Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу поставка против платежа через специализированные организации — Расчетную палату (РП) ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), выполняющий клиринговые функции по бумагам. Мы уже касались в предыдущей главе роли и функций расчетных и клиринговых палат. Отметим лишь, что принцип поставка против платежа означает, что при совершении сделок переход как денежных средств, так и ценных бумаг между участниками сделки происходит одновременно. [c.55]
Проценты не начисляются. Расчеты по сделкам, заключенным на бирже, осуществляются в рублях через Центральное операционное управление при Госбанке СССР, в иностранной валюте — через Международный Московский банк. Указанные банковские учреждения открывают Валютной бирже и ее членам корреспондентские счета для проведения расчетов по биржевым сделкам. [c.190]
Расчеты по сделкам с ценными бумагами на внебиржевом рынке осуществляются через обычную систему расчетов. Однако расчеты по биржевым сделкам производятся с некоторыми особенностями. [c.283]
Проведение взаимных расчетов между брокерскими фирмами и биржей обеспечивает отдел расчетов по биржевым сделкам или расчетная палата. Сюда поступают сведения обо всех заключенных сделках. Он взимает комиссионные за совершенные сделки, собирает с клиентов страховые платежи, регистрирует закрытие сделок клиентом. [c.143]
Между прочим, ни покупатель ни продавец в большинстве случаев даже придут куда-нибудь ближе действительно живой свинине. Перед определенной контрактом датой поставки, они будут "распродавать" свои позиции покупая или продавая контракты которые противопоставляются тому что они предварительно продали или купили получая свой доход или потери. Поэтому этим контрактным фьючерсным расчетам по биржевым сделкам наличными, никто не увидит грузовика поставленного на его дорогу одним утром и не услышит крик водителя " Эй леди, куда доставить ваших свиней " [c.83]
Расчеты по биржевым сделкам [c.43]
КЛИРИНГ — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по биржевым сделкам и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам биржевого товара и расчетам по нему. [c.135]
Большое значение имеет Ч. как средство безналичных расчетов. Данная функция Ч. основана на том, что одна и та же фирма одновременно выдает Ч. своим кредиторам и получает Ч. от своих должников. В развитых капиталистич. странах основная масса платежей производится путем Ч., при этом суммы взаимных зачетов по выданным Ч. во много раз превышают обороты наличных денег. Чековое обращение отражает не только расчеты по товарным сделкам, но и многочисленные спекулятивные биржевые операции, связанные с движением фиктивного капитала. [c.597]
Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть утверждены Министерством. [c.86]
Особое значение чек имеет как средство безналичных расчетов. В развитых странах основная масса платежей за товары, услуги, а также по биржевым сделкам с ценными бумагами осуществляется безналичным порядком — при помощи чеков, причем чековый оборот значительно превышает оборот наличных денег. [c.8]
Действия банков-операторов срочного рынка стали дестабилизировать курс на валютной бирже. Банки, имевшие незакрытые позиции по валютным форвардам и фьючерсам, были вынуждены покупать валюту в день исполнения контракта, что определяло их заинтересованность в низком биржевом курсе. Начиная с апреля объемы биржевых торгов по долларам США в день расчета по срочным сделкам (15 числа каждого месяца) достигали максимальных значений. В конце мая котировки валютных контрактов с поставкой в октябре-ноябре превысили верхний уровень валютного коридора ЦБ, что свидетельствовало об оценке участниками рынка вероятности девальвации. [c.170]
Начиная с 17.08.1998 г. на ММВБ были прекращены все расчеты по фьючерсным сделкам. Объем невыплаченных фьючерсных контрактов оценивался в 1 млрд дол., из которых на долю нерезидентов приходилось около одной трети. Биржевой совет ММВБ принял решение закрыть все имеющиеся фьючерсные позиции по курсу доллара на 14 августа 1998 г. До середины октября российские банки должны были выплатить нерезидентам по форвардным контрактам порядка 4 млрд дол. При этом лишь небольшое число нерезидентов было согласно на курс, который был бы близок к верхней границе старого валютного коридора (7,1-7,4). Большинство же требовало исполнения условий договоров и расчетов по текущему курсу ММВБ. [c.174]
Участники биржи осуществляют сделки с ценными бумагами в режиме реального времени, расчет по внебиржевым сделкам, как правило, осуществляется сроком Т+3, в системе биржевых сделок-Т+0. [c.23]
