Описанная ситуация отражается на схеме 8.1, из которой следует, что в данном случае для накопления суммы g к периоду с номером k для обеспечения финансовой автономности оцениваемого основного бизнеса необходимо и достаточно в периоде с номером 2 уменьшить учитываемый в оценке [c.140]
Объем и характер внешней информации различаются в зависимости от целей оценки. При составлении отчета необходимо показать, что собранная и изученная оценщиком информационная база является необходимой и достаточной для итогового заключения о стоимости предприятия. Информацию следует давать в оптимальном объеме и ориентированной на оцениваемый объект. [c.61]
Выполняется оценка отличительных особенностей нового сезона по сравнению с предыдущим по ограниченной группе признаков объемы, структура и сроки выполнения работ, ресурсы. Поскольку структура линейных работ в основном определяется диаметром строящихся трубопроводов, то круг первоначально оцениваемых показателей сужается — достаточно осмыслить, какое изменение ресурсного обеспечения необходимо, если по сравнению с предыдущим сезоном общая длина строящихся трубопроводов увеличилась (уменьшилась) на величину AL при изменении среднего диаметра на AZ) и сроков строительства на АГ. Как правило, на этом этапе уясняется общая картина и главные тенденции. [c.34]
Проверка факта повышения квалификации происходит двумя самыми распространенными способами — проверка владения новыми знаниями и навыками на некотором квалификационном уровне проверка выполнения индивидуального плана повышения квалификации. Первый способ предполагает квалификационный тест или экзамен для подтверждения владения соответствующими навыками и знаниями. Этот путь чаще всего используется для проверки технических знании и навыков он требует детального описания знаний и навыков, необходимых для той или иной профессии или должности. Процедура квалификационных испытаний варьируется очень широко от простой демонстрации приобретенных технических навыков или знаний и их соответствия более высокой квалификационной категории, чем та, которая была у работника до переподготовки (например, для специализации "продвижение товаров" внутри операционной функции "маркетинг"), и до намного более сложного подтверждения достаточного прогресса во всех функциях, требуемых для данной рабочей роли (например, от начального уровня квалификации до базового во всех вопросах, связанных с маркетингом). В последнем случае эта процедура весьма напоминает квалификационные испытания, традиционно проводимые с претендентами на более высокую должность. Поведенческие характеристики также проверяются входе этих испытаний, но квалификационные стандарты по ним выглядят несколько иначе например, претендент на выплату единовременного вознаграждения должен повысить свою оценку по шкале с градациями от 1 до 6 не менее чем на два пункта. При этом поведенческие характеристики, как правило, оцениваются по информации из нескольких источников, чтобы гарантировать ее надежность и достоверность. В технических специальностях на роль экспертов приглашаются либо коллеги, либо наиболее авторитетные работники в соответствующей области. При оценке поведенческих характеристик в качестве экспертов выступают те люди, с которыми оцениваемый работник сталкивается по работе и достаточно плотно сотрудничает. [c.111]
Резервы представляют собой обязательства с неопределенными временем и суммой возмещения. В таком понимании резервы представляются достаточно условными величинами, ведь существует неясность срока погашения и суммы погашения зарезервированного обязательства. Резервы являются ярко выраженными оцениваемыми обязательствами, которые необходимо четко отделить от кредиторской задолженности и других точных обязательств. [c.167]
Системы платы за знания и компетенции ориентируют сотрудников на приобретение новых навыков, профессий, знаний, что обеспечивает постоянное повышение качества человеческих ресурсов организации. В современных условиях, когда технические нововведения легко копируются и быстро устаревают, этот фактор является важным для успеха в конкурентной борьбе, поскольку квалификацию сотрудников компании в отличие от продуктов и технологий невозможно скопировать. В тоже время, необходимо помнить о потенциальных проблемах, которые могут возникнуть с внедрением платы за знания. Во-первых, пересмотр базовых окладов в соответствии с новыми принципами может привести к значительным изменениям в уровне компенсации отдельных работников (как в сторону повышения, так и понижения), что рискует вызвать острый конфликт в коллективе. Избежать конфликта можно, оставив неизменными исторически сложившиеся базовые оклады и начав применять систему платы за знания в момент их периодического повышения. Во-вторых, данная система нейтральна к результатам работы отдельного сотрудника, подразделения и всей организации, т.