ЧЕМ ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ РАЗМЕР ПРЕМИИ

ЧЕМ ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ РАЗМЕР ПРЕМИИ [c.466]

Еще раз подчеркнем, что организация должна рассмотреть в целом модель оплаты труда каждого работника, прежде чем определять размер премии. Даже обоснованное по размеру и конкурентное премирование окажется неэффективным, если остальные элементы оплаты труда (или хотя бы один из них) установлены необоснованно. [c.169]

Следует признать, что опционная торговля представляет собой весьма сложный вид операций. Прежде чем за нее браться, необходимо тщательно изучить особенности и основные правила работы с опционами. Мы останавливаемся только на самых главных принципах этого вида операций, настоятельно рекомендуя читателю более подробно ознакомиться с терминологией опционной торговли, равно как и с факторами, помогающими правильно определять размер премии. Двумя основными факторами, влияющими на размер премии, являются "внутренняя стоимость" и "временная стоимость". [c.466]

В целом размер скидки или премии относительно стабильнее, чем курс спот . Поэтому при котировке курса срочной сделки на межбанковском рынке часто определяется только премия или дисконт, которые при прямой котировке соответственно прибавляются к курсу спот или вычитаются из него. При косвенной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса спот . [c.356]

Определяя процентную ставку в множителе дисконтирования, обычно исходят из так называемого безопасного (или гарантированного) уровня доходности финансовых инвестиций, который обеспечивается государственным банком по вкладам или при операциях с ценными бумагами. При этом может даваться надбавка за риск, причем, чем более рисковым считается рассматриваемый проект или финансовый контракт, тем больше размер премии за риск. [c.146]

Определяя процентную ставку в дисконтном множителе. обычно исходят из так называемого безопасного или гарантированного уровня доходности финансовых инвестиций, который обеспечивается государственным банком по вкладам или при операциях с ценными бумагами. При этом может даваться надбавка за риск, причем, чем более рисковым считается рассматриваемый проект или финансовый контракт, тем больше размер премии за риск. Иными словами, процентная ставка г, используемая в дисконтном множителе, будет в этом случае иметь следующий вид [c.164]

Облигация имеет базовые характеристики — номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт (как и премия) — это разница между продажной ценой и номиналом облигации в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом — отрицательна. Другое название дисконта — скидка. Купон (купонный процент) — это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из этого процента облигационер получает регулярные платежи по облигации. Купон оформляется обычно как отрывная часть облигации. Чем выше размер купонного процента, тем выше ее инвестиционная привлекательность. Величина купона зависит от имиджа, надежности эмитента. На него влияет также и срок обращения облигации. Чем длительнее срок, тем больше купон, так как рыночный риск прямо пропорционален сроку обращения облигации. [c.32]

Временная стоимость определяется временем, оставшимся до даты истечения опциона. Так, шестимесячный опцион имеет большую временную стоимость, чем трехмесячный. Величина временной стоимости снижается по мере приближения срока истечения опциона (отсюда появление термина "истощение активов"). На размеры премии также оказывают влияние такие факторы, как волатильность рынка, процентные ставки, а также спрос на сам опцион. Последний показатель определяется тем, как рынок оценивает направление движения цен. Например, при росте цен на фьючерсные контракты премии за колл-опционы повышаются, а за пут-опционы - понижаются (поскольку спрос на первые выше). При падении цен на фьючерсные контракты наблюдается, соответственно, обратная картина. [c.466]

Максимальный приемлемый размер расходов на страхование определяется двумя факторами чувствительностью потребителя к риску и уровнем доходов. Чем выше оценка опасности, тем больше клиент готов тратить йа защиту от нее. Вот как выглядит максимальный размер премии, которую готовы платить потребители за защиту от различных рисков (см. табл. 4.4.1). [c.120]

