ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + + РЫНОК КАПИТАЛОВ. [c.122]
Объективная основа развития мировых валютных, кредитных, финансовых рынков — закономерности кругооборота функционирующего капитала. На одних участках высвобождаются временно свободные капиталы, на других — постоянно возникает спрос на них. Бездействие капитала противоречит природе и законам рыночной экономики. Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки разрешают это противоречие на уровне всемирного хозяйства. С помощью рыночного механизма временно свободные денежные капиталы вновь вовлекаются в кругооборот капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и прибыли предпринимателям. Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки возникли на базе соответствующих национальных рынков, тесно взаимодействуют с ними, не имеют ряд специфических отличий [c.329]
Коммерческие фирмы на финансовом рынке также являются крупными заемщиками капитала, который им требуется как для решения краткосрочных задач, так и для реализации долгосрочных инвестиционных проектов. Поэтому предприятия привлекают финансовые средства как на рынке капиталов, так и на денежном рынке. [c.14]
Однако, на наш взгляд, для условий такой большой страны, как Россия, возможно изучение финансовых потоков в региональном разрезе, для чего существуют уже и достаточно развиты аналитические инструменты. Аналогичная регионализированная информация имеется и в США, правда, в связи с тем, что территориальная организация денежно-кредитной системы не совпадает с административной территориальной организацией, при изучении таких потоков встречаются сложности. В связи с этим, на наш взгляд, в регионализированные макроэкономические модели могут быть включены блоки, описывающие зависимости на финансовых и денежных рынках. [c.132]
Во-вторых, долговой кризис затронул лишь сферу международных кредитных о ношений и не отразился на других сегментах финансового и денежного рынков. Валютно-финансовый кризис, также подорвав позиции ряда международных банков, вместе с тем имел последствия для фондовых и валютных рынков как в странах с развивающимися, так и развитыми рынками. [c.322]
Составной частью финансового рынка является рынок ценных бумаг. Та часть рынка ценных бумаг, которая основывается на денежном капитале, называется фондовым рынком. Последний образует преимущественную часть рынка ценных бумаг. На практике понятия рынок ценных бумаг и фондовый рынок считаются синонимами. [c.424]
В наибольшей степени компьютерный анализ в настоящее время получил развитие в банковской сфере и для различных сегментов финансового рынка денежного обращения, кредитного, фондового, валютного рынков, рынка инвестиций и капиталов. Целевое назначение и функциональные возможности некоторых программно-математических средств компьютерного анализа представлены в табл. 4.2. [c.90]
В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется пограничная область от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода. [c.67]
Сверхприбыль получают предприниматели, предлагающие рынку радикальные нововведения, которые обеспечивают удовлетворение новых потребностей или существующих потребностей новыми способами. Предприниматели, имитирующие, т.е. повторяющие, эти нововведения, получают прибыль. Перераспределение ресурсов от предприятий, действующих неэффективно, происходит в конкурентной среде за счет механизмов финансового и денежного рынков. [c.11]
Финансовый рынок прямо или косвенно является источником всех финансовых ресурсов для всех предприятий — крупных и мелких, акционерных обществ и предприятий каких-либо иных организационно-правовых фирм. Кроме того, именно финансовый рынок предоставляет многообразные краткосрочные и долгосрочные финансовые инструменты для инвестирования. Без их использования не может обойтись ни одно предприятие, хотя бы для того, чтобы исключить излишки денежных средств в форме кассовых остатков в периоды превышения поступлений денежных средств над платежами. [c.146]
Совершение сделок на финансовом рынке предполагает в первую очередь умение проводить операции на фондовых биржах и во внебиржевом обороте. Каждая фирма, выходя на рынок, размещает свободные денежные средства или свои ценные бумаги. Тем самым она влияет на фондовый рынок и сама испытывает его влияние. Финансовый менеджер принимает решение о финансировании активов, выбирая наилучший вариант. Если удается это делать успешно, то цена компании увеличивается и одновременно растет благосостояние акционеров. [c.63]
В отличие от процентных ставок по "безличным" финансовым инструментам денежного рынка, таким, как казначейские векселя, банковские акцепты и краткосрочные коммерческие векселя, условия по большинству коммерческих ссуд определяются в процессе личных переговоров между заемщиком и кредитором. В некоторых случаях банки стараются изменить ставку процента в зависимости от кредитоспособности заемщика чем ниже кредитоспособность, тем выше ставка процента. Процентные ставки также изменяются в зависимости от состояния финансового рынка. Одной из величин, изменяющихся вместе с состоянием рынка, является базисная ставка. [c.321]
