Финансовое состояние предприятия — обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности. Финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. [c.506]
Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости. Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение. [c.348]
В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. [c.199]
Первые два отчета важны для проведения фундаментального анализа, в частности, для расчета финансовых коэффициентов. Важная роль отчета о движении денежных средств связана с тем, что он используется при оценке текущей платежеспособности предприятия. Предприятия зачастую готовят свою финансовую отчетность ежеквартально, а также в сокращенном виде в конце каждого календарного периода. Это осложняет анализ тенденций в быстро меняющихся условиях рынка. [c.145]
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. [c.99]
В данной формуле намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, услуг), балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основании прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь [c.100]
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния. [c.140]
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. [c.90]
Мы все слышали рассказы о финансовых ассах, которые в считанные минуты могут расчленить счета компании на части и раскрыть ее глубинные секреты с помощью финансовых коэффициентов. Правда, однако, заключается в том, что финансовые коэффициенты не заменяют собой магический хрустальный шар для гадания. Они просто служат удобным средством обобщения огромного объема финансовых данных и инструментом сравнительного анализа деятельности компании. Коэффициенты помогают вам задать правильные вопросы однако они редко дают ответы на них. [c.739]
Чаще всего финансовые модели используются для формирования прогнозных финансовых отчетов, определения финансовых коэффициентов. Они представляют собой основные инструменты для бюджетирования и планирования прибыли, помогают в выполнении повседневных операций и принятии тактических решений при среднесрочном планировании. Также финансовые модели - это средства для анализа рисков и реализации сценариев "что-если". Целесообразно использовать компьютеры для финансового моделирования. [c.311]
Рассмотрены основные принципы проведения финансовых расчетов и финансового анализа проекта. Любой коммерческий инвестиционный проект представляет собой потенциальный источник будущих доходов, генерируемых за счет единовременных капиталовложений и связанных с ними затрат ресурсов текущего характера. Другими словами, определенная сумма ликвидных средств (в зависимости от используемых источников финансирования — собственных, привлеченных, заемных) преобразуется в рамках предприятия в производительный капитал — основной и оборотный, призванный произвести большие по объему ликвидные средства. Финансовый анализ на основе прогноза потока денежных средств, расчетов критериев эффективности проекта (NPV, IRR, РВР и др.), разрабатываемых форм стандартной бухгалтерской отчетности, определения финансовых коэффициентов позволяет доказать финансовую целесообразность (превышение выгод над затратами) проекта, а также выгодность его для всех участников. [c.172]
Любой программный пакет, предназначенный для оценки финансово-экономического состояния предприятия и анализа инвестиционных проектов, требует предварительного сбора и обработки массива информации, необходимой на его входе для работы компьютерной модели. В результате расчетов с помощью всех компьютерных аналитических систем для подготовки бизнес-плана инвестиционного проекта входная числовая информация преобразуется заданным образом в выходные форматы в виде расчетных таблиц, содержащих информацию о реализующем проект предприятии отчеты о прибылях и убытках, движении денежных средств, прогнозные балансы, таблицы финансовых коэффициентов, критериальных показателей непосредственно проекта и разнообразных графиков. Дальнейшая работа с такой выходной информацией позволяет аналитику проекта итеративным путем сделать проект наиболее привлекательным, улучшить условия его реализации и т. д. [c.303]
И что удивительно, за европейские банки ничуть не обидно. Ибо зачем им расчетные балансы, составленные в лучшем случае по нашей форме № 1 Для макулатуры Это там, на Западе, бухгалтерский учет — основа управленческого учета. В России этот тезис не действует. То, что для западного бизнесмена или инвестора — прибыль, в России — часть себестоимости продукции. Любые финансовые коэффициенты или другие финансовые показатели, взятые из форм установленной бухгалтерской отчетности, могут скорее запутать аналитика, сбить с верного курса, но никак не направить финансовую систему предприятия на путь истинный. Опираясь на бюджет движения денежных средств, мы еще можем сказать, когда нашему предприятию нужно взять кредит. Но исходя из формы № 1 установленной отчетности нельзя ответить, например, на вопрос, может ли фирма позволить себе взять кредит при сложившихся на рынке условиях и финансовой эффективности своего бизнеса. Так что невозврат банковских кредитов чуть ли не изначально планируется нашими предприятиями. Даже когда внешне все обстоит благополучно и кредиты предприятие возвращает в срок, проблема невозврата в действительности никуда не исчезает. Она просто загоняется внутрь, и вопрос о неплатежеспособности предприятия — это всего лишь вопрос времени. Некоторые предприятия не могут вернуть кредит сегодня, другие не смогут сделать это завтра (хотя их руководители и не подозревают пока об этом). Применяемые к бюджетированию подходы, базирующиеся на бухгалтерском учете российского розлива (читай в формах № 1, 2 и 4) не позволяют обеспечивать должный уровень прозрачности предприятий и фирм, точно определять самим руководителям, действительно ли данный бизнес (центр финансовой ответственности — самостоятельное структурное подразделение, продукт и т.п.) принесет искомый финансовый результат, будет рентабелен. [c.12]
