Среди факторов, подлежащих рассмотрению, могут быть продолжительность инвестиционной фазы, цена единицы продукции, объем продаж, плата за заемные средства, стоимость сырья, налоги. [c.267]
Старая форма кредита - форма, появившаяся в начале развития кредитных отношений. Например, товарная ссуда под заклад имущества представляла собой старейшую форму, используемую на ранних этапах общественного развития. Для рабовладельческого общества была характерна ростовщическая форма кредита, которая впоследствии исчерпала себя, однако при определенных условиях ростовщическая плата за заемные средства может возникать и в современной жизни. Старая форма может модернизироваться, приобретать современные черты. [c.204]
Объектные факторы - это доходы предприятий и издержки (затраты) на инвестиции, которые имеют долгосрочный характер. Чем больше величина этих затрат и чем длиннее срок их окупаемости, тем меньше стимулов к этим инвестициям. Источниками инвестиций могут быть собственные и заемные средства. За заемные средства надо платить, поэтому высокая процентная ставка делает инвестиции дорогими. [c.260]
Оценка ожидаемых финансовых результатов бизнеса и построение финансовой стратегии предприятия при расчетах с банком за заемные средства. [c.245]
Ее авторы вслед за Кейнсом исходят из того, что интенсивность инвестиционного процесса определяется предельной эффективностью капитала, то есть отношением между ожидаемым доходом, приносимым единицей капитального имущества и ценой ее производства. Принимая решение об инвестировании очередной единицы капитала предприниматель либо платит за заемные средства, либо несет альтернативные издержки, отказываясь от дохода, который мог бы получить в случае использования своих средств иным образом. То и другое определяется рыночной нормой процента. Значит, инвестировать имеет смысл лишь в том случае, когда предельная эффективность капитала превышает ставку процента. Следовательно, инвестиции можно считать функцией процента /= I (г). Чем ниже процентная ставка, тем при простых равных условиях выгоднее делать дополнительные капиталовложения и наоборот. [c.43]
Заем, заемные средства — в гражданском праве — договор, в силу которого одна сторона (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) в собственность деньги или вещи, а заемщик обязуется возвратить их заимодавцу в том же количестве или качестве. [c.67]
Среди факторов, подлежащих рассмотрению, могут быть продолжительность инвестиционной фазы, цена единицы продукции, объем продаж, плата за заемные средства, стоимость сырья, налоги и др. В результате проведения расчетов определяются факторы, имеющие наибольшее влияние на ЧДД проекта. Знание таких факторов позволит вовремя принять дополнительные меры, уменьшающие вероятное наступление нежелательных событий [c.142]
Коэффициент покрытия выплат по процентам показывает степень обеспеченности выплат по процентам за привлеченные кредиты и займы и характеризует платежеспособность организации. Данный коэффициент равен отношению балансовой прибыли организации к сумме выплачиваемых процентов за заемные средства. Значение прибыли в этом показателе берется до уплаты налогов и до выплаты процентов. [c.835]
Расчеты рыночной ставки процента. Согласно НК РФ разрешено вычитать процентные платежи по заемным средствам, использованы на финансирование проекта в пределах, не превышающих 1.1 xRR (RR— ставка рефинансирования). Поэтому, если внутренняя (расчетная) норма дисконтирования фирмы равна р ( при этой ставке С = К), то такая фирма, с учетом разрешенных НК вычетов платы за заемные средства, в состоянии выплатить собственнику финансовых ресурсов сумму, равную [c.42]
Конкурирующее предприятие предлагает купить права на производство и реализацию нового шоколадного батончика за 100 000. Стоимость финансирования составляет 10%, и предполагается, что процентные отчисления за заемные средства для финансирования этого проекта составят 3000. [c.234]
Заемные средства предоставляются предприятиям Госбанком в виде краткосрочных ссуд. Краткосрочные ссуды (кредиты) Госбанка выдаются целевым назначением на определенный срок и под материальную обеспеченность. За пользование кредитами с предприятия удерживаются проценты (плата за пользование кредитами). [c.189]
