изучены досконально — история выплаты дивидендов, роста прибылей и объема продаж, поведение акций во время падающего и растущего рынка, корреляция цен акций с индексом отрасли, перспективы выпуска новых продуктов, конкуренты. Все эти фундаментальные показатели надо проанализировать, чтобы быть готовым к игре, но начинать ее надо в моменты, определяемые методами технического анализа. [c.221]
Размещение с гибкими весами. Этот подход подразумевает периодическую корректировку весов каждой категории, основанную либо на рыночном, либо на техническом анализе. Такую схему также часто называют стратегическим размещением активов. Изменение весов может быть, например, результатом ожиданий снижения инфляции, что приведет к росту курсов акций и облигаций и падению прибыльности объектов недвижимости и т.д. При многоэтапных методах размещения эти два подхода могут сочетаться. Например, выбор отдельных бумаг можно корректировать с учётом прогнозов, в то время как комбинация классов бумаг будет фиксирована (например, 75% акций и 25% облигаций). Или наоборот, можно постоянно держать обыкновенные акции в определенной пропорции (например, соответственно их удельному весу в индексе S P 500), но менять долю средств, инвестированных в акции и другие классы активов и т.д. [c.253]
Стратегия длительного владения облигациями является простейшим видом стратегии, и она вполне применима не только к облигациям. Метод покупки и владения ценными бумагами в течение длительного времени основан на выборе выпуска с желаемыми качественными характеристиками, купонными ставками, сроком погашения и условиями контракта (например, с оговоркой о досрочном выкупе), а затем владении этим выпуском в течение длительного периода времени, часто до срока погашения. Стратегия длительного владения облигациями предусматривает мало операций с облигациями напротив, эта стратегия направлена на получение небольших прибылей и предполагает минимальную подверженность риску, часто доход лишь незначительно превышает текущие проценты. Одним из популярных методов в среде подобных инвесторов является использование так называемых "лестниц" облигаций, когда равная сумма вкладывается в серию облигаций с возрастающими в ступенчатом порядке сроками погашения. Вот как действует "лестница" облигаций предположим, какое-то частное лицо хочет ограничить свои инвестиции ценными бумагами с фиксированным доходом и сроком погашения 10 или менее лет инвестор может построить "лестницу", вложив приблизительно в равных количествах средства, скажем, в выпуски с 3-, 5-> 7- и 10-летним сроками погашения. Затем, когда подойдет срок погашения выпуска, рассчитанного на три года, деньги, полученные от него (наряду с любым новым капиталом), будут вложены в новый выпуск с 10-летним сроком погашения. Этот процесс будет продолжаться таким образом, чтобы в конечном счете у инвестора оказалась во владении вся "лестница"облигаций с 10 ступенями, т.е. разбитым на отдельные отрезки 10-летним сроком. Путем замены новыми выпусками с 10-летним сроком погашения каждые два или три года инвестор может произвести своего рода "усреднение" рыночной стоимости портфеля облигаций и тем самым уменьшить влияние резких колебаний рыночных процентных ставок. Фактически, ступенчатый метод является безопасным, простым и почти автоматическим способом вложения капитала на длительный срок. Разумеется, после того как "лестница" создана, она используется практически автоматически. Одной из главных составных частей этой или любой другой стратегии длительного владения облигациями является, разумеется, использование высококачественных инструментов инвестирования, имеющих привлекательные особенности, сроки погашения и доходность. [c.478]
Анализ относительной силы, или коэффициента относительной силы, — лучший способ сравнения двух любых величин с целью определения их относительной силы. Он позволяет сравнивать два разных класса активов (например, товары и облигации), секторы рынка с рынком в целом (высокотехнологичные акции с индексом S P 500), группы акций внутри сектора (акции авиационных и железнодорожных компаний), а также отдельные акции с соответствующими группами или индексом S P 500. Возможности применения анализа относительной силы для сравнения любых двух величин поистине безграничны. Он может использоваться и в международном масштабе — для сравнения конкурирующих мировых рынков. Инвестирование методом сверху вниз состоит в определении сначала лучших секторов, а затем лучших акций в этих секторах. [c.217]
