Заемный капитал (рисунок 4.5) - это кредиты банков и финансовых компаний,. займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие [c.112]
Какой-либо инвестиционный институт, например банк, выступая в качестве финансового агента займа, осуществляет размещение облигаций на рынке ценных бумаг, т. е. берет на себя в этом случае роль посредника между владельцем облигаций и заемщиком, одновременно становясь гарантом возвратности средств инвестора в случае неудачи программы строительства. Поручителем (гарантом) по жилищным сертификатам может выступать банк, страховая компания. [c.184]
К последней группе финансовых посредников относятся различные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку. [c.65]
Если дебиторская задолженность по расчетам с покупателями оборачивается медленнее, чем кредиторская — по расчетам с поставщиками, значит, предприятие будет вынуждено прибегать к краткосрочным займам или изменить условия расчетов с партнерами взимать предоплату от покупателей заключать договоры с теми поставщиками, которые соглашаются на более длительные сроки предоставления товарного кредита. Возможно также использование факторинга — прямой продажи дебиторской задолженности банку или финансовой компании. (При этом предприятие несет издержки по оплате услуг факторинга.) Дебиторская задолженность в большей мере является проблемой оптовой торговли, чем розничной, поскольку оптовая торговля основную массу товаров (более 80%) реализует юридическим лицам — предприятиям и организациям. [c.325]
Продажа с обратной арендой. Компания может принять решение продать основные активы финансовой компании, а затем арендовать их. Такой вариант возможен только в том случае, если активы не служат обеспечением уже взятого займа. Ни объем, ни возможности предприятия не изменяются. Изменения имеют финансовую природу. [c.208]
Коммерческая финансовая компания 5 предлагает компании "Матрас-самоход" заем в размере 80% от суммы дебиторской задолженности под 15% годовых, или 3,75% в квартальном исчислении. В свою очередь, "Матрас-самоход" должна использовать счета к получению в качестве обеспечения займа. Это, безусловно, дешевле, чем растягивание платежей поставщикам. Такой вариант выглядит дороже, чем кредитная линия, открытая банком, но при этом надо помнить, что кредитная линия требует компенсационного остатка, тогда как каждый доллар, полученный под залог счетов дебиторов, может быть свободно использован. [c.813]
Займы под дебиторскую задолженность предоставляют не только коммерческие банки, но также и финансовые компании, которые специализируются на кредитовании бизнеса. [c.885]
Если вы просите у своего банка в Соединенных Штатах все больше и больше денег взаймы, у вас со временем потребуют обеспечения займа. Иногда это обеспечение выглядит как "изменчивый" залог в виде дебиторской задолженности или запасов, но обычно у вас попросят в залог специфические активы. Банк или финансовая компания примут меры предосторожности, чтобы удостовериться в реальной идентификации залога и его нахождении под контролем. Например, когда вы занимаете под дебиторскую задолженность. вы обязаны информировать банк обо всех продажах товара, и итоговые счета дебиторов должны быть заложены в банк. Когда клиенты платят по счетам, деньги уходят на специальный залоговый счет, находящийся под банковским контролем. Точно так же, когда вы занимаете деньги под запасы сырья, банк будет настаивать на их хранении в независимой складской компании. Пока у банка на руках находится складское свидетельство на товары, они не могут быть реализованы без банковского разрешения. Ссуды, обеспеченные готовым товаром, обычно выдаются под договоренность о минимальном плановом уровне. В этом случае вы обязаны подписать доверительный сертификат о том, что вы только держите определенные товары в интересах заимодателя, и заимодатель будет совершать периодические инспекции, чтобы убедиться, что вы выполняете свое обещание. [c.891]
И, наконец, существенную роль во внутрифирменной финансовой деятельности играет определение уровня платежей по предоставляемым родственным компаниям займам и кредитам, платежам по лицензиям, техническим и другим услугам. Произвольно завышая или занижая ставки по внутрифирменным финансовым операциям, ТНК могут манипулировать ими так же, как и трансфертными ценами в целях перераспределения прибылей и гибкого приспособления к условиям отдельных рынков. [c.218]
