Он наблюдал за наиболее успешными трейдерами Уолл-Стрит в действии. Он заметил, что все они очень хорошо умели управлять денежными средствами, и у каждого был свой индивидуальный подход. Он знал, что ему нужна своя система. [c.91]
Разворот часто возникает вследствие того, что некоторая информация была не слишком широко распространена или не была воспринята в свое время на Уолл-Стрит. Инсайдеры, как правило, действуют именно в этот момент. Задайте себе вопрос. С какой стати модель, столь негативно характеризующая рынок, где явно контролирует ситуацию предложение, внезапно изменяет ход своего развития, причем на середине пути Может, приближающийся отчет о доходах превысил ожидания на Уолл-Стрит Видимо, происходит некоторое изменение в фундаментальных показателях компании, которое вначале не известно широкой публике. Таблица Результатов Бычьего Рынка, показанная ранее в этой главе, отражает тот факт, что обсуждаемая модель имеет высокую вероятность успеха. [c.70]
Когда я думаю о ротации секторов, мне на ум всегда приходит одна аналогия. Я представляю стадо антилоп гну, легко бегущих по африканским саванам. Стадо организованно перемещается, сначала в одном направлении, а потом в другом. Некоторые антилопы выбиваются из стада, но большинство держится в общей массе. Сектора работают таким же образом. Финансовые компании на Уолл-Стрит, как правило, двигаются в одной цепочке, но наиболее информированные всегда действуют по-своему. Сначала один аналитик заявляет об увеличении ожидаемой прибыли, за ним следуют остальные, и, прежде чем вы узнаете об этом, сектор уже будет в игре. [c.161]
Взгляните на основание, которое просматривается на графике 1987 года Индекса Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи (рисунок 11.1). Обратите внимание на "В" (ноябрь) на графике на 12-процентном уровне. Это первый разворот от основания, возникшего вслед за крахом, который подталкивает вас к покупке акции. Если бы вы слушали новости и читали деловую периодику, то наверное были бы готовы к 1929 году. В сентябре 1987 года, когда Бычий Процент развернулся в колонку "О", хватило бы у вас сил убедить себя продать акции или, по крайней мере, защитить свой портфель Все новости относительно акций тогда были бычьими. Доу тогда как раз шел к своим новым, небывало высоким уровням, и расстроенных чем-либо инвесторов тогда фактически не было. В ноябре 1990 года поверили бы вы своему советнику - Индексу Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи—и начали бы вести игру (покупать акции), когда средства массовой информации и заметные на Уолл-Стрит технические аналитики предсказывали гибель и хаос Я знаю, что после изучения книги вы приобретете уверенность в правильных действиях. [c.251]
Как принято считать на Уолл-стрит, инвестор, заключающий сделку с нестандартным лотом (т.е. когда в купле-продаже участвует менее 100 акций), почти всегда действует наперекор здравому смыслу. Однако более внимательное изучение сделок с нестандартными лотами опровергает категоричность этого мнения. Как свидетельствует статистика, именно эти нестандартные инвесторы были самыми активными покупателями акций в периоды спада рынка в 1966 и 1970 гг. Они же выступали самыми активными продавцами на подъеме рынка в 1968 и 1972 гг. Кроме того, именно эти инвесторы использовали к своей выгоде и крах рынка в 1987 г., скупая подешевевшие акции. [c.288]
Возможно, в этом таилась главная опасность. Оба были настолько независимо мыслящими, что находили друг у друга слишком много ошибок. Но тогда они действовали слаженно, как хорошо смазанная машина. И даже не думали учиться чему-то у аналитиков Уолл-стрит, которые, по словам Роджерса, тупо следуют за стадом. Они подыскивали акции по собственному вкусу. [c.42]
Как видите, путь дэйтрейдера — это путь риска. Он полагается на свои личные способности в попытке обыграть Уолл-Стрит на его же поле. Но поскольку действующие правила на его стороне, то он может существовать и даже процветать до той поры, пока он в состоянии держать удар, потому что "перевес" не дает ему расслабиться и вынуждает к постоянному противодействию. Дэйтрейдеры разоряются в противостоянии большим силам с тугими карманами, владеющим подробной информацией. Однако, выше голову Кто не рискует, тот не пьет шампанского. Если фирмы Уолл-Стрита за один только год в состоянии сделать такие колоссальные деньги, то и вы как дэйтрейдер тоже, скорее всего, в накладе не останетесь. Дело только за тем, чтобы выйти и заявить о себе. [c.44]
