Однако интеграция в сфере взаимной торговли промышленными и аграрными товарами ослабила национальное государственное регулирование экономики. Назрела необходимость создания наднациональных компенсирующих механизмов. В этой связи страны ЕС приняли в 1971 г. программу поэтапного создания экономического и валютного союза к 1980 г. При разработке ее проекта столкнулись позиции монетаристов (во главе с Францией), которые считали, что вначале надо создать валютный союз на базе фиксированных валютных курсов, и экономистов (в основном представителей ФРГ), которые предлагали начать с формирования экономического союза и предпочитали режим плавающих валютных курсов. Этот спор завершился компромиссным решением глав правительств ЕС в 1969 г. в Гааге о параллельном создании экономического и валютного союза. Поэтапный план Вернера , принятый 22 марта 1971 г. Советом министров ЕС, был рассчитан на 10 лет (1971—1980 гг.). [c.97]
Франция и в особенности Великобритания стали свидетелями значительных колебаний инфляции и безработицы. Не было ни одной одинаковой ситуации, опыт всех стран был различен. В 1970-е и частично в 1980-е годы в Европе и США не существовало четкой зависимости между безработицей и инфляцией. Многие экономисты считали, что нарушение механизма кривой Филлипса в Европе и США свидетельствовало о том, что кривая Филлипса не может более служить ориентиром экономической политики. Они утверждали, что она никогда не была хорошим инструментом моделирования японской экономики. Эти экономисты, большинство из которых были монетаристами, утверждали, что на самом деле не существовало стабильной кривой Филлипса, на которую можно было бы положиться. [c.575]
Обратной зависимости между инфляцией и безработицей в 1970-е годы не существовало. Этот факт заставил прежде несогласных экономистов обратить пристальное внимание на теорию монетаристов, даже если не всем эта теория казалась правильной. [c.577]
Монетаристы утверждают, что последователи Дж. М. Кейнса неправильно интерпретируют его взгляды на детерминанты реальной экономической активности и на относительную важность различных факторов, которые влияют на экономику [c.577]
Ключевым детерминантом номинального национального дохода, согласно монетаристам, является номинальная денежная масса. Причиной для такого вывода явилась уверенность монетаристов в том, что количественная теория денег, как показано в кембриджском уравнении (Ма = kY), является реальным отражением экономического поведения. В то время как М. Фридмен и остальные монетаристы поняли, что коэффициент k в кембриджском уравнении может варьироваться при изменении ставки процента вследствие спекулятивного мотива хранения денег, они не осознали, что спекулятивный мотив является эмпирически важным детерминантом поведения спроса на деньги. [c.578]
Таким образом, монетаристы понимали, что классическая теория совокупного спроса объективно отражает процесс функционирования экономики. Поэтому они, как и Ирвинг Фишер, согласны с ролью коэффициента k в кембриджском уравнении и с мнением, что скорость обращения денег в кругообороте доходов является постоянной или, по крайней мере, прогнозируемой величиной. Как мы видели в главе 18, если сделать такое допущение, то совокупный спрос на товары и услуги целиком зависит от номинальной денежной массы. [c.578]
Утверждение, что номинальная денежная масса является главным детерминантом совокупного спроса, является ключевым вопросом, разделяющим монетаристов и сторонников традиционной кейнсианской теории. Другим важным различием между ними является их точка зрения на краткосрочное и долгосрочное равновесие в экономике. Как уже отмечалось в одной из глав части V, Дж. М. Кейнс критиковал экономистов классической школы, делающих особый акцент на долгосрочных корректировках экономики. Дж. М. Кейнс выразил точку зрения о переоценке экономистами-классиками значения долгосрочного периода в своем широко известном изречении В долгосрочный период мы все умрем . [c.579]
Милтон Фридмен и другие монетаристы заявляли, что Дж. М. Кейнс переоценил значение краткосрочного периода. Их подход и трактовка основных положений теории Дж. М. Кейнса подчеркивали тот факт, что краткосрочное равновесие может отличаться от долгосрочного. И именно последнее является наиболее важным, по их мнению, что отвечает классической теории, хотя монетаристы основываются на традиционной кейнсианской теории для подтверждения своих выводов. [c.579]
Отправной точкой дискуссии для монетаристов является определение долгосрочного периода. Они определяли его как достаточный период времени, за который работники получат всю необходимую им информацию о действительном развитии событий в экономике, так что их ценовые и инфляционные ожидания будут соответствовать фактическим ценам и уровню инфляции. В долгосрочном периоде работники располагают полной информацией. Монетаристы не утверждали, что равновесие в экономике всегда достигается в долгосрочном периоде. Они говорили, что экономика стремится к равновесию, хотя полной информированности не может быть в краткосрочный период. [c.579]
