В международной практике принята система начисления брокерской комиссии, оплата которой делится поровну между покупателем и продавцом валюты и не включается в котировку. Она выплачивается контрагентами непосредственно брокеру, обычно ежемесячно. Лишь на валютных рынках США брокерская комиссия долгое время прибавлялась к курсу продавцов и после продажи валюты уплачивалась брокеру. С сентября 1978 г. по решению Ассоциации валютных брокеров Нью-Йорка на американских валютных рынках введена существующая международная практика начисления брокерской комиссии. [c.341]
Стало необходимым принятие мер по предотвращению неблагоприятного воздействия на федеральный бюджет значительных колебаний курсов иностранных валют и процентных ставок международного финансового рынка. В целях повышения эффективности использования бюджетных средств, выделяемых на погашение и обслуживание внешнего долга, Правительство РФ пришло к выводу, что целесообразно использовать наряду с денежными товарные схемы погашения внешнего долга бывшего СССР. [c.741]
Тут главным признается не то, что фирма что-то должна, а то, что она теряет будущие экономические выгоды. Влияние этих идей доходит и до нас. Так, уже сейчас мы почувствовали недостаточность наших традиционных представлений о величине кредиторской задолженности как о чем-то конкретном и зафиксированном, вплоть до ее погашения. Если, например, договор заключен в иностранной валюте, то все ее колебания меняют и величину долгов. Это уже усвоено. Но авторы книги идут дальше, они существенно расширяют понятие кредиторской задолженности, включая в ее состав и долги потенциальные. Например, предприятие продает телевизоры и предоставляет гарантийный ремонт. Следовательно, согласно авторам, у предприятия автоматически возникает не резерв предстоящих расходов, как могли бы считать мы, а долг, кредиторская задолженность перед покупателем. Насколько правомерны такие идеи, трудно [c.648]
И валюта, и цены в своих отклонениях от стоимости на десятки процентов могут сильно подвести исследователя. Но в оценках натурального состава пайка они уже выпадают из счета, Объемы доходов в натуральном их исчислении становятся более сопоставимыми. А вместе с тем отпадает ж вероятность особо грубых ошибок в их соизмерении. Нужно лишь использовать для этого достаточно весомый состав рабочего пайка. С ростом благосостояния расширится и круг потребностей, которые могут быть включены в состав такого пайка. Однако для иллюстрации предлагаемого метода можно ограничиться и меньшим числом продуктов, достаточных для удовлетворения хотя бы наиболее настоятельной и неотложной потребности в повседневном питании. И до тех пор, пока в большинстве стран мира и эта потребность населения не удовлетворяется полностью, можно думать, что и она еще долго будет пригодным эталоном для соизмерения достигнутого уже уровня потребления различных стран и народов. [c.444]
От метрополии зависит, сколько она даст колонии какие товары, и по каким ценам она возьмёт у колонии в обмен на уплату долга. Таким образом, метрополии могут контролировать и экспорт, и внутреннее производство колоний, и конкуренцию между колониями за право поставок в метрополию, и курсы валют, и соотношение стоимостей рабочей силы. [c.268]
Финансовые методы управления миром, которые мы обсудили в 8-й главе, сильно развились после отвязки доллара от золота в 1971 году. Регулируя печатание новых денег, внутренний долг и ставки по депозитам, Соединённым Корпорациям удалось всосать назад или растворить те доллары, которые разбежались по миру во времена предыдущих кризисов. Появилась возможность жёстко регулировать курсы валют и соотношение стоимости труда в разных странах. [c.420]
ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - разница между активами и долгами (пассивами в иностранной валюте). [c.30]
Но рынок не только реагирует на происшедшие изменения трейдеры стараются предугадать действия центральных банков, чтобы заранее начать покупать или продавать валюту, пока это еще можно сделать по самому выгодному курсу. В результате на рынке может сформироваться преобладающее мнение и тогда в ожидании изменения процентных ставок рынок будет двигать валюту очень долго в определенном направлении. Вот и получается, что вся жизнь трейдера подчинена ритму движений процентных ставок. И правильный способ не следовать в хвосте рыночной толпы, а предугадывать волны, состоит в отслеживании экономических циклов, поскольку именно они сегодня определяют политику ведущих центральных банков. [c.78]
