Рисунок 7.12 наглядно демонстрирует, что динамика индекса драгоценных металлов опережает динамику индекса СКВ. Так, одной из причин бычьего прорыва индекса СКВ стал быстрый подъем рынка металлов весной 1987 года (вызванный повышением цен на нефть). Падение цен на металлы (и нефть) в первой половине 1987 года также предупредило об отсутствии серьезных оснований для повышения индекса СКВ. Стабилизация сектора металлов летом 1989 года (отчасти вызванная укреплением рынка нефти) и последующее повышение цен на драгоценные металлы в октябре—ноябре 1989 года во многом определили бычий разворот индекса СКВ во второй половине 1989 года. Таким образом, для полного понимания динамики индекса СКВ необходимо отслеживать все групповые индексы фьючерсных цен. Но особое внимание следует уделять рынкам зерновых, энергоносителей и металлов. [c.130]
Одним из ключевых аспектов межрыночных исследований, важность которого постоянно подчеркивалась в предшествующих главах, является включение в финансовое уравнение товарных цен. С этой целью в качестве представителя товарных рынков мы использовали индекс фьючерсных цен Бюро по исследованию товарных рынков (СКВ). Этот индекс - один из наиболее популярных барометров общего уровня товарных цен, поэтому он и далее будет использоваться в нашем исследовании как главный инструмент анализа динамики товарных рынков. Чтобы понять, как работает индекс СКВ, необходимо рассмотреть его состав. Хотя все рынки, входящие в индекс, имеют один и тот же вес, значимость каждого из них неодинакова. Мы рассмотрим влияние различных товарных рынков на индекс СКВ и выясним, почему необходимо отслеживать каждый из них в отдельности. [c.114]
Состояние одного из рынков и его цены всегда связаны с состоянием множества других рынков. Недостаток одного товара может увеличить спрос на другой аналогичный товар. Например, плохой урожай кофе может увеличить спрос на чай. Такие важные продукты, как энергоносители, влияют сразу на многие рынки. Например, цены на нефть значительно воздействуют на все отрасли производства. Ну а курс валюты существенно влияет на всю экономику страны. Поэтому часто проблемы одного рынка сказываются и на других рынках, порождая цепочку взаимодействий. Для успешного ведения любого бизнеса необходимо отслеживать не только те рынки, на которых вы работаете, но и смежные. Например, для производителей важны как цены на конечный продукт их производства, так и цены на сырье, энергоносители, валюту и т. п. [c.14]
Межрыночный анализ добавляет еще одну грань к традиционному графическому анализу. Изучая взаимодействие различных классов активов — товаров, облигаций и акций — инвесторы могут лучше понять, какие экономические факторы активизируют тот или иной сектор, и определить, куда именно направить денежные средства. Товарные цены влияют на динамику рынка облигаций, а тот, в свою очередь, на стоимость акций, поэтому необходимо отслеживать тенденции всех трех рынков. Анализируя относительную силу товарных рынков и рынка облигаций с помощью коэффициента индекс RB/ казначейские облигации, инвестор может определить, благоприятно ли складывается ситуация для рынка акций в целом. Повышение коэффициента оказывает отрицательное влияние на акции, а понижение — положительное. Кроме того, динамика этого коэффициента помогает определить, куда именно вкладывать средства — в бумаги, реагирующие на инфляцию, или в акции, связанные с процентными ставками, Международные рынки также играют важную роль в системе межрыночного анализа. Внимательное отслеживание мировых валютных рынков, рынков облигаций и акций представляется весьма целесообразным, поскольку все они связаны между собой. (Более подробное рассмотрение межрыночного анализа читатель найдет в книге Межрыночный технический анализ — М. Диаграмма, 1999) [c.180]