к. она вознаграждает его потенциал (знания и навыки), а не результаты. Хорошо образованный, но плохо работающий сотрудник будет получать более высокую зарплату, чем передовой работник, обладающий ограниченной квалификацией. Более того, при использовании метода платы за знания издержки организации на заработную плату становятся постоянными, т.е. не изменяются при снижении или увеличении объемов реализации. Частично преодолеть эти недостатки можно за счет сочетания платы за знания (для определения базового оклада) с методами переменной заработной платы (премии, участие в прибыли и т.д). И, наконец, определение степени развития (наличия) у сотрудников определенных навыков, знаний и, особенно, компетенций является достаточно сложным и не всегда абсолютно объективным процессом. При непосредственном влиянии результатов этого процесса на заработную плату в организации могут возникнуть трения, вызванные недовольством работников, несогласных с оценкой их знаний или компетенций. Предотвратить подобные трения можно путем тщательной проработки набора критических навыков, а также методов и критериев определения наличия этих навыков и предоставления исчерпывающей информации каждому оцениваемому сотруднику. [c.273]
Этот метод прост, позволяет быстро выполнить оценку, удобен и полезен как в намечаемой сфере применения, так и за ее пределами. К недостаткам метода можно отнести необходимость достаточно представительной базы данных стоимости для множества оцениваемых ситуаций. [c.92]
Оценивая эффективность вложения средств в акции анализируемого общества, необходимо отметить негативную динамику такого важнейшего индикатора, как базовая прибыль, приходящаяся на обыкновенную акцию. Такая динамика показателя целиком и полностью связана со снижением чистой прибыли, которое было оценено выше. Однако уровень доходности вложений в акции, который можно оценить, разделив величину базовой прибыли, приходящейся на одну акцию, на величину балансовой стоимости акции (информация о рыночной стоимости акций недоступна), достаточно высок, соответствует среднему уровню альтернативной доходности, оцениваемой как 30% годовых. Показатель разводненной прибыли совпадает с показателем базовой прибыли, это означает, что структура капитала простая и поэтому не может произойти снижение базовой прибыли по причине увеличения количества акций без адекватного увеличения активов. При этом необходимо отметить, что по другим причинам (например, вследствие снижения чистой прибыли) показатель базовой прибыли вполне может снизиться. Оценивая темп прироста балансовой стоимости одной обыкновенной акции, который рассчитывается через величину стоимости чистых активов (количество акций неизменно на протяжении анализируемого периода) и который равен 43%, надо отметить, что показатель достаточно высок и свидетельствует об определенной инвестиционной привлекательности акций для инвесторов. [c.362]
Самым общим требованием, выполнение которого необходимо для применения и метода капитализации дохода, и метода дисконтирования будущих доходов (D F), является достаточная устойчивость перспектив развития оцениваемой компании. Если компания слишком неустойчива, — справедливо отмечается в Руководстве по оценке стоимости бизнеса, — чтобы можно было прогнозировать ее будущую деятельность, то консультант (оценщик. — В.Р.) должен серьезно задуматься, применимы ли к ней оба рассматриваемых подхода. В последнем случае могут оказаться применимыми иные подходы, включая методы оценки чистых активов или ликвидационной стоимости .1 [c.199]
В рамках данного подхода возможно использование как метода капитализации фактических доходов, так и метода дисконтирования будущих доходов. Для применения последнего метода необходимо достаточно достоверное представление о перспективных доходах оцениваемого объекта, по крайней мере на 5 лет вперед. Такими данными мы не располагали. Поэтому мы использовали метод капитализации. Применение этого метода предполагает прежде всего наличие данных о величине прибыли в последний год отчетного периода. Применительно к РАО НН это были данные за 1995 г. Величина прибыли далее делится на коэффициент капитализации. Тем самым получают капитализированную стоимость на основе доходов компании. При этом полученная величина подлежит уточнению исходя из величины неоперационных расходов (в данном случае это затраты на содержание объектов жилищно-коммунального хозяйства и социально-культурного обслуживания). [c.256]