Если в январе 1997 г. нам стало ясно, что ситуация становится тревожной, то это должны были осознать и другие. Однако кризис разразился лишь в июле 1997 г., когда таиландские власти отказались от привязки бата к доллару и установили плавающий валютный курс. Кризис наступил позднее, чем мы ожидали, так как местные органы кредитно-денежного регулирования продолжали поддерживать свои валюты слишком долго, а международные банки по-прежнему предоставляли кредиты, хотя они должны были ясно видеть угрозу. Запаздывание несомненно способствовало обострению кризиса. Из Таиланда он быстро распространился на Малайзию, Индонезию, Филиппины, Южную Корею и другие страны. [c.91]
В оправдание МВФ следует признать, что, видимо, невозможно было одновременно бороться с кризисом ликвидности и осуществлять преобразование долга в капитал. Международные кредиторы воспротивились бы этому, а без их сотрудничества никакая программа не может быть успешной. В то же время неспособность решить проблему долгов привела к падению валюты и непомерным процентным ставкам, в результате чего заемщики стали неплатежеспособными, а страны погрузились в глубокую депрессию. Очевидно, что речь здесь идет о системной проблеме, а МВФ — это часть проблемы, а не часть решения. [c.97]
В результате даже полный крах одной валюты не будет иметь тех разрушительных и далеко идущих последствий, которые подобное событие вызывает сегодня. Хотя держатели наличных денег в форме банкнот или депозитов до востребования в той или иной валюте могут лишиться всей соответствующей им ценности, это будет относительно мелким расстройством по сравнению с общим обесценением или полной ликвидацией требований третьих лиц, выраженных в этой валюте. Структура долгосрочных контрактов в целом останется незатронутой и люди будут сохранять свои инвестиции в форме облигаций, закладных и аналогичных требований, хотя они могут потерять всю свою наличность, если, по несчастью, пользовались валютой банка, который потерпел крах. Портфель облигаций и других долгосрочных требований мог бы по-прежнему оставаться вполне надежным помещением капитала, даже если случится так, что какие-то эмитенты обанкротились, и их банкноты и депозиты утратили ценность. Полностью ликвидные активы еще будут связаны с риском, но кто захочет (разве что временно) держать все свои активы в полностью ликвидной форме Никогда не сможет произойти полного исчезновения какого-то общего стандарта погашения долгов или уничтожения всех денежных обязательств - конечного итога всех крупных инфляции. Задолго до того, как это могло бы случиться, все оставили бы обесценившуюся валюту и никакие прежние обязательства выполнять в ней было бы нельзя. [c.100]
Обязательства РФ и субъекта РФ, возникшие в результате эмиссии государственных ценных бумаг и составляющие внешний долг РФ и субъекта Федерации должны быть выражены в иностранной валюте и подлежат оплате в иностранной валюте. [c.196]
Россия выступает не только в роли должника, но и в качестве кредитора. Долг бывших социалистических и развивающихся государств составляет около 140 млрд. долл. США. Основная часть внешнего долга приходится на Кубу, Монголию, Вьетнам, Индию, Сирию, Ирак, Ливию. В 1992 г. Россия должна была получить по операциям в счет погашения задолженности 14,2 млрд. долл., а фактические поступления составили 2 млрд. долл. Большая часть долга погашается традиционными для этих стран товарами, тогда как Россия рассчитывается со своими кредиторами в свободно конвертируемой валюте. Такие долги оформлены в рублях и долларах США и не котируются на мировых рынках, поскольку в договорах указывалось, что любые действия по этим долгам должны быть объектом предварительной государственной договоренности. К середине 1990-х годов осуществлена продажа лишь единичных долговых обязательств. Постепенно возвращают долги Аргентина, частично Вьетнам. Индия погашает свой долг, поставляя в Россию чай, хлопок, изделия ширпотреба. Вступление России в Парижский клуб стран-кредиторов должно облегчить получение долгов с таких стран, как Алжир, Йемен, Вьетнам и др. МВФ, рассматривая вопросы о предоставлении этим странам очередных кредитов, ставит перед ними требования о необходимости заключения с Россией соглашений о погашении их задолженностей. [c.511]
