Какая должна быть тактика, если вы нацелены играть на этих акциях более длительный срок При такой ориентации вы можете подождать первой коррекции, т. е. заметного падения цены после первого подъема. Это довольно безопасная точка открытия позиции, так как стоп можно поставить довольно близко, а вероятность дальнейшего роста весьма велика. Как и в случае игры на колебаниях, вероятность выигрыша при такой тактике заметно увеличивается, если рынок и отраслевой индекс растут, у компании хорошие фундаментальные показатели, цена ее акций имеет глобальную тенденцию роста, а прорыв произошел на существенной хорошей новости и большом объеме торговли. [c.169]
Существует и другой подход к выбору момента покупки или продажи акций с использованием осцилляторов. Считается разумным покупать акции, когда на графике осциллятора они начали переходить из отрицательной области в положительную. Продавать же акции надо в точках, где осциллятор меняет знак с положительного на отрицательный. Такие переходы считаются более надежными критериями, так как тенденция снизу вверх (или сверху вниз ) уже определилась, а тенденция имеет свойство сохраняться некоторое время. Этот метод хорошо работает в случае растущих акций. Играя на месячных колебаниях иен, можно, например, использовать 50-дневные динамические средние. Существует множество примеров, когда таким образом были получены весьма зна- [c.182]
В отличие от инвесторов, на рынке ценных бумаг действуют и БИРЖЕВЫЕ СПЕКУЛЯНТЫ, которые покупают и продают ценные бумаги не с целью долгосрочного вложения капитала, а стремятся быстро получить прибыль за счет игры на колебании курсов. Нужны ли биржевые спекулянты Нельзя ли очистить рынок от них и сделать его более безопасным для инвесторов Мировой опыт показывает, что деятельность спекулянтов приносит больше пользы, чем вреда. Если на рынке начнут действовать одни инвесторы, то довольно скоро может возникнуть ситуация, когда на рынке не окажется ни одного продавца. Покупатель будет вынужден ждать. Еще хуже, если держатель акций захочет избавиться от них, чтобы получить необходимые ему наличные деньги, но не сможет найти покупателя. Для разрешения этой проблемы на рынке должна быть группа людей, постоянно готовых покупать и продавать. Они обеспечивают ПЛАВАЮЩЕЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ АКЦИЙ. Биржевые спекуляции осуществляются при помощи СРОЧНЫХ СДЕЛОК. [c.67]
Но мало того, что я так ничего и не понял. Я сделал хуже - продолжал торговать, не заботясь о точности исполнения моих приказов. Я ведь по природе не могу играть по маленькой. Если рынок открывает шансы, я должен их использовать до конца. Ведь я все время пытаюсь обыграть весь рынок, а не какую-то определенную цену. Когда я решаю, что нужно продавать, - продаю. Когда я думаю, что акции пойдут вверх, - покупаю. Меня спасла эта приверженность общему правилу спекуляции. Если бы я продолжал играть на колебаниях цен, значит, я бы просто сумел неэффективно приспособить мой старый метод игры- к условиям классной брокерской конторы. Я бы так никогда и не сумел понять, что же такое спекуляция, и продолжал бы эксплуатировать свой старый и очень узкий опыт. [c.14]
Механизм биржевой торговли способен противодействовать и нейтрализовать явно спекулятивные операции (операции без покрытия), сделки по договоренности, кроссовые сделки, игры на значительных колебаниях курсов ценных бумаг. Иными словами, биржевая торговля может предупредить те болезни , которым подвержен внебиржевой рынок. В конечном итоге механизм биржевой торговли способствует росту курсовой стоимости акций и повышению капитализации компаний. Как следствие, повышается интерес компаний к фондовому рынку. При высоких ценах на акции компании будут охотнее прибегать к новым эмиссиям, поскольку это позволяет привлекать значительные финансовые ресурсы при относительно меньшем числе новых акций. [c.425]