Организационные структуры финансового рынка включают различные финансовые институты (финансово-банковские учреждения, страховые компании и др.), но ключевыми среди них являются фондовые биржи, постоянное функционирование которых оказывает существенное влияние не только на сферу финансово-кредитных отношений и денежного обращения, но и в целом на экономическое и социальное развитие страны. Несмотря на то, что биржи значительно уступают по объему совершаемых сделок внебиржевому обороту ценных бумаг (на долю бирж приходится примерно 1/3 всего оборота), они тем не менее играют огромную роль в перераспределении финансовых ресурсов и эффективном их использовании. [c.28]
Некоторые российские экономисты в своих работах утверждают (могу сослаться на фундаментальный труд Путь в XXI век 18), будто бы в западных рыночных странах, инвестиции идут в производство , поскольку там эффективность основного производственного капитала, как правило, превышает эффективность торгового или финансового капитала,—тогда как в России деньги в реальном секторе не задерживаются, а аккумулируются в постоянно нарастающих масштабах в финансовом секторе... 19. Что касается России, то характеристика верна, кто спорит Однако в целом вопрос сложнее. Беда в том, что через несколько страниц в той же книге дается красочная картина функционирования глобальных финансовых рынков, в которых на долю реального сектора приходится, по данным авторов, менее 10% общего оборота Так что в этом смысле экономика России немногим отличается от экономики других стран, входящих в мировое экономическое пространство и она тоже подвержена общим опасностям. Тем важнее для правительства и денежных властей осознанно, оптимально регулировать потоки капиталов. [c.248]
Такие откровения из уст управляющих ФРС были важны по целому ряду причин. Помимо подтверждения надежности товарного сектора как опережающего индикатора инфляции, ФРС признала важность взаимосвязей между различными финансовыми рынками. Способность рынков отражать реальное положение дел в экономике также получила, наконец, признание свыше . Руководство ФРС стало рассматривать рыночный механизм как высший критерий эффективности денежно-кредитной политики. Оно училось прислушиваться к рынкам, а не винить их во всех бедах. Протоколы ряда заседаний ФРС, содержащие данные о динамике товар- [c.136]
Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики [c.28]
Дж. М. Кейнс придавал этому мотиву ключевое значение в теории спроса на деньги . Он считал, что в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня дохода по облигациям. Если данное лицо спекулятивно рассчитывает, что будущая норма процента окажется выше той, что ожидается большинством участников рынка, то для этого лица имеет прямой смысл хранить свои сбережения в денежной форме, а не покупать облигации, ибо повышение нормы процента повлечет за собой понижение курса облигаций . Если же лицо ожидает, что существующая на рынке высокая норма процента должна будет понизиться, то можно ожидать повышение курса облигаций и есть смысл поместить свои средства в облигации. [c.294]
Поскольку большинство сбережений совершается семейными хозяйствами, а большинство инвестиций осуществляется фирмами, то необходим некий набор механизмов, осуществляющих перемещение потоков денежных фондов от первых ко вторым. Именно эти механизмы создаются благодаря функционированию финансовых рынков. Финансовые рынки состоят из множества разнообразных каналов , по которым денежные средства перетекают от собственников сбережений к заемщикам. Эти каналы можно подразделить на две основные группы. [c.339]
Перераспределение ресурсов от предпринимателей и предприятий, действующих неэффективно, происходит за счет механизмов финансового и денежного рынков финансовый рынок обеспечивает обесценивание капитала неэффективных предприятий и вложение средств в наиболее прибыльные предприятия банки за счет кредитной эмиссии обеспечивают кредитование эффективно действующих предпринимателей, способных получать сверхприбыли кредитные ресурсы дорожают и становятся малодоступными для неэффективных предприятий. [c.100]
Перераспределение ресурсов от предпринимателей и предприятий, действующих неэффективно, происходит за счет механизмов финансового и денежного рынков. Финансовый рынок обеспечивает обесценивание капитала неэффективных предприятий и [c.33]
Доступ на финансовый и денежный рынки для малых предприятий чрезвычайно затруднителен об эмиссии акций в большинстве случаев речи быть не может, а получить кредит не удается не только из-за его дороговизны, но и вследствие рискованного финансового положения предприятия и отсутствия кредитной истории. В таких условиях малому бизнесу остается уповать лишь на талант руководителя, его ловкость и изобретательность в добыче достаточного для деятельности объема денежных средств. [c.605]