Финансовый анализ и финансовый менеджмент. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Диагностика финансового состояния предприятия на основе финансовых коэффициентов. Точки повышенной опасности функционирующего предприятия. Методы расчета эффективности использования денежных средств. Управление затратами на производство и реализации продукции. Распределение прибыли. Планирование и нормирование запасов и оборотных средств. [c.396]
Наиболее важными приемами анализа являются изучение отчетности горизонтальный, вертикальный анализ й трендовый анализ, а также использование финансовых коэффициентов. Одним из важнейших приемов анализа является изучение отчетности и абсолютных величин, представленных в этих формах. Анализ отчетности позволяют сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной за отчетный период прибыли, главных каналах получения денежных средств, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его Деятельности, дивидендной политике и т.д. Эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, в том числе финансовых, не позволяет, тем не менее, оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных Предприятий страны и мирового рынка. Последнее достигается посредством сравнительного анализа. [c.283]
Первые два отчета важны для проведения фундаментального анализа, в частности для расчета финансовых коэффициентов. Важная роль отчета о движении денежных средств обусловлена тем, что он используется при оценке текущей платежеспособности предприятия. [c.44]
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. [c.82]
Можно выделить некоторые общие черты, характерные для программных продуктов, используемых при проведении расчетов бизнес-планов. Во-первых, основой всех расчетов является моделирование денежного потока. Во-вторых, на выходе большинства этих продуктов чаще всего формируются расчетные таблицы о реализующемся бизнес-плане промышленного предприятия в виде отчетов о прибылях и убытках, движении денежных средств, прогнозных балансов, таблиц финансовых коэффициентов и критериальных показателей бизнес-плана. В-третьих, существует возможность графической иллюстрации ряда выполненных расчетов. В-четвертых, количественный анализ рисков если и присутствует, то чаще всего в форме простейшего анализа чувствительности. [c.106]
Кроме того, (4), удобнее для расчета многих финансовых коэффициентов иметь общую сумму основных средств, к которым с экономической точки зрения относится и незавершенное строительство. [c.45]
Основу оценки уровня К. составляет система определенных финансовых коэффициентов. Одним из таких коэффициентов является оценка способности дебитора платить по краткосрочным обязательствам, т.е. коэффициент ликвидности баланса компании-дебитора. Динамика ликвидности измеряется через изменение структуры текущих активов и пассивов. Кроме того, важную информацию о степени К. несут в себе такие показатели, как доходность компании-дебитора, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент степени риска непогашения кредита, показатели оборачиваемости финансовых ресурсов компании-дебитора. Существуют способы рейтинговой (балльной) оценки К. на основе учета уровня указанных финансовых коэффициентов и оценки степени кредитного риска. [c.189]
Задачи в области финансовой деятельности. Определяющими показателями финансовой деятельности являются прибыль, рентабельность и движение денежных средств. Полезно использовать финансовые коэффициенты более низкого уровня, такие как валовая прибыль, доход от продаж, оборачиваемость товарных запасов и другие. [c.123]
Финансовый анализ позволяет определить факторы, влияющие на норму дохода на собственный капитал.9 На рис. 22.9 представлен пример расчета этого показателя применительно к крупной сети розничных магазинов. Розничный продавец получает 12,5 % дохода на собственный капитал. Норма дохода на собственный капитал исчисляется как произведение двух финансовых коэффициентов — дохода на активы и финансового рычага (левереджа). Чтобы повысить норму дохода на собственный капитал, компания должна либо добиться увеличения коэффициента чистая прибыль/активы , либо коэффициента активы/собственный капитал . Одним из условий этого выступает анализ менеджментом структуры активов компании (т. е. денежных средств, счетов к получению, материальных запасов, сооружений и оборудования), [c.700]