Умение различать достаточное число градаций оцениваемого свойства - способность эксперта улавливать различия в интенсивности проявления каждого свойства. Понятно, что чем больше количество градаций шкалы способен различать эксперт при оценке каждого свойства, тем большей чувствительностью обладает эксперт к самым незначительным изменениям свойств и показателей объектов экспертизы. Например, при органолептическом анализе дегустаторов проверяют на умение выявить разницу во вкусах, запахах, оттенках цвета и т.д. Тренированный глаз эксперта может различить 30 оттенков белого цвета. От особенности эксперта различать градации оцениваемого свойства зависит также точность экспертных оценок. Оценка объективности корректирования своих суждений - способность экспертов оценивать испытуемый объект независимо от оценок других экспертов, необходима для выявления отсутствия у эксперта конформизма. [c.32]
Демографическая ситуация. Анализ демографической ситуации охватывает достаточно обширный круг вопросов. К наиболее значимым можно отнести изменение численности населения, возрастной и профессиональный состав, территориальное распределение и предпосылки для возможной миграции. Оценщику необходимо учитывать потенциальные изменения совокупной численности населения и других демографических параметров, влияющих на сегмент рынка оцениваемого объекта недвижимости. Косвенные факторы, учитываемые оценщиками недвижимости, связаны с социальной политикой государства и местных властей. Рост населения определяется не только уровнем рождаемости, смертности и миграции. В свою очередь, он является следствием состояния медицинского обслуживания, образовательной системы, уровня жизни, результативности социальных программ и регулирования миграции. [c.61]
Величина информационного риска определяется объемом используемой информационной базы. При перспективном анализе долгосрочных инвестиций обычно имеет место первоначальная неопределенность денежных потоков и процентных ставок, которая не позволяет говорить о риске в количественном смысле, так как существуют высокие, субъективно оцениваемые риски. Затем, по мере формирования информационной базы, возникает возможность количественной оценки риска, при этом существуют высокие информационные риски и интервал разброса значений хозяйственных рисков, связанных с объективными колебаниями условий и параметров внешней и внутренней среды. Дополнительная информация вызывает снижение информационного риска и уточнение значений хозяйственных рисков. Достаточность информационной базы определяется по низким значениям информационного риска и практически полному отсутствию неопределенности. При оценке достаточности информации необходимо учитывать значимость неопределенности, т.е. максимальное и среднее влияние возможных отклонений на денежные потоки проекта. Информацию целесообразно собирать до тех пор, пока ожидаемый эффект от снижения риска превышает затраты на получение дополнительной информации. Точно определить данный эффект невозможно, однако существует ряд подходов, в частности, основанных на понятиях среднего ожидаемого убытка если уменьшение информационного риска ведет к снижению среднего ожидаемого убытка на величину, большую, чем затраты на получение информации, следует произвести данные затраты. Определить же на практике, насколько затраты на информацию снизят возможные убытки, часто затруднительно. Исключение составляют маркетинговые исследования, когда известны [c.652]
В современных условиях такая позиция не может являться достаточной для получения инвестиций под конкретные проекты. Условия нарождающегося рынка диктуют необходимость использования общепринятой в других странах практики продвижения предпринимательских проектов для инвестирования. К сожалению, российская специфика инвестиционного климата даже усложняет процедуры разработки бизнес-планов и учета в них ряда труднопредсказуемых факторов. К ним можно отнести уровни инфляции, различающиеся для оцениваемых в бизнес-плане показателей (например, общая инфляция, инфляция на сбыт, себестоимость продукции, заработную плату, основные фонды и т.д., плавающие банковские и налоговые ставки, перевод рублевых показателей в твердые валютй, проблемы оплаты поставок из-за кризиса неплатежей, недостаточность информационных и статических данных). Зарубежный опыт и пока еще недостаточный опыт отечественных предприятий показывают, что даже в условиях переходного периода составлять бизнес-планы застав- [c.38]
Отбор значимых характеристик. Набор значимых характеристик должен наиболее полно отражать специфику товара, учитывать отношение потребителей к нему. В особую задачу превращается отбор наиболее существенных характеристик среди показателей назначения, тактико-технических характеристик. Осуществить отбор следует одним из экспертных методов. В тех случаях, когда эксперты предложили достаточно большое число характеристик, необходимо отобрать существенный из них и проранжировать с помощью метода расстановки приоритетов. Данный метод позволяет, учитывая мнение каждого из экспертов, построить оптимальный ранжированный ряд оцениваемых характеристик. [c.182]
