Чистая прибыль должна быть увеличена на сумму амортизационных отчислений, поскольку амортизационные расходы не предусматривают платежей в денежной форме, а начисляются, т.е. производятся расчеты и делается запись о расходах. Движения денежных средств при этом не происходит. [c.71]
Финансовый результат в виде прибыли формируется в соответствии с бухгалтерским принципом начисления, согласно которому расходы и доходы вне зависимости от реального движения денежных средств отражают в том учетном периоде, в котором они имели место. Кроме того, некоторые виды начисленных затрат и резервов, таких, как амортизационные отчисления и резерв предстоящих расходов и платежей, увеличивают себестоимость продукции, но не вызывают оттока денежных средств. [c.181]
В этой главе мы обсудили основные типы финансовой отчетности корпораций отчет о финансовых результатах деятельности компании, баланс и отчет о движении денежных средств Отчет о финансовых результатах фиксирует итоги работы фирмы за определенный период и основывается на модели, показывающей, что чистая прибыль компания равняется ее доходам за вычетом ее расходов (включая амортизационные отчисления и уплату налогов) В балансе отображаются активы (как краткосрочные или оборотные, так и долгосрочные или постоянные), с одной стороны, и требования к этим активам со стороны кредиторов и собственников компании (такие как обязательства компании и акционерный капитал) — с другой Отчет о движении денежных, средств представляет собой краткий обзор движения всех денежных средств в результате операционной (или производственной), инвестиционной и финансовой деятельности компании за определенный период Бухгалтерский учет фирмы отличается от экономического по следующим двум [причинам [c.67]
Распределение стоимости общественного продукта в денежной форме - это процесс движения денежных средств по субъектам хозяйствования, а в рамках каждого из них -по целевому назначению. Различают первичное распределение, когда дробится стоимость реализованной продукции (работ, услуг) и вычленяются в ее составе первичные доходы, отчисления и накопления, соответствующие элементам цены товара (заработная плата, прибыль, отчисления на социальное страхование, амортизационные отчисления), и перераспределение, связанное с дальнейшим распределением уже распределенного. Распределение стоимости происходит с помощью разных экономических инструментов - цены, финансов, заработной платы и др. В отличие от других финансовый метод распределения характеризуется тем, что денежные средства поступают в распоряжение субъектов хозяйствования и государства и принимают форму финансовых ресурсов. [c.278]
Пример отчета о движении денежных средств представлен в табл. 4.2. В качестве оттока средств при подготовке такой формы отчета выступают эксплуатационные издержки без отчислений на амортизацию (реновацию). Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленные амортизационные отчисления (износ) постоянных активов — это один из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один из простейших способов оценки объема свободных денежных средств, которыми располагает проект этот объем равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений за установленный период времени. [c.66]
Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств. В него включаются поступления денежных средств в результате расчетов из отчетного баланса, отчета о прибылях и убытках. Только некоторые потоки денежных средств показываются по фактическому объему амортизационные отчисления поступления от реализации собственных акций, облигаций, получение и выплата дивидендов, получение и погашение кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг. [c.78]
Денежный поток и бухгалтерский учет. Обратим внимание на другой источник ошибок бухгалтерская отчетность объединяет разнородные издержки и доходы, которые часто не идентичны необходимым для анализа денежным потокам. Например, учитывают доходы, которые вовсе не равны притоку денежных средств, поскольку часть реализации осуществляется в кредит при расчете прибыли не вычитаются расходы по капитальным вложениям, представляющие собой отток денежных средств, зато вычитаются амортизационные отчисления, не затрагивающие денежного потока. Поэтому при составлении плана капиталовложения необходимо принимать во внимание операционные денежные потоки, определяемые на основе прогноза о движении денежных средств предприятия за каждый год анализируемого периода при условии принятия и непринятия проекта. На этой основе рассчитывается денежный поток в каждом периоде [c.197]
Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности предприятия могут быть поступления от текущей деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли доходы от самой инвестиционной деятельности поступления за счет источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты и займы). Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено на рис. 5.3. [c.104]
В прогноз движения денежных средств не включается амортизация, хотя амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек но они не представляют собой денежное обязательство. В действительности начисленная сумма амортизации остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Все значения в прогнозе отражаются с учетом НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент фактического совершения платежей. [c.284]
Как отмечалось, амортизационные отчисления относятся к калькуляционным издержкам, которые рассчитываются в соответствии с установленными нормами амортизации и относятся в процессе расчета прибыли к затратам. Начисленная сумма амортизационных отчислений никуда не выплачивается и остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Поэтому в "Отчете о движении денежных средств" отсутствует статья "Амортизационные отчисления". Амортизационные отчисления играют важную роль в системе учета и планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финансирования. Амортизационные отчисления стимулируют инвестиционную деятельность. Чем больше остаточная стоимость, активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль и, соответственно, больше сумма денежного потока от производственной деятельности. [c.79]
КРЕДИТ —система экономических отношений, возникающих в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности, как правило, с уплатой процента. Юридическое или физическое лицо, выдавшее средства в долг, называется кредитором, а получившее ссуду — заемщиком. В современных условиях преобладающим является К. в денежной форме. Объективной основой К. служит временное высвобождение средств в кругообороте фондов социалистических предприятий, в движении ресурсов финансовой системы, при образовании накоплений населения. Так, накапливаемые предприятиями средства амортизационных отчислении, фонда развития производства, науки и техники расходуются по мере возникновения потреб- [c.135]
Для прогнозирования денежных поступлений информация о доходах используется практически постоянно, а потому стоит остановиться на проблеме соотношения доходов и поступлений более подробно. Например, продажа основных средств отражается на величине налогооблагаемого дохода только в том случае, если при этом возникает прибыль или убытки. Между тем с точки зрения инвестиционного анализа здесь имеет место значительный денежный поток, который надо учесть в расчетах. С другой стороны, налоговая служба считает расходом амортизационные отчисления, хотя здесь и нет непосредственного движения денежных средств. [c.75]
Зная распределение чистой прибыли и амортизационных отчислений по годам срока жизни каждого инвестиционного проекта, можно воспользоваться косвенным методом определения денежного потока. Этот метод состоит в корректировке чистой прибыли на сумму тех операций, которые влияют на изменение чистой прибыли, но не связаны с движением денежных средств. В данной задаче достаточно скорректировать (увеличить) чистую прибыль на сумму амортизационных отчислений (см. стр. 10 табл. 3.2 ). Поток денежных средств можно также определить прямым методом как разность притоков (в данном примере это выручка) и оттоков (капитальные и текущие затраты без амортизации, налог на прибыль) по операционной и инвестиционной деятельности. [c.200]
Это противоречие кажущееся. Речь, как неоднократно подчеркивалось, идет о модели, и многое зависит от формы записи. Чистый доход, с другой стороны, является разницей между показателями нераспределенной прибыли, которая учитывается в балансе по статье Собственный капитал . Амортизация суть разница между накопленными амортизационными отчислениями. В стандартной форме отчета о движении денежных средств эти показатели представлены как в отчете о прибылях и убытках, а не в качестве разницы между значениями последовательных балансов, поскольку так лучше виден вклад в денежный поток соответствующих видов деятельности. При моделировании главное — убедиться, что разница между показателями последовательных балансов по всем пунктам отражена где-нибудь. (NB Если вы избавляетесь от активов, вам потребуется составить своего рода бюджет капиталовложений навыворот, дабы извлечь базис себестоимости из показателей постоянных активов, а также накопленной амортизации.) Если у вас по-прежнему остались вопросы, обратитесь к своему финансовому консультанту. [c.257]