Наша формула показывает, как следовало бы оценивать варранты, но на свободном рынке они редко оцениваются именно таким образом вместо этого рыночный курс варранта неизменно превышает его расчетную (или истинную) стоимость. Это происходит тогда, когда варранты с отрицательной стоимостью продаются по курсам, превышающим нулевую отметку, а также когда варранты с положительным значением стоимости продаются по еще более высоким рыночным курсам (например, когда варрант, оцененный в 10 долл., продается за 15 долл.). Такое расхождение известно как премия на варрант и имеет место постольку, поскольку варранты обладают спекулятивной ценностью. Как правило, размер премии, зафиксированный в рыночном курсе варранта, прямо зависит от срока истечения этого опциона и от колебаний курсов лежащих в его основе обыкновенных акций, т.е. чем дольше срок действия варранта и чем более неустойчивы курсы акций, тем выше размер премии. Однако размер премии имеет тенденцию к уменьшению по мере того, как стоимость варранта увеличивается. Это можно увидеть на рис. 11.2, который иллюстрирует типичную динамику премий на варранты. Премию легко определить достаточно взять разницу между стоимостью варранта (рассчитанную по приведенной выше формуле) и его рыночным курсом. Например, премия на варрант составляет 5 долл., если он имеет стоимость 10 долл., а продается за 15 долл. Мы также можем перевести сумму премии в процентное выражение, разделив эту сумму в долларах на истинную (расчетную) стоимость варранта. В нашем примере премия на 15-долларовый варрант составляет 50% (5 долл. 10 долл. = 0,5). Премии на варранты могут иногда быть значительными на практике премии в 20—30% и более не столь необычны. [c.540]

Если вводимая премиальная система предусматривает премирование за выполнение и перевыполнение задания, то размер изменения заработка рабочего-сдельщика при сдельно-премиальной оплате будет определяться следующим выражением 100+а(1+ )+с, где с — размер премии за выполнение задания (нормы), %, тогда соотношение между ростом заработной платы и ростом производительности труда будет определяться отношением [100+а(1+6)+с]/(100+а), т. е. опережение будет еще большим, чем в предыдущем варианте. [c.156]

Риск, характерный для конкретного проекта, очень сильно зависит от стадии, на которой находится его подготовка (или реализация). Определяя размер соответствующей премии, легче занизить его, чем завысить. Однако, если премия за риск, связанный с конкретным проектом, превышает 5%, то все расчеты на основе относительно объективных рыночных данных обесцениваются. Поэтому технику определения ставки дисконтирования по этой формуле имеет смысл применять только к проектам с относительно низким индивидуальным риском. [c.161]

По этому поводу так и не выработано единого мнения. В нашей модели размер премии определяется на основе разработанной общей стратегии оплаты труда, предполагающей установление существенного дополнительного вознаграждения за блестящие результаты и создание фонда финансирования таких выплат аа счет части дополнительно полученной прибыли. Вопрос о том, какая именно часть дополнительной прибыли подлежит распределению между сотрудниками по итогам года, решается в зависимости от особенностей каждой компании, однако в любом случае в условиях применения модели оплаты по результату эта часть будет выше, чем в традиционной модели оплаты труда. [c.272]

Полное страхование жизни является обычно более дорогим чем срочное, коренное отличие которого заключается в разнице сроков страхования. Полное страхование также известно как "перманентное" страхование жизни, потому что его временные рамки не истекают, пока вы продолжаете выплачивать ежегодную премию. Размер премии не повышается с возрастом, с момента приобретения полиса. (Чем моложе вы были в момент покупки полиса, тем ниже будет премия). Размер премии останется на прежнем уровне, в то время как настоящая стоимость страхования увеличивается с возрастом, которую вы могли бы переплачивать со срока начала действия вашего полиса. Некоторая сумма денег от ранее переплаченных средств идет на оплату высоко действующей стоимости страхования которая вам обходилась бы позднее а другая создает кэш вэлью -"сумму которую страховая компания выплатит владельцу полиса в случае досрочного расторжения договора, размер этой суммы определяет величину кредита выдаваемого под обеспечение полисом - наличной стоимостью". [c.72]

На этом этапе размер премии по проекту подключения фиксируется в начале проекта и определяется исходя из трудоемкости проекта. Размер премии в проектах должен значительно (более чем на 40%) превосходить среднюю по компании премию. Премия выплачивается только в случае выполнения проекта в заданный срок и в рамках запланированного бюджета. [c.104]