В соответствии с этим в последние годы границы использования заемных средств значительно расширились, так как и в несезонных отраслях промышленности банковский кредит стал использоваться для создания части нормативных постоянных запасов, тогда как прежде минимальные запасы товарно-материальных ценностей целиком формировались за счет собственных и приравненных к ним оборотных средств предприятий. [c.190]
Долгосрочное финансирование за счет заемных средств. Привилегированные и обыкновенные акции. Конвертируемые ценные бумаги, обмениваемые облигации и варранты. Преимущества и недостатки дополнительного финансирования за счет получения займов. Погашение существующей задолженности путем выпуска нового займа. Фонд погашения. [c.472]
Все заемные средства, предоставляемые предприятию, должны быть возвращены банку в определенный срок, что вытекает из присущей кредиту возвратности. Экономической основой срочности кредита является непрерывность кругооборота материальных ценностей и денежных средств. При такой непрерывности в конце каждого оборота происходит постоянное высвобождение авансированных средств, которые возвращаются банку. Кругооборот фондов создает возможность погашения банковского кредита, требуя возврата кредита в определенный срок. Банк осуществляет контроль за хозяйственной деятельностью предприятий. Банк выдает кредиты на цели, которые вытекают из плана на образование нормативных запасов товарно-материальных ценностей на покрытие потребности в средствах, которая возникает в связи с оплатой различных услуг, текущей оплатой материальных ценностей и выплатой зарплаты, покрытием недостатков собственных оборотных средств на сезонные затраты в сфере производства и обращения в размерах, определенных плановой потребностью. Без соблюдения принципа целевого направления кредита невозможно обеспечить его возвратность в установленные сроки. [c.168]
Формирование оборотных средств за счет собственных и заемных источников является объективной необходимостью. От правильного соотношения собственных и заемных средств во многом зависит рациональная организация, эффективное и экономное использование всей суммы авансированных средств. [c.169]
Одной из важнейших задач, поставленных перед народным хозяйством в двенадцатой пятилетке, является дальнейшее повышение эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В этих вопросах важная роль отводится усилению финансово-кредитного воздействия на экономику каждого предприятия. В условиях самофинансирования возрастают права и возможности предприятий в распоряжении заработанными ими средствами для развития производства, материального поощрения коллектива и решения социальных вопросов. Не только простое, но и расширенное воспроизводство основных фондов должно осуществляться за счет собственных и заемных средств. [c.170]
Обычным источником финансирования соответствующих работ должно стать получение заемных средств в банке - кредитов. Ведущей основой всей этой деятельности будет инициатива самого предприятия, а ее стимулом - полная ответственность за судьбы собственного производства. [c.116]
Показатели привлечения заемных средств. Хотя хозяйственную деятельность предприятие осуществляет в основном за счет самофинансирования, в случае недостаточности собственных финансовых средств оно может обращаться к заемным средствам. В связи с этим важной характеристикой финансовой устойчивости предприятия является степень его независимости от внешних заемных источников. Применяются два вида таких показателей [c.266]
Заемные средства Госбанк СССР предоставляет предприятиям (объединениям) в виде краткосрочных ссуд (кредитов), которые выдают целевым назначением на определенный срок и под материальную обеспеченность. За пользование кредитами с предприятия (объединения) удерживают проценты (плата за пользование кредитами). Так, по кредитам под расчетные документы на товары в пути удерживается 2% годовых, под сверхнормативные запасы материальных ценностей — 6%, по просроченным кредитам 10% и т. д. [c.189]
Самофинансирование включает в себя понятие самоокупаемости, но оно шире, поскольку предполагает кроме того, финансирование расширения производства, его технического перевооружения за счет только собственных и заемных средств. [c.269]
Организация хозяйственного расчета на основе самофинансирования исключает привлечение отраслевых и бюджетных источников финансирования, а также предполагает обеспечение за счет собственных и заемных средств развитие не только простого, но и расширенного воспроизводства (расширение действующих мощностей). [c.269]