И наоборот, падение уровня цен до Р2 вызовет сокращение спроса на труд до МРп X Р2 и в краткосрочном периоде приведет к снижению уровня занятости и производства соответственно до N2 и у2 ниже их естественного уровня. Три комбинации реального объема производства и уровня цен (у0 и Р0, у и /, , у2 и Р2) лежат на имеющей положительный наклон кривой совокупного предложения в кейнсианской модели (рис. 21-14В). Но согласно теории монетаристов, это будет краткосрочная кривая совокупного предложения. В долгосрочный период, когда информация становится доступной, экономика характеризуется естественным уровнем производства (у0). Это происходит, поскольку если большая информация будет доступна работникам, то они пересмотрят свое поведение на рынке труда, что приведет к возврату к естественному уровню занятости и производства. [c.580]
Согласно точке зрения монетаристов, естественный уровень производства постоянно снижается вслед за уменьшением производственных возможностей. Единственный путь для восстановления равновесия будет возможен, когда причина резкого повыше- [c.582]
Иногда экономисты называют анализ вертикальной долгосрочной кривой Филлипса, проведенный монетаристами, теорией естественного уровня . Причина этому — то, что данная теория предполагает наличие естественного уровня безработицы. Тем не менее если такой уровень безработицы, к которому экономика стремится в долгосрочном периоде, существует на самом деле, то политики имеют ограниченные возможности повлиять на объем производства и уровень безработицы. [c.585]
Одним из аспектов этой теории, вызывающим особый интерес монетаристов, является возможность политического воздействия на ФРС. В последние два десятилетия было проведено серьезное экономическое исследование, приводит ли ФРС к временным увеличениям номинальной денежной массы для достижения краткосрочного прироста объема производства и увеличения уровня занятости непосредственно перед выборами президента страны. Окончательный вывод по этому вопросу еще не сделан. Тем не менее есть факты, подтверждающие, что деятельность некоторых председателей ФРС, например Артура Берн-са во время нахождения у власти Ричарда Никсона, носила политическую окраску. [c.585]
Итак, опять возвращаемся к ключевым вопросам. Во-первых, насколько продолжителен долгосрочный период Согласно монетаристской теории, долгосрочный период является периодом, в который информация становится доступной и формируются новые ценовые и инфляционные ожидания. Это не очень точный ответ, но здесь трудно добиться большей точности. Как мы увидим в следующей главе, часть современных экономистов, которые в большей степени следуют классическим канонам учения монетаристов, полагают, что долгосрочный период — очень короткий, если работники формируют быстро меняющиеся рациональные ожидания. Другие современные экономисты, следующие кейнсианским традициями, полагают, что долгосрочный период определяется краткосрочным поведением работников и фирм. В следующих двух главах мы приведем новейшие взгляды монетаристов и более детально рассмотрим точку зрения кейнсианцев. [c.586]
Монетаристы утверждают, что основным детерминантом уровня совокупного спроса является номинальная денежная масса. [c.586]
Монетаристы предполагали, что основным определителем спроса на деньги является уровень реального дохода. Предположим, что спрос на деньги задан уравнением М/Р = = (0,25)у. Кривая совокупного предложения задана уравнением Р = 10у. [c.589]
Относительно недавно макроэкономическая теория пополнилась идеями монетаристов. Монетаристы, как и экономисты-классики, утверждают, что денежная масса является основным детерминантом совокупного спроса на товары и услуги в экономике. В этом аспекте монетаристы возвращаются к классической теории, хотя в их концепции сохраняются ключевые положения традиционной кейнсианской теории. Моне- [c.591]
Такое балансирование, присущее монетаристам, отражает более широкую проблему, вставшую перед современными экономистами. Как уже отмечалось в конце главы 21, существуют два важных и спорных вопроса, возникших вследствие попыток монетаристов совместить краткосрочный период кейнсианцев с долгосрочным периодом классиков. Во-первых, не ясны временные рамки долгосрочного периода. Во-вторых, неясно, каков должен быть естественный уровень безработицы в стране — уровень, к которому должна стремиться экономика в долгосрочный период [c.592]
Большинство современных экономистов соглашается, что заслуга монетаристов в том, что они отказались от использования только кейнсианской модели или только классической модели. Но, стараясь совместить две концепции, монетаристы столкнулись с новыми проблемами. Главные из них — проблема ценообразования и проблема, связанная с инфляционными ожиданиями. [c.592]