Сделки с реальным товаром могут заключаться с расчетом по цене, сложившейся на рынке в момент подписания договора или контракта по цене, сложившейся на рынке на момент поставки товара по справочной котировальной цене, которая публикуется на данной бирже за определенный биржевой период. [c.255]
Как уже упоминалось, биржевые сделки с ценными бумагами подразделяются на кассовые (расчет по ним осуществляется немедленно или в ближайшие дни) и срочные (исполнение сделок осуществляется в срок, устанавливаемый в будущем). Срочные сделки являются наиболее рисковыми. Это обстоятельство предопределяет особые требования к организаторам торговли (биржам), которым предоставляется лицензия на этот вид деятельности, прежде всего в части страхования рисков, а точнее — управления рисками. [c.79]
ЛИКВИДИРОВАТЬ ПОЗИЦИЮ - произвести финансовую операцию, обратную ранее произведенной, с целью ее компенсации. Например, вы завершили биржевую сделку по продаже акций, которых у вас нет. Для компенсации этой операции вам необходимо купить эти акции (расчет строится на возможности получения прибыли за счет разности биржевого курса). [c.110]
С помощью сложных математических формул можно рассчитать обоснованную стоимость опциона. Лучшей из моделей оценивания европейских опционов считается модель Блэка-Шоулза. Для американских опционов применяется модель Кокса — Росса — Рубинштейна. Входными данными этих моделей являются текущая цена базового актива опциона, цена исполнения опциона, процентная ставка и количественная характеристика ценовой неустойчивости. На выходе модели формируется теоретическая стоимость опциона. Эти оценки используются затем биржевыми трейдерами, а также при окончательных расчетах по сделкам. [c.33]
Каждая биржа мира, торгующая фьючерсами и опционами, имеет расчетную палату, через которую осуществляется клиринговые расчеты по всем биржевым сделкам. [c.41]
Наличная сделка не была гибкой операцией и не давала ее участникам возможности использовать биржевой механизм во всей его полноте. Кроме того, поскольку расчеты по сделкам проходили немедленно и покупателям требовались значительные суммы, объем единичной сделки был сравнительно не- [c.134]
БИРЖЕВАЯ ПОЗИЦИЯ - состояние, положение, сумма по биржевым контрактам на определенный момент. Позиция по фьючерсным контрактам или по операциям на фьючерсной бирже именуется срочной позицией. Если срочная позиция закрыта обратной сделкой или по ней произведен расчет, то она именуется закрытой позицией. Если Б.п. отражает несоответствие покупок и продаж, нереализованное обязательство продавца и покупателя, то она именуется открытой позицией. Если остаток фьючерсных контрактов на покупку не покрыт обязательствами на рынке реального товара или контрактами на продажу, то имеет место длинная позиция. Если же непокрытым остается остаток фьючерсных контрактов на продажу, то имеет место короткая позиция. Разновидностью биржевой спекуляции является позиционная спекуляция (игра на повышение предусматривает длинную позицию, игра на понижение — короткую). [c.36]
По операциям с биржевыми фьючерсами и опционными контрактами, заключаемыми в целях уменьшения риска изменения рыночной цены предмета сделки (базисного актива) в период торговли этими контрактами, доходы от купли-продажи фьючерсного или опционного контракта либо осуществления расчетов по ним увеличивают, а убытки уменьшают налогооблагаемую базу по операциям с базисным активом. [c.599]
БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА - зарегистрированный биржевой договор (соглашение) между участниками торгов в соответствии с Законом о биржах. Порядок регистрации и оформления устанавливается биржей. Регистрация сделок осуществляется в регистрационном бюро по достижении сторонами соглашения о сделке. Сделка считается заключенной с момента ее регистрации. Регистрации подлежат следующие данные наименование и количество предполагаемого или запрашиваемого товара желаемая цена условия реализации условия и сроки расчета за поставки. Эта информация необходима для one- [c.50]
Важным критерием классификации операций с ценными бумагами служит срок, на который заключается сделка. В этой связи различают кассовые и срочные операции. Кассовая операция — сделка, расчет по которой осуществляется немедленно или в ближайшие биржевые или календарные дни (до семи дней после заключения сделки). Срочная операция — сделка с ценными бумагами, исполнение которой должно произойти в сроки, обусловленные договорами по данным операциям. [c.134]
