Альтернативность выбора. Финансовый риск предполагает необходимость выбора альтернативы действий финансового менеджера. При любых видах ситуации риска или неопределенности существует, по меньшей мере, две альтернативы этого выбора — принять на себя финансовый риск или отказаться от него. В реальной практике таких альтернатив гораздо больше и в зависимости от конкретного содержания условий риска или неопределенности эти альтернативы характеризуются различной степенью сложности и методами выбора. В одних случаях выбор альтернативы действий осуществляется на основе прошлого опыта, в других — на моделировании ситуаций развития событий в будущем, в третьих — просто на интуиции финансового менеджера, принимающего решение. Там где нет альтернативы выбора, нет и самого понятия финансового риска. [c.130]
Общее понятие рисков в валютной торговле. Источники их возникновения. Виды валютных рисков. Состав рисков контрагента и рыночных (финансовых) рисков. [c.72]
Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте. финансовый риск как объект управления. Понятие риска. Виды предпринимательского риска. Способы оценки степени риска. Различные методы анализа рисков. Организация управления рисками. [c.469]
Создание и функционирование любой коммерческой организации упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Текущая деятельность сопряжена с риском, в частности производственным и финансовые, которые следует принимать во внимание в зависимости от того, с какой позиции характеризуется компания. Как легко видеть из баланса, эта характеристика может быть выполнена либо с позиции активов, которыми владеет и распоряжается предприятие, либо с позиции источников средств. В первом случае возникает понятие производственного риска, во втором — финансового. [c.330]
Создание и функционирование любой коммерческой организации упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Текущая деятельность сопряжена с риском, в частности производственным и финансовым, которые следует принимать во внимание в зависимости от того, с какой позиции характеризуется компания. Как легко видеть из баланса, эта характеристика может быть выполнена либо с позиции активов, которыми владеет и распоряжается предприятие, либо с позиции источников средств. В первом случае возникает понятие производственного риска, во втором - финансового риска. (Выше отмечалось, что риск как одна из основных характеристик деятельности предприятия может рассматриваться в различных аспектах естественно, различаются и методы и показатели оценки риска. В данной главе категория риска рассматривается в контексте планирования затрат, связанных с текущей и отчасти с перспективной деятельностью фирмы. Другие виды риска, их интерпретация, специфические методы его оценки, выявление возможностей учета степени влияния риска будут затронуты также и в других разделах книги.) [c.356]
Общие положения страховой деятельности в России регулируются Законом РФ О страховании от 27.11.92 г. № 4015-1, а также Гражданским кодексом РФ (вторая часть), вступившим в действие с марта 1996 г. (гл. 48 — Страхование ), рядом подзаконных актов (например, Правила размещения страховых резервов, утвержденные приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью от 09.06.93 г. № 02-02/17, приказ Росстрахнадзора от 18.04.94 г. № 02-02/04 Об утверждении правил резервов по иным видам страхования, чем страхование жизни , письмо Росстрахнадзора от 20.04.95 г. № 08-19р/04 Об основных понятиях, использованных в правилах размещения страховых резервов , утвержденных приказом от 14.03.95 г. № 02-02/06 и др.). Специальные решения приняты по вопросам страхования финансовых рисков (положение О порядке страхования финансовых рисков , утвержденные Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью от 18.10.94 г. № 09/1-1ЗР/02 [c.150]
Понятие риск очень многогранное и его определяют по-разному. В самом широком смысле риском называется неопределенность в отношении наступления того или иного события в будущем. В банковском деле риск означает вероятность того, что произойдет событие, которое неблагоприятно скажется на прибыли или капитале банка, т.е. будет существовать возможность нарушения ликвидности и (или) финансовых потерь. Виды рисков в банковской деятельности обусловлены уровнем их возникновения и внутренними и внешними факторами, влияющими на деятельность банка. [c.354]
На практике широкое распространение получило понятие портфель . Наличие у предприятий портфеля ценных бумаг позволяет им осуществлять финансовые операции с неодинаковой степенью риска и доходности. Портфель обычно формируется за счет разных видов ценных бумаг, выпущенных в обращение различными эмитентами. Такой портфель является диверсифицированным. [c.150]