АЖИО-КОНТРО - счет, на котором отражаются прибыли или убытки, возникающие в процессе резких колебаний биржевых курсов ценных бумаг или цен товаров. Биржевые спекулянты и банки, имеющие в своем портфеле ценные бумаги, стремятся сбыть их по высокому курсу. Для этого они искусственно создают ажиотаж на бирже путем заключения фиктивных сделок на покупку бумаг, широкой рекламы, распространения слухов о блестящих перспективах предприятий, с акциями которых ведется игра на повышение курса, и другими способами. Будучи заинтересованными в повышении курсов определенных ценных бумаг, банки предоставляют значительные кредиты покупателям этих бумаг. Во избежание риска такие кредиты выдаются с большой маржей. Повышение курсов бумаг, вызванное искусственными средствами, неизбежно сменяется резким падением биржевым курсов. [c.4]
Под капиталом мы понимали сумму, доступную для трейдинга, включая деньги на маргинальном счету. Как можно видеть из этой таблицы, если вы располагаете капиталом менее 10000 долларов, то лучше эти деньги вложить в акции одной или двух компаний. Если вы играете на дневных колебаниях курса акций, и соответственно интересуетесь [c.53]
I ак уже говорилось ранее, инвестирование — это покупка акций на длительный. срок. Инвестирование всегда подразумевает игру на повышение. Длительный срок владения акциями означает, что инвестору придется вытерпеть множество колебаний рынка и цены выбранных акций. При инвестировании следует обращать внимание не только на возможный рост цены, но и на дивиденды, которые за несколько лет могут дать вам дополнительную прибыль. Инвестирование может идти двумя путями покупка акций солидных компаний со стабильной историей доходов и выплаты дивидендов или покупка акций небольших компаний, относящихся, например, к развивающимся отраслям, или компаний с предполагаемым выпуском продукта, который удивит мир. Естественно, риск второго варианта намного больше, и обычно в такие компании инвестируют только незначительную часть капитала. [c.100]
Третий критерий — это размах колебаний цены акций. Его надо измерять за прошедший период времени, равный предполагаемому периоду трейдинга. Если вы играете на дневных колебаниях цены, то необходимо оценить средний размах между минимальной и максимальной ценой акции за один день торговли. Игра на недельных колебаниях требует оценки среднего недельного размаха. Для вычисления среднего за любой период времени требуется проводить усреднение по 5—10 аналогичным предшествовавшим периодам. [c.157]
Даже при краткосрочном трейдинге желательно просматривать не только поведение цены акций и объем торговли, но и фундаментальные показатели компаний. После отбора кандидатов для трейдинга следует хотя бы бегло ознакомиться с финансовым положением своих компаний на данный момент. Для глубокого анализа, как правило, времени не остается. Обычно трейдеры выбирают акции на основе поведения их цены и объемов торговли, но если при прочих равных вы выберете акции для игры на повышение с хорошими фундаментальными показателями, то вероятность выигрыша при этом увеличится. Если фундаментальные показатели для вас недоступны (например, вы используете дешевый вид компьютерного сервиса), то тогда желательно просмотреть поведение акций компании за длительный период времени, скажем, за последние три года. Если за это время наблюдался рост цены, пусть даже с большими колебаниями, то скорее всего, фундаментальные показатели компании не так уж плохи или есть перспектива увеличения ее прибылей в будущем. [c.157]
Рассмотрим акции компании AB , которые, допустим, стоили 20 долларов. После опубликования хорошего отчета ее акции начали расти в цене и достигли предела 25 долларов. Очень многие купили эти акции во время их роста в диапазоне цены 20—25 долларов. Далее приток покупателей стал меньше, и цена акций начала падать, так как многие трейдеры, купив акции в начале процесса и убедившись в замедлении роста цены, стали их продавать с хорошей прибылью. Трейдеры, купившие акции вблизи 25 долларов, тоже начали их продавать, чтобы не допустить потерь. Некоторые начинают игру на понижение. Так продолжается до тех пор, пока цена снова приблизится к 20 долларам. К этому моменту количество продавцов резко уменьшается, и появляются покупатели, которые не успели использовать момент первого подъема, а теперь хотят купить акции по низкой цене. Одновременно начинают закрывать свои позиции трейдеры, игравшие на понижение курса акций. Акции начинают расти в цене и достигают снова 25 долларов. Вторичная волна покупателей знает, что при первом подъеме эта цена была максимальной, и по мере приближения к ней многие из них начинают продажу акций. Кроме того, многие купили эти акции вблизи цены 25 долларов при первом подъеме. Пережив и переждав падение акций до 20 долларов, такие игроки мечтают избавиться от этих проклятых бумаг, которые заставили их понервничать в период падения. Около 25 долларов они также начинают продавать. Рост акций замедляется, и затем происходит их новое падение. Так возникают колебания цены. [c.158]