Заемные средства предоставляются предприятиям Государственным банком в виде краткосрочных ссуд. Эти ссуды (кредиты) выдаются целевым назначением на определенный срок л под материальную обеспеченность. За пользование кредитами с предприятия удерживаются проценты (плата за пользование кредитами). Так, по кредитам под расчетные документы в пути — 2 % годовых, под сверхнормативные запасы материальных ценностей — 6%, по просроченным кредитам — 10% и т. д. Эти средства идут на содержание аппарата Государственного банка. При высвобождении у предприятия части собственных средств Государственный банк изымает эту часть и использует ее для кредитования других предприятий, выплачивая предприятию установленные проценты. [c.221]
Финансовый рычаг указывает на финансовый риск относятся проценты за кредит к постоянным издержкам наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и ростом предпринимательского риска. [c.141]
В настоящее время структура источников оборотных средств заметно изменилась, доля собственных источников сократилась, а повысился удельный вес кредитов банка и кредиторской задолженности. Это изменение произошло за счет широкого внедрения прогрессивных расчетов за товарную строительную продукцию и вовлечения в оборот подрядных строительных организаций заемных средств. [c.289]
В соответствии с новыми условиями планирования и экономического стимулирования, кредитование, как метод финансирования промышленности и строительства, значительно расширяется. В нефтегазодобывающей промышленности наибольшее распространение имеет краткосрочное кредитование. Краткосрочный кредит предприятия получают в форме ссуд. Величина процента, взимаемого банком за пользование К., поставлена в зависимость от причин, вызвавших потребность в заемных средствах. В случае, если потребность в К- вытекает из нормального кругооборота средств предприятия, проценты взимаются банком в минимальных размерах 1—2% годовых. В случае, если ссуды выдаются под внеплановые сверхнормативные запасы, на временные нужды, при финансовых затруднениях и т. п., проценты взимаются в размере платы в бюджет за основные фонды и оборотные средства предприятия, а иногда и выше на 1—2%. [c.75]
Рассмотрим другой пример. Предположим, предприятие использует заемные средства. Если плата за кредиты меньше штрафных санкций, то разумно платить налоги в срок. В противном случае выгодно задержать уплату налогов, но взять меньшие кредиты. В связи с этим возникает вопрос — что выгоднее заплатить налогов меньше, но раньше или больше, но позже [c.47]
Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность связана с отвлечением финансовых средств в больших размерах и на длительный период. Это может привести к снижению платежеспособности фирмы по текущим хозяйственным операциям. Также финансирование отдельных инвестиционных проектов часто осуществляется за счет значительного привлечения заемных средств, что может привести к снижению финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Формируя источники инвестиционных ресурсов, следует прогнозировать, какое влияние это окажет на финансовую устойчивость фирмы и ее текущую платежеспособность. [c.207]
Следующий коэффициент, применяемый для оценки эффективности использования капитала - это рентабельность инвестированного капитала (ROI). Его характерной особенностью является то, что при расчете рентабельности из общей суммы капитала исключаются оборотные средства, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. То есть при расчете используется только Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства . Этот показатель характеризует эффективность использования только собственного и долгосрочного заемного капитала. При расчете рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без расходов по обслуживанию заемного капитала. В случае использования в качестве инвестиционной базы только собственного капитала полученный показатель будет называться рентабельностью собственного капитала (ROE). При его расчете используют прибыль без налогов, процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. [c.251]
Главная цель имитационных расчетов в данном разделе заключается в выяснении того, как изменилась бы налоговая нагрузка на инвестиции в инновации, если бы в России применяли налоговые правила, типичные для многих стран ОЭСР, а именно полное единовременное списание затрат, вне зависимости от успеха или неуспеха проекта, разрешение к вычету из базы налога на прибыль всех процентных платежей за заемные средства [c.27]
Предприятие организует финансирование своей деятельности, в том юле инвестиционной, из различных источников. Плата за пользование инансовыми ресурсами включает за заемные средства - проценты по >едиту, за привлеченный акционерный капитал - дивиденды акционе- I IM, вознаграждения и т.п. Показатель, характеризующий относительный I [c.177]
При определении дисконтированной стоимости валовых инвестиций в аренду большое значение имеет обоснованный выбор коэффициента дисконтирования. Он должен обеспечивать формирование справедливой стоимости арендуемого актива на момент начала аренды. В том случае, когда по практическим соображениям коэффициент дисконтирования измерить трудно, допускается использовать приростную ставку процента на заемный капитал (in remental borrowing rate), т.е. такую ставку, которую пришлось бы платить по аналогичной аренде, либо которую арендатор должен был бы платить за заемные средства, привлеченные на тот же срок и при том же обеспечении, для покупки данного актива. Если дисконтированная стоимость валовых инвестиций в аренду превышает справедливую стоимость актива, то последняя должна быть принята за основу при определении балансовой стоимости признаваемых актива и обязательств. [c.78]
Однако уже в 1975 г. она обанкротилась из-за финансовых убытков, которые удавалось скрывать в ние нескольких лет путем фальсификации финансовых отчетов. Непосредственной причиной краха стало цен на землю после нефтяного кризиса 1973 г. часть земельных участков была куплена по пиковым за счет заемных средств. Огнестойкая ткань стала еще одним источником проблем. Большие средства были вложены в производство этой новой ткани без достаточного предва-изучения рынка. Оказалось, что спроса на эту ткань практически нет. Президент, кото-пришел из страховой компании, предпочитал сильное руководство. В 1960 г. он начал диверсификацию по разным продуктам, упоминавшимся выше, которые были не очень связаны между собой. Кодзип можно классифицировать как компанию, производящую несвязанную продукцию. Между продуктами практически не было эффекта синергии, и в то же время отсутствовал сильный и прибыльный главный продукт. Каждый продукт имел малые возможности роста, занимал малую долю рынка и был малорентабельным. Кроме того, инвестирование в основном финансировалось из заемных средств, а собственного акционерного капитала к общей сумме ЕОВ составляло всего 8%. Президент Нисияма не ввел никакой всеобъемлющей системы долгосрочного ния. Его решения, будучи автократичными, интуитивными и не [c.137]
При определении норматива образования фонда развития производства, науки и техники необходимо учитывать средства ранее образуемого единого фонда развития науки и техники, прирост собственных оборотных средств, уплату процентов за предоставленный долгосрочный и другие кредиты банков, централизованные капитальные вложения, финансирумеые ранее из бюджета. Это нужно, поскольку финансирование всех проводимых мероприятий по развитию производства, науки, техники и других видов работ будет осуществляться только из собственных (прибыль) или заемных средств (кредиты банков). Последние в последующем возвращаются за счет средств того же фонда. [c.256]
Заемные средства предоставляются предприятиям Госбанком виде краткосрочных ссуд. Краткосрочные ссуды (кредиты) Гос->анка выдаются целевым назначением, на определенный сро к и юд материальную обеспеченность. За пользование кредитами с тредприятия удерживаются 1—2% годовых, а по некоторым видам кредитов — на уровне платы за фонды. При невозвращении кредита в установленный срок размер платы повышается (на 2% выше платы за производственные фонды). [c.215]
Кредитное финансирование выступает в двух формах в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию конкретных проектов и облигационных займов. Долгосрочные кредиты коммерческих банков сейчас привлекаются в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. В отличие от бюджетных средств, привлечение долгосрочных кредитов банков на финансирование инвестиций повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование благодаря возвратности и платности заемных средств. Однако необходимо учесть, что коммерческие банки в России в современных условиях долгосрочным кредитованием строительства крупных объектов без льгот, компенсирующих потери по сравнению с результатами краткосрочного кредитования, вряд ли будут заниматься. Исключение составляют консорциональные кредиты , [c.357]