Данные формы обществ способны объединить более значительные капиталы, чем полные товарищества, так как кредиторы охотнее предоставляют им финансовые средства. Это объясняется тем, что эти общества более устойчивы и жизнеспособны, чем полные товарищества. Например, если один из пайщиков выходит из дела, бизнес продолжает юридически существовать, ибо предприятие в форме общества с ограниченной ответственностью существует как юридическое лицо, обособленное от лиц-совладельцев. Кроме того, функционирование данных обществ сопряжено с ведением подробной отчетности, что позволяет финансовым институтам (например, банкам) на основе анализа активов, пассивов, объемов реализации и прибыли общества точно определять максимально допустимый размер даваемого кредита, минимизирующего риск от невозврата. Однако следует учитывать, что, по свидетельствам зарубежной статистики, сроки такого кредита ограничены, как правило, годичным периодом, а к величине выплачиваемых обществом процентов за его пользование банки приплюсовывают еще и так называемую рисковую премию (от 5 до 10% годовых). Поэтому, хотя возможности инвестирования будущего развития у обществ с ограниченной ответственностью и выше, чем у полных товариществ, они тоже ограничены довольно жесткими рамками. [c.89]

Эмиссионный банк мог бы вначале, без излишних издержек держать наличность в размере 100-процентного резерва валют, в которые должен осуществляться размен его банкнот. При этом получаемая премия могла бы использоваться и для других целей. Но поскольку валюты, используемые для резервирования, в результате инфляции будут обесцениваться относительно дуката, банк должен быть готов к тому, чтобы поддерживать ценность дуката, выкупая значительные объемы дукатов по господствующему более высокому обменному курсу. Это означает, что банк должен быть действительно способен быстро переводить в ликвидную форму значительные капиталы. Поэтому свои инвестиции он должен выбирать очень тщательно, чтобы временный скачок спроса на его валюту не привел к неприятностям позже, когда банку-инициатору придется делить рынок с другими банками-подражателями. Кстати, найти инвестиции гарантированной стабильной ценности при сохранении возможности покрытия подобных обязательств для такого банка будет делом не столь уж трудным, как это представляется сегодняшним банкирам все ссуды, предоставленные в собственной валюте банка, будут, конечно, являться такими стабильными активами. Любопытный факт, что такой эмиссионный банк будет иметь активы и пассивы в денежной единице, ценность которой он определяет сам (хотя он и не может делать это произвольно или непредсказуемо, не разрушая тем самым основу своего бизнеса), может поначалу вызывать беспокойство, но в действительности он не будет создавать трудностей. Проблемы учета, которые могут вначале показаться головоломными, по большей части снимаются, если вспомнить, что такой банк, разумеется, должен вести счета в своей собственной валюте. Выпущенные в обращение банкноты и депозиты такого банка не образуют требований к нему в каких-то других единицах стоимости он сам определяет ценность единицы, в которой исчисляет активы и пассивы и ведет свои бухгалтерские книги. Это перестанет казаться шокирующим, если мы вспомним, что практически все центральные банки делали ровно то же самое в течение почти полувека, хотя их банкноты, естественно, не имели абсолютно никакого покрытия. Однако, банкноты, ценность которых может повышаться относительно большинства других капитальных активов, действительно могут поставить перед бухгалтерами проблемы, с которыми им прежде никогда не приходилось сталкиваться. Первоначально эмиссионный банк будет, конечно, юридически обязан обменивать свою валюту на другие, по отношению к которым ее ценность была определена в момент выпуска. Но после того, как эта валюта просуществует некоторое время, ценность других валют может резко упасть, или они могут быть вообще изъяты из обращения. (Действительные трудности могли бы возникнуть, если бы на внезапное сильное повышение спроса на такую стабильную валюту, например, из-за острого экономического кризиса, пришлось бы отвечать продажей больших ее объемов в обмен на другие валюты. Банк должен, конечно, помешать такому повышению ее ценности и может добиться этого, только расширяя предложение своей валюты. Но ее продажа в обмен на другие валюты приведет, скорее всего, к обесценению активов банка в собственной валюте. Банк, вероятно, не сможет очень быстро увеличить объем краткосрочных кредитов, даже предлагая их по очень низкой процентной ставке (хотя в такой ситуации было бы безопасней предоставлять ссуды даже с небольшой отрицательной процентной ставкой, чем продавать свою валюту в обмен на другие). И, по-видимому, было бы возможно предоставлять долгосрочные ссуды под очень низкий процент с обеспечением имеющими хождение ценными бумагами (в единицах собственной валюты), которые можно будет легко продать, если внезапный рост спроса на валюту этого банка так же быстро сменится [c.41]