Цена достигла 25 долларов, которые вы поставили своим пределом. Будете ли вы продавать акции по такой цене Что за вопрос, скажете вы Цель достигнута, а в предыдущих главах было написано, что только глупцы цепляются за последний доллар прибыли. Надо продавать и как можно быстрее Давайте не будем торопиться, а постараемся проанализировать шансы акций вырасти в цене дальше. Представим, что никаких плохих новостей у компании за этот период не было, у рынка в целом — тоже. А что происходит с вашими акциями Если рост их цены сопровождался увеличением объема торговли, то есть шанс прорыва уровня сопротивления. Поставьте стоп на 24 и пусть рынок сам разрешит ваши сомнения. Если акции пойдут наверх дальше, то это великолепный случай, который мы потом рассмотрим отдельно. Если акции начнут падать, то прибыль 4 доллара на акцию у вас в кармане, и вы, продав акции, можете начинать игру на понижение. Колебания [c.164]
Бывают также хвосты , направленные вверх, кратковременное превышение уровня сопротивления, сопровождаемое быстрым падением. Это следствие пожирания стопов , расставленных игроками на понижение. Такие хвосты встречаются реже, потому что на понижение играют немногие, и число стопов выше уровня сопротивления невелико. Чаще всего это результаты неудачных попыток трейдеров начать игру на повышение вблизи уровня сопротивления. Если при этом объем торговли акциями невелик, то такие попытки оканчиваются неудачей, а цена возвращается в старый диапазон колебаний. Прорыв уровня сопротивления при большом объеме продаж (в 3—5 раз превышающем среднюю величину) указывает на большую вероятность дальнейшего роста цены акций. Тактика трейдинга при таких прорывах описана в следующем разделе. [c.167]
Рост после быстрого паления. В течение нескольких дней при большом объеме торговли цена акций падает, оторвавшись от уровня поддержки. В какой момент остановится падение и начнется рост К сожалению, это мало предсказуемо. Падение может остановиться или задержаться, если на пути встретится другой мощный уровень поддержки. Но пойдет ли затем цена вверх — сказать трудно. Особенно, если падение было вызвано плохими новостями. Тем не менее, существуют некоторые правила, помогающие при определении точки поворота. Если падение началось при малом объеме продаж, а затем объем ежедневно увеличивался, то точкой поворота может быть день с максимальным объемом, особенно если это третий или четвертый день падения. Для трейдеров, играющих на дневных колебаниях, признаком скорого поворота является очень быстрое изменение цены. Если акции падают почти с каждым нажатием клавиш компьютера, то такое падение очень скоро остановится, и при первых признаках замедления падения можно начинать покупку акций, ставя стоп как можно ближе к текущей цене. Но такие игры весьма опасны и могут быть рекомендованы только опытным трейдерам. Начинающему лучше дождаться начала роста акций и открывать позицию для игры на повышение в момент выхода из первого локального минимума, как это было описано в предыдущем разделе. [c.170]
Одним из самых безопасных кандидатов для игры на понижение являются акции, цена которых медленно (в течение нескольких месяцев) падала с высоты уровня сопротивления, а потом начала довольно быстро расти и сейчас вновь достигла этого уровня. В такой точке можно открывать позицию. Дело в том, что несколько месяцев назад множество неопытных трейдеров и инвесторов купили эти акции вблизи уровня сопротивления. Цена упала, но в ожидании подъема они продолжали держать акции, стремясь избежать потерь и накапливая раздражение. Как только акции достигают цены, по которой игроки их купили, начинается интенсивная продажа. Не надо прибыли — продать и забыть как страшный сон Из-за массовой продажи цена акций неизбежно падает, и если вовремя начать игру на понижение, то можно быстро получить неплохую прибыль. При быстрых колебаниях, которые происходят в течение нескольких дней, сильное раздражение не успевает накопиться, и быстрый [c.190]