Фондовые биржи могут иметь шансы в конкурентной борьбе с неорганизованным рынком за проведение срочных операций с ценными бумагами. Создание рынка опционов и фьючерсов (в будущем и более сложных видов сделок, таких, как опционы на фьючерсные контракты, срочные сделки по индексам акций), обеспечение гарантий исполнения этих сделок, организация клиринговых расчетов по ним позволят биржам, используя преимущества организованного рынка, существенно увеличить объемы биржевой торговли. [c.136]
СРОЧНЫЕ СДЕЛКИ по ценным бумагам — операция купли-продажи ценных бумаг, при которой исполнение сделки (расчет деньгами за приобретенные ценные бумаги) относится на срок, превышающий обычный срок исполнения кассовой сделки на данном рынке. Обычный период между заключением и исполнением С. с. в пределах от 5 дней до 1 года. При заключении С. с. этот период всегда специально оговаривается в договоре купли-продажи. В день исполнения сделки покупатель ценных бумаг платит продавцу цену, определенную еще в момент ее заключения. Цены на однотипные ценные бумаги, реализуемые по С. с. и по кассовой сделке, различаются на величину форвардной маржи, которая зависит от предполагаемого изменения цен и степени риска, присущего данным ценным бумагам. С. с. по ценным бумагам бывают биржевыми и внебиржевыми. Внебиржевые форвардные сделки заключаются, как правило, на "телефонном" рынке и предполагают обяза- [c.417]
Процесс расчета по биржевым сделкам был значительно облегчен с организацией клиринговых палат ( learing house). Их членами являются брокерские фирмы, банки и другие финансовые организации. В течение операционного дня каждый член клиринговой палаты фиксирует состоявшиеся сделки и посылает свои записи в палату. В конце дня присланные сведения сопоставляются и определяются активы и пассивы участников сделок. В итоге каждый член палаты получает документ, где подведен чистый баланс по ценным бумагам и денежным средствам. В соответствии с ним он производит расчет только с клиринговой палатой, а не со множеством различных фирм, с которыми заключал сделки в течение дня. [c.68]
КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА ( learing house) — организация, осуществляющая расчеты по [биржевым сделкам и контролирующая их исполнение. При проведении расчетов использует принцип учета взаимных требований. I , j [c.395]
По итогам сделок с акциями ММВБ начала рассчитывать Сводный фондовый индекс, который точно отразил резкое падение рынка ценных бумаг в России, вызванное международным фондовым кризисом. В Секции фондового рынка ММВБ начались торги по облигациям Республики Татарстан, Московской области и долговым обязательствам субъектов РФ — аг-рооблигациям . К торгам ММВБ по облигациям субъектов РФ и акциям подключились региональные валютно-фондовые биржи в Самаре, Ростове-на-Дону, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и Екатеринбурге. Расчеты по биржевым сделкам были переведены в Расчетную палату ММВБ. Торги были организованы в рамках Секции фондового рынка. С самого начала рынок продемонстрировал значительный рост как по объемам, так и по количеству участников. Наряду с акциями в СФР начали обращаться региональные облигации. По данным за декабрь 1997 г. среднедневной оборот по ним составлял более 8,5 млн долл. На ММВБ обращались 50 акций 33-х корпоративных эмитентов и 100 облигаций 40 субъектов РФ. [c.119]
Биржевой курс был введен в апреле 1991 г., когда начала функционировать валютная биржа Госбанка СССР. С либерализацией цен в январе 1992 г. режим валютного курса рубля подвергся изменениям. С июля 1992 г. вместо множественности валютных курсов введен единый официштьный курс российского рубля к доллару США, определяемый на торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), Этот курс используется во внутренних расчетах по внешнеэкономическим сделкам для определения размеров налогообложения, валютных средств на балансах банков, предприятий, организаций. [c.475]
Важный момент при расчете цены — ее приведение по срокам поставки, с тем чтобы учесть изменение цен на мировом рынке, произошедшее с момента подписания контракта до момента его выполнения. При Р.в.ц, предусматриваются также поправки на валюту и условия платежа. РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА ( learing house) -учреждение при биржах, осуществляющее расчетные функции по биржевым сделкам. Р.п. регистрируют контракты, выступают гарантами их исполнения, устанавливают размер депозита, правила расчетов, в том числе при поставке товара по биржевым контрактам. [c.330]
РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА ( learing house) - 1) специальная межбанковская организация, созданная с целью содействия осуществлению безналичных расчетов путем зачета взаимных требований. Р.п. получает через коммерческие банки принятые к оплате различные платежные документы (чеки и т.п.), сортирует их и проводит зачет взаимных требований несколько раз в день. При данной форме расчетов оплачивается только конечное сальдо 2) учреждения при биржах или независимые корпорации, которые осуществляют расчетные функции по биржевым сделкам регистрируют контракты, выступают гарантом их исполнения, устанавли- [c.192]
КЛИРИНГ (англ, learing - очистка) - 1) система безналичных расчетов по встречным обязательствам между странами, банками, компаниями, предприятиями за поставленные, проданйые друг другу товары, ценные бумага и оказанные услуги, исходя из условий баланса платежей. Банковский К. представляет собой систему межбанковских безналичных расчетов, осуществляемых через расчетные палаты и основанных на взаимном зачете равных платежей друг другу. Валютный К. представляет порядок проведения международных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете платежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной в так называемой клиринговой валюте по согласованным ценам 2) процедура расчетов через расчетную палату, выступающую в качестве консолидированного продавца перед всеми покупателями по биржевым сделкам, гарантируя тем самым исполнение заключенных контрактов и страхуя их участников от возможных финансовых потерь 3) взаимный зачет платежей по чекам в рамках одного государства. [c.303]
СЭТЛМЕНТ — 1) расчеты по биржевым операциям 2) частота,, с которой подсчитываются расчетные цены и взимается маржа расчетные дни 3)ликвидация биржевой сделки. [c.383]
В-третьих, физическое лицо, если оно совершаетна фондовом рынке срочные сделки (фьючерсы, опционы), получает доходы в виде вариационной маржи и опционных премий. Фьючерсы и опционы — это не ценные бумаги и не имущество, а особый вид сделок. По этим сделкам производятся особого рода денежные расчеты (по биржевым фьючерсам и опционам ежедневно). [c.91]
МЕДИО - срок исполнения биржевых сделок, падающий на середину месяца (15 число). Наряду с МЕДИО на бирже применяется и другой срок расчета по сделкам, приходящимся на последнее число месяца (ультимо). Срок исполнения сделки может быть продлен по согласованию ее участников путем заключения сделок репорта и депорта третьим лицом. [c.120]
Гарантийный фонд Отдела стандартных контрактов СПВБ - возвратный, возобновляемый фонд, который используется для завершения расчетов по сделкам в Отделе в случае неисполнения одним или несколькими Клиринговыми членами своих обязательств в биржевой торговле стандартными контрактами. Формируется из целевых взносов Клиринговых членов. [c.107]
МЕДИО — срок исполнения биржевых сделок, падающий на середину месяца (15-е число). Наряду с М. на биржах применяется и др. срок расчета по сделкам, приходящийся на последнее число месяца (см. Ультимо). Срок исполнения сделки может быть продлен по согласию ее участников путем заключения сделок репорта (см.) или депорта (см.) с третьим лицом. [c.17]
ОПЦИОН, о пс и он (от лат. optio — выбор, замена) — условие, включаемое п биржевые сделки на срок, по к-рому одной из сторон предоставляется право выбора между альтернативными элементами сделки. При простых, или твердых, сделках на срок продавец обязан передать, а покупатель принять ценные бумаги, валюту или товары в установленный срок в определенных количествах и по фиксированным при заключении сделки курсам или ценам. Здесь риск сторон зависит от уровня курсов или цен, сложившихся к моменту исполнения сделки. При О. один из контрагентов, уплачивая др. участнику определенную премию, приобретает право в зависимости от условий О. потребовать исполнения сделки в любой день в течение установленного периода (напр., месяца), изменения ее первоначальных условий, либо вообще отказаться от исполнения сделки без возмещения убытков. В сделке купли-продажи товара с О. лицо, уплатившее премию, приобретает право на увеличение или уменьшение размера поставки, на выбор срока отгрузки, условий платежа (в кредит или за наличный расчет). При О. возможность выигрыша на курсе или цене для плательщика премии повышается, а степень его риска уменьшается в нек-рых сделках она ограничивается размером премии. Ставки премии определяются с учетом перспектив в колебании курсов и цен, а также степени вероятного риска получателя премии. О. является одной из форм биржевой спекуляции. [c.155]
Смотреть страницы где упоминается термин Расчеты по биржевым сделкам
: [c.23] [c.39] [c.135] [c.150] [c.129] [c.212] [c.61] [c.125]Смотреть главы в:
Валютные операции основы теории и практики -> Расчеты по биржевым сделкам