Главное преимущество опциона — существенное снижение степени риска по сравнению с обычной фьючерсной операцией. Действительно, как было отмечено выше (см. раздел 1.9.2.2), открывая позицию на фьючерсном рынке, трейдер рискует суммой открытия, кроме этого, если рынок пошел в другую сторону, то для сохранения позиций участник рынка должен привлекать дополнительную сумму, которая (из —за эффекта банковского рычага) может быть больше, чем сама величина открытия. И в конце концов, в случае дальнейшего развития неблагоприятных событий на рынке, трейдер может потерять эту сумму. Касательно же опциона, то здесь участник, желающий купить опцион, ограничивается лишь выплатой премии, размер которой определяется в ходе торгов и не может быть больше максимальной суммы убытков, которые трейдер понесет в случае, если рынок не оправдает его надежд. Если же движение выбранной валюты на рынке оправдывает прогнозы, то прибыль покупателя опциона равнялась бы прибыли такого же фьючерсного контракта, за вычетом премии. [c.178]

Финансирование изобретений и рационализаторских предложений производится из бюджета в отношении мероприятий, имеющих значение для всего народного х-ва или какой-либо отдельной его отрасли. В сметы включаются затраты на экспериментальные работы и опробование принимаемых к освоению изобретений, на технич. усовершенствования и рационализаторские предложения, оплату экспертов и консультантов, организацию выставок и конкурсов по изобретательству, выплату вознаграждений изобретателям и премирование лиц, содействующих успешной и быстрой реализации изобретений. Расходы на изобретения и рационализаторские предложения, имеющие производственное значение лишь для данного предприятия или организации, у хозрасчетных предприятий относятся на издержки произ-ва, у бюджетных организаций производятся по их сметам, у кооперативных и общественных организаций — за счет их собственных средств. Размер вознаграждений устанавливается в зависимости от экономии, полученной в течение первых двенадцати месяцев после внедрения изобретений. Максимальная премия за изобретение составляет 2 000 руб., за рационализаторское предложение—500 руб. за изобретения, в результате к-рых создаются новые виды произ-ва, ценных материалов, машин, изделий, лечебных средств, вознаграждения могут быть повышены, но не более чем в два раза. В тех случаях, когда внедрение рационализаторского предложения не создает экономии, но улучшает условия труда и технику безопасности или повышает качество продукции, размер вознаграждения определяется руководителем предприятия (организации). [c.478]

Сделки на срок подразделяются на две группы 1) простые, или твердые, по к-рым обязательства должны быть выполнены в определенные сроки, т. е. продавец обязан сдать, а покупатель принять бумаги или товары в установленный срок по фиксированным при заключении сделки курсам или ценам 2) сделки с премиями, при к-рых один из контрагентов, уплачивая др. стороне определенное вознаграждение (премию), приобретает право отказаться от сделки или видоизменить ее первоначальные условия. Эти сделки ограничивают риск плательщика размерами обусловленной премии. Напр., для лица, купившего акции по курсу в 100 долл. с премией в 2 долл., к моменту завершения сделки выгоднее уплатить 2 долл. премии, чем принять акции, курс к-рых к этому времени снизился до 95 долл. Из сделок с премиями наиболее распространенными являются а) простые, когда плательщик премии имеет право потребовать исполнения сделки либо отказаться от нее б) кратные, когда плательщик премии приобретает право потребовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве, в два, три и более раз превышающем обусловленное при заключении сделки количество, и по курсу, установленному при ее заключении в) стеллаж, когда плательщик премии приобретает право сам определить свое положение в сделке, т. е. при наступлении ее срока объявить себя покупателем или продавцом, причем он обязан либо купить у своего контрагента, получателя премии, бумаги по высшему курсу или продать их по низшему курсу, зафиксированному в сделке. Напр., зафиксированы курсы 155 и 145 долл. за акцию. Эти курсы называются точками стеллажа и означают, что плательщик премии при наступлении срока исполнения сделки должен купить акции по 155 долл. либо продать их по 145 долл. за каждую. Отказаться от сделки он не может. В отличие от др. видов срочных сделок, при стеллаже плательщик премии выигрывает как при повышении, так и понижении курсов, если они выйдут за пределы точек стеллажа чем больше курсы будут отклоняться от этих точек, тем больше будет выигрыш плательщика. Получатель премии рассчитывает, наоборот, на устойчивость курса (по крайней мере на период срока сделки) если ко времени ликвидации сделки курсы не выйдут за пределы точек стеллажа, выигрыш будет на его стороне. При стеллаже ограничивается риск плательщика премий его потери не могут превысить сумму разницы между точками стеллажа и средним курсом между этими точками. Сделки на срок могут быть пролонгированы за пределы их сроков путем [c.145]