Моим любимым краткосрочным индикатором является Процент Акций Нью-Йоркской Фондовой Биржи, торгуемых выше 10-недельной скользящей средней линии (Процент Десяти). Мы обсуждали этот индекс подробно в седьмой главе, но нам необходимо еще раз затронуть эту тему. Мы читаем этот индекс фактически также, как и Индексы Бычьего Процента. Мы установили, что 70-процентный уровень и все, что выше него, считается верхней областью, в которой рынок является перекупленным в краткосрочной перспективе. И, наоборот, мы рассматриваем 30-процентный уровень и все, что ниже него, как рынок, перепроданный в краткосрочном периоде. Этот индекс движется, словно спортивная машина, а Индекс Бычьего Процента, как автобус. Поэтому мы иногда краткосрочно медвежьи и долгосрочно бычьи, а иногда наоборот. Подумайте немного о следующих рыночных условиях Бычий Процент Нью-Йоркской Фондовой Биржи находится на 40 процентах, а также в статусе Бычьего Подтверждения, поднимающемся в колонке "X", а Процент Десяти только что дал сигнал к продаже, развернулся из области выше 70 процентов. О чем говорит эта комбинация Она свидетельствует о том, что вам следует отложить любые последующие решения по акциям, пока краткосрочная картина опять не вернется к состоянию, когда возникает сигнал к покупке. Акции, которые вы намеревались приобрести, должны отслеживаться до тех пор, пока на них не установятся лучшие цены. Подумайте, почему Процент Десяти может двигаться, не воздействуя на Индекс Бычьего Процента. Процент Акций Нью-Йоркской Фондовой [c.253]
Из этого следует, что все то, что каким-либо образом влияет на рыночную цену, непременно на этой самой цене отразится. Следовательно, необходимо лишь внимательнейшим образом отслеживать и изучать динамику цен. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего развития. Нам нет нужды пытаться переиграть или перехитрить рынок. Все методы и приемы, о которых пойдет речь в этой книге, служат лишь для того, чтобы помочь специалисту в процессе изучения динамики рынка. Технический аналитик знает, что по каким-то причинам рынок идет вверх или вниз. Но вряд ли знание того, что же это за причины, необходимо для его прогнозов. [c.13]
Как только вы решили, какой рынок вы будете отслеживать и какие данные для этого нужны, необходимо выбрать временной масштаб, который вы будете использовать на графике. Правильно построенный график должен напоминать Рисунок 2-6 каждая информационная единица (котировка) изображается в виде точки и помещается в центр соответствующего ей отрезка (промежутка времени). Все эти точки соединяются прямыми линиями. На таком графике уже можно выделить ряд моноволн (см. Рисунок 2-7). [c.39]
Помимо трех отделов, выполняющих основные функции, компания имела отдельные подразделения корпоративного маркетинга и технической поддержки, Отдел корпоративного маркетинга был ответственным за обслуживание других подразделений и техническую поддержку покупателей. При этом каждый заказ отслеживался от момента поступления до выполнения, сам процесс обработки заказов был построен так, чтобы в нем находило отражение чрезвычайно ответственное отношение компании к обслуживанию заказчиков. Входящие звонки заказчиков поступали на коммутатор, а оттуда автоматически направлялись на первую же свободную линию группы поддержки заказчиков. Прием заказа сопровождался выпиской всех необходимых счетов, соответствующий отдел получал указания для организации поставки товара в течение 48 часов. Заказы компаний перенаправлялись в соответствующий отдел. Одним из следствий такой системы было то, что все входящие звонки обрабатывались с равным приоритетом, независимо от того, был ли заказчик мелким розничным торговцем или крупным заказчиком товаров, связанных с компьютерным рынком. Точно так же не допускалась и какая-либо специализация в группе поддержки заказчиков. Этим структурам приходилось также в определенные периоды времени (в ноябре и декабре каждого года) работать с большим напряжением. [c.474]
Пожалуй, до сих пор в России еще не появлялось работ, где были бы соединены вместе столь разнообразные финансовые инструменты и даны рекомендации по их применению. Нет среди уже предложенных рынку и таких книг, которые в доступной для массового читателя форме смогли бы донести все характеристики комплекса финансовых инструментов. Авторы данной книги сумели найти баланс между сложными концепциями, без которых нельзя понять принципы принятия инвестиционных решений, и практическими рекомендациями по обоснованию грамотных действий вкладчиков денежных средств. Методично, шаг за шагом отслеживается прикладной срез концептуальных идей. Этой цели авторы добиваются прежде всего за счет самого построения книги. Вовсе не случайно уже в четвертой главе ставится задача показать, как можно подойти к формулированию собственной стратегии инвестиций, какие