Как отмечалось в главе 21, один из путей оценки графика совокупного предложения в кейнсианской модели заключается в предположении того, что работники неверно формируют свои ожидания относительно будущего уровня цен и темпов инфляции. Это предполагает и то, что работникам требуется время для осознания своей ошибки. В течение этого времени, которое для монетаристов является краткосрочным перио- [c.593]
Что же случится в долгосрочный период Согласно новой классической теории, в долгосрочный период люди обнаружат, что ФРС случайно или преднамеренно увеличила номинальную денежную массу без заблаговременного предупреждения . Они в конце концов соответственно изменят свои ожидания — ценовые ожидания увеличатся, графики предложения труда и совокупного предложения сдвинутся влево (рис. 22-1). В долгосрочный период деньги остаются нейтральными, по крайней мере так утверждают монетаристы. [c.602]
Мы особо останавливаемся на взглядах новой классической школы на результаты денежно-кредитной политики, так как многие представители этой школы, например монетаристы, часто приписывают деньгам решающую роль в определении совокупного спроса и уровня цен. Однако если бюджетно-налоговая политика воздействует на совокупный спрос, то, по их мнению, результаты будут теми же. Иными словами, систематические меры бюджетно-налоговой политики не будут влиять на реальные экономические переменные даже в краткосрочный период, а несистематические меры этой политики будут иметь лишь временное влияние на реальные переменные, и со временем это влияние полностью сойдет на нет. [c.602]
Для кейнсианцев и некоторых монетаристов непонятно следующее если новая классическая теория верна, то как могут происходить долговременные спады производства. Экономисты, придерживающиеся новой классической теории, объясняют подобные затяжные спады производства (типа Великой депрессии) неверной государственной экономической политикой. Например, многие из этих экономистов объясняют тяжелые последствия и продолжительность Великой депрессии тем, что на протяжении указанного периода денежно-кредитная политика проводилась чрезвычайно не систематически, что серьезно затрудняло корректировку ожиданий. Кроме того, из-за отсутствия государственного страхования банковских депозитов в 1930-е годы потери капитала были чрезвычайно велики, что отрицательно сказывалось на экономической активности. [c.603]
Конечно, не все экономисты соглашаются с подобным объяснением. Действительно, многие, включая экономистов-классиков, монетаристов, неоклассиков и даже некоторых кейнсианцев, выражают свое несогласие. Это наводит на мысль, что либо экономисты не могут прийти к компромиссу, либо им просто нравится дискутировать. Давно стало крылатым высказывание, приписываемое Джорджу Бернарду Шоу (1856—1950) Если всех экономистов собрать вместе, то они не придут к соглашению . Тем не менее проблема нейтральности денег настолько важна, что неудивительно возникновение серьезных разногласий по этому вопросу среди современных экономистов, так же как и среди экономистов XIX и предшествующих периодов XX в. [c.622]
Как уже отмечалось, проблема изменчивости IS является наиболее очевидным недостатком таргетирования номинальной процентной ставки. Однако существуют и другие вероятные проблемы. Одна, на которую указывают многие монетаристы, заключается в том, что, однажды начав таргетирование процентной ставки, ФРС может сбиться с изначального курса, который заключается в достижении основных целей — заданного уровня дохода и цен. В ходе таргетирования процентной ставки, как отмечают многие критики, ФРС забывает, что ставка процента — это промежуточная цель, и обращается с ней как с основной целью. [c.657]
Запад аплодировал не так давно свежеиспеченным российским монетаристам и охотно высказывал им самые сердечные знаки внимания. Аплодировал, когда мы одним рывком распахнули свою национальную экономику мировому рынку , и наши не готовые к конкуренции предприятия немедленно попали под каток гораздо более сильных и опытных конкурентов. Аплодировал, когда одним росчерком пера были распущены колхозы (был дан трехмесячный срок), треть из которых до сих пор отказывается самораспуститься, а российское крестьянство оказалось не в силах конкурировать с более дешевой продукцией западных агрофирм. Аплодировал, когда президент России издал указ № 1440 О поэтапной конституционной реформе в Российской Федерации (1993 г.), несмотря на то, что он по десяти пунктам противоречил Основному Закону России. Аплодировал победе исполнительной власти России над ее плохим парламентом , взахлеб приветствовал Конституцию 1993 г., принятую с минимальным перевесом голосов только благодаря специально утвержденным правилам для этого конкретного референдума. [c.20]