Какие же стопы ставили мои знакомые Давайте проанализируем типичную ситуацию. Для конкретности будем говорить только об игре на повышение курса акций, хотя все дальнейшее можно обобщить и для игры на понижение. Представьте акции, цена которых в течение месяца колеблется в коридоре 8—9 /4 доллара со средним размахом дневных колебаний около /2 доллара. Вы решили купить эти акции, так как заметили, что в последние дни цена не опускалась ниже 8 /2 доллара, и это дало надежду на скорый подъем и прорыв уровня сопротивления. Фундаментальные показатели данной компании неплохие, а соответствующий отраслевой индекс как раз начал подъем. Ваш капитал для трейдинга составлял 10000 долларов, и вы, потратив около 50% капитала, купили 500 акций по цене 8 5/s со стопом на 7 7Д. И вдруг акции вместе с отраслевым индексом начинают идти вниз. Ваш стоп срабатывает, акции опускаются еще до 7 5/ , а после этого начинается резкий подъем цены до 9 долларов и дальше. Поставив стоп , вы за несколько дней [c.215]
Если вы уверены, что акции пойдут наверх в ближайшие минуты, как, например, в случае быстрого роста индекса отрасли из его локального минимума, то можно рискнуть и купить акции по цене 8 5Д доллара, но с близким стопом , допустим, на 8 3Д доллара. Однако при этом надо отдавать себе отчет, что вы начинаете игру на дневных колебаниях цены и в случае ошибки готовы принять потери >Д доллара на акцию. [c.217]
В игре, основанной на чрезмерной реакции рынка, технический анализ приобретает особенную значимость. Допустим, вы решили играть на повышение и провели поиск акций, чья цена, по вашему мнению, ниже, чем ей следует быть. Вам недоступно изучение всех тонких деталей, с которыми связаны перспективы роста прибылей компаний. В таком случае особое внимание надо уделить акциям, которые недавно сильно упали и находятся вблизи нижнего уровня колебаний цены акций. Недавнее падение цены позволяет надеяться, что возможные плохие новости уже отработаны , а по законам рынка цена акций упала ниже разумного уровня. В десятой главе о кратковременном трейдинге мы показали, что падение цены акций более чем на 20% за четыре дня большей частью сопровождается подъемом цены на пятый день. Эхо наглядный пример последствий слишком сильной реакции рынка. [c.221]
Операции с американскими акциями удались хуже. "Я не слишком хорошо играю на поглощениях , — признался Сорос. Это подтверждали колебания пакета акций компании Уолт Дисней , которым он владел в середине 80-х годов. В итоге он добился успеха, но путь к нему оказался весьма тернист. [c.58]
Подводя итоги настоящей главы, следует отметить, что новая концепция порождает и новый подход к игре на вторичном рынке акций. Основная идея предлагаемых рекомендаций заключается в том, что игрок, желающий получить прибыль на вторичном рынке акций должен копировать поведение крупных игроков покупать при начале ИКК, а продавать при начале ЭКК, не обращая внимания на фоновые колебания цены. Торговая активность спекулянта, таким образом, сводится к минимуму. Он играет исключительно на глобальных восходящих трендах. [c.165]
Чаще всего изменения на рынке происходят в соответствии с изменениями цен на облигации Казначейства США с 30-летним сроком погашения, поэтому за ценами на эти облигации необходимо внимательно следить. В дни, когда индекс S Р повышается, а облигации занимают более слабые позиции, циклические акции, скорее всего, окажутся сильнее других. В дни, когда и облигации, и акции, включенные в S Р, сильны, необходимо реагировать на колебания цен на акции, чувствительные к изменению процентной ставки. В дни, когда и S Р, и бонды слабы, акции, чувствительные к изменению процентных ставок, могут стать хорошими объектами для игры на понижение. В дни, когда акции, включенные в S Р, слабы, а облигации сильны, цены на циклические акции, скорее всего, при оживлении рынка начнут расти первыми. [c.107]