По объектам купли-продажи (видам товара) различают четыре основных типа рынков рынок массовых потребительских товаров, промышленный рынок, рынок труда, финансовый рынок. Каждый из них, в свою очередь, представляет совокупность нескольких специализированных рынков. Так, в составе рынка потребительских товаров выделяются рынки продовольственных и непродовольственных товаров, отдельные товарные рынки. Промышленный рынок включает в себя рынок первичных (природных) ресурсов и промежуточных продуктов. К финансовому рынку относят рынок капитала (прежде всего долгосрочных обязательств — акций, облигаций) и рынок высоколиквидных краткосрочных финансовых активов, или денежный рынок (валютный, межбанковских кредитов, казначейских векселей, депозитных сертификатов и др.). [c.250]
Изменение центральным банком величины денежного предложения (при его увеличении происходит сдвиг вертикальной прямой LO вправо, при уменьшении — влево), естественно, не влияет на объём реального богатства, которым располагает общество. Коррекции подвергается лишь пропорция между деньгами и приносящими доход финансовыми активами (банковскими депозитами). Например, при уменьшении денежного предложения возникает тенденция к образованию дефицита денежных средств, поскольку при прежней процентной ставке не может быть полностью удовлетворён спрос на них. Это обстоятельство побуждает хозяйственных субъектов изъять часть своих депозитов из банков, а следовательно уменьшить предложение кредитов. Сохранение равновесия на рынке кредитов может в этих условиях быть обеспечено только благодаря росту процентной ставки, что, в свою очередь, ведёт к уменьшению спроса на реальные денежные балансы. Новое состояние равновесия на финансовых и денежном рынках будет достигнуто при более высокой процентной ставке и увеличившейся доли банковских депозитов в общем портфеле активов. [c.252]
Должен знать законодательные и нормативные правовые акты, регламентирующие производственно-хозяйственную и финансово экономическую деятельность нормативные и методические материалы, касающиеся финансовой деятельности предприятия перспективы развития предприятия состояние и перспективы развития финансовых рынков и рынков сбыта продукции (работ, услуг) основы технологии производства организацию финансовой работы на предприятии порядок составления финансовых планов, прогнозных балансов и бюджетов денежных средств, планов реализации продукции (работ, услуг), планов по прибыли систему финансовых методов и рычагов, обеспечивающих управление финансовыми потоками порядок финансирования из государ- ственного бюджета, краткосрочного и долгосрочного кредитования предприятия, привлечения инвестиций и заемных средств, использования собственных средств, выпуска и приобретения ценных бумаг, начисления платежей в государственный бюджет и государственные внебюджетные социальные фонды порядок распределения финансовых ресурсов, определения эффективности финансовых вложений нормирование оборотных средств порядок и формы финансовых расчетов налоговое законодательство стандарты финансового учета и отчетности экономику, организацию производства, труда и управления бухгалтерский учет средства вычислительной техники, телекоммуникаций и связи основы трудового законодательства правила и нормы охраны труда. [c.116]
Выпуск ценных бумаг — акций, облигаций, векселей, казначейских обязательств государства, сберегательных сертификатов и др. — и их оборот на финансовом рынке существенно расширяют возможности привлечения временно свободных денежных средств предприятий и граждан для инвестирования. Выпуск ценных бумаг должен способствовать мобилизации средств предприятий для осуществления крупных инвестиций, смягчить последствия сокращения бюджетного финансирования. Экономической основой становления рынка ценных бумаг служат также сбережения населения. [c.312]
Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать ранее рассмотренную инфляционную его составляющую) являются изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. От- [c.435]
Функционирование вторичного рынка ипотечного кредита обеспечивает ликвидность капитала ипотечных банков, связывает денежную массу в обороте способствует перераспределению капитала по районам страны и экономическим сферам интеграции финансового рынка и рынка недвижимости и земли, стабилизирует процентные ставки по кредитам. [c.487]
В широком смысле К. в. т. охватывает все виды кредитов и займов, связанных с внешнеторговыми операциями, в т. ч. долгосрочные кредиты, предоставляемые гос-вами, международными финансовыми организациями, денежным рынком и объединениями крупных банков, если эти кредиты влекут за собой экспорт или импорт товаров. В более узком смысле под К. в. т. понимается выдача торговыми фирмами и банками разных стран друг другу кредитов для целей непосредственного экспорта и импорта товаров. В нек-рых капиталистич. странах в К. в. т., кроме экспортных и импортных фирм, промышленных предприятий и банков, участвуют брокеры (комиссионеры). Они предоставляют экспортным и импортным фирмам кредиты за счет своих капиталов или средств банков, получая прибыль в виде комиссионного вознаграждения. Наибольшее распространение имеют коммерческие кредиты экспортеров импортерам в виде отсрочки платежа за проданные товары. Продажи в кредит позволяют увеличивать экспорт и служат мощным орудием борьбы за внешние рынки сбыта. Такие кредиты предоставляются импортерам-покупателям по открытому счету (см.) или в вексельной форме. Вексельные кредиты являются преобладающей формой К. в. т. Коммерческий вексельный кредит обычно переходит в банковский, поскольку экспортеры учитывают полученные векселя в банках или банки выдают им под эти векселя ссуды. Сроки коммерческих кредитов зависят от рода товаров, страны импорта, кредитоспособности покупателя и др. факторов. В связи с усилением конкурентной борьбы [c.597]