При одностадийном проектировании технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий размер средств ка неотложные нужды принимается в уменьшенном размере, однако он не может быть ниже чем 6%. При осуществлении работ по аккордным нарядам на объектах реконструкции и технического перевооружения размер премиальных доплат увеличивается до 60%, а сумма премий возмещается заказчиком. Для этой цели в сметах предусматриваются соответствующие средства. Их размер определяется по отчетным данным подрядной организации, а при отсутствии таких данных — в размере 2% сметной стоимости строительных и монтажных работ по итогу глав 1—8 сводного сметного расчета. [c.62]

Отметим, что м с Y требуется более высокая ожидаемая доходность в каче стве компенсации за определенный уровень риска таким образом, можно сказать, что м-с Y менее склонна к риску, чем м-р Z Ее менее высокая склонность к риску приводит к тому, что по сравнению с м-ром Z м-с Y требует более высокую премию за риск, которая в данном случае определяется как разность между 5%-ным уровнем безрисковой доходности и ожидаемой доходностью, требуемой для того, чтобы компенсировать определенный уровень риска Например, м с У требуется прирост доходности в размере 2.5% в качестве компенсации за риск <7р = 3.3%, тогда как премия м pa Z за данный уровень риска составляет лишь RPz = 1-0%. Если говорить в целом, то чем круче наклон кривой безразличия, тем в меньшей степени инвестор склонен к риску [c.62]

Действие третьего принципа предполагает, что прежде чем принять решение о внедрении мероприятия, содержащего риск, необходимо соизмерить ожидаемый результат (отдачу) с возможными потерями, которые понесет предприниматель в случае наступления рискового события. Действие этого принципа четко проявляется при передаче финансового риска. В этом случае он означает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой Страховая премия, или страховой взнос, — это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности (или гражданская ответственность, жизнь и здоровье страхователя). Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховых взносах. [c.285]

Таким образом, в начале XIX столетия на российских биржах появляются облигации государственных внутренних займов. До этого наша биржа была товарной, правда, следует отметить, что в связи с товарными операциями совершались сделки по покупке-продаже иностранных векселей и денег . Если первый внутренний заем был выпущен из расчета 7% годовых, то последующие шесть — в связи с успехом первого — были уже 6-процентными. Условия выпуска и основные правила были определены Высочайшим указом от 25 марта 1809 г., согласно которому, размер дохода был определен в 6% годовых и плюс 1% грация (премия). Доходность на государственные ценные бумаги была выше, чем та, которую предоставляли государственные кредитные учреждения. Однако последние имели более глубокие традиции, пользовались доверием у населения, разветвленная сеть делала их доступной и удобной для широкой публики. Поэтому для успешного размещения выпуска его владельцам предоставлялись определенные льготы. Так, облигации могли приниматься в залог по всем подрядам и откупам, в определенной части приниматься в уплату казенных сборов и таможенных пошлин. Процент и грация по облигациям выплачивались ежегодно вперед за год. [c.144]