Российская общественность, да и многие представители политических и деловых кругов за рубежом (за исключением монетаристов-догматиков российского разлива , отставников и некоторых действующих политиков, ответственных за очевидные провалы экономической политики 1990-1998 гг.) дают резко негативную оценку результатам праворадикального эксперимента над нашей экономикой. Всеобщим стало требование выработать новые подходы к углублению и обеспечению позитивного характера рыночных преобразований в стране, придания им стратегического характера и полного соответствия национальным интересам. Политическая ситуация дает подтверждение и одновременно важные предпосылки реализации этого требования прошли выборы в Государственную думу, избран новый президент действующих институтов социально ориентированного рыночного хозяйства. Для того, чтобы создать данную модель и сделать ее реальной, необходимо коренным образом изменить российскую экономическую политику, отойти от дикого капитализма , который практиковали обогатившиеся российские олигархи в девяностых годах. Новый президент уже делает акцент на правах собственников , уделяет особое внимание формированию некоррумпированной бюрократии . [c.283]
Система индикаторов постоянно совершенствуется. Исследования ведутся не только Национальным бюро экономических исследований США, но и отдельными крупными экономистами. И, конечно, результаты исследования зависят от того, к какому экономическому направлению принадлежит тот или иной экономист. Например, Р. Джилберт, монетарист по сути, выделил три монетарных агрегата, которые были исследованы на способность опережать изменения экономической конъюнктуры [c.95]
Как считают монетаристы, между уровнем цен и денежной массой существует тесная зависимость если бюджетный дефицит покрывается за счет эмиссии, это стимулирует инфляцию и рост цен. Для устранения данного негативного явления Банк России должен строго контролировать прирост денежной массы. Однако при недостатке денег в обращении используются квазиденьги и другие денежные инструменты, которые приводят к перераспределению доходов в пользу их эмитентов, а предприятия не могут защитить свои интересы при неплатежеспособности потребителей продукции. [c.58]
Вопросы необходимости границ валютного контроля находятся в [ентре внимания ученых и практиков. Причем имеются и противни-си валютного контроля как такового. Их аргументы основываются ia выводах монетаристов, сделанных в середине XX в., и сводятся к тому, что никакая экономика не может достичь всех целей одновременно. Под действием любого государственного регулирования экономика описывает лишь зигзаги, а достижение идеальной точки может быть только кратковременным и случайным событием. [c.605]
Волыни г ю экономистов не были согласны с точкой зрения монетаристов в 1960-е годы, IKK к< 1)> у, как показывает рис. 21-11, традиционная кейнсианская теория впол- [c.576]
Другим фактором, подтверждающим точку зрения монетаристов, была нее возрастающая очевидность того, что инструменты бюджетно-налоговой политики имели большее влияние на экономику, чем то предсказывала традиционная кеинсианская модель. Поскольку монетаристы также осуществляли такого рода прогнозирование, то профессией экономиста стало наблюдение. Как мы увидим в дальнейшем, точка зрения монетаристов по проблеме функционирования экономики не отвергал. нее положения традиционной кейнсианской теории, но заставила многих экономистов кейнси-анского направления относиться менее буквально к теории Дж. М. Кешка. [c.577]
Монетаристы не отрицали теории Дж. М. Кейнса. Один из видных экономистов этого направления Милтон Фридмен как-то сказал1 [c.577]
Рисунок 21-14 иллюстрирует точку зрения монетаристов. Последние считали, что в общем номинальная заработная плата отличается гибкостью, при этом спрос на труд и предложение определяют равновесный уровень номинальной заработной платы (рис. 21-14/1). В долгосрочном периоде при полной информированности ожидаемые уровни реальных цен и инфляции равны. Таким образом, уровень Рс соответствует фактическому уровню цен Р0 при полной информированности, а естественный уровень занятости (Лд) определяется пересечением кривой спроса на труд при данном факти- [c.579]
Кратк i> пый и долгосрочный периоды Монетаристы утверждали, что в краткосрочном периоде (short run) допущение традиционной кейнсианской теории, что работники обладают полной информацией об общем уровне цен и ценовых изменениях, вполне корректно. Например, если уровень цен поднялся с Р0 до Р , то спрос на труд возрастет (рис. 21-14 4). Поскольку работники не ощутили это изменение цен, но увидели увеличение номинальной заработной платы, то они примут это увеличение за рост реальной заработной платы и предложат больший объем трудовых услуг. Уровень занятости повысится до TV, (выше естественного уровня занятости), а уровень производства будет равен у (рис. 21-14Б). [c.580]