Стабильно положительное сальдо баланса по текущим операциям укрепляет позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны стабильно отрицательное сальдо ослабляет позиции национальной валюты и подталкивает страну ко все большему привлечению иностранного капитала. Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции (т.е. прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит. [c.827]
Возможно также погашение долгов долгами, когда первоначальный долг заменяется менее обременительной его формой, например, долг в международной валюте преобразуется в долг в национальной валюте и его обслуживание может теперь осуществляться в местной валюте. Одной из форм натурального погашения долгов является преобразование части долга в инвестиции, направленные на охрану окружающей среды. Этот случай является отражением часто проявляющейся связи между задолженностью развивающихся стран и разрушением окружающей среды, вызванным предпринимающимися там инвестициями. [c.119]
ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ - непогашенные прямые договорные обязательства органов государственного управления с фиксированным сроком перед нерезидентами (международными органами развития, зарубежными органами управления, иностранными байками и фирмами). К внешнему долгу относится задолженность международным организациям развития, органам управления зарубежных государств, банковские ссуды и авансы, кредиты поставщиков. Пересчет в национальную валюту суммы долга, выраженного в иностранной валюте, производится по рыночному курсу, [c.126]
Предложения Кредитному комитету Банка Одобрить предоставление кредита ОАО Прииск Золотой на следующих условиях 1) валюта и сумма кредита - 20.000.000 рублей, предоставляется тремя траншами 7,8 и 5 миллионов рублей, условие предоставления очередного транша — погашение заемщиком предыдущего транша и процентов за пользование им 2) цель кредита — пополнение оборотных средств 3) срок кредита — 6 месяцев 4) график использования кредита - в течение 20 рабочих дней с даты предоставления очередного транша 5) график погашения задолженности - проценты и сумма основного долга относятся на дату погашения каждого транша 6) процентная ставка - 33% годовых, при условии капитализации процентов. Прочие условия 1) процентная ставка при несвоевременном погашении суммы основного долга — 66% годовых с учетом капитализации 2) процентная ставка при несвоевременном погашении процентов - 66% годовых с учетом капитализации 3) процентная ставка при несвоевременном перечислении платы за проведение операций по ссуд- 2.8. Предварительные условия предоставления кредита-. заключение договора купли-продажи золота Банку заключение договора поручительства с Администрацией области заключение трехстороннего соглашения о безакцептном списании средств с банковского счета Администрации области в РКЦ ГУ ЦБ РФ М-кой области заключение договора права требования выручки от реализации золота заключение договора залога контрольного пакета акций Заемщика. [c.24]
Деятельность банка регламентируется законом от 1945 г., по к-рому ему дано право производить все обычные банковские операции (за исключением выпуска банкнот). Он уполномочен покупать, продавать, учитывать и переучитывать, а также гарантировать векселя, тратты, чеки, акцепты, телеграфные переводы и др. долговые обязательства покупать, продавать и гарантировать ценные бумаги выдавать аккредитивы производить сделки с иностранной валютой и драгоценными металлами (в монетах и слитках). Любую из перечисленных операций он может осуществлять с участием др. юридич. лиц. Банку запрещено помещать ресурсы в акции др. корпораций и компаний, за исключением случаев, когда эти акции принимаются в качестве залога для взыскания или погашения причитающихся банку долгов. В законе подчеркивается, что банк должен дополнять и поощрять частный капитал, но не конкурировать с ним . Э.-и. б. берет на себя обычно проведение таких операций, к-рые не могут быть осуществлены частными коммерческими банками и страховыми компаниями. [c.622]