ориентиры для этого необходимы, какие расчеты нужны как минимум. Подробно, с цифровыми примерами, вам предлагают подсчитать доходность возможных вложений, объясняя и наглядно демонстрируя, зачем нужны различные подходы, какие конкретные приемы расчетов следовало бы предпочесть и в каких ситуациях. Авто- ры последовательно ведут читателя к пониманию современных подходов к управлению своими вложениями. Вы приобретаете знания об анализе долговых ценных бумаг, об особенностях приемов оценки стоимости и анализа акций, специфике более сложных финансовых инструментов в виде конвертируемых и производных ценных бумаг — от простейших (ордеров) до фьючерсов на фондовые индексы. И всякий раз, встречаясь с очередным финансовым инструментом, получаете комплекс информации о возможных стратегиях использования каждого из них. Книга завершается прямыми рекомендациями о подходах к формированию инвестиционного портфеля, о разработке схемы управления им. [c.1003]
Разработка теории продолжается (теоретический прорыв), и тем разработчикам, которые отслеживают развитие теории и занимаются прикладными вещами, начинают приходить мысли о возможности практического использования уже разработанных теоретических результатов. От прикладных научно-исследовательских работ начинает появляться приносящая прибыль практическая отдача обществу или в другие отрасли знаний. Теоретические исследования продолжаются, появляются все новые фундаментальные научные статьи. Точка позиционирования сдвигается по горизонтальной оси влево и попадает в левый верхний квадрант. Для внедрения полученных результатов в производство и доставку полученного продукта на рынок необходимы инвестиции, которые обеспечивает организация, ведущая инновационный процесс. [c.206]
Каждый поставщик программных приложений позиционирует себя как обладателя определенных компетентностей и ценностей, необходимых потребителю. Например, Ora le сообщает, что она трансформирует административные процессы своих клиентов в киоски самообслуживания, подключает внешних участников к источникам внутренней информации и превращает сделки в источник деловой информации. Она позволяет управлять взаимоотношениями с клиентами и централизованно отслеживать все взаимодействия компании со своими клиентами. Основные рынки Ora le — автомобилестроение, авиация, оборона, коммуникации, нефть, финансы, здравоохранение, фармацевтика, общественные услуги и коммунальное хозяйство. [c.129]
В постоянно изменяющемся глобальном мире компания должна отслеживать влияние шести основных факторов демографического, экономического, природного, технологического, политического (законодательного) и социального (культурного). В демографической среде маркетологов интересуют темпы роста численности населения, изменение возрастной структуры, этнического состава и уровня образования населения, увеличение числа нетрадиционных семей, географические перемещения людей (миграции) и переход от массовых рынков к микрорынкам. Рассматривая экономическую среду, необходимо обращать внимание на распределение доходов, уровни цен, сбережений, задолженностей и доступность кредита. В природной среде следует выделить такие факторы, как сокращение запасов природных ресурсов, удорожание энергии, рост загрязнения окружающей среды и изменение роли государства в защите природы. В технологической среде выделяются ускорение научно-технического прогресса, появление все большего числа возможностей для открытий, увеличение ассигнований на НИОКР и ужесточение государственного контроля над развитием технологий. Политическая /законодательная среда требует от маркетологов соблюдения законов, регулирующих предпринимательскую деятельность, и учета требований групп, защищающих общественные интересы. Наконец, социальная/культурная среда предполагает понимание отношения людей к самим себе, другим людям, различным организациям, обществу, природе и мирозданию. Необходимо знать, какие продукты соответствуют базовым, а какие — вторичным ценностям, и учитывать интересы различных субкультур, существующих в обществе. [c.226]