Скорее всего, вам приходилось играть в команде. Четыре принципа универсального инвестирования - это ваши партнеры на игровой площадке. Имея цель обыграть рынок, вы должны использовать сильные стороны всех членов команды. А понимание фундаментальных принципов обеспечит слаженную игру вашей пятерки на поле. Безусловно, будут годы, когда вам придется терпеть поражение как от рынка, так и от всего процесса развития экономики в целом. Ведь в период общего спада инвесторы тоже терпят временное поражение. Благодаря дисциплине и методу усреднения даже во время падения рынка вы сможете с выгодой для себя воспользоваться сложившейся ситуацией. Проиграв одну партию, вы не проигрываете турнир, точно так же и с инвестированием. Проиграв один раз, а то и два, вы не теряете возможность обрести финансовую свободу. [c.124]
Государственное регулирование рынка ценных бумаг является важнейшей составляющей экономической политики страны и эффективным механизмом в процессе экономического роста, становления фондового рынка в постсоветских странах, формирования инвестиционного процесса и проведения структурных реформ. Для того, чтобы разобраться в различных формах и методах регулирования рынка ценных бумаг, следует ответить на вопрос, для чего и с какой целью необходимо это делать. Выделяют два основных подхода к регулированию осуществление надзора и обеспечение равного поля для участников на рынке ценных бумаг, второй подход - рост масштабов инвестирования в реальный сектор. Это два взаимосвязанных между собой аспекта, которые составляют основу современного регулирования фондового рынка. [c.81]
Существуют два основных метода расчета величины потока денежных средств косвенный и прямой. Косвенный метод анализирует движение денежных средств по направлениям деятельности. Он наглядно демонстрирует использование прибыли и инвестирование располагаемых денежных средств. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по статьям прихода и расхода, т.е. по бухгалтерским счетам. [c.113]
Третий подход к выбору акций для инвестирования основан на принципе надежности. Аналитики, убежденные в том, что акции стбят большего, чем за них просят сегодня, и уверенные в будущем успехе компании, включат ее акции в инвестиционный портфель. При этом можно пользоваться двумя методами инвестирования. Первый заключается в том, что нужно покупать при низком рынке. При этом нужно покупать достаточно представительные и активные акции. Второй подход заключается в том, что нужно находить отдельные выпуски недорогих акций. Такие акции могут быть доступны даже когда уровень рынка в целом не особенно низок. В любом случае запас надежности обеспечивается тем, что выявленная аналитиком внутренняя ценность (стоимость) акции выше ее рыночной цены. Если это условие соблюдено, инвестор вкладывает деньги правильно. Но два эти метода существенно различаются, о чем речь ниже. [c.523]
Наиболее важная теория, касающаяся структуры процентных ставок по срокам погашения и известная как теория ожиданий21, исходит из того обстоятельства, что существуют два способа инвестирования на период N лет. Инвестор может приобрести TV-летнюю или однолетнюю облигацию, реинвестировать по прошествии срока погашения полученный доход в новую однолетнюю облигацию и т.д. в течение N лет. При отсутствии неопределенности арбитраж на финансовых рынках гарантирует, что оба эти метода инвестирования будут приносить одинаковый доход. [c.706]
В инвестировании крупных проектов наиболее распространены три способа снижения риска pa npi участниками проекта (заказчиком, инвестором, исполнителем), страхование и резервирование непредвиденных расходов. Рассмотрим несколько подробнее Страхование как метод снижения риска, определенных рисков страховой компании. (Так, танкер Находка , недавно потерпевший катастрофу застрахован от возможной экологической катастрофы на сумму 500 млн. долларов одной из компаний). Относительно возведения строительного комплекса могут использоваться два вида страхе и от несчастных случаев. Имущественное страхование может включать такие формы, как [c.123]