Свопы в третьем смысле предполагают обмен долговыми обязательствами. Компания (или другое юридическое лицо) хочет обменять долг в одной валюте на долг в другой, чтобы уменьшить валютный риск. Например, компания, имеющая более легкий доступ на британский рынок долгосрочных ссудных капиталов, чем на американский, может попытаться финансировать инвестиции в США путем получения займов в фунтах стерлингов в Британии и продажи их за доллары, которые затем инвестируются в США. В этом случае компания будет иметь обязательства, выраженные в фунтах стерлингов, и долларовый актив, и ее позиция будет уязвима в случае "усиления" фунта стерлингов по сравнению с долларом. Такая компания" будет заинтересована в обмене (свопе) своих стерлинговых обязательств на долларовые. [c.239]
Свопы основаны на использовании относительно выгодных условий, которые некоторые заемщики могут получить на определенных рынках. На рис. 21Л заемщик А может иметь возможность получить ссуду в фунтах стерлингов дешевле, чем заемщик Б, а заемщик Б имеет более низкую ставку процента, чем А, когда Б берет взаймы доллары. Для них обоих выгодно брать в долг на более благоприятном рынке, а затем обменяться взятыми взаймы валютами и полученными обязательствами. Свопы могут, конечно, заключаться из разных побуждений и по разным мотивам, и для них совсем не обязательно выполнение обмена валюты, в которой выражены обязательства. Они могут просто являться соглашениями по обслуживанию обязательств друг друга. [c.241]
За рубежом увеличивается степень финансового риска. Вмешательство местных властей в финансовые дела, налогообложение, инфляция и процентные ставки — все это может происходить совершенно не так как у нас на родине. А нам еще придется иметь дело с новыми проблемами, а именно с иностранными валютами и валютными курсами. Какую валюту использовать при продаже и покупке товаров, у кого брать в долг и кому одалживать, до какой степени мы должны пытаться сбалансировать или покрывать колебания курсов [c.78]
Масштабы притока иностранного капитала на рынки ценных бумаг развивающихся стран зависят от степени развития этих рынков. В этом случае долговые инструменты номинируются в национальной валюте и относятся к внутреннему долгу. Однако в целом на национальных рынках ценных бумаг развивающихся стран доминируют банки. Небанковские финансовые институты не получили должного развития, что затрудняет мобилизацию ресурсов на цели долгосрочного финансирования. На фондовых рынках компании редко прибегают к использованию долговых инструментов, предпочитая эмиссию акций, а не эмиссию облигаций. Доминирующие позиции на рынке облигационных займов занимают ценные бумаги центральных правительств. [c.312]
Обычно еврооблигации выпускаются в относительно стабильной, легко конвертируемой, активно используемой валюте. Наибольшую популярность в этом отношении завоевал американский доллар за ним следуют японская йена, британский фунт стерлингов и немецкая марка. Растет также рынок облигаций в ЭКЮ. ЭКЮ, или европейская валютная единица, рассчитывается на основе корзины валют и является базовой валютой в Европейской валютной системе2. Иногда, если еврооблигации выпущены в слабой валюте, держателю может быть предоставлено право выбора валюты для получения платежа. Существуют также бивалютные операции, по которым проценты выплачиваются в одной валюте, а основной долг погашается в другой. [c.653]
Первое проявление финансовой политики современной России — шоковая либерализация экономики. Это была в основном конфис-кационная модель, реализованная через стремительное обесценивание рубля, что свело на нет все накопления предприятий и граждан и более чем в 18 000 раз сократило внутренний долг государства. Основным инструментом этой модели выступила денежная политика государства Монетаристские идеи МВФ, внедряемые в России через механизм предоставления кредитов, были направлены на ослабление национальной валюты и создание в России условий для долларизации расчетов. Именно выполняярекомендации МВФ, наше правительство довело уровень денежной массы до критически малой величины. За десять лет изменения денежной массы характеризуются по ряду стран следующими цифрами (табл. 3.1 f) 112 ИЗ [c.67]
Но управления валютами через долг недостаточно для достижения полного контроля над группой стран, экспортирующих в метрополии нефть и другие жизненноважные для метрополий товары. Эти страны в меньшей степени зависят от долгов, а метрополии серьёзно зависят от импорта из них. Для этих стран необходимо организовать отток капиталов, то есть вывоз из них товаров без возвращения полученной выручки. [c.269]
В 1792г. валюта США получила статус жизнеспособного законного платежного средства, обеспеченного золотом и серебром (система биметаллизма), и долгие годы обменивалась по курсу 16 дол. за 1 унцию золота. В 1835г., примерно через 200 лет после того как английские колонисты ступили на берег Америки, золото было найдено в земле племени чероки, на территории штата Джорджия. В тот год золото стоило приблизительно 20,67 дол. за унцию. [c.242]
КОНВЕРСИЯ (от лат. onversio - изменение, превращение) — существенное преобразование, изменение условий, замена одних объектов производства другими или одних ценных бумаг на другие. Основные виды конверсии конверсия валют и ценных бумаг — обмен одной валюты на другую (или одних видов акций на другие) по действующему курсу конверсия займа - замена ранее выпущенного займа новым с целью изменения его сроков и размера заемного процента конверсия внешнего долга - сокращение общей величины внешней задолженности государства посредством изменения условий предоставления кредита, форм и сроков его возвращения, процентных ставок конверсия военного производства - процесс перевода предприятий оборонных отраслей на выпуск гражданской продукции. [c.140]
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ СТРАНЫ — состояние национальной экономики, при котором обеспечивается ее независимость, стабильность и устойчивость, способность к развитию и совершенствованию деловой активности, поддержанию и улучшению жизни населения. Достижение Э.б.с. — важнейшая функция государства. Основными элементами Э.б.с. являются энергетическая безопасность техническая независимость, предполагающая возможность самостоятельного развития важнейших секторов экономики (включая оборонную промышленность) и не допускающая высокую степень их зависимости от импорта зарубежной техники продовольственная независимость, при которой собственное сельское хозяйство обеспечивает снабжение населения основными продуктами питания. Социальные аспекты Э.б.с. связаны с недопущением ситуации, ведущей к социальным конфликтам (высокий уровень безработицы, разрыв в доходах между наиболее и наименее обеспеченными группами населения, высокие темпы инфляции, возникновение регионов с наиболее низким уровнем жизни населения и др.). Э.б.с. во внешнэкономической области требует, чтобы участие страны в мирохозяйственных связях создавало благоприятные условия для развития национального производства и чтобы национальная экономика в наименьшей степени ощущала неблагоприятное развитие события в мире как в экономической, так и в политической областях. На обеспечение Э.б.с. должна быть направлена внешнеэкономическая, в том числе внешнеторговая, политика государства. Важным фактором Э.б.с. является высокая конкурентоспособность национальной продукции. Существенную. роль в решении этой задачи, особенно в РФ, призвано сыграть государство. Элементами внешнеэкономической безопасности страны выступают поддержание курса национальной валюты и недопущение роста внешнего долга до размеров, ставящих страну в зависимость от стран-кредиторов. [c.476]
Заимодавец передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей такого же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей Иностранная валюта и валютные ценности могут быть предметом займа на территории РФ с соблюдением правил ст.ст. 140, 141 и 317 ГКРФ По соглашению сторон долг, возникший из купли-продажи, аренды имущества или иного основания, может быть заменен заемным обязательством. Замена долга заемным обязательством осуществляется с соблюдением требований о новации (ст. 414) и совершается в форме, предусмотренной для заключения договора займа. [c.30]
СКРИПСЫ —боны созданной в 1933 г. Конверсионной кассы по немецкой внешней задолженности, к-рыми Германия уплачивала часть ее долгов иностранным кредиторам. Конверсионная касса была учреждена в результате объявления Германией моратория (см.). Причитавшиеся с германских должников суммы погашения и проценты вносились в эту кассу в марках по официальному курсу. В дальнейшем Рейхсбанк объявил, что проценты по иностранным долгам будут на 50% оплачиваться в иностранной валюте и на 50% С., платеж по к-рым в инвалюте откладывался на неопределенное время. С. могли свободно продаваться. Но поскольку иностранные кредиторы не могли получать по С. инвалюту, а должны были использовать их для покупки товаров в Германии, курс С. упал значительно ниже номинала. Немецкий золото-учетный банк покупал С. у иностранцев, уплачивая 50% номинала в инвалюте и в свою очередь продавал их германским экспортерам, получая за них 55% номинала в инвалюте. Экспортерам выдавалась из Конверсионной кассы, кроме того, вся сумма в марках, обозначенная на С. т. о., фактически экспортеры получали валютную премию. С. использовались для субсидирования нерентабельного экспорта в зависимости от характера экспорта валютные органы разрешали экспортерам большую или меньшую часть экспортной выручки в инвалюте обращать на покупку С. Вопрос об оплате С. был урегулирован в 1953 г. в связи с соглашением о довоенных долгах, заключенным ФРГ с иностранными гос-вами. [c.348]
Фирмы, у которых отсутствует равенство денежных потоков по долгу и по активам (при использовании краткосрочного долга для финансирования долгосрочных активов долга в одной валюте для финансирования активов в другой валюте или долга с плавающей ставкой процента для финансирования активов, подверженных влиянию инфляции), будут иметь возросший риск дефолта, повышенную стоимость капитала и более низкую ценность фирмы. Для устранения этих диспропорций и увеличения своей ценности фирмы могут использовать производные ценные бумаги и свопы. Кроме того, они могут заменить свой сегодняшний долг таким, который лучше уравновешен с активами. Наконец, они имеют возможность использовать инновационные ценные бумаги, позволяющие им осуществлять подгонку денежных потоков по долгу под денежные потоки от инвестиций. Хорошие примеры такого рода представляет использование катастрофных облигаций страховыми компаниями и товарных облигаций фирмами по добыче природных ресурсов. [c.1139]
Как долго иностранные инвесторы продолжат покупать американские государственные ценные бумаги, доходность которых понижается в результате снижения во всем мире стоимости базовой валюты Как долго политическое давление и соглаше- [c.94]
Выход из кризиса, вызванного международным ослаблением доллара, был найден в создании наднациональной валюты, в которой наряду с долларом стали выражать резервы и платежи МВФ. Такой валютой стала SDR (от англ. Spe ial Drawing Rights), или по русской аббревиатуре СПЗ - специальные права заимствования. SDR представляет собой сугубо счетное выражение расчетов стран, осуществляемое в виде записей сумм их взаимного кредита и долга друг другу. Суммы, которыми они могут пользоваться для таких расчетов, определяются МВФ пропорционально величине взносов стран в его резервы. [c.399]
КОНВЕРСИЯ (лат. onversio -превращение) - существенное преобразование, изменение условий, замена одних объектов производства или ценных бумаг другими. Основными видами К. являются К. валют и ценных бумаг - обмен одной валюты на другую или одних видов акций на другие. К. займа — изменение первоначальных условий займа или обмен облигаций. К внешнего долга - сокращение общей величины внешней задолженности государства посредством изменения условий предоставления кредита, форм и сроков его возвра- [c.319]
КОНВЕРСИЯ (от лат. onversio — превращение) — существенное преобразование, изменение условий, замена одних объектов производства другими или од- них финансовых инструментов на другие. Основные виды конверсии конверсия валют и ценных бумаг — обмен одной валюты на другую или одних видов акций, облигаций на другие конверсия займов — изменение первоначальных условий займа или обмен облигаций одного займа на облигации другого конверсия внешнего долга — воздействие на . величину и сроки погашения внешней задолженности государства посредством изменения условий предоставления кредита, форм и сроков его возвращения, процентных ставок (см. также РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ДОЛГА) конверсия военного производства, оборонного комп- [c.184]