Выбирая и осваивая целевые рынки, продавцы должны осознавать ответственность перед обществом. Вопрос заключается не столько в том, на что будут направлены маркетинговые усилия, сколько в том, каким именно образом и с какой целью. Кроме того, продавцам следует отслеживать взаимосвязь между сегментами, изыскивая возможности получения большей прибыли от расширения ассортимента и применения различных способов выхода на суперсегменты. Необходимо разработать план последовательного внедрения в сегменты и делать все возможное, чтобы сохранить его в тайне от конкурентов. Наконец, руководители компании, отвечающие за работу с различными сегментами рынка, должны стремиться к сотрудничеству в интересах фирмы в целом. [c.352]
Риск кредитоспособности для валют, торгуемых на организованных рынках, следует минимизировать обеспечением кредитоспособности клиентов. Коммерческие и инвестиционные банки, торговые компании и клиенты банков должны иметь кредитные линии друг с другом для того, чтобы торговать. Даже при наличии кредитных линий необходимо тщательно отслеживать финансовую состоятельность партнеров. Наряду с рыночной стоимостью валютных портфелей участники сделок, во избежание риска, должны оценивать также и потенциальную стоимость. Последнее можно выполнить, проведя вероятностный анализ на все время действия открытых позиций. Для тех же целей используется netting - процесс, позволяющий партнерам открывать друг с другом только нетто- позиции не от сделки к сделке, но на конец дня, через единственную сделку. При наличии признаков трудностей с расчетами у одного из банков, группа больших банков может оказать ему кратковременную поддержку из общего резервного фонда. [c.114]
Профессиональные трейдеры, как правило, отслеживают большое количество рынков, выбирая те, которые, по их мнению, являются в настоящий момент наиболее подходящими для данных систем. Например, некоторые трейдеры отслеживают волатильность по всем фьючерсным рынкам и торгуют только на тех, где волатильность превышает некоторое значение. Иногда имеет смысл торговать на нескольких рынках, иногда вообще прекратить торговлю. Рынки постоянно изменяются, что создает дополнительные проблемы для портфельных менеджеров. Каким образом можно реагировать на эти изменения, сохраняя ваш портфель оптимальным Ответ, на самом деле, довольно прост каждый раз, когда рынок добавляется в портфель или удаляется из него, необходимо рассчитывать новый неограниченный геометрический оптимальный портфель (алгоритм расчета показан в этой главе). Также необходимо принимать во внимание любые изменения размеров существующих позиций и учитывать новые добавленные или удаленные рыночные системы. Таким образом, следует использовать портфель, в котором компоненты постоянно меняются. Целью портфельного менеджера в этом случае будет создание неограниченного геометрического оптимального портфеля и поддержка постоянной величины неактивного баланса. Именно такой подход будет оптимальным в асимптотическом смысле. Если вы используете подобную технику, может возникнуть еще одна проблема. Возьмем два высоко коррелированных рынка, например золото и серебро. Теперь представьте, что ваша система торгует так редко, что сделок на двух рынках в один и тот же день не происходит. Когда вы будете определять коэффициенты корреляции дневных изменений баланса, может оказаться, что коэффициент корреляции между золотом и серебром близок к нулю. Однако если в будущем вы будете торговать на обоих рынках одновременно, они, скорее всего, будут иметь высокую положительную корреляцию. Для решения вышеописанной проблемы следует корректировать коэффициенты корреляции, причем их следует изменять в большую, а не меньшую сторону Допустим, вы получили коэффициент корреляции между облигациями и соевыми бобами, равный нулю, но чувствуете, что он должен быть ниже (например - 0,25). Не следует уменьшать коэффициенты корреляции, так как более низкие значения приводят к увеличению размера позиции. Одним словом, если уж ошибаться в коэффициентах корреляции, то в большую сторону Ошибка, связанная с увеличением коэффициентов корреляции, сместит портфель влево от пика кривой f, в то время как уменьшение сместит его вправо. Некоторые трейдеры в своих рыночных системах используют фильтры, благодаря которым в определенный момент сделки совершаются только на одном рынке. Если фильтр работает и понижает проигрыш на основе одной единицы, тогда f (оптимальное для отфильтрованных сделок) для всей серии сделок до фильтрования будет выше (a f ниже). Если трейдер использует оптимальное f, полученное по неотфильтрованньтм сделкам, для отфильтрованных сделок, он окажется на уровне дробного f по отфильтрованным сериям и, следовательно, не сможет получить геометрический оптимальный портфель. С другой стороны, если трейдер применяет оптимальное f по отфильтрованным сериям, он может получить геометрический оптимальный портфель, но столкнуться с проблемой больших проигрышей при оптимальном [c.242]