Трейдеры зарабатывают деньги на краткосрочных колебаниях цен. Их задача — покупать акции, когда на графике начинается движение вверх, и продавать, когда тренд замедляется. Или наоборот, можно играть на понижение — продавать, когда анализ указывает на нисходящий тренд, а затем покупать, когда на графике начинает формироваться основание. Идея проста, но осуществить ее совсем не просто. [c.17]
Что лучше игра на краткосрочных колебаниях или по долгосрочным трендам Решить для себя этот вопрос необходимо до открытия позиции, когда вы более объективны. У каждой акции свой характер, поэтому трейдеры, играющие на краткосрочных колебаниях или по долгосрочным трендам, обычно выбирают разные акции. [c.207]
Возможность появления мощных трендов делает акции малых компаний в перспективных группах очень привлекательными для долгосрочных трейдеров. Тем, кто предпочитает играть на краткосрочных колебаниях, лучше выбирать наиболее активные акции на крупнейших фондовых биржах. Ищите крупные компании со значительным числом акций, цены которых колеблются в пределах широких, устоявшихся каналов. [c.208]
После этой первой сделки я начал спекулировать на свой страх и риск. В обеденный перерыв я заходил в ближайшую брокерскую контору и покупал или продавал - мне это всегда было без разницы. Я не прислушивался к чужим мнениям, и у меня не было любимых акций. Я играл по собственной системе. Все мои знания сводились к арифметике. И на самом-то деле мой подход был идеален для таких брокерских контор, где все сводится к ставкам на колебания цен, которые выползают на ленте из телеграфного аппарата. [c.3]
Если бы они не отказали мне, я бы никогда не перестал в них играть. Но тогда я никогда бы и не понял, что спекуляция акциями - это нечто много большее, чем простая игра на мгновенных колебаниях котировок. [c.11]
Рынок, как я и ожидал, довольно серьезно кипел. Размах сделок был ненормально большим, а колебания цен - небывалыми. Я отдал ряд приказов о продаже без покрытия. Когда я увидел начальные цены, я был просто поражен - падение курсов было чудовищным. Мои брокеры работали как надо. Они были добросовестны и знали свое дело не хуже других но к тому моменту, когда они успевали выполнить мои приказы, акции успевали упасть еще на двадцать пунктов. Биржевой телеграф не успевал за рынком из-за чудовищной гонки сделок новости отставали от рынка. Когда я обнаружил, что акции, которые я приказал продать, когда лента утверждала, что их цена составляет, скажем, 100, достались мне ровно по 80, то есть потеряв уже тридцать или сорок пунктов относительно цены закрытия предыдущего дня, я сообразил, что это та самая цена, по которой я недавно еще собирался их покупать, а теперь выставляю на продажу без покрытия. Вряд ли рынок собирался пробить земной шар и добраться до Китая. Поэтому я решил начать игру на повышение. [c.13]
| Рис. 9.1. Колебания цены акций компании Adobe Systems, In . Вертикальные линии указывают на диапазон изменения цен акций за день торговли. Новый уровень поддержки совпадает со старым уровнем сопротивления. Точка А является хорошим моментом покупки акций, точка В — продажи при игре на колебаниях |  |
Как выбирать акции для кратковременного трейдинга Если вы собираетесь играть на реакциях рынка на новости, то выбор очевиден — надо искать акции, с которыми что-то происходит. Для трейдера-любителя хорошим источником оперативной информации является агентство Reuters, которое через Интернет поставляет данные об активности торговли акциями, сведения о сюрпризах в квартальных отчетах, оценки акций специалистами Уолл-стрита. Надо только иметь в виду, что профессионалы с Уолл-стрит получают такую информацию на несколько минут раньше и любитель никогда не успевает к началу. Но у рынка есть очень важное для непрофессионалов свойство. Его первоначальная реакция на новости всегда больше, чем они того заслуживают. Кроме того, существует эффект последействия. Их совокупность определяет типичное поведение акций. После первой бурной реакции на новости, создающей быстрые колебания с большой амплитудой, наступает период более плавного изменения цены. Это связано с постепенным распространением информации среди непрофессионалов, которые не успели к началу события и начинают играть позже, надеясь, что наметившийся рост или падение будут продолжаться. Игра на слишком сильной реакции рынка или на последействии вполне доступна любителям, и после приобретения необходимого опыта, правильно играя на рыночных новостях, можно получать довольно стабильный доход. [c.195]