ЭМИССИОННАЯ ПРИБЫЛЬ - прибыль банков и финансовых компаний от эмиссии ценных бумаг (акций и облигаций). Акционерные общества, прибегающие к новому выпуску акций для увеличения своего капитала, обычно передают размещение акций крупным банкам, которые, располагая большими денежными капиталами, частично вкладывают эти капиталы в акции впредь до их реализации. Для размещения акций банки используют также сеть своих филиалов и обширную клиентуру. Принимая на себя реализацию вновь выпущенных акций, банки покупают их у акционерных кампаний по более низкому курсу, чем тот, по которому они их продают. Эта разница в курсах образует эмиссионную прибыль, обычно она составляет от 4 до 6 процентов от суммы новой эмиссии, а в ряде случаев даже от 8 до 10 и более. Эмиссионная прибыль от выпуска облигаций государственных займов образуется в связи с тем, что курс, по которому государство продает банкам облигации, ниже их номинальной стоимости и их рыночного курса. При реализации банками облигаций по их номинальной стоимости эмиссионная прибыль равно разнице между номинальной стоимостью облигаций и их выпускным курсом. В тех случаях, когда рыночный курс отклоняется от номинальной стоимости, эмиссионная прибыль составляет разницу между рыночным и выпускным курсом. [c.247]
Сокращение рыночной доли. Хотя банки и сберегательные учреждения по-прежнему остаются основными институтами, предлагающими услуги по открытию текущих счетов, их доля в совокупных финансовых активах (денежная стоимость собственности) существенно сократилась. Так, в 80-х годах рыночная доля коммерческих банков уменьшилась с 37 до 27%, а сберегательных учреждений — с 23 до 16%. В то же время рыночная доля финансовых активов страховых компаний, пенсионных и трастовых (доверительных) фондов, инвестиционных компаний (взаимных фондов) и финансовых компаний подскочила с 39 до 57%. Совершенно очевидно, что американские фирмы и домохозяйства переводят все больше своих сбережений и займов из банков и сберегательных учреждений в другие финансовые институты. [c.292]
КРЕДИТНЫЙ КОНТРОЛЬ — 1. Контроль, осуществляемый предприятием ва собственными торговыми должниками обеспечивает своевременную выплату долгов клиентами и уменьшает риск появления плохих долгов. Включает в себя оценку кредитоспособности новых и постоянных клиентов для определения лимитов на займы и условий возможных ссуд стимуляцию быстрых выплат долгов при помощи скидок за выплату наличными и наблюдение за выполнением сроков возвращение плохих долгов. Эффективный К.к. сводит до минимума средства, связывающие фирму с должниками, и улучшает прибыльность и ликвидность 2. Регуляция займов и кредитов, взятых в коммерческих банках и финансовых компаниях и т.д. Этот контроль власти осуществляют, чтобы иметь представление об уровне расходов в экономике. [c.155]
Внутрифирменными источниками финансовых средств деятельности материнской и дочерних компаний предприятия (корпорации) являются амортизационные отчисления нераспределенная прибыль займы и кредиты от других родственных компаний. Внешними источниками финансовых средств могут быть займы и кредиты коммерческих банков и специальных финансовых организаций займы и кредиты международных финансовых организаций государственные и полу государственные организации, оказывающие содействие в финансировании конкретных объектов (проектов) и предоставляющие гарантии по кредитам продажа акций дочерних компаний и формирование их акционерного капитала. [c.337]
Взимаемые финансовыми компаниями ставки выше, чем ставки по обычным банковским ссудам, из-за применяемых методов взимания средств -с общей суммы займа или со стоимости покупки. Например, 10% с суммы займа при погашении задолженности равными месячными платежами в течение года практически соответствуют 18% годовых. [c.381]
Целевую ссуду вам могут предоставить коммерческие банки, доля которых в потребительских кредитах, предоставленных с рассрочкой погашения, составляет около половины, компании, продающие товары длительного пользования, финансовые компании, кредитные союзы и некоторые другие. В зависимости от того, где берется кредит, потребитель, с юридической точки зрения, оказывается в разном положении по отношению к приобретаемой вещи. При покупке в кредит товары остаются собственностью финансовой компании до последней выплаты. А если вы решили воспользоваться банковским займом, то банк, согласившись предоставить кредит, переводит деньги на текущий счет клиента, и покупка товара оплачивается сразу полностью чеком приобретенные вещи сразу становятся вашей собственностью, как будто вы заплатили за них наличными. Собственно, продавец не обязательно должен знать, что покупатель занял деньги. [c.174]
Эти услуги являются своего рода дополнением к предлагаемой продукции, однако в отдельных случаях услуга может быть и основной продукцией. Например, финансирование покупки изделия (покупка в рассрочку для индивидуальных потребителей или предоставление займов промышленным предприятиям) является вспомогательной услугой для поставщика оборудования и в то же время основной областью деятельности для финансовой компании или банка. [c.211]