Ваш биржевой день должен начинаться до открытия рынка. Не менее получаса уделите сбору и анализу поступившей за ночь информации. Отслеживайте первые тридцать минут торгов, не отвлекаясь ни на что, даже на телефонные звонки. Если вы открыли позицию, продолжайте управлять ею. Если нет, посвятите часа два изучению старых графиков, упорядочению базы данных, чтению биржевой литературы или поиску свежих идей в сети. Но все это нужно делать, не отходя от экрана. Оставьте все занятия, если увидите, что рынок готов подать сигнал к покупке или продаже. Если у вас открыта позиция, обедайте прямо за рабочим столом. Просмотрите биржевую информацию в сети и проведите дополнительные исследования. Неплохо было бы поставить в своей рабочей комнате какой-нибудь спортивный инвентарь — например, велотрена-жер. В здоровом теле — здоровый дух. Но по мере приближения закрытия вам необходимо вновь сосредоточить все свое внимание на рынке, особенно если вы закрываете позицию. [c.174]
Исходя из миссии и системы ценностей, формируются корпоративные цели организации, находящие отражение в ее долговременных планах и для успешной деятельности обладающие рядом свойств. Во-первых, эти цели обязательно должны быть конкретными и измеримыми. Например, в конце 2005 г. ОАО XYZ станет российским лидером в области мобильных телефонных услуг с долей на рынке 40% и долей акций 50,4%. В таком случае целью общества может быть сохранение названных долей на этом же уровне в ближайшие годы с учетом уменьшения числа абонентов. При этом все цели должны быть взаимоувязаны. Между тем часто громоздкие, забюрократизированные организационные структуры крупных операторов являются существенным препятствием к реализации этого требования. Цели должны быть достижимыми. Недостаток ресурсов или неучет факторов внешней среды и отсутствие заинтересованности сотрудников поставленными перед ними целями могут приводить к печальным последствиям. Вопрос о необходимости соизмерения результатов и целей даже не обсуждается, между тем опыт свидетельствует, например, о том, что в организациях связи при великолепно налаженной системе принятия инвестиционного решения могут не отслеживать фактические результаты внедрения инвестиционных проектов (фактическую эффективность), тем самым разрывая инвестиционный процесс — основу развития организации. [c.117]
Опционы Farmer s Group торговались крайне активно в течение всего четверга перед истечением. Более того, значительная часть этого объема была представлена опционами, истекающими на следующий день. В саму пятницу истечения опционный объем продолжал оставаться высоким. Со страшной скоростью распространялись слухи, что надвигается поглощение данной страховой компании. Однако к моменту, когда рынок акций закрылся, новостей о слиянии не поступило. Более того, когда наступило время отправлять уведомления об исполнении, никаких новостей все еще не было. Тем не менее вскоре после исчезновения возможности исполнить опционы вышла новость о крупном поглощении. Таким образом, чтобы отловить данную ситуацию, необходимо было отслеживать объем четверга по истекающим опционам. [c.131]
Иногда задаюсь вопросом, а так ли необходимо строго соблюдать этот ежедневный торговый ритуал. В 1998 году с утра пятницы 16 октября и до вечера четверга 22 октября я помогал переезжать своему другу, поэтому постоянно находился в дороге. В это время я мог только наблюдать за рынком, то есть отслеживать Dow, S P3 Nasdaq 100 и Russell 2000 через телефон. Это была активная неделя, особенно для Russell 2000, и мне удалось существенно прирастить свои торговые позиции. В течение 7 дней я обходился без Си-эн-би-си, Интернета и финансовых публикаций и все же заработал более S 10.000. [c.4]
Смотреть страницы где упоминается термин Необходимо отслеживать все рынки
: [c.415] [c.116] [c.91]Смотреть главы в:
Межрыночный технический анализ -> Необходимо отслеживать все рынки