Если же ставка установлена на более высоком уровне, чем доходность по альтернативным вложениям, то облигация будет продаваться по цене, превышающей номинал. В этом случае говорят, что облигация продается с премией. Если в рассматриваемом примере ставка купонного дохода составляет 16%, а альтернативные вложения дают доходность в размере 12%, то величина премии для облигации со сроком погашения через год определяется по вышеприведенной формуле и составит 3,57 руб. Следовательно, облигация будет продаваться по цене 103,57 руб., а доходность по облигации составит [c.79]

Руководители предприятий по согласованию с профсоюзным комитетом также определяют перечень профессий рабочих и должностей инженерно-технических работников, которые могут поощряться за экономию материальных ресурсов или за непревышение норм расхода этих ресурсов, ими же определяются размеры и порядок премирования. Экономия конкретных видов материальных ресурсов определяется по итогам отчетного периода по сравнению с технически обоснованными (среднепрогрессивнымн) нормами расхода, утверждаемыми в установленном порядке. Если в предыдущий период календарного года был допущен перерасход, то сумма экономии, полученная в отчетном периоде, уменьшается на сумму этого перерасхода по тому же виду материальных ресурсов, но не более чем на 50%. Расходы, связанные с выплатой указанных премий, относятся на себестоимость продукции, а начисленные средства на премирование включаются в фонд материального поощрения. [c.310]

Таким образом, в самом общем случае спрос на страхование определяется двумя параметрами наличием средств и чувствительностью к риску — высокой оценкой имущества или другого интереса в сочетании с боязнью нанесения ему ущерба по той или иной причине. Поэтому по данным исследовательского центра КОМКОН-2 на весну 2000 т. основная доля застрахованных в России приходится либо на относительно бедных, либо на состоятельных граждан (соответственно 32 и 48%). А к среднему уровню достатка относится только 20% страхователей. И это понятно страхователи с низким уровнем благосостояния опасаются различных бедствий. Они понимают, что их уровень доходов недостаточен для восстановления пострадавшего имущества. По мере роста доходов чувствительность к риску падает. Лица со средним уровнем благосостояния, с одной стороны, имеют возможность компенсировать потери за счет текущих доходов. А далее, по мере роста благосостояния, снижается чувствительность к размеру премии. Она (чувствительность) падает быстрее, чем значимость рисков, от которых защищает страхование. Поэтому доля застрахованных среди людей с высоким уровнем дохода растет. И если страховая компания не может повысить платежеспособность своих потенциальных клиентов, она способна увеличить их чувствительность к различным угрозам за счет рекламы и разъяснительной работы. [c.71]

Сделки па срок с премиями ограничивают риск плательщика размерами обусловленной премии. При простой сделке с премией он, уплатив премию, может отказаться от выполнения сделки, если курс изменился не в его пользу и в большем размере, чем сумма обус-ловл. премии. При т. н. стеллажной сделке, заключаемой гл. обр. в случаях сильных колебаний курса, плательщик премии имеет право сам определить своё положение и сделке, т. е. при наступлении её срока объявить себя покупателем или продавцом. В день ликвидации сделки он может либо купить бумаги по высшему курсу, либо продать их по низшему (напр., в момент сделки зафиксированы курсы 104 и 96 ф. ст., называемые точками стеллажа), но отказаться от сделки он не имеет права. Если в день ликвидации сделки курс бумаг будет 108, то спекулянт предпочтёт купить акцию за 104 и продать за 108, если же курс упадёт до 92, то он предпочтёт продать за 96, купив её за 92. При этом выигрыш и потери плательщика ограничиваются, но он должен в любом случае уплатить премию, напр. 2 ф. ст. [c.160]

В соответствии с системой Хелси, заработок состоит из двух частей первая определяется фиксированной часовой ставкой (исходя из прошлых условий работы, в чем и состоит основной недостаток этой системы) и фактически затраченным рабочим временем вторую составляет сдельный приработок или премия за то, что фактические затраты труда оказались меньше нормативных. Размер заработка определяется тарифной ставкой, сэкономленным временем и коэффициентом, показывающим, какая доля сэкономленного времени оплачивается (от 0,3 до 0,7, но чаще всего 0,5). В результате снижаются издержки на рабочую силу [11]. [c.121]

Смотреть страницы где упоминается термин ЧЕМ ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ РАЗМЕР ПРЕМИИ

Смотреть главы в: