Открытые рынки и регулирование

ОТКРЫТЫЕ РЫНКИ И РЕГУЛИРОВАНИЕ  [c.697]

Операции ЦБ. Виды и методы проведения денежно-кредитной политики (рефинансирование банков, обязательные резервные требования, процентная политика, операции на открытом рынке и др.) Регулирование и надзор за кредитными организациями.  [c.483]


В отличие от операций на открытом рынке и учетной политики этот механизм денежно-кредитного регулирования затрагивает основы банковской системы и способен оказывать сильное воздействие на финансово-экономическую систему в целом. В России с 19 марта 1999 г. нормативы отчислений кредитных организаций в обязательные резервы Банка России составили по привлеченным средствам юридических лиц в рублях — 7% привлеченным средствам юридических лиц в иностранной валюте — 7% привлеченным средствам физических лиц в рублях — 5% привлеченным средствам физических лиц в иностранной валюте — 7% вкладам и депозитам физических лиц в Сбербанке РФ в рублях — 5%.  [c.481]

Совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита представляет собой денежно-кредитную политику. Она направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы общие (влияют на рынок ссудного капитала в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.). К общим методам относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке и изменение норм обязательных резервов. Среди селективных методов выделяются прямое ограничение резервов банковских кредитов и контроль по отдельным видам кредитов.  [c.489]


На начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее результативны- ли являются прямые методы вмешательства Центрального банка в денежно-кредитную сферу административное регулирование депозитных и кредитных ставок коммерческих банков, установление предельных объемов кредитования банком своих клиентов, изменение уровня минимальных резервов. По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к косвенным методам регулирования, и прежде всего к операциям на открытом рынке и изменению уровня процентных ставок.  [c.67]

Реализация комплекса мер по регулированию ВЭД должна быть направлена, с одной стороны, на защиту внутреннего рынка и отечественного товаропроизводителя, повышение конкурентоспособности отечественных товаров, а с другой стороны, необходима такая внешнеэкономическая политика, которая не привела бы к открытому конфликту с международными организациями, такими как Международный валютный фонд, Европейский союз и т.д. Для решения этой дилеммы необходимо достижение разумного баланса национальных и международных интересов.  [c.152]

Если же, погнавшись за свободой потребления лучших товаров, Россия лишит себя возможности производить, то стране просто не на что будет покупать эти товары, даже если они окажутся самыми дешевыми в мире. Продолжая курс на открытость российской экономики, необходимо найти разумный компромисс между защитой российских потребителей и производителей, обеспечить баланс их интересов. В связи с этим нам необходимо создать разумную и гибкую систему регулирования доступа иностранных производителей на российский рынок в соответствии со сложившейся практикой международных экономических отношений. Если же мы не защитим наш рынок и наших производителей, мы не только уничтожим реальный сектор экономики, но и лишим себя возможности в будущем развивать его.  [c.250]


Форсированный этап интеграции России в мировой рынок капиталов, сопровождавшийся быстрым неконтролируемым открытием внутреннего рынка для нерезидентов, закончился финансовым кризисом, отбросившим страну назад по многим направлениям. В определенной степени это было обусловлено глобальным финансовым кризисом. Но основные причины — внутренние. И все же интеграция стран с развивающимся финансовым рынком, к числу которых относится и Россия, это объективный процесс, который, однако, как показала практика многих стран, должен быть объектом контроля и регулирования.  [c.546]

Три инструмента, описанные выше, — операции на открытом рынке, регулирование учетной ставки и требуемой нормы резервного покрытия — основные средства, используемые ФРС при проведении денежно-кредитной политики. Однако время от времени она прибегает и к другим инструментам.  [c.446]

Следовательно, еще одним аргументом в пользу координации международной политики является система официальных ограничений финансовой деятельности. Целью таких усилий будет открытый доступ на банковские и финансовые рынки и усиление международной конкуренции. Это еще более укрепит международные связи между этими рынками, повышая уровень системного риска. Но сторонники равного доступа на рынки и унификации регулирования в различных странах считают, что эта проблема может быть решена путем координации международного регулирования.  [c.808]

Компаниям довольно часто приходится реорганизовывать свой бизнес и маркетинг в результате каких-либо существенных изменений во внешней среде. К числу таких перемен относятся глобализация, изменение государственного и межгосударственного регулирования торговли, открытия в области компьютерных технологий и телекоммуникаций, дробление рынка и многое другое, о чем говорилось на протяжении всей этой книги.  [c.807]

Реализуя данную ситуацию (рис. 7.4), FED сначала определяет оптимальное значение нормы процента и затем с целью регулирования предложения денег проводит операции на открытом рынке для достижения равновесного значение нормы процента в соответствии с поставленной целью.  [c.77]

ПОЛИТИКА ОТКРЫТОГО РЫНКА- меры, принимаемые Центральным банком (скупка и продажа облигаций для регулирования процентных учетных ставок).  [c.164]

С 30-х годов операции на открытом рынке определенно стали главным инструментом ФРС. Однако повышение или снижение учетных ставок (т.е. стоимости заимствования у ФРС) и регулирование резервных требований (т.е. перераспределение обязательных и необязательных резервов депозитарных учреждений) также служат важными средствами управления.  [c.217]

Обшая занятость в экономике определяется внутренними условиями и макроэкономическими мерами регулирования, а не существованием торговых барьеров и не масштабами торговли. В США за время нынешнего экономического подъема [1982-1990 гг.] в условиях внешнеторгового дефицита и сравнительно открытого рынка было создано около 15 млн рабочих мест. В то же самое время в Европейском сообществе (ЕС), несмотря на активное сальдо баланса внешней торговли, практически не было создано никаких дополнительных рабочих мест. Одинаковый уровень занятости может быть достигнут как при полном отсутствии свободной торговли, так и при ее наличии. Однако на деле без внешней торговли стране в экономическом плане будет хуже, поскольку ей придется выбросить на ветер часть своих производственных возможностей, а именно способность переводить избыточные товары в другие товары благодаря внешней торговле 2.  [c.827]

Операции государства на открытом рынке в современных развитых рыночных экономиках являются наиболее заметным инструментом регулирования денежной массы. Дело в том, что указанный инструмент регулирования более всего вписывается в правила рыночного поведения. Государство в данном случае выступает равноправным участником прежде всего рынка ценных бумаг и валютного рынка (эта проблема анализируется в теме об открытой экономике). Оно сле-  [c.251]

Операции на открытом рынке заключаются в продаже или покупке центральным банком у коммерческих банков ценных бумаг (преимущественно обязательств казначейских и государственных корпораций, а также облигаций промышленных компаний и банков, коммерческих векселей, учитываемых центральным банком). Они имели широкое распространение на протяжении всего послевоенного периода, что соответствовало общей тенденции перехода центральных банков к косвенным формам регулирования.  [c.480]

III. Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику центрального банка. Другими словами, состояние фондового рынка тесно связано с задачей регулирования денежной массы в обращении и поощрения или сдерживания кредита, для того, чтобы сковать или освободить денежные резервы банков. Центральный банк в соответствии с этим продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Для краткосрочного регулирования денежной массы он продает или покупает казначейские векселя, т.е. краткосрочные бумаги. В основном покупателями этих ценных бумаг, помимо банков, выступают страховые компании, пенсионные фонды, крупные фирмы. Приобретая облигации, они большей частью платят чеками на свои банки. Далее центральный банк представляет чеки к платежу этим банкам и их резервы сокращаются на соответствующие суммы.  [c.313]

Экономическое регулирование рынка ценных бумаг — это другой аспект государственного регулирования, который призван воздействовать на фондовый рынок при помощи различных экономических инструментов налогообложение, ставка рефинансирования, нормы обязательных резервов и операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке.  [c.246]

При работе фирмы на внешнем рынке, где особенно велик финансовый риск, рекомендуется использовать специальные методы регулирования платежей (аккредитивы, инкассо без документов, платеж на открытый счет и др.) и по возможности иметь полную информацию о финансовом положении клиента. Такую информацию можно получить через банки или специальные фирмы. Существуют специальные виды страхования, охватывающие кредитный риск.  [c.317]

К регулирующей функции относится регулирование денежной массы в обращении. Это достигается путем сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии и проведения дисконтной политики, политики минимальных резервов, открытого рынка, валютной политики.  [c.401]

Инструменты регулирования. Центральные банки развитых стран располагают определенными методами воздействия на экономику. Традиционно к ним относятся дисконтная (учетная) и залоговая политика политика минимальных резервов операции на открытом рынке депозитная политика валютная политика. Однако содержание стандартного набора методов и сочетание их применения банками разных стран зависят от ряда предпосылок.  [c.406]

Эффективность комбинирования применяемых одновременно инструментов денежно-кредитной политики зависит от успешного их сочетания при достижении разных по срокам целей. Примером инструментов долгосрочного регулирования служат традиционные инструменты денежной политики (например, политики минимальных резервов, политики рефинансирования и др.). Осуществлению краткосрочных целей служат как нетрадиционные инструменты, например операции своп в рамках валютной политики, арбитраж в рамках политики открытого рынка, так и некоторые традиционные инструменты (в Германии - операции с федеральными ценными бумагами).  [c.408]

Традиционными средствами проведения политики открытого рынка являются операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке, характерные для Великобритании, Германии, Греции, Италии и Франции. Операции на первичном рынке с государственными ценными бумагами осуществляются в строго определенных рамках в Великобритании. Для Банка Англии политика открытого рынка выступает ведущим инструментом экономического регулирования. Прочие инструменты используются нерегулярно. При проведении политики открытого рынка Банк Англии концентрируется на двух основных операциях в рамках долгосрочной политики - на операциях с облигациями государственного займа, а в краткосрочной - на операциях с казначейскими векселями. Эта политика осуществляется через дисконтные дома путем установления для них твердых ставок по купле-продаже ценных бумаг. Таким образом, на денежном рынке создается дефицит ликвидных ресурсов, что способствует успешному проведению учетной политики. Операции на первичном рынке с негосударственными ценными бумагами не находят широкого распространения в рамках политики открытого рынка.  [c.415]

Буржуазные экономисты приписывают ФРС способность регулировать денежное обращение и объем кредита с целью смягчения и даже полного преодоления циклич. колебаний хозяйственной конъюнктуры. Однако действие стихийных законов капитализма ставит узкие рамки кредитному регулированию . С помощью изменения норм обязательных резервов, операций на открытом рынке и манипуляций с учетным процентом федеральные резервные банки могут затруднять или облегчать условия кредита,. но не способны создать спрос на кредит в периоды депрессивного состояния экономики, поскольку этот спрос определяется объективными закономерностями процесса ка-питалистич. воспроиз-ва.  [c.466]

Политика О. р. получила распространение после 2-й мировой войны 1939—45, став наряду с операциями на открытом рынке и дисконтной политикой одним из осп, средств дон.-кредитного регулирования экономики н большинстве капиталистич. стран. Она включает в oon регулирование норм ликвидности, кассовых и банковских резервов. В период спадов и кризисов центр, банк снижает нормы О. р., поощряя тем самым кредитную экспансию. В условиях перегрева хоз. конъюнктуры и роста инфляции нормы О. р. повышаются, м го ведёт к кредитной рестрикции. Нарушение банками норм О. р. влечёт за собой штрафные санкции прекращение фннанс. помощи от центр, банка, применение к нпи высоких процентных ставок и др.  [c.161]

В-пятых, проводятся операции на открытом рынке, под которыми в ЕВС подразумевают любые сделки, по которым центральные банки сами выступают равноправными контрагентами на рынке, а не только операции на рынке ценных бумаг, как это принято обычно. Среди указанных операций наибольшее значение имеют основной и долгосрочный инструмент рефинансирования, а также так называемые операции тонкой настройки и структурные операции. Основной инструмент рефинансирования предполагает проведение еженедельных аукционов на срок 14 дней среди кредитных институтов по фиксированной процентной ставке. Долгосрочный инструмент рефинансирования аналогичен основному, но предусматривает ежемесячную аукционную торговлю трехмесячными кредитами. Он заменил действовавшую в ряде стран ЕВС до перехода к евро форму долгосрочного рефинансирования через переучет векселей. Аукционы по обоим инструментам рефинансирования проводятся децентрализованно, т. е. центральными банками Евро-системы, но общие объемы кредитных средств, выставляемых на продажу, определяются ЕЦБ. Операции тонкой настройки и структурные операции проводятся нерегулярно и часто за короткий период, когда необходимо срочное вмешательство для регулирования ликвидности и процентных ставок на рынках ЭВС. Сюда относят, в частности, скоростные кредитные и депозитные тендеры, валютообменные свопы (т. е, одновременное заключение енотовой и форвардной сделки по купле-продаже какой-либо валюты), выпуск дисконтных долговых обязательств ЕЦБ и др.  [c.554]

Сохранение открытых рынков можно оправдать прежде всего в том случае, если оно способствует свободному притоку капитала в долгосрочные инструменты — вроде акций и облигаций. Когда направление потока меняется, политика сохранения открытых рынков лишается этого оправдания. Суверенные государства могут выступать в качестве клапанов допуская приток, но препятствуя оттоку капитала. Крайне важно убедить страны периферии не поворачиваться спиной к мировой системе, как это сделала Малайзия. Для этого МВФ и другим институтам, возможно, придется признать необходимость определенного регулирования потоков капитала. Существуют тонкие способы помешать спекуляции валютой, которые нельзя расценивать как контроль за движением капитала. От банков можно потребовать сообщать об их валютных позициях как для собственных, так и для клиентских нужд и, при необходимости, устанавливать лимиты по таким позициям. Такого рода методы могут оказаться довольно эффективными. К примеру, во время валютных неурядиц в Европе в 1992 г. в Soros Fund Management сочли практически невозможным осуществить короткую продажу ирландского фунта, хотя были убеждены, что он будет девальвирован. Национальные центральные банки ограничены тем, что они вправе осуществлять контроль только над банками своей страны, но если законность определенного контроля получит признание, станет возможным значительно более тесное сотрудничество между национальными центральными банками. На мировых рынках появилась бы возможность ограничить спекуляцию и не создавать негативных последствий контроля за движением капитала.  [c.122]

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА (monetary poli y) - совокупность мероприятий, проводимых правительством страны в области денежного обращения и кредита, осуществляемых с целью регулирования экономического роста и темпов инфляции, обеспечения полной занятости населения и выравнивания платежного баланса. Основными инструментами Д.-к. п. являются операции на открытом рынке (купля-продажа государственных ценных бумаг), учетная политика (изменение ставки рефинансирования), политика изменения резервных требований.  [c.57]

К инструментам монетарной политики относятся находящиеся в распоряжении центрального банка стандартные механизмы управления денежным предложением обязательные минимальные резервные требования для коммерческих банков, учётная ставка дисконтирования, операции на открытом рынке. На ситуацию в денежно-кредитной сфере воздействуют принятые методы регулирования коммерческих банков, а также режим движения капитала в страну и из страны (см. Открытая экономика). А. Д. Некипелов. ПОЛИТИКА ФИНАНСОВАЯ (фискальная, бюджетная), важнейшая составная часть общей экономической политики государства включает все государственные мероприятия по организации финансовой системы, мобилизации и использованию финансовых ресурсов с целью обеспечения жизнедеятельности государства, благосостояния страны, эффективной работы её экономического механизма, а также выполнения задач внутренней и внешней политики, стоящих перед государством.  [c.213]