Перечисленные финансовые коэффициенты можно рассчитывать на основе фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период. При стабильной экономике или относительно стабильном положении заемщика оценка его кредитоспособности в будущем может опираться на фактические характеристики за прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические показатели берут как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кредитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие, месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер акционерного капитала (уставного фонда), собственного капитала и т.д. [c.381]
Стоимость долга для фирмы есть функция риска дефолта фирмы. Когда фирмы занимают больше средств, их риск дефолта повышается, как и стоимость долга. Если мы в качестве меры риска дефолта используем рейтинг облигаций, то стоимость долга можно оценить в три этапа. Во-первых, оцениваются долларовый долг фирмы и расходы на выплату процентов для каждого значения долгового коэффициента. Когда фирмы повышают свои долговые коэффициенты, долларовый долг и расходы на выплату процентов увеличиваются. Во-вторых, при любом уровне долга вычисляются финансовый коэффициент или коэффициенты, измеряющие риск дефолта, которые используются для оценки рейтинга фирмы. Опять же, когда фирма занимает больший объем средств, этот рейтинг понижается. В-третьих, спред дефолта, полученный на основе оцененного рейтинга, прибавляется к безрисковой ставке для получения стоимости долга до уплаты налогов. Применив к этой величине предельную налоговую ставку, мы получим стоимость долга после уплаты налогов. [c.543]
Финансовые отчеты являются жизненно важной частью фундаментального анализа, поскольку они позволяют инвесторам выработать мнение о результатах производственных операций и финансовом положении компании. Полный набор финансовой отчетности состоит из четырех частей 1) балансовый отчет 2) отчет о прибылях и убытках 3) отчет о движении денежных средств 4) отчет об изменениях в акционерном капитале. Первые два отчета важны для проведения фундаментального анализа (в частности, для компьютерного расчета финансовых коэффициентов), третий — отчет о движении денежных средств — играет решающую роль, поскольку используется при оценке платежеспособности компании. Компании готовят свои отчеты ежеквартально (сокращенные отчеты, составленные за каждые три месяца хозяйственной деятельности), а также повторно в конце каждого календарного или финансового года (12-месячный период, который компания определила как свой хозяйственный год и который не обязательно совпадает с календарным). Годовая финансовая отчетность должна быть полностью проверена независимыми присяжными аудиторами, зарегистрирована в Комис- [c.334]
Финансовая отчетность фирмы — необходимый элемент для фундаментального анализа. Основную информацию дают балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках и в меньшей степени — отчеты о движении денежных средств и изменениях в акционерном капитале. Финансовые коэффициенты способствуют интерпретации отчетности. Коэффициенты позволяют оценить сильные и слабые стороны фирмы, а также выявить тенденции. Чтобы облегчить оценку компании, различные коэффициенты объединяют в группы, характеризующие ликвидность, деловую активность, финансовый рычаг, прибыльность позиции эмитента на фондовом рынке. [c.77]
Определять оптимальную структуру направлений расходования денежных средств целесообразно исходя из значений введеных параметров к.ц, ки,. .., к - Комплексная оценка оптимальности структуры баланса производится с использованием финансовых коэффициентов - показателей финансового состояния предприятия, которые рассчитываются па основании данных финансовой отчетности. Изменение переменных X, отражающих направление использования свободных денежных средств, влияет на величину отдельных показателей (строк) финансовой отчетности, которые в свою очередь влия-ют на изменение финансовых коэффициентов - параметров К, Необходимо отметить, что при изменении переменных X, основная часть показателей финансовой отчетности остается неизменной, следовательно, изменение величины параметров К в зависимости от изменения переменных X возможно описать следующими уравнениями [c.43]
Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности Расчет и оценка финансовых коэффициентов Анализ и оценка коэффициента автономии Анализ обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Расчет Расчет и оценка и оценка финансо- величи-вых пока- ны чис-зателей тых обо-ликвид- ротных ности активов [c.304]
Во многих случаях в дополнение к результатам анализа долговременных тенденций полезно представить данные баланса и отчета о прибылях и убытках в виде удельных весов, например, в общей сумме средств, или выручки от продаж. Называемые "процентным" и индексным анализом соответственно, они позволяют аналитику заглянуть внутрь происходящего улучшения или ухудшения финансового положения фирмы. И хотя такое представление в основном складывается еще при анализе финансовых коэффициентов, все же более глубокое понимание тенденций возможно лишь при расширенном анализе, когда учитываются все предшествующие выводы. Для иллюстрации резулыагов анализа этих двух типов мы рассмотрим баланс и отчет о прибылях и убытках компании Riker Ele troni s за 1986—1989 финансовые годы. Эти документы приведены в табл. 6.4 и 6.5. [c.161]