Операционный поток наличности (ОПН), включая сюда и поток оборотного капитала, является главным денежным результатом производственной (операционной) деятельности предприятия за рассматриваемый период, определяющей притоки и оттоки денежных средств. Он образуется в результате ежедневного движения денежных средств, порожденного производством и продажей продукции, и равняется разности между поступлением (притоком) денежных средств на предприятие за проданную продукцию и расходом денег на оплату ее производства и реализации. Нужно заметить, что речь идет о расходовании именно денег, а не материально-трудовых ресурсов. Поэтому те затраты предприятия, которые непосредственно не связаны с движением денежных средств, т.е. с оттоком или притоком, здесь не учитываются. Прежде всего это относится к амортизационным отчислениям, которые включаются в себестоимость и, естественно, увеличивают ее величину. Однако к реальным денежным расходам они не относятся, так как не порождают оттока денежных средств. Начисление амортизации представляет собой бухгалтерскую операцию по списанию части стоимости амортизируемого имущества на стоимость готовой продукции, но денежные средства при этом из кассы не уходят. [c.57]
Получается, в современном отечественном финансовом и налоговом учета затраты и расходы понимаются одинаково. Специалисты по финансовому и налоговому учету будут считать расходами только те затраты, которые полезно отнести на уменьшение дохода при исчислении величины налогооблагаемой прибыли. Именно такая трактовка противоречит "финансовому" представлению о расходах как о выплатах. Например, в учете расходами не признаются затраты на оплату командировок, оплаченные сверх утвержденным нормативов, и в то же время расходами признаются некоторые статьи, не связанные с движением денежных средств в отчетном периоде. Самым наглядным примером таких статей являются амортизационные отчисления, которые не связаны непосредственно с денежными выплатами и зависят от выбранного в рамках учетной политики способа перенесения стоимости основных средств на стоимость готовой продукции. Кроме того, часть затрат, которая связана с финансовой или инвестиционной деятельностью предприятия, в соответствии с учетной политикой может относиться на счет прибылей и убытков, в соответствии с некоторыми правилами и нормативами, по частям, не обязательно совпадающим с реальными выплатами денежных средств. [c.26]
В самом отчете или в приложении к нему дается подробная разбивка расходов по видам. Если в отчетности выделены себестоимость, административные и коммерческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, то компания должна привести дополнительную информацию по видам затрат, включая амортизационные отчисления и расходы на оплату труда. Предполагается, что эта информация позволяет прогнозировать движение денежных средств. [c.23]
В действительности при подготовке отчета о движении денежных средств возникают два вопроса, которые вы должны рассматривать по каждой статье предоставленной вам информации. Первый вопрос звучит так имеет ли отношение эта часть информации к денежной транзакции (включает ли она входящие и/или исходящие денежные потоки) Если ответ нет , то при подготовке отчета эту информацию нужно игнорировать. Вы увидите, что имеются некоторые статьи, относящиеся к конкретному периоду, такие как амортизационные отчисления, которые не включают в движение денежных средств. [c.54]
Если ставка дисконта берется в номинальном выражении, тогда и потоки денежных средств непременно должны оцениваться в номинальном выражении с учетом тенденций движения цен реализуемой продукции, затрат труда и материалов и т. д. Это предполагает более сложный расчет, чем просто применение единого ожидаемого темпа инфляции ко всем компонентам потока денежных средств. Например, стоимость трудовых затрат в расчете на час работы обычно растет быстрее, чем индекс потребительских цен, вследствие повышения производительности и роста заработной платы во всей экономике. Налоговый щит по амортизационным отчислениям не увеличивается с ростом инфляции он постоянен в номинальном выражении, поскольку налоговое законодательство США предусматривает начисление износа на первоначальную стоимость активов. [c.106]
Здесь стоит повторить, что при любой системе учета движение средств остается тем же самым. Это видно из примера с отложенным налогом (см. табл. 14.2 в главе 14). Заметьте, что вычисленная здесь величина денежного потока или сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, оказывается совершенно одинаковой независимо от того, используют для вычисления налоговую декларацию или отчет акционерам. В нашем примере этот показатель дохода равен сумме чистой прибыли, амортизационных отчислений и прироста (или уменьшения) обязательств по отложенным налогам. [c.262]
Важно подчеркнуть, что неплатежи нарушают стоимостной механизм процесса обращения всего капитала, то есть влияют на все сферы деятельности промышленного предприятия — закупки, производство, сбыт, развитие и др. Ведь ОС оборачивают своим движением не только самих себя, но и часть основного капитала, переносящую свою стоимость на стоимость производимой продукции путем амортизационных отчислений. Благодаря постоянному кругообороту денежных ОС, авансируемых предприятием на возобновление каждого хозяйственного цикла, эти средства возвращаются к нему через определенное время в этой же денежной форме и, как правило, с прибылью. Ввиду того, что у большинства предприятий механизм самовоспроизводства ОС в настоящее время нарушен из-за большой дебиторской задолженности покупателей, значительная часть авансированных денежных средств возвращается к их владельцу с большим опозданием, либо совсем не возвращается. [c.7]
Оборотные средства — это авансированная строительной организацией в оборотные фонды и фонды обращения (за вычетом амортизационных отчислений) совокупность денежных средств, которая опосредствует их движение в процессе кругооборота и обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения строительной продукции (рис. 12.1), являясь источником финансирования текущих и (частично) капитальных затрат строительной организации, и состоит из оборотных материальных и финансовых активов. [c.319]
Однако постепенное высвобождение стоимости основных капиталов по своему размеру не может удовлетворить потребности предприятий в приобретении их новых партий, так как новая техника (машины, механизмы и т. п.) приобретается не в виде отдельных частей и деталей, а целиком. Замена изношенных средств труда новыми осуществляется за счет амортизационных отчислений, накапливаемых в амортизационном фонде. Эти затраты каждый раз достаточно крупные, требующие накопления ресурсов в течение длительного времени. Внутри кругооборота и оборота основных капиталов происходит неравномерное их движение, вызванное природой восстановления их стоимости. Следует заметить, что подобная неравномерность может привести к тому, что у одних предприятий образуются свободные денежные средства, у других в связи с потребностью в крупных единовременных затратах образуется их недостаток. [c.163]
Кругооборот и оборот основных и оборотных фондов выступают как единый экономический процесс, представляющий собой основу движения всех денежных средств предприятий и объединений. Органическое вплетение кругооборота основных фондов в общее движение средств выражается в переносе овеществленного труда на готовую продукцию, возвращении потребленной в процессе производства стоимости путем накапливания соответствующей доли реализованной выручки и, наконец, в восстановлении перенесенной стоимости посредством амортизационных отчислений. [c.19]
В условиях становления и развития рыночных отношений предприятия могут самостоятельно формировать и использовать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых, как уже отмечалось, являются прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты, целевое финансирование и прочие денежные поступления, не противоречащие законодательству. Учет наличия и движения некоторых источников средств предприятия был рассмотрен в предыдущих главах. В этой главе рассматривается учет уставного капитала, фондов специального назначения, прибыли и других источников хозяйственных средств предприятия. [c.383]
Денежные отношения между субъектами возникают в процессе формирования затрат получения, распределения и использования выручки, прибыли формирования, движения и использования основных фондов и оборотных средств, нематериальных активов осуществления капитальных и финансовых вложений уплаты налогов и др. Это объекты денежных отношений. Для управления ими используются различные формы (контроллинг, бюджетирование т. д.), способы (прогнозирование, планирование, стимулирование т. д.) и методы (планирование прибыли, расчет амортизационных отчислений и т. д.). [c.26]