Теперь необходимо вернуться к еще одной уже затронутой нами теме. Взгляните на Уолл-Стрит. Чем торговля брокерских фирм отличается от торговли инвесторов Ответить несложно. Брокерские фирмы не торгуют долгосрочно и отнюдь не стремятся за одну сделку заработать огромное состояние. Они не стремятся к какому-то невероятному одиночному успеху. Именно поэтому они и в состоянии платить своим сотрудникам многомиллионные зарплаты. Запомните, при каждой совершаемой сделке чьи-то деньги поставлены на карту. И фирмы Уолл-Стрита предельно осторожны в обращении со своим оборотным капиталом в смысле места и времени его вложения. Каждая сделка, ими совершаемая, — тщательно просчитанное и четко определенное действие. При этом они вполне довольны своими крайне малыми долями прибыли и не замахиваются на более высокие. Потому что из года в год именно малые доли и позволяют им держаться в этом бизнесе. [c.193]
Все эти факторы, как и некоторые другие, возможно, действовали и во время краха на Уолл-стрит. Взаимодействие фондового рынка и рынка фьючерсов означало, что падение на одном из них стимулировало продажи на другом, что, в свою очередь, привело к продажам на первом рынке. А использование полуавтоматических программ еще больше ускорило движение вниз по этой спирали. [c.151]
Ваше шестое действие присоединяйтесь к нам в нашей миссии покончить с обманом на Уолл-Стрит. Поддержите наш призыв защитим инвесторов и восстановим доверие [c.257]
Проведение диверсификации с целью создать более стабильный поток поступлений. Финансисты Уолл-стрита ненавидят неожиданности и очень любят предсказуемость. Компании с более стабильными поступлениями имеют более низкие расходы на капитал и при прочих равных генерируют более высокую норму прибыли (естественно, с коррекцией на величину риска). Но несмотря на теоретическую корректность этого аргумента, подобные действия, как правило, непродуктивны. Недостатки. Диверсификация, предпринятая по этой причине, обычно приносит очень скромный прирост, а сопровождающий этот процесс риск может быть весьма значительным. Видов бизнеса, где потоки поступлений связаны друг с другом обратной связью, как правило, немного, поскольку они требуют совершенно разных ТОП-характеристик и приемов управления ими. К тому же вероятность серьезных управленческих ошибок весьма высока. Затраты на поглощение такого вида бизнеса также могут быть высокими, особенно если их сравнивать с получаемым в результате относительно незначительным повышением акционерной стоимости, что может произойти за счет определенного снижения нестабильности поступлений. Редко кто делает ставки в игре, где шансы на выигрыш малы, а вероятность неудачи велика, тем не менее руководители компаний порой идут на такую диверсификацию, стремясь выровнять потоки поступлений. В конечном счете они, как правило, решают эту задачу, хотя и не так, как рассчитывали. [c.72]
В чем причина относительной неуспешности выбора компаний по максимальному росту прибылей за последний год или пять лет Вероятно, в том, что финансовые институты и отдельные инвесторы имеют к таким компаниям повышенный интерес. Их ожидания дальнейшего увеличения прибылей оправдывать очень нелегко. Наилучшие результаты инвестирования дает выбор таких компаний, у которых минимальное отношение цены акции к объему продаж. В чем причина успеха этой стратегии Такие компании находятся в тени. Основная масса аналитиков, исследуя прибыли компаний, рассматривают объемы продаж как важный, но второстепенный фактор. Однако большой объем продаж рано или поздно приведет к увеличению прибылей, что может быть сюрпризом для Уолл-стрита. А действие сюрпризов мы знаем они резко поднимают цены акций. [c.144]
Не намного удачнее действовали в последнее время и японские банки. Неприятности Японии восходят к краху на Уолл-стрит в 1987 г. Японская финансовая система жестко контролировалась Министерством финансов. Его должностные лица составляли интеллектуальную элиту, сравнимую с Inspe teurs de Finan e во Франции. Они понимали рефлексивность финансовых рынков лучше любой иной группы специалистов, которую я встречал, и они задумали грандиозный проект, согласно которому индустриальную мощь Японии можно трансформировать в финансовое доминирование путем предоставления миру ликвидных активов. Я припоминаю, как должностное лицо Министерства финансов излагало мне идею этого проекта после краха 1987 г. К сожалению, японцы не учли важного аспекта рефлексивности, а именно — непредусмотренных последствий. Их решение помогло миру преодолеть последствия краха, но оно привело к многочисленным убыткам у японских финансовых институтов за рубежом и финансовому пузырю в самой Японии, который окончательно вызрел в 1991 г. Благодаря жесткому контролю над финансовыми учреждениями Министерству финансов удалось спустить этот пузырь без краха — а это первый подвиг такого рода в истории. Но при этом на балансах финансовых учреждений повисли сомнительные активы. Деньги налогоплательщиков стали использовать для спасения банков тогда, когда уйти от этого было уже невозможно но и в этом случае японская традиция требовала, чтобы сначала покатились головы руководителей Министерства финансов, что в конечном счете и произошло. Неудивительно, что Министерство финансов сопротивлялось этой идее до конца. [c.92]
Ничего не могу сказать о его технике. Он не рассказывал мне о своей работе, а я и не спрашивал. Но было понятно, что при всем его бесспорном уме и несмотря на опыт работы на Уолл-стрит его действия, каковы бы они ни были, не приносили успеха, и участники пула очень скоро обнаружили, что они не в силах избавиться от акций. Должно быть, он использовал все известные ему приемы, потому что обычно управляющий пулом не просит о замене, пока не почувствует, что задача ему не по плечу, а это последнее, в чем готов сознаться средний человек. Как бы то ни было, он явился ко мне и после краткого вступления заявил, что просит меня позаботиться о рынке для Петролеум продактс и сбыть принадлежащие пулу акции - чуть больше ста тысяч акций. Тогда они шли по 102-103. [c.89]
Эти тенденции представляют едва ли не неизбежный результат существования успешно организованных рынков "ликвидных" инвестиций. Обычно все согласны с тем, что игорные дома должны быть труднодоступным и дорогим удовольствием. Может быть, то же самое верно и в отношении фондовых бирж. То, что Лондонская фондовая биржа менее грешна по сравнению с Уолл-стритом, можно объяснить не столько особенностями национального характера, сколько тем фактом, что для среднего англичанина Трогмортон-стрит недоступна и очень дорога по сравнению с Уолл-стритом для среднего американца. Разница между покупной и продажной ценами акций, высокие комиссии маклеров и взимаемый казначейством суровый налог на сделки с ценными бумагами - все, что сопутствует операциям на Лондонской фондовой бирже,- понижают ликвидность рынка в достаточной степени, чтобы значительная часть сделок, характерных для Уолл-стрита (78), стала здесь невозможной (хотя практика расчетов через каждые две недели действует в противоположном направлении). Введение значительного государственного налога на все виды биржевых сделок по купле-продаже ценных бумаг могло бы оказаться наиболее полезной реформой для того, чтобы смягчить преобладание спекуляции над предпринимательством в Соединенных Штатах. [c.69]
Обмениваясь продуктами своего труда по рыночным ценам, страны обмениваются в сущности овеществленным в этих продуктах трудом своих граждан. Но если достоверны расчеты ООН, то окажется, что по действующим рыночным ценам и валютным курсам, скажем, в Индии требуется вложить из расчета на 1 доля, продукции в 13 раз больше труда, чем в Англии, а в Китае — даже в 54 раза больше, чем в США. Это означает, что в обмене, скажем, английских ситцев на индийский хлопок британские торговцы за 1 час труда манчестерских ткачей и прядильщиков выменивали до 13 час. труда индийских хлопкоробов, выручая в каждой такой сделке до 1200% сверх эквивалента. И это называется не ростовщичеством, а содружеством наций под эгидой Великобритании. В торговле же с Китаем времен Чан Кайпш американские экспортеры, значит, выручали за свой товар и до 5300% сверх эквивалента. Такая норма эксплуатации чужого труда, необычная даже для эпохи империализма, объясняет, кстати сказать, и те экстраординарные симпатии Уолл-стрита, какие в погоне за максимальной рентабельностью своих капиталов он и до сих пор еще питает к насквозь прогнившему режиму гоминдановцев. [c.439]
