Паритет опционов пут и колл

Паритет опционов "пут" и "колл"  [c.260]

Как мы уже видели при рассмотрении уравнения паритета опционов "пут" и "колл" (уравнение 15.2), с его помощью можно выразить цену опциона "колл" через курс подлежащих акций, безрисковую процентную ставку и цену соответствующего опциона "пут". Однако было бы желательно иметь возможность рассчитывать цену на опцион "колл", не зная цену на опцион "пут". Для этого необходимо сделать некоторые предположения относительно распределения вероятностей для предполагаемого в будущем курса акций. ,  [c.271]


Метод, используемый в данном случае, подобен тому, что применялся для получения уравнения паритета опционов "пут" и "колл". При использовании только акций и безрискового займа конструируется синтетический опцион "колл". Далее в соответствии с законом единой цены определяется цена опциона "колл", которая должна равняться цене построенного таким образом синтетического опциона "колл".  [c.271]

Рассмотрим опционы пут и колл на одну и ту же акцию с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. До этого на рис. 20.9 было показано, что их рыночные цены должны быть связаны соотношением, которое называется паритетом опционов пут и колл . Тем не менее следует заметить, что данное соотношение действует только для европейских опционов на акции, по которым не выплачиваются дивиденды.  [c.668]


Более внимательное рассмотрение уравнения паритета опционов пут и колл позволяет выявить некоторые интересные особенности оценки стоимости европейских опционов пут . А именно, стоимость опциона пут зависит от тех же пяти переменных, что и стоимость опциона колл — рыночного курса обыкновенной акции Р цены исполнения опциона , времени до даты истечения Т, ставки без риска R и риска обыкновенной акции ст. Что происходит со стоимостью опциона, когда значение одной из данных переменных изменяется, а оставшиеся четыре остаются прежними  [c.669]

Паритет опционов пут и колл говорит о том, что одновременная покупка опциона пут на акцию и самой акции обеспечит такие же выплаты, как и покупка опциона колл на акцию и безрисковой облигации (предполагается, что оба опциона имеют одинаковую цену исполнения и дату истечения).  [c.678]

Определим взаимосвязь между ре и се, которая носит название паритета опционов пут и колл. Значение паритета состоит в том, что, приравнивая друг к другу опционы пут и колл, имеющие одинаковые цены исполнения и сроки истечения контрактов, можно, зная, например, величину премии опциона пут, определить цену опциона колл и наоборот. Если условия паритета не выдерживаются, то возникает возможность получить прибыль за счет арбитражной операции. Рассмотрим вышесказанное более детально.  [c.148]

Указанное равенство носит название паритета опционов пут и колл.  [c.148]

Данное равенство представляет собой паритет опционов пут и колл, в основе которых лежат акции, выплачивающие дивиденды.  [c.152]


Паритет опционов пут и колл ..........................................657  [c.1021]

Уравнение паритета между опционами "пут" и "колл" 4.  [c.285]

Паритет существует только для европейских опционов пут и колл. В то же время можно установить определенную взаимосвязь между американскими опционами пут и колл.  [c.149]

Пут-колл-паритет — так называют ситуацию равновесия, когда цены пут- и колл-опционов связаны друг с другом. Этой ситуации соответствует торговая стратегия, которая включает в себя  [c.81]

Четвертая стратегия состоит в том, чтобы вложить 96000долл. В безрисковые ценные бумаги и 4000 долл. - в опционы. Какова минимальная гарантированная ставка доходности Чему равен наклон прямой на доходной диаграмме справа от точки, соответствующей цене исполнения 15.3. ПАРИТЕТ ОПЦИОНОВ "ПУТ" И "КОЛЛ"  [c.268]