В краткосрочный период полный объем информации не доступен, достижение равновесия в экономике может сместить кривую совокупного предложения при полной информированности экономических агентов до точек вдоль краткосрочной кривой предложения. Сдвиги вверх или вниз вдоль краткосрочной кривой совокупного предложения будут краткосрочными, согласно концепции монетаристов они будут продолжаться до тех пор, пока информация об уровне цен и инфляции будет неполной. Долгое I криная Филлипга На рис. 21-14Г представлена кривая Филлипса в [c.580]
Iгорня стагфляции, ofnv хоплснной спросом Монетаристы полагали, что стагфляция может быть результатом длительного увеличения совокупного спроса, вызванного продолжающимся ростом номинальной денежной массы. Рассмотрим рис. 21-16. Если экономика находится в состоянии равновесия при естественном уровне безработицы и инфляции (yQ и Ы0) в точке Е (рис. 2 - ЬА и 21-16Б), тогда сохраняемое увеличение номинальной денежной массы приведет к смещению кривой совокупного спроса. В краткосрочный период уровень цен поднимется с Р( до Р, поскольку экономика переходит в новую точку краткосрочного равновесия на товарном рынке, что иллюстрируется движением вдоль краткосрочной кривой совокупного предложения до точки А (рис. 21-16/4). В этой точке реальный уровень производства будет выше естественного уровня у. Будет наблюдаться соответствующее смещение вверх вдоль кратко- [c.583]
Монетаристы, следуя традиционной кейнсианской модели, предполагают, что неполная информация вызывает положительный наклон кривой краткосрочного совокупного предложения. Они утверждают, что долгосрочные ожидания меняются при появлении новой информации, так что достигается естественный уровень производства и долгосрочная кривля совокупного предложения принимает вертикальное положение. [c.586]
Монетаристы (monetarists) — экономисты, которые считали, что меры денежно-кредитной политики оказывают эффективное воздействие на экономику в отличие от мер бюджетно-налоговой политики. [c.587]
Как уже отмечалось в главе 21, монетаристы считают, что изменения в долгосрочном равновесии рынка труда происходят в тот момент, когда информация о фактических изменениях цен и темпов инфляции достигает работников. С получением этой информации работники лишаются денежной иллюзии относительно реального уровня заработной платы безработица и объем производства достигают своего естетственного уровня, т. е. до тех пор, пока экономика не достигает такого момента, неполнота информации приводит к тому, что ценовые и инфляционные ожидания работников отличаются от реальной действительности. Это, в свою очередь, приводит к тому, что работники неправильно оценивают реальную заработную плату. Следствием является более высокий или низкий по сравнению с естественным уровень безработицы и соответственно более высокий или низкий уровень производства наблюдается нестабильность реальной экономической активности в краткосрочный период. [c.592]
Некоторые современные кейнсианцы, например Франко Модильяни (Modigliani) и Роберт Солоу (Solow) из Массачусетского технологического института, а также Джеймс Тобин (Tobin) из Иельского университета, считают предположение о неэффективности политики нереалистичным, крайним вариантом монетаризма. Дж. Тобин, к примеру, назвал концепцию монетаризма Милтона Фридмена и прочих вариантом I монетаризма , а новую классическую теорию — вариантом II монетаризма . Даже некоторые монетаристы не полностью уверены в правильности предположения о неэффективности политики. Кстати, Милтон Фридмен и другие объясняли Великую депрессию тем, что с 1929 по 1933 г. произошло сильнейшее (более чем на 1/3) сжатие номинальной денежной массы, что существенно снизило совокупный спрос. Однако если бы новая классическая теория была бы безапелляционно верна, то наверняка люди бы скорректировали спои ожидания в соответствии с денежно-кредитной политикой того периода. Времени у них для этого было достаточно — целых 4 года. Трудно поверить, заявляют как монетаристы, так и кейнсианцы, что люди не предвидели и не ожидали такого массового сжатия денежной массы. Если же они ее предвидели, то, согласно новой классической теории, Великая депрессия автоматически бы закончилась в течение [c.602]
Эта достаточно простая идея с точки зрения экономической теории революционна. Причина заключается в том, что традиционная теория агрегатной производственной функции и предельного продукта труда, разделяемая экономистами-классиками, традиционными кейнсианцами, монетаристами, неоклассиками и современными кейнси-анцами, не принимает во внимание влияние реальной заработной платы на производительность труда работников. [c.630]