В отчете о движении денежных средств содержится четыре статьи, объясняющие, почему отличаются показатель чистой прибыли корпорации и сумма денежных средств, полученных в результате основной деятельности фирмы амортизационные расходы, изменение суммы счетов к оплате и счетов к получению и изменение стоимости товарно-материальных запасов- Далее мы рассмотрим эти статьи отчета корпорации GP более подробно-Во-первых, сумма амортизационных отчислений за 20x1 г. составила 30 млн долл., и при вычислении чистой прибыли за 20x1 г. величина этих расходов, хотя они и совершались в неденежной форме, была вычтена из суммы доходов компании. Дело в том, что денежные затраты на покупку основных средств (заводских зданий и оборудования), эксплуатация которых вызывает амортизационные отчисления, учитываются в период первоначального приобретения этих активов, но амортизационные отчисления при этом считаются расходами, которые фирма будет нести в каждый последующий период всего срока эксплуатации зданий и оборудования. Следовательно, для того чтобы, исходя из показателя чистой прибыли, получить показатель выручки от производственной деятельности, следует первым делом прибавить к первому числу величину амортизационных отчислений. [c.54]
Существуют несколько параметров, которые появляются в прогнозе прибыли и отсутствуют в прогнозе движения денежных средств, и наоборот. В прогнозе прибыли нет данных о капитальных платежах, дотациях, НДС, а в прогнозе движения денежных средств нет введений об амортизации. Амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек, которые рассчитываются в соответствии с установленными нормами и относятся в процессе расчета прибыли к затратам. Реально же начисленная сумма амортизационных отчислений никуда не направляется, а остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Поэтому в прогнозе движения денежных средств отсутствует статья Амортизаци-рнные отчисления . Таким образом, амортизационные отчисления играют особую и очень важную роль в системе учета и планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финансирования, фактором, стимулирующим инвестиционную деятельность. Чем больше остаточная стоимость активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль и соответственно больше чистый денежный поток от производственной цеятельности предприятия. [c.185]
В основе простых методов оценки экономической эффективности инвестиций лежит идея о том, что предприятие мо-жетоплачивать инвестиции из своей чистой прибыли и из амортизационных отчислений. Происхождение этих составляющих понятно чистая прибыль остается в распоряжении предприятия, которое само решает, как с этой прибылью поступить амортизационные отчисления по своей сути предназначены для инвестиций. В простых методах на основании таблицы движения денежных средств и отчета о прибылях и убытках оцениваются простая норма прибыли (ПНП) проекта, его простой срок окупаемости (ПСО) и точка безубыточности (ТБ). [c.186]
Прежде чем завершить обсуждение данной темы, мы не можем не сделать одно важное предупреждение. Зачастую инвесторов сбивают с пути генеральные директора и аналитики Уолл-стрит, которые приравнивают отчисления за износ к амортизационным отчислениям, только что рассмотренным нами. Но это вовсе не одно и то же. За редким исключением износ представляет собой вмененные издержки, такие же реальные, как расходы на заработную плату, сырье или налоги. Это, несомненно, также верно применительно к Berkshire и практически ко всем другим компаниям, которые мы изучали. Более того, мы не согласны с мнением, что показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) является достоверным индикатором успешности деятельности компании. Те руководители, которые не считают важным износ и больше внимания уделяют движению денежных средств или EBITDA, склонны принимать неверные решения. Это следует помнить при принятии решения относительно инвестиций. [c.217]
Итак, подведем итоги. Любые операции, связанные с амортизацией, имеют лишь бухгалтерское предназначение они не имеют никакого касательства к реальному движению денежных средств. Предприятие, если захочет, может создавать амортизационный фонд, однако это будет, по сути, лишь некое перераспределение источников средств. Например, можно разбить статью Нераспределенная прибыль на несколько подстатей, одну из них назвать Фонд накопления и формировать в точном соответствии с амортизационными отчислениями - в этом случае как раз и будет создаваться иллюзия того, что не предприятии сформирован амортизационный фонд, за счет которого можно покупать новые долгосрочные активы. На самом деле, и в примере параграфа это было продемонстрировано, никаких дополнительных денежных средств от подобных манипуляций не добавляется, а собственно новые основные средства приобретаются безотносительно того, создан какой-то фонд или нет. [c.169]
Расходы ( ost) — жертвование некоторого ресурса, т. е. его уменьшение или использование для достижения поставленных целей. В предпринимательской деятельности расходы могут рассматриваться в контексте либо физического движения ценностей, либо кругооборота капитала. В первом случае речь идет о банальном уменьшении физического объема актива во втором случае — о различных целесообразных трансформациях ресурсов, имеющих целью генерирование доходов (конечный элемент трансформационной цепочки — монетарные активы, появляющиеся в балансе фирмы в сумме, превышающей величину понесенных затрат). Как элемент трансформационного процесса расходы, как правило, совершаются в том случае, если они потенциально обещают доходы или являются составной частью ранее совершенных потенциально обещавших доход операций. Расходы либо капитализируются, т.е. отражаются в балансе как актив, и постепенно переносятся в затраты или потери в будущие периоды, либо немедленно относятся на затраты или потери отчетного периода. Таким образом, по отношению к затратам расходы могут выступать в качестве их причины или следствия. Примером первой ситуации может служить покупка основного средства за наличные, сопровождающаяся расходом денежных средств. В этом случае и сами основные средства трактуются как понесенные расходы ради будущих доходов в дальнейшем эти расходы будут постепенно декапитализироваться, т. е. трансформироваться в затраты в соответствии с выбранной системой амортизационных отчислений. Примером второй ситуации выступает фактическая выплата денежных средств в виде заработной платы, осуществляемая после ее начисления, т. е. признания в виде затрат. Расходование какого-либо ресурса либо не затрагивает валюты баланса (трансформация одного актива в другой), либо уменьшает ее (выплата заработной платы). [c.310]
Как экономическая категория банковский кредит представляет одну из форм движения ссудного капитала. При банковском кредитовании возникают экономические отношения, в процессе которых временно свободные денежные средства государства, местного самоуправления, хозяйствующих субъектов и граждан аккумулируются кредитными организациями и из созданных ими фондов кредитования на условиях возвратности предоставляются юридическим и физическим лицам, испытывающим временную потребность в дополнительных финансовых ресурсах для пополнения оборотных средств, производства капитальных вложений и для других целей как производственного, так и непроизводственного характера. Банковский кредит является неотъемлемым элементом процесса общественного воспроизводства, поэтому фонды, создаваемые кредитными организациями, входят в структуру финансовой системы общества. В литературе имеется и другая точка зрения, согласно которой банковская система кредитования не входит в финансовую систему России1. Исключать фонды денежных средств кредитных организаций из финансовой системы необоснованно, так как они обеспечивают сбалансированное движение соответствующих денежных потоков в процессе расширенного воспроизводства. При недостаточности собственных финансовых ресурсов (прибыли, амортизационных отчислений) хозяйствующие субъекты, действующие на различном праве собственности, активно привлекают созданный кредитными организациями ссудный капитал, без использования которого немыслимо функционирование всего общественного производства. [c.329]
На стадии непосредственно производства ни фонд возмещения, ни создаваемые доходы самостоятельно в экономическом кругообороте не выступают. Они находятся в скрытом виде -лишь как качественная неоднородность целевого назначения разных частей стоимости, ибо еще не произошло их обособления фонда возмещения - от валового дохода, а разделение последнего - на разные его формы. Только на стадии распределения воспроизводственного процесса движение стоимости общественного продукта реально разделяется на движение фонда возмещения и валового дохода, причем и фонд возмещения, и валовой доход получают самостоятельные экономические формы выражения. Необособившиеся части стоимости, какими они были на стадии непосредственно производства, превращаются на стадии распределения в денежные формы фонда возмещения (амортизационные отчисления и оборотные средства) и различные виды доходов, распределяемых между участниками производства (заработную плату, отчисления на социальное страхование, прибыль). Это превращение разных частей стоимости из скрытых форм в явные осуществляются не посредством цены (хотя и на ее основе), а с помощью финансов и заработной платы. Именно благодаря им в процессе первичного распределения образуются различные виды денежных доходов, накоплений и отчислений, структурное соотношение между которыми определяется в соответствии с общественными законами. [c.9]