Итак, усиление изменчивости курса акций при неизменном текущем курсе и ожидаемой доходности акций приводит к повышению ожидаемой доходности опционов "пут" и опционов "колл1 на эти акции. Следовательно, при повышении изменчивости курса акций возрастают цены на опционы "пут" и "колл". Более того, из уравнения паритета опционов "пут" и "колл" следует, что повышение изменчивости курса акций должно приводить к одинаковому росту цен на опционы "колл" и соответствующие опционы "пут" (т.е. опционы "пут", имеющие тот же срок истечения и цену выполнения, что и опцион "колл"). 15.5. ДВУХСТУПЕНЧАТАЯ (БИНОМИАЛЬНАЯ) МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОПЦИОНОВ  [c.271]

Уравнение паритета опционов "пут" и "колл" (put- all parity relation) связь между ценами опционов "пут" и "колл", ценой соответствующих ценных бумаг и приведенной стоимостью цены исполнения опциона.  [c.330]

Данное уравнение представляет паритет опционов пут и колл (put- allparity). Из табл. 20.1 видно, что стоимость каждой стратегии равна 106,84, как и предполагалось ранее уравнениями (20.5), (20.6) и (20.7).  [c.657]

Пут—колл паритет В равновесной ситуации цены пут и колл опционов связаны друг с другом (так же как процентные ставки и цена базисных акций) Это отношение называется пут—колл паритетом (put— all parity). Можно вывести отношение пут—колл паритета составлением торговой стратегии, ко торая включает в себя 1) покупку базисных акций, 2) продажу колл опциона и 3) покупку пут опциона на акции по той же самой цене исполнения. Мы предполагаем первоначально, что опционы европейские и, следовательно, могут быть исполнены только в момент истечения опциона. Более того, мы предпола гаем, что по акциям не будет выплачиваться дивиденд в течение всего периода опциона  [c.141]

Так как в любой заданный момент Р,, Рх, f RF и t известны, цена колл оп циона зависит от цены соответствующего пут опциона, и наоборот Если цены пут и колл опционов не согласуются с отношениями пут — колл паритета, то ар битражеры могут конструировать безрисковый портфель из акций и опционов, имеющий доходность, превышающую безрисковую процентную ставку  [c.143]

Пут—колл паритет демонстрирует, что цены колл и пут опционов на одни и те же акции с одной и той же ценой исполнения зависят друг от друга Если зависимость между ценами опционов на рынке значительно отличается от паритетной, инвесторы могут получать дополнительные доходы конструирова нием позиций, представляющих собой комбинации пут и колл опционов Заня тие таких позиций постепенно приведет к установлению пут—колл паритета  [c.157]

Рис. 93. Отклонения в процентном соотношении (С - Р>Рцены опциона колл от цены опциона пут ("смещение цены опциона") для опционов в паритете и 4%-ных опционов без денег за 1985-87 года. Отклонения в процентном соотношении (С-РуР являются критерием асимметрии между ожиданиями значительного роста и значительного падения индекса S P500. Отклонения выше (ниже) нулевого уровня обозначают оптимизм (опасения) относительно бычьего рынка (с потенциальными крупными падениями). На вкладке показан почасовой параметр (колл - пут)/пут за октябрь 1897 года до резкого обвала как ни странно, рынок забыл о своих опасениях непосредственно перед обвалом. Источник [34]. Рис. 93. Отклонения в процентном соотношении (С - Р>Рцены <a href="/info/7366">опциона колл</a> от <a href="/info/85081">цены опциона</a> пут ("смещение <a href="/info/85081">цены опциона</a>") для опционов в паритете и 4%-ных опционов без денег за 1985-87 года. Отклонения в процентном соотношении (С-РуР являются критерием асимметрии между ожиданиями значительного роста и значительного падения индекса S P500. Отклонения выше (ниже) нулевого уровня обозначают оптимизм (опасения) относительно <a href="/info/117651">бычьего рынка</a> (с потенциальными крупными падениями). На вкладке показан почасовой параметр (колл - пут)/пут за октябрь 1897 года до резкого обвала как ни странно, рынок забыл о своих опасениях непосредственно перед обвалом. Источник [34].