Согласно теории квалиметрнп, прежде всего необходимо классифицировать оцениваемую продукцию по её назначению в соответствии с целями и условиями потребления. (Для разработки подобной классификации часто оказывается целесообразным также использовать Э. м.) Потребители данной продукции разбиваются на достаточно однородные по условиям потребления и требованиям группы. Затем все свойства, характеризующие оцениваемую продукцию, представляются в виде иерархич. структуры — т. н. дерева свойств. Это — важнейшая процедура всей экспертизы качества. Она осуществляется с обязат. привлечением экс-нертов для проверки правильности составления дерева организатором н специалистом по рассматриваемой проблеме и, в случае необходимости, для внесения соответствующих корректив. Затем для каждого свойства, составляющего дерево, с помощью Э. м. определяются две осн. характеристики — коэффициенты весомости ц относит, показатели (см. Количественная оценка качества). При этом приходится решать вопрос о типе шкал, в к-рых эксперты будут определять эти характеристики. [c.557]
Методика Du Pont позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на эффективность деятельности организации, оцениваемой через рентабельность собственного капитала, а именно таким факторам, как мультипликатор собственного капитала, деловая активность и маржа прибыли. Стратегия повышения рентабельности за счет трех перечисленных факторов тесно связана со спецификой деятельности организации. Поэтому в процессе анализа эффективности управления организацией необходимо оценивать адекватность применяемой руководством стратегии внешним и внутренним факторам функционирования организации. За счет маржи может повышать рентабельность организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене при этом очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа обычно сопровождается низким объемом производства и реализации. Кроме того, поскольку высокая маржа — это всегда стимул конкурентам войти на рынок, стратегия повышения рентабельности собственного капитала за счет маржи применима при достаточной защищенности рынка от потенциальных производителей. Если направлением повышения рентабельности собственного капитала является оборачиваемость активов, то обслуживаемый сегмент рынка должен характеризоваться высокой эластичностью спроса по цене и невысокими доходами потенциальных покупателей, т.е. в этом случае речь идет о массовом рынке следовательно, производственные мощности должны быть достаточны для удовлетворения спроса. Повысить рентабельность собственного капитала за счет мультипликатора, т.е. за счет наращивания обязательств, можно только в том случае, если, во-первых, рентабельность активов организации превышает стоимость привле- [c.352]
Метод накопления активов также ориентирован на контролирующего предприятие инвестора, так как только он будет иметь достаточно влияния, чтобы при необходимости настоять на продаже оцениваемых активов предприятия самих по себе (при одновременном сокращении выпуска либо даже закрытии предпритяия) и присвоении отмеченными выше разнообразными легальными способами выручки от этой продажи. [c.114]
Известно, что именно в этот период— при резкой ломке экономических отношений в России, изменении ее политического статуса и государственных идеологических установок— многие вполне профессиональные специалисты вынуждены были сменить профиль своей деятельности, чтобы получать необходимые средства к существованию. Работая в условиях невостребованности образования и опыта, некоторые из них добились успеха в новой сфере деятельности, а другие не смогли обрести необходимый статус. Возвращение в прежнюю сферу деятельности тех, кто не смог адаптироваться к новым условиям,— процесс достаточно сложный, поскольку часть навыков и профессиональных знаний за этот период были утрачены. В результате как у самого кандидата, проходящего собеседование, так и у работников кадровых служб могут быть серьезные сомнения в возможности полного восстановления у него утраченного уровня профессионализма. В этих условиях работник кадровой службы должен не только оценить перспективы реабилитации профессионального уровня оцениваемого канля. шта, но и постараться — даже при проведении предварительных переговоров — хотя бы частично восстановить утра- [c.181]
Необходимо отметить, что в каждом конкретном случае количество и состав принимаемых к расчету прав контроля определяется на основе анализа Устава акционерного общества. Часть из приведенных в табл. 1 прав контроля может быть отнесена к компетенции совета директоров. В то же время в уставе могут быть приведены права, не отраженные в табл. 1. Если акционерный капитал достаточно распылен, мелкие акционеры не принимают участие в общих собраниях и анализ ретроспективных данных показывает устойчивую долю голосующих акций, принимающих участие в собраниях, при расчете степени контрольности оцениваемой доли более уместным будет принимать во внимание долю голосующих акций, стабильно принимающих участие в собраниях. [c.21]