Будет интересно посмотреть, как в долгосрочном плане FSA справится с такими разными целями. Регулирующие органы идут по туго натянутому канату. Если вы пережмете с регулированием, то бизнес может счесть условия слишком трудными и уйдет куда-нибудь еще. Если вы недостаточно регулируете рынок, возникнут скандалы, которые разрушат доверие к финансовой системе и могут привести к исчезновению порядочного бизнеса. FSA, как и его предшественники, почти наверняка будет в меньшей степени регулировать оптовые рынки (денежные рынки, валютные рынки и т. д.), чем те рынки, которые непосредственно обращены к населению. Оптовые рынки являются уделом профессионалов, которые должны быть в достаточной степени в состоянии сами присматривать за собой. Рынки и продукты, которые открыты для публики, это совершенно другое дело. Ясно, что с самых первых дней своего существования FSA воспринимает осведомленность общественности вполне серьезно. Как и в случае финансового бизнеса, Управление предоставляет достаточный объем информации для населения, начиная от ловушек с переводом пенсии до технических подробностей IAS. Оно также публикует сигналы тревоги для инвесторов , когда появляются методы, которые требуют предостерегающих комментариев. [c.401]
Постоянные операции с государственными ценными бумагами — характерная особенность современных мировых финансовых рынков они используются центральными банками в качестве инструмента регулирования денежного предложения. Поэтому этот рынок должен восстановиться и в России. Что касается валютного рынка, то и его роль будет оставаться весьма существенной. Этот рынок прошел пору младенчества и с точки зрения его насыщенности средствами телекоммуникации и обработки информации, квалификации участников, объема и видов валютных сделок, взаимосвязи с денежным рынком приобрел достаточно цивилизованные формы. Более того, присоединение России к Статье VIII устава МВФ и соответственно принятие ею обязательств по расширению конвертируемости рубля для нерезидентов от- [c.514]
Содержание курса охватывает программу дисциплины Статистика финансов . Рассматриваются современная организация статистики финансов статистика государственных финансов и финансов во внефинансовом секторе экономики статистика финансовых институтов банковская, биржевая, страхования статистика состояния финансового рынка денежного обращения, ценных бумаг, цен и инфляции, процентных ставок, валютных курсов, а также статистика финансового положения страны. Изложены основы финансово-экономических расчетов. [c.814]
В экономической науке, как ни в какой другой, существует терминологическая путаница, приводящая не только к непониманию экономических школ различных государств, но и к междисциплинарной путанице, к противоречиям в основных определениях научных школ разных городов, вузов. Реальное производство, производственный капитал, первичное производство — этими терминами обозначается производственная инфраструктура воспроизводственного процесса. Это — заводы, фабрики, транспортные артерии и их подвижной состав, сельскохозяйственные предприятия, вся инженерная инфраструктура. За пределами этого общественного подразделения выделяется вторичный капитал, финансовый рынок, вторичный финансовый рынок, вторичный финансовый капитал, — т.е. вся совокупность денежных отношений и денежных ресурсов, появляющихся в современном обществе в результате залоговых, вексельных, биржевых, кредитных и других отношений, приводящих к возникновению новых денежных ресурсов и отношений. Основная часть этих ресурсов и отношений возникает в обществе вполне зако-номернр, как необходимые условия воспроизводственного процесса. Другая часть создает условия для расширенного производства, увеличивая ссудный капитал. Надо иметь в виду, что международное разделение труда и перелив капитала фактически уничтожают межгосударственные границы для товаров, услуг и капиталов. Существует еще одна группа денежных отношений, возникающих вне производственной сферы в силу наличия государства (какоргана управления). Эти отношения, формирующие денежные фонды, необходимые для функционирования общегосударственного органа управления, обозначаются в экономической науке термином государственные (публичные) финансы . В советское время — время превалирования общегосударственной собственности, понятия финансы и государственные финансы означали одну и ту же группу отношений. Ввиду совпадения понятий и объекта исследования, особых противоречий в теории не возникало. Редко кто из экономистов идентифицировал финансы с ресурсами. Расхождения по поводу объекта исследования (общественных, экономических, денежных отношений) носили скорее схоластический характер, не имеющий практического значения. [c.4]