Дело было в четверг после "черного понедельника", того рокового дня в октябре 1987 года, когда фондовый рынок упал на 502 пункта. Многие на Уолл-стрите и в торговых ямах Чикаго подумали, что настал конец света. Как я вспоминаю в своей биографической книге "Дэйтрейдер", в черный понедельник меня не было в стране. Я тут же помчался назад (использовав имевшийся у меня открытый билет на "Конкорд" от Лондона до Нью-Йорка), чтобы торговать. Волатильность в те дни была огромной, поскольку еще не были введены "лимиты", действующие как тормоза, замедляющие нисходящее движение. Яма выглядела как поле битвы. [c.119]
Думать и действовать не так, как все, — вот в чем основная идея многих методов инвестирования. Надо ожидать то, чего не ожидают другие, и покупать не то, что покупает толпа. Компаниям, для которых не ожидалось большого увеличения прибылей, легче удивить Уолл-стрит, что приведет к сильному росту цены их акций. Статистика, проанализированная Хиггинсом, подтверждает это. Так, если из индекса Доу Джонса покупать акции только тех 10 компаний, для которых аналитики предсказывали наименьшее процентное увеличение прибылей, то в период с 1973 по 1991 год такой метод повысил бы прибыльность инвестирования на 30% по сравнению с инвестированием во все компании индекса. Опираясь на более фундаментальные показатели, можно получать выигрыш покрупнее. Так, если за критерий взять учетную цену [c.134]
Большинство американцев продолжали считать, что Уолл-стрит - это рынок акций, но в 1980-е годы тон и стиль задавал рынок облигаций. Фирма Salomon Brothers была в центре перемен и жадно заглатывала все, что валилось на нее с небес, радуясь тому, что удалось оказаться в нужном месте в нужное время, и гордясь, вполне оправданно, своим знанием рынка облигаций. Но при этом компания действовала вслепую. У нее отсутствовало четкое понимание того, куда может привести это взрывное расширение рынка облигаций. Не было недостатка мнений о том, как распорядиться неожиданно свалившимся богатством. У торгового человека всегда есть своя точка зрения, но все они отличались малой логичностью и чрезмерным потворством собственным желаниям. В 1980 году фирма пустилась в самый дорогостоящий и причудливый финансовый загул, какие только знает история американских корпораций, и все десятилетие этого загула компания была в восторге от того, какая она умная и удачливая. [c.38]
В любом случае, сказал маклер, улица , имея в виду другие фирмы Уолл-стрит и лондонских биржевиков, недооценила AT Т. Он знал, где можно по мелочи нарыть облигации AT Т. А ты, заявил он, скажешь своему клиенту, что нужно купить AT Т и одновременно продать без покрытия тридцатилетние казначейские облигации. Трюк, объяснил он, в том, что на рынке облигаций нужно избегать односторонних позиций. А мы вот сделаем эзотерическую ставку, так что облигации AT Т обойдут казначейские. Мне это показалось сложноватым, а я хотел действовать продуманно. Я спросил, рискованна ли стратегия. [c.115]
Немало ценного я почерпнул из увлекатель-нейших интервью с финансовыми аналитиками Уолл-стрит и лондонского Сити. Многие из них не знакомы с Соросом лично, но смогли описать окружающую его среду и помогли мне понять, как действует сообщество финансистов и как оно реагирует на удивительные успехи Сороса в бизнесе. [c.4]
Читателям статьи Сорос мог показаться загадкой, волшебником, хранящим свои секреты в глубокой тайне, ловкачом, но не бесчестным, а умным, даже слишком умным человеком. Автор статьи отметил К окутывающей Сороса атмосфере таинственности добавим тот факт, что никто не знает, что будет делать Сорос дальше и как долго он будет заниматься инвестиционным бизнесом. Поскольку он управляет офшорным фондом, он не обязан регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Он избегает профессиональных биржевиков Уолл-стрит. Бизнесмены, знающие его лично, признают, что никогда не были особенно близки с ним. Что же касается славы, сложилось общее мнение, что он в ней не нуждается . Сорос из-за этой передовицы потом долго отказывался давать интервью журналу Инститьюшнл инвестор . Намного позже он заметил Если вы действуете на рынке, значит, вы действуете анонимно , [c.49]
Один известный на Уолл-стрит обозреватель заметил, что для фигур вроде Сороса жажда внимания прессы представляется не просто нечестным, но и очень опасным поведением. Уоллстрит живет и действует по-обывательски. Джордж Сорос осуществляет инвестиции в окружении людей, которым плевать на все, кроме денег. Им плевать на свое место в истории. Им плевать, а вот Соросу нет. По мнению окопавшейся на Уолл-стрит шайки, попавшим на газетные полосы лучше сразу уйти на пенсию. Приземлившись на обложке Бизнес уик , вы можете попрощаться с Уоллстрит. А Сорос приземлился именно туда . [c.108]
Объясняя столь крутой поворот, Сорос заявил в интервью Уолл-стрит джорнэл , что считает свои благотворительные фонды вполне окрепшими и независимыми, чтобы выдержать любые нападки, которые могут возникнуть вследствие его. инвестиций. Кроме того, инвестиционные фонды просто обязаны воспользоваться благоприятными возможностями в данном регионе. Я долго соблюдал простое и ясное правило не инвестировать в странах, где действуют мои благотворительные фонды, поскольку не желал превращать их в заложников моих же финансовых интересов или наоборот. Но теперь все изменилось благодаря развитию подлинного рынка в регионе, и у меня нет причин, а тем более права лишать мои инвестиционные фонды или инвесторов возможности вкладывать столь необходимые этим странам средства . Сорос подчеркнул, что хотя Квантум теперь волен выбирать, он сам по-прежнему не будет инвестировать свои личные средства в эти страны. [c.122]
Взгляд на Уолл-Стрит изнутри позволяет понять, как на самом деле торгуются акции и выработать определенную стратегию. Очень важно в самом начале уяснить себе все трудности, связанные с торговлей через Интернет, с которыми сталкивается дэйтрейдер. Мы посвятим много времени изучению механизма действия систем маркетмейкера, специалиста и бид-аск спрэда. Эти данные помогут нам сформулировать различия между торговлей акциями Нью-Йоркской Фондовой Биржи (NYSE)1 и Национальной Ассоциации Автоматической Котировки Торговцев Ценными Бумагами (NASDAQ). [c.25]
Существует и другая индустрия, где преимущество менее уловимо и понятно, но приводит к точно таким же результатам, — это Уолл-Стрит. Вы когда-нибудь интересовались тем, как Уолл-Стриту удается из года в год делать такие деньги Хотят крупные финансовые учреждения это признавать или нет, в курсе того, что происходит, широкая публика или нет, но брокерские фирмы Уолл-Стрита проделывают с частными инвесторами то же самое, что и казино Лас-Вегаса - в отношении своих постоянных клиентов. В мире игрового бизнеса преимущество дома — это вероятность. В мире инвестиций преимущество - это бид-аск спрэд. На финансовых рынках последствия, которые создает преимущество дома, являются более опасными. Действие этой силы остается незамеченным, оно проходит мимо внимания обычного инвестора, особенно при бычьем рынке, когда не покидает ощущение того, что все делают деньги. Но преимущество дома всегда существует — там, как и везде. Для Уолл-Стрита акции, облигации и товары - то же, что кости, рулетка и блэкджек - для казино. [c.36]
Как видите, простор для переговоров о цене в переделах параметров бид-аск спрэда огромный. Нам никак не хочется торговать по рынку до тех пор, пока не заставят. Используя лимитные ордера, мы получаем возможность покупать и продавать акции по лучшим ценам, нежели те, что обеспечиваются торговлей по рынку. Для нас это означает разницу между "делать деньги" и "терять деньги". Помните, дэйтрейдер является всего лишь посредником при покупке и продаже акций. Весь кайф в том, что игровое поле безгранично. В нашем распоряжении технические приемы, которые дают нам преимущество над покупающей и продающей публикой. В этой главе вы получили информацию, недоступную 99% инвесторов. Их невежество открывает возможности для дэйтрейдера. И мы с радостью займем противоположную сторону их торговли. Таким образом и действует Уолл-Стрит. Эти непре- [c.142]
В 2001 г действующий директор Комиссии по ценным бумагам и биржам (SE ) заявил перед Конгрессом что почти все фирмы Уолл-Стрит виновны в серьезных конфликтах интересов, то есть в со здании ситуаций, при которых сталкиваются обязанности и интересы клиента или фирмы. А в следующем году Элиот Спитцер, генеральный прокурор Нью-Йорка, заявил, что эти схемы являются вопиющим предательством доверия <инвесторов> и потрясающим злоупотреблением системой, извращенной с целью получения фирмами больших доходов . [c.48]
Одно из первых официальных признаний великого жульничества Уолл-Стрит появилось 31 июля 2001 г. в свидетельском показании перед Подкомитетом Палаты представителей по финансовым услугам на рынках капитала. Действующий председатель SE Лора С. Унгер показала в качестве свидетеля, что почти все крупные фирмы Уолл-Стрит были виновны в серьезных злоупотреблениях служебным положением. Тем не [c.362]
Котировочная система, применяемая для товарных фьючерсов, основывается на объеме контракта и оценке единицы товара. Финансовые средства массовой информации обычно сообщают цену первой сделки дня, максимальную, минимальную цены и цену на момент закрытия биржи для каждого месяца поставки (в отношении товарных контрактов — последняя цена дня, или цена на момент закрытия биржи, известная как расчетная цена). Также сообщается, по крайней мере в "Уолл-стрит джорнэл", объем открытых позиций по разным товарным фьючерсам, который представляет собой количество действующих срочных контрактов, находящихся в обращении. Отметим, что в приведенной выше таблице для майского контракта на кукурузу расчетная цена составила 252V2. [c.596]
После окончания войны Кук потратил миллион долларов собственных денег на постройку пятидесятидвухкомнатного фамильного особняка, где он мог бы принимать президента Гранта и услаждать его редкими винами и великолепными сигарами. Репутация Кука была безупречной. Но лихорадочная жажда действия гнала его на поиски новых подвигов, совершить которые ему предоставилась возможность в 1869 году, приняв участие в проекте Северной тихоокеанской железной дороги. Она должна была стать второй по величине трансконтинентальной трассой в Америке и связать Великие Озера с северо-западной частью Тихоокеанского побережья. И хотя многие сомневались в целесообразности самой идеи проложить железную дорогу из ниоткуда в никуда , Кук согласился продать облигации на сто миллионов долларов для финансирования этого предприятия. Он сумел еще раз распалить Америку, но на этот раз в его патриотических призывах было чуть больше вымысла и преувеличения, чересчур пылкие составители рекламных объявлений пытались заставить публику поверить, что железная дорога проляжет через апельсиновые рощи, банановые плантации и тропические заросли с обезьянами, качающимися на лианах. На Уолл-стрит это называли банановый пояс Джея Кука . Там-то хорошо знали действительное положение вещей. Там знали, что железная дорога будет, проходить через неплодородные земли Дакоты, где нет ничего, кроме суровых зим и воинственных индейцев. Так что на этот раз Кук не встретил на Уолл-стрит такой поддержки, как в годы Гражданской войны. Конечно, какие-то деньги (в основном это были сбережения жителей небольших провинциальных городков) всетаки поступали — ведь как-никак Кук являлся национальным героем номер один — но собранная сумма и не приближалась к ста миллионам долларов. [c.41]
В среду утром перед открытием НИФБ действительно объявила о приостановке торговли акциями Пиггли Уиггли , что автоматически отодвигало и срок их возврата Сондерсу. Позже Сондерс объяснял По сути дела, они попытались взять меня за глотку, и поэтому я решил выбить табуретки из-под задниц этой банды шулеров и рыночных спекулянтов. Вопрос стоял так либо я выживу и сохраню свой бизнес и состояния моих друзей, либо меня вышвырнут на свалку и будут вспоминать обо мне как о дурачке из Теннесси. В результате оказалось, что методы самонадеянных и, казалось бы, неуязвимых воротил с Уолл-стрит были опровергнуты хорошо разработанными планами и стремительными действиями . [c.52]
Позвольте на минутку приостановиться. Открытие и последующее поведение рынка занимают приблизительно тридцать минут. Нормальное движение после этого обычно строго ориентируется на действия трейдеров или местных ( lo al ), когда один рынок следует за другим в результате каких-то новостей, заявлений или внутренних событий, фундаментального или технического характера. Примером может служить типичное поведение рынка облигаций. Когда совершает движение рынок облигаций, приходят в движение фондовый рынок, затем золото, затем индекс СКВ, а затем и другие биржевые товары. Конечно, эти движения имеют свои пределы они могут и не двигаться, но в большинстве случаев определенная взаимосвязь присутствует. Важно понять фундаментальные факторы этих отношений. Они косвенно объясняются в этой и моей предыдущей книге Трейдер Вик — Методы мастера Уолл-стрита . Чем лучше вы сможете оценивать макроэкономические события, тем больше денег сделаете. Вот типичный дневной сценарий. [c.264]
Карта первой сделки поражена, а карта регистрации нет. Здесь основной бизнес устойчив, но Уолл-Стрит не замечает его. Курс акций снижается, несмотря на позитивные основы компании. Инвесторы могут просто не верить в действия компании или не понимать их. Или они могут ожидать спада в будущем, это ситуация, обратная ситуации 3. Так обстояло дело с компанией Ar her-Daniels Midland (ADM] весной-летом 1994 года. Правительство дало мандат на использование этанола в качестве заменителя газолина. Компания ADM, производящая этанол, должна была выиграть от этого решения, но курс акций не начал расти в связи с этими новостями. [c.107]
Как в любом революционном процессе, старые элементы пытаются противостоять развитию новых сил. Одним из таких традиционных старых участников фондового рынка являются крупные брокерские компании, которые, выступая в роли мар-кет-мейкеров NASDAQ, в середине 1990-х гг. объявили войну небольшой когорте дневных трейдеров. С легкой подачи брокерских домов за дневными трейдерами закрепилось прозвище бандиты SOES , поскольку в результате их действий маркет-мей-керы начали нести ощутимые потери и вынуждены были изменять некоторые привычные приемы ведения бизнеса. Манипулируя общественным мнением и лоббируя законодательные органы брокерской индустрии, киты Уолл-стрит старались затормозить развитие процесса. В результате словосочетание дневной трейдер приобретает на некоторое время негативную окраску. Скандальная тональность репортажей о дневном трейдинге резко усиливается, когда в 1999 г. среди дневных трейдеров появился убийца, открывший стрельбу в дилинговом зале в Атланте 2. Вскоре после этого события дневной трейдинг вновь оказывается в центре общественного внимания, став предметом специальных двухдневных слушаний конгресса США. За компаниями, которые занимаются дневным трейдингом, все пристальнее наблюдают контролирующие организации, выискивающие всевозможные нарушения и злоупотребления. Какие-либо нарушения отсутствуют, хотя, согласно газетным и журнальным публикациям, кажется, что вот-вот начнется волна репрессий. Но проходит время, и напряжение спадает. Становится очевидным, что период эскалации и крайне негативных отзывов в прессе не нанес [c.13]
Благополучные инвесторы должны понимать принципы функционирования экономики, рынка, специфических инвестиционных инструментов и оценивать влияние иных факторов, которые могут воздействовать на их операции. В долгосрочном аспекте информированные инвесторы действуют успешнее неосведомленных. Текущая экономическая и прочая информация доступна в финансовых новостях. Деловая периодика и специальные подписки также содержат необходимую информацию. Информация об отраслях и компаниях может быть получена из отраслевых публикаций и годовых отчетов или форм 10-К. Подписные издания агентств "Стэндард энд пур з", "Му-ди з инвестор сёрвисиз" и "Вэлью Лайн инвестмент сервей" также содержат информацию об отраслях и компаниях. Брокерские фирмы располагают получаемой по подписке, а также собственной информацией, которая доступна их клиентуре. Информацию о курсах и объемах торговли можно почерпнуть в брокерских фирмах или из финансовых новостей. "Уолл-стрит джорнэл" публикует наиболее полную и оперативную информацию о котировках ценных бумаг. [c.31]
Обучаясь биржевой игре, я перечитал все какие мог книги по психологии биржевой игры. И во многих я нашел разумные советы. Так, одни авторы упирали на самоконтроль Нельзя, чтобы рынок поворачивал вас на свой лад. Не принимайте решений в игровое время. Спланируйте игру и торгуйте по плану . Другие упирали на гибкость действий Начинайте игру без всяких заготовок. Меняйте планы по ходу изменений рынка . Некоторые специалисты предлагали уединиться не слушать биржевые новости, не читать Уолл-стрит джорнал , не обсуждать ничего с другими трейдерами, - словом, один на один с рынком. Другие же советовали делиться своими мыслями с коллегами, впитывая все новое. Каждый из советов казался дельным, но противоречил другому, не менее дельному совету. [c.43]