ЛИКВИДНОСТЬ — способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро конверсируемыми в денежную форму без потери своей текущей стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка. Такое понятие ликвидности характеризует ее как функцию времени (периода возможной продажи) и риска (возможной потери стоимости имущества при срочной его продаже). ЛИКВИДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ — характеристика объектов инвестирования (как реальных, так и финансовых) по их способности быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реальной рыночной стоимости при изменении ранее принятых инвестиционных решений и необходимости реинвестирования капитала. [c.163]
Существуют различные определения понятия риск , в наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Можно сформулировать и более детализированные подходы к определению этого понятия. В частности, риск может быть определен как уровень финансовой потери, выражающейся в возможности не достичь поставленной цели, в неопределенности прогнозируемого результата, в субъективности [c.121]
Для того, чтобы лучше продемонстрировать, как видится риск с финансовой точки зрения, мы разделим наше обсуждение анализа риска на три этапа. Сначала мы определим риск с помощью понятий из области распределения фактических доходов относительно ожидаемого дохода. На втором этапе мы проведем различие между риском, характерным для одной или нескольких инвестиций, и риском, оказывающим влияние на значительно более широкий спектр инвестиций (на рынке, где маргинальный инвестор обладает хорошо диверсифицированным портфелем, вознаграждается только последняя разновидность риска, называемая рыночным риском ). На третьем этапе мы обсудим альтернативные модели для измерения рыночного риска и связанных с ним ожидаемых доходов. [c.83]
Риск портфеля ценных бумаг — степень возможности того, что наступят обстоятельства, при которых инвестор понесет потери, вызванные инвестициями в фондовый портфель, а также операциями по привлечению финансовых ресурсов для создания фондового портфеля. Понятие портфель и его риск — термин агрегированный, включающий многие виды конкретных рисков (рис. 5.4). [c.145]
В этой главе мы исследовали проблему риска и в особенности зависимость риска от комбинаций, в которые объединяются различные активы. Формально мы показали, что портфели активов несут меньший риск, если выгоды, получаемые от этих активов, имею отрицательную корреляцию друг с другом. Эта концепция особенно полезна в тех случаях, когда вырабатывается стратегия диверсификации, будь то инвестиции в финансовые инструменты, продукты или рабочую силу. В следующей главе мы расширим понятия риска и управления риском за счет хеджирования (страхования) в виде опционов. [c.171]
Книга является практическим руководством по изучению валютных операций. Рассмотрены основные понятия и виды валютных сделок (форвардные и спот-сделки, свопы, опционы и т. д.), а также риски, связанные с валютной торговлей, и вопросы управления ими. Описаны организация проведения валютных операций в немецких финансовых учреждениях, европейская валютная система и международные нормы поведения на валютных рынках. [c.4]
Понятие риска. Основные виды рисков в финансовой сфере [c.781]
В процессе выработки подходов и методик нужно учитывать особенности банковского бизнеса и отличия в финансовой отчетности кредитной организации и промышленной фирмы. Особое внимание следует уделять понятию "стоимость банка", или "ценность банка". Интерес представляют границы возможностей проведения оценки отдельными субъектами аутсайдерами и инсайдерами. При раскрытии отдельных понятий стоимости банка важное значение имеет оценка различных видов рисков, приводящих к снижению стоимости банка (процентному, кредитному, валютному и др.). [c.300]
В гл. 10 мы ввели понятие международного процентного арбитража. Мы показали, что в условиях полной определенности доходность 1 долг, инвестированного в иностранные облигации, должна быть равна доходности 1 долл., инвестированного во внутренние облигации, если доходности выражены в одинаковой валюте. Чтобы условие арбитража выполнялось, мы предполагали отсутствие барьеров для международной торговли финансовыми активами и полную определенность относительно будущего. Теперь мы введем более реалистичное, но усложняющее модель предположение о неопределенности обменных курсов, с тем чтобы понять, как изменится условие процентного арбитража — уравнение (10.5). При этом мы игнорируем другие виды риска, такие, как риск неплатежей или политический риск экспроприации собственности иностранным правительством. [c.700]
Товаром (produ t) называют все, что способно удовлетворить нужды потребителя. В повседневной жизни мы часто разграничиваем понятия товара и услуги товар, как правило, представляет собой нечто материальное (например, автомобиль), в то время как услуги в основном носят нематериальный характер (например, медицинское обследование). Однако, если внимательно рассмотреть, что же в результате приобретает потребитель, мы поймем, что, независимо от степени осязаемости приобретения, он покупает прежде всего услугу. Так, например, автомобиль обеспечит ему транспортную услугу медицинское обследование — услугу по проверке, состояния его здоровья и т.д. Следовательно, включение услуг в определение товара представляется вполне логичным при условии разделения их на материальные товары (часы, автомобили, газовые турбины и пр.) и товары-услуги (медицинские и банковские услуги, различные виды страхования и др.). Товары обоих этих типов служат для удовлетворения потребностей тех, кто их приобрел например, газовая турбина вырабатывает электроэнергию, а в результате страхования снижается степень финансового риска. Таким образом, принципы, обсуждаемые в этой главе, в равной степени применимы как к материальному [c.210]
Следует ли из этого, что финансовый риск-менеджмент является толы частным случаем теории принятия решений, приложением ее общих прини пов к тем решениям, с которыми сталкиваются банки, инвестиционные комг нии, фонды и прочие финансовые посредники Для некоторых случаев это (. дет довольно близко к истине. Действительно, в финансовом риск-менеджме те можно встретить немало представлений и понятий из теории принятия р шений например, ожидаемая стоимость, склонность к риску и диверсифик ция. Однако финансовый риск-менеджмент имеет важную особенность, вьц ляющую его из более широкой области управления риском, а именно испо/ зование рыночных цен как главный метод оценки различных видов риска. [c.520]
Рынок евробумаг (euromarket), вообще говоря, понятие условное. Большинство сделок проводится на нем через финансовые центры Лондона (на него приходится около трех четвертей вторичного рынка еврооблигаций), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также, в меньшей степени, Нью-Йорка и Токио. Чтобы дать представление о возможностях этого рынка, достаточно сказать, что объем сделок на нем со всеми видами долговых обязательств превышает 1,2 трлн. долл. в квартал —это на порядок выше, чем на рынке любой страны. Иными словами, здесь можно найти деньги под самый дорогой проект. Неудивительно поэтому, что 95 % всех синдицированных кредитов предоставлено именно через еврорынок. Низкий уровень ставок как раз и является следствием огромного роста операций и участников. Своим развитием еврорынок обязан, в конечном счете, тому, что практически во всех странах существуют ограничения на операции на финансовом рынке, причем не только на уровень процентных ставок. Скажем, в 1957 г. в США были ограничены иностранные инвестиции. А в Великобритании некоторое время существовал запрет на использование кредитов в фунтах стерлингов для финансирования торговли между другими странами. Чтобы обойти неудобные законы, финансисты и выходят на еврорынок. К тому же, часто это единственный способ снизить страновые риски. В период гиперинфляции после Второй мировой войны, например, немецкие финансовые институты вели сделки чуть ли не исключительно в долларах и фунтах стерлингов. [c.232]
Опубликованные на русском языке труды по оценке эффективности инвестиционных проектов и смежным вопросам в основном либо дают первоначальные теоретические сведения о предмете (такие, как понятие нормы дисконта, ЧДД, ВИД, ИД и др.) и на сильно упрощенных примерах иллюстрируют их применение, либо посвящены в значительной степени формальным соображениям по содержанию и оформлению бизнес-планов, либо, наконец, фактически являются приложениями к описанию (рекламе) того или иного программного пакета для инвестиционных расчетов. При этом практически всюду речь идет только о коммерческой (финансовой) эффективности. В некоторых руководствах представлены отдельные "экзотические" показатели (ВНД со "скомпенсированными оттоками", MIRR, FMRR и т. п.), но изложение ведется в "апологетическом" стиле, без оценки их места в общем ряду показателей эффективности проекта, что нередко ведет к ошибкам. Ряд важных для расчета положений (например, способы построения денежного потока для участников проекта, учет инфляции и рисков, выбор вида валюты) в этих руководствах либо вообще не рассматривается, либо рассматривается неверно. Ясно, что [c.8]
В отличие от неопределенности как таковой, риск является измерима величиной его количественной мерой служит вероятность неблагоприятной исхода. В более узком смысле экономический риск определяется как измерь мая вероятность недополучения прибыли либо потери стоимости портфел. финансовых активов, доходов от инвестиционного проекта, компании в цело и т. д. Однако не для каждого вида риска, которому подвержены финансс вые организации, можно определить вероятность в том же смысле, как он. была введена для рыночного риска. Ввиду этого для единообразного опреде ления риска прибегают к более многозначному понятию возможности ( han e которого мы и будем придерживаться ниже. [c.782]
Смотреть страницы где упоминается термин Понятие финансовых рисков и их виды
: [c.479] [c.307] [c.43] [c.790] [c.102] [c.788] [c.139]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях -> Понятие финансовых рисков и их виды