Действительно, без вмешательства органов кредитно-денежного регулирования международная финансовая система терпела бы крах по крайней мере четыре раза в 1982, 1987, 1994 и 1997 гг. Тем не менее масштаб международного контроля все еще совершенно неудовлетворителен по сравнению с политикой регулирования, преобладающей в развитых странах. Кроме того, страны в центре системы более склонны реагировать на кризисы, которые затрагивают их непосредственно, чем на кризисы, основные жертвы которых находятся на периферии. Примечательно, что крах фондового рынка США в 1987 г., который был обусловлен исключительно внутренними факторами, привел к переменам в политике регулирования, а именно введению так называемых размыкателей или предохранителей , позволяющих предохранить внутренние рынки от неурядиц на международных финансовых рынках. Хотя введение нормативов BIS стало запоздалым ответом на кризис 1982 г., остается фактом, что международные правила регулирования не поспевали за процессом глобализации финансовых рынков. Запаздывание введения мер регулирования в международном масштабе отчасти можно объяснить неспособностью понять рефлексивную природу кредита, отчасти — преобладающими настроениями против регулирования, но главным образом — отсутствием соответствующих международных институтов. Национальные финансовые системы контролируются центральными банками и другими финансовыми органами внутри стран. В целом они работают неплохо финансовые системы основных индустриальных стран не переживали краха вот уже в течение нескольких десятилетий. Но кто отвечает за международную финансовую систему Международные финансовые институты и национальные органы кредитно-денежного регулиро- [c.80]
Хотя британские банки и не играют сегодня той роли на финансовых рынках и рынках капиталов, которая принадлежала им на протяжении многихдесятилетийХХв., Лондон остается крупнейшим после Нью-Йорка финансовым центром. По сумме оборота на международных финансовых рынках и рынках капиталов он удерживает лидирующие позиции в мире, располагая самой эффективной в Европе инфраструктурой денежного рынка. Лондон занимает 1-е место по числу действующих здесь иностранных банков. В столице Великобритании расположена третья в мире по объему операций фондовая биржа (после Нью-Йорка и Токио). На лондонский рынок капиталов приходится до 60% мировой торговли иностранными акциями. Лондон — крупнейший валютный рынок в мире в Сити осуществляется около /з ва лютных операций. Через Лондон проходит самый большой объем страховых операций и международных операций перестрахования здесь контролируется значительная доля мирового биржевого рынка металла, нефти и других стратегических товаров. Иными словами, Великобритания все еще занимает особое место в мировой экономике. Главное состоит в том, что хозяйственная мощь британского финансового капитала по-прежнему намного превышает потенциал ее национальной экономики. [c.424]
В последние годы финансовый рынок развитых стран мира характеризуется значительными финансовыми инновациями. Перечень этих инноваций довольно внушителен облигации с нулевым процентным доходом привилегированные акции денежного рынка секыоритизация активов (секьюритизация — процесс увеличения роли ценных бумаг на финансовых рынках в ущерб кредитам) рынки опционов и фьючерсов кредиты с установленным потолком выплачиваемых процентов мультивалютные ссуды и хеджирование и многое другое. Возникновение инноваций происходит не само по себе, а имеет множество причин как концептуальных, так и порожденных окружающей средой. Причем основным побудительным мотивом любой финансовой инновации является прибыль. С экономической точки зрения новый финан- [c.54]
Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов, причем ценные бумаги охватывают лишь часть движения финансовых ресурсов. Основной функцией рынка ценных бумаг является распределение денежных средств, перелив капитала из одной отрасли в другую через инструменты рынка (ценные бумаги). Посредством механизма эмитирования, размещения, купли-продажи ценных бумаг формируются необходимые инвестиционные источники для модернизации и расширения всех сфер общественного воспроизводства. [c.103]
Личные финансовые сайты, перечисленные в главе 23, содержат подробности о ставках заимствований и кредитования, которые представляют наибольший интерес для частных инвесторов. Сайт Банка Англии www.bankofengland. o.uk/ содержит множество информации по операциям Банка на денежных рынках, а также стенограммы заседаний Комитета по денежно-кредитной политике. Министерство по управлению долгом на своем сайте www.dmo.gov.uk/ предоставляет информацию о тендерах по казначейским векселям. Экономические основания, на базе которых формируются рамки для денежно-кредитной политики, могут быть найдены на сайте Казначейства www.hrn-treasurv.gov.uk/. [c.287]