Коэффициент ликвидности Денежные кРаткосР°чные Средства депсжные+ финансовые + в средства вложения расчетах п j Способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности [c.513]
Финансовое резюме. В этом разделе резюмируются вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного использования денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогноза объема реализации в последующие периоды. При этом используются такие инструменты анализа, как график продаж, выручка от продаж, налоговые и другие платежи, прямые издержки, общие расходы, постоянные издержки, критерии дисконтированного потока наличности, чистая прибыль, отчет о доходах. Оценивается финансовое состояние фирмы с помощью методики финансовых коэффициентов, условно разбитых на три группы [c.177]
Для ответа на этот вопрос Уильям Бивер сравнил финансовые коэффициенты 79 обанкротившихся фирм с показателями деятельности 79 компаний, сохранивших конкурентоспособность2. Выбранные Бивером разорившиеся фирмы вели себя именно так, как и следовало ожидать. У них было больше долгов, чем у выживших фирм, и более низкая рентабельность активов и реализации. У них было меньше свободных денежных средств и больше дебитор- [c.759]
ПроПлан создает точный финансовый план автоматически, выделяя отдельные месяцы и годы при планировании и составлении отчетов. Пользователь вводит прогнозируемые данные и предположения с помощью удобных, подробных экранных форм, после чего ПроПлан автоматически разрабатывает финансовые проектировки, необходимые для начала бизнеса отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчет о движении денежных средств, притоки и оттоки денежных средств, финансовые коэффициенты. [c.452]
С помощью анализа финансовых коэффициентов также можно выявить сильные и слабые стороны бизнеса, диспропорции в структуре капитала (активов) предприятития, уровни риска при инвестировании средств в бизнес, получить данные для сравнения с конкурентами. Набор коэффициентов определяется руководством предприятия или фирмы исходя из стратегических целей организации в целом и оперативных (краткосрочных) целей, стоящих перед данным бизнесом. Набор может меняться со временем. [c.163]
На листах ПФР, ПДДС и Баланс реализованы основные бюджеты ЦФО — план финансовых результатов, план движения денежных средств и расчетный баланс соответственно. На листе ПКЗ разрабатывается дополнительный (операционный) бюджет первоначальных (капитальных) затрат. На листе Кредиты формируется кредитный план. На листе Фин.К программа рассчитывает финансовые коэффициенты, характеризующие прибыльность, эффективность, ликвидность и структуру капитала проекта или компании. На листе Данные Д с помощью меню данных выбирают параметры бюджетов для построения диаграмм. На этом [c.321]
Возможное наступление кризиса проявляется в неспособности предприятия осуществлять финансовое обеспечение своей производственно-сбытовой и иной деятельности. Неплатежеспособность предприятия всегда связана с неудовлетворительной структурой его баланса. Это позволяет использовать анализ финансового состояния для диагностики наступления кризисного состояния предприятия, приводящего его к банкротству. Официальная методика такой диагностик базируется на определении и анализе финансовых коэффициентов, характеризующих текущую ликвидность предприятия, обеспеченность его хозяйственной деял тельности собственными средствами, обеспеченность финансовых обязательств (в том числе просроченных) активами предприятия. Для углубленного анализа устойчивости предприятия используются и другие оценки. [c.538]
Программа самостоятельно составит даже такие документы, как ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ и РАСЧЕТНЫЙ БАЛАНС (по методике GAAP), финансовое резюме, рассчитает финансовые коэффициенты для оценки финансовой состоятельности проекта. При желании вы сможете быстро отредактировать готовые финансовые планы и рассчитать различные варианты финансирования, проверить чувствительность проекта. Период расчета финансового плана — до 5 лет с помесячной разбивкой основных документов. Программа автоматически осуществляет перерасчет проекта при изменении структуры себестоимости (достаточно ввести изменения за нужный месяц в план финансовых результатов), изменении условий получения кредита или расчетов с поставщиками и потребителями. [c.525]
Важной проблемой финансового менеджмента нефтедобывающего предприятия является формирование рациональной структуры баланса, которая не полностью отвечает требованиям экономических законов рынка, и характеризуется значительно большим удельным весом собственного капитала и особенно внеоборотных активов. Исходя из оптимальных финансовых коэффициентов была определена.какая должна быть структура ба-лянся. Пяссии баланса должен состоять из 50% собственных средств и 50% заемных, из которых порядка половины должны быть долгосрочные. Для нефтедобывающих предприятий со снижающимся объемом производства необходимо следить за валютой баланса и не допускать ее роста. Определены основные факторы, влияющие на структуру баланса, и показаны механизм их действия. [c.79]