Интересно поразмыслить и о том, как именно на рынке установится новая равновесная цена Ц. Очевидно, что величина положительного изменения котировок АЦ за время At пропорциональна количеству капитала, перетекшего на рынок. Однако мелкие и средние спекулянты понятия не имеют о том, сколько денег вложил в свои операции крупный игрок и где находится новая равновесная цена. Также они не знают ни точное количество денег в торговой системе, ни количество акций, обращающихся на рынке. Нет также какой-то особой формулы, которая бы связывала СКР, АВР и Ц (кстати говоря, было бы интересно её вывести, но это уже тема для другого научного исследования). Суммируя вышесказанное, можно утверждать, что Ц устанавливается стихийно. Рынок идёт вверх, но в какой-то момент времени торговцы начинают чувствовать, что спрос иссякает. Создаются условия для отката. Если после этого рынок переходит в фазу Инь , то, скорее всего, новая равновесная цена уже найдена. Внутри нового коридора торговцы снова начинают играть в игру под названием кто сильнее испугается . Мелкие и большинство средних спекулянтов не умеют отличать трендообразующих событий от трендокорректирующих. В этом их беда. Мелкие и средние игроки постоянно чего-то пугаются. Потому и проигрывают. Итак, под воздействием череды трендокорректирующих событий цена совершает колебания то вверх, то вниз. [c.42]
Нью-Йоркская фондовая биржа объявляет данные о растущих и падающих акциях и их объеме в ходе каждой торговой сессии. Внутридневный TRIN может быть использован теми, кто играет на быстрых колебаниях цен. [c.120]
Сильная дивергенция между индикатором OBV и тенденцией свидетельствует о несоответствии между ценой и объемом. Используйте данную информацию для игры на ценовых колебаниях, которые остаются пока скрытыми и не участвуют в рыночных состязаниях. Однако этот ценный индикатор все же имеет определенные ограничения. Он размещает полный день по одну сторону от толпы и инициирует очень плохие сигналы в условиях долгосрочного бокового диапазона. Такие важные ценовые диапазоны создают базу для будущего ценового движения, однако индикатор OBV обычно не дает прогноз на важные прорывы цены. Будьте начеку, когда применяете балансовый объем для акций, торгуемых на Nasdaq. Этот внебиржевой рынок фактически удваивает объем, так как регистрирует как объем на покупку, так и объем на продажу акций. Также остерегайтесь применять индикатор OBV при работе с неликвидными акциями, так как в этом случае индикатор часто инициирует ложные объемы на критических ценовых уровнях. [c.354]
Шансы на успех во внутридневной игре очень малы из-за узости каналов. Нужно быть круглым отличником, чтобы зарабатывать на маленьких колебаниях цен. Малейшая ошибка, неточность информации, незначительное изменение в поведении акции — и на рынке становится одним дейтрейдером меньше. [c.116]
Первое, что я изменил в своем подходе к игре, - это временные рамки. Я не мог дожидаться, пока движение курса созреет и станет определенным, чтобы потом, как я всегда делал в игорных домах, срубить свои один-два пункта. Если, работая в конторе Фуллертона, я хотел поймать движение цен, нужно было начинать намного раньше. Иными словами, мне пришлось изучать формирующиеся тенденции, чтобы предвидеть движение акций. Это звучит как чудовищная банальность, но следует понять, что я имею в виду. Самым важным для меня было это изменение в моем отношении к игре. Мало-помалу я понял важнейшую разницу между тем, чтобы ставить на колебания цен, и тем, чтобы предвидеть закономерные подъемы и падения курсов, а это и есть разница между азартной биржевой игрой и биржевой спекуляцией. [c.20]