Лишь горстка инвесторов видела свет. Они покупали акции финансовых компаний, сосредоточивших большую часть капиталов и обладавших портфелями наименее рискованных вложений и займов. Со временем они удваивали, а то и утраивали свои капиталы. То же самое должно было вскоре произойти с инвесторами, которые покупали акции некоторых компаний из нефинансовых секторов экономики. [c.327]
Заемщик, выпустивший облигации или иные долговые обязательства, обеспеченные залогом, желает продлить срок займа, но нуждается для этого в специалистах — траст-отделе банка или финансовой компании, которые могут перезаложить активы или организовать их более эффективное использование (договорившись с кредитором). [c.349]
Когда большой корпорации необходимо занять очень большую сумму денег (например, 500 млрд руб.), обычно невозможно найти какую-то одну финансовую компанию или даже небольшую группу финансовых компаний, которые смогли бы целиком ссудить ее необходимой суммой денег. Деньги можно получить лишь от большого числа инвесторов, как крупных, так и мелких. Для удобства обращения с большим числом инвесторов корпорация заранее печатает большое количество контрактов (ценных бумаг), в каждом из которых указана сумма займа, дата его возмещения, норма процента, по которой будет возмещаться заем, и даты, когда эти процентные платежи будут производиться. В каждом контракте также устанавливается, где платежи могут быть собраны и какие гарантии предлагает компания, чтобы заем был возмещен. Такой контракт называется облигацией. [c.155]
Как было уже отмечено, кризис проявляется в промышленном цикле воспроизводства, прежде всего в массовом перепроизводстве товаров и резком снижении их цен, достигавшем, например, в 1929 - 1933 гг. в США и Англии 54% и даже 77%. Массовые банкротства предприятий и увольнения огромного числа рабочих и служащих приводят к понижению нормы прибыли и заработной платы. Вместе с этим кризис сокращает возможности получения кредитов. Начинаются повсеместные изъятия денежных вкладов, что вызывает банкротство банков. Происходит обесценение акций и облигаций промышленных и финансовых компаний. Всеобщая погоня за кредитами и денежными займами при резком сокращении их объемов вызывает непомерное повышение ссудного процента, при котором накопление капитала и инвестиции становятся почти невозможными. Упавшие рыночные цены приводят к огромным потерям в результате морального обесценения накопленного ранее основного капитала. В этих экономических формах, разрушительных для производительных сил, кризис восстанавливает на время соответствие производства товаров и платежеспособного спроса на них. [c.359]
Механизм выпуска и обращения. Решение о муниципальном займе и форме его выпуска, обычно в форме муниципальных облигаций, принимает руководящий орган местного самоуправления. Размещение муниципального облигационного займа осуществляется через посредство одного или нескольких уполномоченных на это коммерческих банков или других коммерческих структур. Выбор таких посредников для размещения муниципальных займов должен осуществляться на конкурсной основе с учетом минимизации расходов местного органа власти на выпуск и обращение облигаций. Уполномоченный банк (или банки) через свои отделения, отделения других банков или другие финансовые компании, с которыми он в свою очередь заключает договоры на размещение муниципального займа, реализует муниципальные облигации их конечным держателям, в первую очередь населению, различного рода финансовым фондам и др. Обычно муниципальные облигации являются свободно обращаемыми, то есть их держатели могут свободно продавать и покупать облигации на биржевом или внебиржевом рынках ценных бумаг в течение всего срока, на который выпущен облигационный займ. По окончании срока облигации выкупаются (погашаются) эмитентом по их нарицательной стоимости (с выплатой соответствующего дохода, если это предусмотрено условиями займа). [c.534]
ФРС также предоставляет займы частным финансовым институтам (банкам, кредитно-сберегательным ассоциациям) через так называемое дисконтное (учетное) окно (этот процесс более детально проанализирован ниже). Такие займы финансовым компаниям составляют актив ФРС. Обратите внимание, что ФРС не предоставляет займов непосредственно нефинансовым институтам, таким, как "Дженерал моторе" и ИБМ. Однако подобное ограничение существует не во всех странах. Центральные банки многих развивающихся стран предоставляют займы непосредственно частным фирмам в приоритетных секторах экономики, особенно в сельском хозяйстве. В этих ситуациях центральный банк играет роль не только руководящего денежно-кредитного учреждения, но и коммерческого банка. [c.291]
Среди других источников финансирования за счет займов в частном секторе - финансовые компании, предоставляющие фирмам краткосрочные кредиты, и компании потребительского кредита, факторинговые компании, компании по страхованию жизни, депозит- [c.378]
Почти все долговые обязательства, выпускаемые промышленными и финансовыми компаниями, являются необеспеченными облигациями. Долгосрочные необеспеченные облигационные выпуски обычно называются дебентурами15 краткосрочные - векселями. В ряде случаев другая фирма может выдать гарантию под необеспеченный заем, а многие частные займы размещаются под гарантию руководства компании. Личное благосостояние менеджера в этом случае не имеет значения, гарантия служит важным сигналом уверенности менеджера в перспективах своей фирмы и действует как прекрасный побудительный мотив. [c.656]
Финансовая компания [finan e ompany] — компания, которая специализируется на предоставлении потребительских ссуд или займов небольшим предприятиям в международной практике получило распространение понятие финансовой компании как небольшого кредитного института, который выполняет отдельные банковские операции, но не является банком, поскольку не удовлетворяет требованиям, предъявляемым к банкам (по достаточности капитала, перечню операций, уровню регулирования и т. д.) [c.395]
Точно так же обстоит дело и с облигационными займами. Во-первых, далеко не каждая компания может выпустить облигации и разместить их на открытом рынке не опасаясь, что облигации не будут востребованы. Во-вторых, цена этого источника гораздо более стохастич-на по сравнению с ценой банковского кредита. Безусловно, разные компании могут получать кредиты на разных условиях, тем не менее вариация процентных ставок в этом случае в целом известна и предсказуема. Что же касается ожидаемой и фактической цены капитала облигационного займа, то здесь картина может быть совершенно непредсказуемой. В-третьих, поскольку размещение облигационного займа, как правило, осуществляется с привлечением специализированных посредников (банкирских домов, брокерских и финансовых компаний и др.), то цена этого источника зависит от дополнительного параметра, который необходимо учитывать, - затраты на размещение. [c.45]
Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) доступны как для юридических, так и для физических лиц. Доходность ОГСЗ эквивалентна доходности ОФЗ. С точки зрения стабильности дохода это достаточно привлекательно, однако величина дохода зависит от намерений и возможностей Минфина, как эмитента обоих видов облигаций. Цена ОГСЗ на рынке определяется многими факторами, причем не всегда экономического свойства. Например, выборы президента в 19% году оказали влияние на все сегменты финансового рынка, включая и ценные бумаги, однако последние в этом смысле — самые безопасные. Еще одно преимущество указанных бумаг в том, что у вкладчика существует реальная возможность продать принадлежащие ему облигации банкам или финансовым компаниям, не дожидаясь сроков погашения. Структура рынка такова, что на нем всегда есть компании или организации, которые в данный момент занимаются скупкой такого рода бумаг. К числу таких компаний относится, в частности, МБО "Оргбанк". Находящиеся на рынке серии облигаций организованы вполне логично, активно работает их вторичный рынок, публикуются двусторонние котировки. Данный финансовый инструмент учитывает интересы потенциальных покупателей, является динамичным и поэтому привлекателен почти для всех вкладчиков. [c.21]
Финансовая компания, предоставляющая такой полномасштабный сервис, фактически получает возможность контролировать все денежные операции клиента, начиная от займов на покупку недвижимости и кончая пенсионными схемами. Поэтому быстрыми темпами идут процессы интеграции технологий и бизнеса, резко ускорилось создание альянсов между провайдерами финансовых данных, брокерами, электронными банками, страховыми компаниями и т.д. Например, американский Интернет-брокер E Trade купил в 1999 году за 1,8 млрд. долларов Teleban Finan ial. Это учрежденный еще в 1989 крупнейший американский банк, действующий исключительно в Сети. Он был известен в частности тем, что благодаря минимизации накладных расходов мог обеспечивать очень высокую ставку депозита. [c.505]
В то время как большинство японских компаний полагалось на банковские займы в послевоенный период, Мацусита была единственной компанией, проводившей бездолговую финансовую политику . Она не